HØYDEPUNKTER Q1/2013 JANUAR MARS 2013 Omsetning MNOK 113,6 (119,2) EBITDA MNOK 7,4 (9,4) EBIT MNOK 2,2 (5,0) i Q1. Operasjonell kontantstrøm MNOK 4,8 (6,8) Forslag til utbytte NOK 0,06 pr aksje Egenkapital andel 41,0 (40,4) Bankinnskudd MNOK 30,8 (24,6) Itera er ett samlet konsern med et unikt kompetansespekter innen kommunikasjon og teknologi Positiv kundeutvikling med større bredde av tjenester og stadig flere prosjektoppdrag på over 10 MNOK Reduksjon av overhead ved effektivisering av Managed Services i Sverige AKTIVITETER OG HENDELSER I KVARTALET Avtaler om leveranse av tjenester og prosjekter er inngått med kunder som If, Gjensidige, Schibsted, NRK, Forsvarsbygg, Mesta, Tine, DnB, Cermaq, Norgesgruppen, Oljedirektoratet, Q-Free og SN Power Vunnet avtale om utvikling av konsernweb og intranett for NSB Utvikler ny app, Ansikt til ansikt, for Nordea Private Banking Implementering av medlemssystem for arbeidstakerorganisasjonen Delta Leveranse av brukervennlig selvbetjeningsløsning til Statens Pensjonskasse Design og utvikling av nye salgskanaler for Santander Norge Lansering av Iteras nye visuelle identitet Itera blir partner med Sitecore, et globalt programvarehus innen web content management og kundeopplevelse To av konsernets enheter kåres til henholdsvis Norges og Sveriges best arbeidsplasser NØKKELTALL 2013 2012 endring 2012 Beløp i MNOK 1-3 1-3 % 1-12 Driftsinntekter 113,6 119,2-5 % 438,2 Dekningsbidrag 1 91,3 99,7-8 % 358,0 EBITDA 7,4 9,4-21 % 25,9 EBITDA margin 6,5 % 7,9 % 5,9 % EBIT 2,2 5,0-56 % 7 EBIT margin 1,9 % 4,2 % 1,7 % Ordinært resultat før skattekostnad 2,0 4,8-58 % 6,8 Periodens resultat 1,5 3,4-58 % 4,6 Resultatmargin 1,3 % 2,9 % 1,1 % Netto operasjonell kontantstrøm 4,8 6,8-30 % -3,7 Antall ansatte ved periodens slutt 432 453-5 % 428 2
RAPPORT FOR FØRSTE KVARTAL FINANSIELLE FORHOLD Itera er nå samlet i ett konsern. Den underliggende driften fortsetter å vise bedring i første kvartal, både i lønnsomhet og operasjonell kontantstrøm. Konsernets konkurranseevne er også styrket gjennom lavere kostnadsstruktur ved økt bruk av nearshoreressurser. Itera har hatt en vekst på 40 prosent i bruk av nearshoreressurser sammenlignet med Q1 i 2012. Driftsinntekter og lønnsomheten i første kvartal er sesongmessig påvirket av 4 færre arbeidsdager grunnet påske. Hensyntatt dette er første kvartal underliggende bedre enn samme kvartal i fjor. For første halvår som helhet vil påskeeffekten være utjevnet. Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet for konsernet inkluderer Itera ASA med datterselskaper. Delårsregnskapet er avlagt i samsvar med IAS 34 som omhandler delårsregnskap og verdipapirhandelloven. Delårsregnskapet er ikke revidert og inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. For ytterligere informasjon om regnskapsprinsipper vises det til Itera sin årsrapport for 2011. Tall oppgitt i parentes i denne rapporten gjelder første kvartal for 2012. Driftsinntekter Konsernets driftsinntekter i første kvartal ble MNOK 113,6 (119,2). Dette tilsvarer en nedgang i første kvartal på 5 prosent sammenlignet med tilsvarende periode i fjor. Den underligende driften viser en vekst sammenlignet med