Kvartalsrapport 2/2004 Økning i driftsinntektene til NOK 1573,4 mill (1306,7) De nye virksomhetene Are og Mobilarum svarer til forventningene Driftsresultatet i ble NOK 36,4 mill (45,0), hvilket er en vesentlig forbedring sammenlignet med de tre siste kvartalene Salg av konsernets egne aksjer har styrket egenkapitalen med NOK 35,6 mill Aktiviteten i yrkesbyggmarkedet i Norge og Sverige har stabilisert seg på et meget lavt nivå Markedsutsiktene for industritre av gran er stabile i de europeiske markedene, mens utsiktene for produkter av furu er noe dårligere Styret forventer at resultatet i tredje kvartal blir noe bedre enn i foregående år En av fem nye boligblokker i Ålesund, bygget i basert på moduler fra Moelven.
Resultatregnskap Driftsinntekt 1.573,4 1.306,7 1.246,0 2.980,4 2.450,1 2.378,6 4.864,1 4.618,4 Avskrivning 41,8 36,9 35,8 84,3 73,0 72,1 146,1 147,4 Varekostnad 1.021,7 814,7 763,2 1.906,8 1.484,8 1.443,1 3.020,7 2.772,7 Annen driftskostnad 473,5 410,1 394,4 947,5 816,7 787,5 1.596,7 1.558,9 Driftsresultat 36,4 45,0 52,6 41,8 75,6 75,9 100,6 139,4 Inntekt på investering i tilknyttet selskap -0,5-0,1 0,4-2,2-1,3 0,6-5,9-0,4 Rente- og andre finansinntekter 2,8 5,1 0,2 6,4 10,3 4,0 14,7 9,2 Rente- og andre finanskostnader -16,0-14,5-11,1-30,9-24,0-25,2-44,9-49,1 Ordinært resultat før skattekostnad 22,7 35,5 42,1 15,1 60,6 55,3 64,5 99,1 Beregnet skattekostnad på ordinært resultat 7,4 10,0 12,0 0,8 17,0 15,7 32,3 27,7 Minoritetsinteresser -0,2-0,6 0,2-0,2-0,2 0,6-0,3 2,8 Periodens resultat/årsresultat 15,1 24,9 30,3 14,1 43,4 40,2 31,9 74,2 Proforma, inkl. Are-gruppen i 2003 og 2002 Driftsinntekt 1.573 1.492 1.421 2.980 2.825 2.689 5.564 5.239 Avskrivninger 41 44 43 84 88 85 177 179 Driftsresultat 37 52 62 42 90 94 128 177 Netto driftsmargin i prosent 2,3 3,5 4,4 1,4 3,2 3,5 2,0 3,0 Sum eiendeler 3.126 3.105 2.934 3.126 3.105 2.934 2.829 2,615 Egenkapitalandel i prosent 35,1 35,4 35,3 35,1 35,4 35,3 35,0 39,0 Antall ansatte 3.195 3.282 3.409 3.284 3.257 3.424 3.150 3.420 Balanse Endringer i Per 30.06 Per 31.12 Immaterielle eiendeler -24,4-10,5-12,9 10,4 15,0 41,1 29,2 32,7 Varige driftsmidler 11,4 46,0-14,1 1.128,6 866,4 779,9 860,9 803,5 Finansielle anleggsmidler 4,1-0,9-0,8 131,3 155,0 142,5 125,4 152,3 Sum anleggsmidler -8,9 34,6-27,8 1.270,3 1.036,4 963,5 1.015,5 988,5 Varer -33,7 36,7-67,4 982,5 767,8 704,9 708,2 665,0 Fordringer og likvider -0,5 46,5 13,3 873,6 776,1 786,0 639,8 486,7 Sum omløpsmidler -34,2 83,2-54,1 1.856,1 1.543,9 1.490,9 1.348,0 1.151,7 Sum eiendeler -43,1 117,8-81,9 3.126,4 2.508,3 2.454,4 2.363,5 2.140,2 Selskapskapital* 14,2 0,0 0,0 647,7 579,8 579,8 579,8 579,8 Øvrig egenkapital 39,3 41,8 30,3 449,7 402,8 338,9 343,7 338,7 Sum egenkapital 53,5 41,8 30,3 1.097,4 982,6 918,7 923,5 918,5 Langsiktig gjeld inkl. avsetn. for forpliktelser -42,0 94,2-45,9 1.138,8 871,6 906,9 738,6 578,5 Kortsiktig gjeld -54,6-18,2-66,3 890,2 726,1 628,8 701,4 643,2 Sum gjeld -96,6 76,0-112,2 2.029,0 1.597,7 1.535,7 1.440,0 1.221,7 Sum egenkapital og gjeld -43,1 117,8-81,9 3.126,4 2.580,3 2.454,4 2.363,5 2.140,2 Netto rentebærende gjeld -75 71-21 1.041 791 782 624 498 Sysselsatt kapital -64 113 10 2.138 1.774 1.701 1.594 1.418 Netto driftskapitalbinding 2 71 0 1.385 1.094 999 895 