BONHEUR ASA Rapport 4. kvartal 2002 Konsernets driftsinntekter i 4. kvartal var 70.8 millioner (95.5). Totalt utgjorde driftsinntektene for året 377.4 millioner (321.9). Konsernets driftsresultat for kvartalet var negativt med 30.4 millioner (minus 51.6), mens det tilsvarende tall for året som helhet var negativt med 70.5 millioner (minus 77.7). Kvartalsresultatet er bl.a preget av at konsernet i likhet med Fred. Olsen Energy ASA, har valgt å implementere ny norsk regnskapsstandard for nedskrivning av anleggsmidler med effekt for fjerde kvartal 2002. Den nye standarden endrer metoden for verdiberegning av visse kategorier eiendeler. Mens den tidligere standarden legger til grunn summen av nominelle fremtidige forventede kontantstrømmer, er den nye standarden basert på en neddiskontering av disse kontantstrømmene. Dette har medført at verdien av konsernets indirekte eierandel i boreriggen Bulford Dolphin er nedskrevet med 35 millioner over driftsresultatet i kvartalet. Tilknyttede selskaper bidro med et negativt resultat i kvartalet på totalt 114.5 millioner (pluss 9.2) og et negativt resultat på 176 millioner for hele 2002. Dette inkluderer urealiserte agiogevinster på 266.2 millioner i kvartalet og 724.6 for 2002, hvorav størsteparten relaterer seg til Fred. Olsen Energy ASA. De viktigste selskapene som konsolideres som tilknyttede selskaper er omtalt i det følgende. Konsolidert resultat før skatt i kvartalet var negativt med 149.9 millioner (minus 62.2). Etter utsatt skatteinntekt på 34.4 millioner og minoriteter på 27.9 millioner, ble kvartalets resultat negativt med 87.6 millioner (minus 52.2). For hele 2002 ble resultatet negativt med 112.3 millioner etter utsatt skatteinntekt på 56.3 millioner og minoriteter på 28.7 millioner. Tallene er basert på foreløpige skatteberegninger for 2002. Netto finansposter i kvartalet var negative med 5 millioner, mens netto finansposter for hele året var positive med 49.2 millioner. I kvartalstallene er inkludert urealisert agio gevinst på 38.3 millioner. Urealisert agiogevinst for hele året var 154.4 millioner. Det er også foretatt nedskrivninger i aksje- og obligasjons-porteføljen med 21.9 millioner. Konsoliderte selskaper (eid 50% av Bonheur ASA og 50% av Ganger Rolf ASA). First Olsen Tankers Ltd fikk et resultat før skatt på USD 25.3 millioner i 4. kvartal (USD 5.9) og USD 29.4 millioner for året som helhet. Årsresultatet inkluderer USD 13.5 millioner i urealisert valutagevinst, mens USD 7.6 millioner er realisert. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) i kvartalet var USD 12.2 millioner (USD 13.3) og USD 40.7 millioner for året som helhet. Gjennomsnittlig inntjening for selskapets fem ordinære suezmax tankere var i 4. kvartal USD 20.300 og gjennomsnittet for 2002 var USD 17.200. Tankmarkedet styrket seg vesentlig gjennom kvartalet og det sterke markedet har fortsatt inn i 2003. Etter en gjennomført restrukturering av Loki ASA, der FOTL blant annet konverterte en selgerkreditt til aksjer, eier selskapet nå henholdsvis 97.99% og 99.61% av Lokis A og B aksjer. Lokis gjenværende driftsmiddel etter restruktureringen består av ULCC'en Jahre Viking. Skipet utførte i siste kvartal en reise med en inntjening på ca. USD 22.000 pr. dag. Skipet er nå beskjeftiget på en reise som vil gi en inntjening på ca USD 45.000 pr dag. Loki ble konsolidert inn fra 4. desember og har bidratt med et resultat på USD 0.4 millioner som inkluderer en urealisert valutagevinst på USD 1.5 millioner. First Olsen Tankers Ltd har i januar 2003 besluttet å gjennomføre tvungen overføring av aksjer tilhørende gjenværende minoritetsaksjonærer i Loki. Selskapet ble strøket fra Oslo Børs 7.februar 2003. Cruisevirksomheten oppnådde et positivt resultat både i kvartalet og for året som helhet. Virksomheten omfatter de tre fartøyene Black Prince, Black Watch og Braemar som i 2002 hadde mer enn 49.000 passasjerer. Som indikert i forrige kvartalsrapport ble resultatet i fjerde kvartal noe svakere bl.a. på grunn av Braemar som har operert i fly-cruise segmentet gjennom hele kvartalet. Grunnet krigs- og terrorfrykt har det vært nødvendig å senke prisene på fly-cruises noe som har resultert i lavere inntjening i forhold til operasjon ut fra britiske havner.