fjoråret når man hensyntar for påske som var annet kvartal i 2012. Dekningsbidrag 1 i første kvartal ble MNOK 91,3 (99,7), noe som tilsvarer en nedgang på 8 prosent i forhold til første kvartal i 2012. Det er i kvartalet blitt benyttet en del fakturerbare ressurser i større tilbudsprosesser, hvorav flere tilbud har materialisert seg i kontrakter med leveranser i de neste kvartaler. Driftskostnader Konsernets driftskostnader i første kvartal ble MNOK 111,4 (114,1). Dette tilsvarer en nedgang på 2 prosent i første kvartal. Varekostnader i første kvartal ble MNOK 22,3 (19,4) Varekostnader består i hovedsak av kjøp av tjenester fra underkonsulenter og kostnader knyttet til konsernets driftsvirksomhet, og vil kunne variere vesentlig fra kvartal til kvartal. Personalkostnader i første kvartal er redusert med 8 prosent til MNOK 71,4 (78,0) i forhold til samme periode i fjor. En økende andel ansatte er lokalisert ved konsernets virksomhet i Ukraina med en lavere kostnadsbase. Gjennomsnittlig 3 personalkostnad pr. årsverk er 2 prosent lavere enn i fjor for første kvartal. Andre driftskostnader i første kvartal ble MNOK 12,6 (12,3). Dette tilsvarer en økning på 2 prosent. Resultat Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i første kvartal ble MNOK 7,4 (9,4). Dette gir en margin på henholdsvis 6,5 (7,9) prosent. Ordinære avskrivninger utgjorde i første kvartal MNOK 5,2 (4,4). Driftsresultat (EBIT) i første kvartal ble MNOK 2,2 (5,0). Dette gir en driftsmargin på 1,9 (4,2) prosent. Det er i første kvartal gjennomført en effektivisering av Managed Services i Sverige. Overhead er redusert som en følge av at man ser organisasjonene i Norge og Sverige under ett. På kort sikt har dette påvirket kvartalet med MNOK -1,5 i første kvartal. Netto finansinntekter i første kvartal ble MNOK -0,2 (-0,2). Resultat etter skattekostnad i første kvartal ble MNOK 1,5 (3,4). Estimert skattekostnad i første kvartal er MNOK 0,6 (1,3). Betalbar skatt i første kvartal er MNOK 0 (0). Konsernet har ved utgangen av første kvartal MNOK 14,6 i utsatt skattefordel, hvorav MNOK 12,9 er oppført i balansen. De utsatte skattefordelene vil bidra til at konsernet ikke vil betale skatt i nærmeste fremtid. Kontantstrøm, likviditet og soliditet Kontantstrømmen fra driften var MNOK 4,8 (6,8) i første kvartal. Dette underbygger at den underliggende driften viser bedring sammenlignet med fjoråret når man tar høyde for at påsken var i første kvartal i år. Endringen i prosjekter i arbeid lik MNOK 5,5 i første kvartal skyldes i hovedsak endring i klassifisering av fakturering av periodiske inntekter som er flyttet fra prosjekter i arbeid til andre tidsavgrensninger. Endringen i andre kortsiktige fordringer i første kvartal på MNOK -8,3 skyldes reduksjon i offentlige avgifter og andre kortsiktige fordringer samt endring i klassifisering nevnt ovenfor. Bankinnskudd utgjorde MNOK 30,8 (24,6) ved utgangen av første kvartal. Konsernet har en trekkfasilitet på MNOK 25. Konsernet har rentebærende gjeld på MNOK 12,7 (8,0) knyttet til leasing, som benyttes til å finansiere investeringene relatert til driftskontrakter. Itera har ikke kjøpt egne aksjer i første kvartal.
