3. kvartalrapport 2014

Transkript

1 3. kvartalrapport 2014

2 kongsberg KONGSBERG rapporterer driftsinntekter i 3. kvartal 2014 på NOK millioner (NOK millioner), og EBITDA på NOK 614 millioner (NOK 518 millioner), som gir en EBITDA-margin på 15,4 prosent (15,0 prosent). Kongsberg Maritime og Kongsberg Defence Systems har hatt et sterkt kvartal med EBITDAmarginer på henholdsvis 18,9 prosent og 16,1 prosent. Kongsberg Protech Systems har et svakt kvartal med negativ EBITDA. Kongsberg Oil & Gas Technologies har negativ underliggende EBITDA, men rapporterer positiv EBITDA i kvartalet som følge av engangseffekter. Konsernets ordreinngang i 3. kvartal er NOK millioner (NOK millioner). Nøkkeltall NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 15,4 15,0 12,4 13,2 13,1 EBIT EBIT (%) 12,3 11,7 9,4 10,3 10,2 Resultat før skatt Resultat etter skatt EPS (NOK) 2,99 2,44 7,02 7,10 10,24 Ordreinngang NOK millioner Egenkapitalandel (%) 36,4 35,8 38,2 Netto rentebærende gjeld (3 045) (2 934) (1 935) Arbeidskapital ROACE (%) 20,5 19,5 21,5 Ordrereserve Antall ansatte ) Omløpsmidler - kortsiktig gjeld. 2) EBIT / gjennomsnitlig (bokført EK + brutto rentebærende gjeld), basert på siste 12 måneder. KOG / 3. kvartal 2014 side 2

3 hovedpunkter KM har et godt kvartal med sterk margin og omsetningsvekst på 24,8 prosent mot 3. kvartal 2013 KDS har rekordhøy EBITDA-margin i kvartalet med 16,1 prosent KPS har negativ EBITDA i kvartalet og fortsatt lav omsetning KOGT har negativ underliggende EBITDA i kvartalet, som følge av for lavt aktivitetsnivå og for høye kostnader i lys av markedssituasjonen KONGSBERG har en sterk ordrereserve på NOK 20,6 milliarder Sterk kontantstrøm fra drift YTD 2014 med NOK millioner (NOK 917 millioner) DRIFTSINNTEKTER DRIFTSINNTEKTER PER OMRÅDE 3. kvartal KPS 9% KOGT 7% KDS 23% KM 61% EBITDA EPS ,63 2,57 3,22 2,51 2,28 2,38 2,44 3,14 2,02 2,01 2,99 Vi leverer et totalt sett sterkt 3. kvartal. De to store forretningsområdene KM og KDS gjør det bra, med rekordhøy EBITDA i kvartalet for KM og et solid resultat i KDS. I KPS og KOGT er resultatene lite tilfredsstillende, med negativ EBITDA når det justeres for engangseffekter. For disse virksomhetene er reduserte inntekter bare delvis kompensert gjennom kostnadsreduksjoner. Samlet har konsernet en meget sterk ordrereserve og det ligger betydelige muligheter fremfor oss. Walter Qvam, konsernsjef KOG / 3. kvartal 2014 side 3

4 Resultat og ordresituasjon Driftsinntektene i 3. kvartal 2014 er på NOK millioner (NOK millioner). EBITDA er på NOK 614 millioner (NOK 518 millioner), som gir en EBITDA-margin på 15,4 prosent (15,0 prosent). Konsernets driftsinntekter er 15,7 prosent høyere enn 3. kvartal Alle forretningsområdene har en økning. Størst økning er det i KM hvor driftsinntektene er opp 24,8 prosent sammenliknet med 3. kvartal KM og KDS har sterk EBITDA med henholdsvis NOK 459 millioner (NOK 310 millioner) og NOK 148 millioner (NOK 129 millioner) i kvartalet. Resultat før skatt er i 3. kvartal NOK 490 millioner (NOK 408 millioner), og resultat etter skatt er NOK 362 millioner (NOK 294 millioner). Dette gir et resultat per aksje på NOK 2,99 (NOK 2,44/aksje). Ordreinngangen i 3. kvartal 2014 er NOK millioner (NOK millioner) tilsvarende en book/bill på 0,82. Ordreinngangen er hovedsakelig knyttet til god ordreinngang i KM, utvidelse av JSM trinn III utviklingskontrakt i KDS, samt ordreinngang fra det amerikanske CROWSprogrammet i KPS. KONGSBERGs ordrereserve er NOK millioner ved utgangen av 3. kvartal Per 3. kvartal 2014 er driftsinntektene NOK millioner (NOK millioner), som er en økning på 5,3 prosent. EBITDA er NOK millioner (NOK millioner). Dette gir en EBITDA-margin per 3. kvartal på 12,4 prosent (13,2 prosent). Ordreinngangen per 3. kvartal er meget sterk med NOK millioner (NOK millioner). Dette skyldes i hovedsak at KM og KDS har vunnet kontrakter for henholdsvis NOK millioner og NOK millioner til nå i Fra og med er selskapet Kongsberg Satellite Services AS, som er 50 prosent eid av KONGSBERG, inntatt etter egenkapitalmetoden. Dette utgjør en reduksjon i rapportert omsetning per 3. kvartal 2014 med NOK 179 millioner sammenlignet med Tidligere ble selskapet bruttokonsolidert, mens resultatet nå fremkommer i linjen «Resultatandel felleskontrollerte ordninger og tilknyttede selskaper». Sammenligningstall er ikke omarbeidet på bakgrunn av denne endringen, se også note 8. ORDREINNGANG PER OMRÅDE 3. kvartal ORDREINNGANG KPS 18% KOGT 5% KDS 17% KM 60% ORDRERESERVE Fordelt i henhold til tid for leveranse % % % Ordrereserven ved utgang 3. kvartal 2014, NOK millioner Kontantstrøm KONGSBERG har en netto økning i betalingsmidler på NOK 125 millioner i 3. kvartal. Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter i 3. kvartal er NOK 169 millioner (NOK -179 millioner). Netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster er økt med NOK 445 millioner i kvartalet hvorav ca. NOK 250 millioner er i KDS. Det er ikke mottatt større kundeforskudd i løpet av kvartalet. Kontantstrømmen vil kunne svinge, til dels mye, mellom kvartaler som følge av kundenes betalingsbetingelser og generell kapitalbinding i prosjekter. I løpet av årets tre første kvartaler har KONGSBERG en netto økning i betalingsmidler på NOK 628 millioner (NOK -133 millioner). Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter er NOK millioner (NOK 917 millioner). Den sterke kontantstrømmen fra drift er et resultat av generelt god kontantstrøm i hele konsernet samt at det ble mottatt større kundeforskudd i 1. kvartal KOG / 3. kvartal 2014 side 4

