RAPPORT 2. KVARTAL 2019 SECOND QUARTER 2019 Your partner in Blue Energy OLYMPIC SUBSEA ASA

Transkript

1 RAPPORT 2. KVARTAL 2019 SECOND QUARTER 2019 Your partner in Blue Energy

2 YOUR PARTNER IN BLUE ENERGY For thousands of years, people on Norway s weather torn west coast have ridden the waves and conquered the sea. It is from this stock of strong seafarers that Olympic Subsea ASA has emerged as owner of one of the world s largest and most modern subsea fleets. Founder Stig Remøy started as a fisherman only 15 years old. At 19, he bought his first vessel. When he was 21, while studying to become marine master, he sailed as a skipper for the first time. Remøy gradually broadened his maritime interests and acquired his first two offshore vessels. Together with a trawler this was the basis for Olympic Shipping, which Remøy founded together with Bjørn Inge Kvalsund in Through Remøy s entrepreneurial drive, Olympic became an early mover in the subsea industry. From the start, the Olympic companies have invested more than 12 billion NOK in modern, flexible and cost efficient vessels all built in yards connected to the maritime cluster around Olympic s home base of Fosnavåg. Since Stig Remøy became a ship owner for the first time, he has been an uncompromising champion for safety and sustainability, and Olympic has been in the forefront of the industry through groundbreaking and game changing projects. Olympic plans to increase its presence in subsea and renewable in years to come, and the company is committed to remain in these sectors also when the oil and gas market improves. For old and new customers Olympic Subsea promises to be your partner in blue energy. 2 Q2 2019

3 SUBSEA / RENEWABLE COMMANDER TAURUS DELTA ARTEMIS 140t crane, 93m LOA Built t crane, 94m LOA Built t crane, 820m2 deck Built t crane, 900m2 deck Built 2015 TRITON ARES ELECTRA ORION 150t crane, 95m LOA Built t crane, 115m LOA Built m2 deck, 3,500 dwt Built t crane ROV, 60pax, 1,060m2 deck Built 2012 INTERVENTION IV ZEUS CHALLENGER 150t crane, 95m LOA Built t crane, 26,140bhp Built t crane, 106m LOA Built

