KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 1. HALVÅR

Transkript

1 KVARTALSRAPPORT 2. KVARTAL 1. HALVÅR 2017

2 Vi gjør betydelige grep for å være godt posisjonert og tilpasset både dagens maritime marked og mulighetene som ligger foran oss. I det korte bildet jobber vi med kontinuerlige grep innen kostnader og kapitalbinding for å sikre vår konkurransekraft, lønnsomhet og positiv kontantstrøm. I det lengre bildet fortsetter vi med innovasjon og omstilling for å styrke vår strategiske posisjon på fremtidsrettede løsninger og konsepter ytterligere. Innen våre forsvarssegmenter er våre produkter og løsninger godt posisjonert for betydelige kontrakter. Forsvarsvirksomhetens ordreinngang forventes å øke over de neste kvartalene, noe som vil forbedre konsernets totale ordrereserve. Geir Håøy, konsernsjef HOVEDPUNKTER KOG Restruktureringskostnader i KM, tilbakekjøp av valutasikringer og reversering av avsetninger i KPS gir totalt NOK 128 millioner negativt utslag på resultatet i kvartalet, men underliggende drift er god og prosjekter gjennomføres på plan. Fri kontantstrøm (før gjeldsbevegelser og utbytte) på NOK 1 milliard i 1. halvår. KM Operasjonelle grep for å redusere kostnadsbase og kapitalbinding styrker KMs konkurransekraft, og sikrer lønnsomhet i en krevende markedssituasjon. Kontrakter på strategisk viktige, fremtidsrettede løsninger er inngått i kvartalet. KDS De store leveranseprosjektene følger plan. Godt posisjonert for betydelige kontrakter. KPS Prosjektleveranser går som planlagt. Større, nye kontrakter ligger noe lenger frem i tid. ØVRIG KDI fortsetter posisjoneringen i markedet, og har i kvartalet inngått strategisk viktige kontrakter med fremtredende aktører i markedet. KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 2

3 NØKKELTALL NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 5,5 12,5 7,3 10,9 7,7 EBIT EBIT (%) 2,4 9,3 4,2 7,9 4,4 Resultat før skatt Resultat etter skatt EPS (NOK) 0,53 2,54 1,75 4,44 5,44 Ordreinngang NOK millioner Egenkapitalandel (%) 32,4 32,1 31,7 Netto rentebærende gjeld Arbeidskapital 1) ROACE (%) 2) 3,1 5,8 6,9 Ordrereserve Antall ansatte ) Omløpsmidler fratrukket betalingsmidler, ikke-rentebærende kortsiktig gjeld, unntatt betalbar skatt, og finansielle instrumenter bokført til virkelig verdi. Definisjonen er endret fra og med 2. kvartal ) 12 måneders rullerende EBIT dividert på 12 måneders gjennomsnitt av bokført egenkapital og rentebærende gjeld DRIFTSINNTEKTER & EBITDA KM EBITDA KDS KPS ØVRIG (40) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 3

4 ORDREINNGANG & -RESERVE KM KDS KPS ØVRIG Ordrereserve Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q ORDRERESERVE Fordelt i henhold til tidspunkt for leveranse EPS % % 2,31 1,58 1,81 0,53 1,91 2,54 2,19 1,23 0,53 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 (1,20) % KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 4

5 RESULTAT, MARKED OG ORDRE Konsernet har i 2. kvartal driftsinntekter på NOK millioner, 9,5 prosent lavere enn samme kvartal i fjor, men på nivå med 1. kvartal. KMs driftsinntekter er 14,2 prosent lavere enn samme kvartal i fjor, hvilket i hovedsak skyldes en reduksjon i produktleveranser til offshoremarkedet. KPS har en reduksjon på 18,4 prosent fra 2. kvartal i fjor, som i hovedsak skyldes et relativt lavt leveransevolum for nye våpenstasjoner. KDS har 12,7 prosent høyere driftsinntekter sammenlignet med samme kvartal i fjor. EBITDA-marginen i kvartalet er 5,5 prosent, og inkluderer restruktureringskostnader på NOK 68 millioner i KM og netto negative resultateffekter på NOK 60 millioner i KPS, knyttet til tilbakekjøp av valutaterminer og reversering av avsetninger. I 2. kvartal i fjor var EBITDA-marginen 12,5 prosent, som inkluderte NOK 42 millioner i netto positive resultateffekter fra gevinst ved salg av aksjer og restruktureringskostnader. KDS har lavere margin enn 2. kvartal i fjor, hovedsakelig som følge av noe lavere resultatandel fra Patria. Ordreinngangen i 2. kvartal er NOK millioner, som gir en book/bill på 0,68. Ordrereserven ved utgangen av kvartalet er NOK millioner. Ordrereserven svinger til dels betydelig over tid som følge av store enkeltordre på forsvarssiden, og er for tiden på et lavt nivå. Ordreinngangen på forsvarssiden ventes å bli høyere i 2. halvår 2017 sammenliknet med 1. halvår. Akkumulert i 2017 er driftsinntektene NOK millioner, 11,9 prosent lavere enn samme periode i fjor. KM og KPS har lavere driftsinntekter enn samme periode i fjor, mens KDS har vekst. EBITDA-marginen er 7,3 prosent, sammenlignet med 10,9 prosent i samme periode i fjor. KM og KPS bidrar mest til den negative utviklingen, men også KDS har noe lavere margin sammenlignet med Det er netto negative resultateffekter knyttet til restrukturering i KM og tilbakekjøp av valutaterminer og reversering av avsetninger i KPS på NOK 139 millioner så langt i år, sammenlignet med netto positive resultateffekter fra gevinst ved salg av aksjer og restruktureringskostnader på NOK 34 millioner i samme periode i fjor. ARBEIDSKAPITAL Som en del av fokuset på effektiv og lønnsom drift jobbes det kontinuerlig med å optimalisere kapitalbindingen i hele konsernet. I KM har dette hatt et særskilt fokus i forbindelse med omstillingen som har pågått de siste kvartalene, og det er realisert betydelige effekter gjennom reduksjon av varelager og kundefordringer, som de siste 12 månedene er redusert forholdsmessig mer enn nedgangen i driftsinntekter. KMs arbeidskapital er hittil i 2017 redusert med om lag NOK 600 millioner, mens konsernets totale arbeidskapital er redusert med NOK 761 millioner. KONTANTSTRØM KONGSBERG har en netto økning i betalingsmidler i 2. kvartal på NOK 65 millioner, og en netto økning på NOK 369 millioner akkumulert i Det ble i kvartalet utbetalt NOK 450 millioner i utbytte til aksjonærene. Kontantstrøm fra redusert arbeidskapital er NOK 531 millioner i kvartalet, hovedsakelig drevet av forbedret kapitalbinding i KM. I 2. kvartal ble utestående EUR 53 millioner i brofasiliteten som ble etablert i forbindelse med kjøpet av aksjene i Patria Oyj nedbetalt. I samme kvartal ble det utstedt et sertifikatlån på NOK 300 millioner, slik at netto reduksjon i rentebærende gjeld er NOK 184 millioner NOK millioner EBITDA Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster 619 (451) 800 (971) (408) Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter (48) 809 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (142) (2 757) (286) (3 000) (3 343) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter (612) (707) Effekt av valutakursendringer på betalingsmidler (7) (1) 16 (33) (53) Netto endring betalingsmidler (371) 81 KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 5

