HALVÅRSRAPPORT 2015 ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING AS

HALVÅRSRAPPORT 2015 ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING AS

INNHOLD Kapitalforvaltningen 2 Informasjon om BankID 3 Fondssider: Fondsoversikt 4 Rentefond 5-12 Kombinasjonsfond 13 Aksjefond 14-19 Praktisk informasjon 20 Organisasjon 21-22 Skatteregler og investeringsbegrensninger 23 Forklaring av avkastnings- og risikomål 24 Porteføljeoversikt: Rentefond 25-39 Kombinasjonsfond 40-41 Aksjefond 42-51 Fondsinformasjon 52 Viktig informasjon Rapporten er utarbeidet i informasjonsøyemed og skal ikke forstås som et tilbud eller en anbefaling om kjøp eller salg av finansielle instrumenter. Alfred Berg anbefaler alle som ønsker å investere i våre fond å ta kontakt med vårt kundesenter på telefon 22 00 51 01 eller per epost til kundesenter.no@alfredberg.com. Historisk avkastning er ingen garanti for framtidig avkastning. Framtidig avkastning vil bl.a. avhenge av markedsutviklingen, forvalters dyktighet, verdipapirfondets risiko, samt kostnader ved tegning, forvaltning og innløsning. Avkastningen kan bli negativ som følge av kurstap. Alfred Berg tar forbehold om eventuelle feil i informasjonsmaterialet. Fondenes nøkkelinformasjon, vedtekter og prospekt er tilgjengelig på www.alfredberg.com.

ALFRED BERG KAPITALFORVALTNING Alfred Berg Kapitalforvaltning Alfred Berg Kapitalforvaltning representerer den norske virksomheten innenfor Alfred Bergs felles nordiske organisasjon. Selskapet er eid av BNP Paribas. BNP Paribas samlede kapitalforvaltningsvirksomhet omfatter 539 milliarder EUR, noe som medfører at enheten er en av Europas tre største kapitalforvaltere. Alfred Berg Kapitalforvaltning er en direkte videreføring av ABN AMRO Kapitalforvaltning, som tidligere het Alfred Berg Industrifinans Kapitalforvaltning. Alfred Berg ble etablert i 1863 og er Nordens eldste finansforetak med en tradisjonsrik historie. I 2001 ble det gjennomført en fusjon av selskapene Industrifinans Fondsforvaltning, Alfred Berg Fondsforvalting og Oslo Fondsforvaltning, og selskapet fikk da navnet Alfred Berg Industrifinans Fondsforvaltning. Videre ble selskapene Gambak Fondsforvaltning og Banco Fondsforvaltning innfusjonert i 2003. Kapitalforvaltning i Alfred Berg Kapitalforvaltning Investorer velger i økende grad å søke profesjonell assistanse i forvaltningen av sine midler. Dette har blant annet sin bakgrunn i at finansmarkedene stadig blir mer komplekse, og at produkt- og tjenestetilbudet utvides meget raskt til å omfatte flere aktivaklasser samt nye og mer kompliserte produkter. Den nordiske organiseringen, med sterke rådgivnings- og forvaltningsmiljøer i Oslo, Stockholm og Helsingfors, gir maksimalt fokus og de beste forutsetninger for å ivareta våre kunders behov med sterk lokal kompetanse. Videre har vi ubegrenset tilgang til BNP Paribas Investment Partners mangfoldige produktspekter og kompetanse innenfor ulike relevante investeringsløsninger. BNP Paribas Investment Partners har virksomhet i 45 land og forvalter samlet over 539 milliarder EUR. Alfred Berg Kapitalforvaltning forvalter 41 milliarder kroner for norske kunder, hvorav 25,6 milliarder kroner er plassert i norske verdipapirfond. Blant våre kunder finnes en rekke større forsikringsselskaper, pensjonskasser, offentlige institusjoner, stiftelser, humanitære organisasjoner, privatpersoner samt andre kapitalforvaltere. Innenfor rammen av Alfred Berg Kapitalforvaltnings totale produkttilbud, kan vi tilby våre kunder forvaltning av aksjer og rentebærende verdipapirer i samtlige store kapitalmarkeder i verden. I tillegg til de norske verdipapirfondene våre, tilbyr vi BNP Paribas Investment Partnersfond som er lokalisert i Luxemburg. Dette er verdipapirfond som investerer i ulike internasjonale markeder. Luxemburg-fondene har sin egen årsrapport, se www.bnpparibas-ip.com. Forvaltningen av de norske verdipapirfondene skjer i henhold til «Lov om verdipapirfond» av 25. november 2011 nr 44. Hvert fonds investeringsstrategi og rammebetingelser er nedfelt i fondets vedtekter, prospekt og nøkkelinformasjon for investorer. Disse dokumentene kan lastes ned vederlagsfritt på vår hjemmeside: www.alfredberg.no Hva kan Alfred Berg Kapitalforvaltning gjøre for deg? Våre kunder skal oppnå høyest mulig avkastning på sine plasseringer med en risiko som både er kontrollert og tilpasset den enkeltes målsetninger, rammebetingelser og risikopreferanser. Dette kan etter vår mening best oppnås gjennom å: Assistere våre kunder ved valg av riktig aktiva sammensetning tilpasset den enkeltes målsetning og preferanser. Tilby gode og nyskapende investeringsløsninger for å optimalisere avkastning i forhold til ønsket risiko. Kilde: www.bankid.no/alfredberg.no Anbefale kortsiktige justeringer i porteføljen for på den måten å utnytte de avkastningsmuligheter som kapitalmarkedene til enhver tid gir. Sørge for en profesjonell håndtering av hver enkelt delportefølje ved hjelp av kontinuerlige og dyptgående analyser av markeder, bransjer og selskaper, samt ved å utføre en profesjonell daglig markedsovervåking. Gi våre kunder god oppfølging gjennom fyldig og regelmessig rapportering og personlig oppfølging. Profesjonell og aktiv rådgivning Å overlate forvaltningen av finanskapitalen til en utenforstående rådgiver og kapitalforvalter er og blir en tillitssak. Våre kunder skal forvente at midlene blir tatt hånd om på en profesjonell måte gjennom objektiv rådgivning og effektiv forvaltning. Med Alfred Berg Kapitalforvaltning som rådgiver og forvalter, får kunden en samarbeidspartner som søker å bidra til at det oppnås god avkastning med en risiko som både er kontrollert og tilpasset den enkeltes behov. Den strategiske allokeringen skal sikre et kontrollert langsiktig risikonivå i porteføljen i tråd med kundens ønsker og preferanser. Videre gjennomføres det taktiske porteføljeallokeringer som har til hensikt å øke kundens avkastning på relativt kort sikt. Den oppnådde avkastningen henger naturlig sammen med den risiko som tas i porteføljen. Derfor ser vi det som en av våre viktigste oppgaver å rådgi kunden i valg av risikoprofil. Individuell kundebehandling For å kunne utføre våre oppgaver tilfredsstillende, må vi kjenne våre kunder godt. Gjennom samtaler om risikobæreevne og rammebetingelser, samt inngående analyser av kapitalmarkedet, er det mulig å komme frem til en porteføljesammensetning som oppfyller den enkelte kundes målsetting og preferanser. Den strategiske aktivaallokeringen fastlegger hvorledes midlene ideelt sett bør fordeles mellom de ulike aktivaklasser for at den langsiktige målsettingen for porteføljen skal kunne oppnås. Det vil være disse overordnede beslutninger om hvordan midlene fordeles mellom pengemarkeds-, obligasjons-, aksje- og alternative investeringer som over tid har størst betydning for resultatet og den samlede risiko i porteføljen. Enhver finansiell investor har sine særskilte rammebetingelser for håndtering av sine finansielle ressurser. Derfor vil den ideelle strategiske porteføljeallokeringen ofte variere fra investor til investor. Som finansiell rådgiver legger vi stor vekt på at våre kunder foretar de strategiske valg som er best tilpasset den enkeltes rammebetingelser og mål. Innenfor en mer kortsiktig tidshorisont foretas taktisk aktivaallokering. For å utnytte kortsiktige svingninger i ulike markeder, kan det være fornuftig å foreta visse periodiske omplasseringer av porteføljen, for taktisk å utnytte markedsmuligheter. På denne måten kan man ta del i den forventede verdiendring i de enkelte markeder. For eksempel vil det være fornuftig å ta større eksponering i lange obligasjoner og aksjer ved et forventet rentefall, og motsatt større eksponering i pengemarkedet når man forventer høyere inflasjon og renteøkning. En slik taktisk justering av investeringsporteføljen må imidlertid foretas innenfor rammene av den langsiktige eller strategiske porteføljeallokeringen. Rapportering Fyldig og punktlig resultatrapportering og porteføljeevaluering målt mot realistiske forventninger er med på å skape trygghet og tillit. Alle våre kunder som ønsker å motta månedsbrev, årsrapport og halvårsrapport kan kontakte oss på www.alfredberg.no og kan når som helst kontakte oss for råd og synspunkter. 2

INFORMASJON OM INNLOGGING VIA BankID Nå kan du enkelt bli kunde i Alfred Berg. Den raskeste måten er å bruke kodebrikken du bruker i nettbanken din, via BankID løsning. Når du blir kunde oppretter vi automatisk og kostnadsfritt en VPS-konto for deg. Har du ikke BankID, eller ønsker du å bruke en eksisterende VPSkonto hvor Alfred Berg ikke er kontofører, ber vi deg benytte en av våre tegningsblanketter som du finner på www.alfredberg.no Du kan logge inn på BankID fra hvilken som helst norsk bank. Husk å ha klar kodebrikken du bruker i nettbanken din. Ditt kundeforhold aktiveres så snart transaksjonen er opp-gjort hos VPS. Koster BankID noe? Det er den enkelte bank som utsteder BankID til sine kunder og som også fastsetter pris på sine tjenester. Ta kontakt med din bank for opplysninger om priser og vilkår. Java For å benytte BankID må du ha Java installert på din maskin. Noen nettlesere vil gi deg automatisk melding om dette. I andre tilfeller må du selv velge å laste dette ned og installere det. For gratis nedlastning av Java finner du informasjon på våre nettsider: www.alfredberg.no. Sikkerhetskode Din sikkerhetskode er et engangspassord fra et kodekort, kort eller kodekalkulator som du har fått av din bank. Hva er BankID? BankID er en personlig og enkel elektronisk legitimasjon for sikker identifisering og signering på nettet. I den fysiske verden identifiserer du deg med pass, førerkort eller bankkort. I den elektroniske verden kan du bruke din BankID for å bekrefte hvem du er. Ved å bruke ditt fødselsnummer, den koden du får fra sikkerhetskortet og det personlige passordet du har valgt får du tilgang til din BankID. Denne er lagret for deg hos Bankenes Betalingssentral (BBS). Hvem står bak BankID? BankID tilbys av bankene i Norge og er basert på en felles infrastruktur som er utviklet av banknæringen gjennom BankID Samarbeidet, i regi av Finansnæringens Fellesorganisasjon. Hva er fordelene med BankID? Med BankID får du en trygg, sikker og enkel elektronisk ID som kan brukes til blant annet innlogging i nettbanken. Samme BankID kan brukes på tvers av de bankene du har kundeforhold i. BankID er imidlertid langt mer enn bare en innloggingsmekanisme i nettbank. Med BankID kan du signere dokumentene elektronisk slik at du slipper å møte opp personlig eller sende med post, for eksempel søknad om barnehageplass, endre adresse hos Posten, bud på bolig, lånesøknad, tinglysning av dokumenter med mer. Du vil også kunne benytte din BankID når du betaler med BankAxess. Da bruker du BankID til å signere betalingen. Er BankID sikkert? Ja. Bankene jobber kontinuerlig med sikkerheten i BankID gjennom BankID Samarbeidet. Trusselbildet er stadig i endring, og dette gjør at et godt samarbeid mellom bankene er nødvendig. I tillegg til sikkerhet er bankene opptatt av brukervennlighet. Disse to faktorene kan være vanskelige å kombinere, og bankene legger mye ressurser ned i å gjøre BankID til både en sikker og brukervennlig løsning. Les mer om trygg bruk på www.bankid.no 3

FONDSOVERSIKT Markedskommentar rentemarkedet 7-8 Pengemarkedsfond: Alfred Berg Likviditet 9 Alfred Berg Pengemarked Obligasjonsfond: Alfred Berg Kort Obligasjon 10 Alfred Berg Kort Stat Alfred Berg Obligasjon 1-3 11 Alfred Berg Obligasjon Alfred Berg Obligasjon 3-5 12 Alfred Berg Lang Obligasjon Alfred Berg Høyrente ( Classic I/II/EUR/USD) 13 Alfred Berg Nordic High Yield Alfred Berg OMF Kort I/II 14 Kombinasjonsfond: Alfred Berg Kombi 15 Alfred Berg Optimal Allokering Markedskommentar norske aksjemarkedet 16 Norske aksjefond: Alfred Berg Norge [Classic] 17 Alfred Berg Norge [Inst] Alfred Berg Aktiv 18 Alfred Berg Gambak Alfred Berg Indeks [Classic] 19 Alfred Berg Indeks [Inst] Alfred Berg Humanfond 20 Internasjonale aksjefond: Alfred Berg Global Quant 20 Nordiske aksjefond: Alfred Berg Nordic Best Selection 21 4

MARKEDSKOMMENTAR TIL RENTEMARKEDET Utviklingen i norsk og internasjonal økonomi i 1. halvår 2015 Den globale konjunkturutviklingen viser et blandet bilde i første halvdel av året. På den positive siden har vi USA, der farten i økonomien er godt opprettholdt. Arbeidsmarkedet er i bedring, privat konsum vokser og industrien viser gode utsikter. Ledige ressurser i økonomien er i ferd med og spises opp, og første rentehevning fra FED forventes tidlig på høstparten i år. Det store bildet i Europa viser at vi nærmer oss en friskmelding av økonomiene etter nedturen i kjølvannet av finanskrisen. Nord-Europa med Tyskland i spissen vokser bra, med moderat arbeidsledighet. Kriselandene med Spania i tet, er gjennom krisen og vokser nå med 2-3 % BNP vekst. I disse landene faller nå arbeidsledigheten markert. Frankrike og Italia er de store landene i Europa der det fortsatt er grunn til bekymring. Disse landene har i liten grad gjennomført nødvendige strukturendringer i økonomiene med det resultatet at veksten er svakere enn i landene rundt. Hellas er selvsagt den store negative overraskelsen i år. Etter at utviklingen gjennom fjoråret så ut til å være i bedring har politisk uro dette året knust utsiktene for en positiv utvikling på kort sikt. Den største usikkerhetsfaktoren i tiden fremover er knyttet til utviklingen i Kina. Kinesisk økonomi har vært vekstmotoren i den globale økonomien de siste årene. Svakere utvikling i Kina er åpenbart negativt for resten av verden og påvirker oss direkte gjennom fallende råvarepriser. I Norge har utviklingen i oljepris og konsekvenser for aktivitetsnivået i Nordsjøen vært drivere på den økonomiske fronten. Mer enn halvering av oljeprisen får utvilsomt store konsekvenser for all oljerelatert næringsliv. Vi ser at utsiktene er svake med en betydelig mengde oppsigelser som konsekvens. I resten av økonomien ser vi foreløpig små effekter av de svakere utsiktene for oljenæringene. Den svake kronekursen bidrar til at norsk eksport blir mer konkurransedyktig samtidig som fortsatt relativt lav arbeidsledighet og stadig lavere renter stimulerer både privat konsum og den sterke utviklingen i boligmarkedet. Fremover er usikkerheten stor og frykten er at den generelle økonomiske utviklingen kan bli enda svakere enn det vi hittil har sett. Renteutviklingen hittil i år Markedsrentene har holdt seg lave også i første halvår. Rentemarkedene er i stor grad styrt av tilnærmet 0 renter fra sentralbanker som FED, ECB og BOE. I tillegg styres de lengre markedsrentene av den enorme tilførselen av likviditet fra de samme sentralbankene. Gjennom halvåret har vi sett tegn til at usikkerheten i markedene har økt. Dette har gitt seg utslag i mye større markedsbevegelser enn hva vi har vært vant med å ha de siste årene. Denne økte usikkerheten kan dels forklares med at rentenivået i seg selv er ekstremt lavt, dels med økt usikkerhet knyttet til Hellas fortsatte plass i Euroområdet og med kraftig aksjefall i Kina. Økt usikkerhet er noe vi tror vi må leve med de nærmeste årene. I Norge utvikler økonomien seg svakere og Norges Bank kuttet sentralbank renten til 1% som respons. Forventningene fremover er i retning av ytterliggere rentekutt. Kilde Bloomberg 10 års statsobligasjonsrenter i Norge, Tyskland og USA Utviklingen i kredittmarkedene Etter 4 år med kontinuerlig fall i kredittpåslagene for høykvalitet obligasjoner har 1. halvår mer vært preget av konsolidering og moderat utgang i påslagene. For obligasjoner med særskilt sikkerhet er påslaget på en fem års obligasjon ut fra 20 rentepunkter ved årsskiftet til ca. 30 rentepunkter ved halvårsskiftet. Påslaget drives i stor grad av de internasjonale kredittmarkedene og av likviditetssituasjonen her hjemme. Noe av grunnen til utgangen i påslagene er nok knyttet livsforsikringsselskaps og pensjonskassers allokering inn i aksjer og eiendom samt større bruk av hold-til- forfall obligasjoner. I stor grad finansieres allokeringene ved nedtrekk av de ordinære obligasjonsporteføljene. Ï en mer urolig verden tror vi fortsatt at allokeringen til sikre obligasjoner må holdes høy og vi er fortsatt positiv til at investeringer i obligasjoner vil gi høyere avkastning enn i risikofrie statsobligasjoner. Utviklingen i kredittpåslag for 5 års OMF, Kraft og senior bank obligasjoner Kilde: VFF/ Alfred Berg Kilde til grafer: Bloomberg Finance 5

MARKEDSKOMMENTAR TIL RENTEMARKEDET Høyrentemarkedet har hatt et utfordrende 1. halvår. Markedet er i stor grad preget av fallet i oljepris og av lavere aktivitet i Nordsjøen. En høy andel av høyrentemarkedet er eksponert mot energimarkedet og derfor ser vi betydelige konsekvenser for prisingen av dette markedet. Selv om selskapene har gjennomført betydelige kostnadskutt for å tilpasse seg den nye hverdagen, må det forventes tøffe tider også det neste året. Usikkerheten er i stor grad priset inn i markedet og Alfred Berg Høyrente løper med en yield på godt over 10 %. Dette gir en god beskyttelse for eventuelle kreditthendelser i tiden fremover. Utviklingen i yield i Alfred Bergs Høyrenteportefølje Kilde: Alfred Berg 6

ALFRED BERG LIKVIDITET Investeringsstrategi Alfred Berg Likviditet er et norsk pengemarkedsfond som kun investerer i korte obligasjoner og sertifikater utstedt av stat, fylkeskommuner, kommuner, kredittforetak og bank- og forsikringsselskap som har en kredittrisiko vurdert til investment grade, BBB-/Baa3 eller bedre. Fondets midler kan kun investeres i finansielle instrumenter som vekter 20 % eller lavere i henhold til Forskrift om kapitaldekning. Kredittrisiko begrenses også ved at ingen instrumenters gjenværende løpetid kan oversige 3 år, og at fondets gjennomsnittlige vektede gjenværende løpetid aldri skal overstige 1 år. Fondets målsetting er å skape meravkastning utover referanseindeksen gjennom investeringer i norske verdipapirer, samtidig som forvaltningsteamet sikter mot en konservativ kreditteksponering. Fondet investerer i verdipapir med forfall eller renteregulering innen 12 måneder. Modifisert durasjon vil til enhver tid være mellom 0 og 0.5, og har således lav renterisiko. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 2 669,7 mrd NAV pr 30.06.2015 NOK 84,58 Antall utstedt andeler 31565210,7826 Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.2014 NOK 1,84 Minimumstegning NOK 1.000.000 Omløpshastighet 1,1 Kontonummer 8200 01 37800 Forvaltningshonorar 0,10 % BIS vekt 20 % Risikokategori fra 1-7 1 ISIN NO0010089485 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 0.16% 0.10% Tracking error 36 mnd 0.14% Informasjonsratio 36 mnd 6.38 Fondets største poster BNP Paribas Home Loan SFH SA 7.57% Sandnes Kommune 7.52% Aurskog-Hoeland Kommune 5.64% Sparebanken More 4.02% Sparebanken Sor 4.01% Kredittforeningen for Spareban 3.77% Municipality of Frogn Norway 3.76% Hordaland Fylkeskommune 3.75% Nannestad Kommune 3.75% Sparebank 1 Hallingdal Valdres 3.41% Komplett porteføljeoversikt se side 27 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 4.22% 3.94% Ann. avkastning 5 år 2.64% 1.71% Ann. avkastning 3 år 2.27% 1.39% Avkastning 12 mnd 1.84% 1.09% Avkastning i år 0.78% 0.45% Avkastning 3 mnd 0.38% 0.22% 2010 2.71% 2.26% 2011 3.17% 2.45% 2012 3.24% 1.50% 2013 2.32% 1.62% 2014 2.16% 1.33% (Kurs) 300 250 200 150 100 50 0 03.94 10.96 12.98 06.01 07.03 08.05 07.07 07.09 06.11 06.13 06.15 Fond Indeks (Periode) ALFRED BERG PENGEMARKED Investeringsstrategi Alfred Berg Pengemarked er et norsk pengemarkedsfond som investerer i sertifikater og obligasjoner med renteregulering innen 12 måneder. Utstederne av instrumentene er primært stater, kommuner, fylkeskommuner, industriselskaper, og finansinstitusjoner som har en kredittrisiko vurdert til investment grade, BBB-/Baa3 eller bedre. Fondet kan investere inntil 15 % i ansvarlige lån. Kredittrisikoen i fondet begrenses gjennom grundige analyser av utstedernes økonomiske situasjon og evne til å tilbakebetale renter og hovedstol. Kredittrisiko begrenses samtidig ved at fondets gjennomsnittlige vektede gjenværende løpetid aldri overstiger 1.5 år. Målsetningen med fondet er å gi andelseiere en avkastning som overstiger fondets referanseindeks, gjennom eksponering mot en godt diversifisert portefølje av solide selskaper. Normalt sett har pengemarkedsrenten ligget over innskuddsrenten i bank. Modifisert durasjon i fondet vil til enhver tid være mellom 0 og 1 og fondet har således en lav renterisiko. Referanseindeksen er Oslo Børs Statsobligasjonsindeks, 6 mnd. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 5 194 413 714 mrd NAV pr 30.06.2015 NOK 103.68 Antall utstedt andeler 50098653,0573 Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.2014 NOK 2,35 Minimumstegning NOK 100.000 Omløpshastighet 1,1 Kontonummer 8200 01 26698 Forvaltningshonorar 0,40 % BIS vekt 100 % Risikokategori fra 1-7 2 ISIN NO0010089428 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 0.18% 0.16% Tracking error 36 mnd 0.22% Informasjonsratio 36 mnd 4.03 Fondets største poster Sparebanken More 3.95% LeasePlan Corp NV 3.92% Sparebanken Sor 3.51% Skandiabanken AB 3.38% BN Bank ASA 3.25% Sparebanken Ost 3.00% Thon Holding AS 2.67% Pareto Bank ASA 2.64% Fana Sparebank 2.62% Santander Consumer Bank AS 2.59% Komplett porteføljeoversikt se side 28 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 4.90% 4.57% Ann. avkastning 5 år 2.70% 1.81% Ann. avkastning 3 år 2.37% 1.49% Avkastning 12 mnd 1.77% 1.26% Avkastning i år 0.79% 0.49% Avkastning 3 mnd 0.42% 0.21% 2010 2.95% 2.32% 2011 3.06% 2.69% 2012 3.33% 1.50% 2013 2.45% 1.68% 2014 2.21% 1.51% (Kurs) 350 300 250 200 150 100 50 0 10.91 09.94 01.97 05.99 08.01 12.03 03.06 07.08 11.10 02.13 06.15 Fond Indeks (Periode) 7

ALFRED BERG KORT OBLIGASJON Investeringsstrategi Alfred Berg Kort Obligasjon er et rentefond som investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter utstedt i norske kroner. Fondets midler kan kun investeres i finansielle instrumenter som vekter 20 % eller lavere i henhold til Forskrift om kapitaldekning. Utstederne av obligasjonene er dermed primært stater, kommuner, fylkeskommuner, og finansinstitusjoner, som har en kredittrisiko vurdert til investment grade, BBB-/Baa3 eller bedre. Alfred Berg Kort Obligasjon er et aktivt forvaltet fond. Porteføljens sammensetning vil være et resultat av forvalters syn på kvaliteten på de enkelte utstedere, makroøkonomi og renteutvikling, samt mulige endringer i markedets struktur og rammeverk. Modifisert durasjon i fondet justeres basert på forventninger om den fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid ligge mellom 0.25 og 2. Fondet har dermed en lav til moderat renterisiko. I perioder med fallende renter forventes fondet å oppnå en lav til moderat kursstigning på obligasjonene, og dermed påvirke totalavkastning utover renteavkastningen i et begrenset omfang. Tilsvarende vil fondet i et marked med stigende renter kun forventes å oppleve lavt til moderat kursfall på obligasjonene. Fondet har en lav kredittrisiko og er veldiversifisert, men vil allikevel påvirkes av endringer i markedets vurdering av kredittmargin (spread) for enkeltutstedere eller sektorer. Fondet er et UCITS fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 1 173 077 613 mrd NAV pr 30.06.2015 NOK 102,07 Antall utstedt andeler 11492051,7392 Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.2014 NOK 2,35 Minimumstegning NOK 300 Omløpshastighet 0,6 Kontonummer 8200 01 62643 Forvaltningshonorar 0,40 % BIS vekt 20 % Risikokategori fra 1-7 2 ISIN NO0010089535 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 0.60% 0.38% Tracking error 36 mnd 0.64% Informasjonsratio 36 mnd 2.87 Fondets største poster DNB Boligkreditt AS 6.88% SSB Boligkreditt AS 6.52% Sparebanken Soer Boligkreditt 6.40% Gjensidige Bank Boligkreditt A 5.89% SpareBank 1 Boligkreditt AS 5.05% Stadshypotek AB 4.61% Nordea Eiendomskreditt AS 4.55% Eika Boligkreditt AS 4.15% Verd Boligkreditt AS 2.59% Storebrand ASA 2.57% Komplett porteføljeoversikt se side 30 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 4.39% 3.93% Ann. avkastning 5 år 3.35% 1.94% Ann. avkastning 3 år 3.44% 1.60% Avkastning 12 mnd 1.78% 1.57% Avkastning i år 0.38% 0.45% Avkastning 3 mnd 0.24% 0.20% 2010 2.65% 2.32% 2011 2.62% 3.27% 2012 5.55% 1.29% 2013 3.48% 1.70% 2014 3.28% 1.94% (Kurs) 250 200 150 100 50 0 12.97 09.99 06.01 03.03 12.04 09.06 06.08 03.10 12.11 09.13 06.15 Fond Indeks (Periode) ALFRED BERG KORT STAT Investeringsstrategi Alfred Berg Kort Stat er et statsobligasjonsfond som investerer i stat eller statsgaranterte verdipapirer i norske kroner utstedt og garantert av stater innen OECD-området. Fondet har samtykke fra Finanstilsynet om å avvike fra de alminnelige plasseringsreglene i verdipapirfondloven, og kan avvike på følgende måte; Inntil 100 prosent av fondets midler kan plasseres i verdipapirer eller pengemarkedsinstrumenter utstedt av den norske stat uten at fondet må eie obligasjoner eller pengemarkedsinstrumenter fra minst seks ulike utstedelser og at obligasjoner eller pengemarkedsinstrumenter fra en og samme utstedelse må begrenses til 30 % av verdipapirfondets samlede eiendeler. Alfred Berg Kort Stat kan kun investere i papirer med en kredittvurdering på BBB-/Baa3 eller bedre. Modifisert durasjon i fondet vil til enhver tid ligge mellom 0 og 2. Fondets vektede gjenværende løpetid vil normalt være betydelig lenger. Fondet er non-ucits-fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 657 992 930 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 1234,25 Antall utstedt andeler 533108,2236 Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.2014 NOK 20,99 Minimumstegning NOK 100.000 Omløpshastighet 0,1 Kontonummer 8200 01 21106 Forvaltningshonorar 0,55 % BIS vekt 0 % Risikokategori fra 1-7 2 ISIN NO0008000239 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 0.33% 0.38% Tracking error 36 mnd 0.31% Informasjonsratio 36 mnd 0.17 Fondets største poster Austria Government Internation 29.64% Oresundsbro Konsortiet 25.61% KFW 12.87% European Investment Bank 9.95% Kommuninvest I Sverige AB 9.64% City of Gothenburg Sweden 8.19% Nordic Investment Bank 2.23% Great Belt A/S 0.96% Komplett porteføljeoversikt se side 31 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 5.03% 5.12% Ann. avkastning 5 år 1.87% 1.94% Ann. avkastning 3 år 1.65% 1.60% Avkastning 12 mnd 1.43% 1.57% Avkastning i år 0.38% 0.45% Avkastning 3 mnd 0.27% 0.20% 2010 2.00% 2.32% 2011 2.47% 3.27% 2012 1.98% 1.29% 2013 1.64% 1.70% 2014 1.85% 1.94% (Kurs) 400 350 300 250 200 150 100 50 0 07.90 01.93 07.95 01.98 07.00 01.03 07.05 12.07 06.10 12.12 06.15 Fond Indeks (Periode) 8

