WILH. WILHELMSEN ASA ÅRSRAPPORT FOR 2008 www.wilhelmsen.com
STYRETS BERETNING FOR 2008 INTRODUKSJON Det maritime industrikonsernet Wilh. Wilhelmsen (WW) rapporterte et solid driftsresultat i 2008, i tråd med ambisjonen om å overstige driftsresultatet i 2007. Konsernet oppnådde et rekordhøyt driftresultat i 2008 på USD 352 millioner, sammenlignet med USD 266 millioner i 2007, rapportert etter proposjonalmetoden (note 18). Tall for tilsvarende periode i 2007 vil heretter vises i parentes. Driftsinntektene steg til USD 3 434 millioner. (USD 2 728 millioner). Konsernets resultat før skatt og minoritetsinteresser var sterkt preget av urealiserte tap på finansielle sikringsinstrumenter og endte på USD 28 millioner (USD 242 millioner). Netto finansposter ble rapportert til et tap på USD 324 millioner (tap på USD 24 millioner). Nedgangen skyldes netto urealiserte tap på finansforvaltningen og konsernets bunkers-, rente- og valutasikringskontrakter. De urealiserte tapene påvirket ikke kontantstrømmen. Sikringsprogrammet dekker kun deler av konsernets eksponering mot bunkers-, renter- og valutasvingninger. Styrkelsen av USD samt lavere bunkerspriser og renter som medførte verdifallet på derivatkontraktene er positive elementer for fremtidig drift. Konsernets resultat etter skatt og minoritetsinteresser ble USD 91 millioner (USD 3 millioner). Konsernet rapporterte en skatteinntekt (endring i utsatt skatt) på USD 67 millioner (skattekostnad på USD 235 millioner), hovedsakelig relatert til det urealiserte tapet på sikringsinstrumenter. Fjorårets skattekostnad var i all hovedsak relatert til endringen i den norske rederiskatteordningen. Året var karakterisert av store endringer. Markedene for WWs operative virksomheter var eksepsjonelt sterke i begynnelsen av året. I kjølvannet av finanskrisen og svekkelsen i verdensøkonomien snudde markedene brått i fjerde kvartal. WW oppnådde et rekordhøyt driftsresultat på tross av markedssvekkelsen, et betydelig inflasjonspress på kostnadene gjennom året, rekordhøye bunkerspriser i de først tre kvartalene og kostnadspress som en følge av underskudd på tonnasje. Den sterke innsatsen fra kompetente ansatte i hele organisasjonen var av stor betydning for å motvirke dette. Konsernets shipping- og logistikkvirksomhet håndterte rekordhøye lastevolumer. Høyere bunkerskostnads-kompensasjon i fraktavtalene bidro til å motvirke effekten av de høye bunkersprisene. Ved utgangen av 2008 kontrollerte de operative selskapene i WW-konsernet en flåte på 166 skip som tilsvarer en økning på 10 skip i forhold til 2007. Konsernet har et nybyggingsprogram for skip med avtalte leveranser de kommende 4 årene. Sterke bånd til viktige kunder ble understreket ved utvidelsen av fraktavtalen mellom EUKOR og Hyundai Motor Company/Kia Motors Corporation (HMC/KMC). Kontrakten, som er blant de lengste i industrien, varer frem til 2016 med muligheter for forlengelse i ytterligere 4 år. Kontrakten har en vesentlig strategisk betydning for EUKOR og bekrefter selskapets sterke posisjon i Korea, i tillegg til at den styrker EUKORs posisjon i bilfraktmarkedet. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 1/68
Wilhelmsen Maritime Services (WMS) leverte et solid resultat i 2008, som en følge av et betydelig høyere aktivitetsnivå i alle forretningsområder. Sterk fokus og stor innsats resulterte i høyre markedsandel og økt aktivitet for WMS. Oppkjøpet av den svenske el, automasjon og HVAC (Heat, Ventilation and Air- Condition) leverandøren, Callenberg Group, fikk regnskapsmessig virkning fra januar 2008. Selskapet som nå heter Wilhelmsen Marine Engineering utvider produkt- og tjenestespekteret for WMS med en sterkere eksponering mot nybygg- og vedlikeholdsmarkedet. I tillegg styrket WMS sitt engasjement i markedet for miljøvennlige produkter og tjenester i 2008, bl.a. gjennom flere lisensdistribusjonsavtaler og etablering av det omfattende miljøproduktkonseptet Act. WW s visjon er å ta en aktiv rolle i å forme den maritime industrien. Konsernet er organisert i tre segmenter: shipping, logistikk og maritime tjenester. Shippingsegmentet genererte 59% av konsernets driftsinntekter i 2008. Logistikk og maritime tjenester representerte hhv. 11% og 30% av driftsinntektene. De to sistnevnte segmentene har økt sin andel av driftsinntektene de senere årene, som en følge av betydelige investeringer og økt aktivitet. Konsernet har ca. 6 000 ansatte i dets heleide datterselskaper, eller ca 10 300 ansatte dersom ansatte i joint venture selskapene medregnes. I tillegg har konsernet tilgang på 8 000 sjøfolk i en mannskapspool. Konsernet er etablert med nærmere 400 kontorer i 73 land i det heleide nettverket, som øker til mer enn 500 kontorer i 78 land når deleide selskaper inkluderes. ÅRSREGNSKAP KONSERN Årsregnskapet er avgitt i henhold til IFRS (International Financial Reporting Standards) og regnskapsprinsippene beskrevet i denne rapporten. WWs offisielle regnskap for 2008 viser et driftsresultat på USD 243 millioner, sammenlignet med USD 240 millioner i 2007. Driftsresultatet for shippingsegmentet falt med 10% til USD 156 millioner som en følge av netto finansposter og urealiserte tap på sikringsinstrumenter. Logistikksegmentet rapporterte et driftsresultat på USD 36 millioner for året (USD 32 millioner). WMS rapporterte USD 85 millioner i driftsresultat for 2008 (USD 51 millioner). I følge det offisielle regnskapet var konsernets driftsinntekter for året USD 1 385 millioner, sammenlignet med USD 1 080 millioner i 2007. Wilhelmsen Marine Engineering (WME tidligere Callenberg Group), et forretningsområde i WMS, ble konsolidert i konsernets regnskap fra januar 2008. Driftsinntekter for WME i 2008 var USD 166 millioner. Konsernets resultat før skatt og minoritetsinteresser var USD 32 millioner (USD 228 millioner). Resultat etter skatt og minoritetsinteresser var USD 91 millioner (USD 3 millioner). Konsernet rapporterte en skatteinntekt (endring i utsatt skatt) på USD 63 millioner for året (skattekostnad på USD 221 millioner), hovedsakelig relatert til det WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 2/68
