INNKALLING TIL ORDINÆR GENERALFORSAMLING I SHINE ASA Det innkalles herved til ordinær generalforsamling i Shine ASA ("Selskapet") den 12. mai 2011 kl 10.00 i Selskapets lokaler i Kirkeveien 59, 1363 Høvik. Til behandling foreligger: 1. Åpning av generalforsamlingen ved styrets leder Karstein Gjersvik 2. Fremleggelse av fortegnelse over møtende aksjonærer og fullmektiger 3. Valg av møteleder og person til å medundertegne protokollen 4. Godkjenning av innkalling og dagsorden 5. Godkjenning av årsregnskap for 2010 for Shine ASA og konsernet, herunder disponering av resultat, og styrets årsberetning Årsregnskap, årsberetning og revisjonsberetning for 2010 følger som Vedlegg 2 til innkallingen. Det skal ikke utbetales utbytte. 6. Fastsettelse av godtgjørelse til styrets medlemmer Det er foreslått en godtgjørelse på NOK 200.000 og NOK 100.000 til hhv styrets leder og de øvrige styremedlemmer. 7. Godkjennelse av revisors godtgjørelse 8. Retningslinjer for fastsettelse av godtgjørelse til ledende ansatte Følger som Vedlegg 3 til innkallingen. 9. Valg av valgkomité Det er foreslått følgende medlemmer av valgkomiteen for en periode på to år: Erik Langaker, Christian Krefting og Kjell Hetland. 10. Fullmakt til styret til å utstede nye aksjer Se Vedlegg 4 til innkallingen. 11. Endring av navn til Eqology ASA med tilhørende endring av vedtekter Se Vedlegg 5 til innkallingen. ooooooooo Aksjonærer som ønsker å delta i generalforsamlingen bes sende inn vedlagte møteseddel (Vedlegg 1a) til Selskapets adresse/ faksnummer som angitt i møteseddelen. Aksjonærer som ikke selv vil delta i generalforsamlingen har rett til å møte ved fullmektig. Det må i så tilfelle fremlegges en skriftlig og datert fullmakt. Vedlagte fullmakt (Vedlegg 1b) kan benyttes. Det bes om at møteseddelen/ fullmakten sendes inn slik at den er Selskapet i hende senest 7. mai 2011. Denne innkallingen og andre saksdokumenter er tilgjengelig på Selskapets hjemmeside www.shine.no.
Vedlegg: 1. Møteseddel/Fullmaktsskjema 2. Årsregnskap, årsberetning og revisjonsberetning 3. Retningslinjer for godtgjørelse til ledende ansatte 4. Styrets begrunnelse for forslag om fullmakt til styret til å utstede nye aksjer 5. Styrets begrunnelse for forslag om endring av foretaksnavn, herunder vedtektsendring Høvik, 19. april 2011 Karstein Gjersvik Styrets leder
VEDLEGG 1a: MØTESEDDEL Undertegnede vil møte på generalforsamling i Shine ASA den 12. mai 2011. Jeg eier: Jeg har fullmakt for: aksjer aksjer (fullmakten(e) bes vedlagt) Underskrift: Navn: Sted/dato: (blokkbokstaver) Møteseddelen sendes til: Shine ASA, Postboks 23, 1322 Høvik eller faks +47 67 10 21 99. Det bes om at møteseddelen sendes inn slik at den er Selskapet i hende senest 7. mai 2011.
VEDLEGG 1b: FULLMAKT Som eier av aksjer i Shine ASA gir jeg/vi herved Styrets leder (sett inn navn) fullmakt til å representere og avgi stemmer for mine/våre aksjer på ordinær generalforsamling i Shine ASA den 12. mai 2011. Dersom det ikke er krysset av for noen av alternativene ovenfor, vil fullmakten bli ansett gitt til styrets leder. Dersom fullmakt er gitt til styrets leder har denne adgang til å gi et annet medlem av styret eller ledelsen rett til å representere, og avgi stemme for, aksjene som fullmakten omfatter. Underskrift: Navn: Sted/dato: * (blokkbokstaver) Fullmakten sendes til: Shine ASA, Postboks 23, 1322 Høvik eller faks +47 67 10 21 99. *Dersom fullmakt gis på vegne av et selskap eller annen juridisk person, må det vedlegges firmaattest/og eller fullmakt som viser at den som undertegner har kompetanse til å avgi fullmakten.
Årsrapport 2010 http://ir.shine.no
Shine ASA Årsberetning for 2010 Virksomheten Shine ASA ble stiftet 26. august 2010 med formålet om å eie og drive sine to datterselskap Shine International AS og eshop Holding AS. Datterselskapene ble utfisjonert fra Nordic Health AS den 26. august 2010. Shine International AS representerer den operative enheten for konsernet, og ble stiftet i 1998. Shine markedsfører og selger helsekost og hudpleieprodukter i det nordiske markedet direkte til forbruker gjennom nettverkssalg. Selskapets forretningside er å selge naturlige helsekost- og hudpleieprodukter via uavhengige distributører direkte til kunden gjennom abonnementskonsepter. Selskapets profil er å tilby naturlige produkter av høy kvalitet. Konsernet har legale selskaper kun i Norge, lokalisert på Høvik i Bærum. Norge er konsernets største marked med 82 % av omsetningen, men selskapet bedriver også eksport til Sverige, Danmark og Finland. Konsernet har ingen egen produksjonsfasilitet, men produserer sine produkter hos eksterne produksjonspartnere. Nye produkter utvikles av konsernet i samarbeid med eksterne aktører og produksjonsselskapene. Konsernet har ingen forskning og utviklingskostnader. Shine ASA er notert på Oslo Axess. Hovedtrekk for 2010 Børsnoteringen av Shine ASA markerte begynnelsen på selskapets neste fase. Selskapet har gjennom året ansatt flere dyktige medarbeidere for og styrke teamet. Spesielt markedsavdelingen er vesentlig styrket. I 2010 ble det bestemt at selskapets profil skulle videreutvikles og har krevd mye innsats fra mange. Arbeidet startet høsten 2010, og ny profil ble lansert 2. april 2011. Målsettingen er at selskapet tydligere skal differensiere seg fra andre aktører. Det er ønske om en profil som gjenspeiler kvalitet og tydeliggjør det som organisasjonen og dets produkter representerer. Hendelser etter balansedagen Det er på ekstraordinær generalforsamling i Shine International AS, avholdt 4. april 2011, besluttet å endre selskapets navn til Eqology AS. Styret vil fremme forslag i ordinær generalforsamling i Shine ASA om å endre selskapets navn til Eqology ASA. Nærmere om konsernets resultat Følgende kommentarer til regnskapet er basert på perioden fra stiftelsen av Shine ASA den 26. august 2010 til 31. desember 2010. Konsernet har ikke sammenligningstall fra tilsvarende periode i fjor før etablering av konsernet. Salgsinntekter for konsernet var på NOK 24,7 millioner i perioden 26. august til 31. desember 2010. Inntektene fra det norske markedet var på 20,2 mkr, mens inntekter fra eksport var på 4,5 mkr. Driftsresultatet var på NOK -8 millioner i perioden 26. august til 31. desember 2010. Driftsresultatet er negativt påvirket av tilleggsavskrivning av anleggsmidler på NOK 2 millioner grunnet endret estimat på forventet brukstid, NOK 1 million i avsetning for ukurans av lagerførte varer grunnet designendringer, NOK 0,6 millioner i design- og profil utvikling, NOK 0,3 millioner 2
