Årsrapport 2015 Global Private Equity II AS

Årsrapport 2015 Global Private Equity II AS

Innhold Årsberetning...4 Resultatregnskap...6 Eiendeler...7 Egenkapital og gjeld...8 Kontantstrømoppstilling...9 Regnskapsprinsipper...10 Noter...11 Revisjonsberetning...14 Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS 3

Årsberetning 2015 Global Private Equity II AS Innledning Global Private Equity II AS ( GPE II AS eller Selskapet ) ble stiftet i 2007 og er lokalisert i Oslo. Hovedformålet til Selskapet er å investere gjennom det tilknyttede selskapet Global Private Equity 2007 AS ( GPE 2007 AS ) som GPE II AS per 31. desember 2015 eier 18 prosent av aksjene i. Selskapet har ingen ansatte. Styret består av tre menn og en kvinne. Styret har ut i fra en vurdering av antall ansatte og styremedlemmer ikke funnet det nødvendig å iverksette spesielle tiltak med hensyn på likestilling. Selskapet hadde 324 aksjonærer pr. 31.12.2015. Selskapet har i tråd med målsettingen og investeringsmandatet bygget opp en diversifisert portefølje av private equity-fond gjennom GPE 2007 AS (samlet kalt Fondet ). Porteføljen består pr i dag av totalt syv slike fondsinvesteringer med 12 underliggende spredningsfond hvor man sammen med øvrige investorer er investert i mer enn 900 porteføljeselskaper. Fondets geografiske hovedfokus er USA, Asia og Europa, herunder Norden. Fondet har forpliktet seg til å investere cirka 650 millioner kroner ( kommitert kapital ) med dagens valutakurser, hvorav cirka 520 millioner kroner (80 prosent) er innbetalt. Uinnkalt kapital utgjør dermed cirka 130 millioner kroner, men siden private equity-fond sjelden trekker 100 prosent av den kommiterte kapitalen vil reell restkommitering være vesentlig lavere. Fondet har i denne forbindelse lagt opp til en konservativ overkommiteringsstrategi slik at en har tilstrekkelig evne til å imøtekomme de gjenstående investeringsforpliktelsene. Foruten egenkapital har Fondet en lånefasilitet hos en norsk bank på 30 millioner kroner. Denne fasiliteten er ikke benyttet pr 31. desember 2015. Hendelser i året I løpet av 2015 har Fondet investert 20 millioner kroner, som er en marginal økning fra året før som var på nærmere 15 millioner kroner. Selskapet eide 20 000 egne aksjer ved utgangen av 2015. Aksjer som Selskapet selv eide på dato for ordinær generalforsamling den 26. mai 2015 ble vedtatt slettet. På grunn av at det tok noe tid å få registrert det nye styret i Foretaksregisteret etter generalforsamlingen, rakk ikke selskapet å få registrert aksjene slettet innen fristen. Styret vil derfor foreslå for generalforsamlingen i 2016 at aksjene slettes. Målt i lokal valuta har investeringsporteføljen til GPE 2007 AS generert en totalavkastningen i 2015 på 12,9 prosent. Utbetalinger fra GPE 2007 AS til de to aksjonærerene GPE II AS og GPE 2 AB har vært på tilsammen 64 millioner kroner. Styret ser at flere modne fond i porteføljen vil bety flere salg av porteføljeselskaper i årene som kommer. I løpet av 2015 mottok Fondet totalt 79 millioner kroner i utbetalinger fra underliggende fond. Majoritet av disse pengene har kommet fra fond-i-fond porteføljen med totalt 41 millioner kroner. HitecVision V, som utgjør 7,7 prosent av porteføljen til AGPE 2006 AS, har sin eksponering mot oljeservicesektoren og har det siste året opplevd utfordringer med synkende oljepris og færre oppdrag for sine porteføljeselskaper. Dette bidro blant annet til at Reef Subsea, en tilbyder av spesialtjenester innen offshore-industrien i Nordsjøen, ble slått konkurs. Denne konkursen medførte en betydelig svekkelse av den totale avkastningen i HitecVision V ettersom de måtte skrive ned hele sin investeringen på om lag en halv milliard kroner. Tross det vanskelige markedsklimaet klarte likevel HitecVision i løpet av året å selge Merrick Systems, en tjenesteleverandør i den amerikanske E&P sektoren, til P2 Energy Solutions. Tjenestene selskapet leverer omfatter ulike software løsninger som blant annet overvåkning av hydrokarboner fra produksjon til sluttkonsument. Grunnet diversifiseringen i porteføljen til Fondet ser ikke styret noen større verdimessig effekt av nedgangen i de oljerelaterte aktivaene. Malthus, som er den siste gjenværende investeringen i Reiten VI, har i løpet av året sikret seg flere nye kontrakter. Den ene kontrakten er inngått med Universitetssykehuset i Nord-Norge (UNN), og innebærer bygging av et midlertidig sykehus i Tromsø. Prosjektet har en samlet verdi for Malthus på nærmere 80 millioner kroner, og består av 155 moduler med en total størrelse på 3 670 kvadrat meter. En annen kontrakt er inngått med Ørlandet flybase, og er en en såkalt rig-avtale hvor Malthus skal sette opp et hotell, kontorbygg, gymnastikkhall og kafeteriaer. Kontrakten har en verdi på 90-100 millioner kroner. Den siste kontrakten er inngått med Statsbygg og går ut på å utvide et flyktningmottak på Trandum i Norge med 90 enkeltrom, tjenesterom og sikkerhetsanstalt. Reiten VI utgjør utgjør 1,5 prosent av porteføljen til Fondet. IceCapital Nordic Secondary Fund, som utgjør tre prosent av porteføljen til Fondet, har gjort to nye investeringer. Den første er en co-investering i Louis Poulsen Lightning AS, et dansk selskap som selger eksklusive lamper. Den andre er kjøp av andeler i Segulah III, et svensk PE-fond fra 2005. Verdsettelse Verdsettelsen av investeringer i underliggende fond baserer seg på ureviderte fjerde kvartalsrapporter mottatt fra de underliggende fondsforvalterne. Der hvor disse ikke mottas før avleggelsen av årsregnskapet legges tredje kvartalsrapporter til grunn justert for bevegelsene i fjerde kvartal. Disse vil kunne avvike fra reviderte årsrapporter som mottas etter avleggelsen av årsregnskapet for GPE 2007 AS. Styret anser at det er disse rapportene som gir den beste informasjonen om verdiene av de investeringene som er gjort. 4 Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS

Fondsinvesteringene er gjort i utenlandsk valuta, og i løpet av 2015 har den norske kronen svekket seg mot samtlige valutaer som Fondet benytter. Kronen har svekket seg mot Euro (EUR) og amerikanske dollar (USD) med henholdsvis 6,5 og 18,5 prosent. Fremtidig utvikling De underliggende investeringene i Fondets portefølje nærmer seg slutten på sin investeringsperiode, og man ser allerede nå tendenser til at investeringstakten synker i takt med at antallet realisasjoner (tilbakebetalinger) øker. Dette vil trolig medføre at utbyttebetalingene fremover til aksjonærene i både GPE II AS og GPE 2 AB vil øke. Forutsetningen om fortsatt drift Årsregnskapet er utarbeidet under forutsetningen om fortsatt drift og det bekreftes at forutsetningen er til stede. Selskapet driver ikke virksomhet som forurenser det ytre miljøet. Selskapet har et underskudd på 307 651 kroner i 2015. Selskapets bokførte egenkapital er på 46 227 203 kroner per 31. desember 2015. Styret mener at årsregnskapet gir et rettvisende bilde av GPE II AS sine eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat. Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS 5

Resultatregnskap 01.01 31.12 Beløp i NOK Note 2015 2014 DRIFTSINNTEKTER OG DRIFTSKOSTNADER Annen driftskostnad 2, 3 311 361 322 253 Sum driftskostnader 311 361 322 253 Driftsresultat -311 361-322 253 FINANSINNTEKTER OG FINANSKOSTNADER Annen renteinntekt 3 710 4 851 Reversering av finansielle anleggsmidler 1, 4 0-4 671 914 Resultat av finansposter 3 710 4 676 765 Resultat før skattekostnad -307 651 4 354 512 Skattekostnad 9 0 0 Resultat -307 651 4 354 512 ÅRSRESULTAT -307 651 4 354 512 Overføringer Overført til annen innskutt egenkapital -307 651 4 354 512 Sum overføringer -307 651 4 354 512 6 Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS

Eiendeler 31.12 Beløp i NOK Note 2015 2014 ANLEGGSMIDLER Finansielle anleggsmidler Investeringer i tilknyttet selskap 1, 4 45 844 988 51 498 131 Sum finansielle anleggsmidler 45 844 988 51 498 131 Sum anleggsmidler 45 844 988 51 498 131 OMLØPSMIDLER Andre kortsiktige fordringer 4 0 5 791 419 Sum fordringer 0 5 791 419 Bankinnskudd, kontanter o.l. 452 599 626 286 Sum omløpsmidler 452 599 6 417 705 Sum eiendeler 46 297 587 57 915 835 Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS 7