urealiserte tapet på sikringsinstrumenter. Skattekostnaden i 2007 var hovedsakelig relatert til endringen i den norske rederiskatteordningen. I samsvar med Regnskapsloven 4, 5. ledd, jfr. 3, 3. ledd (a) bekreftes det herved at årsregnskapet er utarbeidet under forutsetning om fortsatt drift for virksomheten. ÅRETS VIKTIGSTE HENDELSER Rekordhøye fraktvolumer for shipping- og logistikksegmentene Flåteutvidelse i konsernet Økning i antall fraktavtaler med bunkerskostnadskompensasjon. Høye bunkerspriser medførte en sterk økning i bunkerskostnadskompensasjon for WWL og EUKOR. Utvidelse av fraktavtalen mellom EUKOR og HMC/KMC frem til 2016, med mulighet for ytterligere 4 års forlengelse Et høyt aktivitetsnivå og økte markedsandeler for WMS WMS oppkjøp av Callenberg Group, en verdensomspennende uavhengig el, automasjon og HVAC selskap med hovedkvarter i Uddevalla, Sverige Inflasjonspress på driftskostnader i samtlige segmenter Global finanskrise og økonomisk nedgang i den siste delen av 2008 førte til en brå endring i markedet i fjerde kvartal Streng kostnadskontroll i hele konsernet WWL gjennomførte et globalt administrativt kostnadsreduserende program. Årlige besparelser som en følge av programmet er anslått til ca. USD 25 millioner (WWs andel). WW valgte å ikke tre inn i den nye norske rederiskatteordningen KAPITAL OG FINANS Volatiliteten i kapitalmarkedene med et betydelig fall i rentene og store valutasvingninger påvirket WW i 2008. Gjeld Rentebærende gjeld økte til USD 1 453 millioner (USD 1 139 millioner). Utestående sertifikater og obligasjoner utgjorde USD 299 millioner (USD 340 millioner). Resterende rentebærende gjeld besto av banklån, leasingforpliktelser og annen rentebærende gjeld. Økningen i konsernets rentebærende gjeld var på 314 millioner, etter nedbetaling av USD 258 millioner. Dette skyldes i hovedsak lånefinansiering av tre skip som ble levert i løpet av 2008, opptrekk av lån for delbetaling av nybygg til verft samt delvis gjeldsfinansiering av WMS oppkjøp av Callenberg (USD 100 millioner i rammefasilitet). WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 3/68
Renter og valuta Rente- og valutamarkedene var preget av ekstrem volatilitet og likviditetstørke i 2008. Den amerikanske sentralbankens styringsrente var på 4,25% ved inngangen til året. Ved utgangen av året lå renten på 0-0,25% (som en følge av et ikke fungerende marked er dette nå sentralbankens mål). Totale rentekostnader var USD 58 millioner (USD 59 millioner). Lavere renter motvirket økningen i rentebærende gjeld. Som en følge av lavere amerikansk styringsrente ble USD-rentekurven skjøvet betraktelig ned i løpet av året. Dette medførte en negativ verdivurdering av WWs renteswapavtaler og opsjoner. WW har som mål å sikre mellom 30%-67% av netto renteeksponering, primært gjennom renteswapavtaler og opsjoner. Markedsverdien av alle rentesikringskontrakter, som tilsvarte ca 50% av renteeksponeringen, hadde en negativ verdi på USD 163 millioner per 31. desember 2008. Den største valutaeksponeringen i WW er mot norske kroner (NOK) da regnskapet føres i USD. Etter en svak utvikling i begynnelsen av året ble USD betydelig styrket etter hvert som frykten for en global resesjon spredte seg. USD/NOK åpnet året med en kurs på 5,45 og ble ytterligere svekket til like over 4,90. Fra april til desember 2008 ble USD betydelig styrket og endte på 6,95 ved årets slutt. I tråd med interne retningslinjer søker WW å sikre mellom 25-75% av konsernets valutaeksponering. NOK eksponeringen er estimert til ca. NOK 1,3 milliarder per regnskapsår. WW har for tiden en fireårs rullerende sikringsprogram for USD/NOK med en gjennomsnittlig løpetid på ca 2,5 år. Dette tilsvarer ca 80%-100% av NOKeksponeringen. Det ble gjort flere endringer i sikringsporteføljen i løpet av året. I tråd med forventningen om en styrket USD, ble USD/NOK-kjøpsopsjoner solgt for å finansiere USD/NOK-salgsopsjoner. Dette ga konsernet fullt oppsidepotensiale i USD/NOKbevegelsene samtidig som det fortsatt ga nedsidebeskyttelse mot valutasvingninger. I etterkant av styrkingen av USD og svekkelsen av NOK ble nye sikringskontrakter inngått for å heve gulvet for nedsiderisiko og redusere oppsidepotensialet ved endringer i USD/NOK kurser. Sikringskontraktene som foreligger per dags dato har en gjennomsnittlig USD/NOK-kurs mellom 7,21 og 7,24. I tillegg til det overnevnte valutasikringsprogrammet sikrer driftsselskapene i WW egne eksponeringer gjennom ulike instrumenter. Disse instrumentene har vanligvis en løpetid på inntil ett år og er basert på selskapenes forventninger og risikovurderinger. Markedsverdien av samtlige valutasikringsinstrumenter ved utgangen av 2008 var negative USD 40 millioner. Bunkers Bunkersprisen nådde en historisk topp i 2008 og falt ned mot slutten av året. Rotterdam IFO 380 med 3,5% svovelinnhold toppet på USD 728 per tonn i juli 2008 før den falt tilbake til årets bunnotering på USD 160 per tonn. WWs bunkersstrategi går ut på å sikre BAF-klausuler i samtlige fraktkontrakter. Brorparten av konsernets andel av årets bunkersforbruk på ca 970 000 tonn var sikret gjennom BAF-avtaler WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 4/68
(bunker adjustment factor BAF). EUKOR inngikk en BAF-avtale med HMC/KMC med virkning fra 1. april 2008 som medførte justering av fraktratene i tråd med bunkersprisutviklingen. I tillegg til BAF-klausuler dekker WW deler av bunkerseksponeringen gjennom ulike sikringskontrakter. I desember 2008 sikret WW 10% og 5% av bunkerseksponeringen i hhv. 2009 og 2010 gjennom ulike derivatkontrakter. Markedsverdiene av sikringskontraktene var negative USD 38 millioner ved utgangen av året. Likviditet WWs kontantstrøm fra operasjonelle-, investerings- og finansieringsaktiviteter var USD 109 millioner (USD 27 millioner) i 2008. Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter økte til USD 349 millioner (USD 164 millioner), drevet av solide resultater fra driften i 2008. Nybyggingsprogrammet og oppkjøpet av Callenberg var hovedårsakene til redusert kontantstrøm fra investeringsaktiviteter på USD 472 millioner (positive USD 64 millioner). Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter bidro med USD 232 millioner (negative USD 201 millioner), hovedsakelig som en følge av låneopptak og tilbakebetaling i tillegg til utbyttebetaling. Bankinnskudd og kontanter økte til USD 339 millioner (USD 230 millioner). Totale likvide midler, inklusive bankinnskudd og kontanter samt kortsiktige finansinvesteringer beløp seg til USD 457 millioner (USD 415 millioner). Ubenyttede kredittrammer utgjorde USD 150 millioner (USD 210 millioner), hvorav USD 65 millioner (USD 28 millioner) fungerte som sikkerhet for utestående sertifikater og obligasjoner som har mindre enn 12 måneder til forfall. Deler av konsernets likvide midler forvaltes gjennom investeringer i ulike aktivaklasser. Verdien av forvaltningsporteføljen ved utgangen av 2008 var USD 118 millioner. I løpet av 2008 var porteføljen betydelig undervektet i aksjer og overvektet i obligasjoner og kontanter sammenlignet med et internt mål på ca. 50% aksjeeksponering. Total avkastning på porteføljen var negative 29% (positive 8,3%), tilsvarende et tap på ca USD 38 millioner (gevinst på ca USD 10 millioner). Ledelsen har et mandat avgitt fra styret i WW ASA for tilbakekjøp av 10% av selskapets egne utstedte aksjer. Deler av dette mandatet er benyttet. Sammen med datterselskapet Wilhelmsen Lines Shipowning, hadde morselskapet WW ASA en beholdning på 2 219 376 A aksjer og 914 300 B aksjer pr 31. desember, tilsvarende 6,3% av det totale antall A og B aksjer. Skatt WW-konsernet regnskapsførte en utsatt skatt på USD 207 millioner i 2007, som følge av endringen i den norske rederiskatteordningen. WW valgte å ikke tre inn i den nye norske rederiskatteordningen for majoriteten av sine skip. Selskapets skatteberegninger viser ingen betalbar skatt i Norge for 2008. Utbytte På den ordinære generalforsamlingen i mai 2008 og den ekstraordinære generalforsamlingen i november 2008 ble det besluttet å utbetale utbytte med totalt NOK 7,0 per aksje. Styret i WW ASA har foreslått å utbetale NOK 2,0 per aksje i mai for 2008. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 5/68
RESULTATDISPONERING Styrets forslag til resultatdisponering for året er som følger: Morselskapets regnskap (USD millioner) Årets resultat (22) Utbytte (13) Annen egenkapital 36 Sum disponering (22) Fri egenkapital i morselskapet utgjorde USD 271 millioner per 31. desember 2008. SEGMENTRAPPORTERING Ved omtale av segmentene nedenfor benyttes tall jf. proporsjonalmetoden som avspeiler WWs underliggende drift på en mer representativ måte enn det offisielle regnskapet. Dette gir mer utfyllende informasjon om gruppens totale økonomiske resultater slik de ble oppnådd gjennom de ulike samarbeidsselskapene. Regnskapsprinsippene for de to rapportene er identiske og følger International Financial Reporting Standards (IFRS). Proporsjonalmetoden baserer seg på proporsjonalkonsolidering for de av WWs virksomheter som er felleskontrollerte, og reflekterer WWs andel av selskapene (se note 18). SHIPPING Driftsresultatet for WW-konsernets shippingsegment utgjorde USD 253 millioner i 2008 (USD 190 millioner). Driftsinntektene endte på USD 2 073 millioner (USD 1 774 millioner). Sterk og fragmentert global handel, i tillegg til betydelig geografisk spredning mellom produksjonssteder og salgspunkter drev den sterke etterspørselen etter maritim transport av biler og tungt rullende- og statisk last. Dette resulterte i rekordhøye transportvolumer og driftsinntekter for WWs shippingselskaper. Transportvolumene falt i kjølvannet av den alvorlige finansielle krisen som rystet verdensøkonomien. Totale fraktvolumer for året, håndtert av WWs shippingselskaper, endte på 69,7 millioner kubikkmeter (68,7 millioner kubikkmeter). WW-konsernet leverte et rekordhøyt driftsresultat for året på tross av betydelige utfordringer relatert til den stramme tonnasjesituasjonen. Underskudd på tonnasje gjennom store deler av året fortsatte å legge en demper på optimal flåteutnyttelse. Den globale flåten av bil- og ro-ro skip har i flere år vært utilstrekkelig i forhold til de store fraktvolumene. Kontraktsforpliktelser og fokus på å dekke den sterke etterspørselen har lagt et stort press på kostnadene. Negative konsekvenser som ballastreiser, omlastning, landtransport, høy hastighet og utsatt vedlikehold av skipene har lagt et stort press på de operative selskapenes flåte og lønnsomhet. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 6/68
Med en markedsandel på rundt 27% er WW og dets partnere den ledende globale operatøren i segmentet for sjøtransport av rullende last. Konsernet tilbyr kundene et verdensomspennende nettverk og sofistikerte skip. WWs sjøtransportvirksomhet er organisert i tre operative selskaper: Wallenius Wilhelmsen Logistics (WW eier 50%) EUKOR Car Carriers (WW eier 40%) American Roll-on Roll-off Carrier (WW eier 50%) Wallenius Wilhelmsen Logistics Wallenius Wilhelmsen Logistics (WWL) kunne skilte med en sterk fremgang i drifts inntekter og resultat i 2008. Fraktvolumene innen tungt rullende- og statisk last som representerer en vesentlig del av driftsinntektene var spesielt sterke gjennom hele året. Bilvolumene var høye i begynnelsen av året, men det dramatiske skiftet i forbrukernes etterspørsel etter biler medførte en brå og svært negativ virkning på fraktvolumene mot slutten av året, spesielt for ruten Asia-Europa. På bakgrunn av høye bunkerspriser og en videre BAF-dekning var bunkerskostnadskompensasjon et vesentlig bidrag til driftsinntektene i WWL. Den stramme tonnasjesituasjonen gjennom store deler av året motvirket en optimal flåteutnyttelse og dempet lønnsomheten. Ballastreiser, omlastning, dyr innleid ekstra kapasitet og høy hastighet på skipene var også vesentlige faktorer som trakk opp driftskostnadene. Dette ble delvis motvirket av en bredere BAF-dekning. De ekstraordinære aktivitetene og kostnadspresset ble reversert i det siste kvartalet når fraktvolumene falt tilbake. Resultatet ble dermed betydelig styrket parallelt med at presset på tonnasjen avtok. På bakgrunn av kontinuerlig fokus på operasjonell effektivitet gjennomførte WWL et globalt kostnadsreduserende program i 2008 som bl.a. innebar nedbemanning. De totale besparelsene relatert til programmet er anslått til ca USD 25 mill (WWs andel), med effekt fra 2009. Restruktureringskostnader på USD 18,5 millioner (WWs andel) ble kostnadsført i 2008. WWL disponerte en flåte på 66 skip i desember 2008, som besto av sofistikerte bilskip (pure car and truck carrier PCTC), store bilskip (large car and truck carrier- LCTC) og ro-ro skip (roll-on roll-off). WWL har en global rutedekning med 15 hovedruter. Selskapet betjente alle store produsenter av ro-ro last i 2008 i tillegg til et stort antall linjekunder. I løpet av året ble mønsteret for biltransport vesentlig endret. Asiatisk eksport til Europa var hoveddriveren bak transportvolumene tidlig i 2008. Nedgangen i biletterspørselen i EU medførte vesentlig lavere volumer i siste halvdel av året. Fraktvolumene til Russland falt også betydelig i løpet av fjerde kvartal. Veksten i Asia / Nord-Amerika ruten var mer beskjeden i begynnelsen av året. Etterspørselen på denne ruten ble vesentlig redusert i løpet av året. Et annet karakteristikk var den midlertidige styrkelsen i østgående eksport fra Nord-Amerika, drevet av svekkelsen i USD. Europa / Nord-Amerika / Oceania ruten var stabil gjennom året. Etterspørselen i vekstmarkedene var sterkere og holdt seg bedre enn de modne markedene gjennom turbulensen i den siste delen av 2008. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 7/68
EUKOR Car Carriers EUKOR Car Carriers rapporterte et vesentlig høyere driftsinntekt og -resultat i 2008 sammenlignet med 2007. Økningen skyldes høyere bilfraktvolumer kombinert med rateøkninger og bunkerskostnadskompensasjon. Eskalerende bunkerspriser, EUKORs nye BAF-klausuler i HMC/KMC kontraktene, samt en videre dekning av slike klausuler for annet last resulterte i betydelige kompensasjoner for året. En bedre fraktsammensetting, mer effektiv frakthåndtering og mindre bruk av innleid ekstra kapasitet bidro også til det sterke driftsresultatet i 2008. EUKORs største kunder er HMC og KMC som står for brorparten av fraktvolumene for selskapet. Resten av volumene i 2008 stammet fra en rekke kunder, og var i stor grad returlast fra Europa til Asia. EUKOR opererte en flåte på 92 skip ved årsslutt 2008, bestående av bilskip (pure car carriers PCC) og PCTCer. En stor del av denne flåten var innleid fra ulike tonnasjeleverandører. Fraktvolumene var høye gjennom store deler av året. Mot slutten av 2008 slo finanskrisen ut i lavere biletterspørsel. Som en konsekvens av det falt fraktvolumene for EUKOR tilbake mot slutten av året. Høye eksportvolumer fra Korea til Nord- Amerika og Europa var hoveddriverne bak økningen i fraktvolumene i begynnelsen av året. Etter hvert som året skred frem økte fraktvolumene til vekstmarkedene så vel som returfrakt fra Nord-Amerika og Europa. Nedgangen i siste del av 2008 var hovedsakelig relatert il eksporten ut av Korea. I april 2008 inngikk EUKOR og HMC/KMC en avtale om å forlenge fraktavtalen som ble inngått ved etableringen av EUKOR i 2002. Den nye kontrakten løper frem til 2016, med mulighet for ytterligere 4 år forlengelse. I følge den nye kontrakten skal EUKOR frakte 100% av volumene ut fra Korea frem til 2010. Fra 2010 frem til 2016 kan EUKORs andel av fraktvolumene gradvis reduseres mot minimum på 60%. Avtalen inneholder en BAF-klausul så vel som mekanismer for ratejusteringer som en kompensasjon for kostnadsendringer. American Roll-On Roll-Off Carrier American Roll-on Roll-off Carrier (ARC) oppnådde høyere driftsinntekter og -resultat i 2008 sammenlignet med 2007. Selskapet opererer åtte skip under amerikansk flagg. Tre av skipene opererer ruten Europa / Nord-Amerika, og de resterende fem skipene opererer ruter i Midtøsten. ARC frakter preferanselast for amerikanske myndigheter i tillegg til kommersiell last gjennom en fraktavtale med WWL som gjelder for Atlanterhavsruten. Tonnasjesituasjon De operative selskapene i WW-konsernet kontrollerte totalt 166 skip ved utgangen av 2008, sammenlignet med 156 skip året før. Den totale kapasiteten regnet i bil enheter (car equivalent units CEU) steg med 10% i samme periode. I tråd med ambisjonene om å opprettholde den ledende posisjonen i ro-ro fraktsegmentet, har WW og partner Wallenius Lines tilstrebet et nybyggsprogram. De operative selskapene fikk levert 16 skip i løpet av 2008 med en kombinert kapasitet på 101 200 CEU. Fem av skipene ble innlemmet i WWLs flåte og 11 ble innlemmet i EUKORs flåte. Tre av nybyggene var for WWs regning. Nybyggsprogrammet ble utvidet i 2008 med 12 nye skip sammen med Wallenius Lines. Fire ro-ro skip skal WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 8/68
leveres i 2011-12 fra Mitsubishi Heavy Industries. De øvrige åtte skipene er LCTCer og skal bygges på Hyundai Heavy Industries og Daewoo Shipbuilding and Marine Engineering med leveranse i 2011 og 2012. Den totale ordreboken for de operative selskapene per 12. februar 2009 bestod av 32 skip med avtalte leveranser fra 2009 til 2012. Ni av skipene bygges for WWs regning. Av disse skal 17 opereres av WWL og 15 av EUKOR. WW-konsernet har sikret finansiering av samtlige 2009-leveringer samt majoriteten av 2011-leveringene. Basert på nåværende utsikter forventer konsernet å ha tilgang til nødvendig fremmedkapital for finansiering av konsernets forpliktelser. Juridisk sett er skipene som er helt eller delvis eid av WW organisert i de heleide skipseiende selskapene. For å sikre en optimal flåtestruktur vurderer WW-konsernets tonnasjesituasjon kontinuerlig. Konsernet har besluttet å fase ut det 26 år gamle skipet Takayama i mars 2009. Skipet vil bli resirkulert på et miljøvennlig verft i Kina, og prosessen vil bli fulgt opp av WW-representanter på verftet. Ytterligere muligheter for enten en utvidelse av flåten eller salg/resirkulering av skip vil bli vurdert. Andre shippingaktiviteter WW kjøpte en eierandel på 21,5% i Eidsiva Rederi i april 2007 gjennom Wilhelmsen Lines Shipowning, til en pris på USD 16,2 millioner Eidsiva er en viktig indirekte tonnasjeleverandør til WW. Eidsiva leier ut åtte bil- og ro-ro skip til WWL og EUKOR. Eidsiva konsolideres i WWs regnskap ett kvartal på etterskudd. LOGISTIKK Logistikksegmentet rapporterte driftsinntekter på USD 366 millioner (251 millioner) i 2008. Driftsresultatet for året ble USD 47 millioner (40 millioner). Vesentlig høyere volumer i samtlige forretningsområder, i