PAN-ASIA PAPER COMPANY (Foreløpig navn) En sterk allianse innenfor trykkpapir i Asia Oslo, 20. august, 1998
PAPCO - Hovedtall Kapasitet ~ 1,4 mill. tonn, i hovedsak standard avispapir Totalt salg ~ 1,8 mill. tonn Total gjeldfri verdi (100% basis) ~ USD1,4 mrd. (NOK 10,6 mrd.) Gjeldfri verdi pr. tonn kapasitet ~ USD 970 Driftsinntekter (100%) USD 800 mill. (6 mrd. NOK) Ca. 2.200 ansatte
TRANSAKSJONEN Abitibi 1/3 1/3 1/3 PAPCO J/V Hansol 100% 100% 53% 75% Chonju Cheong Won Shanghai Sing Buri Prod. Prod. Prod. Prod. s og Abitibis salg i Asia TOTALT ~ 1,4 mill. tonn 0,4 mill. tonn 1,8 mill. tonn
ORGANISASJON Styre 2 fra hver av partene + Konsernsjef Styreformann og konsernsjef O. Revhaug (NSI) CFO S. K. Oh (Hansol) Visekonsernsjef og Driftsdirektør Van Hattum (ACI) Strategi og Forretn. utvikling (Ikke besatt) Andre staber (Ikke besatt) PAPCO Korea PAPCO China PAPCO Thailand Salg Logistikk Innkjøp (NSI) Teknisk (NSI)
STRATEGISKE OG ØKONOMISKE BEGRUNNELSER PAPCO kombinerer: De beste eiendeler og den beste ledelse i regionen Asia Pacific De største eksportører fra Europa og Nord-Amerika og deres gode finansielle posisjon PAPCOs fabrikker har en god konkurranseposisjon PAPCO gir og Abitibi tilgang til lokal produksjon i en region med langsiktig vekst. PAPCO styrker inntjeningen og bygger aksjonærverdier for alle de tre eierne
ASIA: STOR BEFOLKNING, LITE kg/innbygger 50 40 30 20 Nord-Amerika AVISPAPIRFORBRUK Oseania Japan Sør-Korea Vest-Europa 10 0 Andre Thailand Latin-Amerika Russland Polen Kina India Afrika 15% 40% 70% 100% Andel av verdens befolkning
STATUS Aksjonæravtale er underskrevet Styrene har godkjent avtalen Fabrikkene er gjennomgått Gjenstår før etablering: Finansiering Godkjennelse fra offentlige myndigheter Etablering i løpet av høsten 1998
PAPCO - FINANSIERING Sum eiendeler (gjeldfri basis) ~ 1,4 mrd. USD Finansieres ved: Gjeld uten garanti fra eierne ~ 60% Egenkapital ~ 40% Gjeld: Lokal/nåværende gjeld Obligasjonslån i US-markedet Nye banklån
PAPCO - FINANSIERING Gjeldsfinansiering (~ 60%) Lead manager: Warburg Dillon Read Ny gjeld: obligasjonslån i USA 500-750 mill. USD Banklån Eksisterende gjeld: Korea China Thailand 200-300 mill. USD Egenkapital (~ 40%) 570 mill. USD TOTAL FINANSIERING 1,4-1,5 mrd. USD
MARKED En salgsorganisasjon i Asia Totalt ~ 1,8 mill. tonn ~ 15% markedsandel i Asia Pacificregionen og ~ 40% i Asia utenom Japan : Agent for PAPCO i Europa, Afrika og Midt-Østen ACI: Agent for PAPCO i Nord- og Sør-Amerika Sing Buri Singapore HQ Chong Won Chonju Shanghai
PAPCOS FABRIKKER MODERNE FABRIKKER MED GOD KOSTNADSPOSISJON: Chonju, Korea (100%) 1 mill. tonn avispapir og annet trykkpapir En av verdens mest attraktive avispapirfabrikker 50% markedsandel i Korea Fabrikken har de laveste kostnader i Korea Standard avispapir: PM4, Mitsubishi, 1985, 160.000 t PM5, Mitsubishi, 1989 200.000 t PM6, Valmet, 1993 240.000 t PM7, Valmet 1996 260.000 t 3 mindre maskiner for annet trykkpapir
