KENOR ASA KVARTALSRAPPORT Q3-2001 Oslo, 22.11.2001: Konsolidert resultat etter skatt for perioden januarseptember 2001 ble et overskudd på NOK 11 millioner mot et underskudd på NOK 19 millioner etter samme periode i fjor. Cash cost og gjennomsnittlig gullpris i perioden var henholdsvis USD 205/oz og USD 267/oz, mot USD 257/oz og USD 281/oz etter fjorårets første ni måneder. Gullproduksjon for perioden januar-september ble 78.442 oz (2.440 kg) rent gull, hvilket er 28% høyere enn samme periode i fjor. Gullproduksjonen er imidlertid lavere enn forventet, og dette skyldes en forskyvning av produksjonen med tilsvarende økning av varer i arbeid. For tredje kvartal isolert sett ble det produsert 18.273 oz, og varer i arbeid økte med 20.850 oz. Produksjon I løpet av årets første ni måneder ble i overkant av 2,01 millioner tonn malm brakt til oppredning ved Léro produksjonsanlegg, mot 0,94 millioner tonn i samme periode i fjor. Dette illustrerer hvordan regntiden i år ikke har forhindret produksjon av malm til oppredning. Omlegging av gruvedriften fra Karta til Fayalala har således vært vellykket. Regntiden preger som vanlig likevel kvartalet ved at laken i væskebasseng og på malmhauger utvannes slik at gullutvinningen går tregere enn ellers. Fortsatt vellykket rasjonalisering av driften har bidratt til at driftsmarginen for årets første ni måneder var 9,7%, til tross for betydelig lavere gullpris i Produksjonstall (SMD) 30-09-01 30-09-00 2000 Malm til oppredning (t) 2.013.212 937.459 1.194.000 Gullproduksjon (oz) 78.442 61.356 87.408 Gullpris (USD/oz) 267 281 278 Cash cost (USD/oz) 205 257 234 En unse (oz) tilsvarer 31.104 gram Finansielle nøkkeltall (NOK 000) 30-09-01 30-09-00 2000 Driftsinntekter 190.413 139.368 216.266 Sum avskrivninger 23.245 39.322 43.182 Driftskostnader 171.728 173.988 245.087 Driftsresultat 18.686-34.630-28.820 Resultat etter skatt og minoritetsinteresser 11.014-19.030-21.885 EPS (NOK pr. aksje) 0,20 Neg. Neg. perioden. Gullproduksjonen til og med september var på 78.442 oz til en produksjonskostnad (cash cost) på USD 205/oz. Produksjonen i tredje kvartal var imidlertid lavere enn budsjettert. Dette skyldes i hovedsak to forhold: 1) Fra tre nye og større dump leach lakehauger bygget av malm fra Fayalala har utlakingsraten vært tregere enn forutsatt. Dette antas å vedvare ut første kvartal 2002, og skyldes malmens fysiske egenskaper. 1
2) Kapasiteten for malmbrytning og oppredning er som nevnt vesentlig øket, men malmbehandling og utvinningskapasiteten ligger noe etter. Forsinkede leveranser har medført at et tredje CIC kretsløp ikke vil være operativt før i slutten av november. Fraværet av dette har i tredje kvartal medført en produksjonsteknisk flaskehals i siste del av produksjonsprosessen. Det ovennevnte, i kombinasjon med større malmvolum til oppredning, har medført en betydelig økning av varer i arbeid, eller gull på haug. I tredje kvartal alene var netto endring i varelager tilsvarende +20.850 oz. Dette medfører at betydelige verdier er akkumulert i produksjonsprosessen, og ikke vil bli levert til raffinering og salg innen årsskiftet. Disse forhold medfører en risiko for at årsproduksjonen kan ende ca 5% under estimat, med tilhørende resultatmessig effekt. Opprinnelig estimert produksjon for året som helhet er 110.000 oz. Ressursutvikling NORGE: Arbeidet