6 BALANSE Rentebærende gjeld ved utgangen av 2. kvartal består av seks obligasjonslån på til sammen NOK millioner, et sertifikatlån utstedt i 2. kvartal på NOK 300 millioner med forfall i 4. kvartal og annen rentebærende gjeld på NOK 92 millioner. I 3. kvartal forfaller obligasjonslånet KOG06 med utestående beløp NOK 257 millioner. I 2. kvartal ble utestående EUR 53 millioner i brofasiliteten, som ble etablert i forbindelse med kjøpet av aksjene i Patria Oyj, nedbetalt. Se også note 5. Konsernet har ved utgangen av 2. kvartal NOK millioner i betalingsmidler, og en netto rentebærende gjeld på NOK millioner. Konsernet har i tillegg en syndikert lånefasilitet på NOK 2,3 milliarder, og en kassekreditt på NOK 500 millioner. Ved utgangen av 2. kvartal var det ikke trukket på disse. Egenkapitalandelen er ved utgangen av 2. kvartal 32,4 prosent. Bokført egenkapital er i kvartalet redusert med NOK 69 millioner. Akkumulert er egenkapitalen i 2017 økt med NOK 93 millioner. Det ble i 2. kvartal utbetalt NOK 450 millioner i utbytte til aksjonærene NOK millioner Egenkapital Egenkapitalandel (%) 32,4 32,1 31,7 Totalkapital Arbeidskapital Brutto rentebærende gjeld Betalingsmidler Netto rentebærende gjeld VALUTA KONGSBERG har en valutapolicy som innebærer at kontraktsfestede valutastrømmer sikres med terminkontrakter (virkelig verdisikringer). I tillegg sikres en andel av forventet ordreinngang i henhold til fastlagte prinsipper (kontantstrømsikringer). På denne måten søker konsernet å dempe virkningene av valutasvingninger på inntil to års sikt. Selskapets portefølje av kontantstrømsikringer har ved utgangen av kvartalet en virkelig verdi på minus NOK 410 millioner, noe som påvirker bokført egenkapital negativt. Endringen i virkelig verdi fra 1. kvartal er påvirket av tilbakekjøp av valutaterminer i KPS. Se også note 5. PRODUKTUTVIKLING KONGSBERG satser kontinuerlig på produktutvikling, både gjennom egenfinansierte og kundefinansierte programmer. Konsernet har i 2. kvartal kostnadsført NOK 240 millioner i produktutvikling og -vedlikehold. I tillegg er det balanseført NOK 46 millioner. Total egenfinansiert produktutvikling og -vedlikehold i 2. kvartal er NOK 286 millioner. Hittil i år er det kostnadsført NOK 479 millioner i produktutvikling og -vedlikehold, mens det er balanseført NOK 100 millioner. Se tabell i note 6. De største balanseførte prosjektene er knyttet til utvikling av JSM-missilet, våpenstasjoner, herunder MCT-30, og fjernstyrte kontrolltårn for flyplasser, samtlige i forsvarsvirksomheten, og innenfor de nye integrerte fartøysløsningene i KM, kalt «Triangle». I tillegg kommer kundefinansiert utvikling, enten som en del av et leveranseprosjekt eller som et spesifisert utviklingsoppdrag. Totale kostnader til produktutvikling og -vedlikehold utgjør over tid om lag ti prosent av driftsinntektene. KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 6