ALFRED BERG OBLIGASJON 1-3 Investeringsstrategi Alfred Berg Obligasjon 1-3 er et rentefond som investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter utstedt i norske kroner. Fondets midler kan kun investeres i finansielle instrumenter som vekter 20 % eller lavere i henhold til Forskrift om kapitaldekning. Utstederne av obligasjonene er dermed primært stater, kommuner, fylkeskommuner, og finansinstitusjoner, som har en kredittrisiko vurdert til investment grade, BBB-/Baa3 eller bedre. Alfred Berg Obligasjon 1-3 er et aktivt forvaltet fond. Porteføljens sammensetning vil være et resultat av forvalters syn på kvaliteten på de enkelte utstedere, makroøkonomi og renteutvikling, samt mulige endringer i markedets struktur og rammeverk. Modifisert durasjon i fondet justeres basert på forventninger om den fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid ligge mellom 1 og 3. Obligasjonsrenten ligger normalt høyere enn den korte pengemarkedsrenten. I perioder med fallende renter vil fondet forventes å oppnå en moderat kursstigning på obligasjonene, og dermed en moderat høyere totalavkastning enn renteavkastningen alene tilsier. Tilsvarende vil fondet i et marked med stigende renter kun forventes å oppleve moderat kursfall på obligasjonene. Fondet har en lav kredittrisiko og er veldiversifisert, men vil allikevel påvirkes av endringer i markedets vurdering av kredittmargin (spread) for enkeltutstedere eller sektorer. Fondet er et UCITS fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 1 166 716 166 mrd NAV pr 30.06.2015 NOK 1052,51 Antall utstedt andeler 1108498,1744 Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.2014 NOK 41,29 Minimumstegning NOK 300 Omløpshastighet 0,4 Kontonummer 8200 01 91279 Forvaltningshonorar 0,50 % BIS vekt 20 % Risikokategori fra 1-7 2 ISIN NO0008000759 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 0.84% 1.06% Tracking error 36 mnd 0.91% Informasjonsratio 36 mnd 2.06 Fondets største poster Sparebanken Soer Boligkreditt 7.35% SpareBank 1 Naeringskreditt AS 6.26% Bustadkreditt Sogn og Fjordane 6.15% DNB Boligkreditt AS 4.98% Nordea Eiendomskreditt AS 4.49% More Boligkreditt AS 4.04% SSB Boligkreditt AS 3.78% Stadshypotek AB 3.43% SpareBank 1 Boligkreditt AS 3.41% Eiendomskreditt 3.05% Komplett porteføljeoversikt se side 32 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 5.00% 4.65% Ann. avkastning 5 år 3.79% 2.47% Ann. avkastning 3 år 3.84% 1.97% Avkastning 12 mnd 2.20% 2.40% Avkastning i år 0.06% 0.43% Avkastning 3 mnd -0.01% 0.26% 2010 3.56% 3.38% 2011 3.17% 4.69% 2012 6.16% 1.73% 2013 3.49% 1.32% 2014 4.50% 3.49% (Kurs) 300 250 200 150 100 50 0 05.95 05.97 05.99 05.01 06.03 06.05 06.07 06.09 06.11 06.13 06.15 Fond Indeks (Periode) ALFRED BERG OBLIGASJON Investeringsstrategi Alfred Berg Obligasjon er et rentefond som investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter utstedt i norske kroner. Utstederne av obligasjonene er primært stater, kommuner, fylkeskommuner, industriselskaper, og finansinstitusjoner som har en kredittrisiko vurdert til investment grade, BBB-/Baa3 eller bedre. Fondet har anledning til å investere inntil 20% av porteføljen i ansvarlig kapital. Alfred Berg Obligasjon er et aktivt forvaltet fond. Porteføljens sammensetning vil være et resultat av forvalters syn på kvaliteten på de enkelte utstedere, makroøkonomi og renteutvikling, samt mulige endringer i markedets struktur og rammeverk. Modifisert durasjon i fondet justeres basert på forventninger om den fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid ligge mellom 2 og 4. Obligasjonsrenten ligger normalt høyere enn den korte pengemarkedsrenten. I perioder med fallende renter vil fondet oppnå en kursstigning på obligasjonene og dermed en høyere totalavkastning enn renteavkastningen alene tilsier. Tilsvarende vil fondet i et marked med stigende renter oppleve kursfall på obligasjonene. Fondet har en moderat kredittrisiko og er veldiversifisert, men vil allikevel påvirkes av endringer i markedets vurdering av kredittmargin (spread) for enkeltutstedere eller sektorer. Fondet er et UCITS fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 6 154 784 469 mrd NAV pr 30.06.2015 NOK 121,34 Antall utstedt andeler 50722538,9765 Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.2014 NOK 4,74 Minimumstegning NOK 300 Omløpshastighet 0,3 Kontonummer 8200 01 26663 Forvaltningshonorar 0,60 % BIS vekt 100 % Risikokategori fra 1-7 2 ISIN NO0010089410 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 1.24% 1.77% Tracking error 36 mnd 1.33% Informasjonsratio 36 mnd 2.21 Fondets største poster DNB Boligkreditt AS 7.95% Eika Boligkreditt AS 6.80% SpareBank 1 Naeringskreditt AS 5.31% Nordea Eiendomskreditt AS 3.98% SSB Boligkreditt AS 2.96% Trondheim Kommune 2.92% BN Bank ASA 2.91% Sparebanken Soer Boligkreditt 2.50% LeasePlan Corp NV 2.48% Statkraft AS 2.47% Komplett porteføljeoversikt se side 34 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 6.60% 6.33% Ann. avkastning 5 år 4.83% 2.99% Ann. avkastning 3 år 5.27% 2.33% Avkastning 12 mnd 3.06% 3.23% Avkastning i år 0.00% 0.40% Avkastning 3 mnd -0.14% 0.32% 2010 5.74% 4.45% 2011 3.44% 6.13% 2012 7.37% 2.17% 2013 4.93% 0.94% 2014 6.68% 5.07% (Kurs) 600 500 400 300 200 100 0 11.90 03.94 07.96 12.98 04.01 09.03 01.06 05.08 09.10 01.13 06.15 Fond Indeks (Periode) 9

ALFRED BERG OBLIGASJON 3-5 Investeringsstrategi Alfred Berg Obligasjon 3-5 er et rentefond som investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter utstedt i norske kroner. Fondets midler kan kun investeres i finansielle instrumenter som vekter 20 % eller lavere i henhold til Forskrift om kapitaldekning. Utstederne av obligasjonene er dermed primært stater, kommuner, fylkeskommuner, og finansinstitusjoner, som har en kredittrisiko vurdert til investment grade, BBB-/Baa3 eller bedre. Alfred Berg Obligasjon 3-5 er et aktivt forvaltet fond. Porteføljens sammensetning vil være et resultat av forvalters syn på kvaliteten på de enkelte utstedere, makroøkonomi og renteutvikling, samt mulige endringer i markedets struktur og rammeverk. Modifisert durasjon i fondet justeres basert på forventninger om den fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid ligge mellom 3 og 5. Fondet har dermed en betydelig renterisiko. I perioder med fallende renter vil fondet oppnå en kursstigning på obligasjonene og dermed en høyere totalavkastning enn renteavkastningen alene tilsier. Tilsvarende vil fondet i et marked med stigende renter oppleve kursfall på obligasjonene. Fondet har en lav kredittrisiko og er veldiversifisert, men vil allikevel påvirkes av endringer i markedets vurdering av kredittmargin (spread) for enkeltutstedere eller sektorer. Fondet er et UCITS fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 384 756 274 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 1154,04 Antall utstedt andeler 111196,9129 Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.2014 NOK 88,15 Minimumstegning NOK 300 Omløpshastighet 0,2 Kontonummer 8200 01 91309 Forvaltningshonorar 0,35 % BIS vekt 20 % Risikokategori fra 1-7 3 ISIN NO0008000429 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 1.86% 2.54% Tracking error 36 mnd 1.70% Informasjonsratio 36 mnd 1.73 Fondets største poster DNB Boligkreditt AS 8.56% SpareBank 1 Naeringskreditt AS 7.11% Nordea Eiendomskreditt AS 6.91% Sparebanken Soer Boligkreditt 5.19% More Boligkreditt AS 5.12% Storebrand Boligkreditt AS 4.71% BN Bank ASA 4.58% Sparebanken Ost Boligkreditt A 4.13% City of Oslo Norway 3.86% Storebrand ASA 3.62% Komplett porteføljeoversikt se side 37 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 6.09% 5.74% Ann. avkastning 5 år 5.22% 3.57% Ann. avkastning 3 år 5.55% 2.61% Avkastning 12 mnd 3.27% 3.96% Avkastning i år -0.72% 0.13% Avkastning 3 mnd -0.69% -0.02% 2010 5.34% 5.47% 2011 4.75% 7.81% 2012 8.37% 3.11% 2013 4.19% - 2014 8.25% 7.19% (Kurs) 400 350 300 250 200 150 100 50 0 06.93 09.95 11.97 02.00 04.02 07.04 09.06 11.08 01.11 04.13 06.15 Fond Indeks (Periode) ALFRED BERG LANG OBLIGASJON Investeringsstrategi Alfred Berg Lang Obligasjon er et rentefond som investerer i obligasjoner og pengemarkedsinstrumenter utstedt i norske kroner. Utstederne av obligasjonene er primært stater, kommuner, fylkeskommuner, industriselskaper, og finansinstitusjoner som har en kredittrisiko vurdert til investment grade, BBB-/Baa3 eller bedre. Fondet har anledning til å investere i ansvarlig kapital. Alfred Berg Lang Obligasjon er et aktivt forvaltet fond. Porteføljens sammensetning vil være et resultat av forvalters syn på kvaliteten på de enkelte utstedere, makroøkonomi og renteutvikling, samt mulige endringer i markedets struktur og rammeverk. Modifisert durasjon i fondet justeres basert på forventinger om den fremtidige renteutviklingen, men vil til enhver tid ligge mellom 4 og 6. Fondet har dermed en betydelig renterisiko. I perioder med fallende renter vil fondet oppnå en kursstigning på obligasjonene og dermed en høyere totalavkastning enn renteavkastningen alene tilsier. Tilsvarende vil fondet i et marked med stigende renter oppleve kursfall på obligasjonene. Fondet har en moderat kredittrisiko og er veldiversifisert, men vil allikevel påvirkes av endringer i markedets vurdering av kredittmargin (spread) for enkeltutstedere eller sektorer. Fondet er et UCITS fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 435 379 877 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 119,25 Antatt utstedt andeler 3650754,6862 Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.2014 NOK 5,36 Minimumstegning NOK 300 Omløpshastighet 0,2 Kontonummer 8200 01 29468 Forvaltningshonorar 0,60 % BIS vekt 100 % Risikokategori fra 1-7 3 ISIN NO0010089469 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 2.40% 3.34% Tracking error 36 mnd 1.98% Informasjonsratio 36 mnd 1.88 Fondets største poster Eika Boligkreditt AS 7.18% DNB Boligkreditt AS 6.85% SpareBank 1 Boligkreditt AS 6.82% More Boligkreditt AS 4.82% City of Oslo Norway 4.08% Eiendomskreditt 3.59% Nordea Eiendomskreditt AS 3.38% Statkraft AS 2.99% BN Bank ASA 2.97% Gjensidige Bank Boligkreditt A 2.79% Komplett porteføljeoversikt se side 38 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 6.27% 6.17% Ann. avkastning 5 år 6.18% 4.15% Ann. avkastning 3 år 6.61% 2.89% Avkastning 12 mnd 3.89% 4.69% Avkastning i år -1.10% -0.14% Avkastning 3 mnd -1.15% -0.35% 2010 6.42% 6.50% 2011 5.92% 9.49% 2012 9.30% 4.05% 2013 5.19% -0.94% 2014 10.61% 9.35% (Kurs) 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 08.93 10.95 12.97 02.00 05.02 07.04 09.06 11.08 01.11 04.13 06.15 Fond Indeks 10 (Periode)

ALFRED BERG HØYRENTE CLASSIC I Investeringsstrategi Alfred Berg Høyrente er et rentefond som hovedsaklig investerer i høyrenteobligasjoner utstedt av selskaper med sitt hovedsete eller deler av sin virksomhet i Norden, og som har oppnådd en kredittvurdering motsvarende BB+/Ba1 eller lavere. Forvalter vil gjennom en disiplinert investeringsprosess, søke investeringer som vurderes som attraktive gitt utsteders kredittrisiko, eventuell pantesikkerhet, samt bransjens og utstederens økonomiske utsikter. Det nordiske høyrentemarkedet har historisk vært dominert av selskaper knyttet til næringene i Nordsjøen. På bakgrunn av endret regelverk for banker over hele Europa, har vi sett et bredere spekter av selskaper som utsteder obligasjoner i det nordiske markedet de senere år. Til tross for denne utviklingen, må man forvente at fondet er særlig eksponert mot energirelaterte bransjer også i tiden fremover. På grunn av markedets struktur, vil fondet normalt ha en rentedurasjon på under ett år, og en kredittdurasjon på under 3 år. Fondet vil dermed ha et godt avkastningspotensial når kredittmarginene er på et høyt nivå, eller når disse marginene minker, samtidig som fondet vil være delvis beskyttet mot en generell økning i rentemarkedene. Fondsandelenes verdi vil med denne typen investeringer (høyrenteobligasjoner) kunne forventes å ha en vesentlig høyere volatilitet (svingninger) enn tradisjonelle obligasjonsfond, samt en høyere forventet avkastning. For å spre risiko investerer fondet i et stort antall obligasjoner, hvilket vil virke risikoreduserende. Fondet er valutasikret til norske kroner, som innebærer at verdiene i fondet endres svært lite som følge av svingninger i valutakursene. Fondet er et UCITS fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondets underliggende verdipapirer er valutasikret til norske kroner, som innebærer at verdiene i fondet endres lite som følge av svingninger i valutakursene. Fondsfakta ALFRED BERG NORDIC HIGH YIELD Investeringsstrategi Alfred Berg Nordic High Yield er en mater fond som investerer minst 85 prosent av fondets midler i Alfred Berg Høyrente (mottagarfonden). Fondets øvrige midler er plassert i likvide eiendeler eller finansielle derivater for sikringsformål. Fondet er denominert i SEK og fondets investering i Alfred Berg Høyrente, som er eksponert mot NOK, valutasikres til SEK ved hjelp av valutaderivater. Fondet er gjennom investeringen i Alfred Berg Høyrente utsatt for selskapsobligasjoner utstedt av selskaper som er registrert eller har deler av sin virksomhet i Norden, og har en kredittvurdering tilsvarende BB + / Ba1 eller lavere, ofte kalt høyrenteobligasjoner. Fondet har en høy eksponering mot energirelaterte selskaper. Basert på strukturen i markedet, vil fondet generelt ha en modifisert durasjon på under på 1 år og en kreditt durasjon på 3 år. Fondet er et UCITS-fond med evnen til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital SEK 27.7 mill NAV pr 30.06.2015 SEK 79.07 Totalt utstedt andeler 352449,8166 Minimumstegning SEK 100,- Forvaltningshonorar 0,90 % Omløpshastighet 0,2 ISIN NO0010668403 Risikokategori fra 1-7 3 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 7.51% 0.09% Tracking error 36 mnd 7.52% Informasjonsratio 36 mnd -1.62 Forvaltningskapital (totalt) NOK 2 276 472 219 mrd NAV pr 30.06.2015: NAV CI NOK NOK 90,08 NAV CII-NOK NOK 90,12 NAV C-USD USD 11,59 NAV C-EUR EUR 7,55 Totalt utstedt andeler 25271503,7311 Sist utbetalt avk. pr andel 31.12.2014 NOK 0,00 Minimumstegning NOK 1.000 Omløpshastighet 0,2 Kontonummer 1503 03 09015 Forvaltningshonorar: Andelsklasse CI-NOK 0,45 %* Andelsklasse CII-NOK 0,80 % Andelsklasse C-USD 0,80 % Andelsklasse C-EUR 0,80 % Risikokategori fra 1-7 4 ISIN NO0010446552 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 5.01% 0.10% Tracking error 36 mnd 5.00% Informasjonsratio 36 mnd -0.01 Fondets største poster Stolt-Nielsen Ltd 3.29% Aker ASA 3.27% Seadrill Ltd 3.14% Navigator Holdings Ltd 3.04% Olympic Ship AS 2.82% Ship Finance International Ltd 2.73% Volstad Subsea AS 2.46% Teekay Offshore Partners LP 2.28% Kommunal Landspensjonskasse Gj 2.23% DNO ASA 2.18% Fondets største poster Stolt-Nielsen Ltd 3.26% Aker ASA 3.24% Seadrill Ltd 3.11% Navigator Holdings Ltd 3.02% Olympic Ship AS 2.80% Ship Finance International Ltd 2.71% Volstad Subsea AS 2.44% Teekay Offshore Partners LP 2.26% Kommunal Landspensjonskasse Gj 2.21% DNO ASA 2.17% Komplett porteføljeoversikt se side 42 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart -2.32% 0.53% Ann. avkastning 5 år - - Ann. avkastning 3 år - - Avkastning 12 mnd -12.11% 0.11% Avkastning i år -1.10% -0.02% Avkastning 3 mnd 2.42% -0.06% 2014-8.59% 0.47% Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 4.93% 2.16% Ann. avkastning 5 år 4.35% 1.71% Ann. avkastning 3 år 1.36% 1.39% Avkastning 12 mnd -10.35% 1.09% Avkastning i år -0.06% 0.45% Avkastning 3 mnd 3.02% 0.22% 2010 12.62% 2.26% 2011 1.54% 2.45% 2012 16.11% 1.50% 2013 6.58% 1.62% 2014-7.31% 1.33% Komplett porteføljeoversikt se side 40 (Kurs) 180 160 140 120 100 80 60 40 20 110 105 100 95 90 0 07.08 03.09 11.09 08.10 04.11 12.11 08.12 05.13 01.14 10.14 (Kurs) Fond Indeks (Periode) *Forvaltningsselskapet belaster i tillegg fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse beregnet ut fra forvalterens resultater. Ved en prosentvis større verdiendring enn fondets referanseindeks, vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen beregne 20 % godtgjørelse av verdiendringen utover fondets referanseindeks. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke overstige 0,85 %. Ved en prosentvis lavere verdiendring enn fondets referanseindeks, trekkes 20 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,05 prosent. 85 80 01.13 04.13 06.13 09.13 11.13 02.14 04.14 08.14 01.15 04.15 06.15 Fond Index (Periode) 11

ALFRED BERG OMF KORT INST I Investeringsstrategi Alfred Berg OMF Kort er et aktivt forvaltet norsk rentefond. Fondet vil i hovedsak investere i obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) utstedt i norske kroner. Eventuelle investeringer i utenlandsk valuta vil bli sikret til norske kroner. OMF er obligasjoner som gir investorene sikkerhet i et utvalgt av utstederens eiendeler. Alfred Berg OMF Kort vil primært investere i OMF er med sikkerhet i norsk eiendom. Fondets investeringer skal til enhver tid tilfredsstille gjeldene krav til deponerbarhet i Norges Bank. Fondet skal kun investere i rentepapirer som har oppnådd kredittvurdering AA- eller bedre. Porteføljen vil være veldiversifisert og er sammensatt på bakgrunn av grundig vurdering fra forvaltningsteamet. Modifisert durasjon skal til enhver tid ligge mellom 0 og 1, mens den gjennomsnittlig vektede gjenværende løpetiden til enhver tid skal ligge mellom 1 og 5 år. Renterisikoen i fondet er således lav. Kredittrisikoen i fondet må også sees som lav, til tross for at investor må forvente noe svingninger i fondet på bakgrunn av instrumentenes relativt lange gjenværende løpetid. Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital (samlet) NOK 313 998 736 mill NAV pr 30.06.2015 INST I NOK 981,17 Totalt utstedt andeler 320022,68 Omløpshastighet 1,5 Sist utbet. avk. pr andel 31.12.2014 NOK 53,86 Minimumstegning INST I NOK 10.000.000 Forvaltningshonorar: INST I - ISIN NO0010655145 0,15 % Risikokategori fra 1-7 1 Årlige risikotall Fond Indeks Standardavvik 12 mnd 0.48% 0.08% Tracking error 12 mnd 0.46% Informasjonsratio 12 mnd 1.13 Fondets største poster DNB Boligkreditt AS 13.06% Bustadkreditt Sogn og Fjordane 12.75% Nordea Eiendomskreditt AS 12.70% SpareBank 1 Naeringskreditt AS 12.14% Stadshypotek AB 7.99% Skandiabanken AB 6.40% More Boligkreditt AS 5.13% Sparebanken Soer Boligkreditt 5.12% Gjensidige Bank Boligkreditt A 4.84% Eika Boligkreditt AS 4.80% Komplett porteføljeoversikt se side 31 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 2.29% 1.35% Ann. avkastning 5 år - - Ann. avkastning 3 år - - Avkastning 12 mnd 1.60% 1.09% Avkastning i år 0.38% 0.45% Avkastning 3 mnd 0.33% 0.22% 2014 3.03% 1.33% (Kurs) 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 02.13 05.13 08.13 11.13 02.14 04.14 07.14 10.14 01.15 03.15 06.15 Fond Indeks (Periode) ALFRED BERG OMF KORT INST II Investeringsstrategi Alfred Berg OMF Kort er et aktivt forvaltet norsk rentefond. Fondet vil i hovedsak investere i obligasjoner med fortrinnsrett (OMF) utstedt i norske kroner. Eventuelle investeringer i utenlandsk valuta vil bli sikret til norske kroner. OMF er obligasjoner som gir investorene sikkerhet i et utvalgt av utstederens eiendeler. Alfred Berg OMF Kort vil primært investere i OMF er med sikkerhet i norsk eiendom. Fondets investeringer skal til enhver tid tilfredsstille gjeldene krav til deponerbarhet i Norges Bank. Fondet skal kun investere i rentepapirer som har oppnådd kredittvurdering AA- eller bedre. Porteføljen vil være veldiversifisert og er sammensatt på bakgrunn av grundig vurdering fra forvaltningsteamet. Modifisert durasjon skal til enhver tid ligge mellom 0 og 1, mens den gjennomsnittlig vektede gjenværende løpetiden til enhver tid skal ligge mellom 1 og 5 år. Renterisikoen i fondet er således lav. Kredittrisikoen i fondet må også sees som lav, til tross for at investor må forvente noe svingninger i fondet på bakgrunn av instrumentenes relativt lange gjenværende løpetid. Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital (samlet) NOK 313 998 736 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 1010,45 Totalt utstedt andeler 310749,3543 Omløpshastighet 1,5 Sist utbet. avk. pr andel 31.12.2014 NOK 25,98 Minimumstegning INST II NOK 50.000.000 Forvaltningshonorar: ISIN NO0010655152 0,12 % Risikokategori fra 1-7 1 Årlige risikotall Fond Indeks Standardavvik 12 mnd 0.48% 0.08% Tracking error 12 mnd 0.46% Informasjonsratio 12 mnd 1.29 Fondets største poster DNB Boligkreditt AS 13.06% Bustadkreditt Sogn og Fjordane 12.75% Nordea Eiendomskreditt AS 12.70% SpareBank 1 Naeringskreditt AS 12.14% Stadshypotek AB 7.99% Skandiabanken AB 6.40% More Boligkreditt AS 5.13% Sparebanken Soer Boligkreditt 5.12% Gjensidige Bank Boligkreditt A 4.84% Eika Boligkreditt AS 4.80% Komplett porteføljeoversikt se side 31 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 2.35% 1.35% Ann. avkastning 5 år - - Ann. avkastning 3 år - - Avkastning 12 mnd 1.68% 1.09% Avkastning i år 0.42% 0.45% Avkastning 3 mnd 0.34% 0.22% 2014 3.08% 1.33% (Kurs) 107 106 105 104 103 102 101 100 99 98 97 02.13 05.13 08.13 11.13 01.14 04.14 07.14 10.14 01.15 04.15 06.15 Fond Indeks (Periode) 12

ALFRED BERG OPTIMAL ALLOKERING Investeringsstrategi Alfred Berg Optimal Allokering er et aktivt forvaltet globalt kombinasjonsfond. Fondet investerer i enkeltaksjer, obligasjoner, pengemarkedsinstrumenter, derivater, og verdipapirfondsandeler. Investeringsmandatet innebærer at forvaltningsselskapet har store frihetsgrader med hensyn til hvordan fondets forvaltningskapital til enhver tid skal forvaltes. Den normale fordelingen mellom aksjer og renter er i henhold til fondets referanseindeks, hvilket vil si: aksjer/renter, 50/50 (maks. 80 %, min. 20 %). Allokeringsbeslutningene mellom aksjer og renter følger av Alfred Bergs taktiske aktiva allokerings prosess, på bakgrunn av forventingene innenfor de aktuelle aktivaklassene. Utvelgelse av enkeltpapir følger prosessen fra henholdsvis aksje- og renteforvalterne i Alfred Berg. Normalt vil fondet ha høyere forventet avkastning enn et rentefond, og noe lavere enn et aksjefond. Dermed vil også forventet risiko ligge et sted mellom risikoen i aksje- og rentemarkedet. Fondets referanseindeks er sammensatt av 50 % Oslo Børs Statsobligasjonsindeks 3 mnd. (ST1X) og 35 % MSCI Developed World Net Dividend Adjusted Index og 15 % Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX). Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 102 705 006 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 135,13 Antall utstedt andeler 760014,4299 Minimumstegning NOK 300 Omløpshastighet 0,3 Kontonummer 5083 05 55908 Forvaltningshonorar 1,25 % Risikokategori fra 1-7 4 ISIN NO0010372055 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 3.85% 3.04% Tracking error 36 mnd 1.48% Informasjonsratio 36 mnd 0.39 Fondets største poster ishares MSCI World UCITS ETF D 18.31% Alfred Berg Global Quant 17.57% Alfred Berg Norge 13.02% db x-trackers Euro Stoxx 50 ET 7.17% Alfred Berg Aktiv 6.79% Komplett porteføljeoversikt se side 42 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 3.80% 4.60% Ann. avkastning 5 år 7.63% 9.22% Ann. avkastning 3 år 12.37% 11.80% Avkastning 12 mnd 13.42% 11.14% Avkastning i år 4.74% 4.26% Avkastning 3 mnd -0.76% -0.18% 2010 10.53% 9.13% 2011-11.39% -2.31% 2012 8.10% 6.78% 2013 13.91% 16.83% 2014 14.14% 11.43% (Kurs) 160 140 120 100 80 60 40 20 0 06.07 03.08 01.09 10.09 08.10 06.11 03.12 01.13 11.13 09.14 Fond Indeks (Periode) ALFRED BERG KOMBI Investeringsstrategi Alfred Berg Kombi er et norsk kombinasjonsfond, som investerer i både aksjer og renteinstrumenter. Gjennom aktiv utvelgelse av enkeltpapirer, samt allokering mellom aksjer og renter, søker forvalter å oppnå en god risikojustert avkastning. Utvelgelse av enkeltpapir følger prosessen fra henholdsvis aksje- og renteforvalterne i Alfred Berg. Allokeringsbeslutningene mellom aksjer og renter følger av Alfred Bergs taktiske aktiva allokerings prosess. Normalt vil fondet ha høyere forventet avkastning enn et rentefond, og noe lavere enn et aksjefond. Dermed vil også forventet risiko ligge et sted mellom risikoen i aksje- og rentemarkedet. Aksjeandelen i Alfred Berg Kombi vil kunne variere mellom 0 og 50 %. Fondets referanseindeks består av 25 % Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX) og 75 % Oslo Børs Statsobligasjonsindeks, 3 måned (ST1X). Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 311 861 503 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 3 453,40 Antall utstedt andeler 90305,5632 Minimumstegning NOK 300 Omløpshastighet 0,2 Kontonummer 8200 01 70808 Forvaltningshonorar 1,50 % Risikokategori fra 1-7 4 ISIN NO0010105505 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 2.56% 2.14% Tracking error 36 mnd 1.44% Informasjonsratio 36 mnd 2.62 Fondets største poster DNB ASA 4.28% BAKKAFROST 3.58% STATOIL 2.21% PROTECTOR FORSIKRING 2.15% TELENOR ASA 1.58% PIONEER PROPERTY GROUP PREFERENCE 1.58% BORREGAARD ASA 1.55% MARINE HARVEST 1.46% NORSK HYDRO 1.40% SPAREBANKEN MIDT-NORGE 1.32% Komplett porteføljeoversikt se side 43 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 7.24% 5.09% Ann. avkastning 5 år 7.38% 5.02% Ann. avkastning 3 år 8.89% 5.13% Avkastning 12 mnd 5.55% 1.87% Avkastning i år 4.25% 2.38% Avkastning 3 mnd 1.90% 0.79% 2010 12.91% 7.55% 2011 6.44% -2.63% 2012 10.43% 6.33% 2013 9.67% 6.97% 2014 7.24% 2.61% (Kurs) 400 350 300 250 200 150 100 50 0 10.97 07.99 05.01 02.03 12.04 09.06 06.08 03.10 12.11 09.13 Fond Indeks (Periode) 13

MARKEDSKOMMENTAR TIL DET NORSKE AKSJEMARKEDET 2015 har startet bra for andelseierne i våre aksjefond. Alfred Berg Aktiv har hittil i år vist den beste utviklingen med en oppgang på 11,9 % mot fondsindeksens 8,0 %. Alfred Berg Norge og Alfred Berg Gambak har steget med henholdsvis 10,0 % og 9,8 % i samme periode. Hovedindeksen steg 9,2 % mot fondsindeksens 8,0 % i første halvår, og tendensen hvor store selskaper gjør det bedre enn små, ser dermed ut til å fortsette. Av de viktigste sektorene gjorde industrisektoren det best med en oppgang på 18,9 %, mens IT-sektoren gjorde det dårligst med et fall på 0,4 %. Oljeprisen har hatt stor innvirkning på børsen i år også. Sett under ett, har oljeprisen vist en liten oppgang i første halvår, men innledningen på året var dramatisk. Det bratte fallet fra slutten av 2014 fortsatte inn i januar hvor prisen på et fat Nordsjø-olje bunnet på 45 dollar. På det høyeste var oljeprisen oppe i nesten 70 dollar i april før den falt ned igjen på det lave 60-tallet ved utløpet av første halvår. Energiaksjene fulgte det samme mønsteret. Sektoren bunnet ut i januar og viste deretter en god utvikling både absolutt og relativt til resten av børsen ut april. Deretter falt sektoren tilbake igjen. Våre fond som stort sett har vært undervektet i sektoren har vist det motsatte mønsteret. En relativt sterk utvikling i slutten av halvåret gjorde at alle våre fond har vist en bedre utvikling enn fondsindeksen ved halvårsslutt. Det har vært store forskjeller innad i energisektoren, rederiene som transporterer flytende gass har opplevd eventyrlige rater, og disse aksjene har gjort det veldig bra. Rigg- og supply-aksjene lider imidlertid under svake markedsutsikter kombinert med mye ny kapasitet, slik at disse har falt kraftig. Statoil har klart seg bra takket være at selskapet står fast på at de vil klare å opprettholde utbyttet selv med lave oljepriser. Alfred Berg Norge steg med 10,0 % i første halvår, mens fondsindeksen steg med 8,0 %. Fondets aktive andel er 31,3 % ved halvårsskiftet. De største bidragsyterne i positiv retning i forhold til fondsindeksen var overvekt i Ya Holding og Protector Forsikring, samt undervekt i Opera Software. De som trakk i negativ retning var overvekt i Norsk Hydro og BW offshore, samt undervekt i Orkla. Alfred Berg Aktiv steg med 11,9 % i første halvår, mens fondsindeksen steg med 8,0 %. Fondets aktive andel er 44,3 % ved halvårsskiftet. De største bidragsyterne i positiv retning i forhold til fondsindeksen var overvekt i Protector Forsikring, Ya Holding og Bakkafrost. De som trakk i negativ retning var undervekt i Orkla, samt overvekt i Norsk Hydro og BW offshore. Gambak steg med 9,8 % i første halvår, mens fondsindeksen steg med 8,0 %. Fondets aktive andel er 48,7 % ved halvårsskiftet. De største bidragsyterne i positiv retning i forhold til fondsindeksen var overvekt i Protector Forsikring, NEL og Avance Gas. De som trakk i negativ retning var undervekt i Orkla, samt overvekt i Norsk Hydro og Dolphin Group. Industrisektoren har vært best hittil i år og den sterke utviklingen kan i stor grad tilskrives valutakursutviklingen. Svekkelsen av norske kroner mot euro og amerikanske dollar i forhold til i fjor gir en betydelig forbedring i konkurranse-evnen i tillegg til den direkte økningen av omsetningen. Materialsektoren er også blant dem som tjener mest på den svake kronen. Sektoren har imidlertid vært blant taperne hittil i år etter at det var vinnersektoren i fjor. Den svake kronen har ikke klart å kompensere for svakere aluminiumspriser som har rammet Norsk Hydro. Yara-aksjen, som er det andre store selskapet i sektoren, har imidlertid klart seg bra. Finanssektoren var opp 17,2 % og dermed tett i ryggen på industrisektoren. Tungvekteren DNB steg 21,4 % og sto dermed alene for mye av sektorens oppgang. DNB har fortsatt trenden fra i fjor med å levere sterke kvartalstall. Vi tror fremdeles aksjen har mer å gå på og den er jevnt over den tyngste posisjonen i våre fond, slik den var ved starten av året. Telenor har hatt en god start på året og har gjort at sektorindeksen steg 15,9 %. Selskapet er alene i denne indeksen. Konsumsektoren fulgte deretter med en oppgang på 10,9 %, stort sett takket være Orkla. Utviklingen for oppdrettsaksjene har vært mer variabel. Bakkafrost har fortsatt oppgangen fra i fjor og er opp 29,8 %, mens Marine Harvest har falt 10,2 % i første halvår. Lakseprisene har vært relativt stabile og selskapene har levert gode resultater. Vi er fortsatt positive til oppdrettssektoren. Forskjellene selskapene imellom skyldes mye geografi. Færøyene er i en særstilling med lave kostnader og markedstilgang i Russland og Kina, mens Chile fortsatt sliter med biologi og høye kostnader. Kilde: Tall hentet fra Alfred Berg, Oslo Børs og Bloomberg. 14