med å finansiere et boreprogram som vil utgjøre neste fase ved Gjedde Lake prosjektet i Pasvikdalen videreføres. Både KENOR og vår partner ScanMining AB har planer om å utvikle prosjektet i retning av industriell gruvedrift. På grunn av prosjektets betydelige potensial for nye arbeidsplasser i Kirkenesregionen har man for øyeblikket en god dialog med SND om mulig prosjektfinansiering. En avgjørelse i saken ventes på nyåret. Målsetningen er på kort sikt å få gjennomført boring på myr og islagt vann før vinteren er omme, samt fortsette med boring inn i feltsesongen (sommeren) 2002. Den langsiktige målsetningen for prosjektet er en gruve med en produksjon på ca 70.000 oz. KENOR ervervet i september 30% av selskapet Valley Metals Exploration AS (VME). Selskapet driver prospektering etter gull og edelmetaller i Setesdalen. Prosjektet er i en tidlig fase, men betraktes som lovende i lys av prøveresultater så langt. GHANA: Prøvetaking fortsetter på konsesjonenene Julie og Josephine. Ingen boring er utført i tredje kvartal. En evaluering av prosjektets potensial for videre utvikling er igangsatt, og styret vurderer hvorvidt man bør søke en Joint-Venture partner til prosjektet. 2
GUINEA: Fjorårets nye funn åpnet for økte ambisjoner om å utvikle Léro-regionen til en forekomst av verdensklasse, med et antatt ressurspotensial på 5-10 millioner unser. Arbeidet fremover vil inkludere fortsatt geologisk kartlegging både regionalt og i gruvene, i tillegg til nytolkning av 3D boredata og selektiv kjerneboring. Det arbeides også med å identifisere partnere for finansiering av et boreprogram til USD 9 millioner, med den hensikt å øke SMDs gullressurser til 6-8 millioner unser. Et slikt ressursgrunnlag vil muliggjøre en årsproduksjon på mellom 300.000 oz og 400.000 oz ved bygging av et større og mer økonomisk produksjonsanlegg. Ressursgrunnlag Léro-Karta Fayalala LEFA Corridor Regionale felt JORC-standard malmressurser* Andre mål: -Matagania -Banora -Julie -Josephine 1.002.000 oz 1.382.000 oz 247.000 oz 54.000 oz 2.685.000 oz 248.000 87.000 312.000 61.000 * (KENORs ressurser i LEFA-området (Léro/Karta og Fayalala) er beregnet av uavhengige konsulenter (Resource Service Group, Australia), i henhold til bransjens strengeste regler, Australsk JORC (Joint Ore Reserve Comittee)-standard. JORC-reglene regulerer børsnoterte gruveselskapers rapportering av ressurser og reserver. Et sentralt krav til JORCklassifisering av ressurser er at disse har et klart økonomisk potensiale. Ressurser som ikke kan antas å danne grunnlag for lønnsom produksjon vil dermed ikke bli inkludert.) Annen utvikling Kankarta gruve ble i henhold til plan satt i produksjon 1. oktober. Det er fra Kankarta budsjettert et uttak av 129.000 tonn malm med en snittgehalt på 4,6 g/t, hvilket vil bidra med ca 17.000 unser til gullproduksjonen i første og andre kvartal neste år. Restruktureringen av selskapets langsiktige gjeld videreføres i henhold til plan. KENOR har i skrivende stund refinansiert NOK 15,7 millioner av et konvertibelt obligasjonslån (ISIN NO 001002883.0) med fast rente 13,50% og årlig innløsningsrett. Dette er gjort ved opptak av et treårig regulært obligasjonslån (ISIN NO 001010079.5) med flytende rente lik 3 måneders NIBOR +500 punkter, for tiden 12,23%. Styret i KENOR ASA er tilfreds med at selskapet har oppnådd ny finansiering til gunstigere rentebetingelser og med lengre løpetid enn eksisterende lån, uten tilhørende rettigheter til konvertering og/eller førtidig innfrielse. 3