5 NOK millioner EBITDA Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster (445) (697) 522 (614) (159) Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 169 (179) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (83) (73) (350) (595) (775) Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter 1) 35 (10) (1 075) (485) (480) Effekt av valutakursendringer på betalingsmidler Netto endring betalingsmidler 125 (254) 628 (133) 763 1) Inkludert utbetalt utbytte. Balanse Konsernet har ved utgangen av 3. kvartal 2014 en netto rentebærende gjeld på NOK millioner, sammenlignet med NOK millioner ved utgangen av 2. kvartal 2014 og NOK millioner ved utgangen av Konsernets betalingsmidler er på NOK millioner ved utgangen av kvartalet, sammenlignet med NOK millioner ved utgangen av 2. kvartal og NOK millioner ved utgangen av KONGSBERGs egenkapital er NOK millioner (36,4 prosent) sammenlignet med NOK millioner (35,8 prosent) ved utgangen av 2. kvartal og NOK millioner (38,2 prosent) ved årsskiftet. KONGSBERG har en lånefasilitet på NOK 1,5 milliarder med et syndikat bestående av fem banker. Fasiliteten er ubenyttet NOK millioner Egenkapital Egenkapitalandel (%) 36,4 35,8 38,2 Totalkapital Arbeidskapital Brutto rentebærende gjeld Betalingsmidler Netto rentebærende gjeld (3 045) (2 934) (1 935) Personalforhold KONGSBERG har medarbeidere ved utgangen av 3. kvartal 2014, dette er en økning på 124 ansatte i kvartalet. Det er en økning i antall ansatte i KM som følge av økt aktivitetsnivå, primært knyttet til KMs selskaper utenfor Norge, men også innenfor området Offshore Production Unit i Norge. I KOGT er antall ansatte redusert som følge av kapasitetstilpasninger. Ved utgangen av 3. kvartal arbeider cirka 38 prosent av KONGSBERGs medarbeidere utenfor Norge. ANTALL ANSATTE PER OMRÅDE 3. kvartal Øvrig 2% KPS 8% KOGT 8% andre forhold Siktelse korrupsjonssak Romania Det ble i februar 2014 tatt ut siktelse mot Kongsberg Gruppen ASA, Kongsberg Defence & Aerospace AS og en ansatt i Kongsberg Defence & Aerospace AS med påstand om grov korrupsjon i tilknytning til leveranser av kommunikasjonsutstyr til Romania i perioden KONGSBERG samarbeider med Økokrim for å få klarhet i de faktiske forholdene. Det må forventes at det vil ta tid før etterforskningen er ferdig og saken kan bringes til en avslutning. Se også note 35 og avsnitt Risikofaktorer og risikostyring i Styrets årsberetning i Årsrapporten for Styrets vurdering per 3. kvartal er den samme som beskrevet i Årsrapporten. KDS 22% KM 60% Søksmål fra Rolls-Royce Marine AS mot Kongsberg Evotec AS Kongsberg Evotec AS er saksøkt av Rolls-Royce Marine AS. I søksmålet har Rolls-Royce Marine AS blant annet lagt ned påstand med krav om erstatning, foreløpig angitt til NOK 370 millioner. Med utgangspunkt i den informasjonen som foreligger i saken i dag, har KONGSBERG sammen med eksterne rådgivere gjennomgått saken og vurderer det slik at kravene ikke er sannsynliggjort. Hovedforhandlinger er nå omberammet med start i uke Det refereres også til note 35 i årsregnskapet for Øvrig virksomhet Øvrig virksomhet består i hovedsak av elimineringer og eksterne driftsinntekter for eiendomsvirksomheten. Det er ingen større enkeltposter som påvirker EBITDA i øvrig virksomhet i 3. kvartal. I første halvår 2014 ble øvrig virksomhet belastet med bl.a. kostnader knyttet til forbedringsprogrammet DeltaOne, enkelte konserninitiativer finansiert utenfor forretningsområdene, samt kostnader knyttet til den pågående etterforskningen mot KONGSBERG. KOG / 3. kvartal 2014 side 5

