Franklin Templeton Investment Funds

Urevidert Halvårsrapport 31. desember Templeton Investment s SOCIÉTÉ D INVESTISSEMENT À CAPITAL VARIABLE R.C.S. B35177

FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT FUNDS société d investissement à capital variable UREVIDERT HALVÅRSRAPPORT FOR PERIODEN SOM BLE AVSLUTTET 31. DESEMBER Denne rapporten representerer ikke et tilbud eller en oppfordring om å kjøpe andeler i Templeton Investment s ( Selskapet ). Tegning bør kun gjøres basert på gjeldende prospekt og vedlegg som kan finnes, aktuelle dokumenter med nøkkelinformasjon for investorer ( KIID ) når slike er tilgjengelige, en kopi av siste reviderte årsrapport og, hvis en slik er utgitt senere, den siste ureviderte halvårsrapporten. Denne rapporten er en forkortet versjon av Selskapets rapport. Den kan mottas gratis ved henvendelse til Selskapets forretningskontor, samt Templeton Investments lokalkontor eller distributører slik det fremgår av gjeldende prospekt. Revisjonsberetningen viser kun til den fullstendige, engelske versjonen av årsrapporten og ikke oversatte versjoner.

Innhold Generell informasjon 4 Styret 7 Forvalternes rapport 9 Fondenes resultater 10 Regnskap for netto aktiva 12 Driftsregnskapet og regnskapet over endringer i netto aktiva 28 Statistisk informasjon 44 Noter til regnskapet 61 Tilleggsopplysninger 150 Templeton Investments - Kontorer 152 www.franklintempleton.lu Urevidert halvårsrapport 3

société d investissement à capital variable 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg, Storhertugdømmet Luxembourg (Registrert hos registre de commerce et des sociétés, Luxembourg, under nummer B35 177) Generell informasjon (per 31. desember ) STYRET: Formann The Honorable Nicholas F. Brady Formann og administrerende direktør CHOPTANK PARTNERS, INC. 6967 Cooke s Hope Road Easton, MD 21601, U.S.A. Styremedlemmer Duke of Abercorn KG Styremedlem TITANIC QUARTER Barons Court Omagh BT78 4EZ, Northern Ireland, United Kingdom Vijay C. Advani Visekonsernsjef-Global Advisory Services FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA 94403-1906, U.S.A. Richard H. Frank Administrerende direktør DARBY OVERSEAS INVESTMENTS, LTD 1133 Connecticut Avenue, NW, Suite 400 Washington DC 20036, U.S.A. (fratrådt med virkning fra 15. oktober ) Mark G. Holowesko Konsernsjef HOLOWESKO PARTNERS LTD Shipston House P.O. Box N-7776, West Bay Street, Lyford Cay, Nassau, Bahamas James J. K. Hung Administrerende direktør og konsernsjef ASIA SECURITIES GLOBAL LTD Room 63, 21 st floor, New World Tower 1 18 Queen s Road, Central Hong Kong Gregory E. Johnson Administrerende direktør og konsernsjef FRANKLIN RESOURCES, INC. One Parkway San Mateo, CA 94403-1906, U.S.A. Geoffrey A. Langlands Administrerende partner LANGLANDS CONSULTORIA Ltda Avenida Lucio Costa 3600 Bloco 1, Apto. 2102 Barra da Tijuca Rio de Janeiro RJ CEP 22630 010 Brasil Gregory E. McGowan Visekonsernsjef og sjefsjurist TEMPLETON WORLDWIDE, INC. 300 Southeast 2 nd Street, 11th Floor Fort Lauderdale, FL 33301-1923, U.S.A. (fratrådt med virkning fra 15. oktober ) Dr. J. B. Mark Mobius Arbeidende styreformann TEMPLETON EMERGING MARKETS GROUP 7 Temasek Boulevard, # 38-03 Suntec Tower One Singapore 038987 David E. Smart Direktør og assisterende administrerende direktør FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6HT, England, Storbritannia (sagt opp med virkning fra 15. oktober ) The Honourable Trevor G. Trefgarne Formann ENTREPRISE GROUP LIMITED 11 High Street Accra, Ghana William C. P. Lockwood Uavhengige styremedlem Poste restante, Avenue du Général de Gaulle F-57570 Cattenom, Frankrike (utnevnt med virkning fra 1. desember ) FORVALTNINGSSELSKAP: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg FORRETNINGSKONTOR: 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg HOVEDDISTRIBUTØR: FRANKLIN TEMPLETON INTERNATIONAL SERVICES S.à r.l. 8A, rue Albert Borschette, L-1246 Luxembourg Grand Duchy of Luxembourg FORVALTERE: FRANKLIN ADVISERS, INC. One Parkway San Mateo, CA 94403-1906, U.S.A. FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC One International Place, 25th Floor Boston, MA 02110, U.S.A. FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC 101 John F. Kennedy Parkway Short Hills, NJ 07078-2789, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL LLC 600 Fifth Avenue, New York, NY 10020, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. Avenue Brigadeiro Faria Lima 3311, 5o andar, São Paulo 04538-133, Brasil FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED The Adelphi Building, 1-11 John Adam Street London WC2N 6 HT, Storbritannia FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED 12 Youido-dong, Youngdungpo-gu, Seoul, Korea FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. 200 King Street West, Suite 1500, Toronto, Ontario M5H 3T4, Canada K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC 300 Atlantic Street, 12th Floor Stamford, CT 06901, U.S.A. CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC 1290 East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC 107 Cherry Street New Canaan, CT 06840, U.S.A. INDEPENDENCE CAPITAL ASSET PARTNERS, LLC 1400 16th Street, Suite 520 Denver, CO 80202, U.S.A. JENNISON ASSOCIATES LLC 466 Lexington Avenue New York, NY 10017, U.S.A. WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP 280 Congress Street Boston, MA 02210, U.S.A. P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. 1350 Avenue of the Americas, 21st Floor New York, NY 10019, U.S.A. BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. 1266 East Main Street Stamford, CT 06902, U.S.A. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC 26 Main Street, Suite 204 Chatham, NJ 07928, U.S.A. LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC 30 Rockfeller Plaza New York, NY 10112, U.S.A. LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. One Financial Center, 27th Floor Boston, MA 02111, U.S.A. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. 40 Highland Avenue Rowayton, CT 06853, U.S.A. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED The Gate, East Wing, Level 2, Dubai International Financial Centre, P.O. Box 506613, Dubai, Forenede arabiske emirater SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED 2-5-1 Atago Minato-ku Tokyo 105-6228, Japan TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 7 Temasek Boulevard # 38-03 Suntec Tower One Singapore 038987 TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED P.O. Box N-7759 Lyford Cay, Nassau, Bahamas DEPOTMOTTAKER, NOTERINGSAGENT OG HOVEDBETALINGSAGENT: J.P. MORGAN BANK LUXEMBOURG S.A. European Bank and Business Centre 6 Route de Trèves, L-2633 Senningerberg Storhertugdømmet Luxembourg REVISOR: PRICEWATERHOUSECOOPERS, Société coopérative 2, rue Gerhard Mercator, L-2182 Luxembourg Storhertugdømmet Luxembourg JURIDISKE RÅDGIVERE: ELVINGER, HOSS & PRUSSEN 2, place Winston Churchill, L-1340 Luxembourg Storhertugdømmet Luxembourg 4 Urevidert halvårsrapport www.franklintempleton.lu