For Sterling har omstillingen til lavpris segmentet fortsatt i 2002 og selskapet har befestet sin posisjon som Skandinavias ledende aktør i denne del av markedet. Sterling opererte i 2002 med 5 innleide og ett eiet Boeing 737-800 passasjerfly alle med en kapasitet på 189 passasjerer. Gjennomsnittsalderen på flyene ved utgangen av året var på 3.7 år. Sterling fløy i 2002 totalt 993.247 passasjerer mot 893.218 i 2001, og selskapet hadde ved årsslutt 366 ansatte. Charter virksomheten utgjør en stadig mindre del av omsetningen, 32% i 2002. De tilsvarende tall for 2001 og 2000 var henholdsvis 62% og 88%. Sterling hadde et negativt resultat i 2002 på 48 millioner DKK. Utviklingen i booking situasjonen har vært positiv gjennom 2002 og selskapets booking reserve ved årsslutt var god. Selskapet vil utvide sin flyflåte fra 6 til 8 fly i løpet av 2. kvartal 2003 og vil prioritere økt frekvens på eksisterende destinasjoner. Andelen av bestillinger via internett på www.sterlingticket.com, har økt fra 65% i 2001 til i overkant av 70% i 2002. En rekke tiltak som vil gi positiv resultateffekt i selskapet, er gjennomført i løpet av året. Som et ledd i dette er cateringkonseptet endret fra 1. januar 2003, slik at passasjerene betaler for all servering ombord. Comarit - Compagnie Maritime Maroco-Norwegienne S.A. rapporterte fortsatt positiv utvikling også i årets siste kvartal. Til tross for nye aktører i markedet har linjen mellom Tanger (Marokko) og Algeciras (Spania) totalt sett hatt tilfredsstillende belegg gjennom året. Inntjeningen vil være på linje med fjoråret. I begynnelsen av året ble det besluttet å anskaffe et eget skip til linjen mellom Nador (Marokko) og Almeria (Spania). Skipet Berkane ble oppgradert og satt i drift i juni. Resultatet for året som helhet ble bedre enn forventet for denne linjen. I desember ble det besluttet å anskaffe ytterligere ett skip for en ny linje mellom Tanger og Sete (Frankrike) med forventet oppstart i annet kvartal 2003. Comarit vil etter dette ha ialt fem fartøy i operasjon. Borgå-konsernet viste et underskudd før skatt på 58.6 millioner i kvartalet etter nedskrivning av selskapets investering i boreriggen Bulford Dolphin med 70 millioner. Nedskrivningen er foretatt i forbindelse med innføringen av ny norsk regnskapsstandard for nedskrivning av anleggsmidler. Riggen inngår i et pool samarbeid med tre rigger eid av Fred Olsen Energy ASA. Riggen har vært uten oppdrag i 2002. Borgå-konsernets aktiviteter innenfor fornybar energi er nå i sin helhet relatert til vind og er organisert innenfor datterselskapet Fred. Olsen Renewables AS. Resultat før skatt for vindkraftsegmentet ble negativt med kr 10.7 millioner, påvirket av nedskrivninger på goodwill i UK og Norge. Fred. Olsen Renewables AS eier indirekte 50% av to vindkraftparker i Storbritannia, på hhv. 21.6 MW og 9.6 MW, som begge har hatt tilfredsstillende drift gjennom 2002. Selskapet er nå i gang med sitt første større prosjekt i egen regi som omfatter bygging