Renter av utlån 1 537 431 556 420 Renter av bankinnskudd 12 241 8 635 SUM RENTEINNTEKTER 549 672 565 055

RESULTATREGNSKAP Beløp i hele tusen kroner Noter 2006 2005 Renter av utlån 1 537 431 556 420 Renter av bankinnskudd 12 241 8 635 SUM RENTEINNTEKTER 549 672 565 055 Renter på innlån 2 307 730 279 392 Innlånsprovisjon til staten 3 42 126 48 098 SUM RENTEKOSTNADER 349 856 327 490 NETTO RENTEINNTEKTER 199 816 237 565 Inntektsførte bevilgninger 4 643 782 512 783 Eksterne inntekter 5 208 554 177 807 Diverse driftsinntekter 6 6 518 13 578 SUM DRIFTSINNTEKTER 858 854 704 168 Lønn og personalkostnader 7 456 829 434 317 Avskrivninger på varige driftsmidler 8 21 448 22 659 Direkte prosjektkostnader 9 295 583 184 107 Andre driftskostnader 10 208 389 199 978 SUM DRIFTSKOSTNADER 982 249 841 061 DRIFTSRESULTAT FØR TAP PÅ UTLÅN OG GARANTIER 76 421 100 672 Tap på utlån og garantier 11, 26 96 301 106 515 Tapsdekning 12, 26 (56 548) (91 405) SUM NETTO TAP PÅ UTLÅN OG GARANTIER 39 753 15 110 RESULTAT FOR REGNSKAPSÅRET 13 36 668 85 562 Overført staten 32 094 6 828 Overført/belastet opptjent kapital i låne- og investeringsfond 29 (17 126) 11 027 Overført opptjent egenkapital 30 21 700 67 707 SUM DISPONERT 13 36 668 85 562

EIENDELER Beløp i hele tusen kroner Noter 2006 2005 Ordinære innskudd i banker 437 064 916 376 Bundne innskudd i Norges Bank 14 3 619 589 3 671 481 SUM BANKINNSKUDD 4 056 653 4 587 857 Lavrisikolån 15 9 320 842 10 383 912 Risikolån 15 1 561 735 1 807 138 Andre utlån 16 1 893 136 1 940 348 Sum brutto utlån 12 775 713 14 131 398 - Spesifiserte tapsavsetninger 11 (497 149) (583 373) - Uspesifiserte tapsavsetninger 11 (180 000) (180 000) SUM NETTO UTLÅN 17 12 098 564 13 368 025 AKSJER 18 16 801 19 782 VARIGE DRIFTSMIDLER 8 108 854 115 390 ANDRE EIENDELER 19 51 017 31 022 OPPTJENTE INNTEKTER - IKKE PÅLØPTE KOSTNADER 20 173 262 99 231 FORSKUDDSBETALT PENSJONSPREMIE 21 29 088 33 049 SUM EIENDELER 16 534 239 18 254 356

GJELD OG EGENKAPITAL Beløp i hele tusen kroner Noter 2006 2005 Innlån til lavrisikolån 22 7 873 116 9 384 446 Innlån til risikolån og andre utlån 22 1 730 000 1 980 000 SUM INNLÅN FRA STATEN 9 603 116 11 364 446 Obligasjonsgjeld 11 400 47 480 Egne, ikke-amortiserte obligasjoner (10 591) (40 193) SUM NETTO OBLIGASJONSGJELD 23 809 7 287 ANNEN GJELD 24 246 238 314 187 PÅLØPTE KOSTNADER - IKKE OPPTJENTE INNTEKTER 25 241 796 203 902 Pensjonsforpliktelser 21 12 211 13 427 Spesifiserte avsetninger på garantiansvar 11 2 072 5 808 Tapsfond 26 1 163 800 1 031 883 Rentestøttefond 27 49 320 53 553 Tilskuddsfond 28 2 306 039 2 334 054 SUM AVSETNINGER TIL FORPLIKTELSER 3 533 442 3 438 725 Innskutt kapital i låne- og investeringsfond 2 115 797 2 137 340 Opptjent kapital 16 639 33 766 SUM LÅNE- OG INVESTERINGSFOND 29 2 132 436 2 171 106 Innskutt egenkapital 656 045 656 045 Opptjent egenkapital 120 357 98 658 SUM EGENKAPITAL 30 776 402 754 703 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 16 534 239 18 254 356 BETINGEDE FORPLIKTELSER 31 Miljøgarantier 4 897 83 131 Landsdekkende risikogarantier 120 605 137 303 I styret for Innovasjon Norge, Oslo, 31. desember 2006/22. februar 2007 Kjell A. Storeide Kirsten Indgjerd Værdal Eli Blakstad styreleder nestleder Roar Flåthen Siri Bye G. Johansen Leif Frode Onarheim Kirsti Saxi Elin Tveit Sveen Arild Øien Randi Abrahamsen ansattes repr. Egil Hagen ansattes repr. Gunn Ovesen adm. direktør

KONTANTSTRØMANALYSE 2006 2005 Årets resultat 36 668 85 562 Gevinst/tap ved salg av driftsmidler 215 239 Ordinære avskrivninger 21 448 22 659 Endring i tapsavsetninger på utlån (86 224) 28 327 Endring i nedskrivninger på aksjeinvesteringer (5 758) (1 051) Forskjell kostnadsført / betalt pensjon 2 747 (2 259) Endring i andre tidsavgrensingsposter (15 433) 5 589 A - Sum anskaffelse av midler fra driften (46 337) 139 066 B - Innskutt investeringsfond fra eier (53 639) 593 232 Innbetalinger på innlån 45 145 000 35 050 001 Tilbakebetalinger på innlån og obligasjonsgjeld (46 912 808) (36 109 907) C - Sum innbetalinger og tilbakebetalinger på innlån (1 767 808) (1 059 906) Innbetalinger på utlån 2 729 717 2 899 959 Utbetalinger på utlån (1 374 032) (1 822 447) D - Sum innbetalinger og utbetalinger på utlån 1 355 685 1 077 512 Innbetalt fra staten til tilskuddsaktiviteter 2 007 556 1 530 080 Utbetalte tilskudd (2 027 240) (1 582 516) E - Netto kontantstrøm fra tilskuddsaktiviteter (19 684) (52 436) Kjøp av aksjer og rentebærende verdipapirer (678) (5 981) Salg av verdipapirer 9 417 9 482 F - Sum kjøp og salg av verdipapirer 8 739 3 501 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 481 509 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler (8 641) (13 754) G - Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter (8 160) (13 245) Anleggsmidler 0 0 H - Netto kontantstrøm fra andre balanseposter 0 0 A+B+C+D+E+F+G + H - netto likviditetsendring (531 204) 687 724 Likviditet 01.01 4 587 857 3 900 133 Likviditet 31.12 4 056 653 4 587 857

