RAPPORT 3. KVARTAL 1999 RESULTAT 3. KVARTAL Resultatregnskapet for 3. kvartal 1999 viser en omsetning på NOK 690 mill mot NOK 890 mill i 1998. Resultat før skatt er på NOK 98 mill (inkludert gevinst for salg av aksjer i Horizon på NOK 79 mill) mot 80 mill for samme periode i 1998. Driftsresultat ble på NOK 39 mill i 3. kvartal og er i tråd med det selskapet forventet. Markedet i 1999 har vært svakt sammenlignet med fjoråret hvor driftsresultatet i 3. kvartal var på NOK 113 RESULTAT PR. 30. SEPTEMBER Driftsinntektene pr 30/9 viser NOK 1 942 mill mot NOK 1 935 mill for tilsvarende periode i 1998. Periodens driftsresultat er NOK 7 mill mot NOK 300 mill i fjor. Resultat før skatt pr. 30/9 viser et underskudd på NOK 77 mill mot et overskudd på NOK 247 mill i 1998. Resultat før skatt inkluderer en aksjegevinst på NOK 79 mill og er belastet med restruktureringskostnader i UK på NOK 65 OPERASJONELLE FORHOLD Brasil I tredje kvartal har gjennomføringen av Roncador 99 prosjektet gått som planlagt både teknisk og økonomisk. Rørlegging ble fullført med rørleggingsfartøyet Fennica i juli og prosjektet ferdigstilles innen utgangen av året. Avsetningene som ble gjort i 2. kvartal synes tilstrekkelig. Testprogrammet for rørleggingsfartøyet KS 3000 pågår fortsatt. Uttestingen har tatt 6 uker lengre tid enn beregnet. Hovedårsaken er at enkelte utstyrselementer som tidligere har vært uttestet i Europa ikke har bestått integrasjonstestene gjennomført i Brasil. Avsluttende tester gjenstår og fartøyet forventes å komme på kontrakt i nær fremtid. Alle de øvrige kontraktene DSND Consub har mot Petrobras (ca. 45) gjennomføres som planlagt. DSND Consub inngikk en strategisk viktig kontrakt om installasjon av stive stigerør opp til en plattform på Roncador feltet til en verdi av omlag NOK 116 Selskapet har fått forlenget kontraktene til en rekke fartøyer for en total verdi på USD 20 Markedet i Brasil viser fortsatt sterk vekst. Norge Troll C prosjektet er nå fullført i henhold til tidsplan og på budsjett. På Oseberg Sør prosjektet har Fennica lagt 42 km med rørledninger og nedgraving pågår. Oppkobling og uttesting (omlag 20 % av prosjektet) gjennomføres i år 2000. Tracer Offshore, hvor DSND Søndenfjeldske eier 41,3 %, inngikk avtale med Schlumberger Offshore Services Ltd om å forlenge kontrakten for brønnsimuleringsfartøyet Big Orange XVIII med 10 år. For DSND har kontrakten en total ramme på NOK 116 Anbudsaktiviteten innen offshore konstruksjonsmarkedet har vært økende den senere tid. Eventuelle kontrakter vil ikke gi vesentlig uttelling før i år 2001. Den positive tendensen innen det geotekniske området fortsatte i 3. kvartal. Innenfor integrerte tjenester og brønnintervensjon er markedssignalene positive. Storbritannia Virksomheten i Storbritannia har vært preget av et svakt marked også i 3. kvartal. DSND Subsea Ltd har utført et prosjekt for nedstengning av brønner for Amerada Hess i 1999, og prosjektet forventes å fortsette i år 2000. Markedet for andre typer service tjenester er svakt med tilhørende lave rater. For år 2000 er det utsikter for økt aktivitet innenfor integrerte tjenester og brønnintervensjon. Når det gjelder EPIC-prosjekter vil en del mindre
rørleggingskontrakter legges ut i markedet for gjennomføring i år 2000. Andre markeder I Mexico Gulfen er anbudsaktiviteten for dypvannsprosjekter økende. Dette området kan gi muligheter for vekst i årene som kommer. ORDREBOK DSND har fortsatt en solid ordrebok selv om ordreinngangen har vært lavere i 3. kvartal i år sammenlignet med i fjor. Ordreboken pr. 30. september var på omlag NOK 3 800 Hovedvekten av ordreboken ligger fortsatt i Brasil. ANDRE FORHOLD Salg aksjepost i Horizon DSND solgte selskapets aksjepost på 4 125 000 aksjer i Horizon Offshore Inc 13. august. Salget