Årsrapport 2015 SSB Energivekst AS

Transkript

1 Årsrapport 2015 SSB Energivekst AS

2

3 Innhold Årsberetning...4 Resultatregnskap...6 Balanse...7 Kontantstrømoppstilling...8 Regnskapsprinsipper...9 Noter...10 Revisjonsberetning...13 Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS 3

4 Årsberetning 2015 SSB Energivekst AS Virksomhetens art og tilholdssted SSB Energivekst AS er et investeringsselskap med formål å gi investorene en attraktiv finansiell eksponering mot Private Equity-markedet. Selskapet ledes ut fra Stavanger, Norge. Finansiering Selskapet har en flervaluta trekkfasilitet på NOK 70 millioner, som pr er trukket opp med USD 6,6 millioner, tilsvarende NOK 58,1 millioner. Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven 3-3a bekreftes det at forutsetningene om fortsatt drift er til stede. Til grunn for antagelsen ligger resultatprognoser for år 2016 og selskapets langsiktige strategiske prognoser for årene fremover. Selskapet er i en sunn økonomisk og finansiell stilling. Fremtidig utvikling SSB Energivekst AS har etablert en strategi fram mot år 2019 som skal sikre grunnlag for fortsatt vekst og resultatutvikling, og derigjennom god avkastning for investorene. I 2016 vil fokus være på å vurdere selskapets finansielle stilling og sikre en nedbetalingsplan for selskapets langsiktige gjeld. Investeringer Ved årsskiftet hadde selskapet investert i følgende fond: Private Equity fondet HitecVision V LP, med fokus på olje og energibransjen, med kommitert ramme for investeringen på USD 15 millioner. - Private Equity fondet, Intervale Capital Fund LP, med fokus på oljeservice bransjen, med kommitert ramme for investeringen på USD 10 millioner. - Private Equity fondet HitecVision IV, gjennom investering i SR-Feeder KS/AS med kommitert ramme for investeringen på NOK 3,5 millioner. - Private Equity fondet, Global Energy Capital LP, med fokus på olje- og gass industrien med kommitert ramme for investeringen på USD 2 millioner. Investeringene er vurdert av styret til det laveste av anskaffelseskost og antatt virkelig verdi. Utgangspunktet for vurderingene er verdirapporter mottatt fra det enkelte fond. Det er lagt til grunn anerkjente prinsipper som omfatter bruk av multiplikatorer for sammenlignbare børsnoterte selskaper, og i en viss grad også vurderinger av fremtidige kontantstrømmer. Verdivurderingene er basert på prinsippene til European Private Equity & Venture Capital Association (EVCA). Investeringene er regnskapsmessig vurdert til NOK 96,1 millioner pr Porteføljen er bokført til markedsverdi. Redegjørelse for årsregnskapet Selskapets driftsresultat for 2015 var NOK -2,0 millioner. Netto finansposter viser finanskostnader på totalt NOK 19,0 millioner. I dette er inkludert inntekter fra Deltakerlignet selskap på NOK 3,8 millioner. Nedskrivning av Finansielle eiendeler utgjorde NOK 12,4 millioner. Årsresultatet for 2015 viser et underskudd på NOK 21 millioner. Selskapets likviditetsbeholdning var NOK 0,2 millioner pr I tillegg har selskapet en likviditetsreserve på NOK 11,9 millioner i ubenyttet trekkfasilitet pr Selskapets nettoendring i kontantstrøm kommer i all hovedsak gjennom netto utbetalinger i forbindelse med investeringer i HitecVision, Intervale Capital Fund, Global Energy Capital, SR-Feeder på totalt NOK 4 millioner, økt gjeld på NOK 5,3 millioner samt tilbakebetaling av egenkapital til aksjonærene på totalt NOK 61,0 millioner. Egenkapitalandelen pr var 39,7 %. Finansiell markedsrisiko Verdien av selskapets aksjer og andeler i Private Equity Fond påvirkes direkte av verdien av fondenes investeringsporteføljer. Disse påvirkes av endringer i finansiell markedsrisiko, primært relatert til utvikling i oljepris, utvikling i valutakurs og endringer i rentenivået. Selskapet har et bevisst forhold til utviklingen i sentrale markedsparametre med sikte på å realisere merverdier for selskapets investorer, inkludert selskapet selv, på de gunstigst mulige tidspunkt. Selskapet er i mindre grad eksponert for kredittrisiko. Selskapet fokuserer sine investeringer i Private Equity-fond som har sitt hovedfokus mot verdikjeden energi, fortrinnsvis innen olje- og gassektoren, men kan også ha andeler innen fornybar energi, og markedsrisiko reduseres i en viss grad ved spredning i porteføljene innen sektoren. Investeringer i energisektoren er imidlertid utsatt for nedgang, og selskapet bærer en likviditetsrisiko dersom underliggende investeringer skulle kalle på mer kapital enn det selskapet har tilgjengelig. Risikoen for at selskapet må gjøre ytterligere låneopptak eller kapitalinnhenting gjennom emisjoner anses som begrenset men tilstede. Arbeidsmiljø, personale og likestilling. Det er ikke ansatte i selskapet. Rollen som daglig leder ivaretas av Obligo Investment Management AS. Styret består av tre menn. Selskapet tilstreber likestilling. 4 Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS

5 Forskning og Utvikling Selskapet har ikke direkte aktiviteter innen forsking og utvikling. Miljørapportering Styret er ikke kjent med at virksomheten i selskapet medfører forurensing av det ytre miljø. Aksjonærforhold Pr hadde SSB Energivekst AS 124 registrerte aksjonærer. Årsresultat og disponeringer Styret mener årsregnskapet gir et rettvisende bilde av selskapets eiendeler og gjeld, finansielle stilling og resultat. Årets underskudd på NOK 20,956 millioner foreslås overført til annen egenkapital. Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS 5

6 Resultatregnskap Beløp i NOK Note Salgsinntekt 0 0 Sum driftsinntekt Lønnskostnad Annen driftskostnad 4, Sum driftskostnad Driftsresultat Annen renteinntekt Annen finansinntekt Utdeling fra underliggende fond Annen rentekostnad Nedskriving av finansielle eiendeler Annen finanskostnad Ordinært resultat før skattekostnad Skattekostnad på ordinært resultat Årsresultat Som disponeres Avsatt til utbytte Overført til (+) / fra (-) annen egenkapital Sum disponert Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS

7 Balanse Beløp i NOK Note OMLØPSMIDLER Bankinnskudd Investeringer Andre fordringer Sum omløpsmidler Sum eiendeler EGENKAPITAL Aksjekapital ( aksjer à kr. 10) 1, Sum innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum opptjent egenkapital Sum egenkapital GJELD Langsiktig gjeld Gjeld til kredittinstitusjoner Sum langsiktig gjeld Kortsiktig gjeld Avsatt til utbytte Annen kortsiktig gjeld Sum kortsiktig gjeld Sum gjeld Sum egenkapital og gjeld Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS 7

8 Kontantstrømoppstilling Beløp i NOK Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad Periodens betalte skatt 0 0 Nedskrivning investering Andel resultat deltagerlignede selskap Effekt av valutakursendringer langsiktig gjeld Endring i kortsiktig gjeld relatert til operasjonelle aktiviteter Endring i kortsiktige fordringer Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Innbetalinger fra investeringer Utbetalinger til investeringer Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld Tilbakebetalinger av egenkapital Utbetalinger av utbytte 0 0 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter Bankinnskudd, kontanter og lignende ved periodens begynnelse Bankinnskudd, kontanter og lignende ved periodens slutt Spesifikasjon av kontantbeholdningen ved periodens slutt Bankinnskudd Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS

9 Regnskapsprinsipper Note 1 Regnskapsprinsipper Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømanalyse og noteopplysninger. Årsregnskapet er utarbeidet i samsvar med regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge. Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter normalt poster som forfaller til betaling innen ett år etter balansedagen. Omløpsmidler vurderes til laveste verdi av anskaffelseskost og antatt virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Investeringer For fondets investeringer benyttes kostmetoden som prinsipp for investeringer i andre selskaper og fond. Kostprisen økes når midler tilføres ved kapitalutvidelse. Mottatte utdelinger resultatføres i utgangspunktet som inntekt. Utdelinger som overstiger andel av opptjent egenkapital etter kjøpet føres som reduksjon av anskaffelseskost. Utbytte fra investeringene regnskapsføres som finansinntekt når det er vedtatt. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt beregnes med aktuell skattesats på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt eventuelt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverseres eller kan reverseres i samme periode er utlignet. Oppføring av utsatt skattefordel på netto skattereduserende forskjeller som ikke er utlignet og underskudd til fremføring, begrunnes med antatt fremtidig inntjening. Utsatt skatt og skattefordel som kan balanseføres oppføres netto i balansen. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta er vurdert etter kursen ved regnskapsårets slutt. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen utarbeides etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato. Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS 9

