DRIFTSINNTEKTER (ekskl. salgsgevinster) EBITDA (ekskl. salgsgevinster)

Farstad Shipping ASA Kvartalsrapport 1-2008

KVARTALSRAPPORT 1-2008 Farstad Shipping oppnådde i 1. kvartal driftsinntekter på NOK 625,2 mill. Driftsresultatet (EBIT) ble NOK 236,1 mill. Resultatet etter skatt ble NOK 172,7 mill. DETTE ER FARSTAD SHIPPING Farstad Shipping har som strategi å være en langsiktig og betydelig leverandør av store, moderne offshore servicefartøyer til oljeindustrien internasjonalt. Selskapet tar sikte på å opprettholde en langsiktig befraktningsprofil. Selskapets flåte består av 50 skip (23 PSV og 27 AHTS). Farstad Shipping har kontrahert 8 skip (6 AHTS, 1 PSV, 1 CSV) ved norske verft, for levering innen mars 2010. Selskapets aktivitet drives fra Ålesund, Aberdeen, Melbourne, Singapore og Macaé med tilsammen 138 ansatte. Antall seilende er ca. 1 400. For tiden befinner 16 skip seg i Nordsjøen, 10 i Brasil, 1 i Mexico, 4 i Østen, 18 i Australia og 1 i Vest-Afrika. RESULTAT 1. KVARTAL 2008 Farstad Shipping oppnådde i 1. kvartal driftsinntekter på NOK 625,2 mill. (NOK 685,1 mill. i samme periode i 2007 inklusiv en gevinst ved salg av skip på NOK 140,1 mill.). Driftskostnadene for perioden ble NOK 300,2 mill. (NOK 276,4 mill.). Driftsresultatet (EBIT) ble NOK 236,1 mill. (NOK 330,5 mill.) etter at avskrivninger er utgiftsført med NOK 88,9 mill. (NOK 78,2 mill.). Netto finans ble negativ med NOK 45,5 mill. (negativ NOK 21,6 mill.). Det er i kvartalet realisert valutagevinst med NOK 0,6 mill. (gevinst NOK 9,7 mill.). Videre er det inntektsført urealisert valutagevinst på NOK 5,6 mill. (gevinst NOK 13,9 mill.) knyttet til endring i selskapets langsiktige forpliktelser i valuta. Resultat etter skatt ble NOK 172,7 mill. (NOK 290,8 mill.). Konsernets kontantstrøm*) i perioden er NOK 274,0 mill. mot NOK 373,2 mill. for samme periode i 2007. FINANSIERING OG KAPITALSTRUKTUR I balansen pr. 31.03.08 utgjør rentebærende gjeldsforpliktelser til sammen NOK 4 524,1 mill. (NOK 4 595,0 mill. pr. 31.03.07). Selskapets rentebærende forpliktelser fordeler seg med 62,3% i NOK, 15,3% i USD, 14,6% i GBP, 2,0% i EURO og 5,8% i AUD. Rentebærende omløpsmidler utgjorde pr. 31.03.08 NOK 1 515,1 mill. (NOK 1 363,7 mill.). Konsernets egenkapital pr. 31.03.08 er bokført til NOK 3 605,6 mill. (NOK 3 845,3 mill.) tilsvarende NOK 92,45 (NOK 98,60) pr. aksje. Bokført egenkapitalandel er 37,9% (43,5%). Farstad Shipping innhenter verdianslag på selskapets tonnasje to ganger i året, ved års- og halvårsskifter. Det er således ikke innhentet nye megleranslag pr. 31.03. Basert på de megleranslag på skipsverdiene som ble innhentet fra 3 uavhengige meglere i januar 2008 er den verdijusterte egenkapitalen pr. aksje beregnet til NOK 225,95 (NOK 177,95). Disse tallene inneholder utbytte med NOK 4,00 (NOK 3,00) pr. aksje. Verdijustert egenkapitalandel er beregnet til 59,9% (58,1%). For nærmere informasjon om verdier pr. 31.12.07, vises det til selskapets årsrapport for 2007. Denne delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med dagens International Financial Reporting Standard (IFRS) og tolkninger, og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS 34). Delårsrapporten er avgitt i tråd med de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i siste årsregnskap. *) Kontantstrøm er definert som resultat før skatt + avskrivinger -/+ urealisert valutagevinst/tap vedr. selskapets langsiktige forpliktelser i valuta samt egenkapital i utenlandske datterselskaper. DRIFTSINNTEKTER (ekskl. salgsgevinster) mill. NOK 700 600 500 400 300 200 100 EBITDA (ekskl. salgsgevinster) mill. NOK 400 350 300 250 200 150 100 50 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 2004 2005 2006 2007 2008

