Q-Free ASA Rapport for 2.kvartal 2008 og delårsrapport for 1H 2008

Transkript

1 Q-Free ASA Rapport for 2.kvartal 2008 og delårsrapport for 1H 2008 Q-Free hadde en omsetning på NOK 136,0 millioner i andre kvartal 2008 sammenlignet med NOK 107,8 millioner i samme kvartal i fjor. Driftsresultatet (EBIT) i Q2-08 ble NOK 11,3 millioner, sammenlignet med NOK 7,2 millioner i Q2-07 og NOK 9,7 millioner i Q1-08. Kvartalets ordreinngang var NOK 199,7 millioner. Foruten en service -og vedlikeholdskontrakt fra Statens Vegvesen (NOK 114 mill.), en større brikkeordre i Brasil (NOK 13 mill.), har ordreinngangen i årets andre kvartal bestått hovedsakelig av mindre produkt, prosjekt og serviceordrer fra Norge, Frankrike, Kroatia og Australia. Høydepunkter Omsetning på NOK 136,0 mill. mot NOK 107,8 mill. i tilsvarende kvartal i fjor og NOK 133,8 mill. i Q1-08. Driftsresultat (EBIT) på NOK 11,3 mill. mot NOK 7,2 mill. i Q2-07 og NOK 9,7 mill. i Q1-08. Bruttomargin på 49,4% mot 55,5% i Q2-07 og 50,9% i Q1-08. Resultat før skatt NOK 13,3 mill. mot NOK 12,7 mill. i Q2-07 og NOK 10,3 mill. i Q1-08. Ordreinngang på NOK 199,7 mill. mot NOK 97,3 mill. i Q2-07 og NOK 70,9 mill. i Q1-08. Ordrereserve på NOK 373,9 mill. mot NOK 274,7 mill pr. Q2-07 og NOK 308,4 mill. pr. Q1-08.

2 Kommentarer til regnskap og utvikling av driften i kvartalet Omsetningen i konsernet var NOK 136,0 mill. i Q2-08 sammenlignet med NOK 107,8 i samme kvartal i fjor og NOK 133,8 mill. i første kvartal Omsetningen i andre kvartal er dominert av produktsalg, samt bidrag fra serviceaktivitet, AutoPASS installasjon i Haugesund, Multi Lane Free Flow oppgraderingsprosjekt i Stockholm og Bangkokprosjektet. Varekostnaden i Q2-08 utgjorde NOK 68,8 mill., tilsvarende en bruttomargin på 49,4%. Tilsvarende tall for Q2-07 var NOK 48,0 mill. og 55,5 %. I Q1-08 var bruttomarginen 50,9%. De operasjonelle kostnadene i Q2-08 var NOK 50,9 mill. Sammenlignet med NOK 48,5 mill. i samme kvartal i fjor, og NOK 53,6 mill. i Q1-08. Reduksjonen i lønnskostnader sammenlignet med Q1-08 skyldes feriepengeeffekten. Andre driftskostnader er redusert i forhold til Q2-07 grunnet lavere markedskostnader og reduserte tapsavsetninger. Andre driftskostnader er på samme nivå som i Q1-08. Driftsresultatet (EBIT) for konsernet ble i Q2-08 NOK 11,3 mill. (8,3%) sammenlignet med NOK 7,2 mill. (6,7%) i samme periode i fjor. Driftsresultatet i første kvartal 2008 var NOK 9,7 mill. (7,3%) og reflekterer et kvartal med høyere inntekter, lavere bruttomargin samt lavere lønnskostnader. I Q2-08 ble netto finansposter NOK 1,9 mill. mot NOK 5,5 mill. i samme periode i fjor, og NOK 0,5 mill. i forrige kvartal. Resultatet etter skatt i kvartalet ble NOK 10,1 mill. mot NOK 9,4 mill. i samme periode i fjor. I første kvartal 2008 var resultatet etter skatt NOK 7,7 mill. Fortjeneste etter skatt pr. aksje i kvartalet utgjorde NOK 0,166