NOTER TIL REGNSKAPET REGNSKAPSPRINSIPPER INNLEDNING Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling og noteopplysninger. Årsregnskapet er avlagt i samsvar med lov om Innovasjon Norge, regnskapslov og god regnskapsskikk i Norge gjeldende pr. 31. desember 2006. For å gjøre årsregnskapet lettere å lese, er det redigert slik at regnskapsoppstillingene er sammendratt i formen. Den nødvendige spesifiseringen er gjort i notene. Notene er følgelig en integrert del av årsregnskapet. Regnskapsprinsippene og oppstillingen av resultatregnskap og balanse følger i hovedsak Kredittilsynets forskrift om årsregnskap for banker og finansieringsforetak. Innovasjon Norge er ikke skattepliktig, men fakturerer med mva for deler av de tjenester som utføres. VERDIVURDERINGER Tap på utlån Lavrisikolån inklusive lån til fiskefartøy og landbruk. Ansvarlige lån knyttet til aksje- og investeringsfondene. For nevnte låneordninger følges Kredittilsynets tidligere forskrift om vurdering av tap på utlån mv. Ny utlånsforskrift er planlagt implementert i 2007. Hvert enkelt lån som er misligholdt blir vurdert og verdsatt til antatt realisasjonsverdi i henhold til den underliggende sikkerhet. Som misligholdt lån i denne sammenheng, regnes alle lån som står med udekkede terminer minst 90 dager etter forfall. Realisasjonsverdi settes etter en konkret vurdering i hvert enkelt tilfelle, hvor beliggenhet, omsetningsverdien av lignende eiendommer eller fartøy, samt eventuelle takster og leieinntekter tas med i vurderingen. Der hvor antatt verdi er lavere enn engasjementet, føres differansen som spesifisert tapsavsetning gitt at låneengasjementet ansees som tapsutsatt. Samme vurdering foretas på engasjementer som ikke er misligholdt, men hvor sikkerheten vurderes som svak og bedriftens inntjening kan tilsi manglende fremtidig betalingsevne. Eventuell mindreverdi i forhold til bokført låneengasjement føres som spesifisert tapsavsetning. Opptjente og forfalte, ikke betalte renter inntektsføres ikke på engasjementer hvor det foretas spesifisert tapsavsetning, og heller ikke på lån hvor rentefordringen for øvrig må betraktes som usikker. I tillegg til ordinære spesifiserte tapsavsetninger på landbrukslån, gjøres det en samlet vurdering av det spesifiserte tapspotensialet for øvrige misligholdte lån. Antall lån er såpass omfattende at gjennomføringen av tapsvurderingen skjer noe mer skjematisk. Vurderingen konkretiseres i en formel basert på historiske data, utviklingen i tap og misligholdte lån samt annen relevant informasjon. En forutsetning for å bruke en slik metode er den tradisjonelle gode sikkerheten og de lave tapene i porteføljen. Uspesifiserte tapsavsetninger, som skal dekke latente tap i den delen av porteføljen som ikke er identifisert som tapsutsatt, foretas på bakgrunn av erfaringsmateriale og

konkrete vurderinger av utviklingen innen særskilte bransjer. Det foretas ikke uspesifiserte tapsavsetninger for ansvarlige lån knyttet til aksje- og investeringsfondene. Risikolån og garantier, lån fra Statens miljøfond og distriktsrettet låneordning Bortsett fra bestemmelsen om uspesifiserte tapsavsetninger, gjelder tapsføringsreglene også for disse ordningene. Tapsføring vurderes når engasjementet er misligholdt i mer enn tre måneder eller dersom det er åpnet konkurs/gjeldsforhandling, tvangsforfølging er foretatt uten resultat eller når garanti som Innovasjon Norge har stilt innfris. Som for lavrisikolån blir den underliggende sikkerhet for engasjementet gjennomgått og realisasjonsverdien satt etter en konkret vurdering i hvert enkelt tilfelle. Der hvor antatt verdi er lavere enn engasjementet føres differansen som spesifisert tapsavsetning gitt at låneengasjementet anses som tapsutsatt. Opptjente ikke betalte renter inngår i spesifisert tapsavsetning og tas til inntekt, jf. nedenfor om tapsfond. Ansvarlige lån fra Såkornfondet Lånene fra Såkornfondet til de enkelte såkornselskaper er gitt som ansvarlige lån og løper uten avdrag med full innfrielse etter 15 år. Renter betales ikke, men akkumuleres og tillegges hovedstol hvert år pr 31.12. Såkornmidlene benyttes av selskapene til egenkapitalinvesteringer i nystartet virksomhet. Konstaterte tap og tapsavsetninger bygger på vurderinger som er gjort av de enkelte investeringsprosjekter. I tillegg vurderes såkornselskapene. Tapsfond Risikolån og garantier Tidligere ble det over statsbudsjettet årlig bevilget tapsfondsmidler til dekning av fremtidige tap på risikolån og garantier. Bevilgningene/avsetningene har ligget på 25 40 % av låne- og garantirammene. Tap utover gitte bevilgninger ble dekket av staten. Fra og med året 2002 er avsetningene til tapsfond dekket av tilsagnsrammen på tilskudd. Innovasjon Norge må således selv vurdere hvor mye av tilskudds-bevilgningene som skal benyttes til avsetning for framtidige tap på låneordningen. Den enkelte avsetning overføres til et tapsfond pr. ordning og tilsagnsårgang. Tapsfond for ubenyttede utlånsrammer og tilsagn tilbakeføres til staten. Tapsfondsmidlene plasseres på øremerkede konti i Norges Bank og er ikke rentebærende for Innovasjon Norge. Tapsfondene belastes med tapsavsetninger og konstaterte tap, inklusiv tapte renter og omkostninger. Likviditetsdekningen fra tapsfondene foretas først når tapet er endelig konstatert. Lån fra Statens miljøfond og distriktsrettet låneordning Det som kan belastes tapsfond er tilsvarende som for risikolån. Tapsfond for Statens miljøfond ordningen ble etablert ved en engangsbevilgning. Det er ikke ett tapsfond pr tilsagnsårgang og det foretas ikke tilbakeføring av tapsfond til staten for ubenyttede rammer og tilsagn.