Far Seeker ved kai i Ålesund under dåp og åpen båt -arrangement FLÅTEN/BESKJEFTIGELSE PSV Far Seeker (UT 751E) ble levert fra verftet i februar og gikk direkte inn på kontrakt for StatoilHydro ASA. I forbindelse med overtakelsen av skipet ble det trukket et langsiktig lån på NOK 239 mill. hos Eksportfinans ASA. Lånet er garantert av Sparebanken Møre og Swedbank AB. I mars ble det inngått en intensjonsavtale med StatoilHydro om langsiktig befraktning av vårt plattform supply skip (UT 751CD) som er under bygging ved Aker Yards Brevik. Kontrakten vil gjelde for en fast periode på 5 år med befrakters opsjon på ytterligere 4 x 1 år. Oppstart er ved skipets levering fra verftet som forventes å finne sted i 1. kvartal 2009. Intensjonsavtalen innebærer også at Far Symphony (PSV, Ulstein P105, 2003) har fått fast kontrakt med StatoilHydro som forerunner fra mars 2008 og frem til levering av nybygget. Deretter har StatoilHydro opsjon på å forlenge kontrakten med Far Symphony for 2 x 1 år. EBIT (ekskl. salgsgevinster) mill. NOK 300 250 200 150 100 50 KONTANTSTRØM (før skatt og salgsgevinster) mill. NOK 350 300 250 200 150 100 50 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 0 1. kvartal 2. kvartal 3. kvartal 4. kvartal 2004 2005 2006 2007 2008

Gudmor på Far Seeker, Ragnhild T. Langøy, daglig leder ved Mongstadbase AS, sammen med kapteinene Svein Aage Vadseth og Ottar Osnes. Kontraktsdekningen for Farstad-flåten er ca. 75% for den resterende del av 2008 og ca. 27% for 2009. Tallene inkluderer ikke befrakternes opsjoner til forlengelse av enkelte kontrakter. MARKED Aktivitetsnivået holder seg høyt i alle markeder og markedsbalansen totalt sett for supplyskipsflåten er god. Imidlertid har ratenivået i spotmarkedet i Nordsjøen vært lavere enn forventet i kvartalet. Dette er trolig et signal om at effekten av alle nybyggene nå begynner å gjøre seg gjeldende. Høy oljepris, oljeselskapenes økte fokusering på leteaktivitet, økt aktivitet subsea og et betydelig antall nye rigger under bygging tilsier fortsatt økt etterspørsel etter vår type tonnasje. Det samme gjør det økende behovet for utskifting av eldre tonnasje. Usikkerheten er knyttet til det store antall skip som er under bygging og som gir grunn til bekymring med hensyn til markedsbalansen fremover. De mange nybyggene gir også næringen en utfordring med hensyn til tilgang på kvalifisert personell. SELSKAPETS 10 STØRSTE AKSJONÆRER PR. 10.05.08: Antall % 1 Tyrholm & Farstad AS 15 796 199 40,5 2 Folketrygdfondet 3 941 600 10,1 3 Brown Brothers Harriman 1 916 667 4,9 4 Pareto Aksje Norge 1 712 750 4,4 5 Odin Norge 1 438 972 3,7 6 Jan H. Farstad 1 050 000 2,7 7 Sverre A. Farstad 1 000 000 2,6 8 Morgan Stanley & Co 853 809 2,2 9 Pareto Aktiv 768 900 2,0 10 Skagen Vekst 703 400 1,8 Totalt 10 største aksjonærer 29 182 297 74,8 Andre aksjonærer 9 817 703 25,2 Totalt antall aksjer 39 000 000 100,0 AKSJONÆRFORHOLD Aksjekursen har i løpet av kvartalet beveget seg mellom NOK 126,00 og NOK 147,50 og var ved utgangen av kvartalet NOK 139,00. Kursen pr. 31.03.08 gir en børsverdi på selskapet på ca. NOK 5,4 mrd. Antall aksjonærer er ca. 1.400. Utenlandske aksjonærer eier ca. 13,0% av aksjene. GENERALFORSAMLING 14.05.08 Ordinær generalforsamling vil bli avholdt i selskapets lokaler onsdag 14. mai. Styret foreslår et utbytte på NOK 4,00 pr. aksje (NOK 3,00 pr. aksje i 2007). Aksjen handles eksklusivt utbytte torsdag 15. mai. Utbetaling av utbyttet forventes å finne sted 27. mai. Ålesund, 14. mai 2008

