H Y D R A L I F T A S A 2001 Halvårsrapport Half-yearly report
H YHDY RDAR LAI LF IT F T A SÅAR S B E R E T N I N G 1. H A L V Å R 2 0 0 1 2 Styrets rapport Stor aktivitet i markedet og oppkjøp av selskaper har gitt sterk vekst i driftsinntekter (55%), driftsresultat (100%) og ordrereserve (315%) sammenlignet med første halvår i fjor. Hydralift hadde i første halvår driftsinntekter på NOK 874,7 mill (562,6) som er en økning på 55% fra samme periode forrige år. I andre kvartal var driftsinntektene NOK 512,4 mill (279,3) som er en økning på 83% fra samme periode forrige år og en økning på 41% fra første kvartal. Driftsresultatet for første halvår ble NOK 99,0 mill (49,3) som er en økning på 100% i forhold til samme periode forrige år. I andre kvartal var driftsresultatet NOK 58 mill (24,5) som er en økning på 136% fra samme periode forrige år og en økning på 41% fra første kvartal. Driftsmarginen var 11,3% både i første og andre kvartal, opp fra 8,8% i første halvår i 2000. Bedringen i driftsmarginen kan tilskrives høyere aktivitet og bedre priser innenfor offshore utstyr samt positivt bidrag fra de oppkjøpte selskapene; Procon Engineering AS, Stålprodukter AS og BLM (Frankrike). Netto finans for første halvår kom ut med en netto kostnad på NOK 2,7 mill etter at det i andre kvartal påløp NOK 2,8 mill i renter på nye lån for å finansiere oppkjøpene, samt NOK 3,0 mill i disagio på et USD lån. Resultatet etter finans i første halvår endte således opp med NOK 96,3 mill (47,7) som er en økning på 102% fra samme periode forrige år. Resultatet etter skatt i første halvår ble NOK 63,8 mill (34,7) som er en økning på 83% fra samme periode forrige år. Dette gir en fortjeneste per aksje på NOK 2,22. I andre kvartal ble resultatet etter skatt NOK 33,6 mill (17,4) som er en økning på 93% fra samme periode forrige år. Det gir en fortjeneste per aksje på NOK 1,17. Oppkjøpte selskaper har i 1. halvår bidratt med NOK 238,9 mill. i driftsinntekter og NOK 23,0 mill i driftsresultat. Avskrivning av goodwill utgjør NOK 4,4 mill. i halvåret. Herav er NOK 2,0 mill tatt i det franske datterselskapet. Procon er konsolidert fra 1. februar, Stålprodukter fra 1.april og BLM fra 1.mai. Hydralift har i løpet av halvåret tatt opp NOK 441 mill. i nye lån til å finansiere oppkjøpene. Ved utløpet av 1. halvår 2001 hadde Hydralift NOK 247 mill. i netto rentebærende gjeld. Ordreinngangen var fortsatt god i andre kvartal med NOK 850 mill. og NOK 1.710 mill. for halvåret. Ordrereserven per 30 juni 2001 er NOK 2.118 mill. Herav bidrar de oppkjøpte selskaper med NOK 507 mill. Hydralift forventer at markedet innenfor både land og offshore boreoperasjoner forblir god innenfor den nærmeste fremtid. Ordrereserven per utløpet av 1. halvår vil sikre fortsatt vekst i driftsinntekter og resultat i 2. halvår. Det som har satt størst preg på første halvår er rekordhøy ordreinngang samt de gjennomførte oppkjøpene. Ordreinngangen i første halvår var rekordstor med NOK 1.710 mill eksklusive tilgang fra de oppkjøpte selskapene. Hydralift s største enkeltkontrakt noensinne ble tildelt av Santa Fe for leveranse av boreutstyr til de to nye halvt nedsenkbare dypvannsriggene som skal bygges på PPL Shipyard. Ordren representerer en verdi på i alt NOK 730 mill med levering i 2002 til begge riggene. Kontrakten inneholder en opsjon for Santa Fe til å tildele Hydralift identiske leveranser til ytterligere to rigger. Denne kontrakten bekrefter Hydralift s ledende posisjon innenfor boreutstyr for enheter for dypvann. De prosjektene som har engasjert mest personell i første halvår er Kvitebjørn, Ringhorne, oppstart av boreskipsprosjektet OD 21 samt ferdigstillelse av leveransene til Ocean Baroness for Diamond Offshore Drilling. Sistnevnte leveranse var ferdig til skipning en måned før kontraktsfestet dato og gav ekstra uttelling i form av bonus for tidlig levering. Oppkjøpene som ble gjennomført i første halvår har fullt ut svart til forventningene. Både omsetning og resultater er som forventet. På kransiden har både offshore og