Generell informasjon (per 31. desember ) (fortsatt) FORVALTERE PER FOND: Asia Credit Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Biotechnology Discovery FRANKLIN ADVISERS, INC. Brazil Opportunities FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brazil) Ltda. Euro Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro High Yield Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Euro Liquid Reserve FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Short Duration Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euro Short-Term Money Market FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Euroland FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Corporate Bond Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Dividend FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Growth FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED European Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC European Total Return FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED GCC Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS (ME) LIMITED Global Aggregate Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Aggregate Investment Grade Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Allocation Hovedforvalter FRANKLIN ALTERNATIVE STRATEGIES ADVISERS, LLC Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Convertible Securities FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Corporate High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Equity Strategies Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global amental Strategies Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Global Government Bond FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Global Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Growth and Value Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Global High Income Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Global Listed Infrastructure FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Real Estate FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Global Small-Mid Cap Growth FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC Gold and Precious Metals FRANKLIN ADVISERS, INC. High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Income FRANKLIN ADVISERS, INC. India Medforvaltere TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Japan Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Underforvalter SUMITOMO MITSUI ASSET MANAGEMENT COMPANY LIMITED K2 Alternative Strategies Hovedforvalter K2/D&S MANAGEMENT CO., LLC Medforvaltere CHILTON INVESTMENT COMPANY, LLC IMPALA ASSET MANAGEMENT LLC INDEPENDENCE CAPITAL ASSET PARTNERS, LLC JENNISON ASSOCIATES LLC WELLINGTON MANAGEMENT COMPANY, LLP P. SCHOENFELD ASSET MANAGEMENT L.P. BASSO CAPITAL MANAGEMENT L.P. CHATHAM ASSET MANAGEMENT LLC LAZARD ASSET MANAGEMENT LLC LOOMIS SAYLES & COMPANY, L.P. GRAHAM CAPITAL MANAGEMENT L.P. MENA FRANKLIN ADVISERS, INC. Multi-Asset Income Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INSTITUTIONAL, LLC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Natural Resources FRANKLIN ADVISERS, INC. Real Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Strategic Income FRANKLIN ADVISERS, INC. Technology FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Dollar Liquid Reserve FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Equity FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Focus FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Government FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Low Duration FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Opportunities FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Small-Mid Cap Growth FRANKLIN ADVISERS, INC. U.S. Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. World Perspectives Hovedforvalter FRANKLIN ADVISERS, INC. Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. FRANKLIN TEMPLETON INVESTIMENTOS (Brasil) Ltda. FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT TRUST MANAGEMENT CO. LIMITED TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Mutual Beacon FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual Euroland FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Mutual European Medforvaltere FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Mutual Global Discovery FRANKLIN MUTUAL ADVISERS, LLC Templeton Africa TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton ASEAN TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Asian Dividend TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Growth TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Asian Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton BRIC TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton China TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Constrained Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Eastern Europe TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Emerging Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. www.franklintempleton.lu Urevidert halvårsrapport 5

Generell informasjon (per 31. desember ) (fortsatt) FORVALTERE PER FOND (fortsatt): Templeton Emerging Markets Balanced Medforvaltere TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Emerging Markets Smaller Companies TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Euroland TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton European TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Frontier Markets TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Global TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global (Euro) FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global Balanced Medforvaltere FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Bond (Euro) FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Equity Income FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENT MANAGEMENT LIMITED Templeton Global High Yield FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Global Income Medforvaltere FRANKLIN ADVISERS, INC. TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Global Smaller Companies FRANKLIN TEMPLETON INVESTMENTS CORP. Templeton Global Total Return FRANKLIN ADVISERS, INC. Templeton Growth (Euro) TEMPLETON GLOBAL ADVISORS LIMITED Templeton Korea TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Latin America TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. Templeton Thailand TEMPLETON ASSET MANAGEMENT LTD. 6 Urevidert halvårsrapport www.franklintempleton.lu

