Verdal kommune Rådmannen Finansrapportering etter første kvartal 2019 Verdal, 6.5.2019 Dokumentet inneholder redegjørelse for finansporteføljen og dens utvikling, som beskrevet i kommunens eget finansreglement, avsnitt 10. Del A omhandler finansielle aktiva, mens del B omhandler kommunens låneportefølje.
DEL A: Finansielle aktiva Likviditet totalt 400 000 000 350 000 000 300 000 000 250 000 000 200 000 000 150 000 000 100 000 000 50 000 000 - Under 129 mill Rente Nibor + 0,42% Over 129 mill: Rente Nibor Fixrate Nibor + påslag Rapporten avgrenses i denne rapporteringen til bankinnskudd. Andre finansielle aktiva er fordringer knyttet til utfakturering av av gebyrer, aksjer som følge av eierskap i selskaper mv. Rådmannen vil komme tilbake til om det også skal rapporteres for slike typer aktiva. Kommunens mest likvide midler er bankinnskuddene. Bankinnskuddene kan grovt sett deles i tre. 1. Bankinnskudd i hovedbank under 129 mill 2. Bankinnskudd i hovedbank over 129 mill 3. Bankinnskudd plassert i andre banker på anbud markedsplassen Fixrate Den største delen av innskuddet er plassert hos kommunens hovedbankforbindelse Danske Bank. I avtalen er det satt en terskelverdi for rentevilkår, slik at samlet kommunalt innskudd opp til 129 mill kr godskrives en rente på 3-måneders Nibor med påslag av 0,42%. Innskudd ut over 129 mill kr godskrives en rente på Nibor uten påslag. En konsekvens av dette er at innskudd over 129 mill kr bør forvaltes slik at det oppnås bedre rentevilkår. En alternativ løsning er at kommunen forskutterer lånebehov ved å bruke egen likviditet og venter med opptak av lån, slik at sum bankinnskudd trimmes ned mot 129 mill kr. Den siste løsningen kan være krevende å administrere, fordi det krever full oversikt over når investeringer kommer til utbetaling og full kontroll på fremdrift i investeringene. Kommunens finansreglement tillater overskuddslikviditet, og har regler for hvordan overskuddslikviditet skal plasseres. Innskudd i bank utenom hovedbank kan ikke utgjøre over 10 mill 2
kr pr bank. Finansreglementet definerer ikke noen klar grense for hva som er overskuddslikviditet, men kommunen har fra høsten 2018 operert med en arbeidsgrense der innskudd over 129 mill kr defineres som overskuddslikviditet. Så er det i tillegg satt en arbeidsgrense på at maksimalt 100 mill kr kan overføres til andre banker enn hovedbanken, og at alternative bankinnskudd skal ha en rente som overstiger de beste rentebetingelsene i hovedbanken. Plasseringer i andre banker på anbud via markedsplassen Fixrate ble tatt i bruk høsten 2018. Merk at bankinnskuddene er plassert direkte hos banken som har beste tilbud. Fixrate formidler bare kontakt mellom kommunen og bankene. Innskuddene via Fixrate har i 2018 gitt rente på ca 0,55 til 0,6 i påslag på Nibor 3-måneder. Altså bedre rentevilkår enn den beste renten i hovedbanken. Innskuddene er stort sett plassert med bindingstid 1 måned, og innskuddene har blitt sagt opp og skiftet ut når bedre innskudd har kommet på markedet. Fra januar 2019 har påslaget på NIBOR gått tydelig ned (ligger på fra 0,4% til 0,5%), og rådmannen har derfor valgt å videreføre innskuddene fra 2018 som fortsatt står med 0,5 til 0,6% påslag på Nibor. For tiden er det mulig for kommunen å hente høyere rentesats på innskudd på de beste bankinnskuddene på kort bindingstid (1 måned) enn rentesats for korte lån (3-6 måneder). Det har av den grunn ikke vært noe incitament til å bruke egen likviditet til å forskuttere låneopptak i 2018 og så langt i 2019. Kommunen har derfor lånt opp 100 mill kr i kortsiktig lån (3 måneder) til likviditetsbuffer for investeringer i 2019. Det kortsiktige lånet