7 PERSONALFORHOLD KONGSBERG har medarbeidere ved utgangen av kvartalet, hvor om lag 35 prosent er ansatt i selskaper utenfor Norge. Antall ansatte er redusert med 64 i kvartalet, hovedsakelig knyttet til nedbemanningsprosessene i KM. ANTALL ANSATTE PER OMRÅDE KM KDS KPS 587 ØVRIG 583 ØVRIG VIRKSOMHET Øvrig virksomhet består av Kongsberg Digital (KDI), samt av elimineringer og eksterne driftsinntekter for eiendomsvirksomheten. KDI ble etablert i 2016 som et viktig steg for utvikling av neste generasjons digitaliserte produkter og tjenester. Hovedfokus til nå har vært utvikling av den digitale plattformen «Kognifai», som ble lansert i 1. kvartal, samt oppbygging av organisasjonen og posisjonering i sentrale markeder som olje og gass, maritim og energi med nye, fremtidsrettede, digitale løsninger. ANDRE FORHOLD Ny finansdirektør i Kongsberg Gruppen Gyrid Skalleberg Ingerø (49) er ansatt som ny finansdirektør (CFO) og Executive Vice President i Kongsberg Gruppen ASA. Skalleberg Ingerø kommer fra stillingen som CFO i Telenor Digital Businesses og har bred erfaring fra flere lederstillinger, både som finansdirektør i børsnoterte selskaper og innen revisjon og finansiell rådgivning. Forut for sin nåværende stilling var Skalleberg Ingerø CFO i Telenor Norge og hun har tidligere arbeidet som CFO og investoransvarlig i Komplett ASA og som revisor i Nordea og KPMG. Hun har bred styreerfaring fra en rekke selskaper og organisasjoner, og er nå styremedlem i blant annet Storebrand ASA, Sporveien AS og Flytoget AS. Skalleberg Ingerø vil tiltre i stillingen etter nærmere avtale. Fungerende finansdirektør Harald Aarø vil fortsette i stillingen fram til Skalleberg Ingerø tiltrer. KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 7

8 KM NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 3,5 9,4 5,9 9,9 3,3 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte Fordelt i henhold til tidspunkt for leveranse % % % RESULTAT Driftsinntektene i 2. kvartal ble NOK millioner, en økning på 11,4 prosent fra 1. kvartal, men 14,2 prosent lavere enn samme kvartal i fjor. Reduksjonen i driftsinntekter sammenliknet med 2016 skyldes i hovedsak et lavere volum på produktleveranser til offshoremarkedet. Økningen fra første kvartal er hovedsakelig drevet av økt aktivitet i ettermarkedet og undervannssegmentet. EBITDA i kvartalet er NOK 69 millioner, tilsvarende en EBITDA-margin på 3,5 prosent, og inkluderer restruktureringskostnader på NOK 68 millioner. I samme kvartal i fjor var det NOK 5 millioner i restruktureringskostnader i KM. Driftsinntektene i 1. halvår er NOK millioner, 20,3 prosent lavere enn samme periode i fjor. Nedgangen er drevet av det meget svake offshoremarkedet. EBITDA-marginen er 5,9 prosent, sammenlignet med 9,9 prosent i fjor. Så langt i 2017 er det resultatført NOK 79 millioner i restruktureringskostnader, sammenlignet med NOK 30 millioner i samme periode i fjor. KMs kostnadsbase er betydelig redusert de siste to årene. Det er siden 2015 blant annet gjort vesentlige tilpasninger av organisasjon DRIFTSINNTEKTER & EBITDA Driftsinntekter EBITDA ( 255) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 8