Egenkapitalen ved utgangen av første kvartal utgjorde MNOK 74,3 (72,1). Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 41,0 (40,4) prosent. Investeringer Konsernets samlede investeringer i første kvartal utgjorde MNOK 3,6 (2,6), hvorav MNOK 2,1 (0) i leasing. Investeringer i driftsvirksomheten utgjorde i første kvartal MNOK 2,3 (1,3), hvorav MNOK 2,1 (0) i leasing. Investeringer i immaterielle eiendeler (herunder egenutviklet programvare med løpende årlige avtaler) utgjorde i første kvartal MNOK 0,4 (1,3). Forslag til utbytte Styret foreslår et utbytte på NOK 0,06 pr. aksje. Forslaget vil behandles på ordinær generalforsamling den 23. mai 2013 på selskapets hovedkontor på Ullevål Stadion. VIRKSOMHETSMESSIGE FORHOLD Konsernet har fortsatt utviklingen av større, strategiske og nære kundeforhold, med et tydelig tjenestespekter på tvers av konsernet. Kundeutviklingen og ordreporteføljen er positiv og faktureringsgraden er økende. Ett Itera Itera er et integrert og samlet konsern med et unikt kompetansespekter innen kommunikasjon og teknologi. Konsernet leverer prosjekter i tverrfaglige team, noe som skaper innovative løsninger på kundenes utfordringer og behov. Itera er organisert i tre forretningsområder: Business Consulting & Communication Technology Consulting Managed Services Organiseringen følger en helhetlig verdikjede for å støtte konsernets leveranser av totalløsninger: innsikt og strategi, rådgivning, design og konsepter, systemutvikling, test, drift og forvaltning. Forretningsområdene arbeider integrert i veldefinerte arbeidsprosesser i hele verdikjeden, fra salg til leveranse. Konsernet fremstår tydelig både internt og eksternt, med felles visuell identitet, felles budskap og én merkevare: Itera. Itera arbeider kontinuerlig for å holde medarbeidertilfredsheten på et godt nivå. Tilfredsheten måles jevnlig, og konsernet deltar i nasjonale vurderinger for å kunne ha et nøytralt vurderingsgrunnlag. I første kvartal ble det klart at to av konsernets enheter er rangert blant henholdsvis Norges og Sveriges Beste Arbeidsplasser. Virksomheten i Ukraina er tidligere kåret til landets beste arbeidsgiver i IT-bransjen. Dette bekrefter at utviklingen er positiv og at konsernets fokus på medarbeidertilfredshet gir resultater. Markeds- og kundeutvikling Itera opplever at det norske og danske markedet for ITtjenester fortsatt var godt i første kvartal. Det svenske markedet synes fremdeles å være noe usikkert på kort sikt. Konsernet opplever høy etterspørsel, spesielt blant de største kundene. Det er en økende utfordring å få tak i tilstrekkelig med ressurser i et generelt stramt arbeidsmarked lokalt, men konsernets nearshorevirksomhet demper noe av effekten av et udekket kapasitetsbehov. I løpet av første kvartal påbegynte Itera arbeidet med en løsning for Santander Norge som innebærer å designe og utvikle Santanders nye salgskanaler. Santander er markedsleder innen bilfinansiering i Norge, og arbeidet inkluderer konseptutvikling, design og utvikling av løsninger for kunder og bilforhandlere. Prosjektet fortsetter gjennom hele 2013, og involverer hele bredden av konsernets tjenester. Det er på sikt muligheter for å levere tjenester innenfor applikasjonsforvaltning, noe som underbygger konsernets forutsigbarhet og