FARSTAD SHIPPING ASA (NOK 1 000) KONSERN RESULTATREGNSKAP 1. kvartal 1. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 2008 2007 2007 2006 Fraktinntekter og andre inntekter 625 220 544 983 2 318 236 1 940 910 Gevinst ved salg av anleggsmidler - 140 067 196 068 - Sum inntekter 625 220 685 050 2 514 304 1 940 910 Driftskostnader skip (264 663) (247 529) (1 008 613) (841 055) Administrasjon (35 510) (28 838) (128 857) (112 748) Sum driftskostnader (300 173) (276 367) (1 137 470) (953 803) Resultat før avskrivninger (EBITDA) 325 047 408 683 1 376 834 987 107 Avskrivninger (88 936) (78 150) (336 763) (286 359) Driftsresultat (EBIT) 236 111 330 533 1 040 071 700 748 Finansinntekter 19 685 13 575 70 493 41 787 Finanskostnader (71 363) (58 751) (250 138) (213 016) Realisert kursgevinst/(tap) valuta 582 9 679 26 197 22 668 Urealisert kursgevinst/(tap) valuta 5 606 13 911 38 584 22 674 Sum finansposter (45 490) (21 586) (114 864) (125 887) Resultat før skatt 190 621 308 947 925 207 574 861 Skatt (17 951) (18 129) (1 014 534) (31 600) Resultat 172 670 290 818 (89 327) 543 261 Hvorav minoritetens andel (56) 161 (153) 782 Resultat / utvannet resultat pr. aksje (NOK) 4,43 7,45 (2,29) 13,91 Kontantstrøm pr. aksje (NOK) 7,02 9,57 31,37 21,50 Gjennomsnittlig antall aksjer 39 000 000 39 000 000 39 000 000 39 000 000

FARSTAD SHIPPING ASA (NOK 1 000) KONSERN BALANSE EIENDELER 31.03.08 31.03.07 31.12.07 Anleggsmidler: Goodwill 30 247 30 247 30 247 Skip m.v. 6 909 181 6 505 726 6 743 177 Kontrakter nybygg 552 777 457 237 550 795 Andre langsiktige fordringer 9 924 7 212 9 927 Aksjer 4 436 4 456 4 444 Sum anleggsmidler 7 506 565 7 004 878 7 338 590 Omløpsmidler: Kundefordringer fraktinntekter 318 731 339 258 341 200 Andre kortsiktige fordringer 191 980 99 469 167 488 Valuta- og rentesikringsavtaler 36 033 39 966 38 812 Likvide midler 1 459 992 1 363 038 1 461 425 Sum omløpsmidler 2 006 736 1 841 731 2 008 925 Sum eiendeler 9 513 301 8 846 609 9 347 515 EGENKAPITAL OG GJELD 31.03.08 31.03.07 31.12.07 Egenkapital: Innskutt egenkapital 237 396 237 396 237 396 Opptjent egenkapital 3 367 474 3 605 582 3 191 897 Minoritetsinteresse 758 2 355 814 Sum egenkapital 3 605 628 3 845 333 3 430 107 Gjeld: Langsiktig gjeld: Avsetning for forpliktelser 68 238 78 960 64 710 Leasing forpliktelse - 290 936 - Langsiktig skattegjeld og miljøfond 880 614-880 614 Rentebærende pantegjeld 4 113 855 3 617 006 3 805 923 Sum langsiktig gjeld 5 062 707 3 986 902 4 751 247 Kortsiktig gjeld: Leverandørgjeld 141 470 149 413 165 574 Betalbar skatt 130 287 17 768 122 073 Annen kortsiktig gjeld 162 993 160 157 183 192 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 410 216 687 036 695 322 Sum kortsiktig gjeld 844 966 1 014 374 1 166 161 Sum gjeld 5 907 673 5 001 276 5 917 408 Sum egenkapital og gjeld 9 513 301 8 846 609 9 347 515