6 kongsberg maritime Nøkkeltall NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 18,9 15,9 16,3 14,6 14,3 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte Resultat Aktivitetsnivået i KM fortsetter å øke og alle divisjoner kan vise til gode driftsinntekter med solid EBITDA-margin. Driftsinntektene i 3. kvartal 2014 er NOK millioner (NOK millioner). EBITDA er NOK 459 millioner (NOK 310 millioner), som gir en EBITDA-margin på 18,9 prosent (15,9 prosent). Akkumulert ved utgangen av 3. kvartal 2014, har KM driftsinntekter på NOK millioner (NOK millioner) og EBITDA på NOK millioner (NOK 887 millioner), tilsvarende en EBITDA-margin på 16,3 prosent (14,6 prosent). Alle divisjoner i KM har økt aktivitetsnivå sammenliknet med fjoråret. Offshore-divisjonen er den delen av KM som har den høyeste beløpsmessige veksten i Merchant Marine har høyest prosentvis økning med 50 prosent vekst i driftsinntekter. I tillegg fortsetter global kundestøtte og ettermarked å bidra positivt til forretningsområdets vekst. DRIFTSINNTEKTER EBITDA KOG / 3. kvartal 2014 side 6

7 DRIFTSINNTEKTER YTD 2014 DRIFTSINNTEKTER YTD a world class journey ORDRERESERVE Fordelt i henhold til tid for leveranse Subsea 24% Subsea 25% % % Merchant 14% Offshore 62% Merchant 12% Offshore 63% % Marked og ordreinngang I løpet av 3. kvartal 2014 er det signert nye ordre til en verdi av NOK millioner (NOK millioner) som gir en ordrereserve på NOK millioner ved utgangen av kvartalet. Dette er et solid nivå og gir god forutsigbarhet fremover til tross for at enkelte av KMs markeder, spesielt deler av offshoremarkedet er inne i en periode med betydelig lavere kontrahering av nye fartøy. Forretningsområdets offshoredivisjon har som følge av dette hatt noe redusert ordreinngang sammenliknet med 3. kvartal De andre divisjonene kan vise til økning i ordreinngang sammenliknet med 3. kvartal Ordrereserven ved utgang 3. kvartal 2014, NOK millioner ORDREINNGANG Total ordreinngang så langt i 2014 er NOK millioner (NOK millioner), tilsvarende en book/bill på 1,12. Alle divisjoner har høyere ordreinngang per utgangen av 3. kvartal 2014 sammenliknet med samme tid foregående år. Offshoredivisjonen har til nå i 2014 hatt en ordreinngang på i underkant av NOK 4 milliarder som er en liten økning fra foregående år. De andre divisjonene kan alle vise til en økning i ordreinngang på over 30 prosent sammenliknet med samme periode i fjor Innen offshore-segmentet har KM en sterk markedsposisjon. I august ble det signert en viktig kontrakt for leveranse av integrerte kontroll- og sikkerhetssystemer til BW Offshores nye «Catcher» FPSO. Dette er ytterligere en bekreftelse på at de siste årenes satsing innen KM for å ta på seg utvidede engineerings-oppdrag (EIT prosjekter) har vært en suksess. I juli ble det annonsert at KM hadde vunnet offshorekontrakter for en samlet verdi av NOK 330 millioner i Kina og Sør-Korea. Blant disse var en kontrakt mot det kinesiske verftet Dalian Shipbuilding Industry Offshore Co. Kontrakten er på leveranser til en semi- submersible drilling rigg som er bestilt av China Oilfield Services. Dette er et viktig prosjekt for KM og styrker forretningsområdets posisjon i det kinesiske drilling markedet. KM synes å ha styrket sin markedsposisjon ytterligere i merchant marine segmentet gjennom I 3. kvartal har ordreinngangen fra dette segmentet vært god for både integrerte automasjonssystemer, inkludert vessel performance løsninger, samt lastmålingssystemer. KM har i perioden ytterligere styrket sin posisjon innenfor integrerte «Full Picture» løsninger til avanserte container skip, samt LNG/LPG skip. KMs subsea-aktivitet har fortsatt god ordreinngang relatert til undervannsnavigasjon og akustiske kontrollsystemer for blow-out preventer (BOP) systemer. Dette er systemer som både selges som en integrert del av en «Full Picture» leveranse til offshore fartøyer, men også som separate leveranser til BOP leverandøren. Subsea-divisjonen har også høyere ordreinngang for autonome undervannsfarkoster (AUV) og det er inngått flere viktige kontrakter så langt i Nylig ble den første av to AUVer utstyrt med programvare og sensorer for hurtig inspeksjon av rørledninger levert til kunde. Teknologien kan både brukes på HUGIN og den nye MUNIN. Rørledningsinspeksjon med AUV, som er beregnet til å være fire til seks ganger raskere enn den tradisjonelle måten med ROV, forventes å gi store kostnadsbesparelser for oppdragsgiver, og vil kunne åpne et nytt marked for KM. KOG / 3. kvartal 2014 side 7

