KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT

Transkript

1 KVARTALSRAPPORT 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT

2 2015 har vært et år med både god utvikling og utfordringer for KONGSBERG. Et høydepunkt i 4. kvartal var valget av vår medium caliber-tårnløsning til General Dynamics Stryker-kjøretøy. Vi går inn i et 2016 som kjennetegnes av både store muligheter for konsernet, men også utfordrende markedsforhold. Konsernet har en god ordrereserve og solide posisjoner i alle våre kjernemarkeder. Med etableringen av Kongsberg Digital tar vi et viktig steg i konsernets strategi for utvikling av neste generasjons digitaliserte produkter og tjenester. Walter Qvam, konsernsjef HOVEDPUNKTER KOG Høy aktivitet i kvartalet. Driftsinntekter for året opp 2,5 prosent fra Mer enn NOK 1 milliard investert i egenfinansiert produktutvikling og -vedlikehold i Konsernet går inn i 2016 med en solid ordrereserve. KM Høy aktivitet, men redusert underliggende margin i kvartalet blant annet som følge av endret prosjektsammensetning. God aktivitet i 2015 som helhet, men påvirkes i økende grad av det svake olje- og gassmarkedet. KDS Stabilt aktivitetsnivå, og rekordhøy EBITDA-margin i kvartalet preget av lønnsomhetsforbedring og høy markedsaktivitet inn mot store, internasjonale programmer. KPS Økende aktivitet i kvartalet. Driftsinntekter opp 13,5 prosent fra PROTECTOR MCRWS ble i kvartalet valgt til de amerikanske Stryker-kjøretøyene. KDI Kongsberg Digital etableres som en del av konsernets strategi for å være i forkant av den digitale utviklingen. KOGT Et svakt kvartal og 2015 preget av lav aktivitet og restrukturering i et meget utfordrende marked. Goodwill og immaterielle eiendeler er nedskrevet med totalt NOK 300 millioner i 4. kvartal. Konsernets olje- og gassaktiviteter restruktureres og samles i løpet av første halvår 2016 i KM og det nye Kongsberg Digital. KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 2

3 NØKKELTALL NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 10,8 12,3 10,5 12,4 EBIT EBIT (%) 1,0 2,6 5,5 7,6 Resultat før skatt Resultat etter skatt EPS (NOK) 0,53 0,26 6,23 7,28 Ordreinngang NOK millioner Egenkapitalandel (%) 32,0 30,3 31,0 Netto rentebærende gjeld (941) (1 299) (3 551) Arbeidskapital 1) ROACE (%) 2) 16,9 14,4 16,4 Ordrereserve Antall ansatte ) Omløpsmidler fratrukket kortsiktig gjeld 2) EBIT dividert på 12 måneders gjennomsnitt av bokført egenkapital + rentebærende gjeld DRIFTSINNTEKTER & EBITDA KM EBITDA KDS KPS KOGT Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 3

4 ORDREINNGANG & -RESERVE KM KDS KPS KOGT Ordrereserve Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q ORDRERESERVE % Ordrereserve fordelt i % henhold til tid for leveranse KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 4

5 RESULTAT, MARKED OG ORDRE Konsernet har i kvartalet driftsinntekter på NOK millioner, 3,4 prosent høyere enn samme kvartal i fjor. EBITDA-marginen er 10,8 prosent. EBITDA i kvartalet er blant annet påvirket negativt med NOK 88 millioner i restruktureringskostnader i KOGT og KM, og positivt som følge av endring i pensjonsordning med NOK 168 millioner, fordelt på alle forretningsområder (se note 9). Styret har i 4. kvartal besluttet å nedskrive goodwill og immaterielle eiendeler i KOGT med til sammen NOK 300 millioner. Dette er gjort som følge av resultatutviklingen i KOGT, samt ytterligere forverring av markedsforutsetningene innen olje- og gassmarkedet. Det foreløpige årsresultatet for 2015 viser driftsinntekter på NOK millioner, som er en økning på 2,5 prosent i forhold til EBITDA er NOK millioner, hvilket gir en EBITDA-margin på 10,5 prosent, mot 12,4 prosent i EBITDA i 2015 er påvirket av engangseffekter, økte markeds- og utviklingskostnader, samt en noe endret prosjektsammensetning. Ordreinngangen akkumulert i 2015 er NOK millioner, som gir en book/bill for året på 0,89. Ordrereserven ved utgangen av 2015 er NOK millioner. KONTANTSTRØM KONGSBERG har en netto reduksjon i betalingsmidler på NOK 374 millioner i 4. kvartal, og NOK millioner i Av dette utgjør utbytte NOK millioner. I 2014 mottok KONGSBERG betydelige forskuddsbetalinger i flere større prosjekter. Parallelt med fremdriften i de aktuelle prosjektene disponeres disse forskuddene, og kontantstrømmen påvirkes negativt i 2015 som følge av dette. Det har i 2015 vært midlertidige likviditetseffekter knyttet til valutasikringer på NOK millioner, som forventes å komme tilbake over de neste 2-3 årene. I 4. kvartal er likviditetseffekten NOK 376 millioner. Det har også vært øvrige normale svingninger i arbeidskapitalen NOK millioner EBITDA Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster (734) (267) (2 871) 255 Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter (241) 278 (1 087) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (159) 139 (499) (211) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter (2) 25 (1 139) (1 050) Effekt av valutakursendringer på betalingsmidler Netto endring betalingsmidler (374) 524 (2 617) BALANSE Egenkapitalandelen er ved utgangen av 4. kvartal 32,0 prosent. Bokført egenkapital er i kvartalet økt med NOK 235 millioner, og er blant annet påvirket positivt av endring i estimatavvik pensjoner med NOK 254 millioner og negativt av endring i virkelig verdi kontantstrømsikringer med NOK 155 millioner. Konsernet har negativ netto rentebærende gjeld. Langsiktig rentebærende gjeld består i hovedsak av to obligasjonslån på til sammen NOK 750 millioner. Konsernet har i tillegg en ubenyttet syndikert lånefasilitet på NOK 1,5 milliarder NOK millioner Egenkapital Egenkapitalandel (%) 32,0 30,3 31,0 Totalkapital Arbeidskapital Brutto rentebærende gjeld Betalingsmidler Netto rentebærende gjeld (941) (1 299) (3 551) KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 5