avvikles når investeringene er gjort. Låneopptaket på 100 mill kr er lavere enn budsjettert låneopptak 2019. Figuren viser at bankinnskuddene i hovedbanken har ligget over 129 mill kr i nesten hele første kvartal 2019. Likviditeten var svakest fra midten av desember 2018 og ut januar. I desember ble det hentet tilbake 20 mill kr i bankinnskudd fra andre banker (Fixrate-innskudd) for å unngå svak likviditet. I ettertid ser en at det ikke var nødvendig, fordi kommunens likviditet aldri kom ned mot null i januar. Dersom likviditeten holder seg på et forsvarlig nivå gjennom 2019, vil det kunne medføre at kommunens varige låneopptak for investeringer i 2019 kan reduseres. Det vil med andre ord si at overskuddslikviditeten bygges ned. En viss reduksjon i likviditeten anses som nødvendig, fordi kommuneloven ikke tillater at ubrukte lånemidler blir en del av kommunens grunnlikviditet. I første kvartal 2019 er deler av overskuddslikviditeten knyttet til forsinkelser i investeringer 2018, og dermed ubrukte lånemidler. Risikoen ved omplassering av innskudd mellom banker anses som svært liten. Det har i moderne tid ikke vært tap av ordinære innskudd i norske banker. Refinansieringsrisikoen anses også svært lav. Kommunen vil alltid kunne flytte innskuddet tilbake til hovedbanken, dersom tilbyder sier opp bankinnskuddet når bindingstid er ute. Inntektspotensialet ved å omplassere 100 mill kr til 0,5% bedre rentebetingelser er 0,5 mill kr pr år. I praksis forutsetter dette at det er overskuddslikviditet gjennom hele året og at det finnes nok tilbud av innskudd. Et mer nøkternt anslag er derfor 0,4 mill kr. På den annen side kan beløpet også økes dersom det åpnes for større beløp til omplassering. 3
Beholdning Likviditet uten innskudd via Fixrate fra 2018 til dags dato: 400 000 000 Likviditetsutvikling 350 000 000 300 000 000 250 000 000 200 000 000 150 000 000 100 000 000 50 000 000 - Under 129 mill Rente Nibor + 0,42% Over 129 mill: Rente Nibor Figuren viser at beholdningen stort sett har ligget over 129 mill kr i hele perioden. Omplassering av midler ble aktuelt ut over høsten 2018 fordi beholdningen økte relativt mye utover 129 mill kr, med påfølgende lave rentebetingelser på overskytende innskudd. Gode regnskapsresultater i 2016 og 2017 i kombinasjon med lavere investeringstakt enn planlagt, er hovedforklaringen på en styrket likviditet. Det hører med i bildet at kommunen fortsatt har en likviditet som er langt lavere enn landsgjennomsnittet. Det betyr at kommunen med gjeldende bankavtale har behov for å forvalte bankinnskudd slik at det oppnås bedre rentebetingelser på overskuddslikviditet enn det som ligger i bankavtalen. Utvikling i NIBOR: Rentesatsen Nibor 3-måneder ligger i bunnen for rentebetingelsene for alle bankinnskudd kommunen har. På samme måte som den også gjør for nesten alle lån kommunen har. Nibor 3- måneder er en standard som måles løpende av Oslo Børs, og der rentesatsen endres fra dag til dag. Rentesatsen er mye brukt og omtales ofte som pengemarkedsrenten. 4
1,60 NIBOR3M 1,40 1,20 1,00 0,80 0,60 0,40 0,20 0,00 NIBOR3M Som figuren viser, er rentesatsen i bevegelse og varslede endringer styringsrenten prises inn i renten. Med stigende Nibor-rente vil kommunen både få høyere renteinntekt og høyere renteutgift. I mars 2019 var Nibor 3M på snitt 1,34%. Et eksempel med bankinnskudd vilkår Nibor 3M + 0,6% vil da prises med 1,34% +0,6% = 1,94% i renteinntekt. 5