Styret Styret Formann The Honorable Nicholas F. Brady The Honorable Nicholas Brady (84) ble utnevnt til styremedlem den 30. november 1994. Nicholas Brady er styreformann og administrerende direktør i Choptank Partners, Inc., grunnlegger og styreformann i Darby Overseas Investments, Ltd. samt stiftende partner og nåværende partner i Holowesko Partners Ltd. I tillegg sitter han i styret i Weatherford International Ltd. I 1988 ble Nicholas Brady utnevnt til den 68. finansministeren i USA av president Reagan, en post han beholdt gjennom president Bush den eldres administrasjon. I 1982 ble Nicholas Brady utnevnt til senator for delstaten New Jersey. Videre satt han i fem presidentutnevnte kommisjoner og var formann i presidentens ekspertgruppe for markedsmekanismer, vanligvis kalt Bradykommisjonen, som etterforsket årsakene bak krasjet i aksjemarkedet i 1987 og anbefalte en rekke reformer som siden ble innført. I 1954 ble han ansatt i Dillon, Read & Co. Inc., noe som var starten på en 34 år lang karriere innen investeringsbankvirksomhet i selskapet. I denne tiden steg han i gradene til å bli administrerende direktør, styreformann og senere konsernsjef i 17 år. Styremedlem Hertugen av Abercorn KG Hertugen av Abercorn KG (80) ble utnevnt til styremedlem 30. november 1994. Hertugen av Abercorn KG er styremedlem i Titanic Quarter, som er Europas største havneeiendomsutbygg. Han er tidligere styremedlem i Northern Bank Ltd, styreformann i Laganside Corporation, styreformann i Calor Teoranta (Irland) og styremedlem i Belfast International Airport Ltd. Tidligere har han også vært styremedlem i The Industrial Development Board for Northern Ireland, samt styremedlem i Balcas Timber Ltd. Vijay C. Advani Vijay Advani (54) ble utnevnt til styremedlem 25. februar 2008. Han er visekonsernsjef i Templeton Investments Global Advisory Services. Han er ansvarlig for Templetons globale detaljvare- og institusjonelle distribusjonsstrategier og tiltak, herunder salg, markedsføring, kundeservice og produktutvikling. Advani er en av lederne i Resources Inc., medlem av flere Templeton-komiteer og styremedlem i flere av Templetons datterselskaper. Advani kom med i Templeton-organisasjonen i 1995 som konsernsjef for Templeton Asset Management (India) Pvt. Ltd. i Mumbai (Bombay). I år 2000 flyttet han til Singapore som regional administrerende direktør for produktutvikling, salg og markedsføring for Asia, Øst-Europa og Afrika. I 2002 flyttet han til California og ble utnevnt til administrerende direktør for International Retail Development. I 2005 overtok han ansvaret for global detaljhandel-distribusjon og gikk inn i sin nåværende rolle i 2008. Før han ble en del av Resources jobbet Advani for Verdensbanken i Washington DC. Hans primære ansvarsområder var å bistå med råd og teknisk kompetanse til statlige myndigheter vedrørende utviklingen i aksje- og finansmarkeder, strukturering, etablering og finansiering av spesialiserte finansinstitusjoner samt mobilisering av egenkapital, kvasi-egenkapital og gjeldsfinansiering. Han jobbet i flere fremvoksende økonomier i det tidligere Sovjet, Asia, Midtøsten og Afrika. Advani har en M.B.A fra Universitetet i Massachusetts, Amherst, hvor han ble uteksaminert som utenlandsstudent. Han har også en bachelor-grad i regnskap og finans fra Universitetet i Bombay (nå Universitetet i Mumbai) i India. Han er styremedlem i Jumpstart, U.S -India Business Council (USIBC) og i Center for the Advanced Study of India (CASI) ved Universitetet i Pennsylvania. Han er også medlem av komiteen Bangalore Sister City Initiative i San Francisco samt tidligere styremedlem i Lok Foundation. Mark G. Holowesko Mark Holowesko (54) ble utnevnt til styremedlem 30. november 1994. Mark Holowesko er grunnlegger, partner og konsernsjef i Holowesko Partners Ltd (HPL). Mark lanserte selskapet høsten 2000 under navnet Templeton Capital Advisors, for å bistå institusjonelle og velstående investorer. Selskapet endret senere navn til Holowesko Partners, og under Marks ledelse har HPL opplevd stabil og jevn vekst og er nå en av de fremste globale hedge-selskapene i bransjen. Marks investeringskarriere startet i 1985 da han ble en del av Templeton Global Advisors som analytiker. I 1987 hadde han fått ansvaret for den daglige ledelsen av alle porteføljene som tidligere ble forvaltet av Sir John Templeton, inkludert Templeton Growth og Templeton Foreign. I 1989 ble Mark analysesjef for Templeton Global Equity s og inntok senere rollen som investeringsdirektør i 1996. Mark var medlem av hovedstyret i Templeton, Galbraith & Hansberger fra 1987 til 1992 og medlem av hovedstyret i Resources fra 1992 til 2000. Mark var direktør, konsernsjef og investeringssjef i Templeton Global Advisors Ltd. fra 1992 til 2000. I dag er Mark formann i investeringskomiteen i First Trust Bank, en offshore-enhet ansvarlig for forvaltningen av kapitalen til to av Sir John Templetons stiftelser. James J. K. Hung James Hung (68) ble utnevnt til styremedlem 29. november 2002. Han er formann og administrerende direktør ( CEO ) i Xinya Investment Group i Kina, en eiendomsutviklings- og investeringsgruppe i Fastlandskina, Hong Kong og Taiwan. Han er også styremedlem og hovedaksjonær i Security Bank på Filippinene, samt direktør i Templeton Management Company i Shanghai, et joint venture-selskap mellom Templeton og Sealand Securities Company i Kina. Han har tidligere arbeidet for Asia Securities Inc. (Taiwan) som styreformann og administrerende direktør. Han har tidligere også vært styremedlem i Yi-Min Management Co., (Kina), H&Q Venture Capital Inc. (Taiwan), Taiwan Index Inc. (Luxembourg) og Vietnam Inc. (Guernsey). www.franklintempleton.lu Urevidert halvårsrapport 7

Styret (fortsatt) Styret (fortsatt) Gregory E. Johnson Gregory Johnson (53) ble utnevnt til styremedlem 28. november 2003. Han er styreformann, konsernsjef og administrerende direktør i Resources Inc. og sitter i selskapets styre. Han er også konsernsjef i Templeton Worldwide Inc., administrerende direktør og konsernsjef i Templeton International Inc. og sitter som styremedlem i en rekke datterselskaper under Resources Inc. Han er styremedlem i flere av Templetons internasjonale fond. Johnson kom med i i 1986 etter å ha jobbet som seniorrevisor hos Coopers & Lybrand. Han har vært konsernsjef og styreformann i Templeton Distributors Inc., konsernsjef i Investment Advisory, LLC, konsernsjef i FT Trust Company, visekonsernsjef i Advisers Inc., medforvalter i Income og Utilities. Han har også jobbet som investeringsanalytiker. Geoffrey A. Langlands Geoffrey Langlands (79) ble utnevnt til styremedlem 27. september 2005. Han er bosatt i Rio de Janeiro i Brasil hvor han for tiden er administrerende partner i Langlands Consultoria Ltda., partner i Horto Consultoria Ltda. samt medlem av styrene i ação Flora de Apoio à Botânica og Ser Cidadão, to non-profit institusjoner. Han har vært styremedlem i Templeton Emerging Markets Investment Trust (1994/2005, formann fra 2003/2004). Han var administrerende direktør i Santander Brasil Asset Management S/A (2000/2001), Banco Bozano, Simonsen S/A (1969/2000) og Banco Geral de Investimentos S/A (1968/1969). Han har tidligere vært administrerende partner i Organização S/N Ltda. (1960/1968) og ansatt i Schroder Group i London og Rio de Janeiro (1957/1960). I Banco Bozano, Simonsen, en ledende brasiliansk investeringsinstitusjon, organiserte, etablerte og ledet han bankens virksomhet innen kapitalforvaltning, aksjemegling, corporate finance, investeringsanalyse og private equity. Han var også styremedlem i en rekke selskaper i Bozano, Simonsen-gruppen. Han har også vært medlem av kapitalmarkedskomiteen i den brasilianske sentralbanken og Inter-American Investment Corporation. Han var styremedlem i ANBID (den brasilianske investeringsbankforeningen), General Accident Companhia de Seguros og Atlantica Hotels International. Dr. J. B. Mark Mobius Dr. Mark Mobius, Ph.D. (78) har vært medlem av styret fra starten av. Han er arbeidende styreformann i Templeton Emerging Markets Group, leder for tiden analytikere hos Templetons 18 kontorer i fremvoksende markeder og forvalter porteføljene i fremvoksende markeder. Dr. Mobius har jobbet i fremvoksende markeder over hele verden i over 40 år. Han kom med i Templeton Investments i 1987 som konsernsjef for Templeton Emerging Markets Inc. Dr. Mobius ble utnevnt til en av bladet Asiamoneys 100 mektigste og mest innflytelsesrike personer i 2006. Asiamoney hevdet at han er en av de største investeringsprofilene i regionen og regnes av mange i finansnæringen som en av de mest fremgangsrike investorene i fremvoksende markeder de siste 20 årene. Til tross for tøffe tider under finanskrisen ni år tilbake, har han fremdeles en sterk posisjon i investeringsverdenen og påvirker strømmen av milliarder med investeringsdollar. Andre utnevnelser er: (1) 2010 Africa Investor Index Series Awards av African Investor, (2) Emerging Markets Equity Manager of the Year 2001 av International Money Marketing, (3) Ten Top Money Managers of the 20th Century i en undersøkelse utført av Carson Group i 1999, (4) Number One Global Emerging Market i Reuters Survey fra 1998, (5) 1994 First in Business Money Manager of the Year av CNBC, (6) Closed-End Manager of the Year i 1993 av Morningstar og (7) Investment Trust Manager of the Year 1992 av Sunday Telegraph. Dr. Mobius er også forfatteren bak følgende bøker: Trading with China, The Investor s Guide to Emerging Markets, Mobius on Emerging Markets, Passport to Profits, Equities An Introduction to the Core Concepts, Mutual s An Introduction to the Core Concepts, Foreign Exchange An Introduction to the Core Concepts, Bonds An Introduction to the Core Concepts, Mark Mobius An Illustrated Biography og The Little Book of Emerging Markets. The Honourable Trevor G. Trefgarne The Honourable Trevor Trefgarne (71) ble utnevnt til styremedlem i Templeton Investment s 29. november 2002. Han er styreformann i Enterprise Group Limited i Ghana, og har vært styremedlem i en rekke UK-noterte investeringsfond, inkludert Templeton Emerging Markets Investment Trust, Recovery Trust (formann) og Gartmore High Income Trust. Han har utstrakt ledererfaring fra børsnoterte selskaper i Storbritannia og Afrika. William C. P. Lockwood William Lockwood (57) ble oppnevnt som medlem av styret i Templeton Investment 1. desember. Han ble ansatt i Templeton i 1992 og var daglig leder av Templetons datterselskap i Luxembourg og Templeton Investment s inntil desember 2005. Fra desember 2005 til januar var han leder for Templeton Investment s. Lederrollen innebar ledelse, tilsyn og styring i henhold til EUs UCITS-lovgivning og han rapporterte direkte til styret i Board of Templeton Investment s. William Lockwood har arbeidet i finansnæringen i Luxembourg siden 1982. Han er statsautorisert revisor fra Skottland og er medlem av Chartered Institute for Securities & Investment, London. Han har vært styremedlem og internasjonal viseformann i finansforbundet i Luxembourg (ALFI) og er rådsmedlem ved Institute of Chartered Accountants of Scotland. 8 Urevidert halvårsrapport www.franklintempleton.lu