4 RAPPORT FOR ANDRE KVARTAL 2019 Konsernet Olympic Subsea ASA rapporterer i andre kvartal charterinntekter på MNOK 176 og ein EBITDA på MNOK 73, som gir ein EBITDA-margin på 42 %. Perioden sitt resultat utgjer MNOK 8 i kvartalet. REPORT FOR 2 ND QUARTER 2019 Olympic Subsea ASA reports consolidated charter hire of MNOK 176 for the second quarter of Earnings before interest, tax & depreciation (EBITDA) was MNOK 73, which gives an EBITDA margin of 42 %. Net income for the period is MNOK 8.. GENERELL INFORMASJON Delårsrekneskapen er utarbeidd i henhald til IFRS. Samanlikningstala for 2018 er også utarbeidd i henhald til IFRS. Rekneskapsprinsippa er i samsvar med årsrapport for 2018, og ved lesing av rapporten bør denne samanhaldast med årsrapporten. Tala i parentes gjeld for same periode i fjor. GENERAL INFORMATION The interim financial statements are prepared in accordance with IFRS rules. Comparison numbers for 2018 are also prepared in accordance with IFRS. The report should be read in conjunction with the annual report for 2018 as the accounting principles used in the annual report are also applied to the preliminary report. Figures in parenthesis are from the corresponding second quarter of RESULTAT PR I løpet av perioden hadde konsernet Olympic Subsea ASA inntekter på MNOK 313 (MNOK 275). Driftskostnadar før avskrivingar utgjorde MNOK 204 (MNOK 189). Driftsresultat før avskrivingar (EBITDA) vart MNOK 109 (MNOK 87). Driftsresultatet vart MNOK 53 (MNOK 30) etter avskrivingar på MNOK 57 (MNOK 55). Netto finanspostar utgjorde MNOK -70 (MNOK -88), som ga eit resultat før skatt på MNOK -18 (MNOK -58). PROFIT & LOSS STATEMENT PER Olympic Subsea ASA had consolidated net operating revenue of MNOK 313 (MNOK 275) for the period. The operating costs amounted to MNOK 204 (MNOK 189). Earnings before interest, taxes & depreciation (EBITDA) was MNOK 109 (MNOK 87). Operating profit was MNOK 53 (MNOK 30) after depreciations of MNOK 57 (MNOK 55). Net financial items were MNOK -70 (MNOK -88), which resulted in net profit before tax of MNOK -18 (MNOK -58). BALANSE PR Totalbalansen i konsernet var ved utløpet av perioden NOK 3,6 mrd (NOK 3,5 mrd). Anleggsmidlane var NOK 3,3 mrd (NOK 3,3 mrd). Omløpsmidlane var NOK 0,3 mrd (NOK 0,3 mrd) der bankinnskot utgjorde MNOK 108 (MNOK 122). BALANCE SHEET PER Total assets for the Group amounted to NOK 3,6 bn (NOK 3,5 bn). Fixed assets were NOK 3,3 bn (MNOK 3,3 bn). Current assets amounted to NOK 0,3 bn (NOK 0,3 bn) of which cash represented MNOK 108 (MNOK 122). Den bokførte eigenkapitalen i konsernet var MNOK 316 (MNOK 434), tilsvarande ein eigenkapitalandel på 9 % (12 %). Den renteberande gjelda i konsernet er fyrst og fremst knytt til langtidsfinansieringa av flåten og beløp seg til NOK 2,8 mrd (NOK 2,8 mrd). I tillegg har konsernet neddiskontert obligasjonsgjeld på MNOK 268 (MNOK 245). Den kortsiktige gjelda, utover neste års avdrag på langsiktig gjeld, utgjorde MNOK 130 (MNOK 101). Arbeidskapitalen i konsernet utgjorde ved utløpet av perioden MNOK 51 (MNOK 139). Total equity amounted to MNOK 316 (MNOK 434), corresponding to an equity ratio of 9 % (12 %). The interest-bearing debt related to the long-term financing of the fleet amounted to NOK 2,8 bn (NOK 2,8 bn). In addition, the Group has net bond obligations amounting to MNOK 267 (MNOK 245). Short-term debt, excluding current liability of long-term debt and bonds, amounted to MNOK 130 (MNOK 101). Working capital of the Group was MNOK 51 (MNOK 139) at end of the period. 4 Q2 2019

5 MARKNAD Konsernet si flåte opererer innan fornybar energi og subsea. For 2019 forventar selskapet ein vekst i charterinntekter på over 20 % i forhold til Veksten er innanfor fornybar energi. Aktiviteten frå fornybarmarknaden utgjer no ein større andel av inntektsgrunnlaget enn frå olje og gass. MARKET The Group operates within renewable energy and subsea. The company expects a growth in charter hire of over 20 % for 2019 compared to The growth is within the renewable market. Revenues from the renewable market constitutes now a larger part of the income base than from oil & gas. FLÅTE Ved utløpet av perioden var alle 11 skip i flåten i operasjon. FLEET At end of the period all of the 11 vessels in the fleet was in operation. QHSE Konsernet gjennomfører eit svært omfattande og systematisk arbeid innan QHSE for å sikre trygg, effektiv og miljøvenleg operasjon. I perioden var det ikkje rapportert nokon alvorlege hendingar i flåta eller uønskte utslepp. QHSE Olympic provides broad and systematic QHSE work to secure safe, effective and environmentally friendly operations. There were no serious injuries or serious emissions to report during the period. FINANSIELL RISIKO Konsernet har sine inntekter i NOK, USD, GBP og EUR og er dermed utsett for volatilitet i valutakursane. Konsernet si renteberande gjeld er i hovudsak i NOK. Konsernet har delar av kostnadane i utanlandsk valuta. FINANCIAL RISK The Group revenues are earned in NOK, USD, GBP and EUR, thus the group is exposed to currency fluctuations. The Company s interest bearing debt are mainly in NOK. Konsernet er også utsett for endringar i rentenivå, men dette er delvis dekka ved at store delar av den langsiktige finansieringa har fast rente. The Group is also exposed to fluctuations in interest rates. This risk is partly covered through fixed interest rates for part of the longterm debt in the group. ERKLÆRING FRÅ STYRET OG ADMINISTRERANDE DIREKTØR Vi erklærer etter beste overtyding at rekneskapen for perioden 1.januar til 30.juni 2019 er utarbeida i samsvar med gjeldande rekneskapsstandardar, og at opplysningane i rekneskapen gir eit rettvist bilde av selskapet og konsernet sine eigedelar, gjeld, finansielle stilling og resultat som heilskap. Vi erklærer også at beretninga gir ein rettvisande oversikt over utviklinga, resultatet og stillinga til selskapet og konsernet, saman med ein beskriving av dei mest sentrale risiko- og usikkerheitsfaktorar selskapet og konsernet står ovanfor. RESPONSIBILITY STATEMENT We confirm, to the best of our knowledge, that the financial statements for the period 1 January to 30 June 2019 have been prepared in accordance with current applicable accounting standards, and give a true and fair view of the assets, liabilities, financial position and profit or loss of the entity and the group taken as a whole. We also confirm that the Board of Directors Report includes a true and fair review of the development and performance of the business and the position of the entity and the group, together with a description of the principal risks and uncertainties facing the entity and the group. 5