10 Noter Note 1 Aksjekapital og aksjonærinformasjon Aksjekapitalen på NOK består av aksjer á NOK 10. Alle aksjer har like rettigheter, jamfør dog note 9 vedrørende beskrivelse av aksjonæravtale. Nedenfor følger en oversikt over de største aksjonærene pr Navn Postnr. Sted Antall aksjer Eierandel Energivekst II AS 4001 Stavanger ,63 % Argentum Secondary AS 5835 Bergen ,49 % Velcon AS 4152 Vestre Åmøy ,73 % Øvrige aksjonærer (>5 %) ,15 % Totalt ,00 % Styreleder Leif Inge Håland eier aksjer i selskapet pr Note 2 Endringer i selskapets egenkapital Aksjekapital Annen egenkapital Sum Egenkapital Utbetalt utbytte basert på 2013 regnskapet Årets resultat Avsatt til utbytte 0 0 Egenkapital Note 3 Skatter Årets skattekostnad fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Tilbakeholdt skatt ved utbetalinger på investeringer 0 0 Endring utsatt skatt/skattefordel 0 0 Skattekostnad på ordinært resultat 0 0 Betalbar skatt i årets skattekostnad fremkommer slik: Ordinært resultat før skattekostnad Nedskrivning investering Andel skattemessig underskudd deltagerlignede selskap 0 0 Inntektsført resultat deltagerlignede selskap Skattepliktig andel utdeling fra deltagerlignede selskap Endring urealisert agiogevinst på langsiktig gjeld 0 0 Grunnlag betalbar skatt Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Betalbar skatt i balansen fremkommer slik: Betalbar skatt på årets resultat 0 0 Betalbar skatt fra tidligere år 0 0 Betalt kildeskatt i utlandet 0 0 Sum betalbar skatt Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS

11 Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt Forskjeller som utlignes: Underskudd til fremføring 1.1. ifølge regnskap Korrigert differanse mellom ligning og årsregnskap tidligere år Dekket av årets overskudd 0 0 Årets underskudd Underskudd til fremføring Mulig utsatt skattefordel Herav balanseført 0 0 Selskapets investeringer er deltagerlignet. På tidspunktet for avleggelsen av regnskapet er skatteposisjoner for underliggende selskaper ikke tilgjengelige. Det må forventes endringer i de foreløpige skatteposisjoner opplyst om i noten ovenfor, dog forventes det ikke at selskapets skattekostnad eller balanse påvirkes. Mulig utsatt skattefordel er ikke balanseført da det er usikkert om denne vil komme til anvendelse i fremtiden. Note 4 Lønnskostnader, antall ansatte, godtgjørelser, lån til ansatte, pensjoner mm. Daglig leder er innleid og selskapet har ingen ansatte. Da selskapet ikke har ansatte foreligger det ikke plikt til å ha tjenestepensjonsordning etter kravene i lov om obligatorisk tjenestepensjon. Det har ikke vært utbetalinger av godtgjørelser til daglig leder i regnskapsperioden. Styrehonorar er utbetalt med NOK i regnskapsperioden. Kostnadsført honorar til revisor utgjør: NOK for lovpålagt revisjon NOK for andre tjenester Beløpet er inkludert merverdiavgift. Det er ikke gitt lån/sikkerhetsstillelse til daglig leder, styreformann eller andre nærstående parter. Det er ingen enkelt lån/sikkerhetsstillelser som utgjør mer enn 5 % av selskapets egenkapital. Note 5 Informasjon om risiko Finansiell Markedsrisiko Renterisiko Verdien av selskapets investeringer vil, sammen med andre forhold, være påvirket av utviklingen i rentemarkedet ved at de avkastningskrav som benyttes i markedet for prisingen av investeringene blir påvirket. Utviklingen i markedsrenter vil også kunne ha en påvirkning ved en eventuell lånefinansiering av selskapets investeringer. På balansedagen er det tatt opp lån tilsvarende NOK Ved årskiftet var allle lån i USD. Lån er i regnskapet omarbeidet til kurs på balansedagen. Valutarisiko Selskapets investeringer vil kunne omfatte direkte og indirekte investeringer i selskaper utenfor Norge og foretas i andre valutaer enn norske kroner. Endringer i valutakurser vil dermed kunne påvirke verdien av selskapets investeringer, og også kunne påvirke størrelsen av kommitert kapital. Kredittrisiko Selskapets kredittrisiko er i all hovedsak relatert til innskudd i Sandnes Sparebank, og kredittrisikoen er vurdert å være minimal. Likviditetsrisiko Selskapets likviditetsrisiko er knyttet til at man ikke har kapital til å gjennomføre investeringsforpliktelser. Selskapets investeringer gjennomføres innenfor rammer av tilgjengelig kapital. Investeringer i energisektoren er imidlertid utsatt for nedgang, og selskapet bærer en likviditetsrisiko dersom underliggende investeringer skulle kalle på mer kapital enn det selskapet har tilgjengelig. Risikoen for at selskapet må gjøre ytterligere låneopptak eller kapitalinnhenting gjennom emisjoner anses som begrenset men tilstede. Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS 11