i produktutvikling av produktet Active Collagen 2. Designendring lanseres i april 2011 og produktlansering av Active Collagen 2 ble lansert januar 2011. Konsernets driftsresultat er også negativt påvirket av børsnoteringskostnader på ca NOK 1 million. Driftsresultatet inkluderer amortisering av merverdier fra oppkjøpet på NOK 2,6 millioner. Selskapets EBITDA utgjør NOK -2,7 millioner og resultat før skatt er på NOK -8,2. Morselskapets driftsresultat viser ett underskudd på NOK 1,7 million, hvorav ca NOK 1 mkr er noteringskostnader og avgifter, hvorav ca NOK 0,7 millioner anses som engangskostnader. Regnskapet er også belastet med NOK 0,5 millioner i internkostnader fra datterselskap. Sammenligningstall Shine International AS, som representerer det operative selskapet i konsernet, har historie tilbake til 1998. Resultatutviklingen i 2010 mot samme periode i fjor for Shine International AS kan oppsummeres som følger: (Beløp i NOK tusen) 2010 2009 Totale inntekter 71 617 73 082 EBITDA 4 046 9 812 Resultat før skatt (511) 6 880 De totale inntekter er TNOK 1.465 lavere i 2010 enn året før, tilsvarende 2 %. EBITDA er TNOK 5.766 lavere i år enn samme periode i fjor, og resultat før skatt har en nedgang på TNOK 7.391. Hovedårsaken til resultatnedgangen skyldes at Shine International AS har fokusert på oppbygging av organisasjonen, med blant annet å overta flere stillinger som i fjor var konsernstillinger i Nordic Health AS, samt at markedsavdelingen er styrket i forhold til fjoråret. Dette har gitt en kostnadsøkning på ca NOK 3,1 millioner. I tillegg kommer kostnadene til designendring og tilleggsavskrivninger som beskrevet i kommentarene for konsernregnskapet. Antall medlemmer pr. 31. desember 2010 var 13.900 mot 14.400 samme dato i fjor. Balansen Konsernets bokførte egenkapital pr 31. desember 2010 var NOK 40,9 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 70,1 %. Reduksjonen i egenkapitalen kommer i sin helhet fra resultatet i perioden. Morselskapets bokførte egenkapital pr 31. desember 2010 var NOK 45,7 millioner, tilsvarende en egenkapitalandel på 79,7 %. Kontantstrøm For perioden 26. august til 31. desember 2010 hadde konsernet en netto endring i kontanter og kontantekvivalenter på NOK -1,6 millioner. Konsernet hadde kontanter og kontantekvivalenter på NOK 0,9 millioner pr. 31. desember 2010. Konsernet hadde en positiv kontantstrøm fra drift på NOK 0,3 millioner. Kontantstrøm benyttet til investeringsaktiviteter var på NOK -0,9 millioner og består av investeringer i immaterielle eiendeler og varige driftsmidler. Kontantstrøm benyttet til finansieringsaktiviteter var NOK 1,1 millioner og er i sin helhet nedbetaling av lån. 3
Selskapet har tilgjenglig ubenyttet kassekreditt på NOK 7 millioner. Morselskapet hadde en netto endring i kontanter og kontantekvivalenter på NOK -0,4 millioner, hvor endringen i sin helhet kommer fra netto kontantstrøm fra driften. Beholdning av kontanter og kontant og kontantekvivalenter pr 31.12.2010 var NOK 0,1 million. Fortsatt drift I samsvar med regnskapsloven 3-3a bekreftes det at forutsetningen om fortsatt drift er til stede ved avleggelsen av årsregnskapet. Konsernet er i en sunn økonomisk og finansiell stilling. Fremtidig utvikling Med ny profil på plass forventes det at selskapet skal kunne skape flere nye distributører og kunder. Selskapets hittil største event, Releaseparty, 2. april 2011 er således starten på nye Shine. Det forventes derfor vekst i omsetning og resultat for 2011, basert på investeringer i både ny profil og flere ansatte. Finansiell Risiko Selskapet er utsatt for finansiell risiko gjennom konsernets finansielle instrumenter, i første omgang knyttet til markedsrisiko gjennom endring i rentebetingelser og endring i valutakurser. Konsernet administrer risikoen gjennom identifisering og evaluering av potensielle risikoer. Konsernet har ikke inngått derivater for å redusere finansiell risiko. Markedsrisiko Konsernet er eksponert for endringer i valutakurser, spesielt EUR, SEK og DKK, da ca 18 % av konsernets salgsinntekter skjer i disse valuta. Konsernets drift er delvis finansiert gjennom langsiktig lån (for ytterligere info se note 15 i konsernregnskapet), og er utsatt for kontantstrømsrisiko relatert til rentebetingelsene. Kredittrisiko Konsernet er ikke utsatt for kredittrisiko knyttet til kundefordringer da alt salg skjer med forskuddsbetaling. Likviditetsrisiko Likviditetsrisikoen består av risikoen for at konsernet ikke vil være i stand til å møte sine gjeldsforpliktelser. Konsernets likviditet er pr 31.12.2010 på 0,9 mkr. I tillegg har konsernet en ubenyttet kassekreditt på 7 mkr. Konsernet har god relasjon til sin bankforbindelse. Konsernets langsiktige lån er underlagt betingelser (covenants) som er knyttet til Shine International AS sin EBITDA og egenkapitalandel, som beskrevet i note 15. Selskapet er ikke i brudd med lånets betingelser. For ytterligere informasjon om finansiell risiko vises til note 18 i konsernregnskapet. Arbeidsmiljø Arbeidsmiljøet i konsernet anses som godt. Konsernet hadde ingen personskader i 2010, og det er ikke iverksatt tiltak gjennom året vedrørende arbeidsmiljøet. Sykefraværet i konsernet var i 2010 på 6,6 %. 4
Likestilling Konsernet har en liten overvekt av mannlige ansatte. 58 % av konsernets ansatte ved utgangen av 2010 er menn. Det jobbes med å utjevne likestillingen mellom kjønnene mest mulig, og det er i 2011 gjort ansettelser og organisasjonsendringer som ved utgangen av første kvartal 2011 gir like mange kvinnelige ansatte som mannlige. Ytre miljø Konsernet driver ikke virksomhet som forurenser det ytre miljøet. Eierstyring og selskapsledelse Styret i Shine ASA tilstreber å etterleve norsk anbefaling for eierstyring og selskapsledelse, revidert 21. oktober 2010. Konsernets styringsordning bygger på prinsipper i den norske anbefalingen vedrørende eierstyring og selskapsledelse, og harmoniserer i stor grad med gjeldende internasjonale føringer for god eierstyring og selskapsledelse. Etterlevelse av anbefalingen skjer på bakgrunn av følg eller forklar. For mer utfyllende omtale om konsernets eierstyring og selskapsledelse, se side 45. Lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte I henhold til norsk aksjelovgivning har styret også utarbeidet en egen erklæring om lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte som vil bli lagt frem for behandling på årets generalforsamling. Erklæring med en oversikt over godtgjørelser er gjengitt i note 22 i konsernregnskapet. International Financial Reporting Standards (IFRS) Regnskapet for 2010 er avlagt etter IFRS. Morselskapets regnskap er utarbeidet i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge. Ytterligere orientering om regnskapsprinsipper er gjengitt i note 2 i konsernregnskapet og note 1 i morselskapsregnskapet. 5
