BNkreditt AS rapport 1. kvartal 2010
innhold Styrets beretning...3 Nøkkeltall... 6 Resultatregnskap...7 Balanse... 8 Endring i egenkapital... 9 Kontantstrømoppstilling...10 Noter...11 Erklæring i henhold til verdipapirhandelloven...x 2
Bolig- og Næringskreditt AS Virksomheten Finansiering av næringseiendom med lav risiko skjer hovedsakelig gjennom BNkreditt. BNkreditt finansieres gjennom utstedelse av verdipapirer og konsernintern finansiering. Resultat BNkreditt oppnådde et resultat før skatt på 49 millioner kroner i 1. kvartal 2010, mot 24 millioner kroner i 1. kvartal 2009. Resultatøkningen utgjør 25 millioner og skyldes hovedsakelig positive verdiendringer på selskapets innlån. I 4. kvartal 2009 hadde selskapet et resultat før skatt på 37 millioner kroner. Netto renteinntekter ble 51 millioner kroner i 1. kvartal 2010, mot 85 millioner kroner i samme periode i 2009. I 4. kvartal var netto renteinntekter 43 millioner kroner. Overføring av lån til SpareBank 1 Næringskreditt vil samlet ha positiv effekt på selskapets inntekter, men vil gi reduserte netto renteinntekter som vil kompenseres med økte andre inntekter. BNkreditt mottar en provisjon fra SpareBank 1 Næringskreditt lik marginen på utlånene, og på grunn av lavere finansieringskostnader i SpareBank 1 Næringskreditt er denne provisjonen høyere enn de reduserte renteinntektene. I 1. kvartal 2010 har selskapet mottatt 22 millioner kroner i provisjonsinntekter. Per 31. mars 2010 er det overført lån for 8,0 milliarder kroner. Selskapets derivater og øvrige finansielle instrumenter med løpetid over ett år bokføres til virkelig verdi. Rente- og valutarisikoen i selskapet er lav, og endringer i renten og valutakurser skal i begrenset grad gi netto resultateffekter. I perioder hvor renteforskjellene mellom ulike instrumenter utvikler seg ulikt, kan det oppstå resultateffekter. Markedssituasjonen og betydelige endringer i renter og valutakurser har gitt økt volatilitet på verdiene av finansielle instrumenter og økt volatilitet av verdiendringer. I 2009 påvirket dette resultatet negativt med 86 millioner kroner. I 4. kvartal 2009 var resultateffekten negativt med 22 millioner kroner og i 1. kvartal 2010 negativt med 4 millioner kroner. Over tid vil disse effektene jevne seg ut. Driftskostnadene ble 22 millioner kroner i 1.kvartal 2010, mot 25 millioner i samme periode i 2009. I 4. kvartal 2009 var driftskostnadene 22 millioner kroner. Selskapet kjøper alle driftstjenester av BN Bank. Kostnadsnivået i selskapet er stabilt. Etter flere positive utviklingstrekk i den norske og internasjonale økonomien i 2009 har utviklingen så langt i 2010 vært preget av noe økt usikkerhet. Oppmerksomhet på gjeldsituasjonen i flere europeiske land og nye rammebetingelser har medført økte finansieringskostnader i forhold til nivået i 4. kvartal 2009. I Norge er konjunktursituasjonen god. Styringsrenten ble i løpet av første halvår 2009 satt svært lavt, og ble som forventet satt forsiktig opp i 4. kvartal 2009. Det forventes en fortsatt stigning, men tempoet i renteøkningene ventes å bli lavere enn forutsatt ved inngangen til året. Oljeprisen har vært stabil på et relativt høyt nivå, noe som er positivt for norsk økonomi. Taps- og misligholdsutviklingen har vært stabil og som forventet så langt i 2010. Med fradrag for individuelle nedskrivninger utgjorde misligholdte og tapsutsatte engasjementer 71 millioner kroner (0,5 prosent av brutto utlån) ved utgangen av 1. kvartal. Ved inngangen til året var tilsvarende volum 132 millioner kroner (0,98 prosent av brutto utlån). Selskapet vil fortsatt ha stor oppmerksomhet på porteføljekvalitet og oppfølging av utsatte engasjementer. Det vises til note 4 for ytterligere informasjon om misligholdte og tapsutsatte engasjementer. 3