stabilitet. Større, langsiktige kundeforhold Itera har en sterk kundeportefølje i Norden. For å ivareta og videreutvikle de største, strategiske relasjonene på tvers av konsernet ble det i første kvartal etablert en egen organisasjonsenhet kalt Business Development. Dette gjelder noen av konsernets største kunder som allerede er eller har potensiale til å bli kjøpere av hele konsernets tjenestespekter. De 10 største kundene utgjorde 37 prosent av konsernets omsetning i første kvartal, opp fra 32 prosent i samme kvartal i fjor. Veksten for de 30 største kundene utgjorde 27 prosent i forhold til første kvartal i fjor. I løpet av kvartalet er det inngått avtaler om leveranse av tjenester og prosjekter for både nye og eksisterende kunder, deriblant If, Gjensidige, Schibsted, NRK, Forsvarsbygg, Mesta, Tine, DnB, Cermaq, Norgesgruppen, Nets Payment i Danmark, Santander, Oljedirektoratet, AF Gruppen Norge AS, Q-Free, SN Power, Sektor Eiendomsutvikling, SPK, NSB og Helse Midt-Norge RHF. Organisasjon Konsernet hadde 432 ansatte ved utgangen av første kvartal, mot 453 i samme kvartal i fjor. Mens antall ansatte i Norden har en nedgang sammenlignet med første kvartal i fjor, er økningen i antall ansatte i Ukraina på 40 prosent i samme periode. Andelen av Iteras kapasitet som er lokalisert nearshore utgjorde 23 (16) prosent ved utgangen av første kvartal. Konsernet opplever at nearshorevirksomheten gir stor fleksibilitet i et generelt stramt arbeidsmarked i de nordiske landene. 4
Nearshoring Itera leverer prosjekter basert på både onshore og nearshore leveransemodeller. Nearshoremodellen er fullt integrert i konsernets tjenestespekter og skaper god fleksibilitet i forhold til både kostnadseffektivitet og kapasitetstilgang. Lokale og nearshorebaserte ressurser arbeider sammen i integrerte, tverrfaglige team, støttet av felles kultur og leveransemetodikk på tvers av geografiske grenser. Halvparten av Iteras 10 største kunder benytter nearshoretjenester, slik som If, Bluegarden, Santander og Telenor. Risiko og usikkerhetsfaktorer Iteras virksomhet påvirkes av ulike forhold, hvor noen ligger innenfor selskapets kontroll mens andre ligger utenfor. Som et tjenesteselskap vil de forretningsmessige risiki være knyttet opp mot konkurranse og prispress, prosjektoverskridelser, rekruttering, tap av nøkkelressurser, kundenes utvikling og tap på kundefordringer. Markedsmessig risiko inkluderer konjunktursvingninger. Finansiell risiko består av endringer i valutakurser, hovedsakelig på svenske og danske kroner, samt amerikanske dollar mot norske kroner. Videre vil endringer i rentenivå påvirke avkastningen på konsernets bankinnskudd og kostnader i forbindelse med leasing og trekk på driftskreditt. Nearshorevirksomheten i Ukraina eksponerer konsernet for nye risikofaktorer slik som landrisiko, datasikkerhet og korrupsjon. Itera har nulltoleranse for korrupsjon, og driver ingen innenlandsk aktivitet der problemet med korrupsjon er størst. Utsikter Selskapets hovedstrategi ligger fast med utvikling av store langsiktig kundeforhold, økende grad av prosjektleveranser der konsernets tjenestebredde inngår, bruk av nearshore ressurser og fokus på effektivitet i organisasjonen. Konsernet opplever tilfredsstillende aktivitet i alle markeder der konsernet er representert, og følger utviklingen i markedstrender nøye. Som en følge av effektiviseringen av Managed Services i Sverige i første kvartal forventer konsernet et negativt resultat for den svenske virksomheten også i annet kvartal, og et positivt resultat i andre halvår. Selskapet er godt posisjonert for lønnsom vekst. Neste rapportering Rapport for andre kvartal 2013 rapporteres og presenteres 22. august 2013. 5