DEL B: Låneporteføljen Frykten for videre fall i global vekst har medført at sentralbanken i USA har satt sine tidligere predikerte renteøkninger på vent. Dette har bidratt til fall i de lange rentene internasjonalt og rentekurven har invertert i USA (korte renter er høyere enn lange renter). Historien viser at en invertering av rentekurven oftest vil gi lavere vekst eller resesjon et stykke lengre frem i tid. I Tyskland er statsrentene igjen negative helt ut til 10 år. Til tross for avventende holdning i USA fulgte Norges Bank opp sine signaler om å heve renten i mars og styringsrenten ble hevet med 0,25 prosentpoeng til 1,00%. Renteøkningen var grundig varslet på forhånd. I tillegg gav Norges Bank uttrykk for en mer hawkish holdning og signaliserer en ny renteheving innen 6 måneder. Dette overrasket markedet. Rentebanen ble oppjustert på kort sikt (frem til Q1 2021), men deretter ligger den lavere enn banen som ble presentert i desember 2018. Den siste rentebanen indikerer over 50% sannsynlighet for en ny renteheving i juni og 50% for ytterligere en økning i desember. De nye signalene fra Norges Bank var mer aggressive enn ventet. Også den europeiske- og den svenske sentralbanken er nå blitt mer pessimistiske og skyver sine renteøkninger ut i tid. Dette skyldes nye, svake økonomiske nøkkeltall. At Norges Bank har en mer aggressiv rentebane i forhold til ECB og Riksbanken vil ikke være et problem før evt. NOK styrker seg betydelig. 3M nibor pr. IMM mars er fastsatt til 1,37% (1,28% i desember). Denne rentesatsen er utgangspunktet for justering av det flytende benet i renteswapper og for nibor-lån i kommunebankene og verdipapirmarkedet. Den avtalte marginen kommer som fradrag/tillegg. EB, 2. april 2019. 6
Porteføljen Nytt låneopptak. Det er etter anbudskonkurranse den 24. januar etablert et nytt lån pål. 100.000.000,-. Lånet har fast rente på 1,256% i hele låneperioden, som strekker seg fra 28. januar og frem til 3. mai 2019 da det forfaller til full innfrielse. Långiver er Kommunalbanken. Refinansiering. Kommunens sertifikatlån pålydende 109.015.000,- kom til forfall den 20. mars. I den anledning ble det avholdt anbudskonkurranse for nytt lån med identisk beløp den 14. mars. Beste tilbud kom fra Kommunalbanken som har gitt et lån med løpetid 20. mars 2019 19. juni 2019. Renten på lånet er 1,227% i hele lånets løpetid. Lånet løper uten avdrag og skal innfris i sin helhet 19. juni 2019. Porteføljerente. Låneporteføljens gjennomsnittsrente faller med 0,02 prosentpoeng og ligger på 2,34% fra IMM mars. Porteføljerenten påvirkes av høyere nivå på 3M niborrente (+ 0,09 prosentpoeng) og økt volum lån med flytende (lav) rente (nytt lån). Fremskriving av porteføljerente: Markedets prising av fremtidig 3M niborrente, forwardrenten (FRA), legges til grunn som fremtidig kostnad på lån med flytende rente. I tillegg kommer den avtalte marginen på lånene. I framskrivingen legges gjeldende margin på de langsiktige lånene oppå niborrenten og det forutsettes at marginen vil bli holdt uendret i prognoseperioden. For lån som har fast margin for en periode legges denne til grunn så lenge den gjelder, deretter legges nåværende margin på langsiktige lån til grunn. 3,25 3,00 2,75 Porteføljerente - prognose 2,50 2,25 2,00 1,75 Porteføljerente inkl. anslag på margin Porteføljerente (ex. margin) 1,50 Renteprognoser I renteprognosen tas det, i tillegg til forwardrenten, også hensyn til fastrenteposisjonene og når disse kommer til forfall. Videre tas det høyde for forventede låneopptak og avdrag. Disse er spesifisert under tabellen nedenfor. 7
