RAPPORT 1. KVARTAL 2006 68 % beskjeftigelsesgrad for konsernets skip som følge av planlagt og påbegynt ombygging av skip Emisjon på NOK 303 mill. i Arrow Seismic ASA gjennomført med påfølgende notering på OTC Letter of Intent med WesternGeco for Arrow Seismic ASA s nybygg 532 Resultat før skatt var - NOK 6,3 mill. Lavere USD/NOK ga NOK 3,8 i urealisert agio Normalisert resultat før skatt var - NOK 10,0 mill. GC Rieber Shipping utvikler, eier og opererer avanserte, flerfunksjonelle spesialskip for definerte markeder innen offshore subsea, seismikk og isgående forskning og forsyning. Konsernet har fem egne skip og tre nybygg for levering i perioden 2006-2008. I tillegg drives syv seismikkskip for andre eiere. Selskapets forretningskontor er i Bergen. Hovedtall I nedenstående beskrivelse er sammenligningstall for 1. kvartal 2005. 1. kvartal 2006 Konsernets resultat før skatt var - NOK 6,3 mill. (NOK 0,1 mill.). Korrigert for urealisert agio var resultat før skatt - NOK 10,0 mill. (NOK 3,5 mill.). Resultat og utvannet resultat pr. utestående aksje var - NOK 1,76 (NOK 1,96). Konsernets charterinntekter og andre driftsinntekter var NOK 50,6 mill. (NOK 69,1 mill.), driftsresultat før avskrivninger, nedskrivning og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) var NOK 12,3 mill. (NOK 30,4 mill.) mens driftsresultat (EBIT) var - NOK 3,2 mill. (NOK 9,4 mill.). Netto finansposter var - NOK 3,0 mill. (- NOK 8,5 mill.) mens skatteposter var - NOK 1,4 mill. (NOK 7,6 mill.). Denne delårsrapport er avlagt i henhold til IAS 34 "Interim Financial Reporting" og følger de samme regnskapsprinsipper som er benyttet i årsregnskapet. Valuta/finans GC Rieber Shipping konsern har NOK som presentasjonsvaluta. Flere av datterselskapene har dog USD som funksjonell valuta og følgelig kommer IAS 21 til anvendelse. En endring i USD/NOK kursen påvirker selskapets egenkapital og resultat da konsernets gjeld hovedsakelig er i USD og de fleste skip er bokført i USD og omregnes til balansedagens USD/NOK kurs. For datterselskap med USD som funksjonell valuta føres omregningsdifferanser på skip og gjeld rett mot egenkapital. Omregningsdifferanse vil også oppstå for datterselskap med USD som funksjonell valuta som holder likviditet i NOK. Her vil likviditetsbeholdningens verdi i NOK omregnet til USD bestemmes av balansedagens kurs og omregningsdifferansen føres mot resultat som urealisert agio/disagio. I 1. kvartal 2006 har en lavere USD/NOK kurs redusert egenkapitalen med NOK 13,4 mill. som følge av omregningsdifferanser på skip, gjeld og likvide midler i datterselskap med USD som funksjonell valuta. / GC RIEBER SHIPPING ASA / 1
Gjennomsnittlig USD/NOK kurs i 1. kvartal 2006 var 6,68 mot 6,28 i 1. kvartal 2005. USD/NOK kurs pr. 31.03.2006 var 6,56 mot 6,34 pr. 31.03.2005 og 6,76 pr. 31.12.2005. Netto finansposter i 1. kvartal 2006 inkluderer NOK 3,8 mill. urealisert agio, (1. kvartal 2005: disagio NOK 2,6 mill.) som inkluderer en positiv utvikling i markedsverdien på konsernets portefølje av finansielle sikringsinstrumenter på NOK 4,4 mill. Endring i markedsverdi på finansielle sikringsinstrumenter føres i henhold til IAS 39 mot resultat da konsernet for sine finansielle instrumenter ikke har lagt til grunn regnskapsmessig sikring. Rentebærende gjeld var i 1. kvartal 2006 gjennomsnittlig på NOK 758,6 mill. (NOK 437,5 mill.) og gjennomsnittlig rente var 4,84 % (5,13 %). En lavere gjennomsnittsrente relaterer seg til lavere rentesikringsgrad på konsernets langsiktige gjeld samt større andel belåning i NOK ( 23 % vs 0 %). Konsernets likviditet i form av bankinnskudd og rentebærende verdipapirer pr. 31.12.2005 var NOK 623,6 mill. (pr. 31.03.2005: NOK 185,4 mill.). Mesteparten av likviditeten holdes i NOK. Konsernets netto gjeld, definert som rentebærende gjeld minus likvide midler, var pr. 31.03.2006 på NOK 122,8 mill. (pr. 31.03.2005: NOK 331,9 mill.). Virksomhetsområder Is/forskning Driftsresultat før avskrivninger