og drift av en 50 MW vindkraft park i Skottland, Crystal Rig, som forventes ferdigstilt i løpet av 2003. Fred. Olsen Renewables Ltd., et datterselskap av Fred. Olsen Renewables AS, ble nylig tildelt konsesjon for bygging av ytterligere et vindkraft anlegg i Skottland. Prosjektet er på 77 MW, og omfatter 28 turbiner lokalisert til Cairn Uish i Morayshire. Selskapet jobber aktivt med tildeling av ytterligere konsesjoner i Storbritannia. Fred. Olsen Renewables Ltd. eier 50% av Codling Wind Park Ltd. i Irland, som har lisens på å bygge ut et større offshore prosjekt i Irskesjøen. Selskapet presenterte i 2002 en miljøkonsekvensanalyse på basis av 220 turbiner som tilsvarer omlag 660 MW installert kapasitet med dagens vindturbin teknologi. Utbyggingen er forutsatt å skje i faser. Fred Olsen Renewables AS har en 50% eierandel av Eurowind AB, som igjen eier 91% i Ørestads Vindkraftpark AB, et offshorebasert vindkraftprosjekt mellom Malmö og København. Anlegget er fortsatt under prosjektering med en planlagt effekt på 96-144 MW. Etter en omfattende høringsrunde gav Miljødomstolen i Sverige sin prinsipielle godkjenning av prosjektet i desember 2002. Når det gjelder Organic Power ASA, førte dessverre ikke arbeidet med en finansiell restrukturering frem, og selskapet så seg tvunget til å innstille virksomheten. For Borgå AS hadde dette ingen regnskapsmessig effekt utover den nedskrivning som ble foretatt i tredje kvartal. Tapet for Borgåkonsernet var 91.6 millioner. Fred. Olsen Energy ASA (FOE), eid 31.6% direkte og indirekte av Bonheur ASA og 31.6% direkte og indirekte av Ganger Rolf ASA. Bonheurs regnskapsmessige andel av FOE s resultat i kvartalet var negativt med 166 millioner. For hele året var det tilsvarende tall negativt med 202 millioner. FOE oppnådde et driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) på 36.2 millioner i kvartalet og 817.1 millioner for hele 2002. Driftsresultatet før spesielle driftsposter i kvartalet var negativt med 217.7 millioner mens det tilsvarende tall for året var 138.4 millioner. Dette reflekterer den vanskelige
markedssituasjonen for selskapets flåte. Kvartalet var også preget av ett driftsavbrudd for Bideford Dolphin som medførte at riggen var off hire i 21 dager i forbindelse med reparasjonsarbeider. FOE har implementert en ny norsk regnskapstandard relatert til endrede metoder for verdiberegninger av visse eiendeler fra 4. kvartal og selskapets boreenheter ble i den forbindelse nedskrevet med ialt 784.7 millioner. FOE og Harland & Wolff har med regnskapsmessig effekt for 4. kvartal inngått et forlik med GlobalSantaFe i forbindelse med tvisten knyttet til byggingen av to boreskip ved Harland & Wolff. Forliket innebærer at GlobalSantaFe betaler et beløp på minimum 53.6 millioner, hvorav 40.6 millioner er tilbakeføring av kostnader som ble belastet divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester i forbindelse med en nedskrivning på 1,175 millioner i 1 kv. 2002. For året som helhet utgjør