RESPONSIBLE INVESTING MULIGHETER OG UTFORDRINGER FOR INSTITUSJONELLE INVESTORER Grieg investorseminar 16.oktober 2014 Idar Kreutzer, Adm. dir. Finans Norge
2 En global markedsplass i endring
Verdens ressursutnyttelse er ikke bærekraftig Vision 2050 ecological footprint against business-as-usual How many Earths do we use? 2.5 2.3 Eart hs (BAU) 2 Numberof Eart hs 1.5 1.1 Eart hs (Vision2050 ) 1 Carbon footprint 0.5 Cropland Grazing land Forest land 0 Built-up land 1960 1970 1980 1990 2000 2010 2020 2030 2040 2050 Fishing ground Year Source: Global Footprint Network and WBCSD Vision 2050, 2010 3
Strategisk konsekvenser Rising cost of capital Evolving framework conditions Fluctuating prices and availability of raw materials Business Changing consumer behavior Increasing complexity of risk Those companies that wait to be forced into action or who see it solely in terms of reputation management or CSR, will do too little too late and may not even survive. Paul Polman, CEO Unilever Source: World Business Council for Sustainable Development, Vision 2050 4
Bærekraftig verdiskaping Environment Society Sustainable value creation Economy 5
Moral standards regarding products Exclusion Moral standards regarding firm conduct Negative screening/ Exclusion Engagement to influence behaviour Respond to concerns of stakeholders Difficult to operationalize Exclusions primarily Owning a very large, diversified portfolio of stocks Engagement with companies/ regulators/others The market does not price issues effectively Need to address market failure Promote better analysis and reporting ESG integration Avoid unethical products Avoid unethical companies Be responsive to interest groups Universal ownership 6 Sustainability Kilde: Responsible Investment and the Norwegian Government Pension Fund Global Strategy Council 2013
Integrated Chain of Tools Verify and prioritise Company engagement Set engagement objectives and milestones Consider tools: Vating Engagment Collaboration Shareholder proposals AGM participation Publicity Etc. Consider divestment or exclusion Assess progress: Measure against objectives and milestones Consider observation Test against principles Portfolio monitoring Kilde: Responsible Investment and the Norwegian Government Pension Fund Global Strategy Council 2013 7
CalPERS: 3 forms of capital create value Financial: includes equity, dept, public and private investments Human capital: includes labor practices Physical capital: Includes use of natural resources and buldings Better investment decisions 8
Storebrand: Venter sterk vekst i grønne obligasjoner = gjeldsinstrument som struktureres for å adressere miljøutfordringer For utsteder: - bærekraftig effektivisering - tiltrekker institusjonell kapital, nye investorer For investor: - målrettet investering i bærekraftige løsninger - god, langsiktig avkastning Finansavisen, 9 24/6 2014
Åpenhet - eksempler fra KLP
- Uavhengig forening for kapitaleiere, forvaltere, tjenestetilbydere og bransjeorganisasjoner med interesse for ansvarlig og bærekraftig forvaltning - Et forum der medlemmer kan utveksle informasjon, ideer og erfaringer og bidra til å videreutvikle forståelsen av best practise - Norsif har nå 18 medlemmer. Medlemskap kan opptas kan kapitaleiere og forvaltere som har aktivitet i Norge. Bransjeorganisasjoner og tjenesteleverandører innen investeringsvirksomhet kan opptas som assosierte medlemmer www.norsif.org 11
Transitioning from high to low carbon economy require significant investment In the next 15 years 12 Source: Better growth, Better Climate The New Climate Economy Report
Finansiering av infrastruktur Pensjonsmidler Langsiktighet Investeringsmuligheter A good match Infrastruktur Vedlikeholdsetterslep Utbyggingsbehov Stabil inntjening Begrensninger i virksomhetsreglene for forsikring Suksesskriterier Politiske valg Strukturering av prosjekter Offentlig eierskap Politisk følsomt 13
Bærekraftagenda i Finans Norge Felles: Sikre arbeidsprosesser som gjør bærekraftvurderinger til en integrert del av arbeidet i prosessområdene og bransjestyrene Halvårlige statusgjennomganger i de tre bransjestyrene Bransjestyre bank og kapitalm.: Bransjestyre liv og pensjon: Bransjestyre risiko og skade: Bærekraftig kreditt Forebygging av økonomisk kriminalitet Bærekraftige investeringer Effektive og trygge betalingstjenester Ungdom og økonomi Etikk og kompetanse Bedre forbrukerkommunikasjon og forbrukervern Fripoliser med investeringsvalg Infrastrukturinvesteringer Bærekraftige investeringer Helsemessige konsekvenser av klimaendringene Alliansesamarbeid og kompetansedeling Klima/miljø Skadeforebygging Svindelforebygging Etikk/kompetanse 14