6 6 Q2 2019

7 TOTALRESULTAT - KONSERN CONSOLIDATED PROFIT & LOSS Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 Note Q Q YTD 2019 YTD 2018 Driftsinntekter og -kostnadar Comprehensive Income Charterleige Charter hire Anna driftsinntekt Other income Sum driftsinntekter Operating Income Mannskapskostnadar Crew Cost Andre driftskostnadar Other Operating Expenses Sum driftskostnadar før avskrivingar & spesielle postar Total Operating Expenses before depreciation Driftsresultat før avskrivingar Earnings before interest, tax, depr. & amort Ordinære avskrivingar Depreciation Sum driftskostnadar Operating Expenses Driftsresultat Operating Profit Finansinntekter og -kostnadar Financial income & expenses Andre finansinntekter Other financial income Andre finanskostnadar Other financial expenses Resultat av finanspostar Net financial income & expenses Ordinært resultat før skattekostnad Earnings before tax Skattekostnad på ordinært resultat Tax on earnings Perioda sitt resultat Net Income for the period Utvida Resultat Aktuarielle gevinstar og tap, netto etter skatt Comprehensive income Actuarial gains and losses, net of tax Omrekningsdifferansar Currency translation differences Perioden sitt total resultat Total comprehensive income

8 BALANSE - KONSERN CONSOLIDATED BALANCE SHEET Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 EIGEDELAR ASSETS Note Anleggsmidlar Fixed assets Immaterielle eigedelar Intangible assets Utsett skattefordel Deferred tax Varige driftsmidlar Tangible fixed assets Skip Vessels Bruksrett eigedelar Right of use assets Inventar Fixtures Finansielle anleggsmidlar Financial fixed assets Aksjar og verdipapir Shares and marketable securities Investeringar i tilknytta selskap Investments in associated companies Lån til nærståande selskap Loans to related companies Derivater Derivatives Andre langsiktige fordringar Other long term receivables Sum anleggsmidlar Total fixed assets Omløpsmidlar Current assets Behaldningar Stock Behaldningar Stock Fordringar Receivables Kundefordringar Trade receivables Andre kortsiktige fordringar Other short term receivables Investeringar Investments Aksjar og verdipapir Shares and marketable securities Bankinnskot, kontantar o.l. Cash & Bank deposits Bankinnskot, kontantar o.l. Cash & Bank deposits Sum omløpsmidlar Total current assets Sum eigedelar Total Assets Q2 2019