gav en netto salgssum på NOK 255,5 Aksjene ble ervervet i desember 1997 for en samlet verdi av NOK 86,2 Bokført verdi var på salgstidspunktet NOK 176,2 mill, hvilket gav en bokført salgsgevinst på NOK 79,3 Selskapsoppkjøp DSND har overtatt samtlige aksjer i Hays Ships Ltd. og Kommander Subsea Ltd. (Hays Ships). Hays Ships eier og opererer tre skip, KS 3000, KS 2000 og Kommander Subsea. Transaksjonen sikrer kontrollen over et av DSNDs kjernefartøy samt styrker flåten for integrerte tjenester og rørlegging. EMISJONER I forbindelse med oppkjøpet av Hays Ships ble en emisjon rettet mot Orkla Finans kunder på 4,4 mill aksjer gjennomført 6. oktober og en emisjon rettet mot selger av Hays Ships på 1,7 mill aksjer ble gjennomført 8. november. Antall utestående DSND aksjer er etter emisjonene pr 8. november, på 54 833 005 aksjer. FORVENTET UTVIKLING Driftsresultatet for året vil bli påvirket av et svakere marked enn tidligere antatt både på norsk og britisk sektor. Fennica og Nordica er levert tilbake til Finske Sjøfartsmyndigheter tidligere enn planlagt på grunn av det svake markedet i Nordsjøen. Dersom markedet i UK ikke bedrer seg på kort sikt vil selskapet tilpasse flåten. Restruktureringen i UK har tatt lengre tid enn beregnet, slik at kostnadsreduksjonene ikke får full effekt før fra januar 2000 (mot tidligere rapportert fra september 1999). Forlengelsen av test programmet for KS 3000 vil også påvirke forventet resultat i 4. kvartal. Avslutningen av Roncador 1999 prosjektet har gått som forventet. Selskapet har fortsatt som målsetting for året sett under ett, å hente inn det rapporterte tap selskapet har per 3. kvartal 1999. Dette forutsetter at selskapet gjennomfører et av flere planlagte salg av aktivitetsområder som ikke regnes blant selskapets kjerneområder. Oslo, 9. november 1999 For styret i DSND Søndenfjeldske ASA Kristian Siem Styrets formann
KOMMENTARER TIL REGNSKAPSTALLENE RESULTATREGNSKAPET: Geografisk fordeling av driftsinntekter: Tall i mill NOK 3. kvartal 1999 3. kvartal 1998 Akk. pr 30.09.99 Akk. pr 30.09.98 Brasil 407 153 1.011 249 Norge 186 246 576 586 UK 97 491 355 1.100 Total 690 890 1942 1.935 Akkumulerte driftsinntekter inkluderer salgsgevinster på NOK 69 mill, av dette er NOK 3 mill resultatført i 3. kvartal. Finansinntektene inkluderer salgsgevinsten på NOK 79 mill ved salg av aksjeposten i Horizon. Finanskostnadene er vesentlig redusert fra 2. kvartal som følge av en vesentlig nedjustering av gjennomsnittlig kortsiktig rentebærende gjeld i Brasil og UK gjennom kvartalet. I tillegg var 2. kvartals tallene belastet med en disagio på NOK 13 mill i forbindelse med refinansieringen av langsiktig gjeld. BALANSEN: Oppkjøpet av Hays Ships, samt emisjonen som ble gjort i den forbindelse er medtatt i balansen pr. 30.09.99. Anleggsmidler: Imaterielle eiendeler er økt som følge av ny goodwill ved oppkjøpet av Hays Ships. Skip og utstyr er økt med NOK 528 mill som følge av kjøpet av Hays Ships og investeringer i KS 3000 og Scandi Navica. Driftsmidlene er belastet med avskrivninger på samme nivå som i 2. kvartal, siden ingen av de nye investeringene har vært i drift i 3. kvartal. Omløpsmidler: Omløpsmidler består i hovedsak av kundefordringer og inkluderer fortsatt fordringer ved utestående tvister på ca. NOK 200 Investeringene er pr.30.09.99 null som følge av salget av aksjeposten i Horizon. Egenkapital: Egenkapitalen er økt med periodens resultat og NOK 215 mill ved emisjonen på 4.4 mill aksjer i forbindelse med kjøpet av Hays. I tillegg er egenkapitalen økt med NOK 4,8 mill ved utstedelse av 73.530 aksjer til Paulo Tupinamba, adm. dir. i DSND Consub. Emisjonen gjaldt oppgjør ved kjøp av resterende aksjer i DSND Consub S.A. Øvrige endringer skyldes omregningsdifferanser som er ført mot egenkapitalen.