Egenkapital og gjeld 31.12 Beløp i NOK Note 2015 2014 EGENKAPITAL Innskutt egenkapital Aksjekapital (8.380.773 á 0,02) 5, 8 167 615 167 615 Egne aksjer 6-400 -400 Annen innskutt egenkapital 5 46 059 987 53 300 496 Sum innskutt egenkapital 46 227 203 53 467 711 Sum egenkapital 46 227 203 53 467 711 GJELD Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 5 562 11 185 Annen kortsiktig gjeld 7 64 822 4 436 939 Sum kortsiktig gjeld 70 384 4 448 124 Sum gjeld 70 384 4 448 124 Sum egenkapital og gjeld 46 297 587 57 915 835 8 Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS

Kontantstrømoppstilling 01.01 31.12 Beløp i NOK 2015 2014 Operasjonelle aktiviteter Resultat før skatt -307 651 4 354 512 Endring i andre fordringer 5 791 419-899 411 Endring i leverandørgjeld -5 623-37 892 Endring i annen kortsiktig gjeld -4 372 117 0 Nedskrivning av finansielle anleggsmidler 0-4 671 914 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 1 106 028-1 254 705 Investeringsaktiviteter Investeringer i finansielle anleggsmidler 0 0 Mottatt utbytte 5 653 143 14 137 585 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 5 653 143 14 137 585 Finansieringsaktiviteter Utbetalt utbytte -6 932 858-13 145 251 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -6 932 858-13 145 251 Netto endring i likviditet for perioden -173 687-262 371 Kontanter og bankinnskudd pr. 1.1 626 286 888 657 Kontanter og bankinnskudd pr. 31.12 452 599 626 286 Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS 9

Regnskapsprinsipper Note 1 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven og oppgis i norske kroner. Det er utarbeidet etter norske regnskapsstandarder for små foretak. Regnskapet dekker perioden 01.01.2015 til 31.12.2015. Inntekter Selskapet har kun finansielle inntekter og disse føres etter opptjeningsprinsippet. Mottatte utbytter resultatføres i utgangspunktet som inntekt. Utbytter som overstiger andel av opptjent egenkapital føres som reduksjon av anskaffelseskost. Utbytte fra underliggende investeringsselskap regnskapsføres det samme året som selskapet avsetter beløpet. Utbytte fra andre selskaper regnskapsføres som finansinntekt når det er vedtatt. Klassifisering og vurdering av balanseposter Eiendeler bestemt til varig eie eller bruk er klassifisert som anleggsmidler. Fordringer klassifiseres som omløpsmidler hvis de skal tilbakebetales i løpet av ett år etter utbetalingstidspunktet. For gjeld er tilsvarende kriterier lagt til grunn. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Finansielle anleggsmidler - aksjer og andeler Aksjer og andeler vurderes til det laveste av historisk kostpris og antatt virkelig verdi. Fra og med 1.1.2014 benyttes verdijustert egenkapital (VEK) som mål for antatt virkelig verdi. Dette er en endring fra tidligere år hvor bokført egenkapital har vært benyttet som mål for antatt virkelig verdi. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 25% på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverserer eller kan reversere i samme periode er utlignet. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer. 10 Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS

Noter Note 2 Lønnskostnader mm. Selskapet har ingen daglig leder og det er ikke utbetalt styrehonorar i 2015. Det er ikke utbetalt lønn og selskapet er dermed ikke pliktig til å ha tjenestepensjonsordning i henhold til lov om obligatorisk tjenestepensjon. Revisor Kostnadsført revisjonshonorar for 2015 utgjør 42 500 kroner inklusive mva. Alt honorar gjelder lovpålagt revisjon. Note 3 Spesifikasjon av annen driftskostnad Beløp i NOK 2015 2014 Honorar revisjon 42 500 31 708 Honorar forretningsførsel 204 436 200 236 Trykksaker 11 938 33 764 VPS kostnader 43 166 32 251 Øvrige kostnader 9 321 18 959 Sum 311 361 322 253 Note 4 Datterselskap, tilknyttet selskap m v Beløp i NOK Selskapets navn Forretningskontor Eierandel/ stemmeandel Bokført egenkapital pr. 31.12.15 (100 %) Resultat i 2015 (100 %) Global Private Equity 2007 AS Oslo 18,03 % 261 757 847 14 993 231 Global Private Equity 2007 AS regnskapsføres etter kostmetoden. Bokført verdi av aksjene er vurdert opp mot bokført verdi av egenkapitalen i GPE 2007 AS: Verdijustert egenkapital i Global Private Equity 2007 AS: 422 796 763 Bokført verdi per 31.12.14 er beregnet til å utgjøre 51 498 131 Vedtatte tilleggsutbytter i GPE 2007 AS (red. kostpris) -5 653 143 Nedskrivninger 0 Bokført verdi per 31.12.15 er beregnet til å utgjøre * 45 844 988 * Verdijustert egenkapital i Global Private Equity 2007 AS ganger eierandelen på 18,03%. Verdien overstiger aksjenes kostpris, og all tidligere nedskrivning er reversert pr. 31.12.2015. Fra og med regnskapsåret 2014 endret selskapet prinsipp for verdsettelse av aksjene i Global Private Equity 2007 AS til å beregnes på bakgrunn av verdijustert egenkapital. Tidligere år har verdien blitt beregnet på bakgrunn av bokført egenkapital. Vurderingen er gjort etter standardiserte metoder og beste skjønn, men er vanskelig og med dagens finansmarked kan det likevel være risiko for at verdiene i fremtiden vil være annerledes. Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS 11