6 EPS 3,14 2,99 2,28 2,38 2,44 2,31 2,02 2,01 1,58 1,81 0,53 0,26 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q UTBYTTE Styret foreslår overfor generalforsamlingen 9. mai 2016 å betale et utbytte for regnskapsåret 2015 på NOK 4,25 per aksje. Utbyttet utgjør 50,0 prosent av ordinært årsresultat før nedskrivninger, og 68,2 prosent av ordinært årsresultat. VALUTA KONGSBERG har en valutapolicy som innebærer at kontraktsfestede valutastrømmer sikres med terminkontrakter (virkelig verdisikringer). I tillegg sikres en andel av forventet ordreinngang i henhold til fastlagte prinsipper (kontantstrømsikringer). Valutapolicyens målsetting er å redusere valutarisiko i eksisterende prosjekter og for en andel av forventet fremtidig ordreinngang de neste to år, se også note 5. Svekkelsen av norske kroner er generelt positiv for KONGSBERG, men effekten vil komme over tid etter hvert som de inngåtte valutakontraktene avvikles. Selskapets valutasikringsportefølje har ved utgangen av kvartalet mindreverdier i forhold til avtalte kurser, noe som påvirker bokført egenkapital negativt. PRODUKTUTVIKLING KONGSBERG satser kontinuerlig på produktutvikling, både egenfinansiert og gjennom kundefinansierte programmer. Konsernet har i 2015 kostnadsført NOK millioner i produktutvikling og -vedlikehold, en økning på NOK 71 millioner fra I tillegg er det balanseført NOK 103 millioner, hovedsakelig i forsvarsvirksomheten. Total egenfinansiert produktutvikling og -vedlikehold i 2015 er NOK millioner, en økning på om lag sju prosent i forhold til 2014, se også note 4. I tillegg kommer kundefinansiert utvikling, enten som en del av et leveranseprosjekt eller som et spesifisert utviklingsoppdrag, samt sentrale innovasjonsinitiativer. Totale kostnader til produktutvikling og -vedlikehold utgjør over tid omlag ti prosent av driftsinntektene. KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 6