Ansvarlige lån fra Såkornfondet Det er bevilget et tapsfond til hvert av de tre Såkornfondene som tilsvarer 25 % av opprinnelig lånekapital. Tapsfondet belastes med 50 % av konstatert tap på enkeltprosjekter inntil 25 % av opprinnelig utbetalt lånekapital er tapt. Kun hovedstol uten tillegg av renter kan belastes tapsfondet. Det resterende 50 % prosjekttapene dekkes av de private investorene i såkornselskapene. Samlede tap utover 25 % av utbetalt lånekapital skal i utgangspunktet dekkes av såkornselskapene. Overtatte eiendeler Overtatte eiendeler er bokført til antatt realisasjonsverdi etter samme prinsipper som ved tapsføring av engasjementer. Eventuelle nedskrivninger/gevinst ved salg føres som hhv. tap på utlån og inngått på tidligere avskrevne engasjementer. Overtatte eiendeler klassifiseres som omløpsmidler. Inntekter og kostnader på overtatte eiendeler fra lavrisikolån blir ført under driftsinntekter og kostnader i resultatregnskapet. Aksjer Omløpsaksjer Investeringer i aksjer vurderes etter laveste verdis prinsipp. Aksjene klassifiseres som omløpsmidler. Samlet har Innovasjon Norge tre porteføljer. Disse er: - Risikolån konvertert til aksjer - Aksjer knyttet til Investeringsfondet for Nordvest-Russland - Aksjer knyttet til Investeringsfondet for Øst- og Sentral-Europa Som markedsverdi på noterte verdipapirer benyttes børskurs. For unoterte aksjer, samt noterte aksjer med lav likviditet legges en individuell verdivurdering av hver investering til grunn ved verdifastsettelsen av aksjene. Mottatt utbytte og andre utdelinger fra selskapene inntektsføres under diverse driftsinntekter.

Anleggsaksjer Innovasjon Norge har aksjer i 3 selskaper som er klassifisert som anleggsaksjer. Aksjene er vurdert til kostpris i regnskapet. Eierandel, selskapenes størrelse tilsier at det ikke utarbeides konsernregnskap. Innovasjon Norge eier 100 % av aksjene i Nortra AS, som igjen eier 100 % av aksjene i VisitNorway AS. Selskapene er uten virksomhet og har ingen bokførte eiendeler utover bankkonto tilsvarende bokført verdi. På grunn av datterselskapenes ubetydelig betydning for regnskapet er det ikke utarbeidet konsernregnskap. Datterselskaper vurderes etter kostmetoden i Innovasjon Norges regnskap. Investeringen er vurdert til anskaffelseskost for aksjene med mindre nedskrivning har vært nødvendig. Det er foretatt nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regnskapsskikk. Nedskrivninger er reversert når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. Klassifisering og vurdering av balanseposter Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Omløpsmidler vurderes til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost, men nedskrives til virkelig verdi ved verdifall som ikke forventes å være forbigående. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Tap på kundefordringer Kundefordringer knyttet til prosjektvirksomheten oppføres til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetningene til tap gjøres på grunnlag av en individuell vurdering av de enkelte fordringene. I tillegg gjøres det en uspesifisert avsetning på kundefordringene for å dekke en generell tapsrisiko. Balanseposter i utenlandsk valuta Balanseposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. TIDSAVGRENSNINGER Inntektsføring av renter i Såkornfondet Innovasjon Norge inntektsfører ikke utlånsrenter på ansvarlige lån gitt til såkornselskapene. Da risikoen i prosjektene er svært høy og såkornselskapene ikke skal betale renter før om 15 år og da kun på de investeringer som er lønnsomme foretas det ikke inntektsføring utlånsrenter løpende, men først ved innløsning. Overkurs/underkurs på inn- og utlån Overkurs og underkurs ved nye låneopptak inntektsføres hhv. kostnadsføres over lånets løpetid som en justering av de løpende rentekostnadene. Etableringsprovisjon ved utbetaling av lån blir inntektsført på utbetalingstidspunktet.

Rentestøttefond Ved innvilgning av rentefrihet på risikolån inntektsføres det rentestøtte på låneordningen som tilsvarer inntektstapet ved rentefrihet. Ordningen finansieres ved at det årlig avsettes tilskuddsmidler til rentestøttefondet. Avsetningene må tas av den årlige tilskuddsrammen for Regional utvikling fra KRD og Innovasjonsordningen fra NHD. For hvert år skal det avsettes tilstrekkelige midler til å dekke innvilgning av rentefrihet i inneværende år. Inntekter og kostnader for prosjektvirksomheten For prosjekter anvendes løpende inntektsføring. Dette innebærer at inntektsføringen skjer i henhold til fullføringsgraden etter hvert som arbeidet utføres. Det vil si at opparbeidet andel av prosjektets fortjeneste tas til inntekt. Fullføringsgraden fastsettes på grunnlag av utført produksjon. For prosjekter som forventes å gi tap, er hele det forventede tapet kostnadsført. Omtvistede krav inntektsføres først når de er avgjort eller er sikre. Fordeling av driftskostnader Den interne avregningen av Innovasjon Norges driftskostnader mellom de ulike virksomhetsområder er basert på en beregning av forbrukte årsverk pr. virksomhet. Avregningen vil til en viss grad måtte bygge på skjønn. Varige driftsmidler Varige driftsmidler balanseføres og avskrives over driftsmidlets forventede levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende under driftskostnader, mens større påkostninger eller forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives i takt med driftsmidlet. Dersom gjenvinnbart beløp av driftsmiddelet er lavere enn balanseført verdi foretas nedskrivning til gjenvinnbart beløp. Gjenvinnbart beløp er det høyeste av netto salgsverdi og verdi i bruk. Verdi i bruk er nåverdien av de fremtidige kontantstrømmene som eiendelen vil generere. Operasjonell leasing kostnadsføres som vanlig leiekostnad og klassifiseres som ordinær driftskostnad. Ordinære avskrivninger er beregnet lineært over driftsmidlenes økonomiske levetid med utgangspunkt i historisk kostpris. Tilsvarende prinsipper legges til grunn for immaterielle eiendeler.