tillegg til høy kapasitetsutnyttelse var hoveddriverne bak oppgangen i driftsinntekter og -resultat i 2008. I tillegg til å være selvstendige forretningsområder, støtter logistikkaktivitetene opp om sjøtransporten i WW og bidrar til å styrke kundeforholdene i konsernet. WWs ambisjon er å tilby kundene en global dør-til-dør tjeneste som inkluderer landbaserte logistikktjenester i tillegg til sjøtransport. WW har som mål å utvikle logistikksegmentet til å bli et verdensomspennende nettverk. Kapasiteten for terminalog tekniske tjenester i Nord-Amerika, Europa, Asia og Oceania ble utvidet og optimalisert i 2008. Det ble innført tiltak for å øke effektiviteten og forbedre lønnsomheten med resultater som overgikk forventningene. Nye investeringsmuligheter innen logistikkinfrastruktur i vekstmarkeder er for tiden under vurdering. WWLs logistikkaktivitet er organisert i fire forretningsområder: terminaltjenester, tekniske tjenester, landbasert distribusjon og styring av transportkjeden (supply chain managment). Disse forretningsområdene tilbyr håndtering av last, reparasjon av kjøretøy, tilleggsmontering av utstyr, kvalitetskontroll, administrasjon av landtransport og styring av transportkjeden fra fabrikk til forhandler. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 9/68
Logistikkaktivitetene i WW-konsernet tilbys av: Wallenius Wilhelmsen Logistics (WW eier 50%) American Auto Logistics (AAL) (WW eier 49,9%) American Logistics Network (ALN) (WW eier 49,9%) Glovis (WW eier 20%) Kaplan Konsortiet (WW eier 22,5%) Terminaltjenester Terminaltjenester var den største bidragsyteren til driftsresultatet for WWLs logistikkvirksomhet i 2008. Høye eksport- og importvolumer fra/til Nord-Amerika i tillegg til store importvolumer inn til Russland gjennom Kotka i Finland i andre og tredje kvartal sikret en solid inntjening for forretningsområdet i løpet av året. Totale bilvolumer som ble håndtert av WWLs terminaler steg til 1,5 millioner enheter, en økning på 0,2 millioner fra 2007. Volumene av annen type frakt som passerte gjennom terminalene hadde en tilsvarende prosentvis vekst i forhold til 2007. Terminalaktivitetene ble utvidet i 2008 ved etablering av en ny terminal i Pyungtaek, Korea. Tekniske tjenester Økt aktivitet i Nord-Amerika og Australia bidro til driftsinntektene for forretningsområdet. Men oppstartskostnader knyttet til nye anlegg i Europa og Oceania begrenset oppgangen i driftsinntektene. Det betydelige fallet i det globale bilsalget mot slutten av året samt sluttpakker relatert til restruktureringer i Nord- Amerika og Europa hadde også negative virkninger på lønnsomheten i fjerde kvartal 2008. Landbaserte distribusjonstjenester Landbaserte distribusjonstjenester i WWL er i stor grad kjøpt av tredjepartsleverandører. Driftsinntekter og -resultat for forretningsområdet steg markant i 2008 som en følge av nye kontrakter i Nord-Amerika, men ettersom en vesentlig del av inntektene og kostnadene ble sendt videre til tredjepartsleverandørene var resultatet svært beskjedent i forhold til WWs totale resultat. Landbaserte distribusjonstjenester ble tilbudt i alle regioner, selv om brorparten av driften ble utført i Nord-Amerika og Sentral-Europa. AAL og ALN American Auto Logistics (AAL) og American Logistics Network (ALN) leverer dørtil-dør logistikktjenester inklusive lagring av private kjøretøy og andre eiendeler for amerikansk militærpersonell og statlige ansatte som er stasjonert i utlandet. Selskapene rapporterte uendrede driftsinntekter og -resultat for året sammenlignet med 2007. Glovis Glovis er et koreansk logistikkselskap med et globalt nettverk. Bidraget fra dette selskapet konsolideres i WWs regnskap et kvartal på etterskudd. WW-konsernets andel av resultat etter skatt for året beløp seg til USD 19,2 millioner (USD 12,7 millioner). Glovis har rapportert preliminære tall for fjerde kvartal som viser driftsinntekter på 16,7 milliarder koreanske won (KRW) (KRW 11,0 milliarder). Driftsinntektene for kvartalet var KRW 804,3 milliarder (KRW 645,7 milliarder). WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 10/68
Kaplan konsortiet WW ervervet en eierandel på 22,5% i Kaplan konsortiet i 2007. Kaplan er hovedsakelig engasjert i terminaldrift og lasting- og lossingsaktiviteter. Bidraget fra konsortiet konsolideres i WW regnskapet ett kvartal på etterskudd. Driftsinntekter og -resultat for året utviklet seg i tråd med forventningene. Bilvolumene falt i fjerde kvartal som en følge av utviklingen i den globale økonomien, mens volumene av bulklast forble høye gjennom året. MARITIME TJENESTER I tråd med WW-konsernets ambisjoner om diversifisering og å ta en ledende rolle i utviklingen av den maritime industrien, styrket konsernet fokuset på maritime tjenester ved å etablere heleide Wilhelmsen Maritime Services (WMS) i 2005. WMS rapporterte driftsinntekter på USD 1 016 millioner i 2008 (USD 707 millioner). Uten Wilhelmsen Marine Engineering (tidligere Callenberg Group) som ble konsolidert fra januar 2008, var driftsinntektene USD 849,6 millioner Driftsresultatet for segmentet ble USD 85 millioner (USD 51 millioner). Et sterkt shippingmarked kombinert med det globale WMS-nettverket og sterke varemerker var årsakene til det rekordhøye driftsresultatet i 2008. Oppkjøpet av Callenberg økte WMS eksponering mot ny- og ombyggingsmarkedet. Et dedikert fokus på effektivitet samt en sterk ambisjon om å møte kundenes forventninger motvirket utfordringer som en svakere USD og inflasjonspress på kostnadene. Den klare trenden mot konsolidering i shippingindustrien, kombinert med økt press for outsourcing er drivkreftene bak behovet for globale tjenesteleverandører. WMS har etablert et sterkt fotfeste i industrien med et vidt geografisk nettverk og høy markedspenetrasjon. WMS er organisert i fire forretningsområder: Wilhelmsen Ships Service (WSS) Wilhelmsen Ship Management (WSM) Wilhelmsen Ships Equipment (WSE) Wilhelmsen Marine Engineering (WME) Wilhelmsen Ships Service (WSS) tilbyr maritime produkter, tekniske tjenester, agentvirksomhet og maritim logistikk til handelsflåten. Forretningsområdet betjente 46,6% av verdens handelsflåte i 2008, målt i antall skip som var større enn 1 000 dødvekttonn. Driftsinntektene steg markant, drevet av en bredere base av skip som ble betjent samt høyere gjennomsnittlige ordrestørrelser. Veksten var organisk. Driftsresultatet steg i takt med driftsinntektene, drevet av solid omsetning og god drift. Wilhelmsen Ship Management (WSM) tilbyr teknisk drift og relaterte tjenester for de fleste skipstyper. WSM driftet i alt 330 skip ved utgangen av 2008, hvorav 200 på full teknisk drift. En nøye gjennomgang av betingelser i eksisterende avtaler, et høyere antall kontrakter samt sterkere fokus på effektivitet styrket driftsinntekter og - resultat for forretningsområdet i 2008. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 11/68