OPPSTILLING AV TOTALRESULTAT 2013 2012 endring 2012 Beløp i NOK 1000 1-3 1-3 % 1-12 Driftsinntekter 113 634 119 165-5 % 438 207 Driftskostnader Varekostnad 22 285 19 434 15 % 80 221 Personalkostnad 71 356 77 977-8 % 281 924 Avskrivning 5 223 4 411 18 % 18 596 Annen driftskostnad 12 557 12 326 2 % 50 211 Sum driftskostnader 111 421 114 147-2 % 430 952 Driftsresultat 2 213 5 018-56 % 7 255 Finansposter Annen finansinntekt 205 178 15 % 758 Annen finanskostnad 390 411-5 % 1 167 Sum finansposter -186-233 20 % -409 Ordinært resultat før skattekostnad 2 028 4 785-58 % 6 846 Skattekostnad 568 1 340-58 % 2 228 Periodens resultat 1 460 3 445-58 % 4 618 Resultat pr. aksje 0,02 0,04-58 % 0,06 Utvannet resultat pr. aksje 0,02 0,04-58 % 0,06 Oppstilling andre inntekter og kostnader Omregningsdifferanser valuta -226-134 -69 % -899 Ikke realisert effekt på invest. i datterselskaper 614-90 782 % -194 Periodens resultat 1 460 3 445-58 % 4 618 Totalresultat 1 848 3 221-43 % 3 525 Henføres til: Eiere i morselskapet 1 848 3 221-43 % 3 525 6
OPPSTILLING AV FINANSIELL STILLING 2013 2012 endring 2012 Beløp i NOK 1000 31.mar 31. mar % 31. des EIENDELER Anleggsmidler Utsatt skattefordel 12 850 12 970-1 % 12 903 Andre immaterielle eiendeler 19 042 21 374-11 % 20 423 Varige driftsmidler 26 689 24 737 8 % 26 603 Sum anleggsmidler 58 580 59 080-1 % 59 929 Omløpsmidler Prosjekter i arbeid 10 153 4 591 121 % 5 892 Kundefordringer 71 782 72 468-1 % 74 176 Andre kortsiktige fordringer 9 635 17 886-46 % 8 537 Bankinnskudd 30 834 24 579 25 % 28 824 Sum omløpsmidler 122 403 119 523 2 % 117 430 Sum eiendeler 180 983 178 604 1 % 177 359 EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital Selskapskapital 24 656 24 882-1 % 24 656 Egne aksjer 0-226 100 % 0 Annen egenkapital 48 175 44 039 9 % 47 787 Periodens resultat 1 460 3 445-58 % 0 Sum egenkapital 74 291 72 141 3 % 72 443 Langsiktig gjeld Langsiktig rentebærende gjeld 12 702 8 026 58 % 11 889 Sum langsiktig gjeld 12 702 8 026 58 % 11 889 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 18 401 8 205 124 % 17 714 Skyldige offentlige avgifter 23 569 37 084-36 % 25 978 Annen kortsiktig gjeld 52 021 53 148-2 % 49 335 Sum kortsiktig gjeld 93 991 98 437-5 % 93 027 Sum gjeld 106 692 106 463 0 % 104 916 Sum egenkapital og gjeld 180 983 178 604 1 % 177 359 7
KONTANTSTRØMOPPSTILLING 2013 2012 endring 2012 Beløp i NOK 1000 1-3 1-3 % 1-12 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter Ordinært resultat før skattekostnad 2 028 4 785-58 % 6 846 Betalte skatter 0 0-389 Avskrivninger 5 223 4 411 18 % 18 596 Endring i prosjekter i arbeid -4 261-2 915-46 % -4 425 Endring i kundefordringer 2 395-555 532 % -2 207 Endring i leverandørgjeld 687-7 224 110 % 2 619 Endring i andre tidsavgrensningsposter -1 321 8 325-116 % 1 461 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 4 750 6 828-30 % 22 500 