8 kongsberg defence systems kongsberg DEFENCE SYSTEMS Nøkkeltall NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA (%) 16,1 14,6 11,9 10,3 11,4 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte Resultat Driftsinntektene i kvartalet endte på NOK 920 millioner (NOK 884 millioner). EBITDA er NOK 148 millioner (NOK 129 millioner), som gir en EBITDA-margin på 16,1 prosent (14,6 prosent). Akkumulert ved utgangen av tredje kvartal 2014, har KDS driftsinntekter på NOK millioner (NOK millioner). EBITDA er NOK 368 millioner (NOK 302 millioner) som gir en EBITDA-margin på 11,9 prosent (10,3 prosent). Fra og med er selskapet Kongsberg Satellite Services AS, som er 50 prosent eid av KONGSBERG, inntatt etter egenkapitalmetoden. Tidligere ble selskapet bruttokonsolidert, mens resultatet nå fremkommer i linjen «Resultatandel felleskontrollerte ordninger og tilknyttede selskaper». Sammenligningstall er ikke omarbeidet på bakgrunn av denne endringen, se også note 8. DRIFTSINNTEKTER EBITDA KOG / 3. kvartal 2014 side 8

9 DRIFTSINNTEKTER YTD 2014 DRIFTSINNTEKTER YTD 2013 ORDRERESERVE Fordelt i henhold til tid for leveranse Space & Surveillance 16% Comm. 8% Integrated Defence Systems 30% Missile Systems 26% Aerostructures 8% Naval Systems 12% Space & Surveillance Comm. 7% 10% Integrated Defence Systems 28% Missile Systems 23% Naval Systems 22% Aerostructures 10% % % % Marked og ordreinngang Ordreinngangen i 3. kvartal er NOK 565 millioner (NOK 589 millioner). Den største kontrakten er del to av utviklingskontrakten for JSM trinn III med det Norske Forsvaret verdt NOK 280 millioner kroner. Denne kontrakten omfatter produksjon av testmissiler, støtteutstyr og missiltesting fra F-16 i perioden Ordreinngangen per 3. kvartal er NOK millioner (NOK millioner) som gir en ordrereserve på ca NOK 8,9 milliarder. De to største kontraktene er JSM trinn III utviklingskontrakt som ble signert i sommer, samt luftvernkontrakten med Oman på NOK 3,7 milliarder som ble signert i januar Ordrereserven ved utgang 3. kvartal 2014, NOK millioner ORDREINNGANG I september gjennomførte US Navy en prøveskyting av NSM. Missilet ble testet fra USS Coronado Independence Class Littoral Combat Ship (LCS). Testen var vellykket og missilet fulgte en forhåndsplanlagt bane mot et fartøy før det traff et predefinert punkt. Dette er første gang denne fartøysklassen tester et langtrekkende anti-skip missil og det er også første gang US Navy tester NSM. Testen innebærer ingen ytterligere forpliktelser fra US Navy sin side, men er en viktig bekreftelse av missilets kvaliteter KDS anses å ha en produktportefølje som er godt posisjonert mot fremtidige behov og nåværende prioriteringer i flere nasjoners forsvarsplaner. Det er stor internasjonal interesse både for missiler og luftvernsystemer. Forretningsområdets kommunikasjonsløsninger og ubåtsystemer er godt etablert internasjonalt. KONGSBERG har konkrete leveransekontrakter og rammeavtaler for leveranse av deler til F-35 flyet. I tillegg er det etablert langsiktige og solide kundeforhold for områdets satellittvirksomhet. I forsvarsmarkedet er svingninger i ordreinngangen imidlertid normalt, da markedet er preget av relativt få og store kontrakter. F-35 Joint Strike Fighter, et betydelig potensiale for KONGSBERG KONGSBERG spiller en viktig internasjonal rolle i utviklingen av sentrale kapasiteter for F-35 Joint Strike Fighter gjennom blant annet å være eneleverandør av halerorsdeler til kampflyet, samt utviklingen av Joint Strike Missile (JSM), verdens eneste femtegenerasjonsmissil som passer inn i våpenrommet på jagerflyet. Det flernasjonale F-35-programmet er ventet å levere over fly de neste årene, og er det største i sitt slag siden annen verdenskrig. Den 25. september ble det for første gang arrangert ledermøte for F-35-programmet i Norge, og alle de ni partnernasjonene deltok i møtet. F-35 programmet representerer et betydelig potensiale for KONGSBERG. Leveranser av avanserte deler i kompositt og titan vil alene gi driftsinntekter i størrelsesorden NOK milliarder gjennom programmet. Hittil i 2014 er det signert kontrakter for ca NOK 500 millioner for leveranser til programmet. I tillegg til dette potensialet kommer JSM hvor KONGSBERG opplever stor interesse fra flere nasjoner. JSM er nå inne i siste utviklingsfase og skal i løpet av de neste tre årene gjennom en rekke viktige tester. KOG / 3. kvartal 2014 side 9