Den 3. februar 2009 annonserte WSM salget av datterselskapet International Tanker Management (ITM) til V.Ships. ITM drifter 45 skip. Transaksjonen har regnskapsmessig effekt fra 1. januar 2009. Wilhelmsen Ships Equipment (WSE) tilbyr sikkerhets- og miljøsystemer til ny- og ombyggingssektorene innenfor de maritime og offshorebaserte markedene. Det heleide datterselskapet TI Marine Contracting tilbyr kjøletankisolasjon for flytende naturgass og flytende petroleumsgasskip og isolasjon av landbaserte gassrør. Driftsinntekter og -resultat steg betraktelig som en følge av et sterkt nybyggsmarked. Internasjonale maritime bestemmelser har satt et sterkt fokus på miljøsaker. Utslipp av nitrogenoksider (NO X ), svoveloksider (SO X ) og karbon dioksider (CO 2 ) samt utslipp av ballastvann i sjøen skaper store utfordringer for shippingindustrien. Samtidig representerer dette svært attraktive forretningsmuligheter for WMS. Yarwil, det felleseide selskapet mellom Yara International og WMS er et av flere tiltak fra sistnevnte selskap for å kunne dra nytte av den store miljøtrenden. Yarwil har som mål å kommersialisere en løsning for å fjerne mer enn 95% av NO X -utslippene. WMS har også inngått en distribusjonsavtale for SO X scrubber systemer. I tillegg inngikk selskapet en lisensavtale i 2008 med Resource Ballast Technologies (RBT) vedrørende håndtering av globalt salg, installasjon, service og markedsføring av RBTs ballastvannbehandlingssystemer. Avtalen posisjonerer WMS for å ta en vesentlig andel av det enorme markedet som vil skapes av fremtidige lovkrav. WMS lanserte det omfattende maritime produktkonseptet Act i september 2008 for å kunne konsentrere ressurser og fokus på miljøprodukter. Systemleveransene i Act -porteføljen tibys av WSE, mens produkter og tjenester tilbys av andre forretningsområder innen WMS. Løsninger for reduksjon av NO X og SO X utslipp og for ballastvann behandlingssystemer forventes å ha et stort salgspotensiale fra 2013. Wilhelmsen Marine Engineering (WME) er tidligere Callenberg Group som ble konsolidert i WMS fra januar 2008. Forretningsområdet tilbyr el- og automasjonsanlegg i tillegg til HVAC-systemer til de maritime og offshore markeder. WMEs rapporterte driftsinntekter og -resultat overgikk forventningene betydelig. SAMFUNNSANSVAR Samfunnsansvar i WW-konsernet omfatter økonomisk resultat, arbeidsmiljø, helse, sikkerhet og trygghet på arbeidsplassen, organisasjonsutvikling, kompetanse, ytre miljø samt tiltak som er rettet mot de lokalsamfunn der konsernet har virksomhet. Arbeidsmiljø og helse Konsernets arbeidsmiljøutvalg, som omfatter morselskapet Wilh. Wilhelmsen ASA og det heleide Wilhelmsen Maritime Services AS, avholdt fire møter i 2008. Med ti medlemmer og et tilsvarende antall vararepresentanter er alle heleide selskap ved konsernets hovedkontor på Lysaker representert. Hovedkontorets bedriftslege og en representant fra personalavdelingen deltar på møtene med tale-, men ikke stemmerett. Rederistyret, der de ansatte er representert, holdt fire møter i 2008. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 12/68
WW legger vekt på å utvikle et godt og inspirerende arbeidsmiljø både på sjø og land. Ansatte gjør en aktiv innsats for å følge gruppens verdier: customer centred, empowerment, innovation and learning, teaming and collaboration og stewardship. Opplæring og organisasjonsutvikling er noe konsernet aktivt arbeider med. Målet er å motivere de ansatte og sikre konsernets omstillingsevne og markedsposisjon. Medarbeidersamtaler gjennomføres årlig, og klimaundersøkelser utføres regelmessig for å identifisere hvilke faktorer som påvirker de ansattes arbeidsinnsats. I tillegg blir det årlig gjennomført 360-gradersvurderinger av ledere, og konsernet tilbyr coaching for å sikre effekten av prosessene knyttet til organisasjonsforbedringer. Gruppens egen utdanningsinstitusjon, WW Academy, arrangerer forretningsrelaterte programmer og ledelseskurs for ansatte fra hele verden. I 2008, gjennomførte 360 ansatte klasseromskurs og rundt 4 000 ansatte gjennomførte ikke mindre enn 12 000 webbaserte kurs. Målsettingen er at menn og kvinner skal ha like muligheter. Imidlertid har bransjens rekrutteringsgrunnlag ulik kjønnsrepresentasjon. Av de totalt 627 (574) ansatte i konsernet samt heleide selskap i Norge ved årsskiftet, ble kvinneandelen redusert fra 42% i 2007 til 38% i 2008. I WWL var det ved årsskifte 103 ansatte i Norge (143), hvorav 37% (37%) var kvinner. To av de fem styremedlemmene i WW ASAs styre er kvinner, og dermed er det juridiske kravet i henhold til Allmennaksjeselskapsloven om minimum 40% kvinnelige styremedlemmer per 1. januar 2008 innfridd. To av de ni konserndirektørene i morselskapet WW ASA er kvinner. WW har praktisert et system for prestasjonsbonus for ansatte i konsernet i syv år. Bonusen er et av flere virkemidler for å rette oppmerksomheten mot gruppens strategier, der innovasjon, motivasjon og lønnsomhet er sentrale faktorer. Det gjennomsnittlige sykefraværet blant ansatte som arbeider ved hovedkontoret var 3% (32,7%). Det ble ikke meldt om noen personskader på land i 2008. Yrkesskader på skip registreres i henhold til en internasjonal standard for den maritime industrien. En skade som resulterer i fravær fra jobb den påfølgende dagen, registreres som en hendelse. Hendelsene per million arbeidstimer. I 2008 var skadefrekvens (LTIF) på 1,2 om bord på skip som WW eier eller andre skip på teknisk drift i WSM, 10% lavere enn målsettingen for året. Forbedringer kan relateres til et kontinuerlig arbeid med sikkerhet, bl.a. gjennom Aim for Number Oneprogrammet som ble lansert i 2007. Hensikten er å øke fokus på sikkerhet og sikkerhetskultur om bord. Konsernet vil jobbe videre med å øke sikkerhetsbevisstheten om bord gjennom å dele kunnskap og proaktivt jobbe for sikkerhet og kvalitet gjennom ulike forbedringsinitiativ. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 13/68