ANNET Inntektsføring av statlige bevilgninger Bevilgningene inntektsføres i takt med påløpte kostnader på de formål som bevilningene er ment å dekke. Dette betyr at deler av bevilningen et år kan bli overført til neste år. Innovasjon Norge får bevilgninger til administrasjon, internasjonalisering, profilering, innovasjon mv. Tilskuddsfond Innovasjon Norge har årlige tilsagnsrammer for tilskuddsordninger til ulike formål. For tilskuddsordningene som organiseres med fond gjelder følgende regler: Tilskuddsmidlene, som bevilges over statsbudsjettet, blir inntil utbetaling plassert på øremerkede konti i Norges Bank som ikke er rentebærende for Innovasjon Norge. De likvide midlene med tilhørende fond er ført i balansen. For noen tilskuddsordninger bortfaller tilsagn dersom midlene ikke er benyttet senest tre år etter innvilgningsåret. Ubrukte tilskuddsmidler for disse ordningene tilbakeføres til staten. Tilskuddsmidler som utbetales har ingen resultateffekt for Innovasjon Norge og blir således ikke utgifts- eller inntektsført i resultatregnskapet. Innovasjon Norge mottar også tilskuddsmidler fra fylkene som settes på rentebærende konto i bank. Renten brukes til å øke tilsagnsrammen neste år. Pensjonsforpliktelser Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening basert på forventet sluttlønn. Beregningen er basert på en rekke forutsetninger herunder diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige forutsetninger om dødelighet og frivillig avgang. Pensjonsmidler er vurdert til virkelig verdi og fratrukket i netto pensjonsforpliktelser i balansen. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplaner fordeles over antatt gjenværende opptjeningstid eller 12 år. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik i beregningsforutsetningene (estimatendringer) fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid hvis avvikende ved årets begynnelse overstiger 10 % av det største av brutto pensjonsforpliktelser og pensjonsmidler. Kontantstrømoppstilling Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metoden. Kontanter og kontantekvivalenter omfatter kontanter, bankinnskudd og andre kortsiktige, likvide plasseringer som umiddelbart og med uvesentlig kursrisiko kan konverteres til kjente kontantbeløp og med forfallsdato kortere enn tre måneder fra anskaffelsesdato.

Note 1 RENTER AV UTLÅN 2006 2005 Renter av ordinære lavrisikolån 161 814 191 419 Renter av fiskefartøylån 105 751 108 291 Renter av landbrukslån 150 772 138 671 Renter av risikolån 100 886 93 548 Renter av andre utlån 13 974 13 720 Rentestøtte 4 234 10 771 537 431 556 420 Rentestøtte er gitt til risikolån. Det vises til note 27 og notene med regnskapsprinsipper hvor rentestøttefond er beskrevet. Renter av utlån fordelt geografisk Nord- Norge Midt- Norge Vestlandet Sør-/Østlandet Sum 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Lavrisikolån 21 243 19 127 10 842 11 082 68 933 80 504 60 796 80 706 161 814 191 419 Fiskefartøylån 45 794 51 297 4 641 5 738 52 899 48 869 2 417 2 387 105 751 108 291 Landbrukslån 34 920 31 945 20 909 20 012 37 363 35 652 57 580 51 062 150 772 138 671 Risikolån 28 249 26 110 12 070 12 110 34 393 29 571 26 174 25 757 100 886 93 548 Andre utlån 2 055 2 190 1 346 1 405 2 987 8 672 11 820 12 224 18 208 24 491 Sum 132 261 130 669 49 808 50 347 196 575 203 268 158 787 172 136 537 431 556 420 Note 2 RENTER PÅ INNLÅN 2006 2005 Renter på innlån til lavrisikolån *) 253 054 232 796 Renter på innlån til risikolån 45 837 38 314 Rentekostnader på andre utlån 8 839 8 282 307 730 279 392 *) Omfatter ordinære lavrisikolån samt lån til fiskefartøy og landbruk. Note 3 INNLÅNSPROVISJON TIL STATEN 2006 2005 Provisjon på innlån til lavrisikolån *) 34 783 39 758 Provisjon på innlån til risikolån 6 562 7 732 Provisjon på innlån til andre utlån 781 608 42 126 48 098 *) Omfatter ordinære lavrisikolån samt lån til fiskefartøy og landbruk. Innovasjon Norge betaler 0,4 % provisjon til staten på alle innlån.