FARSTAD SHIPPING ASA (NOK 1 000) KONSERN SEGMENTRAPPORTERING Driftsinntekter *) Driftsresultat (EBIT) *) 1. kvartal 1. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 1. kvartal 1. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 2008 2007 2007 2006 2008 2007 2007 2006 AHTS 417 821 365 087 1 493 982 1 223 342 184 496 151 219 611 184 486 507 PSV 200 255 172 625 798 754 708 768 45 552 32 867 211 835 211 405 Annet 7 144 7 271 25 500 8 800 6 063 6 380 20 984 2 836 Totalt 625 220 544 983 2 318 236 1 940 910 236 111 190 466 844 003 700 748 Norsk sektor 54 030 63 947 260 846 260 699 2 823 29 360 117 576 143 112 Britisk sektor 85 036 138 122 474 208 456 745 32 268 75 124 228 986 229 489 Brasil 125 016 73 564 368 498 312 743 45 646 2 793 78 912 45 906 Østen / Australia 325 433 216 779 1 029 422 714 585 140 737 69 061 364 971 225 234 Annet 35 705 52 571 185 262 196 138 14 637 14 128 53 558 57 007 Totalt 625 220 544 983 2 318 236 1 940 910 236 111 190 466 844 003 700 748 *) ekskl. salg av skip KONTANTSTRØMOPPSTILLING 1. kvartal 1. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 2008 2007 2007 2006 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 251 936 196 662 964 939 742 533 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (222 505) (274 799) (639 397) (1 046 218) Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter (30 864) 468 889 163 597 95 771 Endringer i likvider i perioden (1 433) 390 752 489 139 (207 914) Beholdning av likvider ved periodens begynnelse 1 461 425 972 286 972 286 1 180 200 Beholdning av likvider ved periodens slutt 1 459 992 1 363 038 1 461 425 972 286 ENDRINGER I EGENKAPITAL 1. kvartal 1. kvartal 1.1-31.12 1.1-31.12 2008 2007 2007 2006 Egenkapital ved periodens begynnelse 3 430 107 3 533 712 3 533 712 3 086 023 Resultat majoritetsinteresser 172 726 290 657 (89 174) 542 479 Resultat minoritetsinteresser (56) 161 (153) 782 Utbetalt utbytte - - (117 000) (117 000) Endring minoritetsinteresser - - (1 649) 656 Endring valutatermin- og swapkontrakter (4 182) (13 237) (15 776) 30 367 Endring utsatt skatt (1 504) 1 162 (582) (5 153) Valutaeffekter omregning utenlandske datterselskaper 8 537 32 827 120 305 (4 442) Andre egenkapitaleffekter - 51 424 - Egenkapital ved periodens slutt 3 605 628 3 845 333 3 430 107 3 533 712

AHTS/CSV FLÅTEN BEFRAKTNING Anchor Handling Tug Supply Vessel. Ankerhåndteringsfartøy. Spesialkonstruert fartøy for ankerhåndtering og tauing av offshore plattformer, lektere og produksjonsmoduler/-skip. Kan ha tilleggsutstyr for brannslokking, oljeoppsamling og redningsoppdrag. Utfører også ordinær forsyningstjeneste. Construction Subsea Vessel. Spesialdesignet fartøy for operasjon på store dyp, installasjon og vedlikehold på havbunnen. 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 11 12 13 5 14 15 16 17 18 19 20 21 22 23 24 25 26 27 28 29 30 31 32 33 34 Eierforhold: CON = Farstad Construction AS SUP = Farstad Supply AS IOS = P/R International Offshore Services ANS FSL = Farstad Shipping Ltd. FSS = Farstad Shipping Pte. Ltd. BOS = BOS Navegação SA (Brazil Offshore Services) (50%)