Ett dødsfall ble registrert på ett skip på teknisk drift i WSM i 2008. Hendelsen ble etterforsket, rutiner gjennomgått og erfaringer delt med hele flåten for å unngå tilsvarende hendelser i fremtiden. Eierstyring, selskapsledelse og etiske retningslinjer WW-konsernet følger norsk praksis for virksomhetsstyring (corporate governance). Konsernets bedriftskultur er basert på kjerneverdier og etiske retningslinjer som gjelder alle ansatte. Høy etisk standard og forretningsmoral er viktig i alle deler av WWs forretningsvirksomhet. Konsernets selskaper og ansatte må følge nasjonale og internasjonale regler til enhver tid. Korrupsjon og uetisk oppførsel er uakseptabelt, og dersom det praktiseres, vil det få følger. Ytre miljø Klimaendringene utgjør en av de største utfordringene for verdenssamfunnet. Selv om shipping anses for å være det mest miljøvennlige transportalternativet, er det viktig for bransjen å bidra til at de miljømessige utfordringene blir overvunnet. Samtidig forbruker et skip mye energi og bidrar således til miljøskadelige utslipp. WWkonsernet arbeider for å redusere energiforbruk og følgelig utslipp. Nye skip i bestilling vil ha et lavere energiforbruk enn eksisterende skip og vil i tillegg være utstyrt med moderne miljøtilpassede løsninger. Ettersom det er viktig for industrien å bidra til å redusere miljøutfordringene, jobber WW-konsernet for å forbedre operasjonene kontinuerlig i streben etter å nå en nullutslippsvisjon. Dette vil bidra til et renere miljø. For å nå visjonen, vil konsernet gjøre mer enn bare å følge loverkrav, for dermed å sikre at forretningsaktivitetene forurenser mindre enn internasjonale regler. WW har inngått et partnerskap med selskap i og utenfor bransjen, frivillige organisasjoner og ledende utdanningsinstitusjoner for å sikre at konsernet er i tet når det gjelder miljørelaterte spørsmål. Konsernet jobber aktivt med preventive tiltak, og gjennomfører studier for å måle den miljømessige effekten av virksomheter tilknyttet konsernet og hvilke tiltak som kan iverksettes for eventuelt å redusere negativ innvirkning. Omfattende planer er utarbeid for å håndtere eventuelle oljeutslipp. Disse omfatter trening, preventive tiltak, krisehåndtering samt regelmessige øvelser. I 2008 fokuserte konsernets miljøarbeid på å: redusere bunkersforbruket (g/tonn/km) bruke bunkers med et svovelinnhold som er betraktelig lavere enn bransjenormen forbedre energihåndteringssystemer forbedre ruteplanlegging og -rapportering forbedre prosedyrer for skrogbehandling, herunder bruk av alternativt bunnstoff utvikling og testing av system for rensing av ballastvann WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 14/68
utvikling av nye og mer miljøtilpassede skip utvikling av system for å redusere utslipp av nitrogenoksid avfallshåndtering Sikkerhet Engasjement over hele verden medfører at WW-konsernet må håndtere stadig mer komplekse trusler for å kunne opprettholde en bærekraftig virksomhet. For å øke den enkeltes risiko- og sikkerhetsbevissthet, har konsernet lansert et globalt bevisstgjøringsprogram, som skal sikre at alle ansatte har en grunnleggende kunnskap om risiko og hensiktsmessige tiltak for å redusere risiko, motivasjon til å implementere tiltak samt en forståelse for den enkeltes ansvar. Et forskningsprosjekt er iverksatt for å måle den kortsiktige og langsiktige effekten av programmet og for å identifisere forbedringstiltak som er nødvendig for å håndtere konsernets utfordringer. Det er etablert en egen side på konsernets intranett som gir ansatte oppdatert sikkerhetsinformasjon, retningslinjer samt relevante dokumenter. Samfunnsengasjement De forskjellige kontorene i WW-konsernet er aktivt involvert i sine nærmiljøer gjennom samarbeidsavtaler med mange frivillige organisasjoner. POLITISKE RAMMEBETINGELSER Norsk rederiskatteordning I juni 2008 besluttet styret i WW ASA å ikke tre inn i den nye norske rederiskatteordningen, som ble godkjent av Stortinget i desember 2007. Beslutningen, som hadde en konsekvens for majoriteten av konsernets norske shippingaktiviteter, kom som følge av usikkerhet knyttet til ordningens forutsigbarhet og varighet.. Som følge av beslutningen overførte konsernet deler av sin shippingaktivitet til Malta. Konsernet har ingen planer om å flytte hovedkontoret fra sin nåværende adresse på Lysaker utenfor Oslo. Internasjonale reguleringer Shipping er en global industri som krever internasjonale reguleringer. WW støtter det arbeidet som bl.a. gjøres av International Maritime Organisation (IMO), og det jobbes for å påvirke organisasjonens miljøarbeid gjennom aktiv kontakt med internasjonale organisasjoner, rederiforbund samt representanter fra myndighetene som tar del i IMOs arbeid. Konsernet støtter også norske myndigheters stortingsmelding om samfunnsansvar, menneskerettigheter samt arbeidsmiljø og det ytre miljø. Et sett av standarder og reguleringer øker sannsynligheten for at bransjen kan konkurrere på like vilkår. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 15/68