forutsatt andel portefølje andel portefølje portefølje- andel av flytende lån FRA- FRAtidspunkt kortrente m/ fast rente m/ flytende rente rente ex. margin som er sikret med FRA pris volum jun.19 1,44 23 77 1,99 0,00 0 sep.19 1,55 23 77 2,07 0,00 0 des.19 1,64 20 80 2,06 0,00 0 mar.20 1,67 20 80 2,08 0,00 0 jun.20 1,70 8 92 1,81 0,00 0 sep.20 1,73 8 92 1,84 0,00 0 des.20 1,75 5 95 1,78 0,00 0 mar.21 1,76 5 95 1,79 0,00 0 jun.21 1,77 5 95 1,80 0,00 0 sep.21 1,78 5 95 1,81 0,00 0 des.21 1,79 5 95 1,82 0,00 0 mar.22 1,79 5 95 1,82 0,00 0 jun.22 1,80 5 95 1,83 0,00 0 sep.22 1,81 5 95 1,84 0,00 0 des.22 1,82 5 95 1,85 0,00 0 mar.23 1,83 5 95 1,86 0,00 0 jun.23 1,85 5 95 1,87 0,00 0 sep.23 1,86 5 95 1,88 0,00 0 des.23 1,88 5 95 1,90 0,00 0 Det er lagt til grunn en avdragsbetaling på: 48 mill 2019 50 mill 2020 58 mill 2021 67 mill 2022 67 mill 2023 Det er lagt til grunn et nytt låneopptak på 100 mill i januar 2019 76 mill i juni 2019 430 mill i juni 2020 247 mill i juni 2021 33 mill i juni 2022 0 mill i juni 2023 Rentekostnad I tabellen under er det gjort en framskriving av brutto renteutgifter knyttet til låneporteføljen. Beregningen bygger på forutsetninger som angitt ovenfor. 2019 2020 2021 2022 2023 prognose renteutgifter 37 143 936 42 936 581 47 848 137 50 023 083 49 511 738 *se forutsetninger i tabellen ovenfor. Referanserente Tabellen viser referanserenten og porteføljerenten. Gjennomsnittstallene er basert på utviklingen siden desember 2005. måned: gjennommar.19 snitt Referanserente 1,56 2,77 Porteføljerente 2,34 3,31 Referanserenten er sammensatt av 3M nibor (vekt: 0,34) og 4-års sw aprente (vekt: 0,66). Stresstest De mørke søylene i figuren nedenfor illustrerer ordinær prognose på kommunens renteutgifter. Virkningen på renteutgiftene, som følge av en umiddelbar renteøkning på 2%, illustreres av de lyse søylene. Økningen i renteutgifter som følge av en slik renteoppgang er angitt som en tallstørrelse på de lyse søylene i figuren (oppgitt i millioner kroner). 8
renteutgift (brto.) i millioner 95 Stresstest renteutgifter 85 75 65 55 30 38 39 38 økning renteutg v/ 2% renteoppgang (mill. kroner) prognose renteutgift 45 35 25 14 2019 2020 2021 2022 2023 Rentebinding Låneporteføljens gjennomsnittlige varighet (durasjon) er 0,72 år (0,82 år). Markedsverdi på låneportefølje og swapper Markedsverdien av renteswapper er negativ (overkurs) med 11 millioner (13 millioner). Vurdering og håndtering av finansiell risiko Kommunen vurderer, etter egne interne rutiner, den finansielle risikoen omkring låneporteføljen og tilknyttede produkter. Vi har også foretatt slik vurdering og funnet den tilfredsstillende. Kommunen må, på selvstendig grunnlag, foreta vurdering av den finansielle risikoen og dokumentere sine vurderinger. Avviksanalyse Avviksanalysen følger som eget vedlegg. Den viser en skjematisk oppstilling av nøkkeltall som er relevante for låneporteføljen og rapporteringskrav i kommunens finansreglement. Rapporten fungerer som en avviksanalyse i hht interne rutiner knyttet opp mot begrensningene i finansreglementet. Kommunen må selv gjennomgå og vurdere på tilsvarende måte. Evt. avvik skal rapporteres slik det fremgår i rutinebeskrivelsen. 9
Vedlegg: Porteføljeoppstilling. Swaprentekurve. Forwardkurven. Kurve med porteføljerente og referanseindeks. Prognose rentekostnader 2019. Prognose rentekostnader 2020. Prognose rentekostnader 2021. Prognose rentekostnader 2022. Prognose rentekostnader 2023. Vektet løpetid på lån. Avdragsoversikt alle lån. Forfallsliste swapper. Forfall fastrenteposisjoner. Fremtidig utvikling i andel fastrenter. Avviksanalyse. Vurdering av finansiell risiko. Transaksjonsliste. 10