Resultatdisponering Shine ASA hadde i 2010 et underskudd på TNOK 1.197 som styret foreslår overført fra annen egenkapital. Selskapet har ingen fri egenkapital til utdeling av utbytte ved utgangen av 2010. 6
Konsolidert resultatregnskap For perioden 26.08-31.12 2010 (Beløp i NOK tusen) Noter 26.08-31.12 2010 Salgsinntekt 2,3 24 655 Andre inntekter 307 Sum inntekter 24 963 Varekostnad (7 173) Lønns- og personalkostnader 2, 4, 22 (3 973) Avskrivning og amortisering 2, 8, 10 (5 276) Andre driftskostnader 5 (16 548) Driftsresultat (8 008) Finansinntekter 12 Finanskostnader 15, 18 (188) Resultat før skatt (8 184) Skattekostnad 2, 6 2 198 Resultat i perioden (5 986) Tilordnet til: Aksjonærene i morselskapet (5 986) Resultat per aksje 7 (0,28) Konsolidert oppstilling over totalresultat: For perioden 26.08.2010 til 31.12.2010 (Beløp i NOK tusen) 26.08-31.12 2010 Resultat for perioden (5 986) Andre inntekter og kostnader - Totalresultat for perioden (5 986) Tilordnet aksjonærene i morselskapet (5 986) 7
Konsolidert oppstilling over finansiell stilling (Beløp i NOK tusen) Noter Pr. 31.12.2010 Varige driftsmidler 2, 8 325 Goodwill 2, 9 32 537 Andre immaterielle eiendeler 2, 10 15 758 Utsatt skattefordel 6 3 941 Sum anleggsmidler 52 561 Kundefordringer og andre fordringer 2, 11 674 Varelager 2, 12 4 162 Kontanter og kontantekvivalenter 2, 13, 17 908 Sum omløpsmidler 5 745 Sum eiendeler 58 306 Aksjekapital 14, 20 1 065 Annen innskutt kapital 45 815 Annen egenkapital (5 986) Sum egenkapital 40 894 Lånegjeld 2, 15,18 3 345 Utsatt skattegjeld 2, 6 3 474 Langsiktig gjeld 6 819 Kortsiktig del av lånegjeld 2, 15, 18 2 230 Leverandører og annen kortsiktig gjeld 2, 16 8 363 Sum kortsiktig gjeld 10 593 Sum gjeld 17 412 Sum egenkapital og gjeld 58 306 8
Konsolidert oppstilling over kontantstrømstrømmer For perioden (Beløp i NOK tusen) 26.08-31.12 2010 Kontantstrøm fra driften: Resultat før skattekostnad (underskudd) (8 184) Avskrivninger og amortiseringer 8, 10 5 276 Endringer i eiendeler og gjeld: Kundefordringer, andre fordringer og varelager 11, 12 2 599 Leverandører og annen gjeld 648 Netto kontantstrøm fra drift 339 Investeringer i immaterielle eiendeler 10 (863) Investeringer i varige driftsmidler 8 (9) Lån til andre selskaper (1 495) Mottak fra lån til andre selskaper 1 495 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (872) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviter: Nedbetaling av lån 15 (1 115) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (1 115) Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter (1 648) Kontanter og kontantekvivalenter pr stiftelse 2 556 Kontanter og kontantekvivalenter pr. 31.12 13 908 Annen kontantstrøm informasjon: Betalte renter 156 9
Konsolidert oppstilling av endringer i egenkapital Pr. 31. desember 2010 (Beløp i NOK tusen) Aksje kapital Annen innskutt egenkapital Annen egenkapital Sum egenkapital Egenkapital pr 26.08.10 1 065 45 815-46 880 Totalresultat for perioden - - (5 986) (5 986) Egenkapital pr 31.12.2010 1 065 45 815 (5 986) 40 894 10
NOTE 1 - GENERELL INFORMASJON Konsernregnskapet til Shine ASA og datterselskaper (samlet konsern) ble vedtatt av styret den 4. april 2011. Shine ASA er et allment aksjeselskap stiftet den 26. august 2010 og er hjemmehørende i Norge. Konsernet utvikler, markedsfører og selger produkter innen helsekost og velvære i Norge, Sverige, Finland og Danmark. Konsernets forretningsadresse er Kirkeveien 59b, 1322 Høvik, Norge. Regnskapet omfatter oppstillinger som viser utgående balanse 31. desember 2010. Resultatregnskapet, oppstilling over totalresultatet og kontantstrømoppstillingen omfatters således perioden 26.08-31.12 2010. NOTE 2 - SAMMENDRAG AV VIKTIGSTE REGNSKAPSPRINSIPPER 2.1 Basisprinsippper Konsernregnskapet har blitt utarbeidet i samsvar med International Financial Reporting Standards (IFRS) og tolkninger utgitt av International Accounting Standards Board og er som fastsatt av EU. Konsernregnskapet har blitt utarbeidet basert på historisk kost prinsippet. Konsernregnskapet er presentert i NOK og alle tall er avrundet til nærmeste tusen med mindre annet er opplyst. 2.2 Bruk av estimater og regnskapsmessige vurderinger ved utarbeidelse av konsernregnskapet Konsernregnskapet har blitt utarbeidet i henhold til IFRS. Det innebærer at ledelsen har benyttet estimater og forutsetninger som påvirker eiendeler, gjeld, inntekter og kostnader. Dette gjelder spesielt for vurderinger knyttet til immaterielle eiendeler som goodwill og kundeforhold samt utsatt skattefordel. Fremtidige hendelser kan føre til at estimatene endres og faktiske beløp kan avvike fra estimerte beløp. Goodwill Konsernet vurderer nedskrivningsbehov for goodwill på en årlig basis. I tillegg blir goodwill testet for nedskrivning dersom det foreligger indikatorer på nedskrivning. Dette innebærer at bruksverdi av den kontantstrømgenererende enhet som goodwill er fordelt til må estimeres. Når bruksverdi skal estimeres må ledelsen estimere fremtidige kontantstrømmer fra den kontantstrømgenererende enhet og velge en diskonteringsrate for å beregne en nåverdi av disse kontantstrømmene. Endringer av nåværende estimater kan føre til nedskrivninger i fremtidige perioder. Andre immaterielle eiendeler Anskaffelseskost til immaterielle eiendeler anskaffet i virksomhetsoppkjøp er virkelig verdi på oppkjøpstidspunkt. Fastsettelse av brukstid krever at ledelsen anvender skjønn. På hver rapporteringsdato vurderer ledelsen om det finnes indikasjoner på nedskrivning. Dersom det er indikatorer på nedskrivning, må gjenvinnbart beløp beregnes. Utsatt skattefordel Utsatt skattefordel blir balanseført for ubenyttede skattemessige tap i den grad det er sannsynlig at det vil være tilstrekkelig fremtidig skattbar inntekt til å benytte fremførbare underskudd. Ledelsen må benytte skjønn ved utarbeidelse av beløpet som kan balanseføres, basert på beregnet tidspunkt og beløp for fremtidige skattemessig inntekt samt ved bruk av skatteplanlegging. 11