Note 5 Egenkapital Beløp i NOK Aksjekapital Egne aksjer Annen innskutt egenkapital Egenkapital pr 1.1 167 615 400 53 300 496 53 467 711 Tilleggsutbytte 0,33 pr aksje -2 752 471-2 752 471 Tilleggsutbytte 0,50 pr aksje -4 180 387-4 180 387 Årets resultat -307 651-307 651 Egenkapital pr 31.12 167 615 400 46 059 987 46 227 203 Tilleggsutbyttene nevnt ovenfor er vedtatt av styret hhv. 26. mai 2015 og 30. oktober 2015. Sum Note 6 Egne aksjer Utvikling i selskapets egne aksjer Beholdning pr. 01.01.2015 20 000 Erverv av egne aksjer 0 Avhendelse av egne aksjer 0 Beholdning pr. 31.12.2015 20 000 Aksjer som Selskapet selv eide på dato for ordinær generalforsamling den 26. mai 2015 ble vedtatt slettet. På grunn av at det tok noe tid å få registrert det nye styret i Foretaksregisteret etter generalforsamlingen, rakk ikke selskapet å få registrert aksjene slettet innen fristen. Styret vil derfor foreslå for generalforsamlingen i 2016 å slette aksjene. Note 7 Kortiktig gjeld Annen kortsiktig gjeld pr. 31.12.2015 består av 64 822 kroner som gjelder ikke utbetalt utbytte fra tidligere. Dette er tidligere vedtatte utbytter til aksjonærer som selskapet mangler kontonummeret til. Selskapet jobber kontinuerlig med å innhente kontonummer til aksjonærer hvor kontonummer savnes eller hvor bankkonto er avsluttet, og utbetaler løpende etterhvert som disse meldes inn. Note 8 Aksjonærtabell Aksjekapitalen i Global Private Equity II AS pr. 31.12 består av følgende aksjeklasser: Aksjeklasser Antall Pålydende Bokført Ordinære aksjer 8 380 773 0,02 167 615 Sum 8 380 773 0,02 167 615 Eierstruktur De 5 største aksjonærene i % pr. 31.12 var: Aksjonærer Ordinære aksjer Eierandel Rolf Prydz 200 000 2,39 B Mikkelsen AS 200 000 2,39 Remøy Invest AS 189 491 2,26 Nordic Private Equity AS 158 609 1,89 Greb Holding AS 129 400 1,54 Øvrige aksjonærer 7 503 273 89,53 Totalt antall aksjer 8 380 773 100,00 Hver aksje gir samme rett i Selskapet. Styret har ingen aksjer i selskapet pr. 31.12.2015. 12 Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS

Note 9 Skatt Beløp i NOK Årets skattekostnader 2015 2014 Resultatført skatt på ordinært resultat: Betalbar skatt 0 0 Endring i utsatt skattefordel 0 0 Skattekostnad ordinært resultat 0 0 0 0 Skattepliktig inntekt: Ordinært resultat før skatt -307 651 4 354 512 Permanente forskjeller 0-4 671 914 Endring i midlertidige forskjeller 0 0 Skattepliktig inntekt -307 651-317 402 Betalbar skatt i balansen: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Sum betalbar skatt i balansen 0 0 Skatteeffekten av midlertidige forskjeller og underskudd til fremføring som har gitt opphav til utsatt skatt og utsatte skattefordeler, spesifisert på typer av midlertidige forskjeller: 2015 2014 Endring Akkumulert fremførbart underskudd -3 712 213-3 404 562 307 651 Inngår ikke i beregningen av utsatt skatt 3 712 213 3 404 562-307 651 Grunnlag for beregning av utsatt skatt 0 0 0 Utsatt skatt (25 % / 27 %) 0 0 0 I henhold til God regnskapsskikk for små foretak balanseføres ikke utsatt skattefordel. Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS 13

14 Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS

Årsrapport 2015, Global Private Equity II AS 15

Global Private Equity II AS C/O Obligo Investment Management Bolette Brygge 1 NO-0252 Oslo Org.nr.: 991 517 049 Heads&Tales KF95 16189