ALFRED BERG NORGE [CLASSIC]* Investeringsstrategi Fondet har en aktiv analysedrevet forvaltningsstil. Fondet investerer hovedsakelig i selskaper notert i Norge, og har en bredt diversifisert portefølje. Porteføljen bygges opp gjennom grundig selskapsanalyse. Hvert selskap kan over- eller undervektes inntil 3 prosentpoeng mot aksjens vekt i referanseindeksen. Ett verdipapir utenfor referanseindeksen kan maksimalt utgjøre 3 % av porteføljen. Avviket fra referanseindeksens bransjevekter skal holdes innenfor 5 prosentpoeng. Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital (begge andelsklasser) NOK 2 954 704 457 mrd NAV pr 30.06.2015 NOK 691,04 Antall utstedt andeler 4275733,3102 Minimumstegning NOK 5000 Omløpshastighet 0,3 Kontonummer 8200 01 26728 Forvaltningshonorar 1,20 % Risikokategori fra 1-7 7 ISIN NO0010089402 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 7.53% 8.59% Tracking error 36 mnd 3.03% Informasjonsratio 36 mnd 1.10 Fondets største poster DNB ASA 9.32% Yara International ASA 8.27% Telenor ASA 7.19% Statoil ASA 7.16% Norsk Hydro ASA 5.70% Marine Harvest ASA 4.59% Subsea 7 SA 3.86% Bakkafrost P/F 3.65% Royal Caribbean Cruises Ltd 3.41% Orkla ASA 3.00% Komplett porteføljeoversikt se side 45 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 11.49% 9.19% Ann. avkastning 5 år 16.31% 14.11% Ann. avkastning 3 år 19.67% 16.35% Avkastning 12 mnd 12.29% 3.27% Avkastning i år 9.99% 7.97% Avkastning 3 mnd 2.36% 2.32% 2010 26.74% 22.27% 2011-19.99% -18.75% 2012 20.58% 20.65% 2013 21.38% 24.17% 2014 15.99% 5.70% *Fondet Alfred Berg Norge ble opprettet i 1995. Andelsklassen Alfred Berg Norge Classic ble opprettet 23. april 2014 og avkastningshistorikk er videreført fra tidligere fond Alfred Berg Norge. (Kurs) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01.96 12.97 11.99 11.01 10.03 09.05 09.07 08.09 08.11 07.13 Fond Indeks (Periode) ALFRED BERG NORGE [INST]* Investeringsstrategi Fondet har en aktiv analysedrevet forvaltningsstil. Fondet investerer hovedsakelig i selskaper notert i Norge, og har en bredt diversifisert portefølje. Porteføljen bygges opp gjennom grundig selskapsanalyse. Hvert selskap kan over- eller undervektes inntil 3 prosentpoeng mot aksjens vekt i referanseindeksen. Ett verdipapir utenfor referanseindeksen kan maksimalt utgjøre 3 % av porteføljen. Avviket fra referanseindeksens bransjevekter skal holdes innenfor 5 prosentpoeng. Fondet er et UCITSfond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital (begge andelsklasser) NOK 2 954 704 457 mrd NAV pr 30.06.2015 NOK 462,95 Antall utstedt andeler 4275733,3102 Omløpshastighet 0,3 Kontonummer 8200 01 26728 Forvaltningshonorar 0,70 % Risikokategori fra 1-7 7 ISIN NO0010704422 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 7.52% 8.59% Tracking error 36 mnd 3.09% Informasjonsratio 36 mnd 1.31 Fondets største poster DNB ASA 9.32% Yara International ASA 8.27% Telenor ASA 7.19% Statoil ASA 7.16% Norsk Hydro ASA 5.70% Marine Harvest ASA 4.59% Subsea 7 SA 3.86% Bakkafrost P/F 3.65% Royal Caribbean Cruises Ltd 3.41% Orkla ASA 3.00% Komplett porteføljeoversikt se side 45 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 9.46% 6.88% Ann. avkastning 5 år 16.98% 14.11% Ann. avkastning 3 år 20.41% 16.35% Avkastning 12 mnd 13.05% 3.27% Avkastning i år 10.26% 7.97% Avkastning 3 mnd 2.54% 2.32% 2010 27.41% 22.27% 2011-19.57% -18.75% 2012 21.27% 20.65% 2013 22.00% 24.17% 2014 16.87% 5.70% *Alfred Berg Norge+ ble etablert i 1997 og senere fusjonert inn i Alfred Berg Norge. Andelsklassen Alfred Berg Norge INST ble opprettet 23. april 2014 og historikken som vises her er basert på historisk avkastning fra Alfred Berg Norge+. Det er ingen kostnadsforskjell mellom tidligere fond og ny andelsklasse. (Kurs) 600 500 400 300 200 100 0 12.97 09.99 06.01 03.03 12.04 09.06 06.08 03.10 12.11 09.13 06.15 Fond Indeks (Periode) 15

ALFRED BERG AKTIV Investeringsstrategi Alfred Berg Aktiv er et aktivt forvaltet aksjefond som hovedsaklig investerer i norske verdipapirer notert på Oslo Børs. Fondets målsetning er å generere meravkastning i forhold til sin referanseindeks, Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX). Fondets forvaltere vil gjennom en disiplinert investeringsprosess, søke å skape meravkastning ved å aktivt velge selskaper og bransjer med attraktive fremtidsutsikter. Forvalterne fokuserer både på fundamental- og sentimentanalyse for å identifisere gode investeringsmuligheter. I denne analysen vil innhenting og vurdering av informasjon være en av investeringsprosessens mest sentrale aktiviteter. Alfred Berg Aktiv har relativt brede rammer hvilket gir fondet mulighet til å avvike fra sin referanseindeks både på selskaps- og bransjenivå. Porteføljen vil normalt bestå av 30-50 selskaper. Fondet er et UCITS-fond og har mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 487 291 224 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 1082,43 Antall utstedt andeler 450180,5041 Minimumstegning NOK 300 Omløpshastighet 0,4 Kontonummer 8200 01 23125 Forvaltningshonorar 1,50 % Risikokategori fra 1-7 7 ISIN NO0010089444 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 7.74% 8.59% Tracking error 36 mnd 3.89% Informasjonsratio 36 mnd 1.41 Fondets største poster DNB ASA 9.42% Telenor ASA 5.92% Yara International ASA 5.71% Norsk Hydro ASA 5.70% Bakkafrost P/F 5.34% Marine Harvest ASA 5.08% Royal Caribbean Cruises Ltd 3.99% Protector Forsikring ASA 3.98% Leroy Seafood Group ASA 3.72% Subsea 7 SA 3.52% Komplett porteføljeoversikt se side 46 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 11.49% 9.19% Ann. avkastning 5 år 15.79% 14.11% Ann. avkastning 3 år 21.82% 16.35% Avkastning 12 mnd 16.97% 3.27% Avkastning i år 11.91% 7.97% Avkastning 3 mnd 4.04% 2.32% 2010 26.98% 22.27% 2011-26.02% -18.75% 2012 21.43% 20.65% 2013 22.47% 24.17% 2014 19.08% 5.70% (Kurs) 900 800 700 600 500 400 300 200 100 0 01.96 12.97 11.99 11.01 10.03 09.05 09.07 08.09 07.11 07.13 Fond Indeks (Periode) ALFRED BERG GAMBAK Investeringsstrategi Alfred Berg Gambak er et aktivt forvaltet aksjefond som hovedsaklig investerer i norske verdipapirer notert på Oslo Børs. Forvalter fokuserer på selskaper som er unike innen sitt felt, og som ansees å ha et potensial for signifikant bidrag til porteføljeavkastningen. Fondets målsetting er å skape meravkastning utover referanseindeksen. Fondets forvaltere vil gjennom en disiplinert investeringsprosess, søke å skape meravkastning ved å aktivt velge selskaper og bransjer med attraktive fremtidsutsikter. Forvalterne fokuserer både på fundamental- og sentimentanalyse for å identifisere gode investeringsmuligheter, men vil legge betydelig vekt på sentimentanalysen. Fondets sammensetning vil normalt avvike betydelig fra referanseindeksen, Oslo Børs Fondsindeks (OSEFX). Porteføljen vil normalt bestå av 30-50 selskaper. Dette betyr at investorer må forvente at avkastningen i fondet kan variere betydelig i forhold til utviklingen i referanseindeksen. Fondet er et UCITS-fond og har ikke anledning til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 1 476 963 198 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 20 202,66 Antall utstedt andeler 73107,3506 Minimumstegning NOK 25.000 Omløpshastighet 0,4 Kontonummer 8200 01 70778 Forvaltningshonorar 1,80 %* Risikokategori fra 1-7 7 ISIN NO0010105489 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 6.88% 8.59% Tracking error 36 mnd 5.75% Informasjonsratio 36 mnd 1.50 Fondets største poster DNB ASA 9.34% Yara International ASA 6.46% Norsk Hydro ASA 5.75% Telenor ASA 5.57% Marine Harvest ASA 4.63% Bakkafrost P/F 4.12% Protector Forsikring ASA 3.95% Royal Caribbean Cruises Ltd 3.89% Leroy Seafood Group ASA 3.85% Salmar ASA 3.58% Komplett porteføljeoversikt se side 47 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 13.35% 8.77% Ann. avkastning 5 år 17.21% 14.11% Ann. avkastning 3 år 24.96% 16.35% Avkastning 12 mnd 19.26% 3.27% Avkastning i år 9.79% 7.97% Avkastning 3 mnd 4.49% 2.32% 2010 28.52% 22.27% 2011-23.96% -18.75% 2012 18.41% 20.65% 2013 26.21% 24.17% 2014 26.64% 5.70% (Kurs) 2500 2000 1500 1000 500 0 11.90 08.95 10.97 01.00 04.02 07.04 09.06 11.08 01.11 04.13 Fond Indeks (Periode) 16 * 10 % av verdistigningen, minimum 1,8 % og maks 5 % av gjennomsnittlig forvaltningskapital.

ALFRED BERG INDEKS [CLASSIC]* Investeringsstrategi Alfred Berg Indeks er et passivt forvaltet norsk indeksfond. Fondet gir eksponering mot samme selskaper som inngår i referanseindeksen, Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX). Fondet er intressant for en investor som søker eksponering mot de energitunge selskapene som det norske markedet tilbyr og som samtidig foretrekker en passiv forvaltningsstil. Målsettingen med forvaltningen er å gi andelseierne en avkastning som ligger tett opptil avkastningen til referanseindeksen. Alfred Berg Indeks har kun anledning til å investere i selskaper som inngår i referanseindeksen og dermed vil risikoprofilen være tilnærmet identisk. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital (begge andelsklasser) NOK 764 985 759 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 279,34 Antall utstedt andeler 2738461,8543 Minimumstegning NOK 25.000 Omløpshastighet 0,1 Kontonummer 8200 01 70883 Forvaltningshonorar 0,19 % Risikokategori fra 1-7 6 ISIN NO0010700891 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 9.02% 8.97% Tracking error 36 mnd 0.31% Informasjonsratio 36 mnd -0.06 Fondets største poster Statoil ASA 16.04% Telenor ASA 13.26% DNB ASA 13.15% Yara International ASA 7.51% Orkla ASA 5.18% Norsk Hydro ASA 4.87% Schibsted ASA 3.99% Royal Caribbean Cruises Ltd 3.31% Marine Harvest ASA 3.18% Gjensidige Forsikring ASA 2.60% Komplett porteføljeoversikt se side 48 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 10.03% 10.32% Ann. avkastning 5 år 13.84% 13.90% Ann. avkastning 3 år 15.59% 15.61% Avkastning 12 mnd 1.89% 1.82% Avkastning i år 9.35% 9.21% Avkastning 3 mnd 1.65% 1.60% 2010 17.94% 18.34% 2011-12.40% -12.46% 2012 15.51% 15.36% 2013 23.47% 23.59% 2014 4.83% 4.95% *Fondet Alfred Berg Indeks ble etablert i 2004. Andelsklassen Alfred Berg Indeks Classic ble opprettet 17. februar 2014 og historikken som vises her er den faktiske historiske avkastningen fra tidligere fond Alfred Berg Indeks som hadde høyere kostnader enn andelsklassen Alfred Berg Indeks Classic. (Kurs) 350 300 250 200 150 100 50 0 10.04 11.05 11.06 12.07 01.09 02.10 03.11 03.12 04.13 05.14 Fond Indeks (Periode) ALFRED BERG INDEKS [INST]* Investeringsstrategi Alfred Berg Indeks er et passivt forvaltet norsk indeksfond. Fondet gir eksponering mot samme selskaper som inngår i referanseindeksen, Oslo Børs Hovedindeks (OSEBX). Fondet er intressant for en investor som søker eksponering mot de energitunge selskapene som det norske markedet tilbyr og som samtidig foretrekker en passiv forvaltningsstil. Målsettingen med forvaltningen er å gi andelseierne en avkastning som ligger tett opptil avkastningen til referanseindeksen. Alfred Berg Indeks har kun anledning til å investere i selskaper som inngår i referanseindeksen og dermed vil risikoprofilen være tilnærmet identisk. Fondet er et UCITS-fond, med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital (begge andelsklasser) NOK 764 985 759 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 279,69 Antall utstedt andeler 2735063,4475 Minimumstegning NOK 10.000.000 Omløpshastighet 0,1 Kontonummer 8200 01 70883 Forvaltningshonorar 0,08 % Risikokategori fra 1-7 6 ISIN NO0010242233 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 9.01% 8.97% Tracking error 36 mnd 0.30% Informasjonsratio 36 mnd 0.09 Fondets største poster Statoil ASA 16.04% Telenor ASA 13.26% DNB ASA 13.15% Yara International ASA 7.51% Orkla ASA 5.18% Norsk Hydro ASA 4.87% Schibsted ASA 3.99% Royal Caribbean Cruises Ltd 3.31% Marine Harvest ASA 3.18% Gjensidige Forsikring ASA 2.60% Komplett porteføljeoversikt se side 48 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 10.04% 10.32% Ann. avkastning 5 år 13.87% 13.90% Ann. avkastning 3 år 15.64% 15.61% Avkastning 12 mnd 2.06% 1.82% Avkastning i år 9.46% 9.21% Avkastning 3 mnd 1.76% 1.60% 2010 17.94% 18.34% 2011-12.40% -12.46% 2012 15.51% 15.36% 2013 23.47% 23.59% 2014 4.835 4.95% *Fondet Alfred Berg Indeks ble etablert i 2004. Andelsklassen Alfred Berg Indeks INST ble opprettet 17. februar 2014 og historikken som vises her er den faktiske historiske avkastningen fra tidligere fond Alfred Berg Indeks som hadde høyere kostnader enn andelsklassen Alfred Berg Indeks INST. (Kurs) 350 300 250 200 150 100 50 0 10.04 11.05 11.06 12.07 01.09 02.10 03.11 03.12 04.13 05.14 Fond Indeks (Periode) 17

ALFRED BERG HUMANFOND Investeringsstrategi Alfred Berg Humanfond er et tilføringsfond, hvor minst 85 % av fondets midler investeres i Alfred Berg Norge (mottakerfondet). Mottagerfondet investerer i norske aksjer med en målsetning om å generere meravkastning i forhold til sin referanseindeks, Oslo Børs Fondsindeks. Forvalterne søker å skape meravkastning ved å aktivt velge selskaper og bransjer med attraktive fremtidsutsikter der man fokuserer både på fundamental- og sentimentanalyse for å identifisere gode investeringsmuligheter. I analysen vil innhenting og vurdering av informasjon være en av investeringsprosessens mest sentrale aktiviteter. Fondets avvik på bransjenivå skal holdes innenfor 5 prosentpoeng fra referanseindeksen, og avvik på selskapsnivå skal holdes innenfor 3 prosentpoeng. Porteføljen vil normalt bestå av 40-60 selskaper og fondet følger våre retningslinjer for etisk forvaltning og deler ved årets slutt ut 2 % av forvaltningskapitalen til den av våre 50 samarbeidende organisasjoner andelshaver selv velger. Fondet er et UCITS-fond med mulighet til å investere i derivater. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 99 701 492 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 254,93 Antall utstedt andeler 391081,9431 Minimumstegning NOK 2.000 Omløpshastighet 0,3 Kontonummer 1602 45 34328 Forvaltningshonorar 1,80 % Ideell utdeling for 2014 NOK 1 899 436 mill Risikokategori fra 1-7 7 ISIN NO0010032055 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 7.73% 7.77% Tracking error 36 mnd 2.62% Informasjonsratio 36 mnd (før utdeling)0.83 Fondets største poster DNB ASA 9.21% YARA INTERNATIONAL 8.18% TELENOR ASA 7.11% STATOIL 7.08% NORSK HYDRO 5.63% MARINE HARVEST 4.54% SUBSEA 7 3.81% BAKKAFROST 3.61% ROYAL CARIBBEAN CRUISES 3.37% ORKLA ASA A-SHS 2.96% Komplett porteføljeoversikt se side 49 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 8.31% 7.41% Ann. avkastning 5 år 15.59% 14.61% Ann. avkastning 3 år 19.54% 17.37% Avkastning 12 mnd 12.60% 5.88% Avkastning i år 9.55% 8.08% Avkastning 3 mnd 2.66% 1.96% 2010 23.30% 21.53% 2011-21.11% -17.13% 2012 21.34% 19.46% 2013 21.08% 14.60% 2014 15.66% 7.97% Avkastning etter utdeling Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 6.05% 7.41% Ann. avkastning 5 år 12.97% 14.61% Ann. avkastning 3 år 16.73% 17.37% Avkastning 12 mnd 8.53% 5.88% Avkastning i år 7.01% 8.08% Avkastning 3 mnd 0.28% 1.96% 2010 20.83% 21.53% 2011-22.69% -17.13% 2012 18.91% 19.46% 2013 18.66% 14.60% 2014 13.35% 7.97% (Kurs) 400 350 300 250 200 150 100 50 0 12.99 07.01 01.03 08.04 02.06 09.07 03.09 10.10 04.12 11.13 06.15 Fond før utdeling Indeks (Periode) ALFRED BERG GLOBAL QUANT Investeringsstrategi Alfred Berg Global Quant er et aktivt forvaltet globalt aksjefond. Fondet har mulighet til å investere i globale markeder som inngår i MSCI World som også er fondets referanseindeks. Fondets forvaltere identifiserer investeringsmuligheter ved å vurdere selskaper ut ifra over 60 faktorer som forventes å påvirke selskapets utvikling, inkludert vekst, volatilitet, lønnsomhet, estimatendringer, cashflow mm. Faktorenes innflytelse på hver enkelt aksje vurderes i lys av markedssituasjonen og er således dynamisk. Porteføljesammensetningen er et resultat av en kvantitativ optimeringsprosess for å oppnå en balansert eksponering mot enkelte risikofaktorer. Fondet har anledning til å benytte derivater for å styre risiko og effektivisere forvaltningen av fondet. Fondet er et UCITS-fond. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 244 153 852 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 370,93 Antall utstedt andeler 658217,4571 Minimumstegning NOK 1.000 Omløpshastighet 2,2 Kontonummer 8200 01 47377 Forvaltningshonorar 1,60 % Risikokategori fra 1-7 6 ISIN NO0010089501 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 9.79% 7.87% Tracking error 36 mnd 3.65% Informasjonsratio 36 mnd -1.00 Fondets største poster Ramsay Health Care Ltd 1.92% CSX Corp 1.91% United Parcel Service Inc 1.83% General Electric Co 1.79% Sage Group PLC/The 1.76% Metro Inc 1.73% George Weston Ltd 1.71% Ross Stores Inc 1.65% Deutsche Lufthansa AG 1.65% Lloyds Banking Group PLC 1.59% Komplett porteføljeoversikt se side 50 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 6.55% 7.72% Ann. avkastning 5 år 14.06% 17.49% Ann. avkastning 3 år 21.81% 25.46% Avkastning 12 mnd 28.79% 30.05% Avkastning i år 5.13% 7.70% Avkastning 3 mnd -4.07% -2.08% 2010 6.57% 12.45% 2011-1.94% -3.02% 2012-0.07% 8.01% 2013 30.81% 38.09% 2014 30.91% 29.68% 600 500 400 300 200 100 0 11.94 08.99 05.01 02.03 12.04 09.06 06.08 03.10 12.11 09.13 Fond Indeks 18

ALFRED BERG NORDIC BEST SELECTION Investeringsstrategi Alfred Berg Nordic Best Selection er et aksjefond som investerer i de nordiske aksjemarkedene. Investeringsprosessen bygger på fundamentalanalyse, og porteføljen er sammensatt av de beste investeringsidéene fra Alfred Bergs lokale forvaltningsteam i Sverige, Finland og Norge. Hvert av de lokale forvaltningsteamene anbefaler aksjer i sitt marked som de anser har høyest avkastningspotensiale. Porteføljen settes deretter sammen innenfor de klart definerte risikorammene til fondet. Porteføljen vil normalt bestå av 30-60 selskaper. Bransjevektene i porteføljen kan ikke avvike mer enn 7,5 % fra vekten i referanseindeksen, mens landsvektene ikke kan avvike mer enn 10 %. Fondets referanseindeks er VINX Benchmark Cap Index (NOK). Fondet er et UCITSfond og har ikke anledning til å benytte derivater.. Fondsfakta Forvaltningskapital NOK 107 119 524 mill NAV pr 30.06.2015 NOK 376,96 Antall utstedt andeler 284160,2605 Minimumstegning NOK 25.000 Omløpshastighet 0,2 Kontonummer 8200 01 62678 Forvaltningshonorar 1,50 % Risikokategori fra 1-7 6 ISIN NO0010089527 Årlige risikotall Fond Indeks Ann. standardavvik 36 mnd 9.30% 9.02% Tracking error 36 mnd 3.20% Informasjonsratio 36 mnd 0.04 Fondets største poster Novo Nordisk A/S 9.76% Nordea Bank AB 6.20% Hennes & Mauritz AB 5.46% Nokia OYJ 4.27% Danske Bank A/S 4.20% Sampo Oyj 4.07% Autoliv Inc 3.42% Telefonaktiebolaget LM Ericsso 3.41% Vestas Wind Systems A/S 3.29% DNB ASA 3.29% Komplett porteføljeoversikt se side 53 Avkastning Fond Indeks Ann. avkastning siden oppstart 7.85% 8.61% Ann. avkastning 5 år 12.57% 16.59% Ann. avkastning 3 år 26.12% 26.01% Avkastning 12 mnd 17.19% 20.06% Avkastning i år 7.57% 10.59% Avkastning 3 mnd -4.65% -3.32% 2010 19.24% 28.40% 2011-26.09% -15.90% 2012 14.61% 15.38% 2013 43.91% 38.46% 2014 19.01% 18.59% (Kurs) 500 450 400 350 300 250 200 150 100 50 0 12.97 06.07 05.08 03.09 02.10 01.11 11.11 10.12 09.13 08.14 Fond Indeks (Periode) 19

PRAKTISK INFORMASJON Alfred Berg Kapitalforvaltning AS (foretaksnummer: 956241308) er et 100 % eiet selskap av BNP Paribas IP Investment. Selskapets styre Vincent Trouillard-Perrot, styreleder, Alfred Berg Asset Management AB Sami Vartiainen, Alfred Berg, Finland Serge Riff, Alfred Berg Asset Management AB Håvard Jens Djupedal, Landbruksforsikring (andelseiervalgt) Kristine Hovland, DNV GL AS (andelseiervalt) Selskapets administrerende direktør Helge S. Arnesen Selskapets revisor Statsaut. revisor Ola Anfinsen, PricewaterhouseCoopers AS, Postboks 748 Sentrum, 0106 Oslo. Bankforbindelse og depotmottaker J.P. Morgan Europe Limited, Oslo Branch (org. nr. 992 854 529). VPS-registrering Fondenes andelseierregister føres av Verdipapirsentralen (VPS). Dette medfører meget god sikkerhet og flere fordeler for andelseierne. Ved tegning, innløsning og overføring av andeler i Alfred Berg fondene, mottar andelseier endringsmelding fra VPS. Andelseiere med spareavtale mottar endringsmelding fra VPS hvert halvår. I februar mottar andelseieren årsoppgave fra VPS som viser total beholdning av andeler i fond. For andelseieren betyr dette en forenkling både når det skal settes opp selvangivelse og når det ønskes en oppdatert oversikt over totalt fondsinnehav i VPS. Etablering av kundeforhold Du kan etablere kundeforhold samtidig som du tegner dine første fondsandeler. For å opprette kundeforhold er vi, ifølge Hvitvaskingssloven av 6. mars 2009, pliktig til å innkreve bekreftet kopi av gyldig legitimasjon. For kunder som mottar tjenestene aktiv forvaltning og investeringsrådgivning gjelder i tillegg til hvitvaskingsloven, Lov om verdipapirhandel av 26. juni 2007 og Verdipapirforskriften av 29. juni 2007. Kunder som mottar disse tjenestene må inngå en skriftelig kundeavtale med Alfred Berg Kapitalforvaltning AS. Selskapet er videre pålagt å klassifisere kunden, samt gjennomføre egnethetstest før investeringer i våre fond. For å kunne gjennomføre testen, er selskapet pliktig til å innhente informasjon om kunden, som investeringsmål, risikoprofil, tidshorisont for investeringen samt kunnskap og erfaring innenfor relevant aktivaklasse. Bekreftet kopi av legitimasjon kan gis av to myndige personer eller av en offentlig etat, som for eksempel bank, advokat, revisor eller politi. En kopi bekreftet av to myndige personer skal inneholde personenes navn, fødselsdato, signatur, kontaktopplysninger, samt dato/sted for bekreftelsen. Fyll så ut tegningsblanketten og eventuelt kundeavtale og profil. Når du har sendt inn din første tegningsblankett til Alfred Berg sammen med gyldig identifikasjon, ifølge krav beskrevet ovenfor, kan vi om ønskelig opprette en VPS-konto. Deretter tegnes fondsandelene du har bestilt. Kjøp og salg av andeler i fond Kjøp og salg av fondsandeler kan skje hver virkedag. Kjøp av andeler skjer ved innbetaling til fondets bankkonto eller engangsfullmakt til Alfred Berg Kapitalforvaltning AS. Frist for å få dagens kurs når tegning gjøres med engangsfullmakt er kl 11.00 for norske verdipapirfond. For utenlandsregistrerte fond vil du få tegningskurs først når både tegningsblankett og tegningsbeløpet er mottatt av Alfred Berg (innen kl. 09.30 for neste virkedags kurs). Tegningsblankett og fullmaktsformular fås ved henvendelse til Alfred Berg Kapitalforvaltning AS eller på www.alfredberg.no. Melding om innløsning gis pr. post eller telefaks. Frist for å få samme dags kurs er kl 11.00. Overføring av beløpet til oppgitt bankkonto eller annet fond skjer normalt etter tre virkedager (tre oppgjørsdager). For utenlandske fond er meldingsfrist kl 11.00 med fire oppgjørsdager. Ved kjøp og salg av andeler mottas melding fra VPS (se avsnittet om VPS-registrering ). Fatca-rappotering FATCA innebærer at norske finansielle institusjoner må gi opplysninger om amerikanske kontohavere og reelle rettighetshavere til amerikanske skattemyndigheter etter amerikansk rett, for å unngå trekk av kildeskatt. For å unngå at norske finansielle institusjoner blir gjenstand for kildeskatt og forenkle rapporteringen er det inngått avtale med USA om at pliktene hjemles i norsk rett og at Skatteetaten videreformidler opplysningene til amerikanske skattemyndigheter (IRS). Kostnader ved å investere i fond 20 Fondet belastes med en forvaltningsprovisjon, som bl.a. dekker forvaltning og drift av fondet, herunder rapportering til kunder, revisjon etc. Denne beregnes daglig basert på fondets formue. Verdifastsettelse Verdien eller kursen på andelen beregnes for de fleste fond hver virkedag. Andelens verdi, basiskursen, fremkommer ved å dividere markedsverdien av fondets investeringer og kontantbeholdning med antall utstedte andeler. Kurs bekjentgjøres/offentliggjøres daglig i media. Videre praktiserer selskapet rutiner for svingprising. Såkalt swing pricing er en metode som kan beskytte fondets langsiktige avkastning og eksisterende andelseiere fra utvanningseffekter, dersom fondet ikke tilføres midler til å dekke transaksjonskostnader i forbindelse med at andelseiere går inn og ut av fondet. NAV justeres med en faktor på dager der fondet har hatt netto tegning eller innløsning som overstiger en på forhånd fastsatt andel av fondets forvaltningskapital. Grensen for å justere NAV er satt til det nivået der netto tegning eller innløsning forventes å innebære at fondet må gjøre porteføljetilpasninger som påfører transaksjonskostnader, og/eller spreadkostnader (forskjellen mellom kjøps og salgskurs på underliggende papirer). Hvis fondet har hatt en netto tegning utover denne grensen, justeres NAV opp, og motsatt dersom fondet har netto innløsning over denne grensen. Svingfaktoren beregnes basert på en vurdering av historiske kostnader og evalueres kvartalsvis. Rutinene er i henhold til Verdipapirfondenes Forenings bransjestandard om tegning og innløsning. Les mer om bransjestandard for rutiner ved tegning og innløsning av fondsandeler på www.vff.no Regnskap og rapportering Fondenes regnskapsår følger kalenderåret. Rapportene er tilgjengelig henholdvis fire måneder og to måneder etter rapporteringsperiodens utgang på selskapets nettsider. Samtlige andelseiere kan motta halvårsog årsrapport for fondene i papirformat vederlagsfritt ved henvendelse til selskapet. Rettigheter og forpliktelser knyttet til andelen Lov om verdipapirfond av 25. november 2011 nr. 44 3-1 beskriver de rettigheter og forpliktelser andelen gir: Hver andelseier har en ideell part i verdipapirfondet som svarer til vedkommendes andel av samlede utstedte fondsandeler. En andelseier har ikke rett til å forlange deling eller oppløsning av verdipapirfondet. Driften av et verdipapirfond utøves av et forvaltningsselskap som treffer alle disposisjoner over fondet. Utover andelsinnskuddet er andelseierne ikke ansvarlig for fondets forpliktelser. Kjøper har ikke angrerett ved kjøp av fondsandeler. Årsaken til dette er at prisen på andelene avhenger av svingninger i finansmarkedet som selger ikke har kontroll over i angreperioden. Spareavtaler kan sies opp inntil to dager før forfall. Forfallsdagen er beskrevet i den sparekontrakt andelseier inngår med forvaltningsselskapet. Andelseier kan si opp spareavtalen i sin nettbank eller ved å kontakte sin bank. For våres andeleseieres sikkerhet foretar vi opptak av alle våre telefonsamtaler. Avvikling og skifte av forvaltningsselskap Lov om verdipapirfond av 25. november 2011 nr. 44 4-13 regulerer under hvilke omstendigheter et verdipapirfond kan avvikles eller overføres til et annet forvaltningsselskap og om meddelelse til andelseierne ved slik overførsel: Avvikling av fond og skifte av forvaltningsselskap for verdipapirfond krever tillatelse fra Finanstilsynet, jf. verdipapirfondloven 5-7 og 4-2. Utbetaling av utbytte Aksje- og kombinasjonsfond Alle Alfred Bergs aksje- og kombinasjonsfond er akkumulerende. Dette innebærer at avkastning/utbytte forblir i fondet. Obligasjons- og pengemarkedsfond Disse fondene deler ut skattemessig avkastning mellom utbetalingstidspunktene. All skattemessig verdiskapning som skjer i fondet deles ut til andelseierne pr 31/12. Utbetaling fra ovennevnte fond vil forøvrig skje ved skriftlig anmodning, senest to dager før avregning. Dersom andelseier ikke velger å få utbetalt utbytte, kompenseres andelseier med flere andeler i fondet.

