1 KVARTALSRAPPORT 4/29 Markedet viser tegn til vekst, men fremdeles utfordrende i Danmark. God ordretilgang og nye rammeavtaler. Omsetning i 29 lik MNOK 411, en nedgang på 8 %. Resultat før avskrivninger (EBITDA) i 29 lik MNOK 4 (57) som gir 9,7 % (12,6 %) i margin. Driftsresultat (EBIT) i 29 lik MNOK 27 (44) som gir 6,4 % (9,8 %) i margin. Sterk kontantstrøm fra driften lik MNOK 47 (58). Bankinnskudd lik MNOK 72 etter utbetaling av MNOK 2 i utbytte og kjøp av egne aksjer i 29. Styrking av Itera-merkevaren og stadig flere leveranser som gjør bruk av offshoring. Styret vil foreslå for generalforsamlingen et utbytte lik NOK,2 pr aksje. Høydepunkter 29 28 endring 29 28 endring (Alle tall i MNOK) 1-12 1-12 % 1-12 1-12 % Driftsinntekter 411,1 448,9-8 99,5 117, -15 Dekningsbidrag 1 344, 373,9-8 84,3 99,2-15 EBITDA 39,7 56,5-3 8,6 14,6-41 EBITDA margin 9,7 % 12,6 % -23 8,6 % 12,5 % -31 EBIT 26,5 44,2-4 5,5 11,4-52 EBIT margin 6,4 % 9,8 % -3 5,5 % 9,7 % -4 Resultat før skatt 27,2 46,4-41 5,8 12,3-53 Resultatmargin 6,6 % 1,3 % -3,7 5,8 % 1,5 % -4,7 Antall ansatte 37 391-5 37 391-5
2 Konsernregnskap kommentarer MARKED Finanskrisen i 28-29 medførte en større reduksjon i etterspørselen enn tilfellet var etter dot-com perioden i 21. Den økonomiske tilbakegangen bunnet ut i tredje kvartal, med tegn til svak vekst ved slutten av året. Det finnes fremdeles svakheter i enkelte markeder, spesielt i Danmark, men hovedtendensen peker oppover. Situasjonen i det nordiske IT tjenestemarkedet førte til sterkt prispress i kombinasjon med at kundene reduserte antall leverandører og utsatte midlertidig nye investeringer. Som konsekvens måtte Itera-konsernet endre sine vekstplaner og gjennomføre aktiviteter for å tilpasse seg den nye situasjonen. Tilbakegangen rammet de fleste bransjer, med en gradvis forflytning av vekstdynamikken fra private sektorer til offentlig sektor. Itera-konsernet har gjennom året foretatt en dreining mot offentlig sektor. Informasjonsteknologiens langsiktige betydning for virksomhetenes suksess er likevel uforandret. Etterspørselen etter andre generasjons internettløsninger (web 2.) slik som sosiale nettverk og nye leveransemodeller basert på Software-as-a-Service (SaaS) viste vekst i 29. Itera-gruppen er godt posisjonert for denne utviklingen. Det er fortsatt prispress i markedet. Arbeidsmarkedet er stabilisert, turnover er generelt lavere og lønnsutviklingen er marginal. Kundene viser en økende interesse etter leverandører som kan levere tjenester fra lavkostland. Itera-konsernet er godt posisjonert for et vedvarende prispress gjennom en sømløs integrert offshoring modell som gjør det mulig å foreta leveranser til en lavere pris enn lokale leverandører. PLATTFORM, PARTNERSKAP OG LEVERANSER designer, utvikler og drifter neste generasjons digitale løsninger og tjenester til nordiske enheter der smart bruk av teknologi er en sentral drivkraft for å oppnå forretningsmål. Dette gjelder spesielt neste generasjons løsninger som raskt muliggjør nye forretningsmuligheter for web-sentriske virksomheter og kunnskapmedarbeidere. fremstår sterkere enn for et