marine kraner hatt økt aktivitet og begge produktgrupper har større ordrereserver enn på lang tid. Styret i Hydralift ASA vedtok 6. juni å foreslå for den ekstraordinære generalforsamlingen å slå sammen A og B aksjene til en aksjeklasse. Fra og med 27. juli 2001 er selskapet notert på Oslo Børs med kun en aksjeklasse. Styreformann med tilknyttet selskap eier 36,5% av aksjene etter sammenslåingen. Utsiktene fremover Markedet innen offshore/drilling gir grunn for optimisme. Tilbudsaktiviteten er fortsatt meget stor og Hydralift har ikke registrert at prosjekter er utsatt eller kansellert den senere tid. Det finnes en rekke prosjekter der Hydralift tilbyr som forventes å gi god uttelling av nye ordre både på kort og litt lengre sikt. Hydralift var for en tid tilbake sterkt involvert i leveranser av utstyr til skip for flytende produksjon slik som kraner, forankringssystemer, lagersystemer for turret etc. Dette markedet er i sterk vekst og det er identifisert ca 50 enheter som skal konverteres eller bygges. Hydralift vil satse sterkt innenfor dette markedet fremover. I løpet av de siste par år har Hydralift brukt betydelige ressurser på å utvikle produkter for legging av rør på store havdyp for transport av olje og gass. Dette er basert på at markedet for slikt utstyr vurderes til å bli meget interessant og som sådan vil representere et vekstelement for selskapet. Kristiansand, 15. august 2001 Styret i Hydralift ASA
H YHDY RDAR LAI LF IT F T Å RA SBAE R E T N I N G 1 S T H A L F 2 0 0 1 3 Board of Directors report A very active market and acquisition of companies have resulted in strong growth with regard to operating revenues (55 per cent), operating profit (100 per cent) and order backlog (315 per cent) compared with the first six months last year. Hydralift s operating revenues during the first half-year was NOK 874.7 million (562.6), which represents an increase of 55 per cent over the corresponding period last year. The second quarter operating revenues was NOK 512.4 million (279.3), which represents an increase of 83 per cent from the same period last year and an increase of 41 per cent over the first quarter. The operating result for the first half of 2001 was NOK 99.0 million (49.3), which is an increase of 100 per cent compared with the same period last year. The operating result for the second quarter was NOK 58 million (24.5), which is an increase of 136 per cent over the same period last year, and an increase of 41 per cent over the first quarter. The operating margin was 11.3 per cent in both first and second quarter, up from 8.8 per cent in the first half of 2000. The improved operating margin may be ascribed to higher activity and improved prices within offshore equipment, as well as positive contributions from the acquired companies; Procon Engineering AS, Stålprodukter AS and BLM (France). Net financial costs for the first six months amounted to NOK 2.7 million after accrual of interests of NOK 2.8 on new loans related to financing of acquisitions, as well as foreign exchange losses of NOK 3.0 mill on a USD loan. Profit after financial items for the first six months thus amounted to NOK 96,3 mill (47.7), which represents an increase of 102 per cent over the same period last year. Profit after taxes for the first six months was NOK 63.8 million (34.7), which is an increase of 83 per cent over the same period last year, which gives earning per share of NOK 2,22. In the second quarter profit after taxes was NOK 33.6 million (17.4), which is an increase of 93 per cent over the same period last year. This gives earning per share of NOK 1,17. In the first six months newly acquired companies have contributed with NOK 238.9 million in operating income and NOK 23.0 million in operating profit. Depreciation of goodwill amounts to NOK 4.4 in the first six months, whereof NOK 2.0 million derives from the French daughter company. Procon was consolidated as per February 1, Stålprodukter as per April 1, and BLM as per May 1. During the first six months Hydralift has