ORGANISASJON Daglig ledelse Helge S. Arnesen er administrerende direktør for Alfred Berg Kapitalforvaltning AS i Norge og investeringsdirektør med overordnet ansvar for Alfred Bergs investeringer i det nordiske markedet. Helge har over 20 års erfaring i det norske finansmarkedet og han har vært ansatt siden 2010. Helge kom fra en stilling som renteforvalter og medlem av investeringskomiteen i Folketrygdfondet. Tidligere har han jobbet i KLP Kapitalforvaltning som rådgiver for livsforsikringsselskapet, i tillegg til at han tok del i arbeidet med å utvikle nye produktløsninger. Helge har en Master i industriøkonomi fra NTNU og en Master i teknologiledelse fra NTNU / NHH / MIT. Direktenummer 22005140, e-post: helge.s.arnesen@alfredberg.com. Tore Nesbjørg ble ansatt i 2014 som CFO. Han har 15 års erfaring fra det norske finansmarked som Head of Finance og CFO i SEB Norge, SEB Enskilda og Arctic gruppen. I tillegg har han jobbet med privatiseringsprosessen og børsnoteringen av Entra Eiendom. Tore er utdannet diplomøkonom med spesialisering innen regnskap, skatt og avgift. Direktenummer 22005108, e-post: tore.nesbjorg@alfredberg.com. Adnan Ashraf ble ansatt i 2012 og arbeider med compliance oppgaver. Adnan har erfaring fra det norske finansmarkedet hvor han har jobbet med compliance og risiko, og arbeidet sist for Finanstilsynet og DnB. Adnan er utdannet diplomøkonom med spesialisering innen finans fra Handelshøyskolen BI i Oslo. Direktenummer 22005193, e-post: adnan.ashraf@alfredberg.com. Arve Sverdrup Drageset ble ansatt i 2014 som Senior Legal Councel. Han har tidligere arbeidet i Finanstilsynet og som advokat i advokatfirmaet Selmer. Arve er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo. Direktenummer 22005175, e-post: arve.drageset@alfredberg.com Renteforvaltning og aktivaallokering Morten Steinsland ble ansatt i 2010. Morten er leder av det norske renteteamet og senior porteføljeforvalter. Han er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole og har 25 års erfaring fra obligasjonsmarkedet. I tillegg til mange års erfaring fra norsk renteforvaltning har han også ledet den amerikanske renteforvaltningen i DnB NOR Kapitalforvaltning i New York og i tre år vært leder for globale renteinvesteringer i DnB NOR Kapitalforvaltning i Oslo. De siste årene har Morten vært leder for norsk pengemarkeds- og swap trading i Nordea Markets i Oslo. Direktenummer 22005163, e-post: morten.steinsland@alfredberg.com. Arne W. Eidshagen, CFA, ble ansatt desember 2010. Arne er høyrenteforvalter og Siviløkonom med Høyere Avdelingseksamen fra NHH. Tidligere har han arbeidet med forvaltning og analyse i Norges Bank, KLP og DNK. Eidshagen er CFA charterholder, NFF renteanalytiker og kredittforvalter. Direktenummer 22005153, e-post: arne.eidshagen@alfredberg.com. Lisbet Flugsrud ble ansatt i 2000 og arbeider som finansanalytiker for renteforvaltningen. Hun har tidligere arbeidet som porteføljeforvalter i Samvirke Forsikring og i Norsk Skibs Hypothekbank, samt på innlånsiden i Norges Kommunalebank. Hun er utdannet Siviløkonom ved Handelshøyskolen i København og MBA ved Schiller International University i London. Direktenummer 22005162, e-post: lisbet.flugsrud@alfredberg.com. Torolv Herstad ble ansatt i Alfred Berg i 2012. Torolv Herstad inngår i det norske renteteamet og jobber som Porteføljeforvalter. Han har 10 års erfaring fra norske og internasjonale aksje- og rentemarkedet blant annet gjennom tidligere stillinger som Analyst/Product Manager i Nordea Fondene og ved Oslo Børs. Tidligere arbeidserfaring inkluderer også Equity Sales og Consulting. Torolv er utdannet Master of Economics and Finance fra University of Sydney/Handelshøyskolen BI, og er Autorisert Renteanalytiker. Direktenummer 22005172, e-post: torolv.herstad@alfredberg.com. Maria Granlund ble ansatt i 2013. Maria er kredittanalytiker. Hun har en Master i Internasjonal økonomi og finans fra Handelshøyskolen ved Umeå Universitet og er maskiningeniør. Hun har 15 års erfaring fra obligasjonsmarkedet. I tre år arbeidet hun med obligasjons- og låneavtaler i Swedbank Markets Stockholm. De siste 12 år har hun vært kredittanalytiker. Hun har erfaring med å analysere investment grade- og høyrenteselskaper i de nordiske og internasjonale obligasjonsmarkedene. Seks år var hun i Nordea Markets i Stockholm og Oslo, og gjennom seks år bygget hun opp høyrente-analyse hos ABG Sundal Collier i Oslo. Direktenummer 22005164, e-post: maria.granlund@alfredberg.com. Tom Hestnes ble ansatt i Alfred Berg i 2015. Hestnes er Senior Porteføljeforvalter og er ansvarlig for vår strategi innenfor Nordic High Yield. Hestnes er siviløkonom fra Handelshøyskolen BI og har 14 års erfaring fra obligasjonsmarkedet. Hestnes har tidligere hatt ledende roller innenfor high yield rådgivning/tilrettelegging hos flere meglerhus i Norge herunder Swedbank/First Securities og Arctic Securities. De fire siste årene var Hestnes leder for DCM Corporate Finance i SpareBank 1 Markets. Direktenummer 22005158, e-post: tom.hestnes@alfredberg.com Aksjeforvaltning Leif Eriksrød ble ansatt i august 2010. Leif arbeider som senior porteføljeforvalter og er sjef for det norske aksjeteamet med ansvar for alle norske aksjefond. Han har tidligere jobbet 12 år som investeringssjef og porteføljeforvalter i Delphi Fondene og sist ved Ventor AS. Leif er utdannet siviløkonom fra Handelshøyskolen BI i Oslo. Direktenummer 22005157, e-post: leif.eriksrod@alfredberg.com. Petter Tusvik har vært ansatt i Alfred Berg siden 2000, og jobber som porteføljeforvalter i Alfred Bergs norske aksjeteam. Petter har tidligere arbeidserfaring fra Oslo Fond Forvaltning og DnB. Direktenummer 22005184, e-post: petter.tusvik@alfredberg.com. Stig Arild Syrdal ble ansatt i 2015 og har tidligere arbeidet i selskapet i perioden 2007-2012. Stig Arild jobber som porteføljeforvalter i Alfred Bergs norske aksjeteam. Han har tidligere arbeidserfaring fra Norge Bank Kapitalforvaltning, Det Norske Veritas og Torvald Klaveness. Stig Arild er utdannet sivilingeniør fra Norges Teknisk-Naturvitenskapelige Universitet i Trondheim / University of California, Berkeley og Cand.Merc. (høyere avdelings studium) fra Norges Handelshøyskole i Bergen. Direktenummer 22005189, mobilnummer 916 32 376, e-post: stig.arild. syrdal@alfredberg.com. Jenny Andersson ble ansatt i 2007 og arbeider med Investment Marketing. I tillegg er hun Operasjonell kundeansvarlig for institusjonelle kunder. Jenny var tidligere leder for kundeadministrasjonen. Hun er utdannet bedriftsøkonom ved Karlstad Universitet og Gøteborg Universitet. Direktenummer 22005152, e-post: jenny.andersson@alfredberg.com. 21

Dag A.D. Messelt er Investment Specialist hos Alfred Berg Kapitalforvaltning. Dag har over 20 års erfaring fra internasjonale kapitalmarkeder og ble ansatt i 2014. Han har tidligere arbeidet blant annet for BNP Paribas og Lehman Brothers. Dag er Siviløkonom fra Norges Handelshøyskole i Bergen og HEC i Paris. Direktenummer: 22005169, E-post: dag.messelt@alfredberg.com Salg og kundeoppfølgning Christian H. Grosch, CFA, ble ansatt i 2000. Han sitter i ledergruppen med ansvar for distribusjon og direkte kunder, og i investeringskomiteen med ansvar for aktiv forvaltning og TAA. Christian er CFA charterholder. Christian er utdannet siviløkonom fra Handelshøyskolen BI, Sandvika og Rotterdam School of Management (RSM). Han har tidligere arbeidserfaring fra Storebrand ASA. Direktenummer 22005151, e-post: christian. grosch@alfredberg.com. Nils J. Andresen ble ansatt i 2011. Nils J. Andresen leder institusjonelt salg og er utdannet sosialøkonom (cand. oecon.) fra Universitetet i Oslo og MSc in Economics & Finance fra University of Bristol, England. Tidligere har han arbeidet i Nordea Investment Management som senior kundeansvarlig for institusjonelle kunder, hvor han forøvrig hadde ansvaret for strategisk aktivaallokering og asset liability management. Direktenummer: 22005149, e-post: nils.andresen@alfredberg.com. Jesper Nygaard ble ansatt i 2006. Han er senior kunderådgiver for institusjonelle og større private kunder. Han har arbeidserfaring fra DnB NOR Kapitalforvaltning, Wassum Investment Consulting og Skandinaviske Enskilda Banken. Jesper er utdannet ved Handelshøjskolen i København. Han er også videreutdannet som NFF Renteanalytiker og autorisert finansanalytiker (AFA). Direktenummer 22005130, e-post: jesper.nygaard@ alfredberg.com. Eivind Hjelle ble ansatt i 2001 og arbeider som senior investeringsrådgiver for tredjepartskanaler. Han er utdannet siviløkonom fra McGill University. Direktenummer 22005177, e-post: eivind.hjelle@alfredberg.com. Alexander Hofsmoen ble ansatt i 2013 som senior investeringsrådgiver for direktekunder. Alexander er utdannet siviløkonom fra Georg-August- Universität i Göttingen, Tyskland. Han har tidligere arbeidserfaring fra bl. a. Formuesforvaltning og Nordea Wealth Management. Direktenummer 22005154, e-post: alexander.hofsmoen@alfredberg.com. Kristoffer Sønnervik er senior client relationship manager for institusjonelle kunder i Alfred Berg Kapitalforvaltning. Kristoffer har 15 års erfaring fra det norske finansmarkedet og har vært ansatt siden 2014. Han kom da fra en stilling som senior rådgiver i Holberg Fondene. Kristoffer har tidligere jobbet som megler og meglersjef for institusjonelle kunder, bl.a. i DnB Markets. Han har også vært markedssjef ved Oslo Børs, med særlig ansvar for oppfølging av norske og utenlandske meglerhus og institusjonelle investorer. Kristoffer har en Master of Science med spesialisering i finans fra NHH, hvor han i flere år også har vært gjesteforeleser. Administrasjon Jelle ter Laak ble ansatt i 2006 og er COO i selskapet. Jelle har universitetsgrad fra University of Amsterdam i bedriftsøkonomi og IT systemer. Direktenummer 22005198, e-post: jelle.ter.laak@alfredberg.com. Leonardo Q. Kipfer ble ansatt i 2005 og er Deputy COO i selskapet. Han er utdannet diplomøkonom i IT-ledelse og økonomi fra BI, og har tidligere arbeidserfaring fra SEB og Narvesen. Direktenummer 22005156, e-post: leonardo.kipfer@alfredberg.com. - Kundeadministrasjon Kristin Bjørndalen ble ansatt i 2010 og arbeider for kundeadministrasjon. Kristin er er utdannet innen økomoni og administrasjon ved HIBU og Grifftih University. Direktenummer 22005117, e-post: kristin.bjorndalen@alfredberg.com. (Permisjon) - Porteføljeadministrasjon Kjetil Harbo ble ansatt i 2007 og er leder for porteføljeadministrasjonen. Han er utdannet siviløkonom fra University of New South Wales, Sydney og University of Newcastle. Direktenummer 22005145, e-post: kjetil.harbo@alfredberg.com. Raf Dielemans ble ansatt i 2012, og jobber for porteføljeadministrasjonen. Direktenummerr 22005179, e-post: raf.dielemans@alfredberg.com. - Rapportering Øyvind Stensaas ble ansatt i 1997 og arbeider med systemutvikling og rapportering. Han har arbeidserfaring fra Den norske Bank. Øyvind er utdannet ved Bankakademiet og DPH IT-høgskolen. Direktenummer 22005181, e-post: oyvind.stensaas@alfredberg.com. - IT Christian Heiestad ble ansatt som IT konsulent i 2009. Han har 12 års erfaring fra IT bransjen og har tidligere jobbet for Hewlett Packard, Customax og Apple. Han har hatt ansvar for installasjon og drift av infrastruktur, med hovedfokus på ERP og CRM systemer og applikasjonstilgjengelighet via Citrix. Direktenummer 22005009, e-post: christian.heiestad@alfredberg.com. Daniel Mons ble ansatt i 2011 og jobber som Business Application Manager. Direktenummer 22005113, e-post: daniel.mons@alfredberg.com. - Regnskap Anne-Grethe Aarhus ble ansatt i 1995. Hun er regnskapsansvarlig for verdipapirfondene og diskresjonære investeringsporteføljer. Anne-Grethe har mer enn 30 års erfaring som leder innen regnskap. Hun jobbet som regnskapssjef og leder for operations i Industrifinans frem til fusjonen med Alfred Berg i 2001. Tidligere arbeidserfaring er bl.a. 12 år som regnskapssjef i Den Norske Hypotekforening AS. Hun er utdannet bedriftsøkonom fra Handelshøyskolen BI, Sandvika. Direktenummer 22005127, e-post: anne-grethe.aarhus@alfredberg.com. Mette Kleven ble ansatt i 2011, og jobber med finans i selskapet. Mette har mange års erfaring som leder innen regnskap og økonomi, sist som økonomisjef i Event Travel AS. Hun er utdannet ved Handelshøyskolen BI og er også registrert som autorisert regnskapsfører. Direktenummer 22005123, e-post: mette.kleven@alfredberg.com. Daniel Måvli ble ansatt i 2012, og jobber som kunde administrator og økonomikonsulent. Daniel har erfaring med arbeidsformidling for nyutdannede og fra bankvirksomhet med bl.a. kredittvurdering og sikkerhetsanalyse. Daniel har en Master i økonomi fra MSSU. Direktenummer 22 00 51 34, e-post: daniel.mavli@alfredberg.com. 22

SKATTEREGLER OG INVESTERINGSBEGRENSNINGER Obligasjons- og pengemarkedsfond Fondets skatteplikt Inntektsbeskatning: Fondet er et eget skattesubjekt. Fondets skattepliktige inntekter vil i all hovedsak være renteinntekter og realiserte kursgevinster. Til fradrag i skattepliktige inntekter kommer kostnadsposter som forvaltningshonorarer, realiserte kurstap, transaksjonsomkostninger og utdelt avkastning fra fondet. Fondets skattepliktige resultat vil komme til beskatning med 27 %. Imidlertid vil forvaltningsselskapet alltid søke å oppnå et skattemessig resultat i fondet som er lik null, ved at det skattepliktige resultatet hvert år blir utdelt til andelseierne. I praksis vil derfor all inntektsbeskatning i obligasjonsfond/pengemarkedsfond skje på andelseiers hånd. Formuesbeskatning: Fondets formuesmasse er andelseiernes eiendom, og det betales derfor ingen formuesskatt i fondet. Norsk andelseiers skatteplikt Inntektsbeskatning: En andelseier i et obligasjons-/pengemarkedsfond vil måtte betale 27 % skatt av samlet utdeling fra fondet i løpet av et regnskapsår. Kursgevinster eller tap kommer til beskatning først ved innløsning/ realisasjon. Kursgevinsten beskattes som ordinær kapitalinntekt med 27 %. Kurstap er tilsvarende fradragsberettiget. Formuesbeskatning: For andelseiere i obligasjons-/pengemarkedsfond settes ligningsverdien til 100 % av markedsverdien av andelen pr 1. januar i ligningsåret. Aksje- og kombinasjonsfond Fondets skatteplikt Inntektsbeskatning: Fondet er et eget skattesubjekt. Fondets skattepliktige inntekter vil i all hovedsak være renteinntekter, garanti- og tegningsprovisjoner og mottatte utbytter utenfor EØS. Til fradrag i skattepliktige inntekter kommer kostnadsposter som forvaltningshonorar og transaksjonsomkostninger. Fondets skattepliktige resultat vil komme til beskatning med 27 %. Realiserte kursgevinster/kurstap samt mottatt utbytte på fondets aksjer i aksjeselskaper og tilsvarende utenlandske selskaper innenfor EØS, er omfattet av fritaksmetoden. Fra 7. oktober 2008 ble fondene pålagt å beregne en skattepliktig inntekt tilsvarende 3 % av netto årlige inntekter som er omfattet av fritaksmetoden. Fra 1. januar 2012 gjelder dette kun for mottatt utbytte. Fondet kan være pliktig til å betale skatt på mottatte utbytter fra utenlandske selskaper. Fondet utbetaler ikke utbytte som er grunnlag for kildeskatt. Gevinster på aksjer i selskaper som tilsvarer norske aksjeselskaper og er hjemmehørende i land utenfor EØS-området er ikke skattepliktig, og tap er ikke fradragsberettiget. Formuesbeskatning: Fondets formuesmasse er andelseiernes eiendom, og det betales derfor ingen formuesskatt i fondet. Norsk andelseiers skatteplikt Inntektsbeskatning: En personlig andelseier i aksjefondene vil måtte betale 27 % skatt av eventuell realisert kursgevinst på andelen i avhendelsesåret. Eventuelt tap på andelen vil være fradragsberettiget. Dersom fondet foretar utbetalinger til andelseierne, vil også dette være skattepliktig for personlige andelseiere. For andelseiere som er aksjeselskap, vil realiserte gevinster på andelen samt utbetalinger fra fondet være omfattet av fritaksmetoden. 3 % av en eventuell utbytteutdeling fra fondet vil imidlertid være skattepliktig som alminnelig inntekt. Formuesbeskatning: For andelseiere i aksje-/kombinasjonsfond settes ligningsverdien til 100 % av markedsverdien av andelen pr. 1. januar i ligningsåret. 23

FORKLARING AV AVKASTNINGS- OG RISIKOMÅL ISIN Avkastning Verdipapir Notert Forfalls- Rente Varighet/durasjon reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % Den verdien en investering øker/minker med. Uttrykkes i prosent dato av tidspunkt Gjennomsnittlig verdi veiet løpetid på gevinst/tap fondet. inkl. renter det investerte beløp. Meravkastning Meravkastning er definert som fondets avkastning i forhold til den vedtatte referanseindeks. En positiv meravkastning betyr dermed at fondet har oppnådd høyere avkastning enn referanseindeksen i perioden. Måltallet vil være en vurdering av porteføljens avkastning i forhold til det marked det investeres i. Meravkastning presenteres som regel i prosent, som annualiserte størrelser, og bør ses i forhold til risikoprofilen i fondet for å gi en fullgod måling av hvor god fondets avkastning er i forhold til målsetningen med forvaltningen. Standardavvik/volatilitet Standardavik er et mål på hvor mye avkastningen varierer med tiden. Høyere volatilitet betyr store svingninger i avkastningen og dermed mer usikkerhet forbundet med fremtidig avkastning. Standardavvik er derfor et risikomål som blir presentert i prosent per år. Standardavviket forteller oss hvor mye de faktiske avkastningene avviker fra gjennomsnittsavkastningen. Antar vi en normalfordelt avkastning, forventes det at to tredjedeler av avkastningen blir i intervallet: snittsavkastning pluss/ minus et standardavvik. Sharpe Ratio Sharpe er forholdet mellom en investerings (mer)avkastning og risiko. Jo høyere Sharpe verdi, desto høyere er den risikojusterte avkastningen. Dette forholdet kan derfor brukes til å sammenligne investeringer med ulikt risikonivå. Sharpeforholdet beregnes ved å dividere investeringens meravkastning mot standardavviket. Har fått sitt navn etter nobelprisvinner William Sharpe. Relativ volatilitet Måler variasjonene til investeringenes meravkastning. Er denne høy, betyr dette at forskjellen på avkastningen til indeks og fond varierer mye fra måling til måling. Er den lav, betyr dette at meravkastningen varierer lite. Også dette uttrykkes i prosent per år. Realtiv volatilitet er standardavviket til meravkastningen. Dersom denne er normalfordelt forventes det at to tredjedeler av observasjonene blir i intervallet: gjennomsnittsavvik pluss/ minus et standardavvik. Omløpshastighet Omløpshastighet er et mål på hvor stort handelsvolumet er i forhold til fondets størrelse. En verdi på èn tilsier at alle fondets totale plasseringer er blitt byttet ut siste år. Omløpshastighet kan defineres som minimum av totalt kjøp og salg, dividert på gjennomsnittlig forvaltningskapital. Årsaken til at minimum av kjøp og salg brukes, er at det er ønskelig å justere for tegninger og innløsninger. Dette beregnes med månedlig frekvens for siste 12 måneder. Alfa Er en korrigeringsfaktor for den del av avkastningen som ikke lar seg forklare av markedsrisikoen/beta. Kan også tolkes som den avkastningen fondet ville hatt dersom referanseindeksen fikk 0 % i avkastning. Beta Et mål på fondets følsomhet overfor svingninger i markedet/indeks. Hvis indeksen faller i verdi, og Beta er lavere enn 1, vil fondet normalt falle mindre enn indeks og stige mindre i gode markeder. Dersom Beta er større enn 1, faller fondet mer og stiger mer enn indeks. Måler proporsjonal endring av fondet gitt indeksens avkastning. For eksempel dersom Beta er 1.2 vil fondet endres 20 % mer enn tilsvarende forandring på indeks. Beta kalles også fondets markedsrisiko. Rentefølsomhet Fondets rentefølsomhet defineres som den umiddelbare prosentvise endringen i fondets kurs som følge av 1 prosentenhets endring i rentenivået på fondets plasseringer med utgangspunkt i dagens rentenivå. Information Ratio Gir en totalvurdering av hvordan fondet har gjort det mot referanseindeksen. Dersom forholdet er positivt og høyt, har fondet hatt en jevn og god meravkastning. Er derimot verdien positiv og lav, har fondet enten hatt en liten positiv avkastning, eller så har det fått sin meravkastning gjennom en høy relativ risiko. Er verdien negativ, har fondet lavere avkastning enn indeks. Måles som brøken mellom meravkastning og relativ volatilitet. Forventet avkastning Den avkastning som forventes i de ulike markeder i løpet av en bestemt tidsperiode. Vi benytter en «byggekloss-modell» i våre anslag. Vi tar utgangspunkt i hvilken avkastning vi forventer på risikofrie plasseringer (statssertifikater). Dernest legger vi til en risikopremie for de ulike markeder, avhengig av hvilken risiko de representerer, og hvor i konjunktursyklusen økonomien befinner seg. På lang sikt kan det forventes at man får «betalt» for den ekstra risiko man tar. På kort sikt kan derimot avkastningen avvike sterkt fra det som forventes langsiktig. Risikopremie Risikopremie kan beskrives på to måter: 1) Den meravkastning som investoren krever på sin risikofylte investering i forhold til risikofri rente. Denne risikopremien vil alltid være positiv (forventet risikopremie). Vi anvender denne risikopremien som input i vår porteføljeforvaltning. 2) Den meravkastning som investoren faktisk har oppnådd i løpet av en gitt investeringsperiode. Denne faktiske risikopremien kan være negativ i perioder. Vi anvender denne risikopremien i porteføljeevalueringen for å vurdere i hvilken grad investoren har fått betalt for sine risikofylte plasseringer i forhold til å plassere i en 3 måneders norsk statssertifikatindeks. Barra Aegis Barra Aegis er verdens ledende analyseprogram for risikokontroll av aksjeporteføljer og brukes av 1.200 finansielle institusjoner i alle verdensdeler. Alfred Berg Kapitalforvaltning bruker Barra Aegis primært for å kontrollere fondenes risikoprofil i forhold til indeksen. Forskjellen mellom historisk Relativ Volatilitet og Barra Aegis analyser er at den første beregner historisk avvik mellom fond/indeks, mens den sistnevnte analyserer mulige differanseavkastninger mellom fondet og indeks i fremtiden. Dersom dette tallet er 3 % forventer vi at fondets avkastning i to av tre år vil ligge i intervallet pluss/minus 3 prosentpoeng fra indeksens avkastning. Effektiv avkastning/yield Avkastningsmål på rentebærende plasseringer. Gir indikasjon om hvilken totalavkastning investoren kan oppnå på rentebærende plasseringer dersom plasseringen holdes til forfall og kupongutbetalinger reinvesteres til samme effektive avkastning. Tilsvarer investeringens internrente. 24

ALFRED BERG LIKVIDITET ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Finans NO0010590458 Bank 1 Oslo As 10/15 Frn ABM 02/11/2015 03/08/2015 10,000,000 10,104,700-65,170 10,083,230 0.38% NO0010710445 Bank Norwegian As 14/17 Frn ABM 05/05/2017 05/08/2015 25,000,000 25,000,000 95,900 25,180,289 0.94% NO0010725161 Bien Spb As Frn Cert 365 021215 Unotert 02/12/2015 02/09/2015 25,000,000 24,997,500 13,375 25,044,903 0.94% NO0010641616 Bn Bank Asa 12/17 Frn ABM 15/03/2017 16/09/2015 60,000,000 62,232,000-811,680 61,488,570 2.30% NO0010667611 Terra Gruppen As 12/15 Frn ABM 18/12/2015 18/09/2015 20,000,000 20,000,000 175,120 20,198,520 0.76% NO0010713472 Flekkefjord Spb 14/16 Frn Unotert 13/12/2016 15/09/2015 40,000,000 40,033,200 3,640 40,066,007 1.50% NO0010657661 Leaseplan Corporation Nv 12/15 Frn ABM 07/09/2015 07/07/2015 2,000,000 2,033,600-27,130 2,022,663 0.08% XS1041808764 Leaseplan Corporation Nv 14/17 Frn Nok BDL 07/02/2017 07/08/2015 75,000,000 75,010,833 326,667 75,591,750 2.83% NO0010729098 Obos-Banken As 15/18 Frn ABM 08/01/2018 08/07/2015 70,000,000 70,022,600-95,890 70,226,894 2.63% NO0010722796 Pareto Bank Asa 14/17 Frn ABM 03/11/2017 04/08/2015 20,000,000 20,014,050 60,230 20,144,263 0.75% NO0010731037 Santander Consumer Bank As 15/18 Frn ABM 19/02/2018 19/08/2015 30,000,000 30,106,500-21,300 30,165,350 1.13% NO0010694581 Santander Consumer Bank As 13/16 Frn ABM 18/11/2016 18/08/2015 38,000,000 38,077,956 349,658 38,552,433 1.44% NO0010629967 Spb 1 Buskerud-Vestfold 11/15 4,47% ABM 23/11/2015 23/11/2015 19,000,000 19,521,550-303,544 19,727,586 0.74% NO0010585094 Spb 1 Hallingdal Valdres 10/15 Frn ABM 15/09/2015 15/09/2015 32,000,000 32,263,680-198,112 32,098,635 1.20% NO0010662950 Spb 1 Nøtterøy - Tønsberg 12/16 Frn ABM 09/05/2016 10/08/2015 43,000,000 43,374,100-21,973 43,512,780 1.63% NO0010729957 Spb 1 Nøtterøy - Tønsberg 15/17 Frn ABM 20/11/2017 20/08/2015 10,000,000 9,997,200-5,680 10,013,387 0.38% NO0010583149 Spb 1 Nord-Norge 10/15 Frn ABM 12/10/2015 13/07/2015 15,000,000 15,119,250-81,540 15,116,360 0.57% NO0010598998 Spb 1 Nord-Norge 11/16 Frn ABM 25/01/2016 27/07/2015 12,000,000 12,077,440-11,344 12,120,709 0.45% NO0010670185 Spb 1 Østfold Akershus 13/18 Frn ABM 18/01/2018 20/07/2015 15,000,000 15,300,800-47,765 15,328,768 0.57% NO0010593593 Spb 1 Ringerike Hadeland 10/15 4,65% ABM 21/12/2015 21/12/2015 20,000,000 20,605,400-313,340 20,778,718 0.78% NO0010582554 Spb Vest 10/15 4,60% ABM 05/08/2015 05/08/2015 13,000,000 13,325,000-286,637 13,577,382 0.51% NO0010697865 Stadsbygd Spb 13/16 Frn Unotert 16/12/2016 16/09/2015 35,000,000 35,099,750 155,470 35,286,253 1.32% NO0010641079 Storebrand Bank Asa 12/17 Frn ABM 27/03/2017 28/09/2015 10,000,000 10,365,000-120,740 10,245,107 0.38% NO0010712805 Svenska Handelsbanken Ab 14/17 Frn OSE 06/06/2017 07/09/2015 4,000,000 4,005,960-484 4,009,729 0.15% NO0010735061 Ya Bank As 15/17 Frn ABM 04/05/2017 04/08/2015 20,000,000 20,000,000-5,460 20,074,023 0.75% NO0010734809 Brage Finans As 15/18 Frn ABM 20/04/2018 20/07/2015 25,000,000 24,992,500-2,200 25,106,661 0.94% NO0010691942 Eiendomskreditt As 13/16 Frn ABM 14/10/2016 16/07/2015 17,000,000 17,139,400 102 17,226,627 0.65% NO0010697733 Eika Boligkreditt As 13/16 Frn ABM 06/12/2016 07/09/2015 20,000,000 20,026,600 139,480 20,194,313 0.76% NO0010684350 Kredittforeningen For Spb 13/17 Frn ABM 10/02/2017 10/08/2015 60,000,000 60,523,067-9,467 60,710,267 2.27% NO0010735319 Landkreditt Finans As 15/18 Frn ABM 13/02/2018 13/08/2015 10,000,000 9,994,600-12,920 10,011,413 0.37% NO0010716350 Landkreditt Finans As 14/17 Frn ABM 22/08/2017 24/08/2015 15,000,000 15,000,000 59,205 15,098,367 0.57% NO0010732639 Realkredit Danmark A/S 15/17 Frn Covd KFX 01/10/2017 01/10/2015 30,000,000 30,030,000 3,330 30,170,580 1.13% NO0010647159 Storebrand Asa 12/17 Frn ABM 24/05/2017 24/08/2015 10,000,000 10,461,800-232,730 10,267,278 0.38% FR0011201417 Bnp Paribas Home Loan Sfh Sa Medium Euronext 15/02/2016 17/08/2015 200,000,000 201,951,750-611,750 201,994,222 7.57% NO0010733785 Kredittforeningen For Sparebanker Unotert 01/04/2016 40,000,000 40,000,000 9,240 40,186,240 1.51% NO0010734452 Pareto Bank Asa ABM 13/04/2016 47,000,000 47,000,000 14,335 47,199,672 1.77% Totalt 43.03% Kommune NO0010729429 As Kommune 1.31% Unotert 12/01/2016 50,000,000 50,012,450-63,700 50,252,024 1.88% NO0010732597 Aurskog-Hoeland Kommune Unotert 10/03/2016 150,000,000 150,028,800-166,650 150,469,712 5.64% NO0010724859 Baerum Kommune Unotert 27/11/2015 65,000,000 65,002,600-11,440 65,087,786 2.44% NO0010733124 Hordaland Fylkeskommune Unotert 18/03/2016 100,000,000 99,971,400-103,200 100,227,213 3.75% NO0010732605 Municipality Of Frogn Norway Unotert 10/03/2016 100,000,000 100,034,200-119,300 100,323,010 3.76% NO0010734635 Municipality Of Tonsberg Unotert 15/10/2015 87,250,000 87,215,100 7,591 87,498,831 3.28% NO0010725278 Nannestad Kommune Unotert 03/12/2015 100,000,000 100,020,000-23,200 100,113,050 3.75% NO0010729700 Sandnes Kommune Unotert 15/01/2016 100,000,000 100,007,500-121,000 100,469,650 3.76% NO0010732340 Sandnes Kommune Deposit Fixed 1.29% Unotert 04/03/2016 100,000,000 99,998,400-111,700 100,300,207 3.76% NO0010730062 Sula Kommune Deposit Fixed 1.24% Unotert 26/01/2016 50,000,000 49,981,100-52,650 50,191,738 1.88% Totalt 33.90% Særinnskudd Fana Sparebank 08/09/2015 54,759,236 54,759,236 0 54,816,006 2.05% Fana Sparebank 14/09/2015 27,681,430 27,681,430 0 27,705,729 1.04% Gjensidige Bank As 10/06/2016 75,000,000 75,000,000 0 75,070,274 2.81% Sparebank 1 Bv 17/07/2015 51,083,738 51,083,738 0 51,118,028 1.91% Sparebank1 Hallingdal 30/09/2015 58,897,863 58,897,863 0 58,897,863 2.21% Sparebanken Møre 25/09/2015 51,628,911 51,628,911 0 51,641,287 1.93% Sparebanken Møre 06/08/2015 55,714,635 55,714,635 0 55,865,751 2.09% Sparebanken Sør 30/07/2015 107,146,738 107,146,738 0 107,146,738 4.01% Totalt 18.06% Sum verdipapirportefølje 2,529,991,888-2,646,353 2,536,014,848 94.99% Bankinnskudd 134,007,135 5.02% Gjeld -236,455-0.01% Total portefølje 2,669,785,528 100.00% 25