9 og kapasitet, som har redusert både de faste og variable kostnadene. I 2. kvartal ble det kunngjort og iverksatt ytterligere nedbemanninger. I tillegg er det gjort grep for å bedre kapitalbindingen i prosjektene. Dette har vært nødvendig både for å møte generelt lavere etterspørsel i enkeltmarkeder samtidig som konkurranseintensiviteten er økende. Markedet er fortsatt utfordrende, men etter de store endringene som er gjennomført og/eller fortsatt er i prosess, er både organisasjon og forretningsmodell mer robuste og bedre tilpasset dagens markedsbilde og forventet utvikling fremover. MARKED OG ORDRE Ordreinngangen i 2. kvartal var NOK millioner, hvilket gir en book/bill på 0,92. KM har de siste kvartalene vunnet strategisk viktige kontrakter innenfor de fire teknologiske utviklingssporene konsernet ser i det maritime markedet: Det er i 2. kvartal signert en kontrakt med tyske Fassmer Werft om leveranse av en unik teknisk løsning til forskningsfartøyet Atair II, verdens første statseide LNG-drevne forskningsfartøy, og det første nybygde skipet som tar i bruk KONGSBERGs integrerte fartøyskonsept for forskningsfartøy. Leveransen inkluderer operasjonelle og hydrografiske systemer i tillegg til energifunksjonalitet som muliggjør sømløs informasjonsdeling, økt effektivitet og langsiktige livssyklusfordeler. KONGSBERG har tidligere levert integrerte fartøysløsninger til Norges nye forskningsfartøy, Dr. Fridtjof Nansen, som ble satt i drift første halvår Leveransene omfattet blant annet hydrografiske systemer, navigasjon- og automasjonssystemer og dynamisk posisjonering. I mai ble det annonsert et samarbeid med Yara om å bygge verdens første selvkjørende, elektriske og utslippsfrie containerskip, «Yara Birkeland». Driftsstart er planlagt i 2. halvår 2018, med forventet helautonom drift fra KONGSBERG er ansvarlig for å utvikle og levere all nøkkelteknologi om bord på skipet, inkludert kontrollsystemer, sensorer og nødvendig integrasjon for fjernstyrt og autonom operasjon, i tillegg til elektrisk fremdrift, batteri og styringssystemer. Fordelen med autonom drift er blant annet at man kan designe fartøyet utelukkende med tanke på operasjonen som skal utføres, uten fasiliteter for et mannskap om bord. Skipet innebærer kommersialiseringen av teknologi som blir et viktig bidrag til at verden klarer å møte FNs bærekraftsmål. Yaras nye fartøy vil redusere NOx- og CO2-utslipp og samtidig forbedre veisikkerheten ved å fjerne opp mot lastebilfrakter i året fra veiene i befolkede og urbane strøk. KMs inntekter fra ettermarkedet er ikke en del av forretningsområdets ordrereserve. KM har et godt etablert ettermarkedsapparat som betjener over fartøy med KM-utstyr, og ettermarkedsaktiviteten utgjør om lag en tredjedel av KMs omsetning. Hittil i år per divisjon KMs kjernemarkeder er i stor endring, og den teknologiske utviklingen følger i grove trekk fire hovedspor: Global Customer Support 29 % Vessel Systems 25 % 1. Integrerte løsninger: Skipskontroll, kraftdistribusjon og dekksutstyr leveres som mer integrerte løsninger enn tidligere, og bidrar til en mer effektiv og sikrere drift, lavere energiforbruk og mer sentralisert kontroll av hele fartøysoperasjonen. 2. Digitalisering: Bidrar til bedre beslutningsstøtte og større kontroll over teknisk status på utstyret om bord og dermed reduserte kostnader og nedetid. Etterspørselen etter sikre dataforbindelser mellom fartøy og land er økende. 3. Fjernstyrte løsninger og tjenester: Tilgang fra land til stadig flere sensorer om bord muliggjør fjernstyrt feilsøking og retting, der ekspertisen kan sitte i støttesentre på land i stedet for på hvert enkelt fartøy. Etter hvert kan fartøysoperasjonen fjernstyres fra land. 4. Autonome fartøy: Når systemer for fjernstyrt drift er installert kan rutinemessig drift skje autonomt, med kompetent fagekspertise tilgjengelig i støttesentre på land, klar til å gripe inn i pågående operasjoner ved behov. ORDRE Ordreinngang Ordrereserve Subsea 26 % Solutions 21 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 9

10 KDS NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 16,6 19,9 15,1 16,0 18,5 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte RESULTAT Driftsinntektene i 2. kvartal er NOK millioner, 12,7 prosent høyere enn samme kvartal i fjor. EBITDA er NOK 204 millioner, tilsvarende en EBITDA-margin på 16,6 prosent. EBITDA inkluderer NOK 24 millioner i resultatandel fra Patria. I 2. kvartal i fjor var resultatandelen fra Patria NOK 60 millioner. Driftsinntektene i 1. halvår er NOK millioner, 15,5 prosent høyere enn samme periode i fjor. Samtlige divisjoner er på nivå med eller bedre enn i samme periode i fjor. EBITDA-marginen er 15,1 prosent, om lag ett prosentpoeng lavere enn samme periode i fjor, hovedsakelig grunnet NOK 38 millioner i lavere resultatandel fra Patria. De store leveranse- og utviklingsprosjektene følger oppsatte planer. DRIFTSINNTEKTER & EBITDA Driftsinntekter EBITDA Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 10

11 MARKED OG ORDRE Ordreinngangen i 2. kvartal var NOK 411 millioner. Det ble i kvartalet inngått kontrakt med det australske forsvarsdepartementet med en verdi på NOK 150 millioner for integrasjon av en ny sensorkapabilitet i Joint Strike Missile (JSM), som gjør missilet i stand til å oppdage mål basert på dets elektroniske signatur. Gjennom denne kontrakten tar Australia del i utviklingen av JSM, og sammen med KONGSBERG løfter JSMs ytelser. I kvartalet annonserte australske myndigheter at de skal anskaffe NASAMS luftvern til den australske hæren i en direkte anskaffelsesprosess med Raytheon Australia, med KONGSBERG som hovedunderleverandør. KDS har en produktportefølje som er godt posisjonert mot fremtidige behov og forventet markedsutvikling. Det er stor internasjonal interesse for KONGSBERGs missiler og luftvernsystemer. Det er høy markedsaktivitet mot flere store programmer både i Europa, USA og Asia. KONGSBERG er Nordens største leverandør av utstyr og tjenester til romindustrien, og aktiviteten innen dette segmentet er økende. Hittil i år per divisjon Space & Surveillance 12 % Defence Communications 13 % Missile Systems 15 % Aerostructures 16 % Forsvarsmarkedet er preget av relativt få, men store kontrakter. Som følge av dette er svingninger i ordreinngangen å anse som normalt. Ordreinngangen de siste kvartalene viser dette, og har gitt fallende ordrereserve. KONGSBERG er for tiden i forhandlinger i flere større programmer, noe som ventes å resultere i en bedring av ordrereserven over de neste kvartalene. Beslutninger om forsvarsinvesteringer tar ofte lang tid. Kundene for store forsvarssystemer er myndighetene i de aktuelle land. Disse kundene vurderer nasjonal sikkerhet og innenlands næringsutvikling som en vesentlig faktor, i tillegg til produktpris og -ytelse ved kjøp av forsvarsmateriell. ORDRE Ordreinngang Ordrereserve Integrated Defence Systems 44 % Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Fordelt i henhold til tidspunkt for leveranse % % % KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 11