742 Endring i egenkapital for konsernet Inngående egenkapital 1.043,9 940,8 888,4 923,5 918,5 878,9 918,5 878,9 Periodens resultat/årsresultat 15,1 24,9 30,3 14,1 43,4 40,2 31,9 74,2 Tilgang ved kapitalutvidelse 0,0 0,0 0,0 118,1 0,0 0,0 0,0 0,0 Valutadifferanse -1,6 16,6-0,6 0,2 20,5-0,6 13,0-2,8 Avsatt til aksjeutbytte 0,0 0,0 0,0-1,1 0,0 0,0-17,9-29,8 Egne aksjer 35,6 0,0 0,8 38,3 0,0 0,8 0,0 0,8 Endring i reklassifisert eiendel 4,5 0,0 0,0 4,5 0,0 0,0-22,2 0,0 Minoritetsinteresser -0,1 0,3-0,2-0,2 0,2-0,6 0,2-2,8 Periodens/årets endring 53,5 41,8 30,3 173,9 64,1 39,8 5,0 39,6 Sum egenkapital 1.097,4 982,6 918,7 1.097,4 982,6 918,7 923,5 918,5 *129.542.384 aksjer à NOK 5,00, korrigert for 1.100 egne aksjer. Kvartalsrapporten er utarbeidet etter de samme regnskapsprinsipper som benyttes i årsregnskapet og i henhold til NRS (F) om delårsrapportering. 2 MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 2/2004
Kontantstrøm Endringer i Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 78,3 24,6 31,3-140,1-139,6 16,1 116,5 405,1 Kontantstrøm fra resultatposter 61,5 75,1 63,0 96,4 141,2 111,6 227,7 237,9 Kontantstrøm fra arbeidskapital 16,8-50,5-31,7-236,5-280,8-95,5-111,2 167,2 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -46,4-45,5-32,5-66,5-74,9-41,5-176,7-110,8 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -49,9 55,0-36,3 184,4 241,5 37,4 68,6-303,2 Endring i likviditet i perioden -18,1 32,3-37,5-22,2 27,0 12,0 8,4-8,9 Likviditetsbeholdning -18,4 32,3-37,5 23,3 64,4 56,7 45,4 37,4 Ubenyttede trekkmuligheter 40,6-89,9 6,2 664,2 376,2 448,2 630,8 733,8 Disponibel likviditet 22,2-57,6-31,3 687,5 440,6 504,9 676,2 769,3 Endring gjennom oppkjøp/salg av selskaper: Anleggsmidler 0,0 20,6 0,0 294,8 20,6 0,0 20,0-5,1 Omløpsmidler 0,0 36,7 0,0 274,0 36,7 0,0 36,7-0,1 Likvider 0,0 0,6 0,0 32,5 0,6 0,0 0,6 0,3 Sum eiendeler 0,0 57,9 0,0 601,3 57,9 0,0 57,3-4,9 Egenkapital 0,0-0,3 0,0 186,4-0,3 0,0-0,3 1,0 Rentebærende gjeld 0,0 44,3 0,0 248,0 44,3 0,0 44,3-5,5 Rentefri gjeld 0,0 13,9 0,0 166,9 13,9 0,0 13,3-0,4 Sum egenkapital og gjeld 0,0 57,9 0,0 601,3 57,9 0,0 57,3-4,9 2002: Salg av virksomheten i Norra Ny Skogs AB og Moelven Iberica SL. Oppkjøp av Nordisol Akustk i Karlstad AB. 2003: Oppkjøp av Finnforest Danmark A/S, Plyfa Göteborg AB og Woodpaint i Karlstad AB. Dekonsolidering av Aicher GmbH som tilknyttet selskap. 2004: Oppkjøp av Are-gruppen og Mobilarum AB. Driftsinntekter Driftsresultat For kvartalene i 2002 2004 For kvartalene i 2002 2004 Nøkkeltall Netto driftsmargin (i %) 2,3 3,4 4,2 1,4 3,1 3,2 2,1 3,0 Brutto driftsmargin (i %) 5,0 6,3 7,1 4,2 6,1 6,2 5,1 6,2 Rentabilitet på sysselsatt kapital - årsbasis (i %) 4,0 11,1 12,4 4,2 9,5 9,1 6,8 9,1 Resultat per aksje (i NOK) 0,12 0,21 0,26 0,11 0,37 0,35 0,28 0,64 Kontantstrøm per aksje (i NOK) 0,48 0,65 0,54 0,79 1,22 0,96 1,96 2,05 Invest. i prod. midler, ekskl. oppkjøp 57 48 29 90 72 42 189 119 Egenkapitalandel (i %) 35,1 38,1 37,4 35,1 38,1 37,4 39,1 42,9 Omsetningsandel utenfor Skandinavia (i %) 22 23 26 20 22 26 22 25 Antall ansatte 3.195 2.982 3.109 3.284 2.957 3.124 2.853 3.108 Antall aksjonærer 995 999 1.005 993 999 1.001 996 999 Gjennomsnittlig antall aksjer 127 433 300 115 953 313 115 953 313 121 666 700 115 953 313 115 953 313 115 954 584 115 953 313 3 MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 2/2004