3 sammenlignet med NOK 0,158 i samme periode i fjor og NOK 0,138 i forrige kvartal. Konsernets totalkapital var NOK 423,9 mill. ved utgangen av kvartalet, sammenlignet med NOK 392,1 mill. ved utgangen av forrige kvartal. Tilhørende egenkapital er NOK 314,6 mill., som gir en egenkapitalandel ved utgangen av kvartalet på 74,2%. Konsernets likviditetssituasjon er god. I Q2-08 hadde konsernet en positiv kontantstrøm på NOK 27,1 mill. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter var NOK 41,8 mill., mens kontantstrøm fra investerings- og finansieringsaktiviteter var henholdsvis NOK - 13,0 mill. (investeringer i FoU og driftsmidler) og NOK -1,6 mill. Den positive kontantstrømmen fra operasjonelle aktiviteter reflekterer en positiv EBITDA på NOK 16,2 mill., NOK 4,1 mill. økning i arbeidskapital samt endring i andre omløpsmidler og kortsiktige gjeldsposter. Arbeidskapital i prosent av siste 12 måneders omsetning ble redusert fra 47,3% i Q4-07 til 44,3% i Q1-08 og 42,6% i Q2-08. Likviditets- og ordresituasjon Ved utgangen av Q2-08 hadde konsernet en likviditetsbeholdning på NOK 163,3 mill., sammenlignet med NOK 117,2 mill. ved utgangen av korresponderende kvartal i fjor og NOK 136,1 mill. ved utgangen av Q1-08. Likviditetsgraden var 2,9 i Q2-08, sammenlignet med 2,5 i Q2-07 og 3,4 i Q1-08. Ordrereserven for konsernet utgjorde pr NOK 373,9 mill., sammenlignet med NOK 274,7 mill. pr og NOK 308,4 mill. pr NOK 160 mill. av ordrereserven er estimert omsatt i 2008, og resterende fom Ordreinngangen for Q2-08 var NOK 199,7 mill., sammenlignet med NOK 97,3 mill. i Q2-07 og NOK 70,9 i Q1-08. I tillegg til inngått service- og vedlikeholdskontrakt med Statens Vegvesen (NOK 114 mill.) og brikkeordre i Brasil (NOK 13 mill.), har ordreinngangen i årets andre kvartal bestått av mindre produkt, prosjekt og serviceordrer fra Norge, Frankrike, Kroatia og Australia.

4 Q-Free is positioned as a leading supplier of RUC solutions (Road User Charging) in Europe, Asia and Latin America. The company s position is based on a unique foundation of implemented projects following the world s first ETC (Electronic Toll Collection) installation in Norway in In addition to being heavily involved in the work to design the present DSRC standard (Dedicated Short Range Communications; protocol standard for wireless communication between vehicles and road side equipment), the company has also played an important part in the development of the next generation of the communication standard CALM (Continuous Air Interface Long and Medium range.) Markedet Hovedmarkedsdriverne for Q-Free er behov for finansiering av veiprosjekter, kostnadseffektiv avgiftsinnkreving samt rushtrafikkavgift. Markedsaktiviteten er vedvarende høy, og antall salgsprosjekter og dets størrelse utvikler seg positivt for hvert kvartal. Nærmere om markedsutviklingen i de enkelte regioner: Det europeiske markedet stod for 75% av omsetningen og 83% av ordreinngangen i kvartalet samt 78% av konsernets ordrereserve ved utgangen av kvartalet. Det er meldt én kontrakt og én rammeavtale i det Europeiske markedet i løpet av kvartalet tildelingen av en fireårig service- og vedlikeholdskontrakt fra Statens Vegvesen (NOK 114 mill.), samt rammeavtale i forbindelse med London Congestion Charging and London Low Emission Zone prosjektet. Selskapet har for tiden høy markedsaktivitet i Norge, Sverige, England, Portugal, Frankrike samt deler av Sentral Europa. Aktiviteten er både relatert til produktsalg, større infrastrukturprosjekter samt serviceaktivitet. Rushtrafikkprosjektet i London har tatt et steg fremover, og Transport for London (TfL) har tildelt Q-Free, sammen med flere, en rammeavtale. Både potensiell verdi og tidspunkt for eventuelle avrop er vanskelig å forutsi. TfL