ALFRED BERG PENGEMARKED ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Eiendom NO0010662869 Entra Eiendom AS 12/15 FRN OSE 09/11/2015 10/08/2015 15,000,000 15,142,900-86,890 15,112,885 0.29% NO0010695034 Norwegian Property ASA 13/18 FRN OSE 05/01/2018 06/07/2015 37,000,000 37,420,875 358,345 38,035,630 0.73% NO0010686926 Norwegian Property ASA 13/16 FRN OSE 05/10/2016 06/07/2015 40,000,000 40,000,000 430,120 40,688,653 0.78% NO0010695166 OBOS BBL 13/18 FRN ABM 21/11/2018 21/08/2015 32,000,000 32,047,500 877,588 33,033,888 0.64% NO0010584212 Olav Thon Eiendomsselskap 10/15 FRN OSE 15/09/2015 15/09/2015 31,000,000 30,792,100 267,110 31,090,985 0.60% NO0010665292 Sektor Portefølje III AS 12/15 FRN ABM 14/12/2016 14/09/2015 89,000,000 91,569,200 93,858 91,811,762 1.77% NO0010692866 Steen & Strøm AS 13/16 FRN OSE 11/11/2016 11/08/2015 40,000,000 40,000,000 465,760 40,619,093 0.78% NO0010710692 Steen & Strøm AS 14/17 FRN OSE 22/05/2017 24/08/2015 40,000,000 40,000,000 228,640 40,326,573 0.78% NO0010674070 Thon Holding AS 13/16 FRN ABM 08/02/2016 10/08/2015 48,000,000 48,000,000 240,576 48,418,656 0.93% NO0010720386 OLAV THON EIENDOMSSELSKAP OSE 17/09/2015 37,000,000 37,012,210 19,462 37,620,205 0.72% NO0010731623 THON HOLDING AS DEPOSIT FIXED 1.5% ABM 19/02/2016 90,000,000 89,991,000-85,950 90,385,872 1.74% Totalt 9.76% Finans NO0010672066 Bank 1 Oslo Akershus AS 13/16 FRN ABM 15/02/2016 17/08/2015 30,000,000 30,010,800 91,770 30,185,753 0.58% NO0010710445 Bank Norwegian AS 14/17 FRN ABM 05/05/2017 05/08/2015 30,000,000 30,000,000 115,080 30,216,347 0.58% NO0010690894 Berg Spb 13/16 FRN Unotert 30/09/2016 30/09/2015 10,000,000 9,992,000 60,590 10,052,590 0.19% NO0010584428 Bien Spb AS 10/15 FRN Unotert 27/08/2015 27/08/2015 25,000,000 25,318,500-265,975 25,120,053 0.48% NO0010673023 BN Bank ASA 13/16 FRN ABM 07/03/2016 07/09/2015 120,000,000 120,122,400 346,440 120,629,440 2.32% NO0010598360 BN Bank ASA 11/15 FRN ABM 15/12/2015 15/09/2015 37,500,000 37,868,013-195,326 37,712,687 0.73% NO0010641616 BN Bank ASA 12/17 FRN ABM 15/03/2017 16/09/2015 10,000,000 10,267,000-30,280 10,248,095 0.20% NO0010635691 DNB Bank ASA 12/18 FRN OSE 26/01/2018 27/10/2014 7,000,000 7,302,260-25,081 7,318,743 0.14% NO0010699093 Eika Gruppen AS 13/18 FRN ABM 13/12/2018 14/09/2015 15,000,000 15,247,000 84,185 15,348,748 0.30% NO0010667611 Terra Gruppen AS 12/15 FRN ABM 18/12/2015 18/09/2015 19,000,000 19,224,200-57,836 19,188,594 0.37% NO0010713472 Flekkefjord Spb 14/16 FRN Unotert 13/12/2016 15/09/2015 10,000,000 10,008,300 910 10,016,502 0.19% NO0010679418 Helgeland Spb 13/18 FRN ABM 16/08/2018 17/08/2015 8,000,000 8,132,800-19,360 8,136,373 0.16% NO0010668312 Hjelmeland Spb 12/16 FRN ABM 21/06/2016 21/09/2015 38,000,000 38,547,200-204,250 38,365,074 0.74% NO0010684335 Høland og Setskog Spb 13/16 FRN ABM 27/06/2016 28/09/2015 30,000,000 29,958,000 208,950 30,168,783 0.58% NO0010672967 Indre Sogn Spb 13/16 FRN ABM 07/03/2016 07/09/2015 25,000,000 25,000,000 143,050 25,181,397 0.48% NO0010673726 Jæren Spb 13/18 FRN ABM 19/03/2018 21/09/2015 13,000,000 13,098,700 150,536 13,259,365 0.26% NO0010679160 KLP Banken AS 13/16 FRN ABM 13/05/2016 13/08/2015 40,000,000 39,980,000 189,080 40,283,747 0.78% NO0010657661 LeasePlan Corporation NV 12/15 FRN ABM 07/09/2015 07/07/2015 45,000,000 45,756,000-610,425 45,509,925 0.88% XS1041808764 LeasePlan Corp. NV 14/17 FRN NOK BDL 07/02/2017 07/08/2015 115,000,000 115,123,000 394,500 115,907,350 2.23% XS1100037578 LeasePlan Corporation NV 14/19 FRN BDL 07/08/2019 07/08/2015 42,000,000 42,175,800-201,000 42,118,440 0.81% NO0010722796 Pareto Bank ASA 14/17 FRN ABM 03/11/2017 04/08/2015 65,000,000 65,000,000 241,410 65,468,856 1.26% NO0010702897 Pareto Bank ASA 14/18 FRN ABM 30/01/2018 30/07/2015 21,000,000 21,403,200 9,639 21,514,252 0.41% NO0010731037 Santander Consumer Bank 15/18 FRN ABM 19/02/2018 19/08/2015 37,000,000 37,125,650-20,570 37,203,932 0.72% NO0010694581 Santander Consumer Bank 13/16 FRN ABM 18/11/2016 18/08/2015 96,000,000 96,370,648 709,640 97,395,621 1.88% NO0010685829 Selbu Spb 13/16 FRN ABM 22/08/2016 24/08/2015 15,000,000 15,072,000 9,435 15,118,973 0.29% NO0010712425 Skandiabanken AB 14/17 FRN ABM 26/05/2017 26/08/2015 175,000,000 175,138,037 128,663 175,591,666 3.38% NO0010693005 Spb 1 Nøtterøy - Tønsberg 13/16 FRN ABM 07/11/2016 07/08/2015 17,000,000 17,120,000-36,003 17,138,312 0.33% NO0010729957 Spb 1 Nøtterøy - Tønsberg 15/17 FRN ABM 20/11/2017 20/08/2015 12,000,000 11,996,640-6,816 12,016,064 0.23% NO0010669716 Spb 1 Nord-Norge 13/18 FRN ABM 15/01/2018 15/07/2015 40,000,000 40,892,000-168,880 40,935,920 0.79% NO0010623580 Spb 1 Nord-Norge 11/16 FRN ABM 17/08/2016 17/08/2015 30,000,000 30,556,000-186,790 30,468,827 0.59% NO0010598998 Spb 1 Nord-Norge 11/16 FRN ABM 25/01/2016 27/07/2015 33,000,000 33,401,300-219,536 33,331,951 0.64% NO0010623135 Spb 1 Nordvest 11/16 FRN ABM 09/08/2016 10/08/2015 20,000,000 20,221,000-500 20,296,611 0.39% NO0010634967 Spb 1 SMN 12/17 FRN ABM 15/03/2017 16/09/2015 28,000,000 28,954,650-174,850 28,813,167 0.55% NO0010584964 Spb 1 SMN 10/16 FRN ABM 16/03/2016 16/09/2015 10,000,000 10,141,000-78,530 10,071,245 0.19% NO0010740806 Spb 1 SMN 15/18 FRN ABM 18/06/2018 18/09/2015 75,000,000 74,947,500-66,150 74,923,850 1.44% NO0010634785 Spb 1 SR-Bank ASA 12/17 FRN ABM 16/01/2017 16/07/2015 21,000,000 21,741,300-207,123 21,681,177 0.42% NO0010713167 Spb Øst 14/17 FRN ABM 01/11/2017 03/08/2015 130,000,000 130,090,700 167,350 130,653,250 2.52% NO0010650047 Spb Øst 12/16 FRN ABM 15/01/2016 15/07/2015 25,000,000 25,421,500-237,350 25,339,844 0.49% NO0010624703 Spb Sør 11/16 FRN ABM 05/09/2016 07/09/2015 21,000,000 21,464,100-167,370 21,337,709 0.41% NO0010654742 Spb Vest 12/17 FRN ABM 18/07/2017 20/07/2015 10,000,000 10,368,000-62,260 10,371,021 0.20% NO0010643216 Spb Vest 12/16 FRN ABM 25/04/2016 27/07/2015 96,000,000 97,242,400-257,440 97,476,480 1.88% NO0010697865 Stadsbygd Spb 13/16 FRN Unotert 16/12/2016 16/09/2015 10,000,000 10,028,500 44,420 10,081,787 0.19% NO0010641079 Storebrand Bank ASA 12/17 FRN ABM 27/03/2017 28/09/2015 27,000,000 27,886,300-226,798 27,661,790 0.53% NO0010712805 Svenska Handelsbanken AB 14/17 FRN OSE 06/06/2017 07/09/2015 41,000,000 41,054,970 1,159 41,099,726 0.79% NO0010735061 YA Bank AS 15/17 FRN ABM 04/05/2017 04/08/2015 35,000,000 35,000,000-9,555 35,129,541 0.68% NO0010734809 Brage Finans AS 15/18 FRN ABM 20/04/2018 20/07/2015 18,000,000 17,994,600-1,584 18,076,796 0.35% NO0010710908 Brage Finans AS 14/16 FRN ABM 20/05/2016 20/08/2015 28,000,000 28,000,000 149,016 28,230,970 0.54% NO0010625619 Bustadkreditt Sogn 11/16 FRN C COVD ABM 28/06/2016 28/09/2015 3,000,000 3,022,200-8,127 3,014,227 0.06% NO0010694425 DNB Næringskreditt 13/18 FRN C COVD ABM 15/11/2019 17/08/2015 15,000,000 15,001,500 132,510 15,172,918 0.29% NO0010691942 Eiendomskreditt AS 13/16 FRN ABM 14/10/2016 16/07/2015 35,000,000 35,166,000 121,210 35,466,585 0.68% NO0010663099 Eiendomskreditt AS 12/18 FRN COVD ABM 15/05/2019 17/08/2015 45,000,000 46,154,200 82,445 46,393,620 0.89% NO0010714256 Eiendomskreditt AS 14/17 FRN ABM 26/06/2017 28/09/2015 20,000,000 19,994,000 49,640 20,047,840 0.39% NO0010697733 Eika Boligkreditt AS 13/16 FRN ABM 06/12/2016 07/09/2015 27,000,000 27,305,100-80,892 27,262,323 0.52% NO0010629157 Gjensidige Bank Boli 11/16 FRN C COVD ABM 21/11/2017 21/08/2015 29,000,000 29,573,000-234,222 29,417,400 0.57% NO0010660996 Kredittforeningen for Spb 12/16 FRN ABM 03/10/2016 03/07/2015 20,000,000 20,398,000-143,400 20,383,867 0.39% NO0010608011 Landkreditt Boligkre 11/16 FRN C COVD ABM 18/04/2016 20/07/2015 15,000,000 15,091,800-27,885 15,127,519 0.29% NO0010735319 Landkreditt Finans AS 15/18 FRN ABM 13/02/2018 13/08/2015 25,000,000 24,986,500-32,300 25,028,533 0.48% NO0010716350 Landkreditt Finans AS 14/17 FRN ABM 22/08/2017 24/08/2015 28,000,000 28,000,000 110,516 28,183,619 0.54% NO0010732639 Realkredit Danmark 15/17 FRN COVD KFX 01/10/2017 01/10/2015 15,000,000 15,015,000 1,665 15,085,290 0.29% NO0010722663 Spb 1 Boligkreditt AS 14/17 FRN ABM 30/10/2017 30/07/2015 25,000,000 24,981,250 2,050 25,062,515 0.48% NO0010705486 Spb 1 Boligkreditt AS 14/16 FRN ABM 07/03/2016 07/09/2015 72,000,000 71,985,600 128,592 72,194,712 1.39% NO0010689664 SSB Boligkreditt AS 13/18 FRN C COVD ABM 20/09/2018 21/09/2015 48,000,000 47,985,071 322,945 48,327,429 0.93% NO0010575913 Storebrand Boligkredit 10/16 FRN COVD BDL 03/06/2017 03/09/2015 4,000,000 4,032,800-13,884 4,024,826 0.08% NO0010717499 Storebrand ASA 14/19 FRN ABM 10/09/2019 10/09/2015 5,000,000 5,000,000-163,085 4,843,082 0.09% NO0010647159 Storebrand ASA 12/17 FRN ABM 24/05/2017 24/08/2015 88,000,000 91,140,590-1,124,774 90,352,049 1.74% NO0010734452 PARETO BANK ASA ABM 13/04/2016 50,000,000 50,000,000 15,250 50,212,417 0.97% NO0010728595 SPAREBANKEN MORE Unotert 18/12/2015 45,000,000 44,995,500 37,755 45,058,005 0.87% NO0010734585 SUNNHORDLAND KRAFTLAG ABM 15/04/2016 60,000,000 60,000,000-49,320 60,134,329 1.16% XS1033501666 ABN AMRO BANK NV Euronext 18/02/2019 18/08/2015 90,000,000 90,817,400 134,800 91,204,825 1.76% NO0010710684 STROMMEN SPAREBANK TR 14-18 ABM 08/05/2018 25,000,000 25,000,000 0 25,000,000 0.48% NO0010733785 KREDITTFORENINGEN FOR SPB Unotert 01/04/2016 50,000,000 50,000,000 11,550 50,232,800 0.97% Totalt 51.39% 26

ALFRED BERG PENGEMARKED ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Industri XS0944710366 Scania CV 13/16 FRN NOK BDL 17/06/2016 17/09/2015 35,000,000 35,290,500-21,350 35,297,588 0.68% NO0010671233 Felleskjøpet Agri SA 13/18 FRN ABM 13/02/2018 13/08/2015 35,000,000 35,680,300 53,230 35,905,263 0.69% XS0252144398 General Electric Capital 06/16 FRN NOK LSE 20/06/2016 21/09/2015 59,000,000 58,768,460 128,585 58,915,663 1.13% NO0010680135 Veidekke ASA 13/18 FRN OSE 04/06/2018 04/09/2015 48,000,000 49,725,200-189,152 49,645,941 0.96% NO0010593262 Schibsted ASA 10/15 FRN OSE 16/12/2015 16/09/2015 114,500,000 116,060,340-650,867 115,562,204 2.22% NO0010682404 Wilh. Wilhelmsen ASA 13/18 FRN OSE 13/06/2018 14/09/2015 32,000,000 32,649,000-182,312 32,516,155 0.63% NO0010637093 Tele2 AB 12/17 FRN OSE 24/02/2017 24/08/2015 112,000,000 115,479,050-59,914 115,841,625 2.23% NO0010643281 DFDS A/S 12/16 FRN OSE 02/05/2016 03/08/2015 10,500,000 10,924,650-200,738 10,807,204 0.21% NO0010673528 DFDS A/S 13/18 FRN OSE 21/03/2018 21/09/2015 19,000,000 19,170,000 585,155 19,772,973 0.38% NO0010733538 Fjellinjen AS 15/18 FRN ABM 23/03/2018 23/09/2015 10,000,000 9,991,000 2,070 9,996,123 0.19% NO0010733611 Fjellinjen AS 15/18 FRN ABM 24/09/2018 28/09/2015 25,000,000 24,982,500 3,250 24,990,167 0.48% NO0010600190 Agder Energi AS 11/16 FRN OSE 02/03/2016 02/09/2015 101,000,000 101,676,680-208,343 101,652,943 1.96% NO0010711674 Agder Energi AS 14/17 FRN OSE 29/05/2017 31/08/2015 20,000,000 19,989,000 38,980 20,061,580 0.39% NO0010656523 BKK AS 12/17 FRN OSE 22/08/2017 24/08/2015 33,000,000 33,877,800-222,222 33,755,321 0.65% NO0010710635 BKK AS 14/18 FRN OSE 22/05/2018 24/08/2015 50,000,000 50,190,292 258 50,302,133 0.97% NO0010675424 Hafslund ASA 13/16 FRN OSE 30/09/2016 30/09/2015 27,000,000 26,999,528 188,393 27,187,920 0.52% NO0010723240 Nord-Trøndelag Elekt. AS 14/17 FRN OSE 13/11/2017 13/08/2015 40,000,000 40,000,000 22,680 40,127,213 0.77% NO0010689417 Ringeriks kraft AS 13/16 FRN ABM 16/09/2016 16/09/2015 25,000,000 25,000,000 193,925 25,218,036 0.49% NO0010725005 Sognekraft AS 14/17 FRN ABM 11/12/2017 10/09/2015 48,000,000 48,000,000 44,016 48,096,549 0.93% NO0010729833 Sunnfjord Energi AS 15/18 FRN ABM 26/01/2018 27/07/2015 22,000,000 22,000,000-13,332 22,070,366 0.42% NO0010601693 Tafjord Kraft AS 11/16 FRN ABM 16/03/2016 16/09/2015 21,000,000 20,821,500 304,542 21,146,867 0.41% NO0010734171 NORD TROENDELAG ELEKT. ABM 07/10/2015 55,000,000 54,986,250 32,285 55,246,371 1.06% NO0010738545 NORGESGRUPPEN ASA OSE 29/05/2016 44,000,000 44,000,000 39,380 44,105,730 0.85% NO0010722549 NORGESGRUPPEN ASA OSE 24/08/2015 68,000,000 67,993,200 37,196 68,888,593 1.33% NO0010729577 NORTURA SA 1.64% ABM 15/10/2015 36,000,000 36,000,000-9,648 36,258,863 0.70% NO0010737018 TRONDERENERGI AS OSE 24/08/2015 20,000,000 20,000,000 4,740 20,042,137 0.39% Totalt 21.63% Særinnskudd Fana Sparebank 08/09/2015 54,759,236 54,759,236 0 54,816,006 1.06% Fana Sparebank 14/09/2015 27,461,319 27,461,319 0 27,485,425 0.53% Gjensidige Bank AS 10/06/2016 200,000,000 200,000,000 0 200,187,397 3.85% Sparebanken Møre 09/07/2015 53,841,142 53,841,142 0 54,061,285 1.04% Sandnes Sparebank 15/07/2015 54,972,081 54,972,081 0 55,172,390 1.06% SpareBank 1 BV 17/07/2015 51,083,738 51,083,738 0 51,118,028 0.98% Sparebank1 Hallingdal 30/09/2015 79,914,997 79,914,997 0 79,914,997 1.54% Sparebanken Møre 20/08/2015 107,257,296 107,257,296 0 107,476,571 2.07% Sparebanken Møre 06/08/2015 52,972,840 52,972,840 0 53,116,519 1.02% Sparebanken Sør 30/07/2015 160,793,842 160,793,842 0 160,793,842 3.10% Totalt 16.25% Sum verdipapirportefølje 5,128,697,004 1,510,652 5,144,326,262 99.04% Bankinnskudd 52,248,135 1.01% Gjeld -2,160,683-0.04% Total portefølje 5,194,413,714 100.00% 27

ALFRED BERG KORT OBLIGASJON ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Finans XS1041493757 ABN AMRO Bank N.V. 14/19 3,125% NOK FRAA 14/03/2019 14/03/2016 6,000,000 5,972,400 287,160 6,314,888 0.54% NO0010637713 Bank 1 Oslo Akershus AS 12/17 FRN ABM 15/03/2017 15/09/2015 9,000,000 9,292,500-77,319 9,226,656 0.79% NO0010710445 Bank Norwegian AS 14/17 FRN ABM 05/05/2017 05/08/2015 7,000,000 7,000,000 26,852 7,050,481 0.60% NO0010719628 Bank Norwegian AS 14/19 FRN ABM 09/09/2019 09/09/2015 10,000,000 10,000,000 11,610 10,024,385 0.85% NO0010668437 BN Bank ASA 12/21 4,34% ABM 15/03/2021 15/03/2016 4,000,000 4,037,200 320,856 4,408,947 0.38% NO0010649619 BNKreditt AS 12/17 4,80% ABM 20/06/2017 20/06/2016 15,000,000 14,934,750 995,325 15,949,801 1.36% NO0010718778 Danske Bank A/S 14/19 FRN ISE 03/09/2019 03/09/2015 20,000,000 20,000,000-59,420 19,969,980 1.70% NO0010730872 DNB Bank ASA 15/20 FRN OSE 17/02/2020 17/08/2015 14,000,000 14,000,000-21,056 14,012,723 1.19% NO0010699093 Eika Gruppen AS 13/18 FRN ABM 13/12/2018 14/09/2015 10,000,000 10,000,000 220,790 10,232,498 0.87% NO0010659691 Helgeland Spb 12/16 3,72% ABM 05/12/2016 05/12/2015 5,500,000 5,705,370-29,178 5,792,226 0.49% NO0010638125 Helgeland Spb 12/17 FRN ABM 15/03/2017 15/09/2015 15,000,000 15,487,500-128,865 15,377,760 1.31% NO0010679418 Helgeland Spb 13/18 FRN ABM 16/08/2018 17/08/2015 5,000,000 5,002,500 68,400 5,085,233 0.43% XS1100037578 LeasePlan Corporation NV 14/19 FRN NOK BDL 07/08/2019 07/08/2015 7,000,000 6,993,700 2,100 7,019,740 0.60% XS1041808764 LeasePlan Corporation NV 14/17 FRN NOK BDL 07/02/2017 07/08/2015 10,000,000 9,994,000 51,000 10,078,900 0.86% NO0010702897 Pareto Bank ASA 14/18 FRN ABM 30/01/2018 30/07/2015 13,000,000 13,000,000 255,567 13,318,346 1.14% NO0010714041 Sandnes Spb 14/19 2,80% ABM 27/06/2019 27/06/2016 10,000,000 9,993,000 271,660 10,266,961 0.88% NO0010731037 Santander Consumer Bank AS 15/18 FRN ABM 19/02/2018 19/08/2015 11,000,000 11,017,750 13,490 11,060,628 0.94% NO0010694581 Santander Consumer Bank AS 13/16 FRN ABM 18/11/2016 18/08/2015 4,000,000 4,000,000 45,012 4,058,151 0.35% NO0010719826 Skandiabanken AB 14/19 FRN ABM 10/09/2019 10/09/2015 10,000,000 9,979,000-17,140 9,972,138 0.85% NO0010703812 Skandiabanken AB 14/20 FRN COVD OSE 14/08/2020 14/08/2015 10,000,000 10,000,500 27,070 10,051,848 0.86% NO0010673718 Spb 1 Nordvest 13/18 FRN ABM 20/03/2018 21/09/2015 7,000,000 7,000,700 99,806 7,104,084 0.61% NO0010670185 Spb 1 Østfold Akershus 13/18 FRN ABM 18/01/2018 20/07/2015 10,000,000 10,077,000 91,690 10,219,179 0.87% NO0010649262 Spb 1 SMN 12/18 4,75% ABM 07/06/2018 07/06/2015 4,000,000 4,398,400-52,596 4,357,777 0.37% NO0010722598 Spb Hedmark 14/19 FRN ABM 30/10/2019 30/07/2015 10,000,000 9,978,000 16,070 10,028,637 0.85% NO0010364862 Spb Møre 07/17 5,50% OSE 26/04/2017 26/04/2016 5,000,000 5,437,500-77,780 5,408,693 0.46% NO0010662752 Storebrand Bank ASA 12/17 FRN ABM 13/11/2017 13/08/2015 2,000,000 2,051,560 2,680 2,062,320 0.18% NO0010641079 Storebrand Bank ASA 12/17 FRN ABM 27/03/2017 28/09/2015 22,000,000 21,805,771 731,601 22,539,236 1.92% NO0010628662 Swedbank AB 11/16 5,05% ABM 15/11/2016 15/11/2015 20,000,000 20,264,800 718,000 21,610,937 1.84% NO0010710676 Bustadkreditt Sogn 14/20 FRN C COVD ABM 15/06/2020 15/09/2015 8,000,000 8,048,960-49,616 8,005,077 0.68% NO0010665177 Bustadkreditt Sogn 12/19 FRN C COVD ABM 13/08/2020 13/08/2015 15,000,000 15,085,500 76,275 15,202,975 1.30% NO0010634777 DNB Boligkreditt AS 12/18 ADJ C COVD OSE 16/05/2019 16/05/2016 9,000,000 8,975,520 652,095 9,671,999 0.82% NO0010664394 DNB Boligkreditt AS 12/19 ADJ C COVD OSE 22/11/2020 24/08/2015 25,000,000 25,169,000 117,575 25,342,096 2.16% NO0010730799 DNB Boligkreditt AS 15/22 ADJ C COVD OSE 16/02/2022 16/02/2016 5,000,000 4,795,000-5,320 4,819,968 0.41% NO0010723471 DNB Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 11/11/2022 11/08/2015 16,000,000 15,990,400-115,040 15,913,804 1.36% NO0010721111 DNB Boligkreditt AS 14/20 ADJ C COVD OSE 02/11/2021 03/08/2015 25,000,000 25,000,000-151,925 24,915,763 2.12% NO0010694425 DNB Næringskreditt AS 13/18 FRN C COVD ABM 15/11/2019 17/08/2015 10,000,000 10,001,000 88,340 10,115,279 0.86% NO0010642051 Eiendomskreditt AS 12/17 FRN C COVD ABM 15/06/2018 15/09/2015 5,000,000 4,993,750 112,315 5,111,607 0.44% NO0010730849 Eiendomskreditt AS 15/21 FRN C COVD ABM 15/06/2022 15/09/2015 10,000,000 9,965,500 4,430 9,977,347 0.85% NO0010663099 Eiendomskreditt AS EIEN 12/18 FRN COVD ABM 15/05/2019 17/08/2015 12,000,000 12,015,000 314,772 12,371,632 1.05% NO0010732258 Eika Boligkreditt AS 15/22 FRN C COVD OSE 10/02/2023 10/08/2015 19,000,000 18,912,600-37,031 18,922,805 1.61% NO0010685480 Eika Boligkreditt AS 13/20 FRN C COVD OSE 16/12/2020 16/09/2015 18,000,000 18,219,600-39,690 18,193,350 1.55% NO0010561103 Eika Boligkreditt AS 09/19 ADJ C COVD OSE 16/12/2020 16/12/2015 10,000,000 11,340,000-28,400 11,580,093 0.99% NO0010694557 Fana Spb Boligkredit 13/19 FRN C COVD ABM 13/11/2019 13/08/2015 10,000,000 9,987,000 87,150 10,100,550 0.86% NO0010641038 Fana Spb Boligkredit 12/17 FRN C COVD ABM 21/03/2018 21/09/2015 15,000,000 15,312,000-104,160 15,215,440 1.30% NO0010687429 Gjensidige Bank Boli 13/20 ADJ C COVD ABM 11/09/2020 11/09/2015 5,000,000 4,970,000 404,885 5,520,885 0.47% NO0010662737 Gjensidige Bank Boli 12/19 FRN C COVD ABM 06/05/2019 06/08/2015 30,000,000 30,261,480 22,920 30,376,525 2.59% NO0010641897 Gjensidige Bank 12/17 FRN STEP C COVD ABM 11/04/2018 13/07/2015 13,000,000 13,053,100 83,803 13,198,025 1.13% NO0010727738 Gjensidige Bank Boli AS 14/21 FRN C COVD ABM 12/05/2021 12/08/2015 15,000,000 14,993,400-76,440 14,953,506 1.27% NO0010660327 Gjensidige Bank 12/18 FRN STEP C COVD ABM 21/09/2018 21/09/2015 5,000,000 5,050,000 10,280 5,062,469 0.43% NO0010740673 Helgeland Boligkredi AS 15/20 FRN C COVD ABM 12/06/2020 16/09/2015 10,000,000 10,000,000 12,160 10,018,588 0.85% NO0010645963 Helgeland Boligkredi AS 12/17 FRN C COVD ABM 08/05/2018 10/08/2015 10,000,000 10,000,000 155,520 10,191,148 0.87% NO0010723018 KLP Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 05/11/2021 05/08/2015 9,000,000 8,987,940-55,980 8,956,880 0.76% NO0010696990 Møre Boligkreditt AS 13/20 FRN C COVD OSE 16/01/2021 16/07/2015 18,000,000 17,979,120 130,032 18,180,777 1.55% NO0010692767 Nordea Eiendomskredi 13/19 ADJ C COVD OSE 17/06/2020 19/06/2016 3,000,000 3,059,937 87,171 3,149,866 0.27% NO0010703531 Nordea Eiendomskredi 14/20 FRN C COVD OSE 17/06/2020 16/09/2015 50,000,000 50,398,750-221,350 50,209,539 4.28% NO0010730005 Spb 1 Boligkreditt AS 15/21 FRN C COVD OSE 16/06/2021 16/09/2015 25,000,000 24,857,500-26,525 24,846,531 2.12% NO0010464944 Spb 1 Boligkredit 08/17 5,95% COVERED OSE 16/10/2017 16/10/2015 30,000,000 33,801,000-732,030 34,325,806 2.93% NO0010711831 Spb 1 Næringskreditt 14/20 FRN C COVD ABM 17/06/2020 16/09/2015 26,000,000 26,051,433 26,021 26,094,823 2.22% NO0010709124 Spb Øst Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD OSE 03/04/2020 03/07/2015 15,000,000 15,049,000-19,015 15,094,385 1.29% NO0010649056 Spb Sør Boligkreditt AS 12/18 FRN C COVD OSE 20/06/2019 21/09/2015 5,000,000 5,064,500 7,435 5,074,202 0.43% NO0010733421 Spb Sør Boligkreditt AS 15/20 FRN C COVD OSE 24/09/2020 24/09/2015 20,000,000 19,989,400-16,680 19,978,187 1.70% NO0010699341 Spb Sør Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD OSE 13/03/2019 14/09/2015 17,000,000 17,031,200 82,054 17,126,075 1.46% NO0010714058 Spb Sør Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD OSE 24/06/2020 24/09/2015 20,000,000 20,004,000-41,840 19,967,560 1.70% NO0010730146 Spb Sør Boligkreditt AS 15/21 FRN C COVD OSE 16/06/2021 16/09/2015 13,000,000 13,000,000-71,435 12,936,907 1.10% NO0010695075 Spb Vest Boligkredit AS 13/19 FRN C COVD OSE 22/11/2019 24/08/2015 4,000,000 4,031,120-10,324 4,029,159 0.34% NO0010718331 SSB Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD ABM 03/09/2021 03/09/2015 5,000,000 5,000,750-27,085 4,980,078 0.42% NO0010697691 SSB Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD ABM 04/12/2019 04/09/2015 45,000,000 45,422,000-184,625 45,299,125 3.86% NO0010689664 SSB Boligkreditt AS 13/18 FRN C COVD ABM 20/09/2018 21/09/2015 26,000,000 26,144,106 22,736 26,177,358 2.23% NO0010712953 Stadshypotek AB 14/20 FRN COVD OSE 05/06/2020 07/09/2015 54,000,000 54,128,191-190,345 54,001,221 4.60% NO0010736903 Storebrand Boligkred 15/20 FRN C COVD OSE 17/06/2021 17/09/2015 20,000,000 19,990,000-57,780 19,944,426 1.70% NO0010713183 Totens Spb Boligkred 14/19 FRN C COVD ABM 08/06/2020 07/09/2015 22,000,000 21,989,000 31,746 22,045,215 1.88% NO0010673254 Verd Boligkreditt AS 13/18 FRN C COVD ABM 22/05/2019 24/08/2015 30,000,000 30,054,000 285,030 30,411,505 2.59% NO0010717499 Storebrand ASA 14/19 FRN ABM 10/09/2019 10/09/2015 10,000,000 10,000,000-326,170 9,686,163 0.83% NO0010691876 Storebrand ASA 13/18 FRN ABM 22/10/2018 22/07/2015 5,000,000 5,000,000 37,175 5,067,938 0.43% NO0010647159 Storebrand ASA 12/17 FRN ABM 24/05/2017 24/08/2015 15,000,000 15,536,800-193,195 15,400,918 1.31% XS1033501666 ABN AMRO BANK NV Euronext 18/02/2019 18/08/2015 15,000,000 15,072,000 86,700 15,200,804 1.30% XS1051297429 LEASEPLAN CORP NV Lux 07/05/2019 07/08/2015 10,000,000 10,070,000 38,000 10,145,350 0.86% Totalt 94.26% Kommune NO0010729247 European Investment Bank 15/22 FRN BDL 26/01/2022 26/08/2015 8,000,000 8,000,000 23,520 8,035,692 0.69% NO0010729338 Molde komm 15/18 FRN Unotert 19/09/2018 18/09/2015 18,000,000 17,997,450-31,686 18,040,124 1.54% NO0010729767 Sarpsborg komm 15/20 FRN ABM 21/01/2020 21/07/2015 0 0 0 39,356 0.00% NO0010667926 Skien komm 12/17 2,92% Unotert 19/12/2017 19/12/2015 5,000,000 5,107,500 61,010 5,245,710 0.45% NO0010705304 Trondheim komm 14/20 FRN ABM 05/03/2020 07/09/2015 16,000,000 15,993,600 18,784 16,032,551 1.37% Totalt 4.04% 28