7 PERSONALFORHOLD KONGSBERG har medarbeidere ved utgangen av kvartalet, hvor omtrent 38 prosent er ansatt i selskaper utenfor Norge. Antall ansatte er redusert med 54 i kvartalet, hovedsakelig knyttet til nedbemanningsprosessene som har vært gjennomført i KM og KOGT. For 2015 er antall ansatte totalt redusert med 38 personer. KOGT har gjennom året hatt en reduksjon på 195 ansatte, mens de øvrige forretningsområdene har hatt en økning. ANTALL ANSATTE PER OMRÅDE KM KDS KPS 663 KOGT 435 ØVRIG 135 ØVRIG VIRKSOMHET Øvrig virksomhet består i hovedsak av elimineringer og eksterne driftsinntekter for eiendomsvirksomheten. ANDRE FORHOLD Etablering av Kongsberg Digital Kongsberg Digital etableres som nytt datterselskap i KONGSBERG. Selskapet skal ledes av Hege Skryseth, og blir et ledende industrielt softwaremiljø med om lag 450 ansatte fra eksisterende software- og simuleringsmiljø i KOGT og KM. Fra starten har dermed Kongsberg Digital en betydelig portefølje og omsetning fra avanserte data-, software- og simuleringsprodukter. I tillegg vil Kongsberg Digital ha konsernansvaret for utvikling av nye digitale løsninger og tilhørende teknologiallianser. Etableringen vil skje i løpet av våren 2016, og det vil bli gitt ytterligere informasjon i forbindelse med fremleggelsen av 1. kvartal. KONGSBERG restrukturerer og samler konsernets olje- og gassrelaterte virksomheter Konsernets olje og gass-relaterte ingeniørtjenester samles og videreutvikles med øvrige olje- og gasstjenester i KM. KOGTs største enhet, Software & Services, vil inngå som en sentral del av Kongsberg Digital. Som følge av ovenstående vil KOGT fra 2016 ikke lenger være et eget forretningsområde. Siktelse korrupsjonssak Romania Det ble i februar 2014 tatt ut siktelse mot Kongsberg Gruppen ASA, Kongsberg Defence & Aerospace AS og en ansatt i Kongsberg Defence & Aerospace AS med påstand om grov korrupsjon i tilknytning til leveranser av kommunikasjonsutstyr til Romania i perioden KONGSBERG samarbeider med Økokrim for å få klarhet i de faktiske forholdene. Det må fortsatt forventes at det vil ta tid før etterforskningen er ferdig. Se også note 34 «Betingede utfall», og avsnitt Risikofaktorer og risikostyring i Styrets årsberetning i Årsrapporten for Styrets vurdering per 4. kvartal er den samme som beskrevet i Årsrapporten. Søksmål fra Rolls-Royce Marine AS mot Kongsberg Evotec AS Den 4.juni 2015 avsa Sunnmøre tingrett dom i saken mellom Kongsberg Evotec AS og Rolls-Royce Marine AS. Rolls-Royce Marine AS fikk ikke medhold i sitt krav om forbud mot utbud, produksjon og omsetning av komplette utstyrspakker til seismiske fartøy, men ble tilkjent erstatning på NOK 95 millioner for brudd på Markedsføringsloven. Erstatningsbeløpet ble i sin helhet kostnadsført i 2. kvartal Kongsberg Evotec AS er uenig i tingrettens vurdering av både de faktiske og de juridiske sidene av saken og anket derfor dommen. Kongsberg Evotec AS sin innstilling til tingrettsdommen er uforandret, men selskapet besluttet i 4. kvartal å trekke anken. Ny konsernsjef fra juni 2016 Geir Håøy blir ny konsernsjef i KONGSBERG etter Walter Qvam som har informert styret at han ønsker å fratre som konsernsjef i juni, i henhold til den avtalen han har om mulighet for fratreden ved 63 år. Geir Håøy er 49 år og ble ansatt i KONGSBERG i Håøy har vært administrerende direktør i Kongsberg Maritime og medlem av konsernledelsen siden Håøy har lang internasjonal og industriell erfaring, og har tidligere blant annet ledet Kongsberg Maritimes virksomhet i Singapore og Sør-Korea. Håøy tiltrer som konsernsjef i juni KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 7

8 KM NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 8,5 10,8 10,7 14,9 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte RESULTAT KM har hatt et høyt aktivitetsnivå også i 4. kvartal. EBITDA-marginen er 8,5 prosent, og er påvirket positivt med NOK 76 millioner knyttet til endring i pensjonsordning, og negativt med NOK 41 millioner knyttet til restruktureringskostnader innen offshorevirksomheten. Justert for disse effektene er EBITDA-marginen i kvartalet 7,2 prosent. Det underliggende resultatet i kvartalet er påvirket negativt av flere faktorer: Det er relativt store endringer i prosjektsammensetningen både innen Offshore og Subsea. Subsea har hatt en betydelig reduksjon i olje- og gassrelaterte aktiviteter, men en økning i andre markeder, spesielt «marine robotics». I Offshore har det vært økende aktivitet innen EIT/EPC-leveranser (Electro, Instrument and Telecom/Engineering, Procurement and Construction). Det har også vært noe høyere kostnader i disse divisjonene i kvartalet. Merchant Marine har EBITDA-margin på nivå med tidligere kvartaler i DRIFTSINNTEKTER & EBITDA Driftsinntekter EBITDA Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 8

9 Akkumulert i 2015 er driftsinntektene opp 7,6 prosent sammenlignet med 2014, økningen er innen alle divisjoner. EBITDA i 2015 er påvirket av at KM i 2. kvartal ble dømt til å betale NOK 95 millioner i erstatning, samt omkostninger knyttet til tingrettsdommen i Sunnmøre tingrett. I tillegg kommer engangseffektene i 4. kvartal. Satsningen innen produktutvikling er intensivert i 2015, og dette påvirker EBITDA-marginen med nær ett prosentpoeng. I tillegg har det gjennom året vært en gradvis endring av type prosjekter som leveres, noe som medfører lavere marginnivå. Hittil i år per segment MARKED OG ORDRE Subsea og Merchant Marine har hatt solid ordreinngang i 4. kvartal og for året totalt sett. Innen Offshore er ordreinngangen 4,5 prosent lavere i 2015 sammenlignet med Gjennom 2015 har det vært en god utvikling innen Merchant Marine. Til tross for et utfordrende marked har enkelte fartøystyper vist god utvikling, dette gjelder blant annet containerskip, LNG/LPG, og produkttankere. Rederiene etterspør «grønne løsninger» for å optimalisere drift av skip, både for å redusere driftskostnader og klimautslipp. KM har en portefølje med produkter og applikasjoner som støtter dette, og har lykkes godt med sine «Full Picture»-løsninger på flere store serier av skip. Her leverer KM komplette utstyrspakker med automasjon, navigasjon, fremdriftskontroll og lastkontroll/- overvåking. Subsea 24 % Merchant 16 % ORDRE Ordreinngang Ordrereserve Offshore 60 % I KMs offshorerelaterte virksomhet har kontraktssammensetningen endret seg noe mer mot EIT/EPC-leveranser. Dette er en type leveranse hvor KM tar et større totalansvar og inkluderer mer tredjeparts utstyr enn ved en typisk «Full Picture»-leveranse, og marginene er derfor generelt noe lavere Innen Subsea har det også vært en dreining i ordreinngangen, hvor offshorerelaterte ordre er redusert, mens det er god utvikling innen blant annet autonome undervannsfarkoster og fiskeri. Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q KM har god ordredekning for Både Subsea og Merchant Marine har større ordrereserve for leveranse i 2016 enn tilfellet var ved inngangen til 2015, men andelen tradisjonelle offshoreleveranser i ordrereserven er synkende. Fordelt i henhold til tid for leveranse KMs inntekter fra ettermarkedet er ikke en del av forretningsområdets ordrereserve. KM har et godt etablert ettermarkedsapparat som supporterer over fartøy med KM-utstyr. Nedgangen i olje- og gassmarkedet merkes også i denne delen av virksomheten, men aktiviteten er mindre volatil enn nybyggingsmarkedene % % KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 9