ØKOMOMISKE NØKKELTALL: 30.09.2001 30.09.2000 31.12.2000 Q3 2001 Q3 2000 ANTALL UNSER 78 442 61 356 87 408 18 274 18 508 OPPNÅDD GULLPRIS 267 281 278 CASHCOST 205 257 234 KENOR ASA - KONSERNREGNSKAP RESULTATREGNSKAP Alle tall i norske kroner Usd 1 = NOK 9,0213 (average) at 30.09.01 30.09.2001 30.09.2000 31.12.2000 Q3 2001 Q3 2000 Usd 1 = NOK 8,8018 (average) at 31.12.00 Driftsinntekter 190 413 349 139 367 603 216 266 441 45 078 245 45 336 296 Malmfangst 117 627 014 107 380 099 159 899 701 34 934 244 49 477 090 Nedskrivning av varelager lavgehaltmalm 49 523 760 50 803 990-49 523 760 Lønnskostnader 23 782 610 21 309 903 31 657 136 7 146 286 8 393 819 Andre driftskostnader 7 072 599 5 986 110 10 348 686 1 543 953 4 352 334 Avskrivninger 23 245 229 9 021 686-7 622 400 9 099 195-15 881 666 Nedskrivning av prosjekter Driftskostnader 171 727 452 193 221 558 245 087 112 52 723 676 95 865 337 Driftsresultat 18 685 897-53 853 955-28 820 671-7 645 431-50 529 041 Finansposter -4 231 943-1 289 397 5 118 053-4 408 224-86 811 Resultat før skattekostnad 14 453 954-52 564 557-23 702 618-12 053 655-50 442 229 Skattekostnad 3 153 043-15 118 961 2 749 305-285 361-13 171 923 Endring i minoritetsinteresser 1 623-13 052 061-4 566 907-1 859 948-6 077 133 Resultat 11 299 288-24 393 535-21 885 016-9 908 346-31 193 174 4
KENOR ASA Usd 1 = NOK 8,88 at 30.09.01 Balanse Usd 1 = NOK 8,77 at 31.12.00 Eiendeler Anleggsmidler 30.9.01 30.9.00 31.12.00 Varige driftsmidler og imatrielle eiendeler Aktiverte lete- og utvikl. Kostnader 118 611 590 87 449 814 104 299 756 Driftsmidler 9 192 330 17 664 592 16 440 894 Sum varige driftsmidler 127 803 920 125 836 308 120 740 650 Finansielle anleggsmidler Langsiktige fordringer 10 984 019 13 637 236 13 747 217 Aksjer i andre selskaper 11 031 136 8 985 136 8 985 136 Sum finansielle anleggsmidler 22 015 154 22 622 372 22 732 353 Omløpsmidler Varer Lager av forbruksmateriell 14 772 535 3 781 576 7 810 117 Varer i arbeid 72 348 029 40 601 249 39 736 114 Sum varer 87 120 564 44 382 825 47 546 231 Fordringer Kortsiktige fordringer 19 732 890 25 995 803 30 915 268 Sum fordringer 19 732 890 25 995 803 30 915 268 Bankinnskudd, kontanter o.l Bankinnskudd, kontanter o.l 12 198 716 26 287 269 17 330 562 Sum bankinnskudd, kontanter o.l 12 198 716 26 287 269 17 330 562 Sum eiendeler 268 871 244 245 124 577 239 265 063 Egenkapital og gjeld 30.09.2001 30.09.2000 31.12.2000 Egenkapital Selskapskapital 27 611 826 27 611 827 27 611 826 Egne aksjer -63 000-243 000-293 000 Fonds 138 683 165 137 955 006 132 323 053 Sum egenkapital 166 231 991 165 323 833 159 641 879 Avsetning for forpliktelser Minoritetsinteresser 1 180 746-7 905 177 748 662 Utsatt skatt 775 615 705 152 400 499 Sum avsetning for forpliktelser 1 956 361-7 200 025 1 149 161 Annen langsiktig gjeld Konvertibelt lån 45 900 000 25 000 000 25 000 000 Sum langsiktig gjeld 45 900 000 25 000 000 25 000 000 Kortsiktig gjeld Påløpt lønn, skatter og avgifter 2 871 220 2 299 391 3 028 757 Skatter 2 777 927 3 253 985 - Annen kortsiktig gjeld 49 133 746 56 447 394 50 445 266 Sum kortsiktig gjeld 54 782 893 62 000 769 53 474 023 Sum egenkapital og gjeld 268 871 244 245 124 577 239 265 063 5