3. kvartal 1999 3rd Quarter 1999
Resultatregnskap/Profit and Loss Account 1.7. - 30.9. 1.1. - 30.9. 31.12. MNOK 1999 1998 1999 1998 1998 Driftsinntekter/Operating revenues 1 001 1 032 3 495 3 146 4 679 Avskrivninger/Depreciation 54 45 145 131 240 Andre driftskostnader/other operating costs 878 937 3 102 2 870 4 266 Sum driftskostnader/total operating costs 932 982 3 247 3 001 4 506 Driftsresultat/Operating profit 69 50 248 145 173 Netto finansposter/net financial items (8) (25) (20) (27) 82 Resultat før skattekostnad/profit before tax 61 25 228 118 255 Skattekostnad/Taxes (24) (6) (74) (39) (84) Minoritetsinteresser/Minority interests - - (1) (1) (2) Resultat konsern/net Group profit 37 19 153 78 169 Resultat pr. aksje/profit per share (NOK) 1.30 0.80 6.05 3.25 7.04 Utvannet resultat pr. aksje/profit per share, fully diluted (NOK) 1.30 0.80 6.05 3.25 7.04 Balanse/Balance Sheet 30.9. 30.9. 31.12. MNOK 1999 1998 1998 EIENDELER/ASSETS Goodwill 523 580 553 Andre anleggsmidler/other fixed assets 1 197 1 024 1 063 Sum anleggsmidler/total fixed assets 1 720 1 604 1 616 Bankinnskudd og plasseringer/bank deposits and financial investments 238 151 149 Andre omløpsmidler/other current assets 2 196 2 098 2 249 Sum omløpsmidler/total current assets 2 434 2 249 2 398 Sum eiendeler/total assets 4 154 3 853 4 014 EGENKAPITAL OG GJELD/EQUITY AND LIABILITIES Egenkapital/Shareholders equity 1 478 761 803 Minoritetsinteresser/Minority interests 4 2 3 Ansvarlig lån/subordinated loan - 300 300 Rentebærende gjeld/interest bearing debt 477 792 605 Forskudd fra kunder/advance payment from customers 547 551 552 Annen gjeld/other liabilities 1 648 1 448 1 751 Sum gjeld/total liabilities 2 672 3 091 3 208 Sum egenkapital og gjeld/total equity and liabilities 4 154 3 854 4 014 Virksomhetsområder/Areas of Activity Driftsinntekter/Operating revenues 1.7. - 30.9. 1.1. - 30.9. 31.12. MNOK 1999 1998 1999 1998 1998 KONGSBERG MARITIME 609 656 2 160 1 937 2 790 Skip- og skipstrafikkovervåkning/ships and vessel traffic systems 157 205 489 545 749 Fritidsbåt og fiskeri/yachting and fishery 158 154 612 477 695 Offshore og havforskning/offshore and ocean science 308 311 1 132 963 1 424 KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE 261 269 903 846 1 285 EIENDOM/PROPERTY 45 41 134 121 164 ØVRIG/OTHER 120 190 419 526 759 ELIMINERING/ELIMINATION (34) (124) (121) (284) (319) KONSERN/THE GROUP 1 001 1 032 3 495 3 146 4 679
Driftsresultat/Operating profit (loss) 1.7. - 30.9. 1.1. - 30.9. 31.12. MNOK 1999 1998 1999 1998 1998 KONGSBERG MARITIME 31 34 174 104 76 Skip- og skipstrafikkovervåkning/ships and vessel traffic systems (1) (6) (8) (39) (42) Nedskrivning goodwill/write-down on goodwill (56) Prosjektrisiko/Project risk (20) Fritidsbåt og fiskeri/yachting and fishery (4) 10 33 36 31 Offshore og havforskning/offshore and ocean science 36 30 149 107 163 KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE 5 (1) 15 26 56 EIENDOM/PROPERTY 17 14 52 45 60 ØVRIG/OTHER 16 3 7 (30) (19) KONSERN/THE GROUP 69 50 248 145 173 Resultat og balanse Konsernets driftsinntekter ble pr. 3. kvartal 3 495 mill. kr., en vekst på 11% i forhold til samme periode i fjor (3 146 mill. kr.). Driftsresultatet ble 248 mill. kr. (145 mill. kr.), en økning på 71%. Netto finansposter inklusive tilknyttede selskap ble -20 mill. kr. (-27 mill. kr.). Resultat før skattekostnad ble 228 mill. kr. (118 mill. kr.). Konsernets skattekostnad ble 74 mill. kr. tilsvarende 32%. Ordrereserven var ved utløpet av 3. kvartal 4 762 mill. kr. i forhold til 4 820 mill. kr. pr. 30.6.99. Netto rentebærende gjeld pr. 30.9.99 var 239 mill. kr. i forhold til 618 mill. kr. pr. 30.6.99. Totalkapitalen i konsernet utgjorde 4 154 mill. kr. mot 4 147 mill. kr. pr. 30.6.99. Bokført egenkapital pr. 30.9.99 var 1 478 mill. kr. (36%). Kapitalutvidelse i tilknytning til gjennomført fortrinnsrettsemisjon er gjort med virkning fra 16.7.99. Samlet beløp