10 KDS NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 26,1 13,7 16,8 12,4 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte RESULTAT KDS har hatt godt aktivitetsnivå også i 4. kvartal, og leverer en EBITDA-margin på 26,1 prosent. EBITDA i kvartalet er påvirket positivt med NOK 59 millioner knyttet til endring i pensjonsordning. Justert for dette er EBITDA-marginen 20,7 prosent, det sterkeste KDS har levert i et kvartal. De store leveranseprosjektene følger oppsatte planer. Akkumulert i 2015 er driftsinntektene 3,0 prosent lavere enn i 2014, mens EBITDA er vesentlig høyere. Det er generelt høy aktivitet og gode resultater av forbedringsprosjektet DeltaONE i de fleste divisjonene som har løftet resultatet. Prosjektet NASAMS til Finland, som ble signert i 2009, er planlagt avsluttet i løpet av første halvår I januar 2014 ble det signert en ny stor NASAMS-kontrakt med Raytheon, og dette prosjektet har passert de første viktige milepælene i DRIFTSINNTEKTER & EBITDA Driftsinntekter EBITDA Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 10

11 Utviklingsprogrammet for Joint Strike Missile (JSM) følger plan, og missilet har i 2015 gjennomført en vellykket flytest fra F-16. Divisjonen Naval Systems vil fra bli rapportert som en del av divisjonen Integrated Defence Systems. MARKED OG ORDRE Den største kontrakten i 4. kvartal var en satellittkontrakt med en ramme på NOK 205 millioner med European Space Agency (ESA) for Sentinel-satellittene i Copernicus-programmet. Kongsberg Satellite Services (KSAT) er hovedleverandør av bakkestasjonstjenester i programmet. Kontrakten omfatter blant annet utvikling og drift av en ny bakkestasjon i Inuvik i Canada. KSAT konsolideres inn etter egenkapitalmetoden, og innregnes dermed ikke i konsernets ordrereserve. Hittil i år per segment Space & Surveillance 16 % Comm. 10 % Missile Syst. 22 % Gjennom 2015 er det signert flere viktige kontrakter for KDS. I august ble det signert en kontrakt på NOK 400 millioner med Avinor for leveranse av en komplett løsning for fjernstyring av tårntjenesten ved flere norske lufthavner fra ett kontrollsenter. Avtalen mellom Avinor og KONGSBERG er den mest omfattende satsing på fjernstyrte tårn som er lansert innenfor internasjonal luftfart. Det internasjonale potensialet for løsningen anses å være betydelig. I april signerte KDS en viktig avtale for leveranse av skipsfast utstyr for Naval Strike Missile (NSM) til Malaysia, til en verdi av NOK 175 millioner. Integrated Def. Syst. 29 % ORDRE Ordreinngang Ordrereserve Aerostr. 15 % Naval Syst. 8 % Det er vunnet kontrakter for over NOK 700 millioner knyttet til leveranser til F-35, og leveranseomfanget til programmet er utvidet i løpet av året med avanserte komposittdeler i tilknytning til jagerflyets landingshjul. F-35-programmet, inkludert JSM, er anslått å ha et potensiale på mer enn NOK 40 milliarder for KONGSBERG over programmets levetid. KDS har en produktportefølje som er godt posisjonert mot fremtidige behov og nåværende prioriteringer i flere nasjoners forsvarsplaner. Det er stor internasjonal interesse både for KONGSBERGs missiler og luftvernsystemer. I 2015 har KDS inngått samarbeidsavtale med amerikanske Raytheon for NSM, samt forlenget den eksisterende samarbeidsavtalen for NASAMS Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Fordelt i henhold til tid for leveranse Forretningsområdets kommunikasjonsløsninger og ubåtsystemer er godt etablert internasjonalt. KONGSBERG har konkrete leveransekontrakter og rammeavtaler for leveranse av deler til F-35 flyet. I tillegg er det etablert langsiktige og solide kundeforhold for områdets romfartsvirksomhet. I forsvarsmarkedet er svingninger i ordreinngangen normalt, da markedet er preget av relativt få og store kontrakter % % KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 11