og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) i 1. kvartal 2006 var NOK 7,9 mill. (1. kvartal 2005: NOK 9,9 mill.). Aktivitet i dette segmentet relaterer seg til skipet Ernest Shackleton som er på bareboat certeparti til British Antarctic Survey til 2014. Beskjeftigelsesgraden for var 100 % (100 %). Offshore subsea Driftsresultat før avskrivninger og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) i 1. kvartal 2006 var NOK 6,3 mill. (1. kvartal 2005: NOK 20,6 mill.). Polarbjørn, Polar Prince og Polar Queen har vært beskjeftiget i Nord Europa og Afrika mens Polar King var frem til primo februar beskjeftiget i US Gulf. Beskjeftigelsesgraden var 66 % (75 %). Seismikk Driftsresultat før avskrivninger og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) i 1. kvartal 2006 var negativt NOK 1,9 mill. Beskjeftigelsesgraden var 0 %. Arrow Seismic ASA Selskapet har organisert sin seismiske aktivitet under datterselskapet Arrow Seismic ASA ( Arrow ). Arrow eier kabelskipet Polar King som for tiden bygges om til multistreamer state-of-the-art seismikkskip. Polar King er sluttet på en befraktningsavtale med Fugro Geoteam AS fra medio 2006 med en varighet på 7 år pluss 2 x 2 års opsjoner. Arrow har også inngått avtale med utenlandsk verft om kontrahering av 2 spesialbygde seismikkskip for levering i 1. kvartal og 4. kvartal 2008. Skipene er konstruert for driftsoptimalisert marin seismikk med sterk fokus på sikkerhet, kapasitet på 12 (16) streamere og høy transitthastighet. Arrow har opsjon på ytterligere to slike skip ved samme verft. For å tilføre Arrow egenkapital til å finansiere investeringer i nybygg gjennomførte Arrow i februar en rettet emisjon på NOK 303 millioner mot norske og internasjonale investorer. GC Rieber Shipping ASA har etter emisjonen en eierandel i Arrow på 54 %. Arrow Seismic konsern rapporterer for 1. kvartal 2006 et driftsresultat før avskrivninger og gevinst ved salg av anleggsmidler (EBITDA) på NOK 3,5 mill. Selskapet leide frem til primo februar Polar King ut på bareboat til et søsterselskap for operasjon innen ROV support i US Gulf, for deretter å seile til Norge for ombygging som startet i slutten av februar 2006. Datterselskapet Arrow Seismic har inngått et Letter of Intent med WesternGeco for nybygg 532 som har levering medio februar 2008. Avtalen innebærer en 3 års leieavtale fra levering i februar 2008 hvoretter WesternGeco har en kjøpsforpliktelse til å kjøpe skipet. Totale inntekter for leieperiode og salg beløper seg til mellom EUR 115 125 mill. avhengig av betalingstidspunkt for kjøp av skip og dagrate under certeparti. / GC RIEBER SHIPPING ASA / 2
Markeds- og driftsforhold Skipene opererer tilfredsstillende uten vesentlige tekniske driftsavbrudd. Kontraktsituasjonen ansees som god. Konsernet har pr. 31. mars 2006 gjennom inngåtte certepartier en gjennomsnittlig kontraktslengde på 6,2 år og en kontraktsreserve på i overkant av NOK 2,2 milliarder, begge tall ekskluderer befrakters opsjoner. Kontraktsdekning i 2006 og 2007 er på henholdsvis 80 % og 61 %. Aksjonærforhold Aksjen har i 1. kvartal 2006 vært omsatt mellom NOK 190 og NOK 200. Sist omsatte kurs i 1. kvartal 2006 var NOK 200. På generalforsamlingen den 30. mars 2006 fikk styret fullmakt til tilbakekjøp av egne aksjer inntil 10 % til kurs mellom NOK 30 og NOK 230. Selskapet har ikke benyttet seg av denne fullmakten og eier 34.600 egne aksjer som utgjør 0,79 % av totalt antall aksjer. Navneendring Selskapet vedtok på generalforsamlingen den 30. mars 2006 å endre navn til GC Rieber Shipping ASA. Tilsvarende har driftselskapet endret navn til GC Rieber Shipping AS. Fremtidsutsikter GC Rieber Shippings kontraktsituasjon, soliditet og likviditet gjør at konsernet har en god handlefrihet. Offshoremarkedet er sterkt med økt etterspørsel etter alle typer tonnasje og det forventes et godt marked innen subsea i 2006-08. Innenfor ismarkedet forventes det økt etterspørsel i forbindelse med økt oljeutvinning i Russland. Selskapet vil med kontrahering av 2 spesialbygde seismikkskip og ombygging av Polar King til seismikkskip få en gjeninntreden i seismikkmarkedet. Dette markedet opplever nå sterk vekst med tilhørende etterspørsel etter ny skipskapasitet. Konsernets flåte består av flerfunksjonelle skip som kan operere innen flere av selskapets virksomhetsområder. Denne fleksibiliteten forventes å være av stor betydning også i fremtiden. Bergen, 10. mai 2006 for styret i GC Rieber Shipping ASA Sven Rong adm.dir. / GC RIEBER SHIPPING ASA / 3