disse spesielle driftspostene 1,919 millioner. Resultat før skatt og minoritetsinteresser var negativt med 747.6 millioner for kvartalet, mens det tilsvarende tall for året var negativt med 1,107.6 millioner. Dette inkluderer netto positive finansposter på 214.2 millioner og 949.9 millioner for henholdsvis kvartalet og hele året. Ved utløp av året opererte boreriggene Bideford Dolphin og Borgland Dolphin i norsk sektor under langsiktige kontrakter. Med virkning fra 1. januar 2003 er kontrakten for Bideford Dolphin overdratt fra Norsk Hydro til Statoil. Boligriggen Borgholm Dolphin ankom Mexico mot slutten av kvartalet og opererer for Pemex på en halvt års kontrakt. Boreskipet Belford Dolphin kom i slutten av kvartalet i operasjon i Brasil for Petrobras under en kontrakt som etter årsslutt er fornyet for ytterligere en brønn. I tillegg til dette er fartøyet sluttet på en kontrakt til Agip for en 60 dagers kontrakt ved Færøyene som forventes påbegynt i juni 2003. Bredford Dolphin har nylig fått en kontrakt i Libya for Agip Gas BV med en estimert kontraktslengde på 240 dager. Borestart forventes i løpet av våren 2003. I februar inngikk det heleide datterselskapet Dolphin AS et forlik med Statoil ASA knyttet til etteroppgjøret i forbindelse med ombyggingen av boreriggen Borgland Dolphin. Forliket innebærer at Statoil betaler 75 mill. Boredivisjonens driftsresultat (EBITDA) var negativt med 5.7 millioner i kvartalet. Divisjonen fortsatte nedbemanningen gjennom kvartalet grunnet den vanskelige markedssituasjon for divisjonens rigger og borefartøy. Divisjonenen for flytende produksjon opererer 3 FSO/FPSO er og en jack up rig. Jack up-riggen var uten dagrate gjennom mesteparten av kvartalet. Divisjonen oppnådde et driftsresultat før avskrivninger på 48.5 millioner i kvartalet. Divisjonen for ingeniør- og fabrikasjonstjenester (Harland & Wolff) hadde et negativt driftsresultat før avskrivninger på 6.6 millioner. Det første av de to RoRo fartøyene som bygges for det britiske forsvarsdepartementet ble levert i kvartalet, mens det andre fartøyet forventes levert i løpet av 1. kvartal 2003. I oktober annonserte H&W et ytterligere nedbemanningsprogram som omfattet 265 av selskapets 386 faste ansatte. Eiendomsutvikling I kvartalet er det innlevert søknad om byggetillatelse for et område som omfatter 145 mål av Titanic Quarter og tilstøtende områder kontrollert av Titanic Properties Ltd. Søknaden omfatter utvikling av prosjekter for lett industri, handel- og tjenesteytende virksomhet, kontorer og leiligheter. Annen informasjon Kjøp av egne aksjer: Pr. 31.12.02 hadde Bonheur ASA en beholdning på 441.495 egne aksjer, 4.13% av totalt antall aksjer, kjøpt til en gjennomsnittspris av kr. 127 pr. aksje Generalforsamlingen planlegges avholdt tirsdag 27. mai 2003, kl 1400 i selskapets lokaler, Fred. Olsens gate 2, Oslo. Styret har til hensikt å foreslå et utbytte på kr. 5.00 pr. aksje (2001: kr 5.00). Totalt aksjeutbytte fra selskapet blir da kr. 51.2 mill.