12 NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 10,3 34,9 12,8 16,2 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte RESULTAT I 4. kvartal leverte KPS de høyeste driftsinntektene siden 4. kvartal Dette skyldes hovedsakelig en økning i leveranse av nye systemer. EBITDA i kvartalet endte på NOK 62 millioner hvorav NOK 15 millioner er knyttet til endring i pensjonsordning og NOK 12 millioner er knyttet til reversering av avsetninger. Justert for dette er EBITDA-marginen 5,8 prosent. Akkumulert i 2015 er driftsinntektene 13,5 prosent høyere enn i Driftsinntektene i 2015 består i stor grad av reset-aktiviteter (tilbakeføring av våpenstasjoner til tilnærmet «ny» tilstand) og reservedelssalg. Antall nye systemer levert i 2015 er på nivå med EBITDA i 2015 er positivt påvirket med NOK 206 millioner knyttet til reversering av avsetninger som følge av konkrete avklaringer. Reverseringene er hovedsakelig relatert til reduserte kostnadsavsetninger for tidligere leverte systemer. Underliggende EBITDA er på et lavt nivå, og er påvirket av den intensive markedsaktiviteten som har pågått gjennom året. MARKED OG ORDRE Den største enkeltkontrakten i kvartalet var bestillinger i CROWSprogrammet til en verdi av NOK 190 millioner. Bestillingene fra den amerikanske hæren, som er en utvidelse av avtalen som ble signert i august 2012, gjelder ingeniørtjenester samt produksjonsforberedelser til en lavprofil CROWS-konfigurasjon. I desember meddelte General Dynamics Land Systems at PROTECTOR Medium Caliber Remote Weapon Station (MCRWS) var valgt til Strykerkjøretøyene. Dette er en meget viktig milepæl for KPS, og kommer som et resultat av flere års målrettet arbeid for å utvikle et system med kapasitet og ytelse som er påkrevd for denne type kjøretøy. I januar 2016 signerte KPS den første kontrakten for leveranse av systemer under dette programmet. Det er et betydelig potensiale i markedet for slike systemer, og KPS inntreden i dette markedet anses å være viktig for den videre utviklingen i forretningsområdet. Flere større kjøretøyprogram er besluttet i ulike nasjoner, og det er her et betydelig potensiale for både tradisjonelle våpenstyringssystemer og medium caliber. DRIFTSINNTEKTER & EBITDA Driftsinntekter EBITDA Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q ORDRE Ordreinngang Ordrereserve Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Fordelt i henhold til tid for leveranse % % Ved utgangen av 2015 har KPS en ordrereserve på NOK millioner som gir relativt god forutsigbarhet ut KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 12

13 NOK millioner Driftsinntekter EBITDA (83) (54) (203) (99) EBITDA (%) (64,3) (23,7) (26,1) (9,7) Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte RESULTAT KOGT er sterkt påvirket av det svake olje- og gassmarkedet, og har en betydelig reduksjon av driftsinntektene også i 4. kvartal. EBITDA er i kvartalet påvirket negativt med NOK 47 millioner i restruktureringskostnader, og positivt med NOK 13 millioner knyttet til endring i pensjonsordning. Justert for disse effektene er EBITDA i kvartalet minus NOK 49 millioner. I 2015 ble driftsinntektene 23,6 prosent lavere enn i Det har gjennom året vært gjennomført ulike kostnadsbesparende tiltak, hvor relokaliseringer og kapasitetsreduksjoner er de mest betydelige. KOGT har gjennom året redusert antall ansatte med 195, til 435 ved utgangen av De totale restruktureringskostnadene i 2015 beløper seg til NOK 98 millioner. Styret har i 4. kvartal besluttet å nedskrive goodwill og immaterielle eiendeler i KOGT med til sammen NOK 300 millioner. Dette er gjort som følge av resultatutviklingen i KOGT, samt ytterligere forverring av markedsforutsetningene innen olje- og gassmarkedet. MARKED OG ORDRE Den svake ordreinngangen fortsatte i 4. kvartal, og det har ikke blitt inngått større enkeltkontrakter i kvartalet. Ordrereserven er redusert med 48 prosent sammenlignet med utgangen av 2014, og er ved årsslutt NOK 204 millioner. DRIFTSINNTEKTER & EBITDA Driftsinntekter EBITDA Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q ORDRE Ordreinngang Ordrereserve Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q Fordelt i henhold til tid for leveranse % Konsernets olje og gass-relaterte ingeniørtjenester samles og videreutvikles med øvrige olje- og gasstjenester i KM. KOGTs største enhet, Software & Services, vil inngå som en sentral del av Kongsberg Digital. Som følge av dette vil KOGT fra 2016 ikke lenger være et eget forretningsområde % KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 13