Styrets beretning Hovedtrekk Agder-Telemark skogeierforening og Haldenvassdragets Skogeierforening kjøpte den 1. juni hhv 4,5 prosent og 3,0 prosent av aksjene i Moelvenkonsernet, mens Glommen Skogeierforening og Mjøsen Skogeierforening utvidet sitt eierskap til hhv 17,8 prosent og 9,4 prosent. Finske Metsäliitto Andelslag og dets datterselskap Finnforest Abp forblir majoritetseier med samlet 65,2 prosent av aksjene. Det er ikke gjort endringer i selskapets styrende organer som en følge av eierendringene. Det har ikke vært større endringer i etterspørselen etter konsernets produkter i andre kvartal. Yrkesbyggmarkedet forventes å forbli svakt i store deler av Skandinavia, hvilket særlig rammer virksomhetene i Moelven Byggindustri. Aktiviteten innen rehabilitering av boliger er tilfredsstillende både i Norge og Sverige, hvilket har stor betydning for konsernets høvlerier og limtrefabrikker. For sagbrukene er tilgangen på råstoff og forholdet mellom tømmerpriser og ferdigvarepriser avgjørende for lønnsomheten. Lav avvirkning i store deler av Norge og kostnader for tømmer av furu i Sverige som ikke samsvarer med ferdigvareprisene i Europa, har vært de to største utfordringene for denne delen av virksomheten i andre kvartal. For produkter av gran har markedsforholdene vært normale. I løpet av de to siste årene har konsernet lagt ned en betydelig innsats i brannforebyggende arbeid. Dette har bestått i holdningsskapende tiltak og forbedring av rutiner, kombinert med et investeringsprogram i teknisk brannvern på totalt NOK 45 mill. Arbeidet har økt tilgangen på skadeforsikring til konkurransedyktige betingelser og det er inngått en ny forsikringsavtale til bedrede vilkår som får effekt fra og med tredje kvartal 2004. Konsernets resultater i andre kvartal Driftsinntektene i andre kvartal økte til NOK 1573,4 mill, sammenlignet med NOK 1306,7 mill for samme periode i fjor. Økningen skyldes både oppkjøp av virksomhet og økt aktivitet i de eksisterende anleggene. Driftsresultatet i andre kvartal ble NOK 36,4 mill (45,0), hvilket er en betydelig forbedring sammenlignet med de tre foregående kvartalene. Sammenlignet med samme periode i fjor, har sagbrukene fremdeles en lavere inntjening, mens høvleriene i Moelven Wood står for en vesentlig resultatforbedring. Netto finanskostnader utgjorde NOK 13,2 mill (9,4). Økningen i finanskostnader skyldes primært en høyere rentebærende gjeld som følge av kjøp av virksomheter. Resultat etter skatt var NOK 15,1 mill (24,9), tilsvarende NOK 0,12 per aksje (0,21). Driftsinntektene etter første halvår var NOK 2980,4 mill (2450,1), driftsresultatet NOK 41,8 mill (75,6) og resultat etter skatt NOK 14,1 mill (43,4). Forretningsområdene Moelven Treindustri Driften av selskapene i den tidligere Are-gruppen, som ble en del av Moelven fra 1. januar i år, svarer til forventningene. Den interne konsolideringen av konsernets virksomhet fortsetter også som planlagt og avviklingen av virksomheten på Gol, Hen og Kværnum har latt seg gjennomføre uten at det samlede aktivitetsnivået i Moelven Treindustri har blitt redusert. Limtreproduksjonen er i løpet av andre kvartal blitt konsentrert