er 600 mill. kr., hvor 300 mill. kr. er innbetalt, og 300 mill. kr. er konvertert fra Statens ansvarlige lån. Antall aksjer er utvidet fra 24 mill. til 30 mill. Konsernet har gjennom kapitalutvidelsen og nye låneavtaler etablert finansiell kapasitet for videre vekst. Det er etablert et 20 års pantelån på 550 mill. kr., og en ny 5 års avtale om konsernets syndikerte kredittfasilitet på 800 mill. kr. Kongsberg Gruppen ASA har en beholdning på 600 783 egne aksjer. Beholdningen representerer 2% av utestående aksjer. Aksjene er kjøpt inn til opsjonsordninger for ansatte og er i henhold til fullmakt gitt på ordinær generalforsamling 27.04.99, som gir rom for tilbakekjøp av inntil 5% av utestående aksjer. Resultat pr. aksje ble pr. 3. kvartal kr. 6,05 (kr. 3,25) og er basert på 25,3 mill. aksjer (justert for gjennomsnittlig beholdning av egne aksjer). The Profit and Loss Account and the Balance Sheet Consolidated operating revenues came to MNOK 3 495 at the end of the third quarter, an increase of 11 per cent compared with the same period last year (MNOK 3 146). The operating profit amounted to MNOK 248 (MNOK 145), an increase of 71 per cent. Net financial items, including associated companies, came to MNOK 20 (MNOK -27). The profit before tax totalled MNOK 228 (MNOK 118). Corporate taxes amounted to MNOK 74, corresponding to a rate of 32 per cent. The order backlog was valued at MNOK 4 762 at 30 September 1999, compared with MNOK 4 820 at 30 June 1999. Net interest-bearing debt came to MNOK 239 at 30 September 1999, compared with MNOK 618 at 30 June 1999. Total Group assets aggregated MNOK 4 154, as against MNOK 4 147 at 30 June 1999. At 30 September 1999, book equity totalled MNOK 1 478 (36 per cent). The capital increase resulting from the rights issue became effective at 16 July 1999. The total amount of the capital increase was MNOK 600, of which MNOK 300 has been paid in, and MNOK 300 has been converted from a subordinated loan from the Norwegian State. The number of shares was increased from 24 million to 30 million. Through the capital increase and new loan agreements, the Group has secured the financial capacity required for further growth. The Group has established a 20-year mortgage arrangement for MNOK 550, and reached agreement on a new 5-year syndicated credit facility for MNOK 800. Kongsberg Gruppen ASA owns 600 783 of its own shares. This equity represents 2 per cent of all outstanding shares. The shares were purchased for option schemes for employees pursuant to the authorisation issued at the ordinary AGM on 27 April 1999, which facilitates the re-purchase of up to 5 per cent of the outstanding shares. The profit per share came to NOK 6.05 (NOK. 3.25) in the third quarter, based on 25.3 million shares (adjusted for the average number of Group-owned shares). Drifts- og markedsforhold KONGSBERG MARITIME Forretningsområdet hadde eksterne driftsinntekter på 2 160 mill. kr. pr. 3. kvartal (1 937 mill. kr.). Driftsresultatet ble 174 mill. kr. (104 mill. kr.). Kongsberg Maritime har etablert et nytt selskap, Hyundai Kongsberg Maritime Co. Ltd. i Sør-Korea, i samarbeid med Hyundai Information Technology. Selskapet skal selge og levere navigasjons- og automasjonssystemer rettet mot skipsbyggingsindustrien i Sør-Korea. Kongsberg Maritime har investert 21 mill. kr. og fått en eierandel på 35% i selskapet. Operations and Markets KONGSBERG MARITIME Kongsberg Maritime reported external operating revenues of MNOK 2 160 during the third quarter (MNOK 1 937). The operating profit totalled MNOK 174 (MNOK 104). Kongsberg Maritime has set up a new company, Hyundai Kongsberg Maritime Co. Ltd. in South Korea in collaboration with Hyundai Information Technology. The company will sell and supply navigation and automation systems to the shipbuilding industry in South Korea. Kongsberg Maritime has invested MNOK 21 and owns a 35 per cent stake in the new company.