Inntektsføring: Konsernet selger varer med begrenset returrett. Konsernet estimerer prosentandelen returer basert på en omfattende salgsstatistikk. Ledelsen har vurdert at estimerte returer kan måles pålitelig og salg med returrett resultatføres ved levering. 2.3 Konsolidering Konsernregnskapet omfatter Shine ASA og selskaper som kontrolleres av konsernet (datterselskaper). Kontroll foreligger normalt når konsernet eier, direkte eller indirekte, mer en 50% av aksjene i selskapet og kontroll kan utøves. Ikke-kontrollerende eierinteresser blir inkludert i egenkapitalen. Konserninterne transaksjoner, balanseposter, inntekter og kostnader er eliminert i konsolideringen. Datterselskaper blir konsolidert fra oppkjøpstidspunkt, tidspunkt hvor konsernet får kontroll, og blir konsolidert fram til kontroll opphører. 2.4 Omregning av utenlandsk valuta Funksjonell valuta og presentasjonsvaluta Konsernet presenterer regnskapet i NOK. Dette er også funksjonell valuta for alle enhetene i konsernet. Transaksjoner og balanseposter Transaksjoner i utenlandsk valuta regnes om til den funksjonelle valutaen ved å bruke kursen på transaksjonsdagen. Valutagevinster og -tap som oppstår ved betaling av slike transaksjoner, samt omregning av eiendeler og gjeld i utenlandsk valuta på balansedagen, blir innregnet i resultatregnskapet. 2.5 Virksomhetsoppkjøp Oppkjøpsmetoden benyttes for regnskapsføring ved kjøp av datterselskaper og virksomheter. Anskaffelseskost ved oppkjøp måles til virkelig verdi av: eiendeler som ytes som vederlag ved kjøpet, egenkapitalinstrumenter som utstedes og pådratte forpliktelser ved overføring av kontroll. Identifiserbare oppkjøpte eiendeler, overtatt gjeld og betingede forpliktelser overtatt eller pådratt er regnskapsført til virkelig verdi på oppkjøpstidspunktet, uavhengig av eventuelle ikke-kontrollerende eierinteresser. Anskaffelseskost som overstiger virkelig verdi av identifiserbare netto eiendeler i datterselskapet balanseføres som goodwill. Transaksjonskostnader ved virksomhetsoppkjøp resultatføres. 2.6 Varige driftsmidler Varige driftsmidler vurderes til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte avskrivninger og akkumulerte nedskrivinger. Anskaffelseskost inkluderer kostnader som er direkte henførbare til anskaffelsen av eiendelen. Når det er sannsynlig at framtidige økonomiske fordeler knyttet til kostnaden vil tilflyte konsernet, og kostnaden kan måles pålitelig, legges etterfølgende kostnader til driftsmidlenes balanseførte verdi eller balanseføres separat. Alle andre reparasjons- og vedlikeholdskostnader resultatføres i den perioden de oppstår. Varige driftsmidler avskrives etter lineær metode slik at driftsmiddelets anskaffelseskost avskrives til restverdi over forventet utnyttbar levetid. Eiendelens restverdi og brukstid vurderes, og justeres dersom nødvendig, ved hver balansedato. Inventar, maskiner og utstyr blir avskrevet lineært over estimert utnyttbar levetid som utgjør 3-5 år. 12
Gevinst og tap ved avhendelse blir beregnet ved å trekke bokført verdi fra eventuell salgssum og blir presentert netto i resultatregnskapet. 2.7 Immaterielle eiendeler Immaterielle eiendeler som blir kjøpt eksternt blir målt til anskaffelseskost. Anskaffelseskost til immaterielle eiendeler anskaffet i virksomhetsoppkjøp blir målt til virkelig verdi på overtakelsestidspunktet. I etterfølgende måling blir immaterielle eiendeler målt til anskaffelseskost fratrukket akkumulert amortisering og akkumulerte nedskrivninger. Utgifter til vedlikehold av programvare kostnadsføres etter hvert som de påløper. Utviklingsutgifter som er direkte henførbare til design og testing av en identifiserbar og unik programvare som kontrolleres av konsernet, blir balanseført som en immateriell eiendel når følgende kriterier er oppfylt: det er teknisk mulig å ferdigstille programvaren slik at den vil være tilgjengelig for bruk; ledelsen har til hensikt å ferdigstille programvaren og bruke den; det er mulig å bruke programvaren; det kan påvises hvordan programvaren vil generere sannsynlige fremtidige økonomiske fordeler tilstrekkelige tekniske, finansielle eller andre ressurser er tilgjengelige for å ferdigstille og ta i bruk programvaren; og utgiftene kan måles pålitelig. Andre utviklingsutgifter som ikke oppfyller disse kriteriene blir kostnadsført etter hvert som de påløper. Alle konsernets immaterielle eiendeler har begrenset levetid og blir amortisert over følgende estimert brukstid: software: 3 år kundeforhold: 5-6 år 2.8 Nedskrivning av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Konsernet vurderer balanseførte beløp av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler for å vurdere om det finnes indikatorer på verdifall. Når det foreligger indikatorer på verdifall, beregnes eiendelens gjenvinnbart beløp for å bestemme hvorvidt eiendelen skal nedskrives. Når det ikke er mulig å beregne gjenvinnbart beløp av en eiendel, så estimerer konsernet gjenvinnbart beløp til den kontantstrømgenererende enhet eiendeler tilhører. 2.9 Goodwill Goodwill som oppstår ved virksomhetsoppkjøp representerer forskjellen mellom anskaffelseskost og virkelig verdi av konsernets andel av netto identifiserbare eiendeler i virksomheten på overtakelsestidspunkt. Goodwill blir initielt balanseført til anskaffelseskost og blir deretter målt til anskaffelseskost fratrukket akkumulerte nedskrivninger. For testing av verdifall, blir goodwill fordelt til hver av konsernets kontantstrømsgenererende enheter som forventes å oppnå synergier fra oppkjøpet. Kontantstrømgenererende enheter som inkluderer goodwill blir testet for nedskrivningsbehov årlig eller oftere dersom det foreligger indikatorer på verdifall. Dersom gjenvinnbart beløp til den kontantstrømgenererende enhet er mindre enn bokført verdi til enheten, blir nedskrivningen først fordelt til goodwill og eventuell videre nedskrivning fordeles til de andre eiendelene i enheten på en pro rata basis. Goodwill nedskrivninger reverseres ikke i senere perioder. 13