om tre i stedet for fire fabrikker. Dette har skjedd gjennom at en av de norske fabrikkene er solgt til selskapet Moelven Massivtre AS, der Moelven har en eierandel på 47 prosent. Selskapet skal kommersialisere produksjon og salg av massivtre-elementer og skal etter planen være i produksjon fra oktober 2004. Driftsinntektene for Moelven Treindustri i andre kvartal var NOK 1247,2 mill (976,2) og driftsresultatet var NOK 36,4 mill (42,4). Både høvleriene i Moelven Wood og limtrevirksomheten har hatt en tilfredsstillende resultatfremgang. Sagbrukene i Moelven Timber har et svakere resultat, hvilket for en stor del skyldes et misforhold mellom råstoffkostnader og ferdigvarepriser for de svenske sagbrukene som anvender furu. Treindustri Driftsinntekt Treindustri 1.247,2 976,2 936,6 2.364,5 1.781,3 1.759,8 3.554,3 3.380,8 Timber - sagbruk 819,9 626,5 629,7 1.620,2 1.239,4 1.235,2 2.398,1 2.360,1 Wood- foredling 563,5 382,9 366,1 998,4 637,2 644,0 1.404,0 1.273,8 Limtre 107,7 101,4 95,9 190,7 200,3 177,7 386,1 364,6 Driftsresultat Treindustri 36,4 42,4 46,3 50,3 77,4 60,8 93,2 129,1 Timber - sagbruk 16,7 38,1 32,5 28,1 73,2 47,8 92,3 93,6 Wood- foredling 15,2 3,5 14,7 16,2 1,6 18,1-0,6 40,6 Limtre 4,5 0,8-0,9 6,0-1,7-5,1 1,5-5,1 4 MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 2/2004
I første halvår, var driftsinntektene NOK 2364,5 mill (1781,3) og driftsresultatet var NOK 50,3 mill (77,4). Moelven Byggindustri Det er fortsatt mange ledige kontorlokaler i de største byene i Sverige og Norge og etterspørselen etter nye yrkesbygg har stabilisert seg på et lavt nivå. Behovet for kapasitetstilpasninger har vært størst innen området bygginnredninger. Moelven Byggmodul har hatt en økning i leveransene som en følge av kjøp av virksomheter og økte leveranser til flerfamiliehus. Etter overtagelsen av Mobilarum, har konsernet produksjon av moduler i fire anlegg i Sverige. Arbeidet med å koordinere driften av anleggene, noe som bl.a. innebærer en viss produktspesialisering, går som planlagt, og de svenske modulfabrikkene har resultatfremgang. Driftsinntektene for Moelven Byggindustri i andre kvartal ble NOK 333,3 mill (336,0) og driftsresultatet ble NOK 9,2 mill (11,8). Både Byggmodul- og Bygginnredninger hadde et noe svakere resultat. Driftsinntektene i første halvår ble NOK 628,5 mill (680,7) og driftsresultatet ble NOK 9,6 mill (18,8). Øvrige virksomheter Området øvrige virksomheter består av konsernets eierselskaper og fellestjeneseter i Norge og Sverige og enkelte mindre operative aktiviteter som ikke hører til konsernets kjernevirksomhet. Driftsinntektene i andre kvartal var NOK 20,9 mill (11,8) og driftsresultatet var NOK - 9,2 mill (-9,0). For første halvår var driftsinntektene NOK 36,6 mill (24,1) og driftsresultatet NOK - 18,1mill (-20,6). Ansatte Konsernet hadde ved utgangen av andre kvartal 3284 ansatte (2957). Det har vært en økning i antall ansatte med 29 i løpet av andre kvartal, hvilket skyldes normale sesongmessige endringer og en noe høyere prosjektaktivitet innen deler av Moelven Byggindustri. Sykefraværet i andre kvartal utgjorde 6,4 prosent (6,8). Investeringer, balanse og finansiering I andre kvartal er det gjennomført investeringer for NOK 57 mill (48). Investeringene er i