10 kongsberg PROTECH SYSTEMS Nøkkeltall NOK millioner Driftsinntekter EBITDA (6) EBITDA (%) (1,7) 19,6 9,7 18,4 17,3 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte Resultat Driftsinntektene i kvartalet endte på NOK 360 millioner (NOK 337 millioner). Driftsinntektene i kvartalet er negativt påvirket som følge av at en av forretningsområdets internasjonale kontrakter er forsinket. Dette vil påvirke resultatet også i 4. kvartal Forretningsområdet har også kostnadsoverskridelser i to utviklingstunge prosjekter. EBITDA i 3. kvartal er NOK -6 millioner (NOK 66 millioner), som gir en EBITDA-margin på -1,7 prosent (19,6 prosent). Akkumulerte driftsinntekter per 3. kvartal ble NOK millioner (NOK millioner) og EBITDA er NOK 112 millioner (NOK 329 millioner). I 1. halvår ble de siste stasjonene under CROWS II-kontrakten levert. Kontraktene det leveres på i 2. halvår har betydelig lavere marginer enn denne. Akkumulert EBITDA påvirkes positivt med ca NOK 64 millioner knyttet til oppløsning av avsetninger og avklaring mot kunde på tidligere leveranser. DRIFTSINNTEKTER EBITDA (6) KOG / 3. kvartal 2014 side 10

11 Marked og ordreinngang Ordreinngangen i 3. kvartal er NOK 584 millioner (NOK 680 millioner). Ordreinngangen er også i 3. kvartal i stor grad dominert av ordre fra det amerikanske CROWS III-programmet og er både bestillinger av nye, samt oppgradering og vedlikehold av tidligere leverte systemer. Den største enkeltkontrakten i kvartalet ble signert i slutten av juli, og var verdt NOK 333 millioner. ORDREINNGANG I løpet av årets tre første kvartaler, ble det signert nye ordre for en verdi av NOK millioner kroner (NOK millioner). Dette gir en book/ bill på 1,43. Det er en dreining fra at leveranser av nye systemer dominerer driftsinntektene til at en større andel av driftsinntektene kommer fra reservedeler og oppgraderinger. Leveransene i årets siste kvartal vil i hovedsak være til CROWS III programmet samt til det norsk/svenske Nordicprosjektet Det er fortsatt stor interesse både for forretningsområdets eksisterende og nye produkter. Det er gode muligheter for flere kontrakter både under eksisterende rammekontrakter og under nye leveransekontrakter. Det er stor interesse for forretningsområdets nye produkt, Medium Caliber Remote Weapon Station (MCRWS) og det er i 3. kvartal levert tilbud på systemer til et større kjøretøysprogram. ORDRERESERVE Fordelt i henhold til tid for leveranse % % % Ordrereserven ved utgang 3. kvartal 2014, NOK millioner KOG / 3. kvartal 2014 side 11

12 kongsberg defence systems kongsberg Oil & gas technologies Nøkkeltall NOK millioner Driftsinntekter EBITDA (45) EBITDA (%) 5,5 7,0 (5,7) 3,1 4,5 Ordreinngang NOK millioner Ordrereserve Antall ansatte Resultat Driftsinntektene i kvartalet endte på NOK 271 millioner (NOK 256 millioner). Aktivitetsnivået er lavere enn planlagt både som følge av lavere software lisenssalg og utsettelse av flere subseaprosjekter, noe som gir utfordringer på kostnadssiden også dette kvartal. EBITDA i 3. kvartal er NOK 15 millioner (NOK 18 millioner). EBITDA i 3. kvartal er positivt påvirket av en tidligere kansellert kontrakt hvor KOGT har blitt tilkjent et oppgjør. Underliggende EBITDA er fortsatt negativ i 3. kvartal. Akkumulerte driftsinntekter per 3. kvartal ble NOK 789 millioner (NOK 772 millioner) og EBITDA er NOK 45 millioner (NOK 24 millioner). Det er igangsatt og gjennomført flere tiltak for å tilpasse organisasjonen til et nytt og mer utfordrende markedsbilde. Disse tiltakene er relatert til både organisering og kapasitetstilpasninger. Ytterligere tiltak for å bedre lønnsomheten iverksettes løpende i lys av markedssituasjonen. DRIFTSINNTEKTER EBITDA (5) (2) (18) (42) KOG / 3. kvartal 2014 side 12

13 Marked og ordreinngang: Ordreinngangen i 3. kvartal er NOK 151 millioner (NOK 605 millioner). På grunn av generelt økt usikkerhet i oljeselskapenes lete- og utviklingsbudsjetter har flere prosjekter blitt forsinket eller stoppet. Dette påvirker forretningsområdets subseavirksomhet hvor man opplever at prosjekter blir utsatt, samt software divisjon som også opplever lavere ordreinngang enn forventet. Tilbudsaktiviteten i begge områder er fortsatt på et godt nivå, men økt usikkerhet i bransjen som helhet gjør at mange investeringsbeslutninger blir utsatt eller kansellert. Forretningsområdets ordrereserve er svekket med om lag 20 prosent i kvartalet og i overkant av 40 prosent så langt i Dette inkluderer i overkant av NOK 200 millioner i kanselleringer. Hoveddelen av dette er relatert til Polarled-kontrakten med Statoil. Ordreinngangen per 3. kvartal er NOK 634 millioner (NOK millioner) hvor fordelingen mellom software og subsea-relaterte ordre er omtrent 60/40. Ordreserven er NOK 405 millioner ved utgangen av kvartalet. KOGT er et område under oppbygging hvor det bygges posisjoner for videre vekst. Inntjeningen i forretningsområdet vil svinge som følge av fremdrift i enkelte større prosjekter og andel lisenssalg av softwaresystemer. Forretningsområdet opplever et svakere marked enn tidligere forutsatt. Dette gir utfordringer relatert til eksisterende kostnadsbase. KOGT iverksetter således løpende nye tiltak for å bedre lønnsomheten. Forretningsområdet har hatt kommersiell suksess med flere av sine løsninger basert på kjerneproduktene SiteCom, K-Spice og Ledaflow, og produktene vil være en viktig del av vekstbasen også fremover. Selskapet er også godt posisjonert innen flere segmenter innen subsea-området med sterk teknologi og gode produkter/løsninger ORDREINNGANG 295 ORDRERESERVE Fordelt i henhold til tid for leveranse % % Ordrereserve ved utgang 3. kvartal 2014, NOK 405 millioner KOG / 3. kvartal 2014 side 13