12 KPS NOK millioner Driftsinntekter EBITDA (44) 20 (18) EBITDA (%) (11,4) 4,2 (2,2) 7,7 6,0 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte RESULTAT KPS har driftsinntekter på NOK 385 millioner i 2. kvartal, 18,4 prosent lavere enn samme kvartal i fjor, som i hovedsak skyldes lavere leveransevolum for nye våpenstasjoner. EBITDA er minus NOK 44 millioner, tilsvarende en EBITDA-margin på minus 11,4 prosent. Resultatet inkluderer netto negative resultateffekter på NOK 60 millioner, knyttet til tilbakekjøp av valutaterminer og reversering av avsetninger. Det er høy aktivitet på markeds- og produktutviklingssiden, særlig knyttet til medium caliber-satsingen, som vil være en viktig bidragsyter til forretningsområdets utvikling i årene som kommer. Driftsinntektene i 1. halvår er NOK 824 millioner, 20,1 prosent lavere enn samme periode i fjor drevet av i hovedsak lavere leveransevolum for våpenstasjoner. EBITDA-marginen er minus 2,2 prosent og inkluderer de overnevnte effektene. Prosjektleveransene går som planlagt. DRIFTSINNTEKTER & EBITDA Driftsinntekter EBITDA (44) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 12

13 MARKED OG ORDRE Ordreinngangen i 2. kvartal var NOK 157 millioner. Det er ikke inngått større enkeltkontrakter i kvartalet. Det er fortsatt stor aktivitet i markedet, men mange prosjekter sklir i tid grunnet krevende beslutningsprosesser hos kundene. KPS har gjennom de siste 15 årene bygget seg opp til å bli verdens ledende leverandør av fjernstyrte våpenstyringssystemer. Det er solgt over systemer til kunder i 18 land. Den amerikanske hæren er, både direkte og via kjøretøyleverandører, den største kunden, og i 2017 fortsetter arbeidet med å opprettholde KPS posisjon i USA for å sikre fortsatt kontrakt på CROWS også etter Samtidig vil det være fortsatt fokus på vekst i ettermarkedet, samt på etablering av nye posisjoner i markedet for RWS utenfor USA. ORDRE Ordreinngang Ordrereserve Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q Fordelt i henhold til tidspunkt for leveranse % % % KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 13

14 PATRIA Patria er Finlands ledende leverandør av teknologiløsninger og vedlikeholdstjenester innen forsvar, sikkerhet og luftfart. Selskapet har en internasjonal organisasjon med om lag ansatte, og eier 50 prosent av aksjene i Nammo. KONGSBERG eier 49,9 prosent av aksjene i Patria. HOVEDPUNKTER Svakere driftsinntekter og resultat enn samme kvartal i fjor, i stor grad relatert til kjøretøysvirksomheten som leverte et særlig godt 2. kvartal i fjor. Driftsinntektene i 2. halvår forventes å være på nivå med fjoråret. Patrias nye ledelse tar grep for å sikre en mer effektiv og strømlinjeformet organisasjon, samtidig som selskapet opprettholder markedsinnsatsen inn mot de store mulighetene fremover. DRIFTSINNTEKTER & EBITDA (100%) EUR millioner Driftsinntekter EBITDA NØKKELTALL (100%) Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q EUR millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) Resultat etter skatt Ordreinngang Ordrereserve BRO MELLOM EBITDA OG KONGSBERGS ANDEL AV RESULTAT ETTER SKATT Millioner EUR NOK EUR NOK EUR NOK EBITDA Finansposter, skatt, avskrivning og amortisering (5) (11) (16) Resultat etter skatt KONGSBERGs andel (49,9 %) 1) Amortisering av merverdier etter skatt (12) (24) (40) Resultatandel innregnet i KDS ) Andel av Patrias resultat etter skatt og justering for minoritetsinteresser KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 14

15 UTSIKTER Kongsberg Maritime har opplevd et markant fall i kontrahering av leveranser til nye offshore-fartøy, og betydelig lavere aktivitet i dette segmentet. KM har etablert en sterk posisjon innen komplekse, integrerte løsninger, og opplever vekst innen dette området. Undervannssegmentet og ettermarkedsvirksomheten har et relativt stabilt aktivitetsnivå. Underliggende inntjeningsnivå avhenger av prosjektsammensetning, markedsforhold og implementering av den omfattende omorganiseringen forretningsområdet har iverksatt. Det vil fortsatt være et sterkt fokus på å sikre en lønnsom og effektiv drift. Det forventes lavere driftsinntekter i 2017 sammenliknet med Forsvarsvirksomhetene er godt posisjonert for betydelige kontraktsmuligheter fremover. Konsernet vurderer grep for å forsterke den samlede markedskraften ytterligere. Kongsberg Defence Systems utvikling i 1. halvår bekrefter den sterke posisjon og vekstmulighetene forretningsområdet har. Ordredekningen for 2017 er svært god, hvilket gir grunnlag for noe økte driftsinntekter i Det forventes høyere ordreinngang i 2. halvår sammenlignet med 1. halvår. Kongsberg Protech Systems har en sterk markedsposisjon med sin produktportefølje. Investeringsbeslutningene i markedet for våpenstyringssystemer har generelt tatt lenger tid de senere årene. Det langsiktige vekstpotensialet for KPS er betydelig. Det ventes noe økning i driftsinntekter i 2. halvår sammenliknet med 1. halvår, men det forventes ikke vekst i 2017 totalt sett i forhold til Hovedfokus for Kongsberg Digital i 2017 er fortsatt oppbygging av virksomheten og utvikling av fremtidsrettede, digitale løsninger. Det forventes ikke vesentlige resultatbidrag fra KDI i Kongsberg, 23. august 2017 Styret i Kongsberg Gruppen ASA KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 15