ALFRED BERG KORT OBLIGASJON ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Derivater FRA 1.165/NIBOR 3 M NOK 5 600,000,000 104,882 104,882 0.01% FRA NIBOR 3 M NOK/1.065 600,000,000 44,949 44,949 0.00% IRS NOK 3.68 12/2021 20,200,000-1,931,740-2,323,136-0.20% IRS NOK 1.09 03/2018 100,000,000-583,307-337,988-0.03% IRS NOK 1.19 03/2018 110,000,000-365,002-49,592 0.00% IRS NOK 3.42 12/2021 12,000,000-959,930-1,170,730-0.10% IRS NOK 4.29 12/2020 20,000,000 2,442,561 2,904,228 0.25% IRS NOK 1.60 11/2017 100,000,000 596,470 1,400,935 0.12% 0.05% Sum verdipapirportefølje 1,144,373,009 3,408,515 1,153,681,855 98.35% Bankinnskudd 8,828,924 0.75% Gjeld -410,067-0.03% Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner 10,976,900 0.94% Total portefølje 1,173,077,613 100.00% ALFRED BERG KORT STAT ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Statsgaranterte obligasjoner NO0010729247 European Investment Bank 15/22 FRN BDL 26/01/2022 26/08/2015 50,000,000 50,000,000 147,000 50,223,076 7.43% NO0010452287 KfW Bankengruppe 08/17 5,25% BDL 19/05/2017 19/05/2016 75,000,000 82,210,000-1,370,275 81,292,807 12.03% NO0010598469 KfW Bankengruppe 11/21 4,375% BDL 25/05/2021 25/05/2015 5,000,000 5,075,000 624,535 5,721,110 0.85% NO0010625726 Kommuninvest i Sverige AB 11/16 FRN Unotert 28/09/2016 28/09/2015 20,000,000 20,040,000-260 20,040,532 2.96% NO0010611023 Kommuninvest i Sverige AB 11/16 FRN Unotert 25/05/2016 25/08/2015 20,000,000 20,037,000 7,140 20,076,807 2.97% NO0010611718 Kommuninvest i Sverige AB 11/16 FRN BDL 01/06/2016 01/09/2015 25,000,000 25,038,000 7,950 25,077,367 3.71% XS0713902095 Göteborgs Stad 11/16 FRN NOK LSE 01/12/2016 01/09/2015 55,000,000 55,418,000-117,425 55,388,743 8.19% NO0010239296 Storebæltsforbindelsen A/S 04/16 4,60% Unotert 23/09/2016 23/09/2015 6,000,000 6,395,900-143,276 6,464,350 0.96% XS0658241087 Øresundskonsortiet I/S 11/16 FRN NOK LSE 26/08/2016 26/08/2015 173,000,000 172,975,952-8,822 173,204,284 25.62% XS0644010760 Eur.Inv.Bank Bond VarialbleE 04/JUL/2016LUX 04/07/2016 06/07/2015 17,000,000 17,023,800-10,115 17,073,978 2.53% XS1102811376 NORDIC INV.BANK BOND VARIABLE 27/AUG/2019LSE 27/08/2019 27/08/2015 15,000,000 15,018,000 45,150 15,084,117 2.23% XS0695690056 REPUBLIC OF AUSTRIA VARIABLE LUX 24/10/2016 24/07/2015 200,000,000 199,744,550 215,450 200,503,445 29.66% Totalt 99.14% Derivater IRS NOK 4.29 12/2020 20,000,000 2,442,561 2,904,228 0.43% Totalt 0.43% Sum verdipapirportefølje 668,976,202 1,839,613 673,054,844 99.57% Bankinnskudd 3,264,004 0.48% Gjeld -325,918-0.05% Total portefølje 675,992,930 100.00% ALFRED BERG OMF KORT INST I/II ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Finans NO0010710676 Bustadkreditt Sogn 14/20 FRN C COVD ABM 15/06/2020 15/09/2015 40,000,000 40,237,200-240,480 40,025,387 12.75% NO0010713902 Danske Bank A/S 14/19 ADJ C COVD ISE 01/07/2019 01/10/2015 10,000,000 10,043,000-58,810 10,029,190 3.19% NO0010664394 DNB Boligkreditt AS 12/19 ADJ C COVD OSE 22/11/2020 24/08/2015 10,000,000 10,169,000-54,370 10,136,838 3.23% NO0010723471 DNB Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 11/11/2022 11/08/2015 4,000,000 3,997,600-28,760 3,978,451 1.27% NO0010721111 DNB Boligkreditt AS 14/20 ADJ C COVD OSE 02/11/2021 03/08/2015 27,000,000 26,970,755-134,834 26,909,024 8.57% NO0010732258 Eika Boligkreditt AS 15/22 FRN C COVD OSE 10/02/2023 10/08/2015 8,000,000 7,963,200-15,592 7,967,497 2.54% NO0010612039 Eika Boligkreditt AS 11/18 FRN C COVD OSE 08/06/2018 08/09/2015 1,000,000 1,012,400-2,813 1,010,785 0.32% NO0010663727 Eika Boligkreditt AS 12/19 FRN C COVD OSE 03/12/2020 03/09/2015 6,000,000 6,107,600-30,710 6,085,980 1.94% NO0010662737 Gjensidige Bank 12/19 FRN C COVD ABM 06/05/2019 06/08/2015 15,000,000 15,222,810-80,610 15,188,262 4.84% NO0010657232 Møre Boligkreditt AS 12/18 FRN C COVD OSE 06/09/2019 07/09/2015 4,000,000 4,042,000 10,172 4,057,208 1.29% NO0010676018 Møre Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD OSE 11/05/2020 10/08/2015 8,000,000 8,088,160-27,840 8,082,320 2.57% NO0010720204 Møre Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD OSE 23/09/2021 23/09/2015 4,000,000 4,001,840-23,476 3,979,577 1.27% NO0010729817 Nordea Eiendom15/21 FRN C COVD OSE 15/06/2022 16/09/2015 25,000,000 24,907,750-104,425 24,817,769 7.90% NO0010703531 Nordea Eiendomi AS 14/20 FRN C COVD OSE 17/06/2020 16/09/2015 15,000,000 15,136,375-83,155 15,062,862 4.80% NO0010703812 Skandiabanken AB 14/20 FRN COVD OSE 14/08/2020 14/08/2015 20,000,000 20,190,800-135,660 20,103,696 6.40% NO0010730005 Spb 1 Boligkreditt AS 15/21 FRN C COVD OSE 16/06/2021 16/09/2015 7,000,000 6,960,100-7,427 6,957,029 2.22% NO0010711831 Spb 1 Næringskreditt 14/20 FRN C COVD ABM 17/06/2020 16/09/2015 38,000,000 38,170,415-57,213 38,138,588 12.15% NO0010714058 Spb Sør Boligkreditt 14/20 FRN C COVD OSE 24/06/2020 24/09/2015 4,000,000 4,015,840-23,408 3,993,512 1.27% NO0010733421 Spb Sør Boligkreditt 15/20 FRN C COVD OSE 24/09/2020 24/09/2015 2,000,000 1,998,940-1,668 1,997,819 0.64% NO0010679806 Spb Sør Boligkreditt 13/19 FRN C COVD OSE 22/05/2020 24/08/2015 10,000,000 10,099,000-34,380 10,085,745 3.21% NO0010695075 Spb Vest Boligkredit 13/19 FRN C COVD OSE 22/11/2019 24/08/2015 13,000,000 13,124,052-56,465 13,094,768 4.17% NO0010646847 Stadshypotek AB 12/19 FRN COVD OSE 16/05/2019 17/08/2015 4,000,000 4,088,291-16,291 4,082,607 1.30% NO0010712953 Stadshypotek AB 14/20 FRN COVD OSE 05/06/2020 07/09/2015 21,000,000 21,070,350-94,521 21,000,475 6.69% Totalt 94.52% Kommune NO0010719974 KLP kommkreditt AS 14/19 FRN C COVD OSE 20/12/2019 21/09/2015 14,000,000 13,990,570-39,262 13,955,975 4.44% Totalt 4.44% Sum verdipapirportefølje 311,608,048-1,341,998 310,741,362 98.96% Bankinnskudd 3,291,073 1.05% Gjeld -33,699-0.01% Total portefølje 313,998,736 100.00% 29

ALFRED BERG OBLIGASJON 1-3 ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Finans XS1041493757 ABN AMRO Bank N.V. 14/19 3,125% NOK FRAA 14/03/2019 14/03/2016 5,000,000 4,977,000 239,300 5,262,407 0.45% NO0010671712 Aurskog Spb 13/18 FRN ABM 15/02/2018 17/08/2015 10,000,000 10,080,250 58,280 10,170,219 0.87% NO0010656598 Bank 1 Oslo Akershus AS 12/18 4,35% ABM 29/08/2018 29/08/2015 10,000,000 10,110,000 666,120 11,139,613 0.95% NO0010710445 Bank Norwegian AS 14/17 FRN ABM 05/05/2017 05/08/2015 7,000,000 7,000,000 26,852 7,050,481 0.60% NO0010719628 Bank Norwegian AS 14/19 FRN ABM 09/09/2019 09/09/2015 5,000,000 5,000,000 5,805 5,012,193 0.43% NO0010649619 BNKreditt AS 12/17 4,80% ABM 20/06/2017 20/06/2016 25,000,000 25,598,400 951,725 26,583,002 2.28% NO0010713902 Danske Bank A/S 14/19 ADJ C COVD ISE 01/07/2019 01/10/2015 5,000,000 5,021,500-29,405 5,014,595 0.43% NO0010730872 DNB Bank ASA 15/20 FRN OSE 17/02/2020 17/08/2015 28,000,000 28,000,000-42,112 28,025,446 2.40% NO0010699093 Eika Gruppen AS 13/18 FRN ABM 13/12/2018 14/09/2015 10,000,000 10,000,000 220,790 10,232,498 0.88% NO0010679418 Helgeland Spb 13/18 FRN ABM 16/08/2018 17/08/2015 5,000,000 5,002,500 68,400 5,085,233 0.44% XS1041808764 LeasePlan Corporation NV 14/17 FRN NOK BDL 07/02/2017 07/08/2015 5,000,000 4,997,000 25,500 5,039,450 0.43% XS1100037578 LeasePlan Corporation NV 14/19 FRN NOK BDL 07/08/2019 07/08/2015 7,000,000 6,993,700 2,100 7,019,740 0.60% NO0010714041 Sandnes Spb 14/19 2,80% ABM 27/06/2019 27/06/2016 25,000,000 24,982,500 679,150 25,667,403 2.20% NO0010694581 Santander Consumer Bank AS 13/16 FRN ABM 18/11/2016 18/08/2015 5,000,000 5,000,000 56,265 5,072,689 0.43% NO0010731037 Santander Consumer Bank AS 15/18 FRN ABM 19/02/2018 19/08/2015 10,000,000 10,017,750 10,650 10,055,117 0.86% NO0010719826 Skandiabanken AB 14/19 FRN ABM 10/09/2019 10/09/2015 15,000,000 14,968,500-25,710 14,958,207 1.28% NO0010673718 Spb 1 Nordvest 13/18 FRN ABM 20/03/2018 21/09/2015 18,000,000 18,119,400 139,044 18,267,644 1.57% NO0010626815 Spb 1 SMN 11/16 4,70% ABM 13/10/2016 13/10/2015 4,000,000 4,215,600-49,136 4,300,382 0.37% NO0010649262 Spb 1 SMN 12/18 4,75% ABM 07/06/2018 07/06/2015 15,000,000 15,481,400 815,365 16,341,662 1.40% NO0010700677 Spb 1 SR-Bank ASA 14/19 3,25% OSE 14/06/2019 14/06/2016 3,000,000 3,109,200 30,696 3,144,170 0.27% NO0010670151 Spb Vest 13/18 3,45% ABM 18/01/2018 18/01/2016 17,000,000 17,658,700 116,993 18,037,609 1.55% NO0010660806 Storebrand Bank ASA 12/19 4,45% ABM 08/10/2019 08/10/2015 10,000,000 9,980,000 932,620 11,235,702 0.96% NO0010641079 Storebrand Bank ASA 12/17 FRN ABM 27/03/2017 28/09/2015 5,000,000 4,995,500 126,630 5,122,554 0.44% NO0010735061 YA Bank AS 15/17 FRN ABM 04/05/2017 04/08/2015 10,000,000 10,000,000-2,730 10,037,012 0.86% NO0010710676 Bustadkreditt Sogn 14/20 FRN C COVD ABM 15/06/2020 15/09/2015 18,000,000 18,110,260-111,736 18,011,424 1.54% NO0010665177 Bustadkreditt Sogn 12/19 FRN C COVD ABM 13/08/2020 13/08/2015 38,000,000 38,230,121 179,709 38,514,203 3.30% NO0010660020 Bustadkreditt Sogn 12/18 FRN C COVD ABM 23/04/2019 20/07/2015 15,000,000 15,163,950-34,665 15,190,227 1.30% NO0010634777 DNB Boligkreditt AS 12/18 ADJ C COVD OSE 16/05/2019 16/05/2016 9,000,000 8,975,520 652,095 9,671,999 0.83% NO0010672405 DNB Boligkreditt AS 13/20 FRN C COVD OSE 26/05/2021 26/08/2015 7,000,000 7,114,100-33,649 7,094,539 0.61% NO0010730799 DNB Boligkreditt AS 15/22 ADJ C COVD OSE 16/02/2022 16/02/2016 15,000,000 14,424,350-55,310 14,459,903 1.24% NO0010723471 DNB Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 11/11/2022 11/08/2015 27,000,000 26,973,000-183,330 26,854,545 2.30% NO0010694425 DNB Næringskreditt AS 13/18 FRN C COVD ABM 15/11/2019 17/08/2015 10,000,000 10,001,000 88,340 10,115,279 0.87% NO0010691942 Eiendomskreditt AS 13/16 FRN ABM 14/10/2016 16/07/2015 5,000,000 5,053,000-11,970 5,066,655 0.43% NO0010642051 Eiendomskreditt AS 12/17 FRN C COVD ABM 15/06/2018 15/09/2015 10,000,000 10,045,000 167,130 10,223,213 0.88% NO0010730849 Eiendomskreditt AS 15/21 FRN C COVD ABM 15/06/2022 15/09/2015 10,000,000 9,994,000-24,070 9,977,347 0.86% NO0010663099 Eiendomskreditt AS EIEN 12/18 FRN COVD ABM 15/05/2019 17/08/2015 10,000,000 10,037,500 237,310 10,309,693 0.88% NO0010685704 Eika Boligkreditt AS 13/20 ADJ C COVD OSE 16/12/2020 16/12/2015 12,000,000 11,961,957 870,651 13,058,142 1.12% NO0010732258 Eika Boligkreditt AS 15/22 FRN C COVD OSE 10/02/2023 10/08/2015 13,000,000 12,940,230-25,367 12,947,182 1.11% NO0010663727 Eika Boligkreditt AS 12/19 FRN C COVD OSE 03/12/2020 03/09/2015 3,000,000 3,054,600-16,155 3,042,990 0.26% NO0010694557 Fana Spb Boligkredit 13/19 FRN C COVD ABM 13/11/2019 13/08/2015 10,000,000 9,987,000 87,150 10,100,550 0.87% NO0010682636 Fana Spb Boligkredit 13/19 FRN C COVD ABM 19/06/2019 21/09/2015 24,000,000 23,990,400 159,720 24,163,467 2.07% NO0010660327 Gjensidige Bank 12/18 FRN STEP C COVD ABM 21/09/2018 21/09/2015 17,000,000 17,084,480 120,472 17,212,394 1.48% NO0010662737 Gjensidige Bank Boli 12/19 FRN C COVD ABM 06/05/2019 06/08/2015 3,000,000 3,045,000-16,560 3,037,652 0.26% NO0010727738 Gjensidige Bank Boli 14/21 FRN C COVD ABM 12/05/2021 12/08/2015 5,000,000 4,997,800-25,480 4,984,502 0.43% NO0010724065 Helgeland Boligkredi 14/21 FRN C COVD ABM 17/11/2021 17/08/2015 8,000,000 7,994,400-45,368 7,966,232 0.68% NO0010723018 KLP Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 05/11/2021 05/08/2015 20,000,000 19,975,350-126,550 19,904,178 1.71% NO0010730187 Møre Boligkreditt AS 15/22 ADJ C COVD OSE 10/02/2023 10/02/2016 23,000,000 22,068,500-279,749 21,921,080 1.88% NO0010696990 Møre Boligkreditt AS 13/20 FRN C COVD OSE 16/01/2021 16/07/2015 25,000,000 25,010,800 140,800 25,251,079 2.16% NO0010692767 Nordea Eiendomskredi 13/19 ADJ C COVD OSE 17/06/2020 19/06/2016 15,000,000 15,299,687 435,853 15,749,328 1.35% NO0010703531 Nordea Eiendomskredi 14/20 FRN C COVD OSE 17/06/2020 16/09/2015 4,000,000 4,024,800-10,608 4,016,763 0.34% NO0010583941 Nordea Eiendomskredi 10/17 4,05% COVD OSE 21/06/2017 21/06/2016 31,000,000 30,507,100 2,126,352 32,664,410 2.80% NO0010730005 Spb 1 Boligkreditt 15/21 FRN C COVD OSE 16/06/2021 16/09/2015 40,000,000 39,772,000-42,440 39,754,449 3.41% NO0010673858 Spb 1 Næringskreditt 13/21 ADJ C COVD ABM 16/06/2021 16/06/2015 10,000,000 10,258,000 531,200 10,803,468 0.93% NO0010642085 Spb 1 Næringskredi 12/19 4,35% C COVD ABM 22/06/2020 20/06/2016 21,000,000 21,673,300 1,335,938 23,034,265 1.97% NO0010711831 Spb 1 Næringskreditt 14/20 FRN C COVD ABM 17/06/2020 16/09/2015 34,000,000 34,066,200 35,086 34,124,000 2.92% NO0010694615 Spb 1 Næringskreditt 13/19 FRN C COVD OSE 19/06/2019 21/09/2015 5,000,000 5,037,750 14,595 5,055,324 0.43% NO0010709124 Spb Øst Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD OSE 03/04/2020 03/07/2015 15,000,000 15,041,700-11,715 15,094,385 1.29% NO0010649056 Spb Sør Boligkreditt AS 12/18 FRN C COVD OSE 20/06/2019 21/09/2015 29,000,000 29,387,700 29,523 29,430,370 2.52% NO0010733421 Spb Sør Boligkreditt AS 15/20 FRN C COVD OSE 24/09/2020 24/09/2015 16,000,000 15,991,520-13,344 15,982,549 1.37% NO0010673296 Spb Sør Boligkreditt AS 13/18 FRN C COVD OSE 14/09/2018 14/09/2015 40,000,000 40,036,000 242,840 40,309,173 3.45% NO0010695075 Spb Vest Boligkredit AS 13/19 FRN C COVD OSE 22/11/2019 24/08/2015 15,000,000 15,116,973-38,988 15,109,347 1.30% NO0010718331 SSB Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD ABM 03/09/2021 03/09/2015 19,000,000 18,997,350-97,423 18,924,295 1.62% NO0010697691 SSB Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD ABM 04/12/2019 04/09/2015 25,000,000 25,155,000-23,125 25,166,181 2.16% NO0010712953 Stadshypotek AB 14/20 FRN COVD OSE 05/06/2020 07/09/2015 40,000,000 40,114,240-160,280 40,000,904 3.43% NO0010736903 Storebrand Boligkred 15/20 FRN C COVD OSE 17/06/2021 17/09/2015 5,000,000 4,997,500-14,445 4,986,106 0.43% NO0010713183 Totens Spb Boligkred 14/19 FRN C COVD ABM 08/06/2020 07/09/2015 33,000,000 32,983,500 47,619 33,067,822 2.83% NO0010686884 Verd Boligkreditt AS 13/18 ADJ C COVD ABM 04/12/2018 04/12/2015 16,000,000 15,968,000 877,632 17,153,814 1.47% NO0010691884 Storebrand ASA 13/20 4,95% ABM 22/10/2020 22/10/2015 15,000,000 14,965,200 994,335 16,470,131 1.41% NO0010691876 Storebrand ASA 13/18 FRN ABM 22/10/2018 22/07/2015 15,000,000 15,000,000 111,525 15,203,813 1.30% XS1033501666 ABN AMRO BANK NV Euronext 18/02/2019 18/08/2015 10,000,000 10,039,500 66,300 10,133,869 0.87% XS1051297429 LEASEPLAN CORP NV LUX 07/05/2019 07/08/2015 10,000,000 10,000,000 108,000 10,145,350 0.87% Totalt 92.51% 30

ALFRED BERG OBLIGASJON 1-3 ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Kommune NO0010727829 Oslo komm 14/24 2,30% OSE 14/03/2024 14/03/2016 5,000,000 4,996,500-123,050 4,907,477 0.42% NO0010693922 Oslo komm 13/23 3,65% OSE 08/11/2023 08/11/2015 3,000,000 3,249,000-8,469 3,310,731 0.28% NO0010729338 Molde komm 15/18 FRN Unotert 19/09/2018 18/09/2015 17,000,000 16,984,800-17,134 17,037,895 1.46% NO0010667926 Skien komm 12/17 2,92% Unotert 19/12/2017 19/12/2015 10,000,000 10,215,000 122,020 10,491,420 0.90% NO0010676141 Trondheim komm 13/21 3,19% OSE 07/05/2021 07/05/2016 4,000,000 4,002,800 190,056 4,211,734 0.36% NO0010723521 Trondheim komm 14/18 FRN OSE 12/11/2018 11/08/2015 28,000,000 28,008,680-82,292 27,994,366 2.40% NO0010622004 Trøndelag Bomveiselskap AS 11/19 4,85% OSE 15/04/2019 15/04/2016 8,000,000 7,981,600 860,168 8,922,557 0.76% Totalt 6.59% Derivater FRA 1.165/NIBOR 3 M NOK 5 600,000,000 104,882 104,882 0.01% FRA NIBOR 3 M NOK/1.065 600,000,000 44,949 44,949 0.00% IRS NOK 3.42 12/2021 15,000,000-1,199,913-1,463,413-0.13% IRS NOK 1.09 03/2018 100,000,000-583,307-337,988-0.03% IRS NOK 1.19 03/2018 110,000,000-365,002-49,592 0.00% IRS NOK 3.70 09/2021 26,000,000 2,484,712 3,126,248 0.27% IRS NOK 3.68 12/2021 36,200,000-3,461,830-4,163,243-0.36% IRS NOK 4.29 12/2020 25,000,000 3,053,201 3,630,285 0.31% IRS NOK 1.60 11/2017 150,000,000 894,705 2,101,403 0.18% Totalt 0.26% Sum verdipapirportefølje 1,137,412,617 15,194,7371,159,203,329 99.36% Bankinnskudd 10,596,002 0.91% Gjeld -3,083,165-0.26% Total portefølje 1,166,716,166 100.00% 31