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Kjøp av varige driftsmidler -1 094-1 254 13 % -5 491 Investering i immaterielle eiendeler -397-1 324 70 % -6 066 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1 491-2 578 42 % -11 557 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Nedbetaling av gjeld -1 282-676 -90 % -3 089 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -1 282-676 -90 % -3 089 Effekt av valutaendringer på kontanter 33-1 3400 % -36 Netto kontantstrøm 2 010 3 573-44 % 7 818 Bankinnskudd ved begynnelsen av perioden 28 824 21 006 37 % 21 006 Bankinnskudd ved periodens slutt 30 834 24 579 25 % 28 824 8
OPPSTILLING AV ENDRINGER I EGENKAPITAL Innskutt Egne Omregnings- Annen Sum Beløp i NOK 1000 egenkapital aksjer differanser egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 31. desember 2011 24 882-225 -3 532 47 796 68 920 Totalresultat for perioden 0 0-1 094 4 618 3 524 Kjøp egne aksjer 0 0 0 0 0 Salg egne aksjer 0 225 0 0 225 Nedsettelse av aksjekapital -226 0 0 0-226 Utbytte 0 0 0 0 0 Egenkapital pr. 31. desember 2012 24 656 0-4 626 52 414 72 443 Totalresultat for perioden 0 0 388 1 460 1 848 Resultateffekt opsjoner 0 0 0 0 0 Salg egne aksjer 0 0 0 0 0 Kjøp egne aksjer 0 0 0 0 0 Nedsettelse av aksjekapital 0 0 0 0 0 Utbytte 0 0 0 0 0 Egenkapital pr. 31. mars 2013 24 656 0-4 238 53 874 74 291 9
NOTER NOTE 1: NÆRSTÅENDE PARTER Det har ikke vært vesentlige transaksjoner mellom nærstående parter og konsernet i perioden 1. januar til 31. mars 2013. NOTE 2: HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN Det har ikke inntruffet hendelser etter 31. mars 2013 som påvirker regnskapet. 10
NØKKELTALL ITERA Q1 2013 2013 2012 endring 2012 Beløp i NOK 1000 1-3 1-3 % 1-12 Resultat Driftsinntekter 113 634 119 165-5 % 438 207 Dekningsbidrag 1 91 349 99 731-8 % 357 986 EBITDA 7 436 9 429-21 % 25 851 EBITDA-margin 6,5 % 7,9 % 5,9 % Driftsresultat (EBIT) 2 213 5 018-56 % 7 255 EBIT-margin 1,9 % 4,2 % 1,7 % Ordinært resultat før skattekostnad 2 028 4 785-58 % 6 846 Periodens resultat 1 460 3 445-58 % 4 618 Balanse Anleggsmidler 58 580 59 080 59 929 Bankinnskudd 30 834 24 579 28 824 Omløpsmidler 122 403 119 523 117 430 Sum eiendeler 180 983 178 604 177 359 Egenkapital 74 291 72 141 72 443 Sum kortsiktig gjeld 93 991 98 437 93 027 Egenkapitalandel 41,0 % 40,4 % 40,8 % Likviditetsgrad 1,30 1,21 1,26 Kontantstrøm Netto operasjonell kontantstrøm 4 750 6 828 22 500 Netto kontantstrøm 2 010 3 573 7 818 Aksje informasjon Antall aksjer 82 186 624 82 940 346 82 186 624 Gjennomsnittlig antall utestående aksjer 82 186 624 82 096 414 82 458 801 Gjennomsnittlig antall utvannede aksjer 82 186 624 82 096 414 82 458 801 Resultat pr.aksje 0,02 0,04-58 % 0,06 Utvannet resultat pr. aksje 0,02 0,04-58 % 0,06 EBITDA pr. aksje 0,09 0,11-21 % 0,31 Bokført egenkapital pr. aksje 0,90 0,88 3 % 0,88 Utbetalt utbytte pr. aksje 0,00 0,00 0,00 Ansatte Antall ansatte ved utgangen av perioden 432 453-5 % 428 Gjennomsnittlig antall ansatte 428 457-6 % 445 Driftsinntekt pr. ansatt 265 261 2 % 985 Dekningsbidrag 1 pr. ansatt 213 218-2 % 804 Personalkostnad pr. ansatt 167 171-2 % 634 Annen driftskostnad pr. ansatt 29 27 9 % 113 EBITDA pr. ansatt 17 21-16 % 58 EBIT pr. ansatt 5 11-53 % 16 11
KVARTALSUTVIKLING 2011-2013 12
13
14