16 NØKKELTALL PER KVARTAL KOG NOK millioner 2017 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q1 Driftsinntekter EBITDA (40) EBITDA % 7,3 5,5 9,1 7,7 8,5 (1,2) 12,5 9,4 10,5 10,8 10,5 9,1 11,5 Ordreinngang Ordrereserve EBITA (125) EBITA % 5,0 3,2 6,7 5,3 5,6 (3,6) 10,2 7,3 8,2 8,5 8,0 7,1 9,4 KM NOK millioner 2017 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q1 Driftsinntekter EBITDA (255) EBITDA % 5,9 3,5 8,7 3,3 3,4 (13,8) 9,4 10,4 10,9 8,6 13,2 8,1 13,7 Ordreinngang Ordrereserve EBITA (293) EBITA % 3,6 1,3 6,2 1,1 0,8 (15,8) 7,4 8,4 8,9 6,6 10,9 6,3 11,9 KDS NOK millioner 2017 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q1 Driftsinntekter EBITDA EBITDA % 15,1 16,6 13,7 18,5 22,9 18,8 19,9 12,3 16,8 26,1 14,4 13,7 12,3 Ordreinngang Ordrereserve EBITA EBITA % 12,5 14,0 11,1 15,4 20,0 15,1 16,9 9,6 14,2 24,0 11,1 11,3 9,9 KPS NOK millioner 2017 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q Q4 Q3 Q2 Q1 Driftsinntekter EBITDA (18) (44) EBITDA % (2,2) (11,4) 5,9 6,0 4,1 4,7 4,2 10,6 12,8 10,3 0,8 35,6 3,8 Ordreinngang Ordrereserve EBITA (36) (53) (9) EBITA % (4,4) (13,8) 3,9 4,2 2,3 3,2 2,1 8,9 10,0 8,3 (2,3) 32,5 0,3 KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 16

17 SAMMENDRATT RESULTATREGNSKAP NOK millioner Note Driftsinntekter Driftskostnader 6 (3 571) (3 696) (6 978) (7 647) (14 858) Resultatandel felleskontrollerte ordninger og tilknyttede selskaper EBITDA 3, Avskrivninger (87) (90) (177) (180) (360) Nedskrivninger - (3) - (3) (22) EBITA 3, Amortisering (29) (39) (58) (74) (140) Nedskrivning (3) EBIT Netto finansposter 5 (19) (19) (51) (3) 37 Resultat før skatt Skattekostnad 9 (9) (58) (50) (130) (78) Resultat etter skatt Henførbart til Aksjonærene i morselskapet Ikke-kontrollerende interesser (2) Resultat pr. aksje / resultat pr. aksje, utvannet, i NOK 0,53 2,54 1,75 4,44 5,44 SAMMENDRATT OPPSTILLING OVER TOTALRESULTATET FOR PERIODEN NOK millioner Note Resultat etter skatt Totalresultat for perioden: Poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder: Endring i virkelig verdi finansielle instrumenter - Aksjer tilgjengelig for salg - (51) - (7) (104) - Kontantstrømsikringer (valutaterminer og rentebytteavtaler) Skatteeffekt kontantstrømsikringer (valutaterminer og rentebytteavtaler) (58) (35) (54) (209) (273) Omregningsdifferanser og sikring av nettoinvestering, valuta 72 (22) 166 (149) (266) Sum poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder Poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet: Estimatavvik pensjoner Skatt på poster som forblir på egenkapitalen (5) Sum poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet Totalresultat for perioden KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 17

18 SAMMENDRATT OPPSTILLING OVER FINANSIELL STILLING NOK millioner Note Eiendom, anlegg og utstyr Immaterielle eiendeler Andeler i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper Andre langsiktige eiendeler Sum anleggsmidler Varelager Kundefordringer Anleggskontrakter under utførelse, eiendel Andre omløpsmidler Betalingsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Andre reserver (339) (521) (509) Ikke-kontrollerende interesser Sum egenkapital Langsiktige rentebærende lån Andre langsiktige forpliktelser og avsetninger Sum langsiktige forpliktelser og avsetninger Anleggskontrakter under utførelse, gjeld Kortsiktige rentebærende lån Andre kortsiktige forpliktelser og avsetninger Sum kortsiktige forpliktelser og avsetninger Sum egenkapital, forpliktelser og avsetninger Egenkapitalandel (%) 32,4 32,1 31,7 Netto rentebærende gjeld SAMMENDRATT OPPSTILLING OVER ENDRING I EGENKAPITAL NOK millioner Egenkapital IB Totalresultat akkumulert Utbytte (450) - (510) Egne aksjer (2) (66) 5 Reversering av tidligere års nedskrivning Utbytte ikke-kontrollerende interesser - - (3) Endring ikke-kontrollerende interesser (1) (1) (2) Egenkapital UB KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 18