2.10 Varelager Varer vurderes til det laveste av anskaffelseskost og netto realisasjonsverdi. Netto realisasjonsverdi er estimert salgspris fratrukket nødvendige salgskostnader. Anskaffelseskost beregnes ved bruk av først-inn, først-ut metoden (FIFO). Utdatert varelager har blitt fullt nedskrevet. 2.11 Fordringer Fordringer måles ved første gangs balanseføring til virkelig verdi. Ved senere måling vurderes kundefordringer til amortisert kost fastsatt ved bruk av effektiv rente metoden, fratrukket avsetning for inntruffet tap. Avsetning for tap regnskapsføres når det foreligger objektive indikatorer for at konsernet ikke vil motta oppgjør i samsvar med opprinnelige betingelser. Objektive indikatorer på verdifall er normalt basert på antall dager kundefordringene er over forfallsdato. Konsernets selskaper benytter en kombinasjon av direkte avskrivninger og avsetningskonto for å balanseføre tapsavsetninger. 2.12 Kontanter og kontantekvivalenter Kontanter og kontantekvivalenter består av kontanter, bankinnskudd, og andre kortsiktige, lett omsettelige investeringer med maksimum tre måneders opprinnelig løpetid. 2.13 Egenkapital (i) Egenkapital og gjeld: Finansielle instrumenter blir klassifisert som henholdsvis gjeld eller egenkapital i henhold til kontraktens underliggende substans. (ii) Egne aksjer: Ved kjøp av egne aksjer blir disse vist som en egen linje i egenkapitalen til anskaffelseskost. Tap eller gevinster vedrørende transaksjoner med egne aksjer blir ikke resultatført men føres direkte mot egenkapitalen. (iii) Utgifter ved egenkapitaltransaksjoner: Transaksjonskostnader knyttet til egenkapitaltransaksjoner blir ført direkte mot egenkapitalen fratrukket skatt. Kun kostnader som er direkte henførbart til egenkapitaltransaksjonen blir ført direkte mot egenkapitalen. 2.14 Lån Lån blir regnskapsført til kost ved initial måling som er virkelig verdi av lånet med fradrag av direkte henførbare transaksjonskostnader. I etterfølgende perioder regnskapsføres lånet til amortisert kost beregnet ved bruk av effektiv rente. Forskjellen mellom det utbetalte lånebeløpet (fratrukket transaksjonskostnader) og innløsningsverdien resultatføres over lånets løpetid. Amortisert kost inkluderer transaksjonskostnader og eventuell over- eller underkurs. 2.15 Skatt Årets skattekostnad er summen av betalbar skatt og utsatt skatt. Det er beregnet utsatt skatt på alle midlertidige forskjeller mellom balanseførte verdier på eiendeler og gjeld og relaterte skattemessige verdier benyttet for å beregne skattemessig resultat. Utsatt skatteforpliktelse blir normalt balanseført for alle midlertidige forskjeller. Utsatt skattefordel balanseføres i den grad det er sannsynlig at fremtidig skattbar inntekt vil foreligge, og at de midlertidige forskjellene kan fratrekkes i denne inntekten. Dersom utsatt skatt oppstår ved en førstegangs balanseføring av gjeld eller eiendel i en transaksjon som ikke er en foretaksintegrasjon, og som på transaksjonstidspunktet verken påvirker regnskapsmessig eller skattemessig resultat, blir den ikke balanseført. 14
Balanseført verdi av utsatt skattefordel blir vurdert ved hver balansedato og redusert i den grad det ikke lenger er sannsynlig at det vil være tilstrekkelig fremtidig skattbar inntekt til å utnytte skattefordelen. 2.16 Pensjoner Gruppen har en innskuddsbasert pensjonsordning for sine ansatte som oppfyller de norske lovkravene til tjenestepensjon. En innskuddsbasert pensjonsordning er en ordning hvor det betales faste innskudd til et fond eller en pensjonskasse, og hvor selskapet ikke har noen juridisk eller underforstått plikt til å betale ytterligere innskudd. Pliktige innskudd resultatføres når de påløper. 2.17 Betingede forpliktelser Betingede forpliktelser er definert som: en mulig plikt som har oppstått som følge av tidligere hendelser og hvis eksistens vil bli bekreftet av fremtidige hendelser en plikt som ikke er regnskapsført fordi det ikke er sannsynlig at den vil føre til en strøm av ressurser fra foretaket en plikt som ikke kan måles pålitelig Betingede forpliktelser blir ikke balanseført i regnskapet bortsett fra betingede forpliktelser som har oppstått gjennom et kjøp av virksomhet. Vesentlige betingede forpliktelser blir gjenstand for noteopplysninger med unntak av betingede forpliktelser hvor det er usannsynlig at en forpliktelse vil oppstå. 2.18 Leieavtaler Leieavtaler der en vesentlig del av risiko og avkastning knyttet til eierskap fortsatt ligger hos utleier, klassifiseres som operasjonelle leieavtaler. Leiebetaling ved operasjonelle avtaler (med fradrag for eventuelle økonomiske insentiver fra utleier) kostnadsføres lineært over leieperioden. Konsernet leier noen varige driftsmidler. Leieavtaler knyttet til varige driftsmidler hvor konsernet i hovedsak innehar all risiko og avkastning knyttet til eierskapet, skal klassifiseres som finansielle leieavtaler. 2.19 Inntektsføring Salgsinntekter resultatføres når varene er levert til kunden, det er sannsynlig at transaksjonen vil generere fremtidige økonomiske fordeler som vil tilflyte konsernet og inntekten kan måles pålitelig. Salgsinntekter måles til virkelig verdi av salget av varer, netto merverdiavgift og rabatter og etter elimineringer av internsalg. 2.20 Hendelser etter balansedagen Ny informasjon om forhold vedrørende konsernets balanse som forelå på balansedato skal tas hensyn til i konsernregnskapet. Hendelser som vedrører forhold som oppstod etter balansedato skal opplyses om dersom vesentlig. 2.21 Segmentrapportering Driftssegmenter rapporteres på samme måte som ved intern rapportering til konsernets øverste beslutningstaker. Konsernets øverste beslutningstaker, som er ansvarlig for allokering av ressurser til og vurdering av inntjening i driftssegmentene, er definert som konsernledelsen. 2.23 Anvendelse av nye og endrede standarder og fortolkninger Selskapet avlegger sitt første IFRS konsernregnskap, og anvender de standarder og fortolkninger som er pliktig anvendt på rapporteringstidspunktet. 15