Forvalternes rapport Seks måneder til 31. desember Finansmarkedene fortsatte å gjøre det bra i andre halvår, selv om de smale omsetningsbåndene som kjennetegnet 2013 og første halvår syntes å bli erstattet av mer volatilitet ettersom perioden skred frem. Volatilitetsøkningen ble forårsaket av nedtrappingen av den amerikanske sentralbankens (Fed) siste bølge av verdipapirkjøp, økningen i verdien av ettersom den amerikanske økonomien ble stadig bedre (noe som indikerte sannsynlighet for en beskjeden innstramming av pengepolitikken) samt et kraftig fall i råvareprisene, spesielt olje. Stort sett var de seks månedene i rapporteringsperioden positive for investorer på aksje- og kredittmarkedene i den utviklede delen av verden, men langt mindre fremgangsrik for investorer i en rekke obligasjoner, aksjer og valutaer i fremvoksende markeder, samt investorer i råvarer og gull. USA viste igjen at landet har en mye mer robust økonomi enn Europa. I tredje kvartal økte bruttonasjonalproduktet (BNP) i et årlig tempo på 5 %. Betegnende nok, mens de engelsktalende økonomiene i Europa Irland og Storbritannia har hatt en utvikling som har vært nesten like bra som USA, har de store landene i eurosonen hatt det strevsomt. Selv om det har begynt å tyte frem noe grønt her og der, begynner observatører å frykte at eurosonen har kommet inn i en langvarig nedgang. Disse utsiktene ble imidlertid ikke gjenspeilet av verdivurderingen av aksjer og selskapsobligasjoner. Til tross for økonomisk stagnasjon og elendig inntektsvekst i Europa, var det ved utgangen av perioden liten forskjell mellom PE-forholdene basert på fremtidig inntjening på hver side av Atlanterhavet. Kredittspreadene fortalte en tilsvarende historie. Det er klart at risikoaktiva i Europa har fått et løft av svakhetene i prisingen av euro og olje, samt av utsiktene for intervensjon av den europeiske sentralbanken (ECB), noe som vil omfatte kjøp av statsobligasjoner. Den økende muligheten for verdipapirkjøp av ECB, pluss mangelen på inflasjon, trykket de effektive rentene på europeiske statsobligasjoner ned til historiske lavmål i løpet av seksmånedersperioden. Spreadene i forhold til tyske statsobligasjoner, for obligasjoner med tilsvarende løpetid utstedt av land som Spania og Italia, som sto sentralt i statsobligasjonskrisen for bare to år siden, falt kraftig, mens de effektive rentene på tyske bund falt til godt under nivået for amerikanske statspapirer. Ved utgangen av oktober kunngjorde japanske beslutningstakere to enestående stimulansepakker med globale implikasjoner. Først stemte den japanske sentralbanken for å utvide dens allerede massive årlige innkjøp av japanske statsobligasjoner, og senere samme dag bestemte den japanske statens pensjonsfond, verdens største av sitt slag, å øke størrelsen på sin generelle allokering til globale obligasjoner, samt nasjonale og internasjonale aksjer. Japanske aksjeindekser, godt hjulpet av et fallende yen, fikk en god utvikling i de seks månedene i rapporteringsperioden. BNP-veksten har imidlertid vært lavere i Japan de siste månedene, mens kjerneinflasjonen og inflasjonsforventningene har fortsatt å være dempet, noe som kompliserer tiltak for å få litt fart i den lenge stagnerte økonomien. De gode nyhetene er at sentralbankens verdipapirkjøp og muligheten for at ECB innfører et tilsvarende program har økt og vil øke likviditeten på det globale markedet, og dermed ta plassen til Feds avviklede program for verdipapirkjøp. Til tross for åpenbare forskjeller i økonomisk struktur og kvaliteten på myndighetenes beslutninger, gjorde obligasjoner og aksjer fra fremvoksende markeder som gruppe det dårligere enn utviklede markeder i løpet av de seks månedene i rapporteringsperioden. De store råvareavhengige landene tok støyten av det kraftige fallet i råvarepriser, spesielt Russland, Brasil og landene i Midtøsten. Mens investorer i begynnelsen viste seg å være velvillig innstilt til et land som India, som dekker sine energibehov gjennom import og la ut på et reformløp under den nyvalgte statsministeren, fikk investorer ved utgangen av et mye mer forbeholdent syn på selv relativt stabile fremvoksende markeder. Tilstanden til den kinesiske økonomien er gjenstand for konstant oppmerksomhet, og noen observatører tilskrev fallet i råvarepriser til en betydelig nedbremsing av den kinesiske økonomien: denne nedbremsingen gjorde at den kinesiske sentralbanken kuttet referanserentene (og dermed ga brensel til en svimlende oppgang på det hjemlige aksjemarkedet). På den fundamentale siden gjenspeiler nedbremsingen i kinesisk vekst skjønt til fremdeles misunnelsesverdige nivåer den løpende overgangen som verdens nest største økonomi opplever fra en lavlønnet, eksportdrevet økonomi til en økonomi med høyere lønninger og mer fokus på hjemmemarkedet, der veksten er tregere, men mer bærekraftig. Denne overgangen vil sannsynligvis være et hovedtema for de globale markedene i året som kommer. De seks månedene i rapporteringsperioden ble kjennetegnet av en ganske konstant økning i verdien av mot EUR, JPY og valutaer i fremvoksende land, noe som gjenspeiler forskjellene i økonomisk vekst og utsikter til politiske tiltak. Sentralbankene i fremvoksende markeder har måttet kutte rentene eller øke salget av utenlandsk valuta for å stabilisere sine egne valutaer. Selv når vi tar hensyn til kraftige fall på noen obligasjonsmarkeder (som for eksempel de ukrainske), har gjeldspapirindekser i fremvoksende markeder vist seg å være immune mot volatiliteten som har herjet valutaer og aksjer i mye av rapporteringsperioden. Ved midten av desember gjorde den nådeløse -oppgangen og det panikkartede midnattsvedtaket til den russiske sentralbanken om å øke signalrenten til 17 %, at gjennomsnittsrenten for JP Morgan Bond Market Index føyk i været. Med selskapenes robuste balanseregnskaper og økende resultater (i det minste i USA), har obligasjoner av investeringsgrad klart seg bra gjennom rundene med volatilitet. Det kontinuerlige fallet i de effektive rentene på obligasjoner i utviklede markeder, som gjerne er referansen alle andre sammenlignes med, har imidlertid gjort det vanskeligere å finne reelle verdier i andre deler av obligasjonsmarkedet, spesielt innen høyrente. I tillegg har det amerikanske høyrentemarkedet begynt å slå sprekker, fordi obligasjoner relatert til energimarkedet nå utgjør en betydelig del av universet under investeringsgrad. Selv om det dramatiske fallet i oljeprisen de siste seks månedene har skapt både vinnere og tapere, bør den globale økonomien generelt tjene på lavere oljepriser i de første månedene av 2015. Én risiko er ytterligere geopolitisk ustabilitet i land som Russland, Iran og Irak, der makroøkonomiske utsikter påvirkes negativt av fallende oljepriser. I tillegg må investorer være oppmerksom på de mulige effektene av normalisering av politikken i USA når 2015 skrider frem. Det vil derfor være nødvendig å overvåke ytterligere volatilitet på rentemarkedene i perioden som er foran oss, mens en akselerert resultatvekst kan hjelpe aksjer utover den midlertidige stimulansen som kommer fra sentralbankene i Japan og Europa. FORVALTERNE Januar 2015 www.franklintempleton.lu Urevidert halvårsrapport 9