14 UTSIKTER Kongsberg Maritime opererer inn mot store deler av den maritime og offshorerelaterte verdikjeden. Offshoremarkedet har betydelig lavere kontrahering av nye fartøy, som vil medføre lavere ordreinngang og økt usikkerhet i dette segmentet. KM har i 4. kvartal annonsert en justering av kapasiteten for å tilpasse seg de endrede markedsutsiktene. Dette vil medføre restruktureringskostnader i 2016, per nå anslått til i størrelsesorden NOK 50 til 100 millioner. Innen gass- og enkelte andre avanserte handelsflåtefartøy, samt innen KMs undervannsteknologisegment, ventes fortsatt høy aktivitet. En sterk markedsposisjon i alle hovedsegmenter, høy ordrereserve, og utstyr installert på om lag fartøy, gir et solid fundament i mer krevende markeder. Aktivitetsnivået i 2016 ventes å bli noe lavere sammenliknet med Kongsberg Defence Systems er godt posisjonert innen sine nisjer i et generelt styrket forsvarsmarked. Dette forventes å gi flere kontraktsmuligheter over de neste årene for bl.a. missiler, luftvern, flydelsproduksjon, ubåtsystemer og kommunikasjon. KDS ordrereserve gir et godt grunnlag for noe økt aktivitetsnivå i Kongsberg Protech Systems har en globalt ledende posisjon innen fjernstyrte våpensystemer, og har en godt posisjonert produktportefølje bestående blant annet av den nye medium caliber tårnløsningen som er valgt til de amerikanske Stryker-kjøretøyene. Det forventes at aktiviteten øker noe i Som et ledd i konsernets strategi for utvikling av neste generasjons digitaliserte produkter og tjenester vil Kongsberg Digital bli etablert i løpet av første halvår Samtidig vil konsernet restrukturere og samle de oljeog gassrelaterte ingeniørtjenestene i KM. Kongsberg, 10. februar 2016 Styret i Kongsberg Gruppen ASA KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 14

15 NØKKELTALL PER KVARTAL KM NOK millioner 2015 Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q1 Driftsinntekter EBITDA EBITDA % 10,7 8,5 12,8 8,1 13,5 14,9 10,8 18,9 15,5 14,4 14,3 13,3 15,9 13,9 14,1 Ordreinngang Ordrereserve EBITA EBITA % 8,9 6,6 10,8 6,3 11,8 13,0 8,8 17,1 13,7 12,8 12,3 11,4 13,7 12,0 12,2 KDS NOK millioner 2015 Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q1 Driftsinntekter EBITDA EBITDA % 16,8 26,1 14,4 13,7 12,3 12,4 13,7 16,1 11,4 8,3 11,4 13,5 14,6 9,8 7,0 Ordreinngang Ordrereserve EBITA EBITA % 14,4 24,7 11,1 11,3 9,9 10,2 11,7 13,5 9,5 5,7 8,9 11,5 11,4 7,2 4,4 KPS NOK millioner 2015 Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q1 Driftsinntekter EBITDA (6) EBITDA % 12,8 10,3 0,8 35,6 3,8 16,2 34,9 (1,7) 10,7 18,2 17,3 14,2 19,6 17,4 18,8 Ordreinngang Ordrereserve EBITA (9) (19) EBITA % 10,0 8,3 (2,3) 32,5 0,3 12,8 31,4 (5,3) 7,4 15,0 15,0 11,9 15,4 15,5 16,8 KOGT NOK millioner 2015 Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q1 Driftsinntekter EBITDA (203) (83) (31) (94) 5 (99) (54) 15 (42) (18) (2) EBITDA % (26,1) (64,3) (18,7) (39,3) 2,1 (9,7) (23,7) 5,5 (17,0) (6,6) 4,5 8,2 7,0 2,9 (0,8) Ordreinngang Ordrereserve EBITA (239) (98) (41) (99) (1) (122) (61) 9 (47) (23) (4) EBITA % (30,8) (76,0) (24,7) (41,4) (0,4) (12,0) (26,8) 3,3 (19,0) (8,5) 3,2 4,9 6,6 2,2 (1,7) KOG NOK millioner 2015 Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q1 Driftsinntekter EBITDA EBITDA % 10,5 10,8 10,5 9,1 11,5 12,4 12,3 15,4 10,7 11,3 13,1 12,9 15,0 12,5 12,4 Ordreinngang Ordrereserve EBITA EBITA % 8,2 8,5 8,0 7,1 9,4 10,3 10,3 13,2 8,7 9,3 11,0 10,9 12,6 10,5 10,4 KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 15

16 SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP NOK millioner Note Driftsinntekter Driftskostnader 9 (4 093) (3 893) (15 335) (14 615) Resultatandel felleskontrollerte ordninger og tilknyttede selskaper EBITDA Avskrivninger (95) (92) (362) (342) Nedskrivninger (11) - (17) - EBITA Amortisering (43) (36) (161) (140) Nedskrivning 8 (300) (304) (300) (320) EBIT Netto finansposter (20) Resultat før skatt Skattekostnad (107) (189) (405) Resultat etter skatt Henførbart til Aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende interesser Resultat pr. aksje / resultat pr. aksje, utvannet, i NOK 0,53 0,26 6,23 7,28 SAMMENDRATT OPPSTILLING OVER TOTALRESULTATET FOR PERIODEN NOK millioner Note Resultat etter skatt Totalresultat for perioden: Poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder: Endring i virkelig verdi finansielle instrumenter - Aksjer tilgjengelig for salg 5 55 (5) 101 (6) - Kontantstrømsikringer (valutaterminer og rentebytteavtaler) 5 (155) (1 046) (425) (1 111) Skatteeffekt kontantstrømsikringer (valutaterminer og rentebytteavtaler) Omregningsdifferanser, valuta Sum poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder (16) (532) 24 (510) Poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet: Estimatavvik pensjoner 254 (168) 254 (168) Skatt på poster som forblir på egenkapitalen (69) 45 (69) 45 Estimatavvik tilknyttede selskaper etter skatt - (6) - (6) Sum poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet 185 (129) 185 (129) Totalresultat for perioden 233 (629) KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 16