12 Note 6 Investeringer Selskapet har gjennomført en investering i Hitec Vision V LP. Kommitert ramme for investeringen er USD 15 millioner som gir en eierandel på 1,84%. Ikke innkalt investeringsforpliktelse ved årsskiftet utgjør USD 0,27 millioner (NOK 2,36 millioner). Selskapet har gjennomført en investering i Intervale Capital Fund. Kommitert ramme for investeringen er USD 10 millioner, som gir en eierandel på 3,56%. Ikke innkalt investeringsforpliktelse ved årsskiftet utgjør USD 1,37 millioner (NOK 12,03 millioner). Selskapet har gjennomført en investering i Global Energy Capital LP Kommitert ramme for investeringen er USD 2 millioner, som gir en eierandel på 1,62 %. Ikke innkalt investeringsforpliktelse ved årsskiftet utgjør USD 0,38 millioner (NOK 3,37 millioner). Selskapet har gjennomført en investering i SR Feeder KS/AS. Kommitert ramme for investeringen er NOK 3,5 millioner, som gir en eierandel på 10,45%. Ikke innkalt investeringsforpliktelse ved årsskiftet utgjør NOK 0,84 millioner. Investeringene er vurdert av styret og investeringsrådgiver Agasti Wunderlich Capital Markets AS til det laveste av kostpris og antatt virkelig verdi. Vurderingen av virkelig verdi er basert på anerkjente prinsipper som omfatter bruk av multiplikatorer for tilsvarende børsnoterte selskaper og vurdering av forventede fremtidige kontantstrømmer. Investeringer pr Innbetalinger fra investeringer Utbetalinger til investeringer Andel resultat deltagerlignede selskap Nedskrivninger Investeringer Ikke innkalte investeringsforpliktelser utgjorde samlet NOK 18,60 millioner. Note 7 Andre driftskostnader Andre driftskostnader består i hovedsak av utgifter til forretningsførsel og investeringsrådgivning, samt juridisk og regnskapsmessig bistand. Note 8 Kontanter og kontantekvivalenter Selskapets kontantbeholdning består hovedsakelig av NOK og er plassert i bank Selskapet har en flervaluta trekkfasilitet på NOK 70 millioner. Det er trukket NOK 58,1 millioner på denne pr Opptrekket består av USD 6,6 millioner. Det betales en rammeprovisjon på denne fasiliteten. Kostnaden knyttet til dette er vist som «Annen finanskostnad». Annen finansinntekt er i sin helhet agio fra pengeposter. Note 9 Aksjonæravtale Det er inngått aksjonæravtale som inneholder bestemmelser som begrenser aksjonærens rettigheter etter Aksjeloven, herunder blant annet: Aksjonærens mulighet til å påvirke styresammensetningen, aksjonærens avgivelse av fullmakt og instruks, styrets ansvarsfraskrivelse, aksjonærens oppfyllelsesplikt, misligholdsvirkninger overfor aksjonæren, samt at det foreligger begrensninger knyttet til å endre aksjonæravtalen. 12 Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS

13 Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS 13

14 14 Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS

15 Årsrapport 2015, SSB Energivekst AS 15

16 SSB Energivekst AS C/O Obligo Investment Management Bolette Brygge 1 NO-0252 Oslo Org.nr.: Heads&Tales KF