Tap på utlån ble 7 millioner kroner i 1. kvartal 2010, mot 10 millioner kroner i tilsvarende periode i 2009. I 4. kvartal 2009 ble det inntektsført 11 millioner kroner under tap på utlån. 1 million kroner av tap på utlån skyldes endringer i individuelle nedskrivninger i 1. kvartal 2010. Individuelle nedskrivninger utgjør 21 millioner kroner per 31.mars 2010. Gruppenedskrivningene utgjør 45 millioner kroner per 1. kvartal 2010 som tilsvarer 0,32 prosent av utlån. Balanseutvikling Utlånsporteføljen var per 31. mars 2010 14,0 milliarder kroner, mot 20,7 milliarder kroner ved utgangen av samme periode i 2009. Reduksjonen forklares med overføringen av utlån til SpareBank 1 Næringskreditt. Per 31. mars var 8,0 milliarder kroner overført. Bruk av SpareBank 1 Næringskreditt reduserer likviditetsrisikoen i selskapet og legger et fundament for vekst, økt soliditet og bedre inntjening. Ved utgangen av mars 2010 hadde BNkreditt 6,2 milliarder kroner i verdipapirinnlån, mot 10,7 milliarder per 31. mars 2009. Øvrig rentebærende gjeld består hovedsakelig av gjeld til morbanken. Tapsnivået over tid i BNkreditt følger i stor grad utviklingen i makroøkonomien. Utviklingen i realøkonomien og eiendomsprisene vil derfor påvirke tapsomfanget fremover. Det er noe usikkerhet knyttet til den videre tapsutviklingen. Selskapet vil fortsatt ha stor oppmerksomhet på porteføljekvalitet og oppfølging av utsatte engasjementer. Likviditetssituasjonen er stabil gjennom kvartalet og tilgangen til likviditet til konkurransedyktige vilkår er god. Som følge av fremtidige utbetalinger har kapitaldekningen blitt noe redusert i 1. kvartal 2010. Kapitaldekningen utgjorde 20,8 prosent per 31. mars 2010 mot 21,5 prosent ved inngangen til året. Tilsvarende tall for kjernekapitaldekningen var henholdsvis 17,8 og 18,8 prosent. BNkreditts ansvarlige kapital inklusive 50 prosent av resultatet utgjorde 3 102 millioner kroner ved utgangen av mars 2010, mens kjernekapitalen var 2 651 millioner kroner. Risikovektet balanse var 14 886 millioner kroner på samme tidspunkt. Banken beregner kapitaldekningen etter standardmetoden i Basel II regelverket. Det er gjennomført en begrenset revisjon av regnskapet. Styret vurderer forholdet mellom BNkreditts soliditet og relevante risikoer som betryggende. Markedet for obligasjoner er godt, og selskapet har erfart god etterspørsel etter langsiktige obligasjoner utstedt av BNkreditt. Risiko og kapitaldekning Risikobildet har vært relativt stabilt i 1. kvartal 2010. Økende, men lavt rentenivå, samt positive tendenser i flere delmarkeder har bidratt til redusert mislighold. Samlet vurderes risikoen i utlånsporteføljen som relativt lav. Den økonomiske utviklingen og verdiutviklingen på sikkerheter for bankens utlån har vært stabil den siste tiden. 4
Utsiktene for resten av året Markedet og konjunkturene har forbedret seg betydelig i 2009 og da særlig i Norge, mens utviklingen har vært preget av økende usikkerhet så langt i 2010. Negative konsekvenser av etterdønningene av finanskrisen kan ikke utelukkes, og det er usikkerhet knyttet til utviklingen fremover. En god finansieringssituasjon, lav risiko i utlånsporteføljen og en betryggende kapitalisering bidrar til at BN Bank og BNkreditt er godt rustet dersom konjunkturene igjen blir forverret. Finansieringskostnadene forventes å bli lavere i 2010, selv om kredittspreadene har økt så langt i 2010. På den andre siden er det press på marginene innenfor bedriftsmarkedet. Det har vært høy volatilitet i inntektene fra verdiendringer på finansielle instrumenter de siste årene. Det forventes stabil kostnadsutvikling i BNkreditt. styret Trondheim, 27. april 2010 5