Skip- og skipstrafikkovervåkning Området hadde et driftsresultat pr. 3. kvartal på -8 mill. kr. (-39 mill. kr.). Utviklingskostnader innen automasjon og navigasjon er kostnadsført med 11 mill. kr. pr. 3. kvartal. Automasjons- og navigasjonsvirksomheten har positivt driftsresultat. Simulatorvirksomheten har god ordreinngang og har positiv drift. Innen skipstrafikkovervåkningsvirksomheten er forhandlingene med nederlandske Holland Institute of Traffic Technology NV (HITT) avsluttet uten at det ble oppnådd enighet om en strategisk allianse. Manglende ordreinngang og svake resultater innen skipstrafikkovervåkningsvirksomheten nødvendiggjør en omfattende strukturendring av virksomheten. Det er iverksatt tiltak for å redusere antall ansatte, og det er ansatt ny daglig leder for virksomheten. Ships and Vessel Traffic Systems The segment posted an operated profit of MNOK 8 (MNOK -39) during the third quarter. Product development expenses of MNOK 11 were booked for the 9 month period. Automation and navigation activities reported a profit. The simulator segment has received many new orders and is earning a profit. Insofar as vessel traffic systems are concerned, negotiations with the Holland Institute of Traffic Technology NV (HITT) of the Netherlands came to an end without reaching agreement on a strategic alliance. A lack of new orders and weaker results for Vessel Traffic Systems has necessitated comprehensive restructuring of the activity. Staff downsizing measures have been initiated and a new general manager has been hired. Fritidsbåt og fiskeri Området hadde pr. 3. kvartal et driftsresultat på 33 mill. kr. (36 mill. kr.) og en vekst i driftsinntektene på 28%. Området har hatt en negativ resultatutvikling i 3. kvartal som følge av generelt lav aktivitet i begge markeder og forsinkelser i introduksjonen av nye produkter. Det er inngått en kontrakt på 38 mill. kr. med Thomson Marconi Sonar Pty. Ltd. om en oppgradering av sonarsystemet ombord på fregattene til Det australske sjøforsvaret. Simrad og Thomson tilbyr også dette systemet til de kommende norske fregattene. Yachting and Fishery At 30 September 1999, the segment posted an operating profit of MNOK 33 (MNOK 36), and noted a 28 per cent increase in operating revenues. The segment experienced negative growth during the third quarter as a result of a generally low level of activity in both markets and delays in launching new products. A MNOK 38 contract has been signed with Thomson Marconi Sonar Pty. Ltd. for upgrading the sonar system on Royal Australian Navy frigates. Simrad and Thomson are bidding to supply the same system to the forthcoming Norwegian frigates Offshore og havforskning Området har et driftsresultat på 149 mill. kr. (107 mill. kr.). Offshore og havforskning hadde en ordreinngang på 1 145 mill. kr. pr. 3. kvartal (1 261 mill. kr.). Ordreinngangen i 3. kvartal er 286 mill. kr., 15 mill. kr. høyere enn for samme periode i fjor. Det er fokus på utviklingsaktiviteter for ikke oljepris-avhengige anvendelser av teknologien. Kongsberg Simrad har solgt sin første HUGIN 3000, trådløs undervannsfarkost, til amerikanske C&C Technologies Inc. Den skal brukes til havbunnskartlegging ned til 3000 meters dyp og er utviklet i samarbeid med Statoil, Forsvarets Forskningsinstitutt (FFI) og Norsk Undervanns Intervensjon (NUI) i Bergen. Offshore and Ocean Science The segment reported