Fondenes resultater Prosentvis endring til 31. desember Referanseandelsklasse Lanserings 6 mnd. % 1 år % 3 år % 5 år % 10 år % Siden lansering % Asia Credit A (acc) 17 nov 14 (0,5) Biotechnology Discovery A (acc) 03 apr 00 21,7 34,7 180,6 261,8 285,3 214,0 Brazil Opportunities A (acc) 27 jul 12 (2,8) 1,0 4,1 Euro Government Bond A (Ydis) EUR 08 jan 99 5,3 11,5 25,4 27,0 40,6 69,3 Euro High Yield A (Ydis) EUR 17 apr 00 (0,9) 3,3 35,9 49,1 61,4 72,4 Euro Liquid Reserve A (Ydis) EUR 01 jun 94 (0,2) (0,5) (0,2) 0,8 9,6 39,3 Euro Short Duration Bond A (acc) EUR 21 feb 14 0,7 1,7 Euro Short-Term Money Market A (acc) EUR 23 okt 09 0,2 1,2 1,2 Euroland A (acc) EUR 28 nov 08 (1,3) 3,2 52,9 34,5 76,3 European A (acc) EUR 29 jul 11 (1,4) 3,6 47,5 41,6 European Corporate Bond A (acc) EUR 30 apr 10 2,8 8,0 28,1 26,3 European Dividend A (acc) EUR 29 jul 11 (2,5) 5,4 45,4 42,6 European Growth A (acc) EUR 29 des 00 (8,1) (2,6) 51,9 69,0 129,1 41,1 European Income A (acc) EUR 17 nov 14 1,7 European Small-Mid Cap Growth A (acc) EUR 03 des 01 (4,9) (4,5) 69,7 68,8 192,7 200,3 European Total Return A (acc) EUR 29 aug 03 4,4 10,7 31,4 35,7 32,6 44,4 GCC Bond A (acc) 30 aug 13 1,8 8,5 13,1 Global Aggregate Bond A (acc) 29 okt 10 (1,6) 3,1 11,7 7,6 Global Aggregate Investment Grade Bond A (acc) 22 jun 12 (2,2) 2,8 7,0 Global Allocation A (acc) 29 jul 11 (4,7) (1,5) 18,3 8,5 Global Convertible Securities A (acc) 24 feb 12 (5,7) (2,0) 15,2 Global Corporate High Yield I (acc) 06 sep 13 (6,4) (0,5) 5,9 Global Equity Strategies A (acc) 15 mai 08 (7,2) (3,0) 30,7 21,4 13,6 Global amental Strategies A (acc) 25 okt 07 (5,1) (1,9) 34,3 39,7 30,8 Global Government Bond A (acc) 06 sep 13 (2,0) 2,7 5,1 Global Growth A (acc) 29 des 00 1,7 3,2 46,6 41,8 81,2 44,4 Global Growth and Value A (acc) 09 sep 02 (2,6) 0,3 48,7 42,8 76,2 149,1 Global High Income Bond A (acc) 13 jul 12 (9,3) (3,3) 18,0 Global Listed Infrastructure A (acc) 26 apr 13 (4,2) 12,8 17,6 Global Real Estate A (acc) 29 des 05 2,7 13,7 45,1 64,1 15,5 Global Small-Mid Cap Growth A (acc) 15 apr 02 (13,6) (11,6) 46,5 51,1 113,6 183,4 Gold and Precious Metals A (acc) 30 apr 10 (30,8) (11,0) (61,3) (62,1) High Yield A (Mdis) 01 mar 96 (6,2) (1,3) 20,1 39,9 64,5 158,9 Income A (Mdis) 01 jul 99 (5,4) 2,3 26,8 44,2 64,2 151,1 India A (acc) 25 okt 05 11,8 41,4 64,8 43,4 217,9 Japan A (acc) JPY 01 sep 00 11,6 6,5 95,2 60,0 7,3 (20,7) K2 Alternative Strategies A (acc) 15 sep 14 3,1 MENA A (acc) 16 jun 08 (4,9) 9,1 58,0 58,0 (33,8) Multi-Asset Income A (acc) EUR 26 apr 13 6,1 12,2 10,1 Natural Resources A (acc) 12 jul 07 (31,6) (21,1) (19,6) (9,6) (23,9) Real Return A (acc) 30 apr 10 (5,2) (1,5) 2,0 5,1 Strategic Income A (acc) 12 jul 07 (2,4) 1,0 15,7 29,5 46,7 Technology A (acc) 03 apr 00 6,2 13,8 57,4 81,2 118,6 6,7 U.S. Dollar Liquid Reserve A (Mdis) 01 jun 94 (0,1) (0,2) (0,5) (1,0) 11,7 58,2 U.S. Equity A (acc) 01 jul 99 4,2 11,7 56,5 65,8 66,3 139,3 U.S. Focus A (acc) 15 mai 08 3,8 16,2 64,9 79,8 62,9 U.S. Government A (Mdis) 28 feb 91 1,1 3,7 2,7 15,2 41,5 167,8 U.S. Low Duration A (Mdis) 29 aug 03 0,8 5,0 6,8 20,2 23,1 U.S. Opportunities A (acc) 03 apr 00 3,5 6,7 61,7 87,6 117,8 16,1 U.S. Small-Mid Cap Growth A (acc) 29 des 00 0,8 5,7 57,7 91,5 97,6 91,9 10 Urevidert halvårsrapport www.franklintempleton.lu