17 SAMMENDRATT OPPSTILLING OVER FINANSIELL STILLING NOK millioner Note Eiendom, anlegg og utstyr Immaterielle eiendeler 4, Andre langsiktige eiendeler Sum anleggsmidler Varelager Kundefordringer Anleggskontrakter under utførelse, eiendel Andre omløpsmidler Betalingsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Virkelig verdi finansielle instrumenter (1 194) (1 102) (951) Ikke-kontrollerende interesser Sum egenkapital Langsiktig rentebærende lån Andre langsiktige forpliktelser og avsetninger Sum langsiktige forpliktelser og avsetninger Anleggskontrakter under utførelse, gjeld Andre kortsiktige forpliktelser og avsetninger Sum kortsiktige forpliktelser og avsetninger Sum egenkapital, forpliktelser og avsetninger Egenkapitalandel (%) 32,0 30,3 31,0 Netto rentebærende gjeld (941) (1 299) (3 551) Netto rentebærende gjeld/ebitda (%) n/a n/a n/a SAMMENDRATT OPPSTILLING OVER ENDRING I EGENKAPITAL NOK millioner Egenkapital IB Totalresultat akkumulert Utbytte (1 110) (1 110) (630) Egne aksjer Utbytte ikke-kontrollerende interesser (2) (2) (1) Endring ikke-kontrollerende interesser (15) (17) 5 Egenkapital UB KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 17

18 SAMMENDRATT KONTANTSTRØMOPPSTILLING NOK millioner Driftsresultat før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster (734) (267) (2 871) 255 Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter (241) 278 (1 087) Kjøp av eiendom, anlegg og utstyr (115) (92) (349) (325) Oppgjør kjøp av datterselskaper og ikke-kontrollerende interesser - - (44) (46) Netto betaling ved utlån og kjøp/salg av aksjer Andre investeringsaktiviteter (44) (33) (106) (104) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (159) 139 (499) (211) Opptak og nedbetaling av lån (457) Netto mottatte/(betalte) renter (2) Netto utbetaling av kjøp/salg av egne aksjer - - (12) (7) Transaksjoner med ikke kontrollerende interesser - (1) (23) (1) Utbytte betalt til aksjonærene i morselskapet - - (1 110) (630) - herav utbytte egne aksjer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter (2) 25 (1 139) (1 050) Effekt av valutakursendringer på betalingsmidler Netto endring betalingsmidler (374) 524 (2 617) Betalingsmidler IB Betalingsmidler UB KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 18

19 NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET NOTE 1 SEGMENTINFORMASJON DRIFTSINNTEKTER EBITDA EBITA NOK millioner KM KDS KPS KOGT (83) (54) (203) (99) (98) (61) (239) (122) Øvrig (22) 56 (109) 51 (4) 20 (51) (66) (16) 23 (57) (62) KONSERN NOTE 2 GENERELL INFORMASJON OG PRINSIPPER Konsernregnskapet for 4. kvartal (delårsregnskapet) omfatter Kongsberg Gruppen ASA, dets datterselskaper og andeler i felleskontroller virksomhet og tilknyttede selskap som er inntatt etter egenkapitalmetoden. Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 (Delårsrapportering), børsforskriftene og i henhold til tilleggskravene som fremkommer i Verdipapirhandelsloven. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for Konsernregnskapet for 2014 ble utarbeidet i samsvar med regnskapslovens regler og internasjonale standarder for finansiell rapportering som er fastsatt av EU. KONGSBERG har i delårsregnskapet anvendt de samme regnskapsprinsipper som ble beskrevet i konsernregnskapet for Konsernregnskapet for 2014 kan fås ved henvendelse til selskapets kontor på Kongsberg eller på Delårsregnskapet er ikke revidert. NOTE 3 ESTIMATER Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for NOTE 4 EGENFINANSIERT UTVIKLING Egenfinansiert produktvedlikehold, forskning og utvikling ført over resultatet i perioden: NOK millioner Produktvedlikehold Forskning- og utviklingskostnader Totalt Egenfinansiert utvikling ført på balansen i perioden: NOK millioner Egenfinansiert utvikling KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 19