1. kvartal 2006 Konsern Resultatregnskap 1Q 06 1Q 05 31.12.2005 Charterinntekter 44 134 49 406 230 636 Reiseavhengige kostnader (2 162) (4 340) (9 721) Inntekter på time charter basis 41 972 45 066 220 915 Andre driftsinntekter 6 505 19 671 75 859 Driftskostnader (36 157) (34 297) (142 431) Driftsresultat før av- og nedskrivninger og gevinst (tap) ved salg av anleggsmidler 12 321 30 440 154 344 Avskrivninger (15 566) (21 025) (83 546) Reversering av tidligere nedskrivninger skip 0 0 92 000 Driftsresultat (3 246) 9 415 162 798 Finansinntekter 2 299 1 968 5 773 Finanskostnader (9 550) (11 568) (28 713) Realisert agio (disagio) 464 3 728 5 768 Urealisert agio (disagio) 3 769 (2 598) (13 954) Netto finansposter (3 018) (8 470) (31 126) Resultat før skattekostnad (6 264) 945 131 672 Skatter (1 390) 7 569 20 714 Resultat etter skatt (7 654) 8 514 152 386 Minoritetsandel 3 241 0 0 Periodens resultat etter minoritetsandel (4 413) 8 514 152 386 Resultat pr. aksje (NOK) (1,76) 1,96 35,08 Balanse 31.03.2006 31.03.2005 31.12.2005 EIENDELER ANLEGGSMIDLER Utsatt skattefordel 3 552 0 4 519 Skip 1 017 809 890 873 1 001 133 Skipsbyggingskontrakt 145 464 19 305 54 270 Maskiner, inventar og utstyr 1 162 1 505 1 312 Finansielle anleggsmidler 8 8 8 Sum anleggsmidler 1 167 994 911 691 1 061 241 OMLØPSMIDLER Varer 3 991 821 1 751 Fordringer 55 622 76 590 69 582 Verdipapirer 108 008 82 175 88 056 Kontanter og bank 515 564 103 257 365 940 Sum omløpsmidler 683 185 262 843 525 329 Sum eiendeler 1 851 179 1 174 534 1 586 571 EGENKAPITAL OG GJELD EGENKAPITAL Innskutt egenkapital 390 286 97 568 97 641 Opptjent egenkapital 620 742 494 050 641 751 Sum egenkapital 1 011 028 591 618 739 392 GJELD Avsetning for forpliktelser 5 740 18 663 5 740 Annen langsiktig gjeld 746 339 513 578 768 352 Kortsiktig gjeld 88 072 50 674 73 087 Sum gjeld 840 152 582 916 847 178 Sum egenkapital og gjeld 1 851 179 1 174 534 1 586 571
Noter 1. kvartal 2006 Konsern Kontantstrømoppstilling 1Q 06 1Q 05 2005 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter 33 533 51 258 193 768 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter (145 031) (215 505) (295 444) Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter 281 074 103 590 309 583 Netto endring av likvider 169 576 (60 657) 207 907 Beholdning av likvider 01.01. 453 996 246 089 246 089 Beholdning av likvider ved periodeslutt 623 572 185 432 453 996 Egenkapitaloppstilling 1Q 06 31.03.2005 31.12.2005 Egenkapital 01.01. 739 392 592 519 592 519 Endring i regnskapsprinsipper og estimater 0 (584) (584) Innbetaling av egenkapital 292 644 0 0 Periodens resultat (7 654) 8 514 152 386 Omregningsdifferanser skip (22 113) 22 493 62 241 Omregningsdifferanser skipsbyggingskontrakter 1 196 767 2 640 Omregningsdifferanser langs.gjeld og andre pengeposter 7 563 (19 064) (57 314) Salg av egne aksjer 0 0 533 Utbytte 0 (13 028) (13 028) Egenkapital ved periodens slutt 1 011 028 591 618 739 392 Segmentrapportering 1Q 06 1Q 05 31.12.2005 Is/forskning 10 377 11 257 29 205 Offshore subsea 39 904 57 820 277 290 Seismikk 357 0 0 Driftsinntekter 50 639 69 077 306 495 Is/forskning 7 906 9 856 24 550 Offshore subsea 6 287 20 585 129 794 Seismikk (1 872) 0 0 Driftsresultat før av- og nedskrivninger og gevinst (tap) ved salg av anleggsmidler 12 321 30 441 154 344 Is/forskning 5 187 7 327 17 994 Offshore subsea (4 285) 2 089 144 804 Seismikk (4 148) 0 0 Driftsresultat (3 246) 9 416 162 798