Accel Økonomiforståelse for ikke-økonomer 9. oktober 2014 Partner og Statsautorisert revisor Nina Straume Stene
Statsautorisert revisor og Partner i KPMG Mulighetenes selskap Vi skaper verdi av kunnskap Nina Straume Stene
Hvem er brukere av regnskap? - og hvilken kvalitet etterspør den enkelte interessent MAKSIMERE UTBYTTE SIKRE SKATTEGRUNNLAG Skattemyndigheter Eiere Ansatte SIKRE ARBEIDSPLASSER SIKRE SOLIDITET Regulatoriske myndigheter Regnskap Finansinstitusjon er BEKREFTE VERDIER SIKRE LEVERANSER Kunder Analytikere SAMMENLIGN- BARHET UTVIKLINGSMULIGHETER Jobbsøkere Leverand ører KREDITTVERDIGHET 2 2
Hva er feilkildene for regnskapsbrukere? - ubevisste- og bevisste feil feil beslutning? VALGMULIGHETER KOMPLEKSITET TIDSRIKTIG INFORMASJON GRAD AV KVALITETSKONTROLL INSENTIV- ORDNINGER MANI- PULASJON REGNSKAPSBRUKERE 3 3
Årsregnskapet Det er styret og adm dir som er ansvarlig for årsregnskapet Signering Årsregnskapet består av: Resultatregnskapet Balanse Kontantstrømanalyse Noter Konsernregnskapet Årsberetningen er et eget dokument 4
Balance Sheet.eller.Balance Cheat?? eller Balance Skit? Eiendeler Gjeld og EK VARIGE MINDREVERDIER ANLEGGS- MIDLER EGENKAPITAL SKATTEMESSIG? IMMATRIELLE PROSJEKTER OMLØPS- MIDLER LANGSIKTIG GJELD KORTSIKTIG GJELD COVENANTS? BINDENDE FORPLIKTELSE MINDREVERDIER BÅNDLAGTE KONTANTER BALANSEFØRING? EKS.LEASING STORT SKJØNN F.EKS PENSJON 5
Resultat et nøytralt begrep? Inntekter Kostnader OPPTJENING Driftsinntekter Personalkostnader EKSTRA PGA OM- STRUKTURERING? SKATTEMOTIVERING ENGANGSINNTEKTER Andre inntekter Finansposter Andre driftskostnader inkl avskrivninger Finansposter (Ekstraordinære poster) SKATTEMOTIVERING? VEDLIKEHOLD/PÅ- KOSTNING ORDINÆRE? Skatt Årsresultat 6
REGNSKAPS- ANALYSE
Hva er et riktig regnskap? Et godt regnskap vil alltid være bedre enn det ser ut som, og et dårlig regnskap vil alltid være dårligere enn det ser ut som Lær deg derfor hva slags vurderinger som gjøres i regnskapet Regnskapet kan være fullt av poster hvor vanskelig skjønn må brukes 8
Forhold som kan påvirke regnskapet og dermed regnskapsanalysen Aktivering / Utgiftsføring av utviklingskostnader Goodwill Avskrivningsperiode Ukurans i varelaget og nedskrivninger av fordringer Vurdering av prosjekter i arbeid Oppføring av utsatt skattefordel Investering i datterselskaper Egenkapitalmetoden eller kostpris Forutsetninger i forbindelse med pensjonsberegninger Leasing operasjonell vs finansiell Garantiansvar / avsetninger /provisjoner /mulige forpliktelser 9
Andre forhold som krever vurderinger / oppmerksomhet Skatteoptimalisering Utviklingskostnader Prosjekt i arbeid Investeringer - ved EK eller lån? Skattenoten / oppføring av utsatt skattefordel Internprising Pantsetting av eiendeler 10 1
Andre spørsmål som kan stilles Har vi dekket lovens krav til form og innhold Rapportert i hht lover og god regnskapsskikk Er det poster i årsregnskapet som krever dypere diskusjon? Vurderingsprinsipper, estimater, usikkerhet m.m. Ref forrige slide Har vi endret regnskapsprinsipp i forhold til tidligere år? Er beskrivelsen av våre anvendte regnskapsprinsipper tilfredsstillende? Er alle konti som krever avstemming avstemt?. Krever eventuelle avstemmingsposter styrets og ledelsens oppmerksomhet? Har revisor kommentarer til regnskapet? Er det spesielle forhold revisor ønsker å diskutere/avklare med styret? 11
Regnskapsanalysen Sammenlikning er poenget analysen gir ingen mening ellers Mot oppsatte mål / reviderte mål (budsjett / prognoser) Mot tidligere perioder (tidssammenligning) Mot andre (benchmarking / bedriftssammenligning) 12 1
Innholdet i en god analyse finansielle forhold Det bør defineres utsagnskraftige nøkkeltall innenfor følgende områder Lønnsomhet Likviditet Finansiering Soliditet NB! Hva er viktige styringsparameter for ditt selskap? Utviklingen kommenteres Årsak Volum Pris (Eventuelt forslag til tiltak) 13 1
Innholdet i en god analyse Resultatanalyse Bruttofortjeneste Driftsmargin Resultatmargin En resultatstørrelse i forhold til driftsinntektene Fortjenestemargin Rentabilitetsmålinger (avkastning av investert kapital) Totalkapitalrentabilitet Egenkapitalrentabilitet En resultatstørrelse i forhold til balansen 14 1