ALFRED BERG OBLIGASJON ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Eiendom NO0010686660 Entra Eiendom AS 13/20 4,25% OSE 02/09/2020 02/09/2015 15,000,000 14,991,000 1,374,600 16,891,319 0.27% NO0010720600 Norwegian Property ASA 14/19 FRN OSE 07/10/2019 06/07/2015 7,000,000 7,000,000 8,988 7,049,005 0.11% NO0010725229 OBOS BBL 14/19 FRN ABM 09/12/2019 09/09/2015 16,000,000 16,000,000 32,496 16,053,216 0.26% NO0010695166 OBOS BBL 13/18 FRN ABM 21/11/2018 21/08/2015 28,000,000 28,092,600 716,852 28,904,652 0.47% NO0010710692 Steen & Strøm AS 14/17 FRN OSE 22/05/2017 24/08/2015 20,000,000 20,118,000-3,680 20,163,287 0.33% Totalt 1.45% Finans XS1041493757 ABN AMRO Bank N.V. 14/19 3,125% NOK FRAA 14/03/2019 14/03/2016 23,000,000 22,894,200 1,100,780 24,207,070 0.39% XS0550960313 ABN AMRO Bank 10/20 4,50% NOK COVD XAMS 20/10/2020 20/10/2015 24,000,000 27,104,400-230,400 27,624,000 0.45% NO0010656598 Bank 1 Oslo Akershus AS 12/18 4,35% ABM 29/08/2018 29/08/2015 51,000,000 52,598,240 2,359,972 56,812,027 0.92% NO0010724834 Bank 1 Oslo Akershus 14/24 FRN C SUB ABM 10/12/2024 10/09/2015 6,000,000 6,000,000 3,492 6,013,559 0.10% NO0010687445 Bank 1 Oslo Akershus 13/23 FRN C SUB ABM 12/09/2023 14/09/2015 7,000,000 7,000,000 85,841 7,097,426 0.12% NO0010719628 Bank Norwegian AS 14/19 FRN ABM 09/09/2019 09/09/2015 15,000,000 15,000,000 17,415 15,036,577 0.24% NO0010700768 BN Bank ASA 14/20 3,50% ABM 20/01/2020 20/01/2016 40,000,000 41,252,000 742,840 42,612,374 0.69% NO0010668437 BN Bank ASA 12/21 4,34% ABM 15/03/2021 15/03/2016 42,000,000 42,362,700 3,396,888 46,293,943 0.75% NO0010599202 BN Bank ASA 11/20 5,60% ABM 15/12/2020 15/12/2015 10,000,000 11,138,000 387,740 11,827,987 0.19% NO0010731904 BN Bank ASA 15/25 FRN C SUB ABM 11/03/2025 11/09/2015 30,000,000 30,000,000 293,730 30,348,355 0.49% NO0010663297 BN Bank ASA 12/22 FRN C SUB ABM 12/12/2022 14/09/2015 47,000,000 47,491,300 970,776 48,564,536 0.79% NO0010713902 Danske Bank A/S 14/19 ADJ C COVD ISE 01/07/2019 01/10/2015 10,000,000 10,027,000-42,810 10,029,190 0.16% NO0010697402 Danske Bank A/S 13/23 FRN C SUB ISE 06/12/2023 07/09/2015 56,000,000 56,261,800 1,381,688 57,780,719 0.94% NO0010592835 DNB Bank ASA 10/20 5,00% OSE 10/12/2020 10/12/2015 42,000,000 44,553,022 2,966,030 48,681,244 0.79% NO0010682511 DNB Bank ASA 13/23 FRN C SUB OSE 19/06/2023 18/09/2015 93,000,000 93,449,000 431,245 93,975,105 1.53% NO0010699093 Eika Gruppen AS 13/18 FRN ABM 13/12/2018 14/09/2015 10,000,000 10,247,000-26,210 10,232,498 0.17% NO0010713118 Gjensidige Bank ASA 14/24 FRN C SUB ABM 17/06/2024 17/09/2015 15,000,000 15,000,000-29,610 14,986,369 0.24% XS1227107932 LeasePlan Corp. N 15/20 2,485% NOK BDL 07/05/2020 07/05/2016 89,000,000 88,917,230-593,630 88,649,204 1.44% NO0010675531 Nordea Bank Norge ASA 13/18 3,00% OSE 19/04/2018 19/04/2016 54,000,000 54,623,019 1,365,801 56,308,382 0.91% NO0010740186 OBOS-banken AS 15/25 FRN C SUB ABM 17/06/2025 17/09/2015 6,000,000 6,000,000-5,670 6,000,938 0.10% NO0010716764 Pareto Bank ASA 14/24 FRN C SUB ABM 03/09/2024 03/09/2015 17,000,000 17,016,800-71,778 16,987,989 0.28% NO0010731037 Santander Consumer Bank AS 15/18 FRN ABM 19/02/2018 19/08/2015 39,000,000 39,000,000 110,760 39,214,955 0.64% NO0010703812 Skandiabanken AB 14/20 FRN COVD OSE 14/08/2020 14/08/2015 50,000,000 50,081,800 56,050 50,259,239 0.82% NO0010721871 Skandiabanken AB 14/21 FRN COVD OSE 14/10/2021 14/07/2015 56,000,000 55,944,800-367,488 55,782,132 0.91% NO0010697550 Skudenes & Aakra Spb 13/23 FRN C SUB Unotert 06/12/2023 07/09/2015 11,000,000 11,112,400 18,258 11,154,589 0.18% NO0010727910 Spb 1 Lom og Skjåk 14/24 FRN C SUB ABM 16/12/2024 16/09/2015 2,000,000 2,000,000-438 2,002,230 0.03% NO0010689409 Spb 1 Nøtterøy-Tønsber 13/23 FRN C SUB ABM 18/09/2023 18/09/2015 5,000,000 5,052,500 20,490 5,079,007 0.08% NO0010665334 Spb 1 Nord-Norge 12/22 FRN C SUB OSE 19/12/2022 21/09/2015 25,000,000 25,000,000 828,175 25,859,494 0.42% NO0010712763 Spb 1 Nord-Norge 14/24 FRN C SUB ABM 12/06/2024 14/09/2015 12,000,000 12,000,000-588 12,016,572 0.20% NO0010722945 Spb 1 Nordvest 14/24 FRN C SUB ABM 12/11/2024 12/08/2015 4,000,000 4,000,000-3,236 4,014,458 0.07% NO0010649262 Spb 1 SMN 12/18 4,75% ABM 07/06/2018 07/06/2015 55,000,000 54,908,700 4,846,105 59,919,428 0.97% NO0010635782 Spb 1 SMN 12/19 5,17% ABM 08/02/2019 08/02/2016 50,000,000 55,955,000-311,900 56,648,771 0.92% NO0010667819 Spb 1 SMN 12/22 FRN C SUB ABM 19/12/2022 21/09/2015 31,000,000 31,204,000 822,937 32,065,773 0.52% NO0010724776 Spb 1 Søre Sunnmøre 14/24 FRN C SUB ABM 28/11/2024 28/08/2015 27,000,000 26,969,200-28,087 27,022,541 0.44% NO0010700677 Spb 1 SR-Bank ASA 14/19 3,25% OSE 14/06/2019 14/06/2016 27,000,000 28,102,800 156,264 28,297,530 0.46% NO0010588304 Spb 1 SR-Bank ASA 10/20 5,00% ABM 30/09/2020 30/09/2015 15,000,000 15,339,000 1,570,725 17,470,684 0.28% NO0010682230 Spb Hedmark 13/23 FRN C SUB ABM 13/06/2023 14/09/2015 15,000,000 15,096,000 38,895 15,154,333 0.25% NO0010671928 Spb Møre 13/23 FRN C SUB OSE 22/02/2023 24/08/2015 10,000,000 10,000,000 286,820 10,330,262 0.17% NO0010692239 Spb Øst 13/23 FRN C SUB OSE 24/10/2023 24/07/2015 20,000,000 20,035,000 214,080 20,372,286 0.33% NO0010701311 Spb Sogn og Fjordane 14/24 FRN C SUB ABM 05/02/2024 05/08/2015 27,000,000 27,060,350 148,279 27,347,229 0.44% NO0010680093 Spb Sør 13/19 3,25% ABM 16/09/2019 16/09/2015 30,000,000 30,813,000 571,560 32,151,204 0.52% NO0010737026 Spb Sør 15/25 FRN C SUB ABM 03/06/2025 03/09/2015 16,000,000 16,000,000-29,424 16,005,856 0.26% NO0010730112 Spb Sør 15/25 FRN C SUB ABM 30/01/2025 30/07/2015 24,000,000 24,000,000 115,656 24,243,756 0.39% NO0010675556 Spb Vest 13/18 3,125% ABM 19/04/2018 19/04/2016 10,000,000 10,278,000 116,660 10,456,304 0.17% NO0010691249 Spb Vest 13/23 FRN C SUB ABM 10/10/2023 10/07/2015 20,000,000 20,000,000 246,080 20,394,580 0.33% NO0010635907 Spb Vest 12/22 FRN C SUB ABM 09/02/2022 10/08/2015 10,000,000 10,000,000 360,190 10,429,773 0.17% NO0010714017 Spb Vest 14/24 FRN C SUB ABM 27/06/2024 28/09/2015 25,000,000 25,000,000-8,200 24,993,744 0.41% NO0010572845 Spb Vest 10/PERP ADJ C HYBRID OSE 31/12/2049 19/05/2016 5,500,000 6,385,500-137,055 6,299,392 0.10% NO0010635915 Spb Vest 12/PERP FRN C HYBRID OSE 31/12/2049 10/08/2015 13,000,000 13,340,340 106,067 13,563,949 0.22% NO0010660806 Storebrand Bank ASA 12/19 4,45% ABM 08/10/2019 08/10/2015 20,000,000 19,960,000 1,865,240 22,471,404 0.37% NO0010714314 Storebrand Bank ASA 14/24 FRN C SUB ABM 09/07/2024 09/07/2015 10,000,000 10,000,000-58,230 10,011,242 0.16% NO0010641657 Storebrand Bank ASA 12/22 FRN C SUB ABM 12/04/2022 13/07/2015 7,000,000 7,000,000 279,069 7,358,239 0.12% NO0010721350 Totens Spb 14/24 FRN C SUB ABM 21/10/2024 20/07/2015 5,000,000 5,000,000-36,090 4,993,099 0.08% NO0010735061 YA Bank AS 15/17 FRN ABM 04/05/2017 04/08/2015 15,000,000 15,000,000-4,095 15,055,517 0.24% XS1033501666 ABN AMRO BANK NV Euronext 18/02/2019 18/08/2015 15,000,000 15,046,500 112,200 15,200,804 0.25% XS1202091671 NORDEA BANK AB Dublin 31/12/2049 14/09/2015 30,000,000 30,000,000 12,000 30,078,900 0.49% NO0010710676 Bustadkreditt Sogn 14/20 FRN C COVD ABM 15/06/2020 15/09/2015 50,000,000 50,296,300-300,400 50,031,733 0.81% NO0010665177 Bustadkreditt Sogn 12/19 FRN C COVD ABM 13/08/2020 13/08/2015 27,000,000 27,008,623 282,572 27,365,355 0.44% NO0010664402 DNB Boligkreditt AS 12/19 ADJ C COVD OSE 22/11/2020 22/11/2015 83,000,000 86,267,605 1,354,333 89,222,815 1.45% NO0010634777 DNB Boligkreditt AS 12/18 ADJ C COVD OSE 16/05/2019 16/05/2016 43,000,000 43,362,338 2,636,267 46,210,660 0.75% NO0010730799 DNB Boligkreditt AS 15/22 ADJ C COVD OSE 16/02/2022 16/02/2016 187,000,000 180,919,370-1,785,338 180,266,791 2.93% NO0010592280 DNB Boligkreditt AS 10/25 4,80% C COVD OSE 01/12/2026 01/12/2015 10,000,000 11,788,000 88,120 12,153,599 0.20% NO0010566524 DnB NOR Boligkreditt 10/21 5,00% COVD OSE 25/05/2021 25/05/2016 32,000,000 36,363,396 573,820 37,095,024 0.60% NO0010723471 DNB Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 11/11/2022 11/08/2015 125,000,000 124,830,230-803,980 124,326,598 2.02% NO0010694425 DNB Næringskreditt 13/18 FRN C COVD ABM 15/11/2019 17/08/2015 34,000,000 34,015,640 288,116 34,391,948 0.56% NO0010683774 Eiendomskreditt AS 13/23 ADJ C COVD ABM 20/06/2024 20/06/2016 11,000,000 10,885,410 1,290,248 12,188,105 0.20% NO0010730849 Eiendomskreditt AS 15/21 FRN C COVD ABM 15/06/2022 15/09/2015 50,000,000 49,870,250-20,600 49,886,733 0.81% NO0010663099 Eiendomskreditt AS EIEN 12/18 FRN COVD ABM 15/05/2019 17/08/2015 29,000,000 29,198,940 598,009 29,898,111 0.49% NO0010702806 Eiendomskreditt AS 14/20 FRN C COVD ABM 24/01/2020 24/07/2015 14,000,000 14,138,600 134,512 14,333,300 0.23% NO0010685704 Eika Boligkreditt AS 13/20 ADJ C COVD OSE 16/12/2020 16/12/2015 107,000,000 106,665,556 7,758,532 116,435,102 1.89% NO0010732258 Eika Boligkreditt AS 15/22 FRN C COVD OSE 10/02/2023 10/08/2015 65,000,000 64,701,279-126,964 64,748,343 1.05% NO0010679632 Eika Boligkreditt AS 13/23 FRN C SUB ABM 23/05/2023 24/08/2015 6,000,000 6,087,600 3,042 6,112,400 0.10% NO0010729650 Eika Boligkreditt AS 15/25 FRN C SUB ABM 21/01/2025 21/07/2015 10,000,000 10,000,000 27,680 10,093,013 0.16% NO0010733694 Eika Boligkreditt AS 15/21 ADJ C COVD OSE 01/10/2021 01/10/2015 51,000,000 50,788,800-1,415,445 49,593,423 0.81% NO0010561103 Eika Boligkreditt AS 09/19 ADJ C COVD OSE 16/12/2020 16/12/2015 100,000,000 113,186,218-70,218 115,800,932 1.88% NO0010685480 Eika Boligkreditt AS 13/20 FRN C COVD OSE 16/12/2020 16/09/2015 55,000,000 55,475,316 74,409 55,590,792 0.90% NO0010694557 Fana Spb Boligkredit 13/19 FRN C COVD ABM 13/11/2019 13/08/2015 20,000,000 19,974,000 174,300 20,201,100 0.33% NO0010682636 Fana Spb Boligkredit 13/19 FRN C COVD ABM 19/06/2019 21/09/2015 27,000,000 26,996,100 172,785 27,183,900 0.44% NO0010687429 Gjensidige Bank Boli AS 13/20 ADJ C COVD ABM 11/09/2020 11/09/2015 64,000,000 65,508,706 3,289,822 70,667,328 1.15% NO0010727738 Gjensidige Bank Boli 14/21 FRN C COVD ABM 12/05/2021 12/08/2015 20,000,000 19,930,000-40,720 19,938,008 0.32% NO0010740673 Helgeland Boligkredi 15/20 FRN C COVD ABM 12/06/2020 16/09/2015 38,000,000 38,000,000 46,208 38,070,908 0.62% NO0010724065 Helgeland Boligkredi 14/21 FRN C COVD ABM 17/11/2021 17/08/2015 20,000,000 19,986,000-113,420 19,915,580 0.32% 32

ALFRED BERG OBLIGASJON ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter NO0010729486 KLP Boligkreditt AS 15/21 FRN C COVD OSE 20/01/2021 20/07/2015 12,000,000 11,940,000-17,772 11,964,118 0.19% NO0010723018 KLP Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 05/11/2021 05/08/2015 65,000,000 64,869,900-361,300 64,688,578 1.05% NO0010719875 KLP Boligkreditt AS 14/19 FRN C COVD OSE 14/09/2020 14/09/2015 15,000,000 15,000,000-43,410 14,968,665 0.24% NO0010730187 Møre Boligkreditt AS 15/22 ADJ C COVD OSE 10/02/2023 10/02/2016 50,000,000 49,071,000-1,704,150 47,654,521 0.77% NO0010657232 Møre Boligkreditt AS 12/18 FRN C COVD OSE 06/09/2019 07/09/2015 6,000,000 6,081,000-2,742 6,085,811 0.10% NO0010676018 Møre Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD OSE 11/05/2020 10/08/2015 17,000,000 17,187,340-59,160 17,174,930 0.28% NO0010692767 Nordea Eiendomskredi 13/19 ADJ C COVD OSE 17/06/2020 19/06/2016 103,000,000 104,918,503 3,132,205 108,145,383 1.76% NO0010584345 Nordea Eiendomskredi 0/21 4,25% COVD OSE 16/06/2021 16/06/2015 24,000,000 25,172,311 1,547,345 26,758,779 0.43% NO0010703531 Nordea Eiendomskredi 14/20 FRN C COVD OSE 17/06/2020 16/09/2015 8,000,000 8,061,600-33,216 8,033,526 0.13% NO0010729817 Nordea Eiendomskredi 15/21 FRN C COVD OSE 15/06/2022 16/09/2015 103,000,000 102,592,000-402,301 102,249,210 1.66% NO0010622137 Spb 1 Boligkreditt AS 11/22 ADJ C COVD OSE 17/07/2023 15/07/2015 11,000,000 12,290,300 565,488 13,383,185 0.22% NO0010730047 Spb 1 Boligkreditt AS 15/21 ADJ C COVD OSE 29/01/2022 16/06/2016 102,000,000 99,972,700-2,053,720 97,977,665 1.59% NO0010730005 Spb 1 Boligkreditt AS 15/21 FRN C COVD OSE 16/06/2021 16/09/2015 28,000,000 27,844,200-33,508 27,828,114 0.45% NO0010673858 Spb 1 Næringskreditt 13/21 ADJ C COVD ABM 16/06/2021 16/06/2015 30,000,000 30,774,000 1,593,600 32,410,405 0.53% NO0010642085 Spb 1 Næringskredi 12/19 4,35% C COVD ABM 22/06/2020 20/06/2016 136,000,000 140,853,600 8,158,608 149,174,290 2.42% NO0010711831 Spb 1 Næringskreditt 14/20 FRN C COVD ABM 17/06/2020 16/09/2015 70,000,000 70,008,920 199,610 70,255,294 1.14% NO0010694086 Spb 1 Næringskreditt AS 13/23 FRN C SUB Unotert 13/11/2023 11/08/2015 74,000,000 74,517,200 242,040 75,130,268 1.22% NO0010714058 Spb Sør Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD OSE 24/06/2020 24/09/2015 41,000,000 41,110,300-187,872 40,933,498 0.67% NO0010733421 Spb Sør Boligkreditt AS 15/20 FRN C COVD OSE 24/09/2020 24/09/2015 77,000,000 76,957,870-62,898 76,916,019 1.25% NO0010730146 Spb Sør Boligkreditt AS 15/21 FRN C COVD OSE 16/06/2021 16/09/2015 36,000,000 36,000,000-197,820 35,825,280 0.58% NO0010695075 Spb Vest Boligkredit AS 13/19 FRN C COVD OSE 22/11/2019 24/08/2015 24,000,000 24,187,200-62,424 24,174,956 0.39% NO0010710841 Spb Vest Boligkredit AS 14/20 ADJ C COVD OSE 09/11/2021 09/05/2016 30,000,000 30,264,000 979,080 31,369,162 0.51% NO0010704232 SSB Boligkreditt AS 14/21 ADJ C COVD ABM 25/02/2021 25/02/2016 35,000,000 34,913,200 1,674,260 36,959,035 0.60% NO0010718331 SSB Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD ABM 03/09/2021 03/09/2015 59,000,000 58,990,700-301,453 58,764,915 0.95% NO0010697691 SSB Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD ABM 04/12/2019 04/09/2015 86,000,000 86,563,400-109,750 86,571,661 1.41% NO0010712953 Stadshypotek AB 14/20 FRN COVD OSE 05/06/2020 07/09/2015 110,000,000 110,288,800-415,410 110,002,487 1.79% NO0010736903 Storebrand Boligkred 15/20 FRN C COVD OSE 17/06/2021 17/09/2015 15,000,000 14,992,500-43,335 14,958,319 0.24% NO0010548373 Storebrand Boligkr AS 09/19 5,05% COVD OSE 28/10/2019 28/10/2015 32,000,000 34,159,964 1,993,028 37,237,704 0.61% NO0010708118 Swedbank Hypotek AB 14/21 FRN COVD OSE 19/03/2021 21/09/2015 20,000,000 20,000,000 44,200 20,054,894 0.33% XS0371402875 Swedbank Hypotek08/18 5,95% NOK LSE 18/06/2018 18/06/2016 10,000,000 11,292,500-34,500 11,277,833 0.18% NO0010686884 Verd Boligkreditt AS 13/18 ADJ C COVD ABM 04/12/2018 04/12/2015 56,000,000 55,899,900 3,059,812 60,038,349 0.98% XS1051297429 LEASEPLAN CORP Lux 07/05/2019 07/08/2015 63,000,000 63,000,000 680,400 63,915,705 1.04% NO0010720378 Gjensidige Fors 14/44 FRN STEP C SUB OSE 03/10/2044 02/07/2015 9,000,000 9,000,000-24,777 9,037,593 0.15% NO0010691884 Storebrand ASA 13/20 4,95% ABM 22/10/2020 22/10/2015 55,000,000 59,183,170-664,875 60,390,480 0.98% NO0010717499 Storebrand ASA 14/19 FRN ABM 10/09/2019 10/09/2015 34,000,000 33,923,840-1,032,818 32,932,955 0.54% NO0010691876 Storebrand ASA 13/18 FRN ABM 22/10/2018 22/07/2015 30,000,000 30,502,500-279,450 30,407,625 0.49% NO0010706021 Storebrand Liv 14/PERP FRN STEP C SUB OSE 31/12/2049 25/09/2015 10,000,000 10,091,429-391,429 9,705,569 0.16% NO0010672355 Tryg Forsikri A/S 13/PERP FRN STEP C SUB ABM 31/12/2049 21/09/2015 94,000,000 98,721,211 5,035,425 103,862,543 1.69% Totalt 75.30% Industri NO0010705999 Felleskjøpet Agri SA 14/21 4,135% ABM 25/03/2021 25/03/2016 20,000,000 20,000,000 409,800 20,629,578 0.34% NO0010671233 Felleskjøpet Agri SA 13/18 FRN ABM 13/02/2018 13/08/2015 15,000,000 15,000,000 314,370 15,387,970 0.25% NO0010709512 NorgesGruppen ASA 14/21 FRN OSE 10/05/2021 10/08/2015 45,000,000 45,000,000 383,490 45,527,240 0.74% NO0010709512 NorgesGruppen ASA 14/21 FRN OSE 10/05/2021 10/08/2015 6,000,000 6,049,200 1,932 6,070,299 0.10% NO0010657786 NorgesGruppen ASA 12/17 FRN OSE 19/09/2017 21/09/2015 15,000,000 15,017,308 359,357 15,389,728 0.25% NO0010709678 Nortura SA 14/21 3,98% ABM 29/04/2021 29/04/2016 50,000,000 50,000,000 3,132,250 53,470,277 0.87% NO0010660723 Tine SA 12/17 FRN ABM 03/10/2017 03/07/2015 15,000,000 15,000,000 374,010 15,477,960 0.25% NO0010705650 Jotun A/S 14/21 3,85% Unotert 18/03/2021 18/03/2016 42,000,000 42,000,000 2,648,604 45,109,338 0.73% NO0010650203 Norsk Hydro ASA 12/19 5,40% OSE 05/07/2019 05/07/2015 35,000,000 35,000,000 4,464,355 41,328,465 0.67% NO0010680135 Veidekke ASA 13/18 FRN OSE 04/06/2018 04/09/2015 35,000,000 35,207,600 912,435 36,200,166 0.59% NO0010727985 Yara International ASA 14/21 2,55% OSE 17/12/2021 17/12/2015 55,000,000 55,000,000-585,750 55,159,688 0.90% NO0010667843 Schibsted ASA 12/22 5,40% OSE 13/12/2022 13/12/2015 43,000,000 42,871,000 6,921,065 51,058,032 0.83% NO0010667850 Schibsted ASA 12/22 FRN OSE 13/12/2022 14/09/2015 20,000,000 20,000,000 2,133,040 22,165,207 0.36% NO0010704117 Borregaard ASA 14/19 FRN OSE 26/02/2019 26/08/2015 5,000,000 5,000,000 63,000 5,075,056 0.08% NO0010549603 Wilh. Wilhelmsen ASA 09/16 9,00% ABM 02/11/2016 02/11/2015 23,500,000 26,451,400-1,017,397 26,824,688 0.44% NO0010682404 Wilh. Wilhelmsen ASA 13/18 FRN OSE 13/06/2018 14/09/2015 27,000,000 27,086,778 306,990 27,435,506 0.45% NO0010709215 Wilh. Wilhelmsen ASA 14/19 FRN OSE 09/04/2019 09/07/2015 36,000,000 35,784,000-34,488 36,016,012 0.59% NO0010683626 Atea ASA 13/18 FRN OSE 19/06/2018 21/09/2015 23,000,000 23,099,500 286,900 23,410,646 0.38% NO0010673528 DFDS A/S 13/18 FRN OSE 21/03/2018 21/09/2015 34,000,000 34,044,011 1,307,319 35,383,214 0.57% NO0010589336 Fjellinjen AS 10/17 4,40% ABM 28/09/2017 28/09/2015 10,000,000 9,723,000 924,520 10,979,027 0.18% NO0010727753 Fjellinjen AS 14/19 FRN ABM 16/12/2019 16/09/2015 20,000,000 19,990,400 12,820 20,017,142 0.33% NO0010733538 Fjellinjen AS 15/18 FRN ABM 23/03/2018 23/09/2015 15,000,000 14,986,500 3,105 14,994,184 0.24% NO0010723026 Sporveien Oslo AS 14/19 FRN ABM 05/11/2019 05/08/2015 18,000,000 18,000,000 13,338 18,074,938 0.29% NO0010722267 Agder Energi AS 14/20 FRN OSE 30/10/2020 30/07/2015 8,000,000 7,995,920 64 8,024,722 0.13% NO0010550478 BKK AS 09/19 5,21% OSE 06/11/2019 06/11/2015 30,000,000 33,144,000 655,830 34,810,427 0.57% NO0010720972 BKK AS 14/21 FRN OSE 06/10/2021 06/07/2015 9,000,000 9,000,000-48,492 8,994,768 0.15% NO0010580723 Energiselskapet Buskerud 10/20 5,50% OSE 10/08/2020 10/08/2015 6,000,000 6,510,200 382,858 7,185,990 0.12% NO0010675119 Energiselskapet Buskerud AS 13/22 FRN OSE 22/04/2022 22/07/2015 63,000,000 63,283,241 2,336,110 65,964,696 1.07% NO0010676166 Hafslund ASA 13/20 3,65% OSE 06/05/2020 06/05/2016 20,000,000 19,800,520 1,409,580 21,320,100 0.35% NO0010720576 Helgeland Kraft AS 14/19 2,60% ABM 25/09/2019 25/09/2015 8,000,000 8,000,000 147,544 8,305,966 0.13% NO0010723257 Nord-Trøndelag Elektrisitet AS 14/19 FRN OSE 13/11/2019 13/08/2015 7,000,000 7,000,000 9,541 7,029,608 0.11% NO0010723265 Nord-Trøndelag Elektrisitet AS 14/21 FRN OSE 12/11/2021 12/08/2015 10,000,000 10,000,000 2,600 10,033,769 0.16% NO0010671134 Sogn og Fjordane Energi AS 13/23 4,95% ABM 30/01/2023 30/01/2016 26,000,000 26,000,000 3,550,248 30,082,678 0.49% NO0010624471 Sogn og Fjordane Energi AS 11/19 FRN ABM 30/08/2019 31/08/2015 11,000,000 10,950,039 331,451 11,308,281 0.18% NO0010741150 Statkraft AS 15/20 FRN OSE 08/07/2020 08/10/2015 124,000,000 124,000,000 20,212 124,020,212 2.02% NO0010729452 Statkraft AS 15/20 FRN OSE 21/01/2020 21/07/2015 28,000,000 28,000,000-42,392 28,068,130 0.46% NO0010729833 Sunnfjord Energi AS 15/18 FRN ABM 26/01/2018 27/07/2015 25,000,000 25,000,000-15,150 25,079,961 0.41% NO0010662380 Trønderenergi AS 12/22 4,96% ABM 01/11/2022 01/11/2015 15,000,000 17,899,500-861,915 17,528,829 0.28% Totalt 17.04% 33

ALFRED BERG OBLIGASJON ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Kommune NO0010727829 Oslo komm 14/24 2,30% OSE 14/03/2024 14/03/2016 52,000,000 51,963,600-1,279,720 51,037,765 0.83% NO0010664592 Oslo komm 12/22 3,60% OSE 06/12/2022 06/12/2015 16,000,000 17,685,000-460,344 17,549,741 0.29% NO0010693922 Oslo komm 13/23 3,65% OSE 08/11/2023 08/11/2015 38,000,000 41,234,300-187,574 41,935,926 0.68% XS1190992930 Stockholms Stad 15/22 FRN NOK LSE 18/02/2022 18/08/2015 20,000,000 20,000,000 343,800 20,381,544 0.33% NO0010730971 Lenvik komm 15/20 1,72% ABM 11/02/2020 11/02/2016 30,000,000 30,028,500-573,120 29,651,884 0.48% NO0010729338 Molde komm 15/18 FRN Unotert 19/09/2018 18/09/2015 10,000,000 10,003,700-22,720 10,022,291 0.16% NO0010729767 Sarpsborg komm 15/20 FRN ABM 21/01/2020 21/07/2015 0 0 0 175,311 0.00% NO0010729403 Trondheim komm 15/25 2,142% OSE 16/01/2025 16/01/2016 30,000,000 29,996,070-1,722,660 28,563,900 0.46% NO0010676141 Trondheim komm 13/21 3,19% OSE 07/05/2021 07/05/2016 32,000,000 32,227,446 1,315,402 33,693,870 0.55% NO0010709702 Trondheim komm 14/24 3,57% ABM 15/04/2024 15/04/2016 12,000,000 12,751,200 22,020 12,862,421 0.21% NO0010687361 Trondheim komm 13/20 3,605% OSE 11/09/2020 11/09/2015 95,000,000 94,692,000 6,999,515 104,431,315 1.70% Totalt 5.69% Derivater FRA_1.165/NIBOR 3 M NOK_5 3,400,000,000 594,329 594,329 0.01% FRA_NIBOR 3 M NOK/1.065 3,400,000,000 254,713 254,713 0.00% IRS NOK 3.68 12/2021 67,000,000-6,407,255-7,705,450-0.13% IRS NOK 3.70 09/2021 46,000,000 4,396,029 5,531,054 0.09% IRS NOK 2.09 06/2017 1,000,000,000 15,227,343 15,675,259 0.25% IRS NOK 1.60 11/2017 660,000,000 3,936,701 9,246,172 0.15% IRS NOK 1.09 03/2018 700,000,000-4,083,152-2,365,916-0.04% IRS NOK 1.19 03/2018 700,000,000-2,322,741-315,589-0.01% IRS NOK 4.29 12/2020 30,000,000 3,663,842 4,356,342 0.07% IRS NOK 3.42 12/2021 27,000,000-2,159,843-2,634,143-0.04% IRS NOK 2.54 06/2020 520,000,000-17,144,797-17,542,019-0.29% Totalt 0.08% Sum verdipapirportefølje 5,976,739,467 94,654,741 6,128,134,395 99.57% Bankinnskudd 115,756,832 1.88% Gjeld -18,964,358-0.31% Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner -70,142,400-1.14% Total portefølje 6,154,784,469 100.00% 34