5 prosjektet vil, slik selskapet vurderer det, kunne representere en vesentlig mulighet for Q-Free. Kontrakten tildelt av Statens Vegvesen for service- og vedlikehold av AutoPASS infrastruktur, er både grunnet størrelse og omfang viktig for selskapet. Kontrakten innebærer at Q-Free vil høste viktig driftserfaring over tid, - erfaring som selskapet kan utnytte til å optimalisere systemytelse sammenlignet med konkurrenter. I Frankrike er det løpende prosesser for tildeling av mindre og større produktkontrakter. Det er også forventet at en anbudsprosess for bygging av et nasjonalt trucktolling system, ECOTAX, vil bli publisert i løpet av året. Selskapet har løpende produkt og servicesalg i Portugal. I tillegg har selskapets MLFF (Multi Lane Free Flow) system blitt prekvalifisert for oppgradering av eksisterende shadow tolling systemer. Dette vil, som tidligere nevnt, representere et vesentlig infrastruktur prosjekt i tillegg til behov for nytt sentralsystem. Det er imidlertid knyttet noe usikkerhet til den politiske prosessen primært relatert til tidspunkt for avgjørelse. I Portugal er det også nylig blitt fremlagt planer for implementering av elektronisk bilskiltsystem, hvilket kan bety et vesentlig økt brikkebehov i landet I Ungarn og Slovakia er Q-Free posisjonert inn i konsortier som er prekvalifisert for leveranse av truck tolling systemer. Prosjektet i Slovakia er forventet å bli realisert først. Q-Free er i dialog med det eneste konsortiet som ikke har mottatt diskvalifiseringsbrev. Det pågår fremdeles en klageprosess initiert av diskvalifiserte konsortier, men det forventes at situasjonen avklares i løpet av noen måneder. Q-Frees rolle er ikke endelig definert, men prosjektet representerer utvilsomt et stort potensiale for selskapet. Selskapets aktivitet i Spania, Danmark, Nederland, Tyrkia er fremdeles i en tidlig fase men vil kunne representere et betydelig potensiale i de kommende år. Asia/Australia-markedet utgjorde 20% av omsetningen og 8% av ordreinngangen i kvartalet samt 16% av konsernets ordrereserve ved utgangen av kvartalet. Som tidligere nevnt er aktiviteten i Australia god, - både i form av økt brikkesalg samt testing av selskapets MLFF systemer for oppgradering av eksisterende tollingsystemer.