IFRS og IFRIC fortolkninger utgitt med fremtidig ikrafttredelsestidspunkt som ennå ikke har blitt tatt i bruk I årsregnskap for 2011 og senere vil følgende standarder, endringer og fortolkninger til eksisterende standarder være obligatoriske. Konsernet har ikke valgt tidlig anvendelse. Ikrafttredelsesdato er satt til EU s ikrafttredelsesdato i den grad den avviker mot IASB s ikrafttredelsesdato. IFRS 9 Finansielle instrumenter (ny), ikrafttredelsesdato ikke fastsatt av EU. (IASB 1. januar 2013). IFRS 7 Finansielle instrumenter: Opplysninger Overføring av finansielle eiendeler (endret), ikrafttredelsesdato ikke fastsatt av EU. (IASB 1. juli 2011) IAS 12 - Inntektsskatt (endret), ikrafttredelsesdato ikke fastsatt av EU. (IASB 1. januar 2012). IAS 24 Opplysninger om nærstående parter (endret), ikrafttredelsesdato 1. januar 2011. IAS 32 Finansielle instrumenter: Presentasjon (endret), ikrafttredelsesdato for konsernet 1. januar 2011. IFRIC 14 Begrensninger av en netto ytelsesbasert pensjonseiendel, minstekrav til finansiering og samspill mellom dem (endret), ikrafttredelsesdato 1. januar 2011. IFRIC 19 Innfrielse av finansiell gjeld med egenkapitalinstrumenter (ny), ikrafttredelsesdato 1. juli 2011. Årlig forbedringsprosjekt mai 2010, ikrafttredelsesdato ikke fastsatt av EU. (IASB 1. januar 2011 til 1. juli 2011) NOTE 3 - SEGMENTER Driftssegmentene skal identifiseres basert på den rapportering konsernledelsen (øverste beslutningstaker) bruker når de utfører vurderinger av prestasjoner og lønnsomhet på et strategisk nivå. Basert på virksomhetens art har ikke ledelsen i Shine vurdert det som nødvendig å dele virksomheten inn i ulike segmenter, og mottar således ikke rapporter fordelt på segmenter. På dette grunnlag er det ikke rapportert segmentinformasjon. Informasjonen under er således avgrenset til den informasjon om hele virksomheten som kreves av IFRS 8 Driftssegmenter. Informasjon om omsetning per produktgruppe: (Beløp i NOK tusen) 26.08-31.12 2010 Helsekost 18 708 Hudpleie 3 400 Reklamemateriell, frakter etc. 2 548 Sum 24 655 16
Geografisk informasjon relatert til konsernets aktiviteter er vist i tabellen under: (Beløp i NOK tusen) 26.08-31.12 2010 Norge 20 205 Finland 794 Sverige 1 634 Danmark 2 022 Sum 24 655 Informasjon om salgsinntekter i tabellen over er basert på kundenes bosted. Konsernets varige driftsmidler og andre driftsmidler er lokalisert i Norge. Ingen salg til enkeltkunder overstiger 10% av totale salgsinntekter NOTE 4 LØNNSKOSTNADER (Beløp i NOK tusen) 26.8-31.12 Lønn og godtgjørelse 3 124 Arbeidsgiveravgift 471 Pensjonskostnader 123 Andre lønnskostnader 255 Total 3 973 Pensjoner: Foretaket er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon, og har pensjonsordning som oppfyller kravene etter denne loven. Antall ansatte: Det er 19 ansatte i konsernet pr. 31. desember 2010, og for regnskapsperioden har det vært ansatt 18,5 årsverk. NOTE 5 ANDRE DRIFTSKOSTNADER 26.08-31.12 Beløp i NOK tusen 2010 Provisjons- og markedsføringskostnader 10 963 Nedskrivning av varelager 1 020 Revisjons-, konsulent-, og advokathonorarer 629 Operasjonelle leieavtaler inkl. felleskostnader 487 Andre driftskostnader 3 449 Sum 16 548 17
Spesifikasjon av honorarer til revisor: (Beløpet er eksl. Mva og i NOK tusen) 2010 Lovpålagt revisjon 335 Sum 335 NOTE 6 - SKATT Årets skattekostnad/(inntekt): (Beløp i NOK tusen) 26.08-31.12.2010 Betalbar skatt - Endring i utsatt skatt 2 198 Skatte(kostnad)/inntekt 2 198 Endringer i balanseført utsatt skattefordel og utsatt skattegjeld relatert til midlertidige forskjeller var: (Beløp i NOK tusen) Tilgang ved oppkjøp Resultatført Ført mot egenkapital 31.12.2010 Varige driftsmidler 12 120-132 Varelager - 286-286 Immaterielle eiendeler (4 200) 726 - (3 473) Fremførbare underskudd 2 457 1 066-3 522 Sum (1 731) 2 198-467 I balansen er utsatt skatt presentert brutto, der utsatt skatt på merverdier fremkommer som utsatt skatteforpliktelse på NOK 3 474 tusen, og utsatt skattefordel utgjør NOK 3 941 tusen. Det er ikke noe tidsbegrensning på anvendelse av skattemessig underskudd. Det fremførbare underskuddet relaterer seg i eshop Holding, og utfisjonert underskudd fra Nordic Health ASA. 18
Avstemming av effektiv skattesats for perioden 26.08-31.12 2010: (Beløp i NOK tusen) 2010 Resultat før skatt (8 184) Nominell skatterate 28 % Forventet skattekostnad/(skatteinntekt) (2 292) Skatteffekt av følgende poster: Ikke fradragsberettigede kostnader 104 Annet (11) Sum skatteinntekt (2 198) Effektiv skattesats i prosent 26,9 % NOTE 7 RESULTAT PER AKSJE Beregning av resultat per aksje tilordnet ordinære aksjonærer og utvannet resultat per aksje er basert på følgende data: 26.08.- 31.08 2010 Ordinært og utvannet resultat per aksje 0,28 Resultat (beløp i NOK tusen) Overskudd(tap) for året tilordnet selskapets aksjonærer 5 986 Antall aksjer (i tusen) Veid gjennomsnitt av antall utstedte aksjer 21 309 19
NOTE 8 VARIGE DRIFTSMIDLER (Beløp i NOK tusen) Inventar, maskiner og utstyr Totalt Anskaffelseskost: 26. august 2010 - - Tilgang ved virksomhetsoppkjøp 491 491 Tilgang 9 9 Avgang - - 31. desember 2010 500 500 Akkumulerte avskrivninger: 26. august 2010 - - Avskrivninger 175 175 31. desember 2010 175 175 Balanseført verdi: 26. august 2010 - - 31. desember 2010 325 325 Inventar, maskiner og utstyr blir avskrevet lineært over estimert utnyttbar levetid som utgjør 3-5 år. NOTE 9 - GOODWILL (Beløp i NOK tusen) Goodwill Anskaffelseskost: 26.august 2010 - Tilgang ved virksomhetskjøp 32 537 31. desember 2010 32 537 Akkumulerte nedskrivninger 26.august 2010 - Nedskrivning - 31. desember 2010 - Balanseført verdi 26.august 2010-31. desember 2010 32 537 Goodwill oppstod ved utfisjonering fra Nordic Health ASA og etablering av Shine ASA slik det er beskrevet i note 23. Konsernet opererer bare med ett segment, og goodwill relateres således i sin helhet til Shine s eksisterende virksomhet og er således det nivået hvor goodwill vil bli testet for verdifall. 20
Årlig nedskrivningstest Goodwill har blitt testet for nedskrivning i løpet av året. Gjenvinnbart beløp for den kontantgenererende enheten er estimert basert på beregning av bruksverdi. Bruksverdi er beregnet basert på estimerte før-skatt kontantstrømmer fra driften (EBITDA) som er utarbeidet av konsernets ledelse, korrigert for investeringer og endring i arbeidskapital. Kontantstrømestimatene dekker en femårsperiode i tillegg til en terminalverdi der en har lagt til grunn en vekstrate på null. De viktigste forutsetningene ledelsen har lagt til grunn ved fastsettelse av estimater: Kontantstrømmer som er lagt til grunn er basert på 2011 budsjetter, med unntak av salgsinntekter og varekost som er risikojustert ned ca 5 %. For de neste fire årene er medtatt en salgsvekst som avtar fra 5 % til 2 %. Det er i den samme periode medtatt tilsvarende høye markedsføringskostnader som forsvarer salgsveksten. Terminalverdi er fastsatt med basis i en vekstrate på 0 %. Kostnader for solgte varer er estimert til å utgjøre samme prosentvise andel gjennom hele budsjettperioden. Diskonteringsrente som er anvendt er 9,51 % før skatt. Med disse forutsetninger er gjenvinnbart beløp 68 % høyere enn de bokførte verdier. Ledelsen legger til grunn at rimelige endringer i viktige forutsetninger som ligger til grunn for beregningene av gjenvinnbart beløp ikke ville ha medført at bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp. En sensitivitetsanalyse viser at segmentet må ha en diskonteringsrente på 16 % før bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp. Sensitivitetsanalyse på kontantstrømmen viser at segmentet må ha en årlig negativ endring å omsetning på 11 % i perioden 2012 2015, før bokført verdi overstiger gjenvinnbart beløp. Det er tatt utgangspunkt i forventet omsetning i 2011. Driftskostnadene som er medtatt i denne sensitivitetsanalyse er i prosent av omsetning på samme nivå som estimert i 2011. Ved en kombinasjon av endrede forutsetninger på både diskonteringsrenten og endring i omsetningsvekst viser eksempelvis en økt diskonteringsrente til 13 % at årlig omsetning kan synke med 2,5 % før gjenvinnbare beløp er på nivå med bokførte verdier. 21