14 kongsberg defence systems fremtidsutsikter Kongsberg Maritime forventer fortsatt høyt aktivitetsnivå i alle divisjoner i resten av Deler av offshoremarkedet er inne i en periode med lavere kontrahering av nye fartøy og det merkes noe lavere ordreinngang fra dette segmentet. Satsing innen det globale ettermarkedet og kundestøtte videreføres og forsterkes, og gir sammen med den sterke ordrereserven, et godt grunnlag for forretningsområdets aktivitetsnivå også i siste del av I januar 2014 inngikk Kongsberg Defence Systems en ny og meget stor avtale for leveranse av luftvernsystemet NASAMS og utviklingskontrakt på JSM trinn lll ble signert i juni Det er flere viktige langsiktige muligheter for salg og videreutvikling av bl.a. missiler, luftvern, ubåtsystemer, og kommunikasjon i årene fremover. Disse forholdene, sammen med en god ordrereserve, gir godt grunnlag for forretningsområdets aktivitetsnivå. Kongsberg Protech Systems er eksponert mot generelt lavere etterspørsel i sine markeder, særlig mot USA. I tillegg er det forsinkelser i et leveranseprogram, noe som vil påvirke aktiviteten i resten av Lavt volum vil også påvirke resultatene i 4. kvartal 2014 og underliggende drift ventes å gi fortsatt negativt bidrag. Forretningsområdet har opprettholdt en globalt ledende posisjon innen fjernstyrte våpenstasjoner og investerer i utvikling og markedsintroduksjon av den nye Medium Calliber Remote Weapon Station. KPS er således godt posisjonert for å møte forventede fremtidige behov. Kongsberg Oil & Gas Technologies har i 2014 hatt en utvikling som ikke er tilfredsstillende. Inntjeningen i 3. kvartal viser at iverksatte tiltak har gitt noe effekt, og ytterligere tiltak iverksettes løpende. Det forventes fortsatt svakt driftsresultat også i årets siste kvartal. Oljeselskapenes krav til økt effektivitet i bore- og produksjonsfasen og et sterkt subsea miljø anses å gi gode muligheter for forretningsområdets produkter på lengre sikt. Kongsberg, 30. oktober 2014 Styret i Kongsberg Gruppen ASA KOG / 3. kvartal 2014 side 14

15 nøkkeltall per kvartal KM NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA % 16,3 18,9 15,5 14,4 14,3 13,3 15,9 13,9 14,1 14,0 12,3 15,1 Ordreinngang Ordrereserve EBITA EBITA % 14,5 17,1 13,7 12,8 12,3 11,4 13,7 12,0 12,2 12,1 10,1 13,2 KDS NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA % 11,9 16,1 11,4 8,3 11,4 13,5 14,6 9,8 7,0 10,3 11,8 12,1 Ordreinngang Ordrereserve EBITA EBITA % 9,6 13,5 9,5 5,7 8,9 11,5 11,4 7,2 4,4 8,0 9,5 9,4 KPS NOK millioner Driftsinntekter EBITDA 112 (6) EBITDA % 9,7 (1,7) 10,7 18,2 17,3 14,2 19,6 17,4 18,8 25,3 23,6 30,7 Ordreinngang Ordrereserve EBITA 73 (19) EBITA % 6,3 (5.3) 7,4 15,0 15,0 11,9 15,4 15,5 16,8 22,7 20,4 28,3 KOGT NOK millioner Driftsinntekter EBITDA (45) 15 (42) (18) (2) 44 (5) 35 EBITDA % (5,7) 5,5 (17,0) (6,6) 4,5 8,2 7,0 2,9 (0,8) 6,3 (2,7) 18,9 Ordreinngang Ordrereserve EBITA (61) 9 (47) (23) (4) 39 (6) 33 EBITA % (7,7) 3,3 (19,0) (8,5) 3,2 4,9 6,6 2,2 (1,7) 5,6 (3,3) 17,8 KONGSBERG NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA % 12,4 15,4 10,7 11,3 13,1 12,9 15,0 12,5 12,4 14,7 13,6 17,6 Ordreinngang Ordrereserve EBITA EBITA % 10,4 13,2 8,7 9,3 11,0 10,9 12,6 10,5 10,4 12,6 11,3 15,4 KOG / 3. kvartal 2014 side 15