år siden. I et utfordrende marked i 29 intensiverte vi våre salgsaktiviteter og vant flere nye kunder. Vi implementerte vår integrerte offshoring modell for å sikre fremtidig konkurranseevne. Vi konsoliderte våre driftsselskaper i en sterk Pan-nordisk virksomhet med Itera Networks som felles merkevare. Vi fortsatte den digitale satsingen i kommunikasjonsselskapet Gazette og har nylig endret selskapsnavnet til Itera Gazette for å synliggjøre en unik kombinasjon av kommunikasjon og teknologi. Alt i alt tilbyr Itera-konsernet en fleksibel leveransemodell av neste generasjons digitale forretningsløsninger som gjennomføres hos kunden, i våre egne lokaler og via vårt utviklingssenter i Ukraina. Stadig flere prosjekter leveres ved bruk av offshoring direkte til kunder. Vi fokuserer på relativt små team med relevant spisskompetanse for å sikre høy effektivitet fremfor store team med stor variasjon i kompetanseprofilen. Stadig flere av Itera-gruppens neste-generasjons løsninger tilbys ved hjelp av en fleksibel SaaS-modell (Software-as-a-Service). Itera Networks har bl.a. signert en driftsavtale med Banqsoft i fire land til en verdi av om lag MNOK 6. Det er i tillegg signert flere omfattende rammeavtaler med kunder slik som Nordea, Oslo Kommune, Departementenes Servicesenter, Botkykra Kommun m.fl. til en estimert verdi av omlag MNOK 3. Itera-konsernet vil fortsette å foreta forbedringer i 21 mot et tydelig fokusert konsern. Det ledende teknologiselskapet Objectware divisjonaliseres i en bredere struktur under merkevaren Itera Consulting med økt fokus på forretningsrådgivning, livssyklus leveranser og sømløs integrert offshoring. Anders H. Lier tiltrer som adm. direktør for Itera Consulting med virkning fra 1. mars for å fokusere mot større leveranser av neste generasjons digitale forrentingsløsninger. Lier har lang bransjeerfaring fra ulike lederstillinger i Capgemini, og har i de siste fem årene vært en del av Capgeminis ledergruppe, hvor han sist hadde ansvaret for forretningsområdet Outsourcing. REGNSKAPSPRINSIPPER Delårsregnskapet for konsernet inkluderer Itera Consulting Group ASA med datterselskaper. Delårsregnskapet er avlagt i samsvar med verdipapirhandelloven og IAS 34 som omhandler delårsregnskap. Delårsregnskapet inneholder ikke all informasjon som kreves i et fullstendig årsregnskap. OMSETNING OG RESULTAT Fallet i etterspørselen etter IT-tjenester i 29 har resultert i lavere forretningsvolum sammenlignet med 28. Dette har gitt en negativ effekt på Itera-gruppens vekst og lønnsomhet. Itera-gruppen har gjennomført en rekke aktiviteter for å strømlinjeforme virksomheten til et lavere kostnadsnivå. Kostnadsbesparelser kompenserer for noe av nedgangen på topplinjen. hadde en omsetning i 29 på MNOK 411,1 (448,9) og MNOK 99,5 (117,) i fjerde kvartal. Dette tilsvarer en omsetningsvekst på -8 % (7 %) for året som helhet og -15 % (-3 %) i fjerde kvartal. Dekningsbidrag 1 viste en nedgang på 8 % sammenlignet med 28. 2