NOTE 10 ANDRE IMMATERIELLE EIENDELER (Beløp i NOK tusen) Software Kunde forhold Totalt Anskaffelseskost: 26. august 2010 - - - Tilgang gjennom virksomhets oppkjøp 4 997 14 999 19 996 Tilgang 863-863 Avgang - - - 31. desember 2010 5 860 14 999 20 859 Akkumulerte avskrivninger: 26. august 2010 - - - Avskrivninger 2 508 2 593 5 101 31. desember 2010 2 508 2 593 5 101 Balanseført verdi: 26. august 2010 - - - 31. desember 2010 3 352 12 406 15 758 Alle konsernets immaterielle eiendeler har begrenset levetid og blir amortisert over følgende estimert brukstid: software: 3 år kundeforhold: 5-6 år Software blir amortisert over estimert brukstid. Kundeforhold blir amortisert ved bruk av forventet avgang av kundemassen som estimert på oppkjøpstidspunktet. Konsernet har endret estimert brukstid på programvare pga. forventet investering i et nytt system i løpet av 2011 etter å ha vurdert eventuell nedskrivning. Dette har ført til tilleggsamortisering i 2010. NOTE 11 KUNDEFORDRINGER OG ANDRE FORDRINGER (Beløp i NOK tusen) 31.12.2010 Kundefordringer 52 Forskuddsbetalinger, moms og andre fordringer 622 Sum 674 Det er ikke resultatført tap på kundefordringer i perioden 26.08-31.12 2010. Hele kundemassen ble verdsatt til virkelig verdi på fisjonstidspunktet, og det er ikke oppstått forhold i perioden som tilsier at det er behov for avsetninger per balansedato. Kundefordringer er fordringer på kredittkortselskaper, og ingen av disse fordringene anses som forfalt på balansetidspunktet. 22
NOTE 12 VARELAGER (Beløp i NOK tusen) 31.12.2010 Ferdigvare lager 4 162 Varelager til laveste av kost og netto realisasjonsverdi 4 162 Varelageret er vurdert til virkelig verdi på åpningsbalansetidspunktet. Konsernet resultatførte 1 020 tusen i tap på utdatert varelager i perioden. Varelager er stilt som sikkerhet for lån, ref. note 15. NOTE 13 KONTANTER OG KONTANTEKVIVALENTER (Beløp i NOK tusen) 31.12.2010 Bankinnskudd 908 Kontanter og kontantekvivalenter 908 Inkludert i kontanter og kontantekvivalenter pr 31. desember 2010 var skattetrekksmidler på NOK 393 tusen og depositum for husleie på NOK 135 tusen. NOTE 14 AKSJEKAPITAL Det er utstedt og autorisert 21 308 874 aksjer pr. 31. desember 2010, hver pålydende NOK 0,05. Det er bare en klasse aksjer, med like stemmerettigheter og lik rett til utbytte. NOTE 15 LÅN (Beløp i NOK tusen) Rentebetingelser Forfall 31.12.2010 Pantesikret bank lån 3 MND NIBOR + 2% 2010-2013 5 575 Kortsiktig del (2 230) Lån - langsiktig 3 345 For forfallsstruktur av lån, se note 18 Finansielle Instrumenter. Konsernet har pantsatt følgende eiendeler som sikkerhet for banklånene og kassekreditten. Beløpene er balanseført verdi pr 31. desember: (Beløp i NOK tusen) 31.12.2010 Varige driftsmidler 325 Kundefordringer 52 Varelager 4 162 Bokført verdi av pantsatte eiendeler 4 539 Det er videre stilt en del finansielle låneforutsetninger (covenants) knyttet til lån og kassakreditt. Det er spesifikke krav knyttet til EBITDA, bokført egenkapital samt begrensninger på utdeling av utbytte/konsernbidrag. EBITDA skal på 12 mnd basis være fra MNOK 4 til MNOK 5. Egenkapital skal utgjøre fra 20% til 25 % av totalkapital. Lånet og låneforutsetningene er knyttet til Shine International AS. Selskapet er ikke i brudd med låneforutsetningene. 23
NOTE 16 LEVERANDØRER OG ANNEN KORTSIKTIG GJELD (Beløp i NOK tusen) 31.12.2010 Leverandørgjeld 2 957 Skattetrekk, arbeidsgiveravgift, mva, feriepenger o.l 1 036 Avsatte kostnader 2 564 Annen kortsiktig gjeld 1 806 Sum 8 363 NOTE 17 KASSAKREDITT Konsernet har tilgjengelig en flervaluta kassekreditt opp til NOK 7 millioner. Ikke noe av tilgjengelig kassekreditt er benyttet pr. 31.12.2010. Sikkerhet og finansielle låneforutsetninger er de samme som for langsiktig lån, og informasjon om dette fremkommer av note 15 Lån. NOTE 18 FINANSIELLE INSTRUMENTER Finansiell risiko Shine har relativt begrenset eksponering for finansiell risiko relatert til konsernets finansielle instrumenter. Den risiko som er identifisert relaterer seg primært til kreditt risiko på kundefordringer, markedsrisiko relatert til variabel rente på kontanter og kontantekvivalenter og rentebærende gjeld, valutarisiko og likviditetsrisiko. Konsernet styrer risiko primært med å identifisere og vurdere finansiell risiko løpende. Konsernet har ikke benyttet derivater til å styre finansiell risiko. Markedsrisiko Variabel rente risiko Konsernet har noe eksponering for kontantstrømrisiko relatert til rentebærende gjeld med flytende rente (se note 15 Lån). Konsernet er også eksponert for kontantstrømrisiko relatert til flytende rente på bankinnskudd. Valutarisiko Gruppen har salgsinntekter nominert i utenlandsk valuta med tilhørende kundefordringer (se geografisk informasjon i note 3 Segmenter). Valutarisiko er primært knyttet til Euro (kundefordringer fra Finland) men også svenske kroner (SEK). Kredittrisiko Kredittrisiko representerer risiko for at en kunde eller annen motpart til et finansielt instrument ikke oppfyller sine forpliktelser i henhold til kontrakt. Konsernet maksimale eksponering for kredittrisiko relatert til fordringer og bankinnskudd, og pr. 31. desember 2010 utgjør dette NOK 960 tusen. 24