nøkkeltall Millioner kroner note 31.03.10 % av GFK 31.03.09 % av GFK året 2009 % av GFK Resultatsammendrag Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 51 1,21 % 85 1,59 % 260 1,44 % Sum andre driftsinntekter 27 0,64 % -26-0,49 % -41-0,23 % Sum inntekter 78 1,85 % 59 1,11 % 219 1,21 % Sum andre driftskostnader 22 0,52 % 25 0,47 % 94 0,52 % Driftsresultat før tap på utlån 56 1,33 % 34 0,64 % 125 0,69 % Tap på utlån 7 0,17 % 10 0,19 % 4 0,02 % Resultat før skatt 49 1,16 % 24 0,45 % 121 0,67 % Beregnet skattekostnad 14 0,33 % 7 0,13 % 34 0,19 % Resultat gjenværende virksomhet 35 0,83 % 17 0,32 % 87 0,48 % Lønnsomhet Egenkapitalrentabilitet 1 5,2 % 2,4 % 3,2 % Rentenetto 2 1,21 % 1,60 % 1,45 % Kostnadsprosent 3 28,2 % 42,4 % 42,9 % Balansetall Brutto utlån 14 110 20 746 13 473 Utlånsvekst (brutto) siste 12 måneder -32,0 % -7,7 % -35,5 % Gjennomsnittlig forvaltningskapital 4 16 880 21 332 18 098 Forvaltningskapital 14 846 20 832 14 165 Balansetall inkl. SpareBank 1 Næringskreditt Brutto utlån inkl overført ulån til SpareBank 1 Næringskreditt AS 21 608 20 746 21 432 Utlånsvekst (brutto) siste 12 måneder 4,2 % -8,1 % 2,4 % Tap og mislighold Tapsprosent utlån 5 0,04 % 0,05 % 0,02 % Misligholdte engasjement i % av brutto utlån 0,50 % 3,05 % 0,98 % Andre tapsutsatte engasjement i % av brutto utlån 1,30 % 0,00 % 0,32 % Soliditet Kapitaldekning 20,8 % 14,6 % 21,5 % Kjernekapitaldekning 17,8 % 12,5 % 18,8 % Kjernekapital 2 651 2 603 2 633 Ansvarlig kapital 3 102 3 054 2 999 Kontor og bemanning Antall kontor 2 2 2 Antall årsverk 50 52 50 Aksjer Resultat per aksje i perioden (hele kroner) 5,83 2,83 14,50 Note 1) Overskudd etter skatt i prosent av gjennomsnittlig egenkapital 2) Sum rentenetto hittil i år i forhold til gjennomsnittlig forvaltningskapital 3) Sum driftskostnader i prosent av sum driftsinntekter 4) Gjennomsnittlig forvaltningskapital er beregnet som et snitt av kvartalvis forvaltningskapital og per 01.01. og 31.12 5) Netto tap i prosent av gjennomsnittlig brutto utlån hittil i år 6
resultatregnskap 1.kv 1.kv Året Millioner kroner note 2010 2009 2009 Renteinntekter og lignende inntekter 143 297 875 Rentekostnader og lignende kostnader 92 212 615 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 51 85 260 Verdiendring fin instr vurdert til virkelig verdi 2 81 57 Andre driftsinntekter og netto gevinst/(tap) 2 25-107 -98 Sum andre driftsinntekter 27-26 -41 Lønn og generelle administrasjonskostnader 17 20 73 Andre driftskostnader 5 5 21 Andre gevinster og tap 0 0 0 Sum andre driftskostnader 22 25 94 Driftsresultat før tap på utlån 56 34 125 Tap på utlån 4 7 10 4 Resultat før skatt 49 24 121 Beregnet skattekostnad 14 7 34 Resultat for perioden 35 17 87 7
balanse Millioner kroner note 31.03.10 31.03.09 året 2009 Utsatt skattefordel 48 0 48 Overtatte eiendommer 15 15 15 Utlån 4,7 14 044 20 673 13 413 Finansielle derivater 145 144 117 Kortsiktige plasseringer i verdipapirer 520 0 520 Kontanter og fordringer på kredittinstitusjoner 74 0 52 Sum eiendeler 14 846 20 832 14 165 Aksjekapital 600 600 600 Opptjent egenkapital 3 2 117 2 274 2 082 Sum egenkapital 2 717 2 874 2 682 Utsatt skatt 0 20 0 Ansvarlig lånekapital 451 451 451 Gjeld til kredittinstitusjoner 5 5 353 6 604 4 896 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 5 6 220 10 725 6 047 Påløpte kostnader og forskuddsbetalte inntekter 26 20 15 Finansielle derivater 79 138 74 Sum gjeld 12 129 17 958 11 483 Sum gjeld og egenkapital 14 846 20 832 14 165 styret Trondheim, 27. april 2010 8