KONTRAKTSOVERSIKT PR. 10.05.08 Båtnavn Foto Nr. Design BHK Byggeår Eierforhold Befraktning i ) pr. 10.05.08 FAR SAMSON tbn 1 UT 761 CD 2008 - CON 5 years + opsj. 2008 2009 2010 2011 2012 FAR SARACEN tbn 2 UT 731 CD 2010 - SUP - FAR SHOGUN tbn 3 UT 731 CD 2010 - SUP - FAR SAGARIS tbn 4 UT 731 CD 2009 - SUP - FAR SCORPION tbn 5 UT 731 CD 2009 - SUP - FAR SCIMITAR tbn 6 UT 712 L 2008 - SUP - FAR SABRE tbn 7 UT 712 L 2008 - SUP - FAR SAPPHIRE 8 UT 732 CD 2007 27500 SUP spot FAR SOUND 9 UT 712 L 2007 15900 SUP juli 08 FAR STRAIT 10 UT 712 L 2006 15900 FSS sept. 08 + opsj. FAR STREAM 11 UT 712 L 2006 15900 SUP mai 08 + opsj. FAR SWORD 12 UT 712 L 2006 15900 SUP juni 08 FAR SALTIRE 13 UT 728 L 2002 16300 FSL sept. 08 FAR SCOUT 14 UT 722 L 2001 18000 SUP spot FAR SANTANA 15 UT 730 2000 19200 SUP okt. 09 FAR SOVEREIGN 16 UT 741 1999 27400 SUP des. 09 + opsj. FAR SENIOR 17 UT 722 L 1998 18000 SUP mai 09 FAR SAILOR 18 UT 722 1997 16820 SUP mai 09 FAR FOSNA 19 UT 722 1993 14400 SUP nov. 08 FAR GRIP 20 UT 722 1993 14400 SUP aug. 08 + opsj. FAR SKY 21 ME 303 II 1991 14400 SUP aug. 08 FAR SEA 22 ME 303 II 1991 13200 SUP nov. 08 LADY ASTRID 23 UT 712-2 2003 13200 IOS sept. 08 LADY CAROLINE 24 UT 712-2 2003 13200 IOS mai 08 LADY GURO 25 UT 719-2 2001 5450 FSS okt. 16 + opsj. LADY SANDRA 26 KMAR 404 1998 16100 FSS mai 08 LADY CYNTHIA 27 Hart Fenton 1987 9388 FSS sept. 08 + opsj. LADY GERDA 28 Hart Fenton 1987 8660 IOS okt. 08 + opsj. LADY AUDREY 29 ME 303 1983 12240 IOS aug. 08 LADY VALISIA 30 ME 303 1983 12240 IOS okt. 08 + opsj. LADY DAWN 31 Bolsønes 1983 12800 IOS spot BOS TURQUSA 32 UT 722 L 2006 19040 BOS feb. 15 BOS TURMALINA 33 UT 722 L 2006 14410 BOS juli 14 BOS TOPÀZIO 34 UT 728 L 2006 12240 BOS des. 13 i) Enkelte befraktningskontrakter har klausuler som gir befrakter mulighet til, på spesielle vilkår, å kansellere kontraktene. Kontrakter Befrakters opsjon Under bygging

PSV-FLÅTEN - BEFRAKTNING Plattform Supply Vessel. Forsyningsfartøy. Spesialkonstruert fartøy for transport av forsyninger og utstyr til og fra offshore installasjoner. Transporterer stykkgods, i hovedsak i containere som dekkslast, samt et stort antall forskjellige produkter (tørre og våte) i separate tanker. Transporterer rør i forbindelse med legging av rørledninger. 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 53 54 55 56 57 58 Eierforhold: CON = Farstad Contruction AS SUP = Farstad Supply AS IOS = P/R International Offshore Services ANS FSL = Farstad Shipping Ltd. FSS = Farstad Shipping Pte. Ltd. BOS = BOS Navegação SA (Brazil Offshore Services) (50%)