Note 4 INNTEKTSFØRTE BEVILGNINGER Post 70 Post 71 Drift Profilering Internasjo- Innovasjon Tilskudds- Sum nalisering finansiert Inngående balanse 01.01 2 117 11 286-10 000-23 403 Mottatte bevilgninger 375 300 172 500 23 000 40 000 68 048 678 848 Til disposisjon 377 417 183 786 23 000 50 000 68 048 702 251 Utgående balanse 31.12 (8 329) (39 441) (9 469) (1 230) - (58 469) Inntektsført 369 088 144 345 13 531 48 770 68 048 643 782 De nevnte bevilgninger er gitt av Nærings- og handelsdepartementet. Kap 2421 Post 70 Bedriftsutvikling og administrasjon Kap 2421 Post 71 Internasjonalisering, profilering og innovasjon Tilskuddsfinansiert er bevilgede midler fra tilskuddsordningene som departementene har stilt til disposisjon for Innovasjon Norge. Midlene har vært benyttet til gjennomføring av prosjekter i samarbeid med våre kunder. En andel av midlene er dekning av forvaltningsarbeidet knyttet til noen av tilskuddsordningene. Utgående balanse på Profilering er bundet opp i avtaler med leverandører og planlagte aktiviteter som bl.a. merkevare- og profileringsaktiviteter og sommer- og vinterkampanjer. Utgående balanse på Internasjonalisering må sees i sammenheng med gjennomføring av aktiviteter i 2007. Note 5 EKSTERNE INNTEKTER 2006 2005 Norge 76 292 65 031 Norden og Baltikum 22 873 22 892 Vest-Europa 62 100 47 753 Øst-Europa 10 417 9 489 Amerika 20 000 19 943 Asia 16 872 12 699 208 554 177 807 Eksterne inntekter er i hovedsak salg av internasjonaliserings- og markedsføringstjenester. Note 6 DIVERSE DRIFTSINNTEKTER 2006 2005 Inntekter av framleie 6 436 5 483 Gebyrer på innlån og utlån samt provisjoner på garantier 2 276 2 873 Diverse inntekter 595 269 Netto tap på valuta (273) (200) Netto tap/gevinst på aksjer (2 516) 5 153 6 518 13 578 Note 7 LØNN OG PERSONALKOSTNADER 2006 2005 Lønn 324 355 309 813 Arbeidsgiveravgift 42 740 41 689 Pensjonskostnader 44 195 41 515 Andre ytelser 45 539 41 300 456 829 434 317

Andre ytelser ovenfor består i all hovedsak av utlandstillegg, styrehonorarer, personalforsikringer, offentlige avgifter i utlandet, diverse personalkostnader. Lønns- og personalkostnadene for de personene som er overført Utenriksdepartementet i henhold til samarbeidsavtalen er inkludert i beløpene. Innovasjon Norge har stående et fast beløp på konto for skattetrekk som er større en oppgjørsbeløpet for en termin. Fast lønn til administrerende direktør 1 689 1 632 Øvrige godtgjørelser til administrerende direktør 94 95 Pensjonsavtale med administrerende direktør 104 102 Honorar til styreleder 160 160 Øvrige godtgjørelser til styreleder 58 43 Styrehonorarer 930 943 Lovpålagt revisjon 772 696 Andre attestasjonstjenester 128 30 Skatterådgivning 367 329 Andre tjenester utenfor revisjon 1 954 2 389 Lån til ansatte 1 099 1 631 Gjennomsnittlig antall ansatte årsverk 693 * 664 *) I tillegg kommer 20 personer som Utenriksdepartementet har arbeidsgiveransvaret for. Det er ikke inngått noen etterlønnsavtale med daglig leder utover ordinære oppsigelsesvilkår på seks måneder Lån til ansatte er dels rentefrie og dels uten pant. Administrerende direktør og styreleder har ikke lån i Innovasjon Norge KPMG AS er sammen med Human Factors AS engasjert for å gjennomføre undervisningsprogrammet LederMentor, som er et program for at kvinner skal få større innflytelse i norsk bedrifts- og næringsutvikling. KPMG fakturerer Innovasjon Norge det totale honoraret. Halvparten av honoraret tilkommer Human Factors. Totalt fakturert honorar i 2006 er kr 1 881 580, som inngår i andre tjenester utenfor revisjon. Note 8 AVSKRIVNINGER PÅ VARIGE DRIFTSMIDLER Utstyr og inventar mv. Bygninger og eiendommer Sum Anskaffelseskost 01.01 142 296 140 839 283 135 Akkumulerte avskrivninger 01.01 (105 586) (62 159) (167 745) Bokført verdi 01.01 36 710 78 680 115 390 Tilgang 13 366 1 811 15 177 Avgang (265) - (265) Avskrivninger (14 305) (7 143) (21 448) Bokført verdi 31.12 35 506 73 348 108 854 Investeringer 2002 2003 2004 2005 2006 Bygninger og eiendommer 1 146 3 931 29 495 1 938 1 811 Maskiner, inventar, biler, mv. 13 447 19 993 20 689 11 816 13 366 Sum investeringer 14 593 23 924 50 184 13 754 15 177 Salg av driftsmidler 479 328 294 509 481

Avskrivningssatsene for bygninger varierer fra 2,5% til 20% pr år. Avskrivningssatsene for utstyr og inventar varierer fra 17% til 25% pr år. Årlige leieforpliktelser utgjør ca 55 mill. kroner hvorav ca 30 mill. kroner i utlandet. De leieavtaler som har ligget under Utenriksdepartementet overføres til Innovasjon Norge f.o.m. 1. mai 2007. De fleste av Innovasjon Norges leieforpliktelser i Norge og utlandet har en kontraktstid på 5 år, med opsjon på videre leie 3 til 5 år. Det finnes tre unntak: Leiekontrakt for kontor i Oslo (Tollbugata) løper til 31.08.2015 Leiekontrakt for kontor i London (Charles House) løper til 24.03.2014 Leiekontrakt for kontor i Vadsø løper til 30.04.2015 I tillegg har Innovasjon Norge en leiekontrakt for kontorer på Stortorvet/Oslo som løper til 01.12.2011. Dette er leiekontrakten for lokalene til Stiftelsen Norges Turistråd. Lokalene er framleiet for hele perioden med et årlig leietap på vel 1,1 mill. kr. Det er avsatt midler til dekning av tapet. Note 9 DIREKTE PROSJEKTKOSTNADER Reiselivsprosjekter Internasjonaliseringsprosjekter Øvrige prosjekter Sum 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Fremmede tjenester 12 712 3 792 10 121 12 049 18 386 2 821 41 219 18 662 Kontorkostnader, trykksaker og opplæring 1 145 555 3 886 1 347 4 250 820 9 281 2 722 Telefon og porto 12 345 10 547 577 883 101 174 13 023 11 604 Reiser og biler 8 744 4 872 5 924 6 173 5 557 2 527 20 225 13 572 Profilering og markedsføring 175 297 108 291 25 003 22 908 5 608 662 205 908 131 861 Diverse driftskostnader 1 981 726 3 299 3 416 647 1 544 5 927 5 686 212 224 128 783 48 810 46 776 34 549 8 548 295 583 184 107 Direkte prosjektkostnader omfatter i 2006 kjøp av varer og tjenester direkte i Innovasjon Norges operative prosjekter. Det meste av prosjektkostnadene er knyttet til reiseliv og internasjonaliseringsprosjekter. Kostnadene finansieres dels av kunder og dels av den ofentlige bevilgningen. Under øvrig ligger bl.a. Innovasjonsprogrammer og tilskuddsfinansierte prosjekter. Det er gjennomført en prinsippendring ved at bokføring av kostnader og inntekter på tilskuddsfinansierte prosjekter i 2006 er bokført etter bruttometoden, mens de i 2005 er bokført etter nettometoden. Dette medfører at direkte prosjektkostnader under øvrige prosjekter i 2006 er vesentlig større enn 2005. Avviket mellom 2006 og 2005 skyldes i hovedsak omlegging av regnskapsprinsipp. Note 10 ANDRE DRIFTSKOSTNADER 2006 2005 Lokaler 72 735 70 946 Leie, kjøp og vedlikehold 18 417 17 199 Fremmede tjenester 30 149 33 421 Kontorkostnader, trykksaker og opplæring 18 585 16 060 Telefon og porto 27 651 27 793 Reiser og biler 29 634 31 118 Diverse driftskostnader 11 218 3 441 208 389 199 978