Endring i egenkapital annen aksje- overkurs- innskutt Annen Sum Millioner kroner kapital fond Egenkapital egenkapital egenkapital Balanse 01.01.09 600 1 000 0 1 257 2 857 Periodens resultat 0 0 0 17 17 Balanse 31.03.2009 600 1 000 0 1 274 2 874 Avgitt konsernbidrag til mor 0 0 0-262 -262 Periodens resultat 0 0 0 70 70 Balanse 31.12.09 600 1 000 0 1 082 2 682 Periodens resultat 0 0 0 35 35 Balanse 31.03.2010 600 1 000 0 1 117 2 717 styret Trondheim, 27. april 2010 9
kontantstrømoppstilling Millioner kroner 31.03.10 31.03.09 året 2009 Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Rente-/provisjonsinnbetalinger og gebyrer fra kunder -259 469-2 837 Innbetaling av renter på andre plasseringer -10-23 -29 Utbetaling av renter på andre lån -55-180 -693 Inn- /utbetalinger (-) på utlån til kunder -152 88 11 469 Inn- /utbetalinger (-) på gjeld til kredittinstitusjoner 384 714-1 206 Inn- /utbetalinger (-) ved utstedelse av verdipapirer 0-934 -5 530 Andre inn-/utbetalinger 8-107 -249 Utbetalinger til leverandører for varer og tjenester -12-12 -49 Utbetalinger til ansatte, pensjoner og sosiale kostnader -10-15 -42 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -106 0 834 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Inn-/utbetalinger (-) på kortsiktige plasseringer i verdipapirer 128 0-520 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter 128 0-520 Kontantstrømmer fra finansieringsaktiviteter Utbetaling av utbytte/konsernbidrag 0 0-262 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 0-262 Netto kontantstrøm for perioden 22 0 52 Beholdning av kontanter og fordringer på sentralbanker pr. 1.1. 52 0 0 Beholdning av kontanter og fordringer på sentralbanker pr. 31.03. 74 0 52 10
Noter Note 1. Regnskapsprinsipper Delårsregnskapet er for dette kvartal er utarbeidet i samsvar med IFRS, herunder IAS 34 om delårsregnskap. En beskrivelse av de regnskapsprinsipper selskapet har lagt til grunn ved avleggelse av regnskapet fremgår av årsrapporten for 2009. Note 2. Andre driftsinntekter og netto gevinst/(tap) 1.kv 1.kv Året Millioner kroner 2010 2009 2009 Netto provisjonsinntekter/kostnader 1 22 0 52 Netto gevinst/(tap) på verdipapirer 3 3-1 -7 Netto gevinst/(tap) på valuta 2-6 -106-143 Andre driftsinntekter 6 0 0 Sum andre driftsinntekter og netto gevinst/(tap) 25-107 -98 1 Består i sin helhet av provisjonsinntekter ved forvaltning av porteføljen SpareBank 1 Næringskreditt AS 2 Netto gevinst/tap på valuta skyldes i all hovedsak agio-/disagioeffekter som oppstår ved at innlån og utlån i utenlandsk valuta omregnes til dagskurs. Valutaterminkontrakter og kombinerte rente- og valutaderivater vurderes til virkelig verdi med verdiendring over resultatet. Agio-/disagioeffekter på denne linjen vil derfor motsvares helt eller delvis av effekter med motsatt fortegn under linjen for verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat. 3 Resultateffekten på linjen netto gevinst/(tap) på verdipapirer vil delvis motsvares av effekter med motsatt fortegn under linjen for verdiendring finansielle instrumenter til virkelig verdi over resultat. Totaleffekten av verdiendring finansielle instrumenter vurdert til virkelig verdi (eksklusiv valutaderivater og kombinerte rente- og valutaderivater) og realiserte kursgevinster/-tap obligasjoner og sertifikater ble en kostnadsføring på 1 million i første kvartal 2010 mot en kostnadsføring på 26 millioner i første kvartal 2009. Resultateffekten i første