Renteutviklingen. Sentralbanksjef Svein Gjedrem. Kartellkonferanse LO Stat 28. november 2007

Like dokumenter
Lav inflasjon. Sterk økonomisk vekst

Gjennomføringen av pengepolitikken

Styringsrenten Prosent

Utsiktene for norsk økonomi

De økonomiske utsiktene og pengepolitikken

Økonomiske perspektiver. Figurer

Hovedstyremøte. 25. april Vekstanslag Consensus Forecasts. BNP. Prosentvis vekst fra året før. anslag april 6. Verden Nord- Vest- Amerika Europa

Hovedstyremøte. 30. mai Vekstanslag Consensus Forecasts BNP. Prosentvis vekst fra året før. anslag april 7. anslag mai 6

Utviklingen i norsk økonomi

Utsikter for norsk økonomi med spesiell fokus på næringslivet i Nord-Norge

Hovedstyremøte. 1. november Vekstanslag Consensus Forecasts. Norges Bank. Norges Bank. september oktober. september oktober.

Utsikter for norsk økonomi og næringslivet i Midt-Norge

Hovedstyremøte. 27. september BNP for Fastlands-Norge. Sesongjustert, annualisert vekst fra forrige halvår. Prosent.

Inflasjonsstyring. Sentralbanksjef Svein Gjedrem Gausdal 31. januar BNP for Fastlands-Norge og konsumpriser Prosentvis vekst fra året før

Om konjunkturene og pengepolitikken

Fleksibel inflasjonsstyring

Avveiinger i pengepolitikken

Hovedstyremøte. 24. januar Vekstanslag Consensus Forecasts BNP. Prosentvis vekst fra året før. 12 Anslag desember. Norges Bank.

Hovedstyremøte 29. oktober 2003

Hovedstyremøte. 13. desember Vekstanslag OECD. BNP, prosentvis vekst fra året før. 4 Anslag juni

Aktuelle pengepolitiske spørsmål

Om pengepolitikk og kronen

UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN

Utsikter for norsk økonomi og næringslivet på Sørvestlandet

Pengepolitikken og konjunkturbildet

Hovedstyremøte. 15. mars Vekstanslag Consensus Forecasts anslag oktober. anslag januar 7 anslag februar.

Hovedstyremøte. 2. november Vekstanslag Consensus Forecasts anslag juni anslag oktober. Verden Nord- Vest- Amerika Europa

Hovedstyremøte. 12. desember Pengepolitisk rapport 3/07 Konklusjoner. Hovedstyrets strategi

UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN

Pengepolitikken og utsiktene for norsk økonomi

Økonomiske perspektiver

Forskrift om pengepolitikken (1)

Hovedstyremøte. 16. august BNP-vekst hos handelspartnere (1) Sesongjustert volumvekst fra kvartalet før. Prosent. 1. kv kv.

UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN

Hovedstyremøte. 27. juni Vekstanslag Consensus Forecasts BNP. Prosentvis vekst fra året før anslag mai 7 anslag juni 6.

Formuespriser og økonomisk politikk

Hovedstyremøte. 29. juni Pengepolitisk strategi Inflasjonsrapport 2/06

DE ØKONOMISKE UTSIKTENE SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN TRONDHEIM, 29. SEPTEMBER 2015

Utsiktene for norsk økonomi. Sentralbanksjef Svein Gjedrem Bergen Næringsråd 27. april 2010

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen

UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN

DE ØKONOMISKE UTSIKTENE VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen

Pengepolitikken og perspektiver for norsk økonomi

Om konjunkturene, pengepolitikken og eiendomsmarkedene

Hovedstyremøte. Vekstanslag Consensus Forecasts BNP. Prosentvis vekst fra året før. 26. september anslag august. 8 anslag september

Hovedstyremøte. 23. januar Pengepolitisk rapport 3/07 Konklusjoner. Hovedstyrets strategi

UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN

UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN

HOVEDSTYREMØTET 25. OKTOBER 2017 BASERT PÅ INFORMASJON FREM TIL OG MED 23. OKTOBER

Differanse mellom pengemarkedsrenter og forventede styringsrente Prosentenheter. 5-dagers glidende gjennomsnitt 1. juni februar ,5

Hovedstyremøte. 31. oktober Inflasjon og intervall for underliggende prisvekst 1) Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar 2002 september 2007

Hovedstyremøte 26. mai 2004

UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN

PPR 4/15 VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN HOVEDSTYRET, 16. DESEMBER 2015

DE ØKONOMISKE UTSIKTENE SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN, 23. MAI 2014

Hovedstyremøte. 30. juni Anslag for BNP-vekst i 2005 hos Norges handelspartnere. Prosent. USA Japan Euroomr. Sverige HP 25 IR 1/05 IR 2/05

DE ØKONOMISKE UTSIKTENE SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN ARCTIC SECURITIES 19. JUNI

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen

DE ØKONOMISKE UTSIKTENE SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN HAMMERFEST 23. JUNI

Den økonomiske situasjonen og pengepolitikken

Hovedstyremøte. 23. april Referansebanene i PPR 1/08 med usikkerhetsvifter. Prosent. Styringsrente. Produksjonsgap KPI

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen

Hovedstyremøte 1. juli 2004

ØKONOMISKE UTSIKTER SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN KONGSVINGER 16. DESEMBER 2016

Hovedstyret. 4. desember 2013

Hovedstyremøte. 26. april Pengepolitisk strategi Inflasjonsrapport 1/06

Hovedstyremøte. 14. desember BNP-vekst handelspartnere. Sesongjustert volumvekst i prosent fra kvartalet før. 1. kv kv.

HOVEDSTYREMØTE 3. MAI 2017

Den pengepolitiske respons på konjunkturutsiktene

UTVIKLINGEN I BOLIGMARKEDET OG NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN

Pengepolitikken i Norge

Pengepolitikk og konjunkturer

UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN

PPR 3/15 VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN HOVEDSTYRET, 23. SEPTEMBER 2015

Pengepolitikken og konjunkturutviklingen

Hovedstyremøte 17. desember 2003

Hovedstyremøte. 25. juni Ulike indikatorer for prisvekst. Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar 2002 mai Vektet median

Hovedstyremøte 16. mars 2005

DE ØKONOMISKE UTSIKTENE VISESENTRALBANKSJEF JON NICOLAISEN

Hovedstyremøte. 17. desember Vekstanslag for 2009 Gitt av IMF ved ulike tidspunkt i April November 2008

Hovedstyremøte. 16. mars Vekstanslag BNP vekst i prosent ,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0. Norges Bank. Norges Bank 4,0 3,5 3,0 2,5

Hovedstyremøte. 25. mai BNP-vekst blant handelspartnerne. Volumvekst i prosent fra året før. Faktisk og anslag. Kina 1) 8

Gjennomføringen av pengepolitikken

Gjennomføringen av pengepolitikken

Utsiktene for norsk næringsliv og Norges Banks rolle

Pengepolitikken og rammebetingelser for våre vareproduserende næringer

Hovedstyremøte 3. november 2004

UTSIKTENE FOR NORSK OG INTERNASJONAL ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN

Sentralbanksjef Svein Gjedrem SR-banken, Stavanger 19. mars 2004

Hovedstyremøte 11. mars 2004

Hovedstyret. 19. oktober 2011

HOVEDSTYRET 7. MAI 2014

Hovedstyret. BNP-vekst for 2009 Anslag gitt av IMF ved ulike tidspunkt. Prosentvis vekst fra året før mai 2009

HOVEDSTYREMØTET 24. JANUAR 2017 BASERT PÅ INFORMASJON FREM TIL OG MED 23. JANUAR 2017

Pengepolitikk, inflasjon og konjunkturer

OLJEN OG NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN OSLO, 23. OKTOBER 2015

USA

Hovedstyret. 27. oktober 2010

Konjunkturer og pengepolitikk

Transkript:

Renteutviklingen Sentralbanksjef Svein Gjedrem Kartellkonferanse LO Stat. november Konsumpriser og bruttonasjonalprodukt Årlig vekst i prosent. -års glidende gjennomsnitt (sentrert) Konsumprisvekst BNP-vekst - - - - 9 9 9 9 9 9 99 Kilder: Statistisk sentralbyrå og

Ikke noe bytteforhold mellom økonomisk vekst og inflasjon Gjennomsnittlig årlig vekst i KPI og BNP Fastlands-Norge. Prosent BNP KPI BNP KPI BNP KPI BNP KPI 9-tallet 9-tallet 99-tallet -* *) Inkluderer s anslag for Kilder: Statistisk sentralbyrå og På kort og mellomlang sikt kan pengepolitikken bidra til å jevne ut konjunkturene Faktisk BNP og trend-bnp i Fastlands-Norge. Mrd. kr. 9- ) 9 Trend-BNP Faktisk BNP 9 9 99 99 BNP avvik fra trend 9-9 9 99 99 - - - - ) Anslag for Kilder: Statistisk Sentralbyrå og

Retningslinjer for den økonomiske politikken i Norge fra mars Pengepolitikken Lav og stabil inflasjon - nær, prosent over tid Fleksibel inflasjonsstyring Finanspolitikken Handlingsregel for bruk av oljeinntektene: Kan bruke forventet realavkastning av Statens pensjonsfond - Utland ( prosent av innestående på fondet) Den nåværende arbeidsdelingen i den økonomiske politikken Pengepolitikken Prisstabilitet Finanspolitikken Lønnsdannelsen, strukturer og insentiver Reell kronekurs og størrelsen på konkurranseutsatt sektor Sysselsetting og vekst

Samspillet i den økonomiske politikken følger det reaksjonsmønsteret som er bestemt av det inflasjonsmålet Regjeringen og Stortinget har satt Partene i arbeidslivet: Tar hensyn til s reaksjoner på deres handlinger : Setter renten avhengig av hvilke virkninger lønnsutviklingen vil få på inflasjonen s virkemiddel Renten på bankenes innskudd i (foliorenten). Prosent Kortsiktig pengemarkedsrente Foliorenten 999 Kilde:

Arbeidsmarkedet og pengepolitikken Pengepolitikken virker gjennom tre kanaler : Etterspørsel Valutakurs Forventninger Arbeidsmarkedet påvirker innretningen av pengepolitikken: Et stramt arbeidsmarked gir høy kapasitetsutnyttelse, høyere lønnsvekst og høyere inflasjon 9 Trygdede og AFP-pensjonister I prosent av arbeidsstyrken AFP-pensjonister Sykefravær Rehabilitering Attføring Uføreordninger 99 99 999 Kilde: Arbeids- og velferdsetaten (NAV)

Inflasjon Glidende års gjennomsnitt og variasjon i KPI. Prosent KPI Variasjon i KPI Inflasjonsmål 9 9 99 99 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Sterk økonomisk vekst BNP Fastlands-Norge. Årlig volumvekst i prosent - Gjennomsnitt 9- - - 9 9 99 99 - Kilder: Statistisk sentralbyrå og

Langvarig oppgangskonjunktur BNP Fastlands-Norge. Indeks. Kvartal =. Sesongjustert 9. kvartal. kvartal 9. kvartal 99-9 Antall kvartaler 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Kapasitetsutnytting hele landet Regionalt nettverk. Andel som svarer at de har noen eller betydelige problemer med å møte en etterspørselsøkning. Prosent. Bygg og anlegg Industri Totalt Varehandel jan. mai. sep. jan. mai. sep. jan. mai. Kilde:

Byggekostnadsindeks Tolvmånedersvekst. Prosent Materialer I alt Arbeidskraft Kilde: Statistisk sentralbyrå Lav inflasjon KPI og KPI-JAE. Tolvmånedersvekst. Prosent Inflasjonsmål Inflasjon (KPI) Underliggende inflasjon (KPI-JAE) - - Kilde: Statistisk sentralbyrå