Den største nedgangen i omsetning opplever Itera Consulting Group i Danmark og Sverige. I Danmark har omsetningen falt med 24 % i forhold til 28, mens den i Sverige har falt med 1 %. Personalkostnader i 29 ble MNOK 269, (273,7) og MNOK 65,3 (73,6) i fjerde kvartal. Dette er en nedgang på henholdsvis 2 % og 11 %. Andre driftskostnader i 29 ble MNOK 35,2 (43,7) og MNOK 1,5 (1,9) i fjerde kvartal. Dette er en nedgang på henholdsvis 19 % og 4 % og er et resultat av kostnadsreduksjonsprogrammet som ble iverksatt i fjerde kvartal i 28. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) for året ble MNOK 39,8 (56,5) som gir 9,7 % (12,6 %) margin. EBITDA for fjerde kvartal ble MNOK 8,6 (14,6) som gir en margin på 8,6 % (12,5 %). Driftsresultat (EBIT) for året ble MNOK 26,5 (44,2) som gir en driftsmargin på 6,4 % (9,8 %). Driftsresultat for fjerde kvartal ble MNOK 5,5 (11,4) som gir en driftsmargin på 5,5 % (9,7 %). Danmark har belastet driftsresultatet med MNOK 2,9, hvorav MNOK 1,1 i fjerde kvartal. I Sverige har Itera Networks og Objectware AB belastet driftsresultatet med til sammen MNOK 4,8 hvorav MNOK 1, i fjerde kvartal. Basert på den svake utviklingen til Objectware AB ble det i 4. kvartal besluttet å avvikle driften i selskapet. Itera-gruppen opplevde en økning i tap på kundefordringer relatert til enkelte konkurser i SMBsegmentet. Driftsresultatet for 29 er belastet med MNOK 1,5 i tap på kundefordringer. Etableringen av offshoring i Ukraina har belastet driftsresultatet med MNOK 3,, hvorav MNOK,5 i fjerde kvartal. Netto finansinntekter ble MNOK,8 (2,3) for året som helhet og TNOK,3 (,9) i fjerde kvartal. Estimert skattekostnad for 29 er MNOK 7,6 (12,9) hvorav MNOK (1,5) er betalbar skatt. Itera Consulting Group har MNOK 18,1 i utsatt skattefordel, hvorav MNOK 13,1 er oppført i balansen. De utsatte skattefordelene vil bidra til at konsernet høyst sannsynlig ikke vil betale skatt før i 211. Resultat etter skattekostnad ble MNOK 19,6 (33,9) for året og MNOK 4,2 (9,4) i fjerde kvartal. Omsetning pr. ansatt ble TNOK 1 8 (1 178) for året som helhet og TNOK 264 (32) i fjerde kvartal. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) pr. aksje ble NOK,48 (,67) for året som helhet og NOK,1 (,17) i fjerde kvartal. Resultat pr. aksje (EPS) ble NOK,24 (,4) for året som helhet og NOK,5 (,11) i fjerde kvartal. ANSATTE Antall ansatte i konsernet ved årets slutt var 37 (391). Selskapet i Danmark har grunnet et vanskelig marked redusert antall ansatte i 29 med 1 personer. I Sverige er antall ansatte redusert med 18 på bakgrunn av etableringen av den nordiske driftsenheten og avviklingen av Objectware AB. De øvrige selskapene i Itera-gruppen har foretatt mindre tilpasninger i antall ansatte i forhold til markedet. Offshoringvirksomheten i Ukraina har gjennom året vokst til 28 ansatte. Gjennomsnittlig bemanning i 29 var 381 (381) og 377 (387) i fjerde kvartal. LIKVIDITET OG SOLIDITET Kontantstrømmen fra driften var MNOK 47, (58,) for året som helhet og MNOK 25, (24,7) i fjerde kvartal. Bankinnskudd var MNOK 71,7 (6,3) ved utgangen av desember. Det er i løpet av året utbetalt utbytte lik MNOK 16,7 (42,3). har i 29 kjøpt 1,1 (2,9) millioner egne aksjer til en kostpris lik MNOK 3,4 (12,4) tilsvarende