Fondenes resultater Prosentvis endring til 31. desember (fortsatt) Referanseandelsklasse Lanserings 6 mnd. % 1 år % 3 år % 5 år % 10 år % Siden lansering % U.S. Total Return A (acc) 29 aug 03 1,3 5,5 11,5 29,0 47,8 60,7 World Perspectives A (acc) 14 okt 08 (2,6) 2,2 47,0 52,7 90,4 Mutual Beacon A (acc) 07 jul 97 (0,4) 7,4 54,6 66,9 62,5 199,8 Mutual Euroland A (acc) EUR 14 okt 08 (6,1) (2,4) 50,8 36,6 61,4 Mutual European A (acc) EUR 03 apr 00* (2,4) (1,4) 45,2 49,0 77,6 101,0 Mutual Global Discovery A (acc) 25 okt 05 (6,7) (3,4) 40,6 42,7 74,7 Templeton Africa A (acc) 04 mai 12 (11,3) (10,7) 11,9 Templeton ASEAN A (acc) 17 nov 14 (0,5) Templeton Asian Bond A (acc) 25 okt 05 (1,7) 2,4 9,7 21,4 83,5 Templeton Asian Dividend A (acc) 26 apr 13 3,1 2,2 1,6 Templeton Asian Growth A (Ydis) 30 jun 91 (4,0) 7,2 15,0 27,2 178,9 274,0 Templeton Asian Smaller Companies A (acc) 14 okt 08 0,9 8,1 56,7 85,6 285,3 Templeton BRIC A (acc) 25 okt 05 (9,7) (7,8) (6,7) (23,7) 36,6 Templeton China A (acc) 01 sep 94 1,4 (0,9) 7,0 2,5 117,8 149,3 Templeton Constrained Bond A (acc) 20 sep 13 (1,4) 0,1 0,7 Templeton Eastern Europe A (acc) EUR 10 nov 97 (19,9) (19,5) (9,3) (32,0) (3,2) 99,5 Templeton Emerging Markets A (Ydis) 28 feb 91 (8,0) (8,0) 1,4 (1,4) 64,1 215,5 Templeton Emerging Markets Balanced A (acc) 29 apr 11 (8,4) (6,3) (1,1) (15,3) Templeton Emerging Markets Bond A (Qdis) 05 jul 91 (7,5) (4,4) 12,3 24,9 96,6 696,3 Templeton Emerging Markets Smaller Companies A (acc) 18 okt 07 2,4 12,5 48,9 43,6 1,1 Templeton Euroland A (acc) EUR 08 jan 99 (6,6) (4,2) 53,4 40,7 34,9 74,7 Templeton European A (acc) EUR 17 apr 91* (6,4) (5,1) 46,7 45,3 40,3 37,4 Templeton Frontier Markets A (acc) 14 okt 08 (9,0) (3,5) 40,1 27,5 85,6 Templeton Global A (Ydis) 28 feb 91 (7,5) (3,0) 56,6 46,9 53,0 315,8 Templeton Global (Euro) A (Ydis) EUR 26 apr 91 5,3 10,3 67,1 68,2 59,8 309,2 Templeton Global Balanced A (Qdis) 01 jun 94 (6,6) (2,8) 35,2 35,0 48,9 221,2 Templeton Global Bond A (Mdis) 28 feb 91 (1,8) 1,1 19,1 28,8 98,4 442,7 Templeton Global Bond (Euro) A (acc) EUR 29 aug 03 (1,5) 1,8 11,4 22,0 43,9 51,4 Templeton Global Equity Income A (acc) 27 mai 05 (9,4) (4,4) 38,2 25,1 31,0 Templeton Global High Yield A (acc) 27 sep 07 (6,9) (3,0) 16,0 30,3 40,7 Templeton Global Income A (acc) 27 mai 05 (5,6) (1,2) 33,6 37,8 85,4 Templeton Global Smaller Companies A (Ydis) 08 jul 91 (9,3) (7,4) 34,4 27,4 26,6 286,1 Templeton Global Total Return A (acc) 29 aug 03 (2,5) (0,3) 23,7 41,2 130,3 192,9 Templeton Growth (Euro) A (acc) EUR 09 aug 00 4,9 10,5 62,3 77,3 59,0 51,4 Templeton Korea A (acc) 08 mai 95 (16,4) (15,1) 10,8 (2,6) 34,7 (38,7) Templeton Latin America A (Ydis) 28 feb 91 (20,2) (18,1) (24,7) (31,1) 102,9 216,8 Templeton Thailand A (acc) 20 jun 97 3,3 21,5 39,7 91,7 155,6 105,5 Fondsresultatene som inngår i denne tabellen gjelder resultatet til andelsklassene som brukes som referanse, i i fondets basisvaluta. Der hvor klasse A utbytteandeler A (dis) er vist, er resultatet utregnet med all avkastning reinvestert (totalavkastning). Informasjon om andre andelsklasser er tilgjengelig på anmodning. * Lanserings for fondet. Referanseandelsklassen er imidlertid lansert på en senere. Fondets resultater før september 1996 er ikke tatt med i beregningene fordi en annen porteføljefordelingsstrategi var i bruk. Informasjon om andre andelsklasser er tilgjengelig på anmodning. Dette dokumentet utgjør ikke, og er ikke en del av et andelstilbud eller invitasjon om å tegne andeler. Tegning kan kun gjøres på grunnlag av gjeldende prospekt med vedlegg om slike finnes, aktuelle dokumenter med nøkkelinformasjon for investorer ( KIID ) om en slik er tilgjengelig, kopi av siste reviderte årsrapport og, hvis en slik er utgitt senere, siste reviderte halvårsrapport. Kursen på andelene og avkastningen fra disse kan like gjerne gå ned som opp, og du kan risikere å ikke få tilbake hele det investerte beløpet. Historisk avkastning er ingen garanti for fremtidig avkastning. Valutasvingninger kan påvirke investeringenes verdi. Datakilde: Resultater Templeton Investments acc accumulation shares Andeler med akkumulering av utbytte dis distribution shares Utbytteandeler Mdis monthly distribution shares Andeler med månedlig utdeling av utbytte Qdis quarterly distribution shares Andeler med kvartalsvis utdeling av utbytte Ydis yearly distribution shares Andeler med årlig utdeling av utbytte www.franklintempleton.lu Urevidert halvårsrapport 11