Stramt arbeidsmarked Registrerte arbeidsledige. Prosent av arbeidsstyrken. Sesongjustert 9 9 9 99 99 99 99 Kilde: Arbeids- og velferdsetaten (NAV) Lønnsandel ) og registrert ledighet Prosent. 9 Lønnsandel, venstre akse Ledighet, høyre akse 9 99 99 99 ) Lønnskostnader som andel av faktorinntekt. Markedsrettet virksomhet i Fastlands-Norge Kilder: Statistisk sentralbyrå, NAV og 9

Bytteforhold til utlandet Indeks,. kv. 99 = 9 9 Totalt Tradisjonelle varer og tjenester 9 99 99 999 9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og 9 Befolkningsvekst og nettoinnflytting Antall i tusen. 9 ) Registrerte sysselsatte fra nye EU-land Antall personer i tusen. Perioden januar-oktober Latvia Befolkningsvekst Estland Litauen Polen Nettoinnflytting - 9 9 99 ) -tall er sum. kv..kv. Kilder: Statistisk sentralbyrå og Sentralskattekontoret for Utenlandssaker

Produktivitetsvekst i næringslivet ) Trend. Årlig vekst i prosent - 9 9 99 99 99 99 - ) Fastlands-Norge eksklusive offentlig sektor, eksportrettet industri, kraftforsyning og boligtjenester Kilder: Statistisk sentralbyrå og Arbeidstakernes og bedriftenes reallønn Prosentvis vekst Arbeidstakernes reallønn - Bedriftenes reallønn - - - 9 9 99 99 99 99 99 999 Kilde: Statistisk sentralbyrå og

Regionale boligpriser Tolvmånedersvekst. Prosent. Januar oktober Oslo Agderfylkene Rogaland Hele landet - jan. jul. jan. jul. Hedmark Kilder: Norges Eiendomsmeglerforbund, Eiendomsmeglerforetakenes forening, FINN.no, ECON Pöyry, Statistisk sentralbyrå og - Husholdningenes sparing Prosent av disponibel inntekt. Ekskl. aksjeutbytte. Årstall. 9 - - - 9 99 99 - Kilder: Statistisk sentralbyrå og

Styringsrenter og terminrenter Prosent. Terminrenter per. november USA Storbritannia Euroområdet Norge Sverige jan. jan. jan. jan. jan.9 jan. Kilder: Reuters (EcoWin), Bloomberg og Tremåneders rentedifferanse og importveid valutakurs (I-) ) Januar desember I- (venstre akse). november 9 9 9. november Veid rentedifferanse (høyre akse) 9 - ) Stigende kurve betyr sterkere kronekurs Kilder: Bloomberg, Reuters (EcoWin) og

9 Statens pensjonsfond - Utland Overføring til statsbudsjettet og forventet realavkastning Milliarder -kroner Forventet realavkastning på fondet Aktivitetskorrigert overføring Faktisk overføring 9 9 Kilde: Finansdepartementet (Nasjonalbudsjettet ) Statsbudsjettets underliggende utgiftsvekst og verdivekst i BNP Fastlands-Norge Prosent. 9 ) Underliggende utgiftsvekst Verdivekst i BNP Fastlands-Norge 9 99 99 ) Anslag for og fra Finansdepartementet Kilder: Finansdepartementet (Nasjonalbudsjettet ) og Statistisk sentralbyrå

9 9 Referansebanene i Pengepolitisk rapport / Styringsrente Inflasjon (KPI) Prosent.. kv.. kv. 9 - - 9 Kapasitetsutnytting Underliggende inflasjon (KPI-JAE) - - - 9-9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og 9 9 9 Referansebanene i Pengepolitisk rapport / Styringsrente Inflasjon (KPI) Prosent.. kv.. kv. 9 % % % 9% - - 9 Kapasitetsutnytting Underliggende inflasjon (KPI-JAE) - - - 9-9 Kilder: Statistisk sentralbyrå og