ALFRED BERG OBLIGASJON 3-5 ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Finans XS1041493757 ABN AMRO Bank N.V. 14/19 3,125% NOK FRAA 14/03/2019 14/03/2016 3,000,000 2,986,200 143,580 3,157,444 0.82% NO0010719628 Bank Norwegian AS 14/19 FRN ABM 09/09/2019 09/09/2015 3,000,000 3,000,000 3,483 3,007,316 0.78% NO0010668437 BN Bank ASA 12/21 4,34% ABM 15/03/2021 15/03/2016 16,000,000 16,055,800 1,376,424 17,635,788 4.58% NO0010396955 BNKreditt AS 07/17 6,00% ABM 20/12/2017 20/12/2015 3,000,000 3,046,500 263,568 3,404,753 0.88% NO0010592835 DNB Bank ASA 10/20 5,00% OSE 10/12/2020 10/12/2015 5,500,000 5,500,250 722,483 6,374,925 1.66% NO0010730872 DNB Bank ASA 15/20 FRN OSE 17/02/2020 17/08/2015 1,000,000 1,000,000-1,504 1,000,909 0.26% XS1227107932 LeasePlan Corporation N 15/20 2,485% BDL 07/05/2020 07/05/2016 2,000,000 1,998,140-13,340 1,992,117 0.52% XS1100037578 LeasePlan Corporation NV 14/19 FRN NOK BDL 07/08/2019 07/08/2015 1,000,000 999,100 300 1,002,820 0.26% NO0010714041 Sandnes Spb 14/19 2,80% ABM 27/06/2019 27/06/2016 7,000,000 6,995,100 190,162 7,186,873 1.87% NO0010731037 Santander Consumer Bank AS 15/18 FRN ABM 19/02/2018 19/08/2015 5,000,000 5,000,000 14,200 5,027,558 1.31% NO0010721871 Skandiabanken AB 14/21 FRN COVD OSE 14/10/2021 14/07/2015 10,000,000 9,996,700-72,180 9,961,095 2.59% NO0010700677 Spb 1 SR-Bank ASA 14/19 3,25% OSE 14/06/2019 14/06/2016 11,000,000 11,484,400 28,552 11,528,623 3.00% NO0010588304 Spb 1 SR-Bank ASA 10/20 5,00% ABM 30/09/2020 30/09/2015 2,000,000 2,026,000 228,630 2,329,425 0.61% NO0010692684 Spb Sogn og Fjordane 13/19 3,55% ABM 14/06/2019 14/06/2016 7,000,000 7,310,800 85,610 7,407,303 1.93% NO0010660806 Storebrand Bank ASA 12/19 4,45% ABM 08/10/2019 08/10/2015 5,000,000 5,040,000 416,310 5,617,851 1.46% NO0010660020 Bustadkreditt Sogn o AS 12/18 FRN C COVD ABM 23/04/2019 20/07/2015 1,000,000 1,010,930-2,311 1,012,682 0.26% NO0010664402 DNB Boligkreditt AS 12/19 ADJ C COVD OSE 22/11/2020 22/11/2015 7,000,000 7,314,124 75,678 7,524,816 1.96% NO0010634777 DNB Boligkreditt AS 12/18 ADJ C COVD OSE 16/05/2019 16/05/2016 7,000,000 7,009,223 478,922 7,522,666 1.96% NO0010730799 DNB Boligkreditt AS 15/22 ADJ C COVD OSE 16/02/2022 16/02/2016 12,000,000 11,563,090-67,858 11,567,922 3.01% NO0010566524 DnB NOR Boligkreditt 10/21 5,00% COVD OSE 25/05/2021 25/05/2016 2,000,000 2,116,353 192,223 2,318,439 0.60% NO0010723471 DNB Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 11/11/2022 11/08/2015 4,000,000 3,996,000-27,160 3,978,451 1.03% NO0010683774 Eiendomskreditt AS 13/23 ADJ C COVD ABM 20/06/2024 20/06/2016 4,000,000 3,958,331 469,181 4,432,038 1.15% NO0010663099 Eiendomskreditt AS EIEN 12/18 FRN COVD ABM 15/05/2019 17/08/2015 2,000,000 2,015,000 39,962 2,061,939 0.54% NO0010702806 Eiendomskreditt AS 14/20 FRN C COVD ABM 24/01/2020 24/07/2015 2,000,000 2,019,800 19,216 2,047,614 0.53% NO0010685704 Eika Boligkreditt AS 13/20 ADJ C COVD OSE 16/12/2020 16/12/2015 2,000,000 2,000,000 138,768 2,176,357 0.57% NO0010733694 Eika Boligkreditt AS 15/21 ADJ C COVD OSE 01/10/2021 01/10/2015 5,000,000 4,982,000-141,475 4,862,100 1.26% NO0010663727 Eika Boligkreditt AS 12/19 FRN C COVD OSE 03/12/2020 03/09/2015 2,000,000 2,036,400-10,770 2,028,660 0.53% NO0010682636 Fana Spb Boligkredit AS 13/19 FRN C COVD ABM 19/06/2019 21/09/2015 4,000,000 4,007,000 18,020 4,027,244 1.05% NO0010694557 Fana Spb Boligkredit AS 13/19 FRN C COVD ABM 13/11/2019 13/08/2015 7,000,000 6,997,900 54,005 7,070,385 1.84% NO0010687429 Gjensidige Bank Boli AS 13/20 ADJ C COVD ABM 11/09/2020 11/09/2015 8,000,000 8,167,059 432,757 8,833,416 2.30% NO0010740673 Helgeland Boligkredi AS 15/20 FRN C COVD ABM 12/06/2020 16/09/2015 2,000,000 2,000,000 2,432 2,003,718 0.52% NO0010724065 Helgeland Boligkredi AS 14/21 FRN C COVD ABM 17/11/2021 17/08/2015 4,000,000 3,997,200-22,684 3,983,116 1.04% NO0010723018 KLP Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 05/11/2021 05/08/2015 3,000,000 2,993,400-16,080 2,985,627 0.78% NO0010730187 Møre Boligkreditt AS 15/22 ADJ C COVD OSE 10/02/2023 10/02/2016 5,000,000 4,797,500-60,815 4,765,452 1.24% NO0010720204 Møre Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD OSE 23/09/2021 23/09/2015 15,000,000 15,000,000-81,135 14,923,415 3.88% NO0010692767 Nordea Eiendomskredi 13/19 ADJ C COVD OSE 17/06/2020 19/06/2016 11,000,000 11,199,119 340,277 11,549,507 3.00% NO0010584345 Nordea Eiendomskre 10/21 4,25% COVD OSE 16/06/2021 16/06/2015 13,500,000 14,022,261 1,007,546 15,051,813 3.91% NO0010730047 Spb 1 Boligkreditt AS 15/21 ADJ C COVD OSE 29/01/2022 16/06/2016 2,000,000 1,959,000-39,020 1,921,131 0.50% NO0010673858 Spb 1 Næringskreditt AS 13/21 ADJ C COVD ABM 16/06/2021 16/06/2015 5,000,000 5,129,000 265,600 5,401,734 1.40% NO0010642085 Spb 1 Næringskredi 12/19 4,35% C COVD ABM 22/06/2020 20/06/2016 20,000,000 20,637,150 1,276,410 21,937,396 5.70% NO0010703051 Spb Øst Boligkreditt AS 14/21 ADJ C COVD OSE 05/02/2021 05/02/2016 15,000,000 15,433,500 254,745 15,869,992 4.12% NO0010733421 Spb Sør Boligkreditt AS 15/20 FRN C COVD OSE 24/09/2020 24/09/2015 20,000,000 19,989,400-16,680 19,978,187 5.19% NO0010695075 Spb Vest Boligkredit AS 13/19 FRN C COVD OSE 22/11/2019 24/08/2015 1,000,000 1,007,780-2,581 1,007,290 0.26% NO0010710841 Spb Vest Boligkredit AS 14/20 ADJ C COVD OSE 09/11/2021 09/05/2016 3,000,000 3,026,400 97,908 3,136,916 0.82% NO0010704232 SSB Boligkreditt AS 14/21 ADJ C COVD ABM 25/02/2021 25/02/2016 5,000,000 4,994,500 232,280 5,279,862 1.37% NO0010718331 SSB Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD ABM 03/09/2021 03/09/2015 3,000,000 3,000,450-16,251 2,988,047 0.78% NO0010697691 SSB Boligkreditt AS 13/19 FRN C COVD ABM 04/12/2019 04/09/2015 5,000,000 5,027,000-625 5,033,236 1.31% NO0010712953 Stadshypotek AB 14/20 FRN COVD OSE 05/06/2020 07/09/2015 5,000,000 5,015,000-20,755 5,000,113 1.30% NO0010736903 Storebrand Boligkred 15/20 FRN C COVD OSE 17/06/2021 17/09/2015 10,000,000 9,995,000-28,890 9,972,213 2.59% NO0010548373 Storebrand Boligkr AS 09/19 5,05% COVD OSE 28/10/2019 28/10/2015 7,000,000 7,621,600 286,867 8,145,748 2.12% XS0371402875 Swedbank Hypotek08/18 5,95% NOK COVD LSE 18/06/2018 18/06/2016 3,000,000 3,403,500-26,100 3,383,350 0.88% NO0010691884 Storebrand ASA 13/20 4,95% ABM 22/10/2020 22/10/2015 8,000,000 8,643,397-131,645 8,784,070 2.28% NO0010647159 Storebrand ASA 12/17 FRN ABM 24/05/2017 24/08/2015 5,000,000 5,037,500 77,035 5,133,639 1.33% XS1051297429 LEASEPLAN CORP NV MEDIUM LUX 07/05/2019 07/08/2015 5,000,000 5,000,000 54,000 5,072,675 1.32% Totalt 88.73% Kommune NO0010729247 European Investment Bank 15/22 FRN BDL 26/01/2022 26/08/2015 3,000,000 3,000,000 8,820 3,013,385 0.78% NO0010727829 Oslo komm 14/24 2,30% OSE 14/03/2024 14/03/2016 5,000,000 4,996,500-123,050 4,907,477 1.28% NO0010693922 Oslo komm 13/23 3,65% OSE 08/11/2023 08/11/2015 9,000,000 9,729,600-8,007 9,932,193 2.58% NO0010729403 Trondheim komm 15/25 2,142% OSE 16/01/2025 16/01/2016 4,000,000 4,004,360-234,572 3,808,520 0.99% NO0010676141 Trondheim komm 13/21 3,19% OSE 07/05/2021 07/05/2016 2,000,000 2,001,400 95,028 2,105,867 0.55% NO0010687361 Trondheim komm 13/20 3,605% OSE 11/09/2020 11/09/2015 2,000,000 1,982,400 158,474 2,198,554 0.57% NO0010622004 Trøndelag Bomveiselskap AS 11/19 4,85% OSE 15/04/2019 15/04/2016 4,000,000 3,990,800 430,084 4,461,279 1.16% Totalt 7.91% Derivater FRA NIBOR 3 M NOK/1.065 200,000,000 14,983 14,983 0.00% FRA 1.165/NIBOR 3 M NOK 5 200,000,000 34,961 34,961 0.01% IRS NOK 3.68 12/2021 43,700,000-4,179,060-5,025,793-1.31% IRS NOK 1.19 03/2018 40,000,000-132,728-18,034 0.00% IRS NOK 1.09 03/2018 40,000,000-233,323-135,195-0.04% IRS NOK 1.60 11/2017 60,000,000 357,882 840,561 0.22% IRS NOK 2.84 01/2016 232,000,000-1,971,496-3,585,829-0.93% IRS NOK 5.52 12/2015 65,000,000 1,234,677 3,120,327 0.81% IRS NOK 4.29 12/2020 50,000,000 6,106,403 7,260,570 1.89% IRS NOK 3.42 12/2021 8,000,000-639,953-780,487-0.20% IRS NOK 4.19 03/2017 25,000,000 1,253,864 1,426,634 0.37% IRS NOK 3.70 09/2021 12,000,000 1,146,790 1,442,884 0.38% IRS NOK 4.06 07/2015 20,000,000 3,700 672,961 0.17% Totalt 1.37% Sum verdipapirportefølje 360,266,916 11,810,750 377,103,590 98.01% Bankinnskudd 8,409,006 2.19% Gjeld -756,322-0.20% Total portefølje 384,756,274 100.00% 35

ALFRED BERG LANG OBLIGASJON ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Eiendom NO0010686660 Entra Eiendom AS 13/20 4,25% OSE 02/09/2020 02/09/2015 4,000,000 4,060,740 303,420 4,504,352 1.03% NO0010725229 OBOS BBL 14/19 FRN ABM 09/12/2019 09/09/2015 1,000,000 1,000,000 2,031 1,003,326 0.23% Totalt 1.27% Finans XS1041493757 ABN AMRO Bank N.V. 14/19 3,125% NOK FRAA 14/03/2019 14/03/2016 5,000,000 5,193,000 23,300 5,262,407 1.21% XS0550960313 ABN AMRO Bank. 10/20 4,50% NOK COVD XAMS 20/10/2020 20/10/2015 1,000,000 1,129,350-9,600 1,151,000 0.26% NO0010724834 Bank 1 Oslo Akershus AS 14/24 FRN C SUB ABM 10/12/2024 10/09/2015 2,000,000 2,000,000 1,164 2,004,520 0.46% NO0010700768 BN Bank ASA 14/20 3,50% ABM 20/01/2020 20/01/2016 2,000,000 2,062,600 37,142 2,130,619 0.49% NO0010668437 BN Bank ASA 12/21 4,34% ABM 15/03/2021 15/03/2016 7,000,000 7,421,200 205,398 7,715,657 1.77% NO0010663297 BN Bank ASA 12/22 FRN C SUB ABM 12/12/2022 14/09/2015 3,000,000 3,057,800 35,524 3,099,864 0.71% NO0010697402 Danske Bank A/S 13/23 FRN C SUB ISE 06/12/2023 07/09/2015 2,000,000 2,027,200 31,496 2,063,597 0.47% NO0010592835 DNB Bank ASA 10/20 5,00% OSE 10/12/2020 10/12/2015 3,500,000 3,910,900 49,021 4,056,770 0.93% NO0010682511 DNB Bank ASA 13/23 FRN C SUB OSE 19/06/2023 18/09/2015 7,000,000 7,046,000 20,255 7,073,395 1.62% NO0010734759 Gjensidige Bank ASA 15/20 2,05% ABM 23/11/2020 23/11/2015 9,000,000 8,981,640-174,033 8,841,980 2.03% XS1227107932 LeasePlan Corporation 15/20 2,485% NOK BDL 07/05/2020 07/05/2016 8,000,000 7,992,560-53,360 7,968,468 1.83% NO0010740186 OBOS-banken AS 15/25 FRN C SUB ABM 17/06/2025 17/09/2015 4,000,000 4,000,000-3,780 4,000,626 0.92% NO0010716764 Pareto Bank ASA 14/24 FRN C SUB ABM 03/09/2024 03/09/2015 1,000,000 1,000,000-3,234 999,294 0.23% NO0010697550 Skudenes & Aakra Spb 13/23 FRN C SUB Unotert 06/12/2023 07/09/2015 1,000,000 1,004,400 7,478 1,014,054 0.23% NO0010723455 Spb 1 Nord-Norge 14/20 2,33% ABM 17/11/2020 17/11/2015 5,000,000 5,087,500-114,150 5,045,165 1.16% NO0010712763 Spb 1 Nord-Norge 14/24 FRN C SUB ABM 12/06/2024 14/09/2015 2,000,000 1,995,800 4,102 2,002,762 0.46% NO0010665334 Spb 1 Nord-Norge 12/22 FRN C SUB OSE 19/12/2022 21/09/2015 1,000,000 1,000,000 33,127 1,034,380 0.24% NO0010722945 Spb 1 Nordvest 14/24 FRN C SUB ABM 12/11/2024 12/08/2015 1,000,000 1,000,000-809 1,003,615 0.23% NO0010588288 Spb 1 SMN 10/20 5,00% ABM 30/09/2020 30/09/2015 2,000,000 1,937,600 317,030 2,329,425 0.54% NO0010667819 Spb 1 SMN 12/22 FRN C SUB ABM 19/12/2022 21/09/2015 1,000,000 1,000,000 33,127 1,034,380 0.24% NO0010724776 Spb 1 Søre Sunnmøre 14/24 FRN C SUB ABM 28/11/2024 28/08/2015 2,000,000 1,997,800-2,162 2,001,670 0.46% NO0010700677 Spb 1 SR-Bank ASA 14/19 3,25% OSE 14/06/2019 14/06/2016 4,000,000 4,145,600 40,928 4,192,227 0.96% NO0010588304 Spb 1 SR-Bank ASA 10/20 5,00% ABM 30/09/2020 30/09/2015 2,000,000 2,102,000 152,630 2,329,425 0.54% NO0010682230 Spb Hedmark 13/23 FRN C SUB ABM 13/06/2023 14/09/2015 2,000,000 2,000,000 17,986 2,020,578 0.46% NO0010671928 Spb Møre 13/23 FRN C SUB OSE 22/02/2023 24/08/2015 1,000,000 1,000,000 28,682 1,033,026 0.24% NO0010700263 Spb Øst 14/24 4,10% ABM 10/01/2024 10/01/2016 4,000,000 4,606,120-257,344 4,425,609 1.02% NO0010737026 Spb Sør 15/25 FRN C SUB ABM 03/06/2025 03/09/2015 6,000,000 6,000,000-11,034 6,002,196 1.38% NO0010730112 Spb Sør 15/25 FRN C SUB ABM 30/01/2025 30/07/2015 1,000,000 1,000,000 4,819 1,010,157 0.23% NO0010691249 Spb Vest 13/23 FRN C SUB ABM 10/10/2023 10/07/2015 1,000,000 1,000,000 12,304 1,019,729 0.23% NO0010710676 Bustadkreditt Sogn 14/20 FRN C COVD ABM 15/06/2020 15/09/2015 2,000,000 2,012,240-12,404 2,001,269 0.46% NO0010664402 DNB Boligkreditt AS 12/19 ADJ C COVD OSE 22/11/2020 22/11/2015 7,000,000 7,300,067 89,735 7,524,816 1.73% NO0010730799 DNB Boligkreditt AS 15/22 ADJ C COVD OSE 16/02/2022 16/02/2016 17,000,000 16,358,090-73,178 16,387,890 3.76% NO0010592280 DNB Boligkreditt AS 10/25 4,80% C COVD OSE 01/12/2026 01/12/2015 2,000,000 2,357,600 17,624 2,430,720 0.56% NO0010566524 DnB NOR Boligkreditt 10/21 5,00% COVD OSE 25/05/2021 25/05/2016 3,000,000 3,170,318 292,546 3,477,659 0.80% NO0010683774 Eiendomskreditt AS 13/23 ADJ C COVD ABM 20/06/2024 20/06/2016 6,000,000 6,183,331 457,937 6,648,057 1.53% NO0010730849 Eiendomskreditt AS 15/21 FRN C COVD ABM 15/06/2022 15/09/2015 9,000,000 8,974,230-1,293 8,979,612 2.06% NO0010732258 Eika Boligkreditt AS 15/22 FRN C COVD OSE 10/02/2023 10/08/2015 0 0 0 12,431 0.00% NO0010679632 Eika Boligkreditt AS 13/23 FRN C SUB ABM 23/05/2023 24/08/2015 4,000,000 4,058,400 2,028 4,074,934 0.94% NO0010733694 Eika Boligkreditt AS 15/21 ADJ C COVD OSE 01/10/2021 01/10/2015 22,000,000 21,755,300-456,990 21,393,242 4.91% NO0010561103 Eika Boligkreditt AS 09/19 ADJ C COVD OSE 16/12/2020 16/12/2015 5,000,000 5,501,000 154,800 5,790,047 1.33% NO0010687429 Gjensidige Bank Boli AS 13/20 ADJ C COVD ABM 11/09/2020 11/09/2015 11,000,000 11,615,300 209,447 12,145,947 2.79% NO0010724065 Helgeland Boligkredi14/21 FRN C COVD ABM 17/11/2021 17/08/2015 2,000,000 1,998,600-11,342 1,991,558 0.46% NO0010723018 KLP Boligkreditt AS 14/21 FRN C COVD OSE 05/11/2021 05/08/2015 4,000,000 3,991,200-21,440 3,980,836 0.91% NO0010730187 Møre Boligkreditt AS 15/22 ADJ C COVD OSE 10/02/2023 10/02/2016 22,000,000 21,372,400-530,986 20,967,989 4.82% NO0010692767 Nordea Eiendomskredi 13/19 ADJ C COVD OSE 17/06/2020 19/06/2016 5,000,000 5,089,101 156,079 5,249,776 1.21% NO0010584345 Nordea Eiendomskre 10/21 4,25% COVD OSE 16/06/2021 16/06/2015 8,500,000 8,993,670 469,542 9,477,068 2.18% NO0010622137 Spb 1 Boligkreditt AS 11/22 ADJ C COVD OSE 17/07/2023 15/07/2015 3,000,000 3,351,900 154,224 3,649,960 0.84% NO0010730047 Spb 1 Boligkreditt AS 15/21 ADJ C COVD OSE 29/01/2022 16/06/2016 18,000,000 17,569,800-289,980 17,290,176 3.97% NO0010655368 Spb 1 Boligkreditt AS 12/19 ADJ C COVD OSE 07/08/2019 07/08/2015 8,000,000 8,420,300 84,060 8,748,042 2.01% NO0010642085 Spb 1 Næringskredi 12/19 4,35% C COVD ABM 22/06/2020 20/06/2016 4,000,000 4,110,200 272,512 4,387,479 1.01% NO0010694086 Spb 1 Næringskreditt AS 13/23 FRN C SUB Unotert 13/11/2023 11/08/2015 1,000,000 991,000 19,260 1,015,274 0.23% NO0010703051 Spb Øst Boligkreditt AS 14/21 ADJ C COVD OSE 05/02/2021 05/02/2016 5,000,000 5,168,250 61,165 5,289,997 1.22% NO0010730146 Spb Sør Boligkreditt AS 15/21 FRN C COVD OSE 16/06/2021 16/09/2015 5,000,000 5,000,000-27,475 4,975,733 1.14% NO0010714058 Spb Sør Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD OSE 24/06/2020 24/09/2015 3,000,000 3,011,880-17,556 2,995,134 0.69% NO0010733421 Spb Sør Boligkreditt AS 15/20 FRN C COVD OSE 24/09/2020 24/09/2015 1,000,000 999,470-834 998,909 0.23% NO0010607237 Spb Vest Boligkredit AS 11/21 ADJ C COVD OSE 19/04/2022 15/04/2016 4,000,000 4,132,000 515,752 4,691,062 1.08% NO0010710841 Spb Vest Boligkredit AS 14/20 ADJ C COVD OSE 09/11/2021 09/05/2016 4,000,000 4,035,200 130,544 4,182,555 0.96% NO0010704232 SSB Boligkreditt AS 14/21 ADJ C COVD ABM 25/02/2021 25/02/2016 7,000,000 7,458,400-140,908 7,391,807 1.70% NO0010718331 SSB Boligkreditt AS 14/20 FRN C COVD ABM 03/09/2021 03/09/2015 4,000,000 3,999,500-20,568 3,984,062 0.92% NO0010712953 Stadshypotek AB 14/20 FRN COVD OSE 05/06/2020 07/09/2015 4,000,000 4,016,800-21,404 4,000,090 0.92% NO0010548373 Storebrand Boligkr AS 09/19 5,05% COVD OSE 28/10/2019 28/10/2015 4,000,000 4,288,548 230,577 4,654,713 1.07% XS0371402875 Swedbank Hypotek 08/18 5,95% COVD LSE 18/06/2018 18/06/2016 1,000,000 1,134,500-8,700 1,127,783 0.26% NO0010713183 Totens Spb Boligkred 14/19 FRN C COVD ABM 08/06/2020 07/09/2015 1,000,000 999,500 1,443 1,002,055 0.23% NO0010717499 Storebrand ASA 14/19 FRN ABM 10/09/2019 10/09/2015 1,000,000 997,760-30,377 968,616 0.22% NO0010706021 Storebrand Liv 14/PERP FRN STEP C SUB OSE 31/12/2049 25/09/2015 1,000,000 1,000,000-30,000 970,557 0.22% NO0010672355 Tryg Forsikri A/S 13/PERP FRN STEP C SUB ABM 31/12/2049 21/09/2015 2,000,000 2,000,000 207,588 2,209,841 0.51% XS1033501666 ABN AMRO BANK TERM NOTE VARIABLE Euronext 18/02/2019 18/08/2015 2,000,000 2,013,000 8,160 2,026,774 0.47% Totalt 71.88% Industri NO0010709678 Nortura SA 14/21 3,98% ABM 29/04/2021 29/04/2016 9,000,000 9,427,000 136,805 9,577,326 2.20% NO0010705650 Jotun A/S 14/21 3,85% Unotert 18/03/2021 18/03/2016 4,000,000 4,131,200 121,048 4,296,127 0.99% NO0010657349 Kongsberg Gruppen ASA 12/19 4,80% OSE 11/09/2019 11/09/2015 6,000,000 6,468,000 155,856 6,854,256 1.57% NO0010650203 Norsk Hydro ASA 12/19 5,40% OSE 05/07/2019 05/07/2015 2,000,000 2,000,000 255,106 2,361,627 0.54% NO0010704117 Borregaard ASA 14/19 FRN OSE 26/02/2019 26/08/2015 1,000,000 1,000,000 12,600 1,015,011 0.23% NO0010709215 Wilh. Wilhelmsen ASA 14/19 FRN OSE 09/04/2019 09/07/2015 2,000,000 2,000,000-13,916 2,000,890 0.46% NO0010667843 Schibsted ASA 12/22 5,40% OSE 13/12/2022 13/12/2015 5,000,000 5,818,000-28,225 5,936,980 1.36% NO0010710569 Schibsted ASA 14/21 FRN OSE 06/05/2021 06/08/2015 3,000,000 3,020,400 20,634 3,052,767 0.70% Totalt 8.06% 36

ALFRED BERG LANG OBLIGASJON ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Kommune NO0010727829 Oslo komm 14/24 2,30% OSE 14/03/2024 14/03/2016 8,000,000 7,994,400-196,880 7,851,964 1.80% NO0010693922 Oslo komm 13/23 3,65% OSE 08/11/2023 08/11/2015 9,000,000 9,732,764-11,171 9,932,193 2.28% NO0010729403 Trondheim komm 15/25 2,142% OSE 16/01/2025 16/01/2016 1,000,000 1,001,090-58,643 952,130 0.22% NO0010676141 Trondheim komm 13/21 3,19% OSE 07/05/2021 07/05/2016 1,000,000 993,527 54,687 1,052,933 0.24% NO0010709702 Trondheim komm 14/24 3,57% ABM 15/04/2024 15/04/2016 3,000,000 3,187,800 5,505 3,215,605 0.74% NO0010622004 Trøndelag Bomveiselskap AS 11/19 4,85% OSE 15/04/2019 15/04/2016 3,000,000 2,993,100 322,563 3,345,959 0.77% Totalt 6.05% Kraft NO0010722267 Agder Energi AS 14/20 FRN OSE 30/10/2020 30/07/2015 3,000,000 2,998,470 24 3,009,271 0.69% NO0010720972 BKK AS 14/21 FRN OSE 06/10/2021 06/07/2015 1,000,000 1,000,000-5,388 999,419 0.23% NO0010683675 Energiselskapet Buskerud AS 13/21 4,10% OSE 24/06/2021 24/06/2016 7,000,000 7,423,500 162,449 7,590,667 1.74% NO0010580723 Energiselskapet Buskerud AS 10/20 5,50% OSE 10/08/2020 10/08/2015 3,000,000 3,455,000-8,471 3,592,995 0.83% NO0010636152 Hafslund ASA 12/22 5,05% OSE 14/02/2022 14/02/2016 4,000,000 4,246,300 319,168 4,640,734 1.07% NO0010720576 Helgeland Kraft AS 14/19 2,60% ABM 25/09/2019 25/09/2015 2,000,000 2,000,000 36,886 2,076,491 0.48% NO0010641723 Lyse AS 12/22 5,40% ABM 11/04/2022 11/04/2016 2,000,000 2,173,600 154,674 2,351,945 0.54% NO0010723265 Nord-Trøndelag Elektrisitet AS 14/21 FRN OSE 12/11/2021 12/08/2015 2,000,000 2,000,000 520 2,006,754 0.46% NO0010671134 Sogn og Fjordane Energi AS 13/23 4,95% ABM 30/01/2023 30/01/2016 2,000,000 2,000,000 273,096 2,314,052 0.53% NO0010741150 Statkraft AS 15/20 FRN OSE 08/07/2020 08/10/2015 8,000,000 8,000,000 1,304 8,001,304 1.84% NO0010729452 Statkraft AS 15/20 FRN OSE 21/01/2020 21/07/2015 5,000,000 5,000,000-7,570 5,012,166 1.15% NO0010662380 Trønderenergi AS 12/22 4,96% ABM 01/11/2022 01/11/2015 5,000,000 5,966,500-287,305 5,842,943 1.34% Totalt 10.90% Derivater FRA 1.165/NIBOR 3 M NOK 5 200,000,000 34,961 34,961 0.01% FRA NIBOR 3 M NOK/1.065 200,000,000 14,983 14,983 0.00% IRS NOK 5.22 10/2015 11,000,000 119,690 498,061 0.11% IRS NOK 4.68 11/2015 2,000,000 23,763 77,899 0.02% IRS NOK 4.29 12/2015 2,000,000 26,138 71,472 0.02% IRS NOK 3.68 12/2021 4,100,000-392,086-471,528-0.11% IRS NOK 2.84 01/2016 28,000,000-237,939-432,773-0.10% IRS NOK 1.60 11/2017 30,000,000 178,941 420,281 0.10% IRS NOK 1.09 03/2018 60,000,000-349,984-202,793-0.05% IRS NOK 1.19 03/2018 40,000,000-132,728-18,034 0.00% IRS NOK 4.29 12/2020 5,000,000 610,640 726,057 0.17% IRS NOK 3.42 12/2021 3,000,000-239,983-292,683-0.07% IRS NOK 3.70 09/2021 4,000,000 382,263 480,961 0.11% Totalt 0.21% Sum verdipapirportefølje 419,219,314 4,025,062 428,260,111 98.36% Bankinnskudd 21,390,509 4.91% Gjeld -3,804,243-0.87% Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner -10,466,500-2.40% Total portefølje 435,379,877 100.00% 37

ALFRED BERG HØYRENTE [C I] ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter Eiendom NO0010720766 Borgestad ASA 14/17 FRN C OSE 03/10/2017 03/07/2015 12,000,000 12,000,000 255,000 12,492,160 0.55% NO0010347438 Handelseiendom II AS 07/17 FRN STEP C Unotert 16/01/2017 13/04/2015 8,483,270 7,545,643 810,378 8,437,262 0.37% NO0010714124 Pioneer Public Properties AS 14/19 FRN C OSE 27/06/2019 28/09/2015 12,000,000 12,000,000 89,700 12,091,633 0.53% NO0010674377 Pioneer Public Properties I AS 13/18 FRN ABM 05/04/2018 06/07/2015 13,000,000 12,989,167 140,833 13,326,257 0.59% NO0010683725 Selvaag Bolig ASA 13/18 FRN C OSE 27/06/2018 28/09/2015 2,000,000 2,097,500 4,626 2,102,462 0.09% SE0006964557 D.Carnegie & Co AB 15/18 FRN OMX 23/04/2018 23/07/2015 9,000,000 8,133,295 499,896 8,693,833 0.38% SE0006452918 Victoria Park AB 14/18 FRN FLOOR C OMX 03/12/2018 03/09/2015 10,000,000 9,213,225 620,352 9,869,249 0.43% Totalt 2.94% Finans XS1150144399 Islandsbanki hf 15/19 FRN SEK ISE 13/02/2019 13/08/2015 5,000,000 4,538,905 276,813 4,835,377 0.21% SE0006338570 Marginalen Bank Ban 14/PERP ADJ C OMX 31/12/2049 09/10/2015 15,000,000 13,411,889 928,249 14,645,133 0.64% NO0010727902 Kistefos AS 14/15 10,50% ABM 18/12/2015 19/09/2015 3,000,000 2,900,000 103,750 3,013,243 0.13% NO0010699200 Kistefos AS 13/16 FRN ABM 16/12/2016 16/09/2015 23,000,000 23,000,000-1,207,500 21,869,691 0.96% SE0005392560 Real People Invest Ltd 13/18 FRN OMX 19/09/2018 21/09/2015 5,000,000 4,530,757-1,177,591 3,359,546 0.15% XS0250742896 KLP Gjensidig Forsi 06/PERP ADJ C LSE 31/12/2049 11/04/2016 400,000 3,595,584-1,998 3,634,017 0.16% XS1217882171 KLP Gjensidig Forsikring 15/45 ADJ LSE 10/06/2045 10/06/2016 5,500,000 47,346,115-33,497 47,425,127 2.08% NO0010642127 Protector Forsikring ASA 12/22 FRN ABM 19/04/2022 20/07/2015 15,000,000 15,963,088 30,917 16,216,176 0.71% NO0010650757 KISTEFOS AS 03/JUL/2015 NOK 500000 ABM 03/07/2015 03/07/2015 500,000 492,500 9,375 514,673 0.02% Totalt 5.07% Industri SE0004019008 Trigon Agri A/S 11/17 11,00% C OMX 31/08/2017 29/06/2016 18,500,000 15,459,914-3,097,193 12,368,098 0.54% SE0005990835 YA Holding AB 14/19 FRN CAP C OMX 18/06/2019 18/09/2015 4,000,000 3,587,331-229,409 3,366,525 0.15% SE0005650918 Candyking Holding AB 14/18 FRN OMX 29/01/2018 29/07/2015 26,000,000 24,725,811-6,671,031 18,267,755 0.80% NO0010714470 Weifa ASA 14/19 FRN OSE 07/08/2019 07/08/2015 35,000,000 35,231,250 468,750 35,986,650 1.58% FI4000096821 Elematic Oy AB 14/18 10,00% C HEX 30/05/2018 30/05/2015 3,200,000 26,054,740-2,091,645 24,197,338 1.06% SE0005677796 European Energy A/S 14/18 FRN EUR C OMX 05/03/2018 03/09/2015 1,500,000 12,478,998 631,309 13,184,295 0.58% NO0010657398 Aker ASA 12/22 FRN OSE 07/09/2022 07/09/2015 70,000,000 70,401,680 2,909,180 73,585,066 3.23% NO0010591977 Aker ASA 10/15 FRN C OSE 23/11/2015 24/08/2015 1,000,000 1,018,500-880 1,023,969 0.04% NO0010647431 Aker Solutions ASA 12/17 FRN C OSE 06/06/2017 07/09/2015 5,000,000 5,100,000 18,790 5,136,084 0.23% NO0010713274 Havyard Group ASA 14/17 FRN ABM 13/06/2017 14/09/2015 15,000,000 15,000,000-1,500,000 13,542,875 0.59% NO0010607476 REC silicon ASA 11/18 9,75% OSE 03/05/2018 03/05/2016 15,500,000 14,458,943 278,968 14,978,055 0.66% NO0010607484 REC silicon ASA 11/16 FRN OSE 03/05/2016 03/08/2015 10,000,000 8,764,995 1,141,635 9,999,413 0.44% NO0010662356 Solør Bioenergi Holding AS 12/17 FRN OSE 02/11/2017 03/08/2015 38,000,000 38,060,000-2,150,000 36,301,685 1.59% SE0005999687 Solör Bioenergi Holding AB 14/19 FRN C OMX 10/06/2019 10/09/2015 15,000,000 13,454,521-41,855 13,450,312 0.59% SE0004926756 Kährs Holding AB 12/17 FRN C OMX 20/12/2017 21/09/2015 4,000,000 3,693,162 283,075 3,982,398 0.17% NO0010709199 Northland Resources 14/15 11,00% USD Unotert 07/04/2015 07/10/2015 3,509,942 20,056,959-17,992,147 2,064,812 0.09% NO0010682321 Northland Resources A 13/19 15,00% USD Unotert 15/07/2019 29,360,096 159,741,278-156,286,915 3,454,364 0.15% SE0005505831 European Directories Bon 13/18 FRN OMX 09/12/2018 09/09/2015 900,000 7,460,803-59,079 7,433,946 0