Beskrivelse nummer Hovedstol Kupong yield Følsomhet durasjon Markedskurs Markedsverdi Merverdi 1 435 025 711 2,34 1,43 0,71 0,72 100,75 1 445 825 310-10 799 599 Sertifikatlån ff 19.06.19 (NKB) 201217 109 015 000 1,23 1,35 0,19 0,20 99,97 108 987 339 27 661 NKB ff 03.05.19 280119 100 000 000 1,26 1,35 0,06 0,07 100,00 99 998 700 1 300 NKB FRN +25 FF 0621 1721200618 200 000 000 1,62 1,35 0,19 0,20 100,05 200 101 985-101 985 NKB FRN +36 FF 06/20 20170324 178 411 351 1,73 1,35 0,20 0,20 100,07 178 542 398-131 047 NKB 3M nibor - var margin m avdrag 20130147 57 380 000 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 57 448 330-68 330 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20120152 76 700 000 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 76 791 337-91 337 NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) 20110108 130 000 000 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 130 154 808-154 808 NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) 20100872 24 337 850 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 24 366 832-28 982 NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) 20100852 69 200 000 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 69 282 406-82 406 NKB 3M nibor - var margin u avdr 20070253 46 000 000 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 46 054 778-54 778 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20060127 28 817 980 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 28 852 297-34 317 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20080645 69 563 530 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 69 646 369-82 839 NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) 20060239 42 800 000 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 42 850 968-50 968 NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) 20100322 129 000 000 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 129 153 618-153 618 NKB 3M nibor - var margin u avdrag (imm) 20110780 73 800 000 1,97 1,35 0,19 0,20 100,12 73 887 884-87 884 KLP fast rente til 210625 83175566557 100 000 000 2,34 2,14 5,26 5,38 101,15 101 153 659-1 153 659 swap 8: flytende inn til 06/2020 92405835-100 000 000 1,37 1,35 0,19 0,20 100,00-100 002 356 2 356 swap 8: fast ut til 06/2020 924058351 100 000 000 4,51 1,49 1,15 1,17 103,57 103 574 678-3 574 678 swap 9: flytende inn til 06/2020 49054-50 000 000 1,37 1,35 0,19 0,20 100,00-50 001 178 1 178 swap 9: fast ut til 06/2020 490541 50 000 000 3,76 1,49 1,16 1,17 102,68 51 342 290-1 342 290 swap 11: flytende inn til 12/2019 41096-50 000 000 1,37 1,35 0,19 0,20 100,00-50 001 178 1 178 swap 11: fast ut til 12/2019 410961 50 000 000 4,66 1,43 0,68 0,69 102,23 51 117 109-1 117 109 swap 14: flytende (motta) til 12/2020 17214586-50 000 000 1,37 1,35 0,19 0,20 100,00-50 001 178 1 178 swap 14: fast (betale) til 12/2020 172145861 50 000 000 4,54 1,53 1,62 1,64 105,05 52 523 415-2 523 415 Felt markert med gult er tilpasninger med fastrenteposisjoner. Blanke felt er innlån med flytende rente. 2,50 Swaprenter 2,25 2,00 1,75 1,50 1,25 1,00 0,75 swaprenter 27. september 2018 swaprenter 1. april 2019 3mnd 1 år 2 år 3 år 4 år 5 år 6 år 7 år 8 år 9 år 10 år 11
jan.05 jul.05 jan.06 jul.06 jan.07 jul.07 jan.08 jul.08 jan.09 jul.09 jan.10 jul.10 jan.11 jul.11 jan.12 jul.12 jan.13 jul.13 jan.14 jul.14 jan.15 jul.15 jan.16 jul.16 jan.17 jul.17 jan.18 jul.18 jan.19 jul.19 jan.20 rente jun. 19 sep. 19 des. 19 mar. 20 jun. 20 sep. 20 des. 20 mar. 21 jun. 21 sep. 21 des. 21 mar. 22 jun. 22 sep. 22 des. 22 mar. 23 jun. 23 sep. 23 des. 23 Forwardrenten viser hvordan markedet priser fremtidig nivå på 3M nibor. Kommunens lån med flytende rente prises med basis i denne renten med tillegg for avtalte marginer. Kurven danner utgangspunkt for prognose på fremtidig lånekostnad for lån med flytende rente. 2,00 1,90 1,80 1,70 1,60 1,50 1,40 1,30 1,20 3M nibor forward - 1. april 2019 7,00 Verdal kommune porteføljerente vs. referanserente 6,00 5,00 4,00 3,00 2,00 referanserente porteføljerente 1,00 Foliorente NB 3M nibor 0,00 tidspunkt 12