Note 11 TAP PÅ UTLÅN OG GARANTIER Tapsavsetninger Ordinære lavrisikolån Fiskefartøylån Landbrukslån Risiko Andre lån Sum lån Garanti -er Sum lån og garantier Spesfiserte tapsavsetninger Spes. tapsavsetninger pr. 1.1 184 779 9 781 13 174 273 898 101 741 583 373 5 808 589 181 Økte og nye spes. avsetninger 53 850 834 247 91 323 36 222 182 476 500 182 976 Tilbakeførte spes. avsetninger (30 321) (4 791) (2 342) (60 815) (123) (98 392) (2 675) (101 067) Konstaterte tap på engasjementer uten spesifiserte avsetninger 6 081 45 1 850 11 159 4 286 23 421 1 960 25 381 Konstaterte tap (94 100) (391) (2 516) (59 446) (37 276) (193 729) (3 521) (197 250) Spesifiserte avsetninger pr 31.12 120 289 5 478 10 413 256 119 104 850 497 149 2 072 499 221 Uspesifiserte tapsavsetninger Uspesifiserte tapsavsetninger pr. 1.1. 120 000 45 000 15 000 180 000 180 000 Endring i uspesifiserte tapsavsetninger - - - - - - - - Uspesifiserte avsetninger 31.12. 120 000 45 000 15 000 - - 180 000-180 000 Bokførte tap Økte og nye spes. avsetninger 53 850 834 247 91 323 36 222 182 476 500 182 976 Tilbakeførte spes. tapsavsetninger (30 321) (4 791) (2 342) (60 815) (123) (98 392) (2 675) (101 067) Konstaterte tap på engasjementer med spesifiserte avsetninger (88 019) (346) (666) (48 287) (32 990) (170 308) (1 561) (171 869) Endring i spesifiserte tapsavsetninger (64 490) (4 303) (2 761) (17 779) 3 109 (86 224) (3 736) (89 960) Endring i uspesifiserte tapsavsetninger - - - - - - - - Periodens konstaterte tap 94 100 391 2 516 59 446 37 276 193 729 3 521 197 250 Tap på utlegg 2 039 167 26 497 2 2 731 2 731 Periodens inngang på tidligere perioders konstaterte tap (4 814) (261) (330) (8 130) (143) (13 678) (42) (13 720) Tap på utlån og garantier 26 835 (4 006) (549) 34 034 40 244 96 558 (257) 96 301 Konstaterte tap Konstaterte tap på engasjementer uten spesifiserte avsetninger 6 081 45 1 850 11 159 4 286 23 421 1 960 25 381 Konstaterte tap på engasjementer med spesifiserte avsetninger 88 019 346 666 48 287 32 990 170 308 1 561 171 869 Sum konstaterte tap 94 100 391 2 516 59 446 37 276 193 729 3 521 197 250 Risikostyring I Innovasjon Norges system for risikoklassifisering fastsettes antatt risiko på nye tilsagn og løpende portefølje med utgangspunkt i kategoriene driftsrisiko (A-D) og sikkerhetsrisiko (1-7). Kalkulert risiko beregnes som produktet av antatt driftsrisiko og risiko for manglende sikkerhetsdekning. Risikostyringen skjer gjennom oppfølging av risikoen på nye tilsagn og i løpende portefølje. Muligheten for å styre risikoen i porteføljen knytter seg i all hovedsak til hvilke nye lån vi etablerer, og hvilken kalkulert risiko som ligger i disse engasjementene. Utviklingen rapporteres til styret hvert kvartal. Oppstår vesentlige negative avvik i forhold til måltallene foretas en justering av kredittpolicyen. Hvert halvår, i forbindelse med regnskapsavleggelsen, foretas en vurdering og reklassifisering av alle misligholdte og utsatte engasjementer. I den forbindelse gjennomgås også alle engasjementer over 10 mill kroner med høy driftsrisiko. Kalkulert risiko i nye tilsagn i 2006 er for lavrisikolånene lavere enn risikoen i porteføljen, og kalkulert risiko i porteføljen er vurdert å være marginalt redusert i løpet av året. For de ulike typer av risikolån er risiko i nye tilsagn på noenlunde samme nivå som i den løpende porteføljen, og kalkulert risiko i porteføljen er vurdert å være på samme nivå som foregående år. Andre lån i tabellen over inkluderer også ansvarlige lån med individuell oppfølging.