BONHEUR ASA R A P P O R T 4. kvartal / 4. quarter 2002 Bonheur ASA c/o Fred. Olsen & Co. Enterprise NO. 830 357 432 Fred. Olsens gt. 2, N-0152 Oslo Phone: +47 22 34 10 00 P.O Box 1159 Sentrum, N-0107 Oslo Telefax: +47 22 41 24 15
Bonheur ASA (NOK mill) KONSERN / CONSOLIDATED Oct-Dec Oct-Dec Jan-Dec Jan-Dec Jan-Dec RESULTATREGNSKAP 2002 2001 2002 2001 2000 INCOME STATEMENT Driftsinntekter 70,8 95,5 377,4 321,9 283,5 Operating revenues Driftskostnader -85,1-124,6-369,1-348,2-261,4 Operating costs Avskrivninger -16,1-22,5-78,9-51,4-26,2 Depreciation Driftsresultat -30,4-51,6-70,5-77,7-4,1 Operating result Resultat fra tilkn. selskap 1) -114,5 9,2-176,0 148,4 82,4 Result from associated companies 1) Resultat før finans -144,9-42,4-246,5 70,7 78,3 Result before finance Finansinntekter 68,5 12,7 263,0 67,2 75,3 Financial revenues Finanskostnader -73,5-143,1-213,8-192,4-129,7 Financial costs Netto finansposter -5,0-130,4 49,2-125,2-54,4 Net financial items Effekt av ny pensjonslovgivning - 110,7-110,7 - Effect of new pension act Resultat før skatt -149,9-62,2-197,4 56,1 23,9 Result before tax Estimert skatteinntekt/ -kost. 34,4 2,9 56,3 15,4 23,4 Estimated tax income /-cost Resultat etter skatt -115,5-59,3-141,1 71,5 47,3 Result after tax Herav minoritetsinteresser -27,9-7,1-28,7-7,8-0,1 Hereof minority interests Herav majoritetsinteresser -87,6-52,2-112,3 79,3 47,4 Hereof majority interests Resultat pr. aksje (kroner) -8,59-5,23-11,00 6,30 4,11 Earnings per share (NOK) BALANSE pr: 31.12.2002 31.12.2001 BALANCE SHEET per: Anleggsmidler 4 844,6 5 688,3 Fixed assets Omløpsmidler 242,5 287,2 Current assets Sum eiendeler 5 087,1 5 975,5 Total assets Egenkapital (inkl. minoritet) 3 749,1 4 463,6 Equity (incl. minority interests) Langsiktig gjeld 1 103,4 1 302,4 Long term debt Kortsiktig gjeld 234,7 209,5 Current liabilities Sum gjeld og egenkapital 5 087,1 5 975,5 Total liabilities and equity 1) Resultat fra tilknyttede selskap inkluderer kr. 9,6 mill i utsatt skattekostnad 1) Result from associated companies includes NOK 9,6 mill in deferred tax costs. Eierandelen i Ganger Rolf er i henhold til egenkapitalmetoden, tatt med i resultatregnskapet og balansen. The equity interest in Ganger Rolf is according to the equity method, taken into account in the profit and loss statement and the balance sheet. Oslo, 13. Februar 2003 Styret/The Board SEGMENTINFORMASJON - KONSERN (NOK mill) CONSOLIDATED SEGMENT INFORMATION (NOK mill.) Tilknyttede selskap Tilknyttede selskap Ord. driftsinntekter Ordinært driftsres. andel driftsinntekter andel driftsresultat Ord.operating income Ordinary op. result Assoc. comp. / op.inc. Assoc.comp./op.res. 4. kvt. / 4. qtr. only Oct-Dec 02 Oct-Dec 01 Oct-Dec 02 Oct-Dec 01 Oct-Dec 02 Oct-Dec 01 Oct-Dec 02 Oct-Dec 01 Offshore 0,0 12,9-43,4-0,8 127,5 355,3-303,9 41,0 Offshore Tank 0,0 0,0 0,0 0,0 77,5 90,0 19,6 30,6 Tankers Flyvirksomhet 0,0 0,0 0,0 0,0 107,0 95,9-12,8-23,7 Aviation Øvrig shipping 71,4 80,0-8,3-15,0 13,9 17,3-4,2 31,6 Other shipping Annet -0,6 2,6 21,3-35,8 33,8 45,9-18,4-26,3 Other Totalt 70,8 95,5-30,4-51,6 359,7 604,4-319,7 53,2 Total Tilknyttede selskap Tilknyttede selskap