Innholdet i en god analyse Rentabilitetsmålinger (avkastning av investert kapital) Totalkapitalrentabilitet Driftresultat Finansinntekter Egenkapital Finanskostnader Eiendeler Gjeld Egenkapitalrentabilitet Årsresultat før skatt Skatt Årsresultat etter skatt 15 1
Likviditet Likviditetsgrad 1 = Omløpsmidler Kortsiktig gjeld > 2 Likviditetsgrad 2 = Mest likvide omløpsmidler 1) Kortsiktig gjeld > 1 > 10% Likviditetsreserve = Likvider + ubenyttet kassekreditt Omsetning 1) Mest likvide omløpsmidler omfatter normalt samtlige omløpsmidler med unntak for varelager 16 1
Soliditet / Finansiering Egenkapitalandel = Gjeldsgrad = Egenkapital 100 % Totalkapital Gjeld Egenkapital Egenkapitalandelen (prosenten) viser i hvor stor grad eiendelene er finansiert med egne midler. Den viser også hvor mye bedriften kan tape før fremmedkapitalen (gjelden) blir påført et tap. 17 17
Lønnsomhet Totalkapitalrentabilitet = Driftsresultat + Finansinntekter *100 % Totalkapital Egenkapitalrentabilitet = Resultat før skatt *100 % Egenkapital Overskuddsgrad = Resultat før skatt *100 % Salgsinntekter Rentabilitet (prosenten) viser hva avkastningen på investert kapital er. 18 1
Subsea AS - Resultatregnskapet 19
Subsea AS Balansen - Eiendeler 20
Subsea AS Balansen Gjeld og Egenkapital 21
Likviditet - Kontantstrømanalyse Kontantstrømmer fra operasjonelle aktiviteter Resultat før skattekostnad -3 490 009 Ordinære avskrivninger 1 230 444 Endring i varelager -686 645 Endring i kundefordringer -2 186 409 Endring i leverandørgjeld 493 104 Endring i andre tidsavgrensningsposter -2 275 652 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -6 915 167 Kontantstrømmer fra investeringsaktiviteter Utbetalinger ved investering i F&U -11 456 404 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -11 456 404 Kontantstømmer fra finansieringsaktiviter Innbetalinger ved opptak av ny langsiktig gjeld 3 200 000 Innbetalinger ved opptak av ny konsern gjeld 11 111 884 Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig konsern gjeld -1 395 405 Netto endring i kassekreditt -7 934 444 Innbetaling av egenkapital 13 481 453 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 18 463 488 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter 91 917 Beholdning av kontanter 01.01 73 064 Beholdning av kontanter og kontantekvivalenter 31.12 164 981 22
Subsea typisk sammenheng? 23
Sammenlign med andre selskaper i samme bransje 24
Subsea AS Nøkkeltall 25
Nyheter aksjelov endringer i utbyttereglene vedtatt juni 2013 Område Generelt om nye utdelingsregler Beskrivelse Endringer i aksjelovene gjør at det blir enklere å dele ut utbytte. Overkursfond som til nå har vært bundet egenkapital og dermed gjenstand for formelle grep (regler om nedsetting av aksjekapitalen) før det kan deles ut er nå blitt fri egenkapital. Det er nå også flere muligheter til å dele ut utbytte gjennom året. Utbytte mer skjønnsmessig vurdering enn tidligere Styret må dokumentere sin vurdering Etter at de tekniske begrensninger er fjernet i forhold til minimumskapital før utbytteutdeling, er det innført en mer skjønnsmessig vurdering. Bestemmelsen sier nå at Selskapet kan bare dele ut utbytte så langt det etter utdelingen har en forsvarlig egenkapital og likviditet Kravet om forsvarlig likviditet er nytt. Det er styret som har ansvaret for at selskapet etter utdelingen har en forsvarlig egenkapital og likviditet. Det betyr at det i større grad enn tidligere, hvor man kunne støtte seg på de mer tekniske utbyttebegrensningene, må forventes at styret skriftlig dokumenterer sin vurdering av forsvarlig egenkapital og likviditet i forbindelse med at de fremsetter forslag til utdeling av utbytte. I sin vurdering må styret vurdere forholdene på beslutningstidspunktet i tillegg til at de også må vurdere fremtiden. 26
Rapportering styret bør ha Nøkkeltallrapport og utvikling i nøkkeltall Endring i omsetning Bruttofortjeneste Dekningsbidrag Rentabilitet. Egenkapital. Totalkapital Soliditet. Egenkapitaldekning Omløpshastighet lager Kredittid kunder Kredittid leverandør Likviditet. Arbeidskapital Andre nøkkeltall spesielt for virksomheten 27 2
Takk Nina Straume Stene E-mail: nina.straume.stene@kpmg.no Tlf: 40 63 98 51 www.kpmg.no