Markedet for utslippskvoter

Transkript

1 Markedet for utslippskvoter Finansdepartementet, 16 februar, 2007 Per-Otto Wold CEO, Point Carbon AS

2 Om oss Providing critical insights into energy and environmental markets Trading analyse, Konsulenttjenester, Nyheter og konferanser Klimakvotemarkedet, gass, kraft Ca. 100 ansatte (19 Dr. grader) Oslo, London, Brussels, Kiev, Tokyo, Washington DC Mer enn 15,000 abonnenter i 150 land

3 Fleksible mekanismer Kvote handel Land med utslippsmål kan overføre utslippstillatelser mellom seg avhengig av deres relative evne/kostnader til å oppfylle sine utslippsmål. Forpliktelsene har i EU blitt overført til private parter som handler mellom seg imellom.

4 Fleksible mekanismer Prosjektbaserte tiltak: Clean Development Mechanism (CDM) Ett land med utslippsmål kan krediteres for verifiserte utslippsreduksjoner i et land uten utslippsmål dvs utviklingsland

5 Fleksible mekanismer Joint Implementation (JI) Ett land med utslippsmål kan krediteres for verifiserte utslippsreduksjoner i et annet land med utslippsmål Rettigheten tilfaller det land som finansierer den prosjektbaserte utslippsreduksjonen

6 Aktører Selskaper omfattet av EU ETS Projekt utviklere (CDM/ JI) Børser (ECX, Nordpool, Powernext etc.) Meglere Banker Konsulenter Leverandører av informasjon og analyse

7 EU ETS - kvotehandelssystem EU ETS (Emission Trading Scheme) 25 land (27+Norge) installasjoner innenfor energi, metaller, mineral, papir, treforedling Pilot: Fase II: % gratis kvoter > 90 % gratis 1 EUA = rett til å slippe ut 1 tonn CO 2

8 EU ETS - kvotehandelssystem EU ETS (Emission Trading Scheme) Kan velge mellom utslippsreduksjoner eller kjøp av tillatelser (evt. straffeavgift). Årlig verifikasjon: Deponer rett antall EUA er innen 30 april eller betal straff 40 tonn ( 100)

9 Handlet volum Mt CO2e Source: Point Carbon CDM JI EU ETS Other

10 Kraftsektoren i førersetet Mt Aggregerte tildelinger for Pow er & heat Source: Point Carbon M etals Cement, Lime & Glass Oil & gas Pulp and paper Others

11 Markedet Gov. AAU sales JPN/CAN ETS Political agreements CERs/ERUs Commoditised markets Gov. Purchase programmes EU ETS Governmental Market Private Markets

12 Pris drivere Tilbud/ etterspørsel Bullish/bearish? Politiske beslutninger Bullish/bearish? Bullish/bearish? Markeds pyskologi Bullish/bearish? Andre faktorer

13 NAP process..

14 2004: NAPs, NAPs, NAPs UK NAP (19.01) EC admits limited power on NAPs (16.06) /tco Danish NAP (19.02) Irish NAP (23.02) Austrian NAP (22.03) German NAP (31.03) 5 NAPs approved (07.07) EC rejects NAP (06.05) 8 NAPs approved (20.10) UK NAP increased (27.10) 14-Aug 11-Sep 9-Oct 6-Nov 4-Dec 1-Jan 29-Jan 26-Feb 25-M ar 22-Apr 20-M ay 17-Jun 15-Jul 12-Aug 9-Sep 7-Oct 4-Nov Source: Point Carbon's Carbon Market Indicator

15 2005/ 2006: Kan prisene forklares? 35 Bear run: Softening fuel prices Bull run: Weather/fuel prices 30 Price collapse: Verified emissions data Jan-05 Mar-05 May-05 Jul-05 Sep-05 Nov-05 Jan-06 Mar-06 May-06 Jul-06 Sep-06 EUA 2006 [ /t] Bull market: Weather/fuel prices Mt cut in NAPs Range bound: Fluctuating fuel prices Length to market Bull run: Length not to market Oversold Bear run: Bearish energy complex Range bound: Compliance buying Length to market Source: Point Carbon

16 Phase I er død CO 2 production Mt Cap Mt Emissions-to-Cap -258 Mt CER Forecast 0 NER forecast -123 Mt Banking 0 Mt Net carbon balance -381 Mt (long)

17 EU-ETS priser, Phase I & Phase II EUA Dec 2006/07 /t EUA Dec jan. 05 mar. 05 jun. 05 aug. 05 nov. 05 jan. 06 mar. 06 jun. 06 aug. 06 nov. 06 jan. 07

18 CDM & JI prognose Energy Efficiency Renewables Other Flaring CM M LFG 100 N2O HFC Source: Point Carbon Akkumulert tilbud kan nå 2.1 mrd tonn CO2e innen 2012 Majoriteten (88%) gjennom CDM

19 EU ETS fungerer Velfungerende marked; likviditet, antall aktører, en referansepris aktørene har tillit til, volumer Flere tusen bedrifter tar CO2 kost med i sine beslutninger Vil før til betydelig utslipps reduksjoner frem til 2012 Primær drivkraften for investeringer i utslipps reduserende tiltak i utviklingsland og Øst-europa

20 EU ETS - noen forbedringspunkter Markedet må ha et underskudd av kvoter Informasjon må håndteres bedre Lengre trading perioder

21 Takk for meg Per-Otto Wold, CEO