an operating profit of MNOK 149 (MNOK 107). Offshore and Ocean Science booked orders worth MNOK 1 145 during the first nine months of 1999 (MNOK 1 261). Orders added up to MNOK 286 during the third quarter, up MNOK 15 from the corresponding months of last year. Considerable attention is being devoted to developing technological applications which are independent of oil prices. Kongsberg Simrad has sold its first HUGIN 3000 untethered underwater vehicle to C&C Technologies Inc. of the US. Designed for seabed mapping at depths of down to 3000 metres, the untethered underwater vehicle was developed in conjunction with Statoil, the Norwegian Defence Research Establishment (FFI) and Norwegian Underwater Intervention (NUI) in Bergen. KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE Forretningsområdet hadde pr. 3. kvartal et driftsresultat på 15 mill. kr. (26 mill. kr.). Resultatet pr. 3. kvartal bærer preg av utsettelse av kontrakter for kommunikasjon og nye fregatter. Det er i denne forbindelse kostnadsført 13 mill. kr. knyttet til avvikling av Nor- Eskort Gruppen DA. Området har en ordrereserve ved utgangen av 3. kvartal på 3 361 mill. kr. mot 3 528 mill. kr. ved utgangen av 2. kvartal. Utviklingen av Nytt Sjømålsmissil (NSM) har planmessig fremdrift. Kongsberg Defence & Aerospace har kommet til enighet med amerikanske Lockheed Martin om en avtale som omfatter både leveransene til Sjøforsvarets nye fregatter og en langsiktig samarbeidsavtale med sikte på markedsføring og salg av den norske løsningen til internasjonale fregattkunder. Avtalen trer i kraft dersom Sjøforsvaret velger Bazan/Lockheed Martin som leverandør av de nye fregattene og vil gi en kontrakt på 810 mill. kr. Kongsberg Defence & Aerospace har inngått en intensjonsavtale med Ericsson Microwave AB i Sverige og Ericsson AS i Norge om overtagelse av de resterende 50% av Kongsberg Ericsson Communications ANS. Selskapet er verdsatt til 185 mill. kr. Endelig avtale forutsetter godkjenning i selskapenes styrende organer. KONGSBERG DEFENCE & AEROSPACE At 30 September 1999, the business area posted an operating profit of MNOK 15 (MNOK 26) The third quarter result reflects the postponement of contracts for communications equipment and the new frigates. In this context, MNOK 13 in expenses were booked in connection with winding up NOR-Eskort Gruppen DA. At the end of the third quarter, the segment has a backlog of orders worth MNOK 3 361, compared with MNOK 3 528 at the end of the second quarter. Development of the new NSM anti-ship missile is right on target. Kongsberg Defence & Aerospace has reached agreement with Lockheed Martin of the US regarding an agreement covering deliveries for the Royal Norwegian Navy s new frigates and a longterm co-operation agreement regarding the marketing and sale of the Norwegian solution to international frigate customers. With a potential value of MNOK 810, the agreement will enter into force if the Royal Norwegian Navy awards Bazan/Lockheed Martin the contract to deliver the new Norwegian frigates. Kongsberg Defence & Aerospace has signed a letter of intent with Ericsson Microwave AB of Sweden and Ericsson AS of Norway regarding the acquisition of the remaining 50 per cent of Kongsberg Ericsson Communications ANS. The company is valued at MNOK 185. Finalisation of the agreement will require the approval of the companies governing bodies.