19 SAMMENDRATT KONTANTSTRØMOPPSTILLING NOK millioner Driftsresultat før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster 619 (451) 800 (971) (408) Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter (48) 809 Kjøp/salg av eiendom, anlegg og utstyr (89) (185) (179) (374) (613) Oppgjør kjøp/salg av datterselskaper, felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper - (2 664) - (2 686) (2 786) Netto betaling kjøp/salg av aksjer tilgjengelig for salg (6) 139 (6) Andre investeringsaktiviteter inkludert aktivert egenutvikling av immaterielle eiendeler (47) (47) (101) (79) (261) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (142) (2 757) (286) (3 000) (3 343) Netto endring rentebærende lån (184) (184) Betalte renter (28) (10) (57) (17) (60) Netto utbetaling ved kjøp/salg av egne aksjer (18) (12) (12) Transaksjoner med ikke-kontrollerende interesser (3) Utbytte betalt til aksjonærene i morselskapet (450) (510) (450) (510) (510) - herav utbytte egne aksjer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter (612) (707) Effekt av valutakursendringer på betalingsmidler (7) (1) 16 (33) (53) Netto endring betalingsmidler (371) 81 Betalingsmidler IB Betalingsmidler UB KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 19

20 NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET NOTE 1 GENERELL INFORMASJON OG PRINSIPPER Konsernregnskapet for 2. kvartal (delårsregnskapet) omfatter Kongsberg Gruppen ASA, dets datterselskaper og andeler i felleskontroller virksomhet og tilknyttede selskap som er inntatt etter egenkapitalmetoden. Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 (Delårsrapportering), børsforskriftene og i henhold til tilleggskravene som fremkommer i Verdipapirhandelsloven. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for 2016 og delårsregnskapet for 1. kvartal Konsernregnskapet for 2016 ble utarbeidet i samsvar med regnskapslovens regler og internasjonale standarder for finansiell rapportering (IFRS) som er fastsatt av EU. KONGSBERG har i delårsregnskapet anvendt de samme regnskapsprinsipper som ble beskrevet i konsernregnskapet for Konsernregnskapet for 2016 er tilgjengelig på Delårsregnskapet er ikke revidert. NOTE 2 ESTIMATER Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for NOTE 3 SEGMENTINFORMASJON DRIFTSINNTEKTER EBITDA EBITA NOK millioner KM KDS KPS (44) 20 (18) (53) 10 (36) Øvrig (22) 62 (49) (25) 58 (53) 14 (18) KONSERN KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 20

21 NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET NOTE 4 ANDELER I FELLESKONTROLLERT VIRKSOMHET OG TILKNYTTEDE SELSKAPER Spesifikasjon av bevegelse på balanselinjen Andeler i felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper : NOK millioner Andel Netto eiendel Tilgang i perioden Mottatt utbytte i perioden Resultatandel i perioden 1) Andre poster og utvidet resultat i perioden Bokført andel Patria Oyj 49,9 % (148) Kongsberg Satellite Services AS 50,0 % (45) Øvrige (13) Sum (206) ) Resultat fra selskap som er selvstendige skattesubjekter er inntatt etter skattekostnad og amortisering av merverdier. NOTE 5 FINANSIELLE INSTRUMENTER Lån og lånerammer Kortsiktige rentebærende lån består ved utgangen av 2. kvartal i hovedsak av obligasjonslånet KOG06 på NOK 257 millioner med forfall i 3. kvartal 2017, og et sertifikatlån utstedt i 2. kvartal på NOK 300 millioner med forfall i 4. kvartal I 2. kvartal ble utestående EUR 53 millioner i brofasiliteten, som ble etablert i forbindelse med kjøpet av aksjene i Patria Oyj, nedbetalt. Langsiktige lån: Beløp NOK millioner Forfall Nominell rente Nominelt beløp Balanseført verdi Nominelt beløp Balanseført verdi Nominelt beløp Balanseført verdi Obligasjonslån KOG07 - fast rente ,80 % Obligasjonslån KOG08 - flytende rente ,15 % Obligasjonslån KOG09 - fast rente ,20 % Obligasjonslån KOG10 - flytende rente ,79 % Obligasjonslån KOG11 - fast rente ,90 % Brofasilitet i EUR - flytende rente 2) Andre langsiktige lån 3) Sum langsiktige lån 1) Syndikert lånefasilitet (ubenyttet låneramme) Kassekreditt (ubenyttet) ) Forskjellen mellom balanseført verdi i oppstilling over finansiell stilling og beløp i denne note skyldes virkelig verdi på rentebytteavtalen knyttet til obligasjonslån KOG07. 2) Brofasiliteten var opprinnelig på EUR 160 millioner ved opptak i mai Per var resterende lån EUR 53 millioner reklassifisert til kortsiktig gjeld. Brofasiliteten ble nedbetalt i sin helhet i april ) Andre langsiktige lån er mindre låneopptak i enkelte av konsernets datterselskaper i lokale banker. KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 21