I tabellen under er de ulike lånetypene klassifisert i tre grupper med henholdsvis høy, normal og lav risiko. For de enkelte grupper er vist spennet i den kalkulerte tapsprofilen (ekskl. rentefrie investeringslån til landbruket) Risikoklasser Brutto utlån Garantier Tapsavsetninger Tapsprofil Høy 2 140 634 120 605 363 041 10 50% Normal 5 495 896 4 897 290 767 2 8% Lav 3 821 391-25 413 1 2% Sum 11 457 921 125 502 679 221 Lavrisikolån Risikolån mv Brutto mislighold > 90 dager Mill kroner i % av brutto utlånsportefølje Mill kroner i % av brutto utlånsportefølje 31.12.02 735 6 238 9 31.12.03 908 8 296 12 31.12.04 751 7 298 12 31.12.05 497 5 109 5 31.12.06 480 5 77 4 Tabellen over viser utviklingen i misligholdssituasjonen, målt ved sum brutto mislighold over 90 dager i mill kroner og i forhold til løpende portefølje. Lavrisikolån omfatter ordningene ordinære lavrisikolån, flåtelån og landbrukslån. Sum risikolån viser landsdekkende risikolån og garantier, distriktsrettede risikolån, distriktsrettet låneordning og miljøfondlån. Note 12 TAPSDEKNING 2006 2005 Tap risikolån og garantier dekket ved egen bevilgning (1 204) (2 525) Tap risikolån og garantier dekket av tapsfond 34 981 69 959 Tap distriktsrettet låneordning dekket av tapsfond 7 633 3 930 Tap miljølån og garantier dekket ved egen bevilgning - (57) Tap investeringslån dekket av Landbrukets utviklingsfond 4 151 7 742 Tap lån fra Såkornfondet dekket av tapsfond 11 000 16 500 Tap lån fra Miljøfondet dekket av tapsfond (13) (4 144) 56 548 91 405 Det vises til notene med regnskapsprinsipper hvor tap og tapsfond er beskrevet. Note 13 RESULTAT FOR REGNSKAPSÅRET, DISPONERT 2006 2005 Utbytte til staten lavrisikoordningen 23 552 - Utbytte til staten investeringsfondet for Nordvest-Russland 775 - Overført staten risikolån og garantier 7 690 5 628 Overført staten distriktsrettet låneordning 78 1 200 Belastet/overført opptjent egenkapital såkornfondet (17 473) 5 528 Godskrevet opptjent egenkapital investeringsfondet for Nordvest- Russland 258 959 Godskrevet opptjent egenkapital Investeringsfondet for Øst-Europa 88 4 540 Godskrevet opptjent egenkapital prosjektvirksomhet mv 7 395 5 648 Godskrevet opptjent egenkapital lavrisikoordningen 14 305 62 059 36 668 85 562

Note 14 BUNDNE INNSKUDD I NORGES BANK 2006 2005 Til investering i ansvarlig kapital 1 818 614 1 886 690 Til utbetaling av tilskudd 516 843 549 193 Til dekning av tap 1 284 132 1 235 598 3 619 589 3 671 481 Bundne innskudd er øremerkede midler. Kun en mindre del av disse midlene er rentebærende for Innovasjon Norge. Note 15 LAVRISIKOLÅN 2006 2005 Ordinære lavrisikolån 3 242 926 4 131 424 Lån til landbruket 3 820 291 3 865 358 Lån til fiskefartøy 2 257 625 2 387 130 9 320 842 10 383 912 RISIKOLÅN 2006 2005 Landsdekkende risikolån 373 622 419 022 Distriktsrettede risikolån 1 184 014 1 388 116 Bygdeutvikling risikolån 4 099-1 561 735 1 807 138 Note 16 ANDRE UTLÅN 2006 2005 Bygdeutviklingslån til landbruket 1 317 792 1 416 848 Ansvarlige lån Såkornfondet 287 321 224 833 Distriktsrettet låneordning 191 531 181 403 Lån fra Statens Miljøfond 88 973 110 371 Ansvarlige lån Investeringsfondet for Nordvest-Russland 2 060 363 Ansvarlige lån Investeringsfondet for Øst-og Sentral-Europa 4 359 4 899 Lån til ansatte 1 100 1 631 1 893 136 1 940 348 Bygdeutviklingslån forvaltes av Innovasjon Norge for Landbrukets utviklingsfond. Lånene som er rentefrie er finansiert ved utbetaling fra utviklingsfondet, som også godskrives tilbakebetaling og belastes tap. Note 17 UTLÅN GEOGRAFISK FORDELT Nord- Norge Midt- Norge Vestlandet Sør-/Østlandet Sum Tall i mill kr 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Ordinære lavrisikolån 402 499 224 223 1 254 1 546 1 124 1 562 3 004 3 830 Fiskefartøylån 931 1 042 81 113 1 151 1 126 48 52 2 211 2 333 Landbrukslån 852 885 529 533 941 967 1 473 1 452 3 795 3 837 Risikolån 324 515 179 184 468 468 334 366 1 305 1 533 Andre utlån 264 265 258 229 544 632 718 709 1 784 1 835 Sum netto utlån 2 773 3 206 1 271 1 282 4 358 4 739 3 697 4 141 12 099 13 368

Note 18 AKSJER Selskapets navn Aksjekapital Antall aksjer Pålydende verdi Eierandel Anskaffelseskostnad Investeringsfondene for Nordvest-Russland og Øst- og Sentral-Europa Akvamiljø Caspian AS 2 750 1 000 1 000 36,4 1 000 Arctic Communication AS 200 40 000 1 20,0 400 Baltic Hydroenergy AS 10 936 176 050 10 16,1 3 376 Baltic Pork LVL 1 364 14 878 LVL 20 21,8 5 157 Barel AS 10 836 4 226 1 000 39,0 4 981 ECDL Russia AS 1 854 750 000 1 40,5 3 500 Int.School of Management LTL 60 21 347 LTL 1 35,6 439 Dvina AS 600 204 1 000 34,0 204 Odra Industries ASA 20 303 370 621 1 1,6 7 333 Pomor Gateway AS 295 575 100 19,5 389 Vangazu Sildspeks LVL 330 5 000 LVL 20 30,3 1 420 Aksjer konvertert fra lån Gellyfeed AS 6 095 2 000 150,00 4,9 2 700 Interance AS 192 17 913 0,10 9,3 3 452 Kongsberg Innovasjon AS 9 500 1 000 1 000,00 10,5 1 000 Lyng Motor AS 25 000 1 000 1 000,00 4,0 1 000 Ocean Power USD 44 295 300 245 USD 0,89 0,6 2 336 Quasar Consultants AS 1 119 3 707 29,50 9,8 901 Tellus-IT 176 16 000 0,10 0,9 400 Anleggsaksjer Noretude Sarl EUR 8 500 EUR 15,24 100,0 68 Scandinavian Tourism Inc. 1 20 10,00 20,0 - Datterselskap Nortra AS 300 300 100,00 100,0 300 Sum aksjer 40 356 Sum nedskrivninger (23 555) Netto bokført verdi på aksjer 16 801 Gjennom Nortra AS eier Innovasjon Norge Visit Norway AS. Selskapene Nortra AS og Visit Norway AS er uten aktivitet og utelates fra konsolidering da det ikke har betydning for den økonomiske vurderingen av Innovasjon Norge. Note 19 ANDRE EIENDELER 2006 2005 Kundefordringer knyttet til prosjektvirksomheten 50 620 27 435 Delkrederavsetning på kundefordringer (2 750) (2 750) Tapsgjeld/krav på staten (3 706) 126 Fordring på statskassen 998 622 Andre fordringer 5 855 5 589 51 017 31 022