en gjennomsnittlig kostpris lik NOK 3,6 pr aksje. eier ved utgangen av året 2,7 (1,6) millioner egne aksjer til en kostpris lik NOK 3,24 pr. aksje. Verdien på aksjene ved utgangen av fjerde kvartal er MNOK 12,3 (6,4). Selskapet har ingen rentebærende gjeld. Egenkapitalen ved utgangen av året var MNOK 84,4 (87,2). Dette tilsvarer en egenkapitalprosent på 49,5 % (48,8 %). INVESTERINGER Konsernregnskap kommentarer 3 s samlede investeringer var MNOK 14,9 (22,8) for året som helhet og MNOK 5,5 (5,9) i fjerde kvartal. Investeringer i SaaS-løsninger som gir abonnementsinntekter utgjorde MNOK 3,9 (3,3) for året som helhet og MNOK 1,9 (1,) i fjerde kvartal. Investeringer i maskin- og programvare samt kontorinventar utgjorde MNOK 1,8 (17,8) for året som helhet, 3
4 Konsernregnskap kommentarer hovedsakelig relatert til driftsvirksomheten i Norge og Sverige samt offshoringsvirksomheten i Ukraina. I forbindelse med innflytting i nye lokaler i Stavanger i fjerde kvartal er det investert til sammen MNOK,2 i innredninger og kontorinventar. AVSKRIVNINGER Ordinære avskrivninger var MNOK 13,3 (12,3) for året som helhet og MNOK 3,1 (3,3) i fjerde kvartal. UTBYTTE Styret vil foreslå at det utbetales et utbytte lik kr,2 pr. aksje. Ordinær generalforsamling avholdes den 29. april 21. UTSIKTER Flere IT-analyseselskaper slik som f.eks. Gartner viser til en mulig oppgang i IT-tjenester i 21. Bedrede markedsutsikter i 21 gjør at vi nå har gjenopptatt rekrutteringen med full styrke i både Sverige og Norge, i tillegg til at vi fortsetter å styrke vår posisjon innen offshoring. Kvalitet, lønnsomhet og vekst vil prioriteres i denne rekkefølgen. gir ingen prognoser. VESENTLIGE RISIKOFORHOLD s virksomhet påvirkes av ulike forhold hvor noen ligger innenfor selskapets kontroll mens andre ligger utenfor. Som et konsulentselskap vil de forretningsmessig risiki være knyttet opp mot konkurranse og prispress, rekruttering, våre kunders utvikling og tap på kundefordringer. Markedsmessig risiko inkluderer konjunktursvingninger. Finansiell risiko består av svingninger i rentenivå og valutakurser, hovedsakelig på svenske og danske kroner mot norske kroner. NESTE RAPPORTERING 1/21 Rapport for 1. kvartal presenteres den 2. april 21. 4 Denne rapporten er ikke gjennomgått av konsernets revisor. ERKLÆRING FRA STYRET OG DAGLIG LEDER Styret og konsernsjefen bekrefter at det sammendratte foreløpige regnskapet for 29, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Rapportering og at opplysningene i rapporten gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og gir en rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i verdipapirhandelloven 5-6 fjerde ledd. Oslo, 16. februar 21 Styret i ASA Gunnar Gjørtz Styreleder Mimi K. Berdal Nestleder Brita Eilertsen Styremedlem John Markus Lervik Styremedlem Arne Mjøs Konsernsjef
