SELSKAPS- OBLIGASJONER

SELSKAPS- OBLIGASJONER

HVA ER EN SELSKAPS- OBLIGASJON? EN SELSKAPSOBLIGASJON ER GJELD utstedt av et selskap og solgt til investorer i et forsøk på å reise kapital. Ved å utstede en selskapsobligasjon, kjøper selskapet kapital fra markedet i stedet for, for eksempel utlånspenger fra en bank. Selskapet avgjør hvor stor kapital som trengs, samt varigheten av obligasjonen, mens markedet bestemmer renten. Dersom selskapet aksepterer å betale en rente på 8% med en varighet på tre år, vil investoren tjene en 8% årlig rente på investeringen, og pengene vil bli tilbakebetalt etter tre år. Rentene betales enten kvartalsvis, halvårlig, årlig eller når obligasjonen forfaller. Selskapsobligasjoner er vanligvis oppført på en offentlig markedsplass, som gjør at instrumentene til å bli handlet til enhver tid før forfall.

DEN SVENSKE SIDEN TRADISJONELL BANKVIRKSOMHET HAR EN STERK TILSTEDE- VÆRELSE, har det svenske markedet for selskapsobligasjoner historisk sett vært relativt lite. Markedet har hatt god vekst de siste årene, med en tidlig vekst rundt år 2000, hovedsakelig på grunn av lave renter. Den reelle veksten begynte etter finanskrisen i 2008, og markedet for selskapsobligasjoner har fortsatt å vokse med rundt 60% siden da. 2012 230 MD SEK SELSKAPS- OBLIGASJON- 1998 90 MD SEK 2000 125 MD SEK 2004 90 MD SEK 2008 145 MD SEK MARKEDET TOTALT VOLUM I DET SVENSKE MARKEDET FOR SELSKAPSOBLIGASJONER

DEN NORSKE SELSKAPS- OBLIGASJON- MARKEDET DET NORSKE OBLIGASJONSMARKEDET har vist seg å være en egnet finansieringskilde og et godt opsjon til bankfinansiering. Årene etter finanskrisen har kapitalinnhentingen via obligasjonsmarkedet økt dramatisk. Tidligere har obligasjonslån vært et verktøy for de aller største selskapene men denne formen for finansiering har gjennom mange år av utvikling blitt etablert for mellomstore og mindre selskaper. Markedet for High Yield obligasjoner har vokst i harmoni med landets kapitalintensive næringer og cirka 70 % av investeringer i High Yield obligasjoner er utenlandsk kapital, noe som forklares av internasjonale næringer som shipping og energi. 136 189 203 214 265 277 Inhentet kapital i NOK mrd. inkl. serfikiater (ekskl. statslån) i obligasjonsmarkedet på Oslo Børs og Nordic ABM de 5 siste årene.

HVORFOR VOKSER OBLIGASJONS- MARKEDET ETTER FINANSKRISEN I 2008/09 besluttet Basel-komiteen å innføre Basel III, et globalt regelverk på bankenes kapital og likviditet. Rammeverket bidrar til økonomisk sterkere banker i tilfelle en ny finanskrise, men som en konsekvens, har bankene blitt mer restriktive med utlån til små og middels store bedrifter. Det nye regelverket har gjort det vanskeligere å få lån på gunstige vilkår, og mange bedrifter er i stedet ute etter finansiering i obligasjonsmarkedet. TIDIGERE KAPITALSTRUKTUR I SELSKAPER NÅVÆRENDE KAPITALSTRUKTUR I SELSKAPER EGENKAPITAL EGENKAPITAL BANKLÅN BANKLÅN ERSTATTES DELVIS AV OBLIGASJONER OBLIGASJONER BANKLÅN