KONTRAKTSOVERSIKT PR. 10.05.08 Båtnavn Foto No. Design DWT Byggeår Eierforhold Befraktning i ) pr. 10.05.08 FAR SERENADE tbn 35 UT 751 CD 2009 - SUP feb. 14 + opsj. FAR SEARCHER 36 UT 751 E 2008 4755 SUP mars 09 + opsj. FAR SEEKER 37 UT 751 E 2008 4755 SUP april 11 + opsj. FAR SPIRIT 38 VS 470 Mk II 2007 3550 FSL des. 08 + opsj. FAR SPLENDOUR 39 P 106 2003 3503 SUP des. 08 + opsj. FAR SYMPHONY 40 P 105 2003 4929 SUP feb. 09 + opsj. FAR SWIFT 41 UT 755 L 2003 3084 SUP okt. 09 FAR SAGA 42 UT 745 L 2001 3475 SUP mai 10 + opsj. FAR SCOTIA 43 UT 755 2001 5450 FSL juli 09 + opsj. FAR STAR 44 UT 745 1999 4303 SUP juni 09 + opsj. FAR SUPPLIER 45 VS 483 1999 4605 FSL jan. 09 + opsj. FAR STRIDER 46 VS 483 1999 4605 FSL jan. 09 FAR SUPPORTER 47 UT 750 1996 4680 FSL des. 08 + opsj. FAR SERVICE 48 UT 745 1995 4680 FSL aug. 08 FAR SCANDIA 49 UT 705 1991 3100 SUP jan. 09 FAR SUPERIOR 50 UT 705 L 1990 3796 FSL des. 08 + opsj. FAR SLEIPNER 51 ME 202 1984 3067 SUP mai 09 FAR GRIMSHADER 52 UT 706 L 1983 3325 SUP okt. 08 + opsj. FAR VISCOUNT 53 H/R 1982 1540 SUP jan. 10 LADY MELINDA 54 UT 755 2003 3095 FSS des. 10 + opsj. LADY GRETE 55 UT 755 L 2002 3271 FSS nov. 10 + opsj. LADY GRACE 56 UT 755 2002 3936 IOS april 09 + opsj. LADY CHRISTINE 57 ME 202 1985 2368 IOS april 09 + opsj. LADY KARI-ANN 58 ME 202 1982 2972 IOS jan. 09 2008 2009 2010 2011 2012 Kontrakter Befrakters opsjon Under bygging i) Enkelte befraktningskontrakter har klausuler som gir befrakter mulighet til, på spesielle vilkår, å kansellere kontraktene.

FARSTAD SHIPPING ASA Postboks 1301, Sentrum, 6001 Ålesund, Notenesgt. 14, Norge Tel: +47 70 11 75 00, Fax: +47 70 11 75 01 E-mail: post@farstad.no, Internet: www.farstad.no FARSTAD SHIPPING Ltd. Farstad House, Badentoy Avenue, Badentoy Park, Portlethen, Aberdeen AB12 4YB, Scotland Tel: +44 1 224 784 000, Fax: +44 1 224 783 340 E-mail: aberdeen@farstad.co.uk FARSTAD SHIPPING (INDIAN PACIFIC) Pty. Ltd. GPO Box 5111, Melbourne Victoria, 3001 Australia Level 4, 99 Queensbridge Street, Southbank, Victoria, 3006 Australia Tel: +61 3 9254 1666 Fax: +61 3 9254 1655 E-mail: post@farstad.com.au FARSTAD SHIPPING Pte. Ltd. 78 Shenton Way, #19-02 Lippo Centre, Singapore 079120 Tel: +65 6323 2077 Fax: +65 6323 2877 E-mail: post@farstad.com.au BOS NAVEGAÇÃO SA (BRAZIL OFFSHORE SERVICES) Rua Abilio Moreira de Miranda, 606 Parque Valentina Miranda, CEP 27915-250 Macae - RJ, Brasil Tel: +55 22 2105 1900, Fax: +55 22 2105 1901 E-mail: bos@bos.com.br Forsidebilde: Far Seeker - Foto: Kjetil Dreyer