Finansielle hovedtall 5 Resultatregnskap 29 28 endring 29 28 endring (Alle tall i NOK 1) 1-12 1-12 % 1-12 1-12 % Driftsinntekter 411 96 448 85-8 99 542 116 996-15 Varekostnad 67 49 74 942-11 15 222 17 761-14 Dekningsbidrag 1 344 47 373 98-8 84 32 99 235-15 Lønnskostnad 269 98 273 734-2 65 258 73 645-11 Annen driftskostnad 35 199 43 669-19 1 451 1 943-4 Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) 39 749 56 55-3 8 61 14 646-41 EBITDA margin 9,7 % 12,6 % -2,9 8,6 % 12,5 % -3,9 Avskrivninger 13 296 12 32 8 3 134 3 256-4 Driftsresultat (EBIT) 26 453 44 185-4 5 476 11 39-52 EBIT margin 6,4 % 9,8 % -3,4 5,5 % 9,7 % -4,2 Netto finansposter 768 2 254-66 36 916-67 Ordinært resultat før skattekost 27 221 46 439-41 5 782 12 36-53 Skattekostnad på ordinært resultat 7 622 12 54-39 1 619 2 948-45 Perioderesultat/årsresultat 19 599 33 935-42 4 163 9 358-56 5 Balanse 29 28 endring (Alle tall i NOK 1) 31. des 31. des % Anleggsmidler Utsatt skattefordel 13 29 2 445-36 Varige driftsmidler 33 711 32 16 5 Sum anleggsmidler 46 74 52 461-11 Omløpsmidler Varer/prosjekter i arbeid 4 323 4 892-12 Kundefordringer 41 21 52 449-21 Andre kortsiktige fordringer 6 574 8 858-26 Bankinnskudd 71 672 6 267 19 Sum omløpsmidler 123 77 126 466-2 Sum eiendeler 17 51 178 927-5 Egenkapital Selskapskapital 25 62 25 61 Annen egenkapital 39 242 61 643-36 Periodens resultat 19 599 Sum egenkapital 84 443 87 244-3 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 15 3 13 478 14 Betalbar skatt Skyldige offentlige avgifter 26 593 34 998-24 Annen kortsiktig gjeld 44 174 43 28 2 Sum kortsiktig gjeld 86 67 91 683-6 Sum egenkapital og gjeld 17 51 178 927-5
6 Finansielle hovedtall Kontantstrømoppstilling 29 28 endring 29 28 endring (Alle tall i NOK 1) 1-12 1-12 % 1-12 1-12 % 6 Kontantstrøm fra drift Kontantstrøm fra drift (EBITDA) 39 749 56 55-3 8 61 14 646-41 Endring i arbeidskapital 6 817 1 57 352 16 633 1 36 66 Netto kontantstrøm fra drift 46 566 58 12-2 25 243 24 682 2 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter Investeringer i driftsmidler -14 991-22 836 34-5 53-5 851 5 Netto kontantstrøm fra investeringer -14 991-22 836 34-5 53-5 851 5 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter Kjøp av egne aksjer -3 422-12 439 72-997 -849-17 Salg av egne aksjer 4 574-1 Utbetalt utbytte, eksternt -16 748-42 287 6 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter -2 17-5 152 6-997 -849-17 Netto endring i kontantstrøm 11 45-14 976 176 18 716 17 982 4 Bankinnskudd ved periodeslutt 71 672 6 267 19 71 672 6 267 19 Oppstilling over endringer i egenkapitalen Aksje- Egne Annen Total (Alle tall i NOK 1) kapital aksjer egenkapital egenkapital Egenkapital pr. 31. desember 27 26 82-1 157 76 392 12 37 Poster ført direkte mot egenkapitalen Omregningsdifferanser 2 455 2 455 Ikke realisert valutaeffekt på investeringer i datterselskap -1 776-1 776 Periodens resultart 34 9 34 9 Sum innregnet inntekt og kostnad for perioden 34 769 34 769 Egenkapitaltransaksjoner Opsjonskostnader 59 59 Salg av egne aksjer 355 4 219 4 574 Kjøp av egne aksjer -865-11 574-12 439 Nedsettelse av aksjekapital -1 2 1 2 Tilbakebetaling av aksjekapital til aksjonærene -42 287-42 287 Egenkapital pr. 31. desember 28 25 62-467 62 19 87 244 Poster ført direkte mot egenkapitalen Omregningsdifferanser -2 23-2 23 Periodens resultart 19 599 19 599 Sum innregnet inntekt og kostnad 17 369 17 369 Egenkapitaltransaksjoner Kjøp av egne aksjer -337-3 85-3 422 Utbytte -16 748-16 748 Egenkapital pr. 31. desember 29 25 62-84 59 645 84 443