Internasjonale standarder er også et viktig bidra til å stimulere innovative teknologiløsninger, som er nødvendig for å møte internasjonale krav, og for å sette standarder for løsninger som allerede er kommersielt tilgjengelige. RISIKOFAKTORER Global økonomi Den dramatiske svekkelsen i den globale økonomien har allerede resultert i lavere fraktetterspørsel og lavere aktivitet i markedet for maritime tjenester. Det er stor usikkerhet knyttet til utviklingen fremover. WW-konsernet er forbredt på å møte utfordringene ved hjelp av tiltaksplaner for de tre segmentene. Kredittilgang I kjølvannet av den verdensomspennende finansielle krisen og økonomisk uro, har kredittilgangen blitt stadig svekket. WW-konsernet er forpliktet til betydelige investeringer de neste årene, hovedsakelig knyttet til skip. Samtlige nybygg som skal leveres i 2009 er blitt finansiert til gunstige betingelser. WW har ingen nybyggsleveranser i 2010. Konsernet har sikret finansiering for majoriteten av 2011- leveringene. Basert på nåværende utsikter forventer konsernet å ha tilgang til nødvendig fremmedkapital for finansiering av konsernets forpliktelser. Betingelser knyttet til lån WW-konsernet har en rekke betingelser knyttet til sine banklån. Lavere skipsverdier og usikkerhet knyttet til inntjeningsutsiktene har satt fokus på lånegiveres betingelser. I skrivende stund tilfredsstiller WW-konsernet lånebetingelser med tilfredsstillende margin. Likviditet Til tross for at WW-konsernet forventer et lavere resultat i 2009, ventes konsernets kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter å være tilfredsstillende i 2009. Mislighold fra kunder På bakgrunn av den utfordrende markedssituasjonen kan ikke WW utelukke muligheten for at enkelte kunder kan misligholde forpliktelser. WW monitorerer situasjonen og kundene nøye for å kunne avdekke eventuelle problemer på et tidlig tidspunkt. Finansforvaltning WW-konsernet utfører forvaltning av deler av konsernets likvide midler. Verdien av den totale porteføljen av verdipapirer var USD 130,2 millioner per 31. desember, med hovedvekten av investeringene i USD/NOK obligasjoner. Verft WW-konsernet foretar innbetalinger til skipsverft i tråd med nybyggingskontraktene og fremdriften i byggearbeidene. Potensielle finansielle problemer på verftene kan skape utfordringer for WW, dog har WW inngått kontrakter med de store verftene i Korea og Japan. I tillegg inneholder de fleste kontraktene avtaler om refusjonsgarantier. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 16/68
UTSIKTER Utsikter for shipping og logistikk Den globale økonomien har blitt betydelig svekket med omfattende ringvirkninger for hele verden. Det er ingen tvil om at konjunkturene er svekket, dog er det stor usikkerhet knyttet til hvor dyp og hvor langvarig nedgangen vil bli. WWs shipping- og logistikkvirksomheter ble negativt påvirket av svekkelsen i økonomisk aktivitet i 2008, med markert nedgang i fraktvolumer mot slutten av året. Fremtidsutsiktene varierer for de tre fraktsegmentene. Etterspørselen etter biler er svært syklisk og dermed utsatt i en tidlig fase av økonomisk nedtur. Nedgangen i bilsalget er derfor størst og representerer mest usikkerhet. Den nåværende situasjonen er alvorlig med et dramatisk fall i bilsalget og dermed betydelig lavere etterspørsel etter frakt av biler. Tungt rullende last og statisk last er også eksponert mot konjunkturene, dog ikke i samme grad som biler. Fraktvolumene for disse to segmentene har falt betydelig i skrivende stund. Dog er utsiktene noe mer oppløftende for disse segmentene sammenlignet med biler. Statlige tiltakspakker er i mange tilfeller knyttet opp til infrastrukturprosjekter, som i sin tur kan øke behovet for anleggsutstyr og -maskiner. Den globale matvaremangelen og det kontinuerlige fokuset på dette vil kunne opprettholde etterspørselen etter jordbruksmaskiner, selv om etterspørselen for øyeblikket er svak flere steder i verden. Av forsiktighetshensyn og på bakgrunn av stor usikkerhet knyttet til utviklingen i sjøtransportmarkedet har WW-konsernet utarbeidet en omfattende tiltaksplan for å kunne være best mulig beredt til å møte utfordringene fremover. Tiltakslisten inkluderer bl.a. tilbakelevering av tonnasje (time charter), midlertidig opplag av skip, resirkulering av skip og effektivitetsprogrammer på områder som innkjøp, hastighetsreduksjon og økt fokus på synergier mellom selskapene i konsernet. Utsikter for maritime tjenester Hovedvekten av WMS aktiviteter er relatert til drift av skip. Etterspørselen fra dette markedet har historisk sett vært mindre syklisk enn nybyggingsmarkedet. Den store ordreboken for nye skip har drevet ordreboken for utstyrsleverandører som WMS til rekordhøye nivåer de siste årene. Stor usikkerhet knyttet til kanselleringer og forsinkelser fra verftene representerer en vesentlig risiko for WMS aktiviteter i dette markedet. Ombyggingsmarkedet kan vise seg å være motsyklisk gitt sterkere fokus på vedlikehold og operasjonell oppgradering av eksisterende skip. Regulatoriske krav rettet mot miljøvennlige løsninger kan også motvirke negative virkninger fra konjunkturnedgangen. På bakgrunn av de utfordrende markedsutsiktene har WMS utarbeidet tiltaksplaner som vil motvirke virkninger fra en potensiell nedgang i aktivitetsnivået. Organisasjonen har en høy grad av fleksibilitet med tanke på å tilpasse kostnadene til aktivitetsnivået. WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 17/68
Utsikter for WW-konsernet Det er stor usikkerhet knyttet til markedsutsiktene for WW-konsernet i 2009. Til tross for at konsernet er operasjonelt robust med stor fleksibilitet til å justere kostnadsbasen, forventer styret i WW ASA at den globale økonomiske nedturen vil ha en betydelig negativ innvirkning på konsernets driftsresultat i 2009. Tokyo, 17. mars 2009 Styret i Wilh. Wilhelmsen ASA Wilhelm Wilhelmsen Diderik Schnitler Helen Juell Styreleder Nestleder Odd Rune Austgulen Bettina Banoun Ingar Skaug Konsernsjef WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 18/68
RESULTATREGNSKAP > WILH. WILHELMSEN KONSERN USD mill. Note 2008 2007 2006 Driftsinntekter 1 1 296 983 831 Andre inntekter Andel resultat fra tilknyttede selskap og felleskontrollert virksomhet 2/3 83 80 59 Gevinst ved salg av eiendeler 1 6 18 85 Totale inntekter 1 385 1 080 975 Driftskostnader Driftskostnader skip 1 (56) (47) (39) Charterkostnader (25) (21) (4) Varekostnader (494) (310) (247) Lønn og andre godtgjørelser 4 (327) (279) (229) Andre driftskostnader 1 (164) (119) (107) Av- og nedskrivninger 5 (76) (63) (54) Sum driftskostnader (1 142) (840) (681) Driftsresultat 243 240 294 Netto finansposter 1 (211) (12) (21) Resultat før skattekostnad 32 228 273 Skattekostnad 6 62 (221) (43) Årets resultat 95 7 230 Herav: minoritet 4 4 3 majoritet 91 3 227 Resultat per aksje (USD) 1,94 0,07 4,73 Utvannet resultat per aksje (USD) 1,94 0,07 4,73 WILH. WILHELMSEN ÅRSRAPPORT 2008 19/68