increased borrowing through new loans totalling NOK 441 million in order to finance its acquisitions. At the end of the first half-year of 2001 Hydralift s net interest bearing debt amounted to NOK 247. Order intake remained good in the second quarter with an intake of NOK 850 million, and NOK 1,710 for the first six months. The order backlog as per June 30 2001 is NOK 2,118 million, whereof the contributions from the acquired companies total NOK 507 million. Hydralift expects the markets for onshore and offshore drilling operations to remain good in the near future. The order backlog as per the end of the first six months will ensure continued growth with regard to operating revenue as well as profit for the second half-year. The highlights of the first six months were a record high order intake as well as the implemented acquisitions. The order intake in the first half represented and all time high with NOK 1,710 million, not including the contribution from the acquired companies. Hydralift s largest single contract ever was awarded by Santa Fe for delivery of drilling equipment to the two new semisubmersible deep-water rigs to be built at the PPL Shipyard. This order represents a total value of NOK 730 million, with delivery of both rigs in 2002. The contract includes an option for Santa Fe to award Hydralift identical deliveries for two additional rigs. This contract confirms Hydralift s leading position in the market for drilling units for deep water. The most personnel demanding projects during the first half-year were Kvitebjørn, Ringhorne, start-up of the drill ship project OD 21, as well as completion of deliveries to Ocean Baroness for Diamond Offshore Drilling. The latter was ready for shipping one month ahead of the contractual date, an achievement which resulted in an extra bonus for early delivery. The acquisitions taking place during the first six months have fully lived up to expectations. Both turnover and profits are in line with forecasts. Both offshore and marine cranes have seen increased activity, and both product groups have higher order backlogs than for a long time. On June 6 the Board of Directors of Hydralift agreed to propose to the extraordinary general assembly to combine the A and B shares into one class of shares. As from July 27 2001 the company is traded at the Oslo Stock Exchange with only one class of shares. Following this operation the chairman and associated company own 36.5 per cent of the shares. Future outlook The offshore/drilling markets give reason for optimism. The bidding activity is still very high, and Hydralift has not registered postponement or cancellation of any project lately. A number of projects where Hydralift is bidding are expected to result in new orders both in the short and in the medium term. Previously Hydralift was heavily involved in delivery of equipment to ships for floating production; e.g. cranes, mooring systems, bearing systems for turrets, etc. This market is growing strongly, with approx. 50 identified units to be converted or built. Hydralift will make strong efforts in this market in the time ahead. During the last couple of years Hydralift has spent considerable resources on development of equipment for laying of pipes in deep waters for transport of oil and gas. This is based on the assumption that the market for such equipment will become very interesting, thus representing a growth area for the company. Kristiansand, 15 August 2001 The Board of Directors of Hydralift ASA