9 BALANSE - KONSERN CONSOLIDATED BALANCE SHEET Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 EIGENKAPITAL OG GJELD LIABILITIES & EQUITY Note Eigenkapital Equity Aksjekapital Share capital Overkurs Share premium Anna innskote eigenkapital Other paid-in equity Minoritetsinteresser Non-controlling interest Sum eigenkapital Total Equity Gjeld Liabilities Avsetning for forpliktelsar Provisions Pensjonsforpliktelsar Pension liabilities Annan langsiktig gjeld Other long-term liabilities Obligasjonslån Bonds 3, Pantelån Secured Loans Annan langsiktig gjeld Other long-term liabilities Sum langsiktig gjeld Total long term liabilities Kortsiktig gjeld Current Liabilities Pantelån Current maturity of secured loans Leverandørgjeld Trade creditors Gjeld til nærståande selskaper Short term liabilities to related companies Annan kortsiktig gjeld Other short term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short term liabilities Sum gjeld Total liabilities Sum eigenkapital og gjeld Total equity & liabilities Fosnavåg, 30 th of August 2019 The Board of Directors and the CEO Olympic Subsea ASA Stig Remøy (Sign) Ingvild Vartdal (Sign) Anders Almestad (Sign) Chairman of the Board of Directors Deputy chairman Board member Styreleiar Styret sin nestleiar Styremedlem Kjell-Erik Østdahl (Sign) Marianne Synnes Emblemsvåg (Sign) Bjørn Kvalsund (Sign) Board member Board member CEO Styremedlem Styremedlem Administrerande direktør 9

10 KONTANTSTRAUMOPPSTILLING STATEMENT OF CASH FLOWS Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 Kontantstraumar frå operasjonelle aktivitetar Cash flow from operations Q Q YTD 2019 YTD 2018 Resultat før skattekostnad Earning before tax Betalt skatt i perioden Taxes paid during period Ordinære avskrivingar Depreciation Justering netto finanspostar og tilknytta selskap Changes in net financial items & assoc. cos Endring behaldningar Changes in stock Endring kundefordringar/opptente inntekter Changes in trade debtor & income not invoiced Endring leverandørgjeld Changes in trade creditors Endring i andre tidsavgrensningspostar Changes in other provisions Netto kontantstraum frå operasjonelle aktivitetar Net cash flow from operating activities Kontantstraumar frå investeringsaktivitetar Cash flow from investing activities Utbetalingar ved kjøp av varige driftsmidlar Purchase of fixed assets Netto kontantstraum frå investeringsaktivitetar Net cash flow from investing activities Kontantstraumar frå finansieringsaktivitetar Cash flow from financing activities Innbetalingar ved opptak av ny langsiktig gjeld Proceeds from long term loans Utbetalingar ved nedbetaling av langsiktig gjeld Repayment of long term loans Betalte renter langsiktig gjeld Interest of long term loans Netto kontantstraum frå finansieringsaktivitetar Net cash flow from financing activities Netto endring i kontantar og kontantekv. Net change in cash for period Behaldning av bankinnskot ved byrjinga av perioden Cash at beginning of period Behaldning av bankinnskot ved slutten av perioden Cash at end of period Q2 2019

11 EIGENKAPITAL OPPSTILLING - KONSERN CONSOLIDATED CHANGES IN EQUITY 2019 Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 Aksjekapital Overkurs Annen innskutt eigenkapital Share capital Share premium Other paid-in capital Minoritetar Noncontrolling interest Opptjent eigenkapital Retained earnings Sum eigenkapital Total equity Eigenkapital 1/1/19 Equity 1/1/ Perioden sitt resultat Net profit Eigenkapital 30/6/2019 Equity 30/6/ Alle tal i NOK 000 All figures in NOK 000 Aksjekapital Overkurs Annen innskutt eigenkapital Share capital Share premium Other paid-in capital Minoritetar Noncontrolling interest Opptjent eigenkapital Retained earnings Sum eigenkapital Total equity Eigenkapital 1/1/18 Equity 1/1/ Perioden sitt resultat Net profit Eigenkapital 30/6/2018 Equity 30/6/