EIENDOM Eiendom hadde pr. 3. kvartal et driftsresultat på 52 mill. kr. (45 mill. kr.). Økningen skyldes at nye bygg er tatt i bruk. Eiendom har en stabil utleiegrad på 99%. Det er iverksatt tiltak for å selge deler av eiendomsmassen som i dag ikke benyttes av Kongsberg Gruppens egne virksomheter. PROPERTY Property posted an operating profit of MNOK 52 at 30 September 1999 (MNOK 45). The increase is ascribable to the completion of new buildings. The occupancy rate is high and stable at 99 per cent. Efforts are currently in progress to sell some of the real estate properties not currently being used by Kongsberg Gruppen activities. ØVRIG Øvrig virksomhet har et driftsresultat på 7 mill. kr. (-30 mill. kr.) Det heleide datterselskapet Kongsberg Spedisjon AS er solgt for 9 mill. kr., noe som gir en gevinst på 7 mill. kr. Kongsberg Protech AS har hatt stabil drift med positivt driftsresultat og god ordreinngang. Davis AS har hatt positiv drift i 3. kvartal, med et driftsresultat på 6 mill. kr. før goodwillavskrivninger relatert til Kongsberg Gruppens oppkjøp av Davis AS. OTHER ACTIVITIES Other activities reported an operating profit of MNOK 7 at 30 September 1999 (MNOK -30). The wholly-owned subsidiary Kongsberg Spedisjon AS was sold for MNOK 9, resulting in a gain of MNOK 7. Kongsberg Protech AS has enjoyed stable operations, a positive operating profit and a good influx of orders. Davis AS made progress in the third quarter, earning an operating profit of MNOK 6 prior to goodwill depreciation related to Kongsberg Gruppen s acquisition of Davis AS. Øvrige forhold Jan Erik Korssjøen er konstituert som konsernsjef med virkning fra 10. september. Jan T. Jørgensen fratrådte sin stilling samme dag. Kongsberg Gruppen har etablert et opsjonsprogram for ledende ansatte. 39 ledere er tildelt opsjoner på til sammen 474 000 aksjer. Other matters Jan Erik Korssjøen was named acting president and CEO as from 10 September. Jan T. Jørgensen resigned from his position at the same date. Kongsberg Gruppen has set up an option programme for leading employees. A total of 474 000 options were allocated to 39 managers. Utsiktene fremover Innen skip- og skipstrafikk forventes skipsautomasjonsdelen å ha en stabil og planmessig drift, med bedring av resultatene. Simulatorvirksomheten forventes å gi resultatforbedring. Skipstrafikkovervåkning er fremdeles gjenstand for restrukturering. For fritidsbåt og fiskeri forventes resultatfremgang. Offshore og havforskning vil gi stabil drift og inntjening i 1999, men variasjoner i offshore-aktiviteten vil kunne få effekt fremover. For Kongsberg Defence & Aerospace forventes noe svakere resultater basert på utsettelse av viktige nye kontrakter. Eiendomsvirksomheten gir stabile resultater som følge av høy og langsiktig utleiegrad. Basert på de tiltak som er gjennomført i Davis AS, forventes resultatforbedring. Med utgangspunkt i utviklingen i forretningsområdene forventer styret resultatfremgang i 1999. I tillegg forventer styret i år, som tidligere år, at spesielle forhold av engangskarakter vil påvirke resultatet positivt på årsbasis. Prospects for the future In Ships and Vessel Traffic Systems, maritime automation is expected to maintain stable operations as results improve. Simulator activities are also expected to achieve better results. Vessel traffic systems is still in the process of being restructured. Yachting and Fishery s results are expected to pick up. Offshore and Ocean Science will see stable operations and earnings in 1999, although fluctuations in offshore activities could have an effect in future. Insofar as Kongsberg Defence & Aerospace is concerned, the postponement of important new contracts is expected to lead to weaker results. Property activities will earn stable profits as a result of a high long-term occupancy rate. Profits are expected to improve as a result of measures introduced at Davis AS. Given the trends observed in the business areas, the Board expects the Group s performance to improve in 1999. As in earlier years, the Board also anticipates one-off circumstances to have an positive impact on the result for the year. Kongsberg, 26. oktober 1999 Styret for Kongsberg Gruppen ASA Kongsberg, 26 October 1999 Board of Directors of Kongsberg Gruppen ASA
Kongsberg Gruppen ASA P.O. Box 1003, N-3601 Kongsberg, Norway Telephone +47 32 73 82 00 Telefax +47 32 73 64 10 http://www.kongsberg.com E-mail: office@kongsberg.com B