16 sammendratt resultatregnskap NOK millioner Note Driftsinntekter Driftskostnader (3 392) (2 930) (10 722) (10 047) (14 181) Resultatandel felleskontrollerte ordninger og tilknyttede selskaper EBITDA Avskrivninger (88) (84) (250) (249) (345) EBITA Amortisering (35) (29) (104) (95) (138) Nedskrivning - - (16) - - EBIT Netto finansposter (1) 3 1 (8) (15) Resultat før skatt Skattekostnad (128) (114) (298) (329) (419) Resultat etter skatt Henførbart til Ikke-kontrollerende interesser (3) Aksjonærene i morselskapet Resultat pr. aksje 2,99 2,44 7,02 7,10 10,24 Resultat pr. aksje, utvannet 2,99 2,44 7,02 7,10 10,24 sammendratt oppstilling over totalresultatet for perioden NOK millioner Note Resultat etter skatt Totalresultat for perioden Poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder: Endring i virkelig verdi finansielle instrumenter og sikringsinstrumenter ved kontantstrømsikring 5 - Endring, tilgjengelig for salg inv. (4) 1 (1) (3) (7) - Endring, kontantstrømsikringer og rentebytteavtaler (173) (87) (65) (418) (461) Skatteeffekt kontantstrømsikringer og rentebytteavtaler Omregningsdifferanser, valuta Netto sum poster som vil bli reklassifisert over resultatet i etterfølgende perioder: (100) (38) 22 (203) (216) Poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet: Estimatavvik pensjoner - (267) - (267) (239) Skatt på poster som forblir på egenkapitalen Netto sum poster som ikke vil bli reklassifisert over resultatet: - (192) - (192) (172) Totalresultat for perioden KOG / 3. kvartal 2014 side 16

17 sammendratt Oppstilling over finansiell stilling a world class journey NOK millioner Note Eiendom, anlegg og utstyr Immaterielle eiendeler Andre langsiktige eiendeler Sum anleggsmidler Varelager Kundefordringer Anleggskontrakter under utførelse, eiendel Andre omløpsmidler Betalingsmidler Sum omløpsmidler Sum eiendeler Innskutt egenkapital Opptjent egenkapital Mer- /mindreverdi verdi finansielle instrumenter (183) (52) (132) Ikke-kontrollerende interesser Sum egenkapital Langsiktig rentebærende lån Andre langsiktige forpliktelser og avsetninger Sum langsiktige forpliktelser og avsetninger Anleggskontrakter under utførelse, gjeld Kortsiktig rentebærende lån Andre kortsiktige forpliktelser og avsetninger Sum kortsiktige forpliktelser og avsetninger Sum egenkapital, forpliktelser og avsetninger Egenkapitalandel(%) 36,4 35,8 38,2 Netto rentebærende gjeld (3 045) (2 934) (1 935) Netto rentebærende gjeld/ebitda(%) n/a n/a n/a sammendratt Oppstilling over endring i egenkapital NOK millioner Egenkapital IB Totalresultat akkumulert Utbytte (630) (630) (450) Egne aksjer (3) Kjøp / salg ikke-kontrollerende interesser Utbytte ikke-kontrollerende interesser (1) (1) (2) Endring ikke-kontrollerende interesser Egenkapital UB KOG / 3. kvartal 2014 side 17

18 sammendratt kontantstrømsoppstilling NOK millioner Driftsresultat før renter, skatt, avskrivninger og amortiseringer Endring i netto omløpsmidler og andre driftsrelaterte poster (445) (697) 522 (614) (159) Netto kontantstrøm fra driftsaktiviteter 169 (179) Kjøp av eiendom, anlegg og utstyr (63) (60) (233) (225) (346) Kjøp av datterselskaper og ikke-kontrollerende interesser - - (46) (329) (346) Netto betaling ved utlån og kjøp/salg av aksjer Andre investeringsaktiviteter (20) (13) (71) (41) (83) Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (83) (73) (350) (595) (775) Opptak og nedbetaling av lån 22 (2) (464) (2) - Netto mottatte (betalte) renter 13 (8) 24 (15) (11) Netto utbetaling av kjøp/salg av egne aksjer - - (7) (18) (17) Transaksjoner med ikke kontrollerende interesser (2) Utbytte betalt til aksjonærene i morselskapet - - (630) (450) (450) Herav utbytte egne aksjer Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviter 35 (10) (1 075) (485) (480) Effekt av valutakursendringer på betalingsmidler Netto endring betalingsmidler 125 (254) 628 (133) 763 Betalingsmidler IB Betalingsmidler UB KOG / 3. kvartal 2014 side 18