hovedsak knyttet til vedlikehold, mens den største enkeltinvesteringen knytter seg til utbyggingen av Telemarksbruket. Dette prosjektet er planlagt fullført i begynnelsen av fjerde kvartal. Ved utgangen av andre kvartal hadde konsernet samlede eiendeler på NOK 3126,4 mill (2580,3) og sysselsatt kapital på NOK 2138 mill (1774). Økningen skyldes kjøpet av Aregruppen og Mobilarum. Kapitalbindingen er noe redusert i løpet av andre kvartal, en utvikling som vil fortsette av normale sesongmessige årsaker gjennom andre halvår. I forbindelse med endringene i eierstrukturen, solgt konsernet egne aksjer, hvilket styrket egenkapitalen med NOK 35,6 mill. Egenkapitalen ved utgangen av andre kvartal var NOK 1097,4 mill (982,6), tilsvarende en egenkapitalandelen på 35,1 prosent (38,1). Nedgangen sammenlignet med året før skyldes de nylig gjennomførte kjøpene av virksomhet. Det er styrets målsetting å øke egenkapitalandelen gradvis til rundt 40 prosent. Netto rentebærende gjeld var NOK 1041 mill (791) og likviditetsreserven var NOK 687,5 mill (440,6). Utsikter Styret forventer at aktiviteten i yrkesbyggmarkedet skal forbli lav i annet halvår, men at salget av industrialiserte, modulbaserte konsepter som Moelven Byggindustri har konsentrert seg om, vil utvikle seg noe bedre enn totalmarkedet. Markedet for trebaserte byggevarer som for en stor del går til rehabilitering av boliger, forventes å holde seg på et tilfredsstillende nivå, mens prisene for visse kvaliteter industritre antas å forbli lite fredsstillende. Samlet, forventer styret at årets resultat for konsernet blir noe svakere enn for foregående år. Styret i Moelven Industrier ASA Moelv, den 23. juli 2004 Byggindustri NOK mill. 2004 2003 2002 2004 2003 2002 2003 2002 Driftsinntekt Byggindustri 333,3 336,0 312,9 628,5 680,7 628,6 1.340,7 1.241,5 Byggmodul 203,4 190,0 165,4 370,3 386,5 337,1 762,9 655,8 Bygginnredning 130,3 146,8 147,8 259,5 295,1 292,0 579,8 586,9 Driftsresultat Byggindustri 9,2 11,8 9,3 9,6 18,8 22,5 37,0 41,7 Byggmodul 5,9 7,4 3,6 3,9 7,2 8,7 15,7 10,3 Bygginnredning 3,3 4,4 5,7 5,7 11,6 13,8 21,3 31,4 5 MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 2/2004
AVSENDER: Moelven Industrier ASA P.O. Box 134, N-2391 Moelv Tel. +47 62 34 70 00 Fax. +47 62 36 92 80 Internett: http://www.moelven.com E-mail: post@moelven.com HUGIN Online: http://www.huginonline.no/moe/ Moelven Industrier ASA er et skandinavisk industrikonsern som leverer produkter med tilhørende tjenester til det skandinaviske byggmarkedet. Konsernets virksomheter har over 3.200 medarbeidere og omsetter årlig for NOK 5,6 milliarder. Konsernets førtifem resultatenheter er organisert i to forretningsområder, Moelven Treindustri og Moelven Byggindustri. Moelven er en virksomhet i Finnforest Abp. Finnforest Abp, eid av Metsäliitto, er Europas største tremekaniske industri med en årsomsetning på EUR 1,8 milliarder. Moelven Industrier ASA er Finnforests majoritetseide norske datterselskap. Virksomhetene i Finnforest er organisert i to industridivisjoner: Engineered Wood og Solid Wood. Finnforests geografiske marked er Storbritania, Tyskland, Frankrike, Skandinavia og Finnland. Finnforest opererer i over 20 land og har 7.600 ansatte. 6 MOELVEN INDUSTRIER ASA KVARTALSRAPPORT 2/2004