Ord. driftsinntekter Ordinært driftsres. andel driftsinntekter andel driftsresultat Ord. operating income Ordinary op. result Assoc. comp. / op.inc Assoc.comp./op.res. Hele året / Full year 2002 2001 2002 2001 2002 2001 2002 2001 Offshore 21,5 21,4-58,0 5,0 946,2 1 140,6-650,2 155,8 Offshore Tank 0,0 0,0 0,0 0,0 281,7 420,2 55,9 184,0 Tankers Flyvirksomhet 0,0 0,0 0,0 0,0 459,8 444,3-24,6-52,0 Aviation Øvrig shipping 352,8 293,6 25,0-8,1 101,0 99,0 9,5-2,1 Other shipping Annet 3,1 6,9-37,5-74,6 178,0 153,7-30,1-35,6 Other Totalt 377,4 321,9-70,5-77,7 1 966,7 2 257,8-639,5 250,1 Total Merk: Eierandelen i Ganger Rolf er ikke hensyntatt i tabellen med segmentinformasjon. Note: Share of operating result in Ganger Rolf is not included in the above segment information. Merk: Driftsresultat tilknyttede selskaper framgår ikke av resultatregnskapet, hvor det vises resultat etter skatt. Note: Operating result for associed companies is not specified in income statement, which shows result after taxes. 06:23 14.02.2003
Bonheur ASA Egenkapital Equity Aksjekapital Konsernfond Minoritets- Sum interesser Paid in Minority (Beløp i NOK mill.) share capital Group funds interests Total (Amounts in NOK mill.) Egenkapital 01.01.2002 55 4 405 6 4 465 Equity 01.01.2002 Årets resultat -112-112 Result for the year Utbytte -51-51 Dividends Egne aksjer -4-93 -97 Treasury shares Innvanningseffekt 34 34 Concentration Prinsippendring -19-19 Change in accounting principle Kursdifferanser ved konsolidering -461-461 Currency translation differences Endring i minoritetsinteresser -2-2 Changes of minority interests Annet -8-8 Other Egenkapital 31.12.2002 51 3 694 4 3 749 Equity 31.12.2002 Kontantstrømoppstilling Cashflow statement (Beløp i NOK mill.) 31.12.02 31.12.01 (Amounts in NOK mill.) Likvider fra driften: Cash from operation: Resultat før skatt -197,4 56,5 Result before tax Gevinst/tap salg anleggsmidler/verdipapirer -23,4 0,0 Gain/-loss on sale of fixed assets/securities Avskr./nedskr anleggsmidler 122,5 48,2 Depreciation/write down fixed assets Kurseffekt konsolidering/agio -154,5-13,9 Exchange differences consolidation/forex Resultat tilknyttede selskaper 176,0-149,3 Results from associated companies Sum tilført fra årets virksomhet -76,9-58,5 Total cashflow from operation Endring lager,debitorer, kreditorer 162,2 33,1 Change inventory, debtors and creditors Netto likv.endr. fra driften 85,3-25,4 Net cashflow from operations Salg/ investeringer anleggsmidler: Sale/ investments in fixed assets: Investering driftsmidler -52,3-562,6 Investments, fixed assets Inv/salg andre eiendeler 164,6 149,1 Investm./sale fixed other assets/securities Netto likv.endr. investering 112,3-413,5 Net cashflow from investments Finansiering: Financing: Opptak av gjeld 134,9 819,5 Increased loans Nedbetaling av gjeld -190,5-316,4 Repayment of loans Kjøp av egne aksjer -97,1-80,1 Purchase of own shares Netto likv.endr. finansiering -152,7 423,0 Net change in financing Netto endring likvider 44,9-15,9 Net change in cash, deposits Likviditetsbeholdning 1. januar 120,5 136,4 Liquid assets 1. January Likviditetsbeholdning 31. desember 165,5 120,5 Liquid assets 31. December