Finansielle hovedtall 7 Nøkkeltall 29 28 change 29 28 change 1-12 1-12 % 1-12 1-12 % Pr. aksje, NOK Resultat pr. aksje 1),24,4-41,5,11-55 Utvannet resultat pr. aksje 2),24,4-41,5,11-54 EBITDA pr. aksje 3),48,67-29,1,17-4 Bokført egenkapital pr. aksje 4),99 1,2-3,99 1,2-3 7 Egenkapitalprosent, % 49,5 48,8 2 49,5 48,8 2 Bemanning Antall ansatte ved utgangen av perioden 37 391-5 37 391-5 Gjennomsnittlig antall ansatte 381 381 377 387-3 Pr. ansatt, NOK 1 Driftsinntekt pr. ansatt 1 8 1 178-8 264 32-13 Dekningsbidrag pr. ansatt 94 981-8 224 256-13 Personalkostnad pr. ansatt 77 718-2 173 19-9 Annen driftskostnad pr. ansatt 93 115-19 28 28-2 EBITDA pr. ansatt 14 148-3 23 38-4 EBIT pr. ansatt 7 116-4 15 29-51 1) Resultat etter skatt dividert med gjennomsnittlig antall aksjer. 2) Resultat etter skatt dividert med utvannet antall aksjer i perioden. 3) (Resultat etter skatt + ordinære avskrivninger + goodwill-avskrivninger) dividert med gjennomsnittlig antall aksjer i perioden. 4) Bokført egenkapital ved utgangen av perioden dividert med antall aksjer ved utgangen av perioden. Aksjer og opsjoner 29 28 change 1-12 1-12 % Gjennomsnittlig antall aksjer 83 395 215 84 541 38-1 Utvannet gjennomsnittlig antall aksjer 83 395 218 84 541 38-1 Antall aksjer ved utgangen av perioden 85 34 346 85 34 346 Utvannet antall aksjer ved utgangen av perioden 82 657 462 85 139 587-3 Antall egne aksjer ved utgangen av perioden 2 682 884 1 588 884 69 Antall opsjoner ved utgangen av perioden 1 388 125-1
8 Kvartalsutvikling 27-29 Inntekter 27 28 29 Ansatte Ved periodeslutt 27 28 29 13 45 12 11 4 8 1 9 8 35 3 7 6 25 5 2 EBITDA 27 28 29 EBITDA margin % 27 28 29 2 18 16 14 12 1 8 6 4 2 18 % 16 % 14 % 12 % 1 % 8 % 6 % 4 % 2 % % EBIT 27 28 29 EBIT margin % 27 28 29 18 16 % 16 14 12 1 8 6 4 2 14 % 12 % 1 % 8 % 6 % 4 % 2 % %
Q1-5 Q2-5 Q3-5 Q4-5 Q1-6 Q2-6 Q3-6 Q4-6 Q1-7 Q2-7 Q3-7 Q4-7 Q1-8 Q2-8 Q3-8 Q4-8 Q1-9 Q2-9 Q3-9 Q4-9 Inntekter EBIT Rullerende 12 måneder og årlig utvikling 26-29 9 Rullerende 12 måneder (RTM) 5 Inntekter EBIT 6 45 4 35 5 4 9 3 3 25 2 2 15 1 1 Bankinnskudd Operasjonell kontantstrøm 12 1 8 6 4 2 26 27 28 29 8 7 6 5 4 3 2 1 26 27 28 29 Utdelinger og kjøp av egne aksjer 7 6 5 4 3 2 1 26 27 28 29 Egenkapitalandel % 7 % 6 % 5 % 4 % 3 % 2 % 1 % % 26 27 28 29
HOVEDKONTOR KONTAKTER 1 ASA Sognsveien 75 z P. O. Box 3834 Ullevål Stadion N-85 OSLO Tel. +47 23 76 5 Fax +47 23 76 6 www.iteraconsulting.com Arne Mjøs, konsernsjef Tel. +47 23 76 5 Mob. +47 95 23 172 arne.mjos@iteraconsulting.com Frank Martinsen, finansdirektør Tel. +47 23 76 5 Mob. +47 913 2 982 frank.martinsen@iteraconsulting.com GRUPPELOKASJONER Oslo Sognsveien 75 z N-85 OSLO Tel. +47 23 76 5 Stavanger Kirsten Brynes vei 7 N-4349 BRYNE Tel. +47 51 77 8 Stockholm Wallingatan 2 S-111 24 STOCKHOLM Tel. +46 8 694 9 15 København Rentemestervej 2 DK-24 KØBENHAVN NV Tel. +45 7 13 61 Youngstorget 3 N-28 OSLO Tel. +47 23 17 99 Stockholm Kistagången 2 S-164 4 KISTA Tel. +46 8 563 8