PAPCOS FABRIKKER MODERNE FABRIKKER MED GOD KOSTNADPOSISJON Shanghai Hansol Potential, Kina (53%) 125.000 tonn std. avispapir Fabrikk med laveste kostnader i Kina Mitsubishi PM, oppstart i 1998 Kina har størst vekstpotensiale i hele regionen Utvidelsesmuligheter
PAPCOS FABRIKKER MODERNE FABRIKKER MED GOD KOSTNADPOSISJON Korea (Cheong Won) (100%) 180.000 tonn std. avispapir Valmet PM, oppstart 1996 God lavkostposisjon
PAPCOS FABRIKKER MODERNE FABRIKKER MED GOD KOSTNADPOSISJON: Thailand (Sing Buri) (>75%) 120.000 tonn std. avispapir Valmet PM, Oppstart 1994 God lavkostposisjon Eneste produsent i Thailand, 40% markedsandel i Thailand Utvidelsesmuligheter
STØRSTE PRODUSENTER AV AVISPAPIR Abitibi Consolidated *) Stora Enso Bowater Donohue Fletcher Challenge UPM Kymmene **) PAPCO 0 0,5 1 1,5 2 2,5 3 3,5 4 *) Inkl. tonnasje fra andre i Nord-Amerika **) Inkl. PM2 i Golbey mill. tonn
PARTNERNE Abitibi-Consolidated Verdens største produsent av avispapir og annet ubestrøket trykkpapir 3,9 mill. tonn avispapir (inkl. salg på vegne av andre) 1,5 mill. tonn annet trykkpapir Sterk finansiell stilling (> 50% EK-andel) Velkjent og respektert i investormarkedet i Nord-Amerika
PARTNERNE Hansol Paper Co. Ledende selskap i asiatisk papirindustri Eier moderne anlegg med lave kostnader Total kapasitet (inkl. finpapir og emballasje) 2,3 mill. tonn på 5 fabrikker Sterkt merkenavn
BETYDNING FOR NORSKE SKOG Thailand: Datterselskap f.o.m. 17. august s andel ~ 75% Selges til PAPCO senere i år Korea: Transaksjonen er i sluttfasen s andel 100% Selges til PAPCO senere i år PAPCO Proporsjonal konsolidering (1/3) av PAPCO i s konsernregnskap i siste del av 1998
PAPCO - BETYDNING FOR NORSKE SKOG s avispapirkapasitet: I dag ( inkl. PM 2 i Golbey) 1.950 tonn Inkl. Shin Ho-fabrikkene (100%) 2.250 tonn Inkl. 1/3 av PAPCO J/V 2.420 tonn s andel av PAPCOs driftsinntekter ~ 2 mrd. NOK PAPCOs eiendeler ~ 3,5 mrd. NOK 1999 - inkl. andel PAPCO: - Driftsinntekter 17-19 mrd NOK - Sum eiendeler 25 mrd. NOK s egenkapitalandel: Vil gå ned med 7-8 %-poeng, men likevel sannsynligvis være 45-50% ved slutten av 1999
OPPSUMMERING PAPCO er et stort skritt i konsolideringen av avispapirindustrien i Asia PAPCO vil ha et overlegent salgs- og distribusjonssystem i Asia PAPCO gir tilgang til lokal produksjon i en region med langsiktig vekst PAPCO vil bli en av verdens mest effektive aktører PAPCO kan videre utvikle sin posisjon som dominerende aktør innenfor trykkpapir i Asia PAPCO styrker s inntjening og bygger aksjonærverdier på kort og lang sikt