20 NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET NOTE 5 FINANSIELLE INSTRUMENTER Lån og lånerammer KONGSBERG har per to obligasjonslån på til sammen NOK 750 millioner og en ubenyttet lånefasilitet på NOK millioner. Andre langsiktige eiendeler Verdien på aksjer tilgjengelige for salg har en merverdi per på NOK 104 millioner. Dette er en økning på NOK 101 millioner fra I kvartalet har det vært en økning på 55 millioner. Valutaterminer og rentebytteavtaler Virkelig verdi på beholdninger klassifisert som kontantstrømsikringer, er redusert med NOK 425 millioner 3) før skatt i perioden Herav utgjør endring i balanseført verdi av valutaterminer en reduksjon på NOK 107 millioner i samme periode. Spotkursene ved kvartalsslutt var 8,81 for USD/NOK og 9,60 for EUR/NOK. Valutaterminer klassifisert som kontantstrømsikringer Forfaller i 2016 Forfaller i 2017 eller senere Totalt NOK millioner (før skatt) Verdi basert på avtalte kurser Virkelig verdi pr Verdi basert på ) avtalte kurser Virkelig verdi pr Verdi basert på ) avtalte kurser Endring i virkelig verdi fra Virkelig verdi pr ) EUR 839 (38) 126 (5) (43) USD (935) (160) (170) (1 095) Andre valutaer Sum (973) (165) (107) (1 138) Rullerte valutaterminer 2) - (329) - (256) - (321) (585) Totalt (1 302) (421) (428) 3) (1 723) 1) Virkelig verdi er forskjellen mellom spotkurs og kurs på avtalte valutatermin. 2) Balanseført verdi knyttet til rullerte kontantstrømsikringer. 3) Differansen mellom disse to tallene, NOK 3 millioner, skyldes at endring i virkelig verdi på rentebytteavtaler klassifisert som kontantstrømsikringer ikke er reflektert i valutaoppstillingen. NOTE 6 NÆRSTÅENDE PARTER Styret er ikke kjent med at det i 4. kvartal i tilknytning til nærstående parter har vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden. NOTE 7 SENTRALE RISIKO- OG USIKKERHETSFAKTORER Det er i løpet av kvartalet ikke avdekket nye vesentlige risiko- og usikkerhetsfaktorer utover hendelsene omtalt i Årsrapporten for 2014, note 34 Betingede utfall. Vedrørende søksmålet fra Rolls-Royce Marine AS mot Kongsberg Evotec AS; Kongsberg Evotec AS har i 4. kvartal trukket anken og utbetalt erstatningsbeløpet. For øvrig er konsernets vurdering av mulige finansielle effekter den samme som ved avleggelse av årsregnskapet for For beskrivelse av konsernets behandling av ulike risikoer vises til årsrapporten for KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 20

21 NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET NOTE 8 NEDSKRIVNING AV GOODWILL OG ANDRE IMMATERIELLE EIENDELER I KONGSBERG OIL & GAS TECHNOLOGIES Goodwill i forretningsområdet KOGT er i kvartalet nedskrevet med NOK 192 millioner. Dette er gjort som følge av resultatutviklingen i KOGT samt ytterligere forverring av markedsforutsetningene innen olje- og gassmarkedet. I tillegg er det foretatt nedskrivning av immaterielle eiendeler i KOGT med NOK 108 millioner. Bakgrunnen for dette er sviktende utsikter for inntjening av disses verdi over gjenværende levetid. NOTE 9 ENGANGSEFFEKT VED BORTFALL AV FRIPOLISEOPPTJENING PÅ UFØREPENSJON Fra har KONGSBERG vedtatt å terminere fripoliseopptjeningen på uførepensjonen som et ledd i tilpasningen til nytt regelverk. Engangseffekten ved bortfall av fripoliseopptjeningen er innregnet som oppgjør av pensjonsordningen i 2015, og presentert som en reduksjon av lønnskostnader. Totalt for konsernet utgjør dette NOK 168 millioner KONGSBERG MARITIME 76 KONGSBERG DEFENCE SYSTEMS 59 KONGSBERG PROTECH SYSTEMS 15 KONGSBERG OIL & GAS TECHNOLOGIES 13 ØVRIG 5 KONSERN 168 NOTE 10 ENDRET SKATTESATS KONGSBERG har en vesentlig del av sine driftsinntekter knyttet til anleggskontrakter. Som følge av store midlertidige forskjeller mellom regnskapsmessig og skattemessig resultat vil den vedtatte endringen i skattesats fra 27 til 25 prosent fra 2016 medføre en reduksjon i årets skattekostnad på NOK 114 millioner. Dette er hovedårsaken til at den effektive skattesatsen er på 22,0 prosent (33,2 prosent i 2014). KONGSBERG er i 2015 ikke i betalbar skatteposisjon for de selskapene som inngår i det norske skattekonsernet. Skatteeffekten knyttet til endret skattesats på kontantstrømsikringene er innregnet over totalresultatet. Effekten utgjør NOK 35 millioner. KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 21

22 NOTATER KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 22

23 NOTATER KOG / 4. KVARTAL 2015 / FORELØPIG ÅRSRESULTAT SIDE 23

24 Kongsberg Gruppen ASA Kirkegårdsveien 45 Postboks Kongsberg Telefon : (+47) E-post : office@kongsberg.com kongsberg.com WORLD CLASS - THROUGH PEOPLE, TECHNOLOGY AND DEDICATION