12 NOTAR NOTES NOTE 1 REKNESKAPSPRINSIPP Selskapet avlegg konsernrekneskap i overensstemming med internasjonale standardar for finansiell rapportering (IFRS) som fastsett av EU, samt dei tillegg som følgjer av norsk rekneskapslov. Delårsrekneskapen er avgitt i henhald til IAS 34. NOTE 1 ACCOUNTING PRINCIPLES The consolidated financial statement is prepared in accordance with International Financial Reporting Standards (IFRS) as endorsed by the EU, with the additional requirements in accordance with the Norwegian accounting act. The interim accounts are prepared in accordance with IAS 34. NOTE 2 GENERELLE FORHOLD OM KONSERNET Olympic Subsea ASA konsernet vart etablert 7. februar 2017 i forbindelse med restruktureringa av Olympic Ship AS. NOTE 2 GENERAL ISSUES ABOUT THE GROUP The Olympic Subsea ASA Group was established February 7th 2017 in connection with the financial restructuring of Olympic Ship AS. Oppkjøpsmetoda er nytta som konsolideringsprinsipp. The purchase method is applied when accounting for business combinations. Intern omsetning, fordringar og gjeld er eliminert i konsernrekneskapen. Øvrige eigarar sin andel av resultat og eigenkapital er ført opp som minoritetsinteresser. Aksjar i dotterselskap er eliminert mot eigenkapital i dotterselskapa. Transactions between group companies have been eliminated in the consolidated financial statement. Other owners share of profits and equity are recorded as minority interests. Shares in subsidiaries are eliminated against the equity in subsidiaries. Tilknytta selskap er definert som selskap som er eigd direkte med eigarandel frå 20 % til 50%. Associated companies are entities in which the Group has a significant influence but does not exercise control of its finances and operations. This influence occurs when the Group owns 20%- 50% of the company. NOTE 3 RENTEBERANDE GJELD NOTE 3 INTEREST BEARING DEPT Renteberande gjeld pr : Interest bearing debt as per 30.06: Langsiktig gjeld Long term debt Kortsiktig del av langsiktig gjeld Current portion of long term debt Renteberande gjeld Interest bearing debt Bankinnskot Bank deposits Netto renteberande gjeld Net interest bearing debt Q2 2019

13 NOTE 4 VARIGE DRIFTSMIDLER Skipa avskrivast over 20 år til ein restverdi som tilsvarar 50 % av opprinneleg kostpris, justert for endringar i skipa sin marknads-/ meklarverdi. NOTE 4 FIXED ASSETS Vessels are depreciated over 20 years to a residual value equal to 50 % of the original cost, adjusted for changes in the vessels market/broker value. Fartøy Periodisk Vedlikehald Sum Anskaffelsekost 1.1 Acqusition cost Tilgong kjøpte driftsmidlar Additions Anskaffelsekost Acqusition cost Samla avsk. Pr Accumulated Depr Samla nedsk. Pr Accumulated Write-down Bokført verdi Book Value Avskrivingar i perioden Depreciation for period Nedskrivingar i perioden Write-down for period Nedskrivingar i perioden Write-down for period NOTE 5 AKSJEKAPITAL OG AKSJEEIGAR INFORMASJON NOTE 5 SHARE CAPITAL AND SHAREHOLDER INFORMATION Aksjekapitalen på kr består av aksjar à kr 10. The company s share capital is NOK divided on shares each with a nominal value of NOK 10. Eigarstruktur Selskapet sine aksjonærar pr : Ownership structure The company s shareholders 30.06: Aksjonærar Antall aksjar Eigarandel Shareholders No. Shares Ownership % SRR Invest AS ,31 % Seriana AS ,50 % Omega Maritime AS ,25 % Marin Group AS ,25 % H.Remøy Invest AS ,69 % Sum / Total ,00 % 13

14 Foto: Olympic, Aleksander Torvik Q Olympic Subsea ASA - P.O.Box N Fosnavaag - NORWAY - post@olympic.no Phone: Fax: NO MVA