6 Selskapet er for tiden involvert i en tilbudsprosess for et nytt ETC-prosjekt i Bangkok. Infrastrukturprosjektet som selskapet ble tildelt i 2007 er under implementering. Selskapet har intensivert sin aktivitet i Indonesia og adresserer et større rushtrafikkprosjekt i Jakarta. Det er fortsatt for tidlig å forutsi både tid og størrelse på prosjektet. Kunder i Latin-Amerika utgjorde 5% av omsetningen og 9% av ordreinngangen i kvartalet samt 6% av konsernets ordrereserve ved utgangen av kvartalet. Det er Brasil og Chile som er de primære markedene for Q-Free i denne regionen. Selskapet har i kvartalet annonsert én større brikkekontrakt fra Centro Gastao Meios de Pagto (CGMP) til en verdi av 13 MNOK. CGMP er den største konsesjonæren i Brasil og har vært en etablert kunde av Q-Free siden 1999 både for brikke og veikantutstyr. Videre har Q- Free blitt tildelt én kontrakt for veikantutstyr (lesere) til Obrascón Huarte Lain (OHL), som relativt nylig har blitt tildelt nye konsensjoner i Brasil, og således representerer en interessant mulighet fremover. CGMP, OHL og Latin-Amerika generelt, vil fortsette å representere et viktig marked for selskapet. Bilskiltprosjektet i Brasil er fremdeles i en definisjonsfase. Prosjektet kan fortsatt materialisere seg i løpet av 2008, men den politiske risikoen i prosjektet vurderes fremdeles som relativt høy. Prosjektet representerer en vesentlig oppside for selskapet. Q-Free har nylig startet med å adressere muligheter både i Sør Afrika og Midt-Østen. Det er forventet en Request for Proposal (RfP) for prosjektet i Sør Afrika i nærmeste fremtid. Omfang vil høyst sannsynlig innbefatte MLFF veikantinfrastruktur, sentralsystem og brikker for motorvei som omgir Johannesburg og Pretoria. Muligheten i Midt-Østen er på et tidlig stadium. Drift, organisasjon og produktutvikling Selskapet har som tidligere nevnt initiert en rekke forbedringstiltak. Dette har allerede gitt resultater ved at man med lokalt ansatte i prioriterte markeder bedre kan følge salgsprosjekter. Videre har selskapet, gjennom forbedrede produksjonsprosesser, samt flytting av produksjon til Asia, redusert produksjonskostnader med mer enn 30% i de tre siste kvartaler. Samme struktur etableres for neste generasjon brikker som er under utvikling. Profesjonalisering av organisasjonen fortsetter i alle deler av verdikjeden.

7 Utsiktene fremover Kvartalet har vært karakterisert av høy markedsaktivitet som også har materialisert seg i høy ordreinngang. Tidligere kommunisert langsiktig markedsvekst har blitt bekreftet i kvartalet gjennom høy markedsaktivitet. Omsetning kan dog variere fra kvartal til kvartal grunnet forsinkelser i beslutningsprosesser. En uavhengig rapport 1 estimerer at ITS (Intelligent Transportation Systems) markedet på verdensbasis skal vokse årlig med 14%, mens ETC (Electronic Toll Collection) markedet, sub-segment av ITS, forventes en årlig vekst på rundt 25%. Det forventes ytterligere vekst i Europa. Q-Free har en god posisjon i ETC markedet. Gjennomføring av selskapets driftsoptimaliseringsprosess samt selskapets posisjonering vil kunne muliggjøre en vesentlig vekst og økt lønnsomhet i de kommende år. Erklæring Styret har i dag gjennomgått og godkjent sammendratt konsolidert delårsrapport for Q-Free konsernet pr. 30 juni 2008 ( Interim rapport ). Delårsrapporten har vært utarbeidet i samsvar med IAS 34 Interim financial Reporting tilpasset EU og ytterligere direktiver i samsvar med Lov om Verdipapirhandel avsnitt 5-6 fjerde paragraf. Vi anser de anvendte regnskapsprinsipper som hensiktsmessig. Tilsvarende vil delårsrapporten gi en korrekt og reell oversikt over Konsernets omløpsmidler, forpliktelser og finansielle posisjon pr. 30 juni 2008 og for resultatet for Konsernets operasjonelle drift og kontantstrøm for første halvår Q-Free Konsern bruker de samme regnskapsprinsipper ved utarbeidelse av delårsregnskapet som ved utarbeidelsen av årsregnskapet. Trondheim, 13 August 2008 Styret i Q-Free ASA 1 Kilde: Global Industry Analysts Inc., July 2007

8 Mer informasjon om Q-Free ASA finnes på vår webside

9 Sammendratt delårsregnskap (ikke revidert): Konsernets resultatregnskap Geografisk inndeling av konsernets inntekter Konsernets balanseoppstilling Egenkapitalavstemming Kontantstrøm analyse Andre nøkkeltall

10

11

12

13

14