Note 20 OPPTJENTE INNTEKTER OG IKKE PÅLØPTE KOSTNADER 2006 2005 Opptjente ikke forfalte renter på utlån 101 190 86 564 Opptjente ikke fakturerte driftsinntekter 45 845 3 831 Bokførte ikke påløpte driftskostnader 26 227 8 836 173 262 99 231 Note 21 PENSJONSFORPLIKTELSER Pensjonsordningene behandles regnskapsmessig i henhold til NRS 6 Pensjonskostnader. Innovasjon Norges Ordningene gir rett til definerte fremtidige ytelser. Disse er i hovedsak avhengig av antall opptjeningsår, lønnsnivå ved oppnådd pensjonsalder og størrelsen på ytelsene fra folketrygden. Forpliktelsene er dekket gjennom forsikringsselskap, for det vesentlige Statens Pensjonskasse. Det er i alt 8 ulike pensjonsordninger fra de enhetene som gikk sammen i Innovasjon Norge. Ansatte i Innovasjon Norge er også tilknyttet AFP-ordninger. Ordningene kan ikke overføres mellom hverandre og er derfor ikke nettoført. Pensjonskostnad 2006 2005 Nåverdi av årets pensjonsopptjening 36 354 30 006 Rentekostnad av pensjonsforpliktelsen 29 029 27 335 Avkastning på pensjonsmidler (26 877) (23 236) Resultatført virkning av estimatavvik 9 063 6 215 Periodisert arbeidsgiveravgift 6 149 5 669 Netto pensjonskostnad 53 718 45 989 Avstemming av pensjonsordningenes finansierte status mot beløp i balansen: Midler > forpliktelse 31.12.2006 31.12.2005 Midler < forpliktelse Midler > forpliktelse Midler < forpliktelse Opptjente/beregnede pensjonsforpliktelser 621 254 19 084 529 435 18 670 Pensjonsmidler (til markedsverdi) (511 886) (10 316) (450 436) (9 450) Ikke resultatført virkning av estimatavvik og planendr (138 457) 1 174 (112 048) 1 828 Periodisert arbeidsgiveravgift 2 269 2 379 Netto pensjonsforpliktelser (29 089) 12 211 (33 049) 13 427 Økonomiske forutsetninger: 2006 2005 Diskonteringsrente 5,0 % 5,5 % Forventet lønnsregulering 3,5 % 3,3 % Forventet pensjonsøkning 2,5 % 2,9 % Forventet G-regulering 3,1 % 2,9 % Forventet avkastning på fondsmidler 6,0 % 5,5 % Ikke resultatført virkning av estimatavvik periodiseres over 12 år eller gjenværende opptjeningstid.

Som aktuarmessige forutsetninger for demografiske faktorer og avgang er lagt til grunn vanlig benyttede forutsetninger innen forsikring. Innovasjon Norge er pliktig til å ha tjenestepensjonsordning etter lov om obligatorisk tjenestepensjon. Innovasjon Norges pensjonsordninger tilfredsstiller kravene i denne lov. Note 22 INNLÅN FRA STATEN Forfall Innlån Effektiv rente Forfall Innlån Effektiv rente Lavrisikolån 2007 7 260 000 3,6 % Risikolån 2007 1 530 000 3,6 % 2008 325 000 3,8 % 2009 110 000 3,3 % 2010 90 000 3,3 % 2011 85 000 5,1 % Andre utlån 2007 200 000 3,6 % Overkurs 3 116 Sum 7 873 116 3,6 % Sum 1 730 000 3,6 % Forfallsstrukturen på innlånene, som er fastrentelån, er tilpasset rentebindingsperiodene og vilkårene for utlånene. Dette gjøres som ledd i arbeidet med å styre renterisikoen i porteføljen. Hoveddelen av innlånene er korte med løpetid innenfor seks måneder. Disse finansierer utlån til kunder med lån på flytende betingelser, dvs. lån med rente som kan endres med seks ukers varsel. Renterisikoen vedrørende disse lånene er begrenset til varslingsperioden og vurderes å ha moderat resultateffekt. Note 23 NETTO OBLIGASJONSGJELD 2006 2005 809 7 287 Nettogjelden på 0,8 mill. kroner avdras årlig frem til år 2008. Obligasjonsgjelden som er statsgarantert omfatter lån som alle har klausul om renteregulering. Gjennomsnittlig rente for 2006 var 3,25%. Renten fastsettes hvert eller hvert tredje år. Obligasjonene er børsnoterte. Note 24 ANNEN GJELD 2006 2005 Leverandørgjeld 86 511 61 751 Ikke utbetalte tilskuddsbevilgninger 75 579 106 334 Skyldig overføring til staten 32 095 6 828 Skyldig oppgjør på taps- og tilskuddsfond 21 824 98 369 Avgifter, skatt og andre lønnstrekk 18 379 24 487 Diverse gjeld 11 850 16 418 246 238 314 187 Ikke utbetalte tilskuddsbevilgninger er tilskuddstilsagn som er utbetalt til Innovasjon Norge, men ikke videreutbetalt til mottaker.