Regnskap for netto aktiva per 31. desember Sum Asia Credit * Biotechnology Discovery Brazil Opportunities () () () () EIENDELER Investeringer i verdipapirer til markedsverdi (note 2(b), 3) 142 163 132 479 7 710 233 2 463 818 847 28 095 878 Kontanter 7 692 876 784 42 802 85 741 680 1 679 722 Tidsinnskudd og gjenkjøpsavtaler (note 4) 1 095 739 727 Til gode for salg av investeringer 3 696 939 811 3 580 869 785 000 Til gode fra tegninger 434 589 800 25 047 804 9 352 Renter og utbytte til gode, netto 1 149 352 020 92 596 318 382 Urealisert gevinst på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) 4 076 320 929 1 464 593 Urealisert gevinst på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) 1 512 732 1 016 644 Urealisert gevinst på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) 46 133 46 133 Urealisert gevinst på inflasjonsswapkontrakter (note 2(f), 8) 591 259 591 259 Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) 6 735 286 Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) 450 556 Andre fordringer 26 780 522 497 SUM EIENDELER 160 345 068 038 7 846 128 2 578 189 200 34 006 963 GJELD Skyldig for kjøp av investeringer 1 125 417 320 20 477 236 Skyldig for innløsninger 476 554 401 23 828 620 7 655 Skyldige forvaltningshonorarer (note 14) 114 486 893 4 446 2 111 091 29 504 Bank kassekreditt 1 769 672 Urealisert tap på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) 87 925 994 31 525 183 274 Urealisert tap på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) 348 486 Urealisert tap på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) 777 010 494 Urealiserte tap på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) 623 660 Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) 3 837 317 6 013 Skyldige skatter og kostnader 175 471 608 6 207 1 720 883 58 247 SUM GJELD 2 763 445 845 42 178 48 321 104 101 419 SUM NETTO AKTIVA 157 581 622 193 7 803 950 2 529 868 096 33 905 544 TRE-ÅRS SAMMENDRAG AV NETTO AKTIVA 30. juni 168 045 017 682 3 196 760 336 45 114 453 30. juni 2013 163 862 333 174 901 381 187 87 859 184 30. juni 2012 135 991 665 339 289 307 603 * Dette fondet ble lansert 17. november ** Dette fondet skiftet navn med gyldighet fra 30. september (se note 1) *** Dette fondet skiftet navn med gyldighet fra 14. november (se note 1) Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene 12 Urevidert halvårsrapport www.franklintempleton.lu

Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) Euro Government Bond Euro High Yield Euro Liquid Reserve ** Euro Short Duration Bond Euro Short-Term Money Market ** Euroland *** European *** (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) 138 182 318 1 037 847 652 72 629 969 56 087 464 44 508 516 30 930 519 6 860 963 2 931 114 45 307 129 15 271 114 1 066 211 12 383 100 688 530 159 050 51 2 500 000 2 500 000 127 705 22 223 234 424 1 761 478 560 230 91 802 1 169 771 36 870 47 2 000 825 20 596 475 19 338 737 509 10 815 1 221 1 550 621 5 517 10 573 28 486 7 531 143 348 681 1 107 063 406 90 980 651 57 988 503 60 582 775 31 812 110 7 051 035 2 020 780 872 968 1 202 257 19 238 138 2 134 138 127 746 2 500 6 990 14 226 2 795 46 529 725 426 22 012 11 231 10 289 23 073 5 433 26 846 653 65 751 799 975 75 450 18 109 22 388 24 320 10 933 2 371 198 30 506 192 225 208 904 808 1 241 924 61 619 19 180 140 977 483 1 076 557 214 90 755 443 57 083 695 59 340 851 31 750 491 7 031 855 103 108 684 1 304 276 718 67 620 651 7 061 242 69 860 381 35 880 575 7 358 094 32 277 784 801 702 488 112 358 536 94 345 377 24 599 488 4 413 361 35 752 731 541 078 975 136 184 651 101 016 087 19 806 420 3 586 121 Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene www.franklintempleton.lu Urevidert halvårsrapport 13

Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) European Corporate Bond European Dividend European Growth European Income * (EUR) (EUR) (EUR) (EUR) EIENDELER Investeringer i verdipapirer til markedsverdi (note 2(b), 3) 124 619 270 73 722 710 1 354 128 924 8 077 201 Kontanter 1 656 584 2 298 276 34 231 760 3 251 Tidsinnskudd og gjenkjøpsavtaler (note 4) Til gode for salg av investeringer 489 803 771 Til gode fra tegninger 369 979 441 140 657 324 Renter og utbytte til gode, netto 2 058 840 158 836 3 287 024 52 539 Urealisert gevinst på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) 1 465 575 15 599 Urealisert gevinst på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert gevinst på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealisert gevinst på inflasjonsswapkontrakter (note 2(f), 8) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) Andre fordringer 2 427 52 821 2 104 171 1 209 SUM EIENDELER 128 707 100 76 674 272 1 396 678 549 8 149 799 GJELD Skyldig for kjøp av investeringer 682 423 520 846 878 065 Skyldig for innløsninger 35 744 10 797 9 470 303 Skyldige forvaltningshonorarer (note 14) 57 630 51 362 1 109 038 4 885 Bank kassekreditt Urealisert tap på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) 18 509 110 503 Urealisert tap på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert tap på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealiserte tap på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Skyldige skatter og kostnader 69 744 42 955 954 543 5 820 SUM GJELD 864 050 736 463 12 411 949 10 705 SUM NETTO AKTIVA 127 843 050 75 937 809 1 384 266 600 8 139 094 TRE-ÅRS SAMMENDRAG AV NETTO AKTIVA 30. juni 83 107 946 53 452 156 3 132 137 485 30. juni 2013 43 393 949 23 286 097 737 002 037 30. juni 2012 23 570 368 13 919 723 320 512 865 * Dette fondet ble lansert 17. november ** Dette fondet skiftet navn med gyldighet fra 30. september Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene 14 Urevidert halvårsrapport www.franklintempleton.lu

Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) European Small-Mid Cap Growth European Total Return ** GCC Bond Global Aggregate Bond Global Aggregate Investment Grade Bond Global Allocation Global Convertible Securities (EUR) (EUR) () () () () () 634 105 002 225 078 692 17 719 454 21 526 652 45 725 462 44 786 970 136 099 563 16 521 940 4 360 054 1 024 410 579 178 345 288 4 463 759 272 077 1 000 000 123 6 174 415 000 3 719 512 3 490 000 540 694 741 776 191 295 17 522 201 594 168 151 41 240 223 983 3 291 627 241 778 194 919 351 408 151 194 669 456 29 620 443 865 447 988 1 015 365 64 347 4 573 4 203 6 671 652 407 107 233 566 116 20 183 111 22 322 844 47 486 820 53 744 245 140 572 336 4 148 244 4 452 1 425 144 3 006 857 525 230 1 126 433 124 503 23 248 102 227 017 50 235 433 994 137 711 10 942 9 689 16 390 42 011 81 885 38 952 280 293 260 926 114 585 46 475 388 711 240 875 13 516 26 702 23 028 60 073 90 077 1 949 138 4 651 333 143 518 1 500 487 3 294 377 1 161 732 502 490 650 457 969 228 914 783 20 039 593 20 822 357 44 192 443 52 582 513 140 069 846 904 235 203 183 558 208 11 848 638 21 989 463 11 464 066 52 720 927 157 330 346 466 899 083 84 439 789 16 109 623 10 335 416 45 026 992 19 077 065 199 790 227 64 970 960 33 185 762 10 062 164 26 567 300 4 537 572 Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene www.franklintempleton.lu Urevidert halvårsrapport 15

Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) Global Corporate High Yield Global Equity Strategies Global amental Strategies Global Government Bond () () () () EIENDELER Investeringer i verdipapirer til markedsverdi (note 2(b), 3) 28 420 036 73 807 960 1 614 739 694 16 669 262 Kontanter 841 853 2 277 542 128 708 088 858 823 Tidsinnskudd og gjenkjøpsavtaler (note 4) 1 000 000 1 000 000 Til gode for salg av investeringer 385 000 148 077 102 157 303 Til gode fra tegninger 34 633 3 211 189 27 450 Renter og utbytte til gode, netto 536 092 106 334 6 168 047 158 854 Urealisert gevinst på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) 24 735 005 93 480 Urealisert gevinst på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert gevinst på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealisert gevinst på inflasjonsswapkontrakter (note 2(f), 8) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) Andre fordringer 3 662 21 533 1 045 687 2 178 SUM EIENDELER 30 186 643 77 396 079 1 880 765 013 18 810 047 GJELD Skyldig for kjøp av investeringer 312 398 19 974 732 1 083 030 Skyldig for innløsninger 80 469 3 894 110 Skyldige forvaltningshonorarer (note 14) 15 344 81 787 1 561 830 6 315 Bank kassekreditt Urealisert tap på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) 114 742 118 914 Urealisert tap på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert tap på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) 1 527 628 Urealiserte tap på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Skyldige skatter og kostnader 15 952 66 633 1 793 977 13 956 SUM GJELD 146 038 660 201 28 752 277 1 103 301 SUM NETTO AKTIVA 30 040 605 76 735 878 1 852 012 736 17 706 746 TRE-ÅRS SAMMENDRAG AV NETTO AKTIVA 30. juni 33 002 596 83 350 921 1 772 861 098 13 343 485 30. juni 2013 69 303 225 840 937 967 30. juni 2012 60 943 727 592 985 661 Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene 16 Urevidert halvårsrapport www.franklintempleton.lu

Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) Global Growth Global Growth and Value Global High Income Bond Global Listed Infrastructure Global Real Estate Global Small-Mid Cap Growth Gold and Precious Metals () () () () () () () 190 480 224 64 545 614 88 097 460 13 150 939 420 898 679 304 065 830 77 627 782 364 938 963 094 3 900 612 201 023 577 244 623 686 948 014 7 000 000 2 000 000 6 000 000 6 000 000 125 255 20 876 2 615 336 16 242 131 905 109 488 1 471 023 350 609 128 134 587 854 49 215 2 186 444 100 648 501 844 207 094 70 648 1 738 750 31 844 1 519 042 679 359 27 774 13 471 48 873 2 854 23 458 292 152 198 541 591 67 777 239 96 940 012 13 452 117 431 336 772 311 871 163 80 576 437 615 115 101 373 197 1 450 774 494 106 105 458 1 057 173 121 487 4 810 539 1 340 560 563 034 134 100 56 035 64 757 9 955 334 420 254 212 66 153 209 148 1 026 240 3 753 527 768 240 051 113 501 79 521 72 634 16 302 395 409 267 566 96 446 951 470 241 129 2 220 804 252 870 6 068 136 1 862 535 2 416 458 197 590 121 67 536 110 94 719 208 13 199 247 425 268 636 310 008 628 78 159 979 187 502 608 70 964 780 81 213 777 10 182 735 437 586 926 435 729 824 107 261 361 155 859 879 88 200 184 21 029 818 4 677 274 462 643 179 207 556 600 42 976 410 108 725 800 79 523 418 121 399 470 57 058 308 139 752 055 Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene www.franklintempleton.lu Urevidert halvårsrapport 17

Regnskap for netto aktiva per 31. desember (fortsatt) High Yield Income India Japan () () () (JPY) EIENDELER Investeringer i verdipapirer til markedsverdi (note 2(b), 3) 3 871 373 961 4 010 947 734 3 210 708 887 26 256 414 560 Kontanter 75 805 334 54 703 581 23 310 813 269 149 135 Tidsinnskudd og gjenkjøpsavtaler (note 4) 60 000 000 Til gode for salg av investeringer 108 940 000 96 606 793 635 922 84 844 503 Til gode fra tegninger 7 110 392 18 782 129 14 421 538 48 530 488 Renter og utbytte til gode, netto 70 786 763 36 897 189 23 151 492 Urealisert gevinst på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) 875 873 Urealisert gevinst på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert gevinst på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealisert gevinst på inflasjonsswapkontrakter (note 2(f), 8) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Opsjonskontrakter til markedsverdi (note 2(j), 12) Andre fordringer 7 342 2 170 SUM EIENDELER 4 134 892 323 4 217 944 768 3 309 079 330 26 682 090 178 GJELD Skyldig for kjøp av investeringer 631 656 29 623 080 131 357 831 Skyldig for innløsninger 32 805 206 48 054 737 5 727 274 535 626 257 Skyldige forvaltningshonorarer (note 14) 2 807 519 2 980 777 2 148 037 19 794 995 Bank kassekreditt Urealisert tap på valutaterminkontrakter (note 2(c), 5) 894 216 569 542 Urealisert tap på finansielle futureskontrakter (note 2(d), 6) Urealisert tap på renteswapkontrakter (note 2(e), 7) Urealiserte tap på totalavkastningsswapkontrakter (note 2(h), 10) Kredittmisligholdsswapkontrakter til markedsverdi (note 2(i), 11) Skyldige skatter og kostnader 3 693 958 3 351 280 1 830 300 23 081 929 SUM GJELD 39 306 683 55 912 666 39 898 233 709 861 012 SUM NETTO AKTIVA 4 095 585 640 4 162 032 102 3 269 181 097 25 972 229 166 TRE-ÅRS SAMMENDRAG AV NETTO AKTIVA 30. juni 5 131 295 651 3 631 326 483 1 854 259 603 25 330 401 513 30. juni 2013 3 993 642 994 1 709 720 223 953 247 397 25 430 175 279 30. juni 2012 4 037 075 396 1 298 369 835 1 189 022 902 12 730 289 900 * Dette fondet ble lansert 15. september Tilhørende noter utgjør en fullstendig del av disse regnskapene 18 Urevidert halvårsrapport www.franklintempleton.lu