22 NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET Valutaterminer og rentebytteavtaler Virkelig verdi på beholdninger klassifisert som kontantstrømsikringer er økt med NOK 224 millioner 3) før skatt i perioden Herav utgjør endring i virkelig verdi av valutaterminer en reduksjon på NOK 136 millioner i samme periode. Spotkursene ved kvartalsslutt var USD/ NOK 8,40 og EUR/NOK 9,57 Valutaterminer klassifisert som kontantstrømsikringer: Forfaller i 2017 Forfaller i 2018 eller senere Totalt NOK millioner (før skatt) Verdi basert på avtalte kurser Virkelig verdi pr ) Verdi basert på avtalte kurser Virkelig verdi pr ) Verdi basert på avtalte kurser Endring i virkelig verdi fra Virkelig verdi pr ) EUR 656 (12) (15) (12) USD (34) Øvrige (7) (7) 2 - Sum (8) (29) (8) Rullerte valutaterminer 2) (149) (253) 148 (402) Totalt (157) (29) (253) ) (410) 1) Virkelig verdi er forskjellen mellom spotkurs og kurs på avtalte valutaterminer. 2) Balanseført verdi knyttet til rullerte kontantstrømsikringer. 3) Differansen mellom disse to tallene, NOK 60 millioner, skyldes endring i virkelig verdi på basisswaper og rentebytteavtaler. NOTE 6 EGENFINANSIERT UTVIKLING Egenfinansiert produktvedlikehold, forskning og utvikling ført over resultatet i perioden: NOK millioner Produktvedlikehold Forskning- og utviklingskostnader Totalt Egenfinansiert utvikling ført på balansen i perioden: NOK millioner Egenfinansiert utvikling De største balanseførte prosjektene er knyttet til utvikling av JSM, våpenstasjoner, herunder MCT-30, og fjernstyrte kontrolltårn for flyplasser, samtlige i forsvarsvirksomheten, og innenfor «Triangle»-konseptet i KM. NOTE 7 NÆRSTÅENDE PARTER Styret er ikke kjent med at det i 2. kvartal i tilknytning til nærstående parter har vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden. KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 22

23 NOTER TIL DELÅRSREGNSKAPET NOTE 8 SENTRALE RISIKO- OG USIKKERHETSFAKTORER Konsernets behandling av ulike risikoer er beskrevet i årsrapporten for Det er i løpet av kvartalet ikke avdekket nye vesentlige risiko- og usikkerhetsfaktorer. NOTE 9 SKATTEKOSTNAD Effektiv skattesats per 2. kvartal er beregnet til 19,2 prosent. Hovedårsaken til at den effektive skattesatsen er lavere enn skattesatsen på alminnelig inntekt, p.t. 24 prosent i Norge, er at resultatandel tilknyttede selskaper er innregnet etter skatt. NOTE 10 DEFINISJONER KONGSBERG benytter begreper i konsernregnskapet som ikke er forankret i regnskapsstandarder etter IFRS. Nedenfor følger våre definisjoner og forklaringer til disse begrepene. EBITDA/EBITA/EBIT EBITDA/EBITA/EBIT anses av KONGSBERG å være normale begreper i regnskapssammenheng, men som IFRS ikke behandler i sine regnskapsstandarder. EBITDA er en forkortelse for «Earnings Before Interest, Taxes, Depreciation and Amortisation» (resultat før finansposter, skatt, avskrivning og amortisering). KONGSBERG benytter EBITDA i resultatregnskapet som summeringslinje for andre regnskapslinjer. Disse regnskapslinjene er definert i våre regnskapsprinsipper, som er en del av årsregnskapet for Tilsvarende gjelder for EBITA og EBIT. Netto rentebærende gjeld Netto rentebærende gjeld er nettobeløpet av regnskapslinjene «Betalingsmidler», «Langsiktige rentebærende lån» og «Kortsiktige rentebærende lån». Restruktureringskostnader KONGSBERG definerer restruktureringskostnader som lønn og arbeidsgiveravgift ved avslutning av ansettelsesforhold (som etterlønn og gavepensjon) i forbindelse med nedbemanning. I tillegg kommer husleie og relaterte kostnader eller eventuelle engangsbetalinger ved avslutning av leieavtaler før leieavtalens utløp for arealer som fraflyttes, og enkelte andre kostnader relatert til restruktureringsprosessene. Return on Average Capital Employed (ROACE) ROACE defineres som 12 måneders rullerende EBIT dividert på 12 måneders gjennomsnitt av bokført egenkapital og rentebærende gjeld. Arbeidskapital Arbeidskapital defineres som omløpsmidler fratrukket betalingsmidler, ikke-rentebærende kortsiktig gjeld, unntatt betalbar skatt, og finansielle instrumenter bokført til virkelig verdi. Definisjonen er endret fra og med 2. kvartal KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 23

24 ERKLÆRING FRA STYRETS MEDLEMMER OG KONSERNSJEFEN Vi bekrefter at det sammendratte halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2017, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 - Delårsrapportering og at opplysningene i halvårsberetningen gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og gir en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i vphl. 5-6 fjerde ledd. Kongsberg, 23. august 2017 Eivind Reiten Styrets leder Irene Waage Basili Styrets nestleder Martha Kold Bakkevig Styremedlem Morten Henriksen Styremedlem Anne-Grete Strøm-Erichsen Styremedlem Sigmund Ivar Bakke Styremedlem Elisabeth Fossan Styremedlem Helge Lintvedt Styremedlem Geir Håøy Konsernsjef KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 24

25 NOTATER KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 25

26 NOTATER KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 26

27 NOTATER KOG / 2. KVARTAL / 1. HALVÅR 2017 SIDE 27

28 Kongsberg Gruppen ASA Kirkegårdsveien 45 Postboks Kongsberg T : (+47) : office@kongsberg.com kongsberg.com WORLD CLASS - THROUGH PEOPLE, TECHNOLOGY AND DEDICATION