Prognose renteutgifter for 2019. Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar 1 436 535 711 2,36 faktisk 2 864 426 februar 1 436 535 711 2,36 faktisk 2 864 426 mars 1 435 025 711 2,34 faktisk 2 837 165 april 1 435 025 711 2,34 faktisk 2 837 165 mai 1 435 025 711 2,34 faktisk 2 837 165 juni 1 511 025 711 1,99 0,54 3 229 992 juli 1 511 025 711 1,99 0,54 3 229 992 august 1 511 025 711 1,99 0,54 3 229 992 september 1 511 025 711 2,07 0,54 3 332 126 oktober 1 511 025 711 2,07 0,54 3 332 126 november 1 511 025 711 2,07 0,54 3 332 126 desember 1 464 535 711 2,06 0,54 3 217 232 Gj.snitt 1 475 736 544 2,52 37 143 936 Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 48 mill i 2019. Det er lagt inn et nytt lån på 100 mill fra jjanuar 2019. Det er lagt inn et nytt lån på 76 mill fra juni 2019. Prognose renteutgifter for 2020 Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar 1 464 535 711 2,06 0,54 3 217 232 februar 1 464 535 711 2,06 0,54 3 217 232 mars 1 464 535 711 2,08 0,54 3 241 980 april 1 464 535 711 2,08 0,54 3 241 980 mai 1 464 535 711 2,08 0,54 3 241 980 juni 1 894 535 711 1,81 0,58 3 825 690 juli 1 894 535 711 1,81 0,58 3 825 690 august 1 894 535 711 1,81 0,58 3 825 690 september 1 894 535 711 1,84 0,58 3 873 712 oktober 1 894 535 711 1,84 0,58 3 873 712 november 1 894 535 711 1,84 0,58 3 873 712 desember 1 844 535 711 1,78 0,58 3 677 970 Gj.snitt 1 711 202 378 2,51 42 936 581 Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 50 mill i 2020. Det er lagt inn et nytt lån på 430 mill fra juni 2020. Prognose renteutgifter for 2021 Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar 1 844 535 711 1,78 0,58 3 677 970 februar 1 844 535 711 1,78 0,58 3 677 970 mars 1 844 535 711 1,79 0,58 3 693 555 april 1 844 535 711 1,79 0,58 3 693 555 mai 1 844 535 711 1,79 0,58 3 693 555 juni 2 091 535 711 1,80 0,58 4 205 827 juli 2 091 535 711 1,80 0,58 4 205 827 august 2 091 535 711 1,80 0,58 4 205 827 september 2 091 535 711 1,81 0,58 4 223 498 oktober 2 091 535 711 1,81 0,58 4 223 498 november 2 091 535 711 1,81 0,58 4 223 498 desember 2 033 535 711 1,82 0,58 4 123 559 Gj.snitt 1 983 785 711, 47 848 137 Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 58 mill i 2021 Det er lagt inn et nytt lån på 247 mill fra juni 2021 13
Prognose renteutgifter for 2022 Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar 2 033 535 711 1,82 0,58 4 123 559 februar 2 033 535 711 1,82 0,58 4 123 559 mars 2 033 535 711 1,82 0,58 4 123 559 april 2 033 535 711 1,82 0,58 4 123 559 mai 2 033 535 711 1,82 0,58 4 123 559 juni 2 066 535 711 1,83 0,58 4 207 936 juli 2 066 535 711 1,83 0,58 4 207 936 august 2 066 535 711 1,83 0,58 4 207 936 september 2 066 535 711 1,84 0,58 4 225 396 oktober 2 066 535 711 1,84 0,58 4 225 396 november 2 066 535 711 1,84 0,58 4 225 396 desember 1 999 535 711 1,85 0,58 4 105 297 Gj.snitt 2 047 202 378 2,44 50 023 083 Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 67 mill i 2022 Det er lagt inn et nytt lån på 33 mill fra juni 2022 Prognose renteutgifter for 2023 Periode volum rente margin sikring rentekostnad januar 1 999 535 711 1,85 0,58 4 105 297 februar 1 999 535 711 1,85 0,58 4 105 297 mars 1 999 535 711 1,86 0,58 4 122 191 april 1 999 535 711 1,86 0,58 4 122 191 mai 1 999 535 711 1,86 0,58 4 122 191 juni 1 999 535 711 1,87 0,58 4 139 085 juli 1 999 535 711 1,87 0,58 4 139 085 august 1 999 535 711 1,87 0,58 4 139 085 september 1 999 535 711 1,88 0,58 4 155 979 oktober 1 999 535 711 1,88 0,58 4 155 979 november 1 999 535 711 1,88 0,58 4 155 979 desember 1 932 535 711 1,90 0,58 4 049 378 Gj.snitt 1 993 952 378 2,48 49 511 738 Det er lagt til grunn en total avdragskostnad på 67 mill i 2023 Det er lagt inn et nytt lån på 0 mill fra juni 2023 14