H YHDY RDAR LAI LF IT F T Å RA SBAE R E T N I N G 1. H A L V Å R / 1 S T H A L F 2 0 0 1 4 Regnskap / Accounts RESULTATREGNSKAP / PROFIT AND LOSS ACCOUNT 2. kvartal / 2nd quarter 2001 2000 NOK 1000 30.06.01 30.06.00 2000 512 364 279 286 Driftsinntekter / Operating revenues 874 696 562 640 1 135 981 311 277 177 267 Varekostnader / Cost of materials etc. 550 986 367 587 718 035 5 499 2 960 Avskrivninger / Depreciation 9 629 6 030 12 050 133 893 74 521 Andre driftskostnader / Other operating expenses 210 669 139 754 297 094 61 695 24 538 Driftsresultat før goodwill / Operating profit before g.w. 103 412 49 269 108 802 3 741 0 Avskrivninger goodwill / Depreciation of goodwill 4 399 57 954 24 538 Driftsresultat / Operating profit 99 013 49 269 108 802 3 183 9 166 Finans inntekter / Financial income 11 366 16 360 31 068 8 010 9 967 Finans kostnader / Financial expenses 14 035 17 921 29 278 53 127 23 737 Ordinært resultat før skatt / Pre tax profit 96 344 47 708 110 592 18 918 6 486 Skatter / Taxes 31 931 13 029 30 812-609 - 124 Minoritetsinteresse / Minority interests - 654-6 247 33 600 17 375 Netto resultat / Net result 63 759 34 685 79 533 1,17 0,61 Resultat pr aksje / Earnings pr share 2,22 1,21 2,78 FORRETNINGSOMRÅDENE / BUSINESS AREAS 2. kvartal / 2nd quarter 2001 2000 NOK 1000 30.06.01 30.06.00 2000 Driftsinntekter / Operating revenues 429 545 245 449 Offshore / Offshore 753 833 493 759 998 181 82 819 33 837 Marine / Marine 120 863 68 881 137 800 512 364 279 286 Total 874 696 562 640 1 135 981 Driftsresultat / Operating profit 57 637 23 635 Offshore / Offshore 98 162 46 809 103 742 4 058 902 Marine / Marine 5 250 2 459 5 061 61 695 24 537 Total 103 412 49 268 108 803 KONSERNETS BALANSE / CONSOLIDATED BALANCE SHEET NOK 1000 30.06.01 30.06.00 2000 Anleggsmidler / Fixed assets 733 666 113 838 103 264 Omløpsmidler / Current assets 848 710 1 090 642 1 077 963 Sum eiendeler / Total assets 1 582 376 1 204 480 1 181 227 Egenkapital / Shareholders funds 478 685 735 056 781 884 Minoritetsinteresse / Minority interests 2 033 1 015 1 432 Langsiktig gjeld / Long term liabilities 134 313 59 413 79 091 Kortsiktig gjeld / Current liabilities 967 345 408 995 318 820 Sum gjeld og egenkapital / Total liabilities and shareholders funds 1 582 376 1 204 479 1 181 227
H Y D R A L I F T G R O U P 51. H A L V Å R / 1 S T H A L F 2 0 0 1 Proforma regnskap* / Proforma accounts* RESULTATREGNSKAP KONSERN / PROFIT AND LOSS ACCOUNT GROUP 1. halvår / 1st half NOK 1000 30.06.2001 30.06.2000 Driftsinntekter / Operating Revenues 1 097 662 800 429 Sum driftsinntekt / Sum revenues 1 097 662 800 429 Varekostnad / Cost of goods 672 052 517 739 Driftskostnader / Other operating expenses 283 809 219 892 Avskrivning / Depreciation 11 831 13 184 Sum driftskostnad / Sum operating expenses 967 692 750 815 Driftsresultat før goodwill avskrivning / Operating profit before goodwill amortization 129 970 49 614 Avskrivning goodwill / Goodwill amortization 8 687 9 040 Driftsresultat / Operating profit 121 283 40 574 Finansinntekter / Financial income 13 783 21 719 Finanskostnader / Financial expenses 22 796 26 513 Sum finansposter / Net Financial items - 9 013-4 794 Ordinært resultat før skattekostnad / Profit before tax 112 270 35 780 Skattekostnad på ordinært resultat / Payable and deferred taxes 41 432 15 651 Ordinært resultat / Net profit 70 838 20 129 Opplysninger om / Hereof: Minoritetens andel av resultat / Minority interests 2 217 1 117 Overført balansen / Transferred shareholders funds 68 621 19 012 *) Proforma resultatregnskap inkluderer oppkjøpte selskap; Procon Engineering AS, Stålprodukter AS og BLM (Frankrike) i hele perioden. *) The proforma profit and losss account includes the acquired companies; Procon Engineering AS, Stålprodukter AS and BLM (France) in the whole period.
www.hydralift.no HEAD OFFICE Hydralift ASA Servicebox 401 N-4604 Kristiansand Tel. +47 38 19 20 00 Fax +47 38 19 23 11 Hydralift Inc. 14450 J.F.K. Boulevard Houston, Texas 77032 USA Tel. +1 281 925 2800 Fax +1 281 925 2801 BLM S.A. 15, rue de la Metallurgié 44477 Nantes-Carquefou Cedex France Tel. +33 240 68 36 26 Fax +33 240 68 36 08 Hydralift (UK) Ltd. 24, Haydon Fatfield Washington Tyne & Wear NE 38 8 PF England Tel. +44 191 419 2088 Fax +44 191 419 4097 Hydralift Marine AS Servicebox 602 N-4606 Kristiansand Tel. +47 38 04 95 00 Fax +47 38 04 96 06 Hydralift Procon AS Blakstadmarka 26 P.O. Box 168 N-1371 Asker Tel. +47 66 76 07 50 Fax +47 66 90 23 53 Hydralift Molde Crane AS Grandfjæra 24 N-6415 Molde Tel. +47 71 20 20 20 Fax +47 71 20 20 22