Konsernet er i veldig liten grad eksponert for kredittrisiko da alt salg er forskuddsbetalt av kunden. Likviditetsrisiko Likviditetsrisiko består av risikoen for at selskapet ikke vil klare å betale finansielle forpliktelser ved forfall. I henhold til konsernets budsjetter forventer ledelsen at kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter vil være tilstrekkelig til å finansiere løpende drift og inngåtte finansielle forpliktelser. For å styre likviditeten har selskapets banklån blitt inngått med en betalingsperiode over 3 år slik at renteog avdragsbetalinger kan finansieres basert på kontantstrømmer fra løpende drift. Videre så har konsernet tilgang på en kassekreditt opp til NOK 7 millioner. Følgende tabell viser forfall av finansielle forpliktelser. Forventede rentebetalinger basert på markedsrenten pr. 31. desember 2010 er inkludert i kontraktsmessige forpliktelser. Andre (Beløp i NOK tusen) Bank lån finansielle forpliktelser Sum 0-6 måneder 1 233 8 210 9 443 6-12 måneder 1 210-1 210 1-2 år 2 344-2 344 2-5 år 1 134-1 134 Sum 5 921 8 210 14 131 Kategorier og virkelig verdi av finansielle instrumenter Balanseført verdi av kontanter og kontantekvivalenter, kundefordringer, leverandørgjeld og andre kortsiktige finansielle instrumenter er tilnærmet lik virkelig verdi på grunn av kort tid til forfall. Konsernets rentebærende gjeld har variabel rente pluss en fast kredittmargin. Låneavtale ble inngått i mai 2010, og det er lagt til grunn at det ikke er endring i konsernets kredittrisiko etter den tid som har vesentlig innflytelse på virkelig verdi av lånet. Virkelig verdi av rentebærende lån er således vurdert til å være lik bokført verdi. Balanseført verdi 31.12.2010 Virkelig verdi (Beløp i NOK tusen) Fordringer målt til amortisert kost: Kundefordringer 52 52 Kontanter og kontantekvivalenter 908 908 Sum 960 960 Finansiell gjeld målt til amortisert kost: Rentebærende lån 5 575 5 575 Levarandørgjeld og andre finansielle forpliktelser 8 210 8 210 Sum 13 785 13 785 25
Sensitivitetsanalyse for finansielle instrumenter med flytende rente: En endring i renten på 1 % på balansedagen ville ha økt eller redusert resultat før skatt med følgende beløp: (Beløp i NOK tusen) 1 % økning 1 % reduksjon Kontanter og kontantekvivalenter 3 (3) Rentebærende lån (20) 20 Sum (16) 16 Sensitivitetsanalysen ble gjennomført på balanser pr. 31. desember og for perioden 26.08-31.12 2010. Faktisk endring av rente ville være basert på gjennomsnittlige balanser av finansielle instrumenter og eventuelle utslag av renteperioder, for eksempel 3 mnd. NIBOR. Tallene kan derfor avvike fra faktiske resultatutslag av renteendringer. Kapitalstyring Formålet med konsernets kapitalstyring er å opprettholde en god kredittverdighet og at gjeld/egenkapital ratio blir holdt på et nivå som hjelper å opprettholde en god kredittverdighet. Konsernet har ekstern finansiering. Konsernets eksternfinansiering har flytende rente. Ledelsen benytter en net gearing ratio for å styre kapital. Konsernets ratio av netto gjeld (gjeld fratrukket kontanter og kontantekvivalenter) delt på egenkapital og netto gjeld er ca. 29 % pr 31. desember 2010. NOTE 19 OPERASJONELLE LEIEFORPLIKTELSER Operasjonelle leieavtaler består primært av to leiekontrakter for kontorer og lagerlokaler for konsernets aktiviteter i Bærum. Avtalene ble inngått i begynnelsen av 2008 utløper i 2013. Leieprisen blir oppjustert med konsumprisindeksen årlig. Konsernet har også operasjonelle leieavtaler for diverse data- og kontorutstyr. Konsernet resultatførte NOK 390 tusen i regnskapsperioden. (Beløp i NOK tusen) 31.12.2010 Mindre enn 1 år 1 251 1-5 år 2 214 Mer enn 5 år - Sum 3 465 26
NOTE 20 AKSJONÆRER De 20 største aksjonærene i Shine ASA pr. 31.12.2010 var: AKSJONÆR STATSBORGER ANTALL AKSJER ANDEL % KG INVESTMENT COMP AS (1) NOR 8 022 390 37,65 % PICTET & CIE BANQUIE CHE 2 383 695 11,19 % UNIVERSAL EXPORTS AS (2) NOR 1 972 000 9,25 % BOHAN & CO AS NOR 965 441 4,53 % BRØDR. HETLAND AS NOR 791 086 3,71 % ANNE HILL AS NOR 700 000 3,29 % HETLANDS GECCO MANAG NOR 655 415 3,08 % AAKRE MARKETING AS NOR 513 518 2,41 % MOMENTUM CONSULT NOR 500 000 2,35 % GUNSTENSEN ROY STEEN NOR 392 922 1,84 % GJERSVIK KARSTEIN (1) NOR 372 628 1,75 % YOUMANS JOHN ANDREW NOR 322 024 1,51 % KANI EIENDOM AS NOR 309 258 1,45 % HETLAND KJELL NOR 305 355 1,43 % HOVIND KAI GUY NOR 298 616 1,40 % EUROCLEAR BANK S.A./ 25% CLIENTS BEL 261 897 1,23 % MELDAHL RUNE NOR 208 500 0,98 % STAVLAND ANDERS NOR 200 000 0,94 % STAVLAND BERNT NOR 200 000 0,94 % STAVLAND JAN OLAV NOR 100 000 0,47 % 20 STØRSTE AKSJONÆRER 19 474 745 91,39 % ANDRE 1 834 129 8,61 % TOTALT ALLE AKSJONÆRER 21 308 874 100,00 % (1) Karstein Gjersvik styrets leder (2) Frank Bjordal administrerende direktør NOTE 21 DATTERSELSKAPER (Beløp i NOK tusen) Eierandel/ Selskap Kommune Stemmerett Resultat 1) Egenkapital 1) Shine International AS Bærum 100 % (478) 8 062 eshop Holding AS Bærum 95,8 % (38) 1 002 Total (516) 9 064 1) Resultat og balanse for 2010 27
NOTE 22 AVLØNNING AV LEDENDE ANSATTE OG TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER (i) Transaksjoner med nærstående parter: Styremedlem i Shine ASA, Anne Margrete Børjesson, er daglig leder i selskapet Dinamo Design AS som er valgt til leverandør av tjenester for utvikling av designendring for Shine International AS. Avtalen er til markedsbetingelser. I 2010 er det kjøpt tjenester fra Dinamo Design AS for NOK 741.374 inklusive mva. Utestående leverandørgjeld til selskapet var pr 31. desember 2010 på NOK 258.373,-. (ii) Godtgjørelse til styret og ledelse: Navn Tittel Lønn og godtgjørelse Pensjoner Sum Frank Bjordal Administrerende direktør 515 6 521 Morten Brennesvik-Jensen Økonomidirektør 114-114 Totalt 629 6 635 1) Godtgjørelse til Bjordal utgjør lønn i perioden 26.8-31.12 2010. Godtgjørelse til Brennesvik-Jensen baseres på medgått tid. Det er ikke utbetalt godtgjørelse til styret i perioden. 2) Andre ytelser til Administrerende direktør er NOK 2 tusen. (iii) Aksjer eid av styremedlemmer og ledelsen pr 31. desember 2010: Navn Tittel Antall aksjer % eierandel Frank Bjordal Administrerende direktør 1 972 000 9,3 % Karstein Gjersvik Styreleder 8 395 018 39,4 % Totalt 10 367 018 48,7 % (iv) Opsjoner holdt av styremedlemmer og ledelsen i regnskapsperioden: Det er ikke utstedt opsjoner pr. balansedato. Om styrets erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Innledning Etter allmennaksjeloven 6-16a skal styret utarbeide en særskilt erklæring om fastsettelse av lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte. Det følger videre av allmennaksjeloven 5-6 (3) at det på generalforsamlingen skal avholdes en rådgivende avstemming over styrets retningslinjer for lederlønnsfastsettelsen for det kommende regnskapsår. Så langt retningslinjene er knyttet til aksjebaserte incentivordninger skal disse også godkjennes av generalforsamlingen. Lønn og annen godtgjørelse til ledende ansatte for foregående regnskapsår er det redegjort for i avsnittet ovenfor. 28