kvartal 2010 består hovedsakelig av en kostnadsføring av rentesikringsinstrumenter og tilhørende sikringsobjekter (fast rente utlån og innlån) på 8 millioner og tilsvarende en kostnadsføring på 25 millioner i første kvartal 2009. Denne effekten skyldes endringer i virkelig verdi av finansielle instrumenter knyttet til endringen i kredittrisikoen. I tillegg er det i første kvartal 2010 realisert gevinst på verdipapirgjeld til amortisert kost på tilsammen 7 millioner og tilsvarende et realisert tap på 1 million i første kvartal 2009. Note 3. Endring i egenkapital Det ble i ordinær generalforsamling vedtatt å yte et konsernbidrag på 78 millioner kroner før skatt til morselskapet.. Note 4. Tap og nedskrivninger på utlån vurdert til amortisert kost De forskjellige elementene som inngår i tap og nedskrivninger på utlån, er omtalt i note 1 i årsrapporten for 2009. Lån misligholdt mer enn 3 måneder er definert som lån som ikke er betjent i.h.t. låneavtalen på 3 måneder eller mer. Som førsteprioritetsinstitusjon kan selskapet likevel få tilgang på inntekter, enten ved tvangsbruk eller ved frivillige løsninger. Tap og nedskrivninger på utlån beskrevet i denne note, gjelder utlån vurdert til amortisert kost. 11
1.kv 1.kv Året Millioner kroner 2010 2009 2009 Konstaterte tap utover tidligere års nedskrivninger 0 0 0 Konstaterte tap på engasjementer uten tidligere nedskrivninger 0 0 0 Periodens nedskrivninger: Endring i gruppenedskrivninger 6 10 1 Sum endring i gruppenedskrivninger 6 10 1 Økning på engasjementer med nedskrivning fra tidligere år 1 0 0 Avsetning på engasjementer uten tidligere nedskrivninger 0 0 14 Reduksjon på engasjementer med nedskrivning fra tidligere år 0 0-11 Sum endring i individuelle nedskrivninger 1 0 3 Brutto tap på utlån 7 10 4 Inngått på tidligere konstaterte tap 0 0 0 Tap på utlån 7 10 4 Inntektsførte renter på nedskrevne lån 1 0 7 1.kv 1.kv Året Millioner kroner 2010 2009 2009 Individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån ved starten av perioden 21 25 25 Konstaterte tap dekket av tidligere års individuelle nedskrivninger 0 0 0 Periodens nedskrivning: Økning på engasjementer med individuelle nedskrivninger fra tidligere år 0 0 0 Nedskrivning på engasjementer uten tidligere individuelle nedskrivninger 0 0 12 Reduksjon på engasjementer med individuelle nedskrivninger fra tidligere år 0-1 -16 Individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån ved slutten av perioden 21 24 21 Gruppenedskrivninger til dekning av tap på utlån ved starten av perioden 39 38 38 Periodens gruppenedskrivning til dekning av tap på utlån 6 10 1 Gruppenedskrivning til dekning av tap på utlån ved slutten av perioden 45 48 39 Lån misligholdt mer enn 3 måneder Millioner kroner 31.03.10 31.03.09 året 2009 Brutto hovedstol 71 633 132 Individuelle nedskrivninger 10 24 4 Netto hovedstol 61 609 128 Øvrige lån hvor det er foretatt individuell nedskrivning Millioner kroner 31.03.10 31.03.09 året 2009 Brutto hovedstol 183 0 57 Individuelle nedskrivninger 11 0 17 Netto hovedstol 172 0 40 12
Lån misligholdt mer enn 3 måneder fordelt på sektor og i % av utlån Brutto utestående Brutto utestående Brutto utestående Millioner kroner 31.03.10 % 31.03.09 % 2009 % Bedriftsmarkedet 71 0,50 633 3,05 132 0,98 Note 5. innlån Selskapet har emittert obligasjoner og sertifikater for pålydende 720 millioner kroner per 31.03.2010, enten som nyemisjoner eller utvidelse av eksisterende åpne lån. I balansen er lån med fast rente vurdert til virkelig verdi, mens lån med flytende rente er vurdert til amortisert kost. Millioner kroner sertifikater obligasjoner