Vektet løpetid på lån. saldo andel av forfall/ Løpetid (år) Långiver 31.03.2019 samlet volum innfrielse (tid til forfall) Sertifikatlån FF IMM juni 19 (Kommunalbanken) 109 015 000 0,076 juni 2019 0,2 Kommunalbanken FF 030519 100 000 000 0,070 mai 2019 0,1 Kommunalbanken FRN +25 forfall 6/21 200 000 000 0,139 juni 2021 2,2 Kommunalbanken FRN +36 forfall 6/20 178 411 351 0,124 juni 2020 1,2 Kommunalbanken flytende margin m/ avdrag 57 380 000 0,040 mars 2038 9,6 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 76 700 000 0,053 mars 2037 18,2 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 130 000 000 0,091 mars 2031 12,1 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 24 337 850 0,017 desember 2025 6,8 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 69 200 000 0,048 desember 2030 11,8 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 46 000 000 0,032 juni 2027 8,3 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 28 817 980 0,020 mars 2026 7,0 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 69 563 530 0,048 desember 2028 9,8 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 42 800 000 0,030 juni 2026 7,3 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 129 000 000 0,090 mars 2030 11,1 Kommunalbanken flytende margin u/ avdrag 73 800 000 0,051 desember 2036 17,9 KLP fast rente 2,34% til 6/25, FF 12/2060 100 000 000 0,070 desember 2060 21,1 1 435 025 711 1,000 Vektet løpetid (år): 8,1 Lån som skal innfris/må refinansieres de neste 12 mndr. Avdragsplan alle lån saldo Avdrag Långiver lånenr. 31.12.2019 2019 2020 2021 2022 2023 Sertifikatlån FF190618 (Kommunalbanken) 109 015 000 ff juni 19 Kommunalbanken FF 030519 100 000 000 ff 030519 Kommunalbanken FRN +25 ff 6/21 200 000 000 0 0 ff juni 21 Kommunalbanken FRN +36 ff 6/20 20170324 178 411 351 0 ff juni 20 NKB 3M nibor - var margin m/ avdrag 20130147 55 870 000 3 020 000 3 020 000 3 020 000 3 020 000 3 020 000 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20120152 76 700 000 0 0 0 0 0 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20110108 130 000 000 0 0 0 0 0 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20100872 24 337 850 0 0 0 0 0 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20100852 69 200 000 0 0 0 0 0 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20070253 46 000 000 0 0 0 0 0 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20060127 28 817 980 0 0 0 0 0 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20080645 69 563 530 0 0 0 0 0 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20060239 42 800 000 0 0 0 0 0 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20100147 129 000 000 0 0 0 0 0 NKB 3M nibor - var margin u avdrag 20110780 73 800 000 0 0 0 0 0 KLP fast rente 2,34% forfall 6/25 8317.55.66557 100 000 000 2 380 954 2 380 954 2 380 954 2 380 954 2 380 954 1 433 515 711 5 400 954 5 400 954 5 400 954 5 400 954 5 400 954 Forfallsliste swapper dato å betale å motta motpart referanse intern referanse 19.des.18 856 916,67 DnB 2011031405540 swap 8 19.des.18 333 350,69 Danske Bank 49054 swap 9 19.des.18 441 729,16 Danske Bank 41095 swap 10 Bortfaller fra denne dato. 19.des.18 447 416,66 Danske Bank 41096 swap 11 19.des.18 432 250,00 Danske Bank 4586X swap 14 20.mar.19 816 472,22 DnB 2011031405540 swap 8 20.mar.19 427 194,44 Danske Bank 49054 swap 9 20.mar.19 412 027,78 Danske Bank 41096 swap 11 20.mar.19 313 128,47 Danske Bank 4586X swap 14 19.jun.19 793 722,22 DnB 2011031405540 swap 8 19.jun.19 301 753,47 Danske Bank 49054 swap 9 19.jun.19 415 819,44 Danske Bank 41096 swap 11 19.jun.19 400 652,78 Danske Bank 4586X swap 14 15