19 Noter til delårsregnskapet Driftsinntekter EBITDA EBITA NOK millioner KM KDS KPS (6) (19) KOGT (45) (61) Øvrig 7 21 (5) 24 8 (2) (5) (86) (11) (25) (3) (4) (85) (10) (24) KONSERN Note 1 Segmentinformasjon Note 2 Generell informasjon og prinsipper Konsernregnskapet for 3. kvartal (delårsregnskapet) omfatter Kongsberg Gruppen ASA, dets datterselskaper, felleskontrollerte ordninger og konsernets andel i tilknyttede selskap inntatt etter egenkapitalmetoden. Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 (Delårsrapportering), børsforskriftene og i henhold til tilleggskravene som fremkommer i Verdipapirhandelsloven. Delårsregnskapet omfatter ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap, og bør leses i sammenheng med konsernregnskapet for Konsernregnskapet for 2013 ble utarbeidet i samsvar med regnskapslovens regler og internasjonale standarder for finansiell rapportering som er fastsatt av EU. KONGSBERG har anvendt de samme regnskapsprinsipper som ble beskrevet i konsernregnskapet for 2013, med unntak av forhold nevnt i note 8 - Prinsippendringer i henhold til IFRS 11. Konsernregnskapet for 2013 kan fås ved henvendelse til selskapets kontor på Kongsberg eller på Delårsregnskapet er ikke revidert. Note 3 Estimater Utarbeidelse av delårsregnskapet innebærer bruk av vurderinger, estimater og forutsetninger som påvirker anvendelsen av regnskapsprinsipper og regnskapsførte beløp på eiendeler og forpliktelser, inntekter og kostnader. Faktiske resultater kan avvike fra disse estimatene. De vesentligste vurderingene ved anvendelse av konsernets regnskapsprinsipper og de viktigste kildene til usikkerhet, er de samme som ved utarbeidelsen av konsernregnskapet for Note 4 Egenfinansiert utvikling Det er i løpet av 3. kvartal 2014 kostnadsført egenfinansiert utvikling med NOK 187 millioner (NOK 152 millioner). I tillegg er det i 3. kvartal aktivert egenfinansiert utvikling med NOK 19 millioner (NOK 11 millioner). KOG / 3. kvartal 2014 side 19

20 Noter til delårsregnskapet Note 5 Finansielle instrumenter Lånerammer KONGSBERG har ubenyttede kredittfasiliteter på NOK millioner. Andre langsiktige eiendeler Verdien på aksjer tilgjengelige for salg har en merverdi per 30.9 på NOK 8 millioner. Dette er en nedgang på NOK 1 million fra I kvartalet har det vært en reduksjon på NOK 4 millioner. Valutaterminer, -opsjoner og rentebytteavtaler Beholdninger klassifisert som kontantstrømsikringer (prognosesikringer), er redusert med NOK 65 2) millioner før skatt fra årsskiftet. Herav utgjør endring i balanseført verdi av valutaterminer en reduksjon på NOK 180 millioner i samme periode. Spotkursene ved kvartalsslutt var 6,45 for NOK/USD og 8,12 for NOK/EUR. NOK millioner (før skatt) Verdi basert på avtalte kurser Forfaller i 2014 Forfaller i 2015 eller senere Totalt Netto mer(+)/ mindreverdi (-) pr Verdi basert på avtalte kurser Netto mer(+)/ mindreverdi (-) pr Verdi basert på avtalte kurser Endring i netto mer(+)/mindreverdi (-) fra Netto mer(+)/ mindreverdi (-) pr EUR USD (68) (153) (234) (221) Andre valutaer 153 (3) 240 (5) 393 (8) (8) Utsatt gevinst 1) - (6) - (31) (37) Totalt (71) (182) (56) 2 (253) 1) Gevinsten oppstår når terminene til prognosesikringene blir realisert og nye terminer inngås for prosjektene. Eventuell gevinst/tap som oppstår, blir utsatt og realiseres i takt med fremdriften i prosjektene. 2) Differansen mellom disse to tallene skyldes endring i beholdninger rentebytteavtaler som ikke er reflektert i valtuaoppstillingen. Note 6 Nærstående parter Styret er ikke kjent med at det i 3. kvartal i tilknytning til nærstående parter har vært endringer eller transaksjoner som på vesentlig måte påvirker konsernets finansielle stilling eller resultatet for perioden. Note 7 Sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer Det er i løpet av kvartalet ikke avdekket nye vesentlige risiko- og usikkerhetsfaktorer utover hendelsene omtalt i Årsrapporten for 2013, note 35 hendelser etter balansedagen. Konsernets vurdering av mulige finansielle effekter er den samme som ved avleggelse av årsregnskapet for For beskrivelse av konsernets behandling av ulike risikoer vises til årsrapporten for 2013 NOTE 8 PRINSIPPENDRING SOM FØLGE AV IMPLEMENTERING AV IFRS 11 JOINT ARRANGEMENTS /FELLESkontrollerte ORDNINGER IFRS 11 Joint Arrangements / Fellesordninger er implementert fra og med For KONGSBERG innebærer dette at selskapet Kongsberg Satellite Services AS, som er 50 prosent eid av KONGSBERG og tidligere bruttokonsolidert, nå inntas etter egenkapitalmetoden. Resultatelementet etter skatt er inntatt sammen med tilsvarende poster fra andre investeringer på linjen «Resultatandel felleskontrollerte ordninger og tilknyttede selskaper». Da endringen ikke er vurdert til å ha vesentlig betydning for vurderingen av konsernets resultat og balanse, er ikke sammenligningstallene endret. Det vises til note 32 i årsrapporten for 2013 for informasjon om Kongsberg Satellite Services AS sine hovedtall for I tabellen nedenfor fremstilles tallene for konsernet slik de ville fremkommet dersom IFRS 11 hadde vært anvendt fra og med : KONGSBERG 2013 rapportert 2013 justert NOK millioner Driftsinntekter EBITDA EBITDA % 13,1 12,9 15,0 12,5 12,4 13,1 12,9 15,0 12,5 12,4 Resultat etter skatt Anleggsmidler KOG / 3. kvartal 2014 side 20

21 notater KOG / 3. kvartal 2014 side 21

22 notater KOG / 3. kvartal 2014 side 22

23 notater KOG / 3. kvartal 2014 side 23

24 a world class journey kongsberg.com