sum Netto gjeld (pålydende) 01.01.2010 425 5 458 5 883 Nyemisjoner 0 500 500 Utvidelse av eksisterende 0 220 220 Oppkjøp og forfall av eksisterende 0-602 -602 Netto gjeld (pålydende) 31.03.2010 425 5 576 6 001 Innregnede verdier Millioner kroner 31.03.10 31.03.09 året 2009 Sertifikater vurdert til amortisert kost 0 0 0 Sertifikater vurdert til virkelig verdi 433 754 430 Sum innregnet verdi av sertifikater 433 754 430 Obligasjoner vurdert til amortisert kost 1 896 5 102 1 769 Obligasjoner utpekt til virkelig verdi 3 891 4 869 3 848 Sum innregnet verdi av obligasjoner 5 787 9 971 5 617 Sum innregnet verdi av gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer 6 220 10 725 6 047 Note 6. Betingede utfall, hendelser etter balansedagen Det foreligger ikke eiendeler eller forpliktelser som det knytter seg betingede utfall til og der disse utfall kan ha vesentlig påvirkning på selskapets finansielle stilling og resultat. Det har ikke vært vesentlige hendelser etter balansedagen. 13
Note 7. Overføring til SpareBank 1 Næringskreditt SpareBank 1 Næringskreditt AS ble etablert i 2009 og har konsesjon fra Finanstilsynet til å drive som kredittforetak. Foretaket er eid av sparebanker som inngår i SpareBank 1-alliansen og er samlokalisert med SpareBank 1 Boligkreditt AS i Stavanger. Det er samme eiere i SpareBank 1 Næringskreditt som i BN Bank. Hensikten med kredittforetaket er å sikre bankene i alliansen stabil og langsiktig finansiering av næringseiendom til konkurransedyktige priser. SpareBank 1 Næringskreditt erverver utlån med pant i næringseiendom og utsteder obligasjoner med fortrinnsrett innenfor regelverket for dette som ble etablert i 2007. Som en del av alliansen kan BN Bank overføre utlån til foretaket, og som en del av bankens finansieringsstrategi er 8,0 milliarder kroner i utlån overført fra BNkreditt ved utgangen av mars 2010. BN Bank forestår forvaltningen av overførte utlån og BNkreditt mottar en provisjon basert på nettoen av avkastningen på utlånene banken har overført og kostnadene i selskapet. For å ivareta eksisterende obligasjonseieres interesser har BN Bank i forbindelse med overføringen innestått for at BNkreditt skal ha en kapitaldekning på minst 20 prosent til enhver tid. I den grad kapitaldekningen er lavere enn 20 prosent skal morbanken stå tilbake for sitt tilgodehavende i BNkreditt og/eller stille garanti. Per 31. mars har BNkreditt en kapitaldekning på 20,8 prosent. BN Bank har garantert for engasjementer som er overført i den grad engasjementene overstiger 25 prosent av SpareBank 1 Næringskreditts ansvarlige kapital. I tillegg har BN Bank garantert for 3 % av overført utlånsvolum. Per 31.mars 2010 utgjør de nevnte garantiene 956 millioner kroner. Note 8. Resultatregnskap 5 siste kvartal 1. kv 4. kv 3. kv 2. kv 1. kv Millioner kroner 2010 2009 2009 2009 2009 Renteinntekter og lignende inntekter 143 139 175 264 297 Rentekostnader og lignende kostnader 92 95 121 187 212 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 51 44 54 77 85 Verdiendring fin instr vurdert til virkelig verdi 2 2 19-45 81 Andre driftsinntekter og netto gevinst/(tap) 25 3-13 19-107 Sum andre driftsinntekter 27 5 6-26 -26 Lønn og generelle administrasjonskostnader 17 17 17 19 20 Andre driftskostnader 5 5 6 5 5 Sum andre driftskostnader 22 22 23 24 25 Driftsresultat før tap på utlån 56 27 37 27 34 Tap på utlån 7-11 1 4 10 Driftsresultat etter tap på utlån 9 1-6 15 11 Resultat før skatt 49 38 36 23 24 Beregnet skattekostnad 14 11 10 6 7 Resultat gjenværende virksomhet 35 27 26 17 17 14
Bolig- og næringskreditt as Onr. 864 936 792