Utløpsdato fastrenter - volum (i mill) og rente (i %) 120 100 4,5100 2,3400 80 60 40 4,6600 3,7575 4,5400 20 0 Blå: løpende fastrenter Andel lån med fast- og flytende rente (i %) 100 90 80 70 60 50 40 30 andel portefølje m fast rente (v.akse) andel portefølje m flytende rente (v. akse) minimum andel fastrente maksimal andel flytende rente 20 10 0 16
Avviksanalyse låneporteføljen - nøkkeltallsrapport. Verdal kommune jfr. forskrift om kommuners og fylkeskommuners finansforvaltning, vedtatt finansreglement og intern rutinebeskrivelse for finansområdet. Rapport "Nå" : IMM mars 2019 Rapport "Forrige" : IMM desember 2018 Sammensetning av passiva: Nå Forrige Krav/limit Andel lån med fast rente: 24 % 26 % Maksimum 80 % Andel lån med flytende rente: 76 % 74 % Maksimum 80 % herav rentesikret for (resten av) 2019 0 % 0 % herav rentesikret for 2020 0 % 0 % Gjennomsnittlig durasjon (år) 0,72 0,82 Min.-/makskrav: 0-4 år Porteføljens rentefølsomhet (%) 0,71 0,8 - Lengste rentebinding (utløpsår) 2025 2025 Maksgrense - Andel største enkeltlån i porteføljen: 14 % 15 % Maksimalgrense: 35 % Gjennomsnittlig porteføljerente: 2,34 % 2,36 % Anslag renteutgift 2019 (mill. kroner) 37,14 35,17 Budsj. renteutg. Anslag renteutgift 2020 (mill. kroner) 42,94 Innløsningsverdi passiva (i prosent). Negativ verdi kommer i tillegg til pari kurs, mens positiv verdi kommer til fradrag til pari kurs. -0,75 % -1 Innløsningsverdi passiva (i mill kroner). Negativ verdi kommer i tillegg til pålydende gjeld, mens positiv verdi kommer til fradrag til pålydende gjeld -11-13 Innløsningsverdi FRA-sikring (mill. kr ) 0 0 Vektet løpetid portefølje (år) 8,1 8,9 Lån som skal refinansieres innen 1 år (%) 15 % 8 Maksgrense 40 % Kommentar til "vesentlige markedsendringer": Norges Bank har hevet den korte renten, internasjonale forhold presser den lange renten ned. Begrensningene i Finansreglementet er overholdt. Dato: signatur 17
Vurdering og håndtering av finansiell risiko. Risiko Beskrivelse Henvisning til kapittel i finansreglementet ja nei merknad Plassering 5, 6, 8 Kredittrisiko Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Markedsrisiko Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Renterisiko Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Likviditetsrisiko Lån/sikring 5, 7, 8 X Refinansieringsrisiko Lån Forskriften endret fra 01.01.17 X Plassering 5, 6, 8 Valutarisiko Systematisk/generell markedsrisiko Usystematisk/ spesifikk risiko Finansiell risiko samlet Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Lån/sikring 5, 7, 8 X Plassering 5, 6, 8 Lån/sikring 5, 7, 8 X Rapportering/ rutiner Finansreglementet kap 10. Er finansreglementets bestemmelser om rapportering oppfylt? X Ja = i samsvar med finansreglement Nei = avvik fra finansreglement 18
Verdal kommune Transaksjonsliste Periode: januar mars 2019. 1. Nytt låneopptak. Det er etter anbudskonkurranse den 24. januar etablert et nytt lån pål. 100.000.000,-. Lånet har fast rente på 1,256% i hele låneperioden, som strekker seg fra 28. januar og frem til 3. mai 2019 da det forfaller til full innfrielse. Långiver er Kommunalbanken. 2. Refinansiering. Kommunens sertifikatlån pålydende 109.015.000,- kom til forfall den 20. mars. I den anledning ble det avholdt anbudskonkurranse for nytt lån med identisk beløp den 14. mars. Beste tilbud kom fra Kommunalbanken som har gitt et lån med løpetid 20. mars 2019 19. juni 2019. Renten på lånet er 1,227% i hele lånets løpetid. Lånet løper uten avdrag og skal innfris i sin helhet 19. juni 2019. 19