Gjeld: Utsatt skatt er økt i forbindelse oppkjøpet av Hays Ships. Det er for øvrig ingen endring i den utsatte skatteforpliktelsen utover mindre omregningsdifferanser i forhold til 2. kvartal. Netto rentebærende gjeld er økt fra NOK 1.470 mill til NOK 1.484 Netto gjelden er økt med NOK 168 mill ved kjøpet av Hays Ships. Det er blitt betalt NOK 82 mill i avdrag på langsiktig gjeld i 3. kvartal, mens den kortsiktige rentebærende gjelden i Brasil og UK er nedregulert med NOK 72
Resultatregnskap - DSND Konsern Beløp i NOK 1.000 3. kv. 99 3. kv. 98 Pr. 30.09.99 Pr. 30.09.98 Hele 1998 Driftsinntekter og driftskostnader Driftsinntekter 689 786 890 018 1 941 646 1 934 701 2 769 022 Driftskostnader (595 592) (742 058) (1 789 938) (1 525 453) (2 323 508) Avskrivninger (54 973) (34 607) (145 142) (109 303) (143 462) Sum driftskostnader (650 565) (776 665) (1 935 080) (1 634 756) (2 466 970) Driftsresultat 39 221 113 353 6 566 299 945 302 052 Resultatandel fra tilknyttede selskap (651) 4 689 430 17 251 18 570 Finansinntekter og finanskostnader Finansinntekter 84 819 10 921 97 301 20 926 126 640 Finanskostnader (25 688) (26 193) (115 833) (55 839) (127 455) Netto finansposter 59 131 (15 272) (18 532) (34 913) (815) Ordinært resultat før andre poster og skatter 97 701 102 770 (11 536) 282 283 319 807 Restruktureringskostnader 0 (22 271) (65 000) (35 000) (34 100) Periodens resultat før skatt 97 701 80 499 (76 536) 247 283 285 707 Balanse - DSND Konsern Beløp i NOK 1.000 30.09.99 30.09.98 31.12.98 Eiendeler Anleggsmidler Imaterielle eiendeler 111 376 140 604 141 231 Skip og utstyr 2 395 043 1 338 344 1 719 624 Andre driftsmidler 195 180 346 543 228 140 Sum anleggsmidler 2 701 599 1 825 491 2 088 995 Omløpsmidler Omløpsmidler 882 156 1 103 928 1 090 140 Investeringer 0 0 176 437 Bankinnnskudd 179 893 224 486 242 332 Sum omløpsmidler 1 062 049 1 328 414 1 508 909 Sum eiendeler 3 763 648 3 153 905 3 597 904 Egenkapital og gjeld Egenkapital Aksjekapital 53 078 91 463 41 556 Fonds 1 476 001 822 908 850 530 Periodens resultat (76 536) 247 283 271 468 Sum egenkapital 1 452 543 1 161 654 1 163 554 Gjeld Utsatt skatt 117 449 35 614 59 226 Langsiktig gjeld 1 556 955 1 084 526 1 225 715 Kortsiktig gjeld 636 701 872 111 1 119 409 2 311 105 1 992 251 2 404 350 Sum egenkapital og gjeld 3 763 648 3 153 905 3 567 904