JOOLS EDGE HVA GJØR JOOL UNIKE? Vi fokuserer på å gjøre selskapsobligasjoner tilgjengelige for alle typer investorer. Obligasjoner strukturert av JOOL har en minstetegning på SEK 10 000, og vanligvis har rentene vært mellom 8-11%. Vår nisje er å skaffe finansiering i segmentet 20-200 MSEK der vi hjelpe bedrifter med å utvikle sin virksomhet, mens våre kunder får en attraktiv avkastning på sin investerte kapital. JOOLs mål er å liste alle selskapsobligasjoner på et egnet børs. Obligasjon og oppføring NASDAQ OMX First North Bond Market (80 MNOK) Obligasjon og oppføring NASDAQ OMX First North Bond Market (60 MSEK) Obligasjon og oppføring NASDAQ OMX First North Bond Market (140 MSEK) Obligasjon og oppføring NASDAQ OMX First North Bond Market (140 MSEK) Konvertibel selskapsobligasjon (30 MSEK) Kommende obligasjon (150 MSEK)

INVOLVERTE I EN OBLIGASJONS- FINANSIERING DET ER FLERE PARTER involvert i strukturering av en obligasjon: JOOL: Når vi mottar en forespørsel om finansiering, er det JOOLs investeringskomité, assistert av vårt corporate team som evaluerer utsteder og bestemmer om vi skal gjøre den foreslåtte transaksjonen. Ved godkjenning av transaksjonen, forbereder corporate teamet saken for distribusjon ved å produsere markedsføringsmaterialet. JOOL gjennomfører bare ikke-regulerte aktiviteter, og er ikke under oppsyn av noen regulerende myndighet. JOOL Capital Partner AB, sammen med våre partnerbedrifter, er også engasjert i markedsføring og distribusjon av obligasjonen.

Utsteder: Selskapet som utsteder obligasjonen. Tillrettelegger: Hjelper til å etablere prospekt som kreves av den lokale finansmyndig- JURIDISK RÅDGIVER TILLRETTELEGGER Revisor: Revisor sikrer at selskapets økonomi er nøyaktige. Juridisk rådgiver: Utfører juridisk due diligence i transaksjonen og bistår med ulike ju- het, samt administrere tegningsbeløpet. Security Agent: Fungerer som et bindeledd mellom obligasjonseier og utsteder. Sikkerhetsagenten opprettholder kontroll over pant og representerer obligasjonseierne i spørs- UTSTEDER JOOL INVESTERINGS- KOMMITE JOOL CORPORATE FINANCE JOOL CORPORATE FINANCE DISTRI- BUSJON JOOL RETAIL INSTITUSJONER ridiske forhold knyttet til avtaler og sikkerhet. mål knyttet til obligasjonsfinansiering AGENT REVISOR

BROLAN BROLÅN ER ET KORTSIKTIG LÅN fra investorer til selskapet, og fungerer som midlertidig finansieringskilde til en mer langsiktig finansieringsløsning er på plass, for eksempel en selskapsobligasjon. Brolån som JOOL har struktur har vanligvis en varighet 1 MARS 2014 DU INVESTERER I ET BROLÅN MED 7,5 % RENTE I 6 MÅNEDER EKSEMPEL på 3-12 måneder, og en rente på 4-10% over varighets perioden. Ved forfall, kan innehaverne av brolånet velge å konvertere beløpet til den etterfølgende selskapsobligasjonen, eller å motta tilbakebetaling av investert kapital og rente. ALTERNATIV 1 DU FÅR DET INVESTERT PENGENE TILLBAKE PLUSS RENTE. MAR APR MAJ JUN JUL AUG ALTERNATIV 2 DU KONVERTITTER TILL SELSKAPS- OBLIGASJONEN

JOOLS PASSION ÄR ATT BIDRA MED FINANSIERING TILL SUNDA NORDISKA BOLAG VIA HÅRT JOBB OCH ETT TOTALT ENGAGEMANG. VI SKA VÄXA, TILLSAMMANS. TOM OLANDER, JOOL CAPITAL PARTNER

JOOL Selskapsobligasjoner november 2014 Grafisk design: LIVE Reklambyrå JOOL CAPITAL PARTNER AS Organisasjonsnr: 913 165 101 Karl Johansgate 20, 4 etg 159 Oslo Telefon: +46 (0) 31 13 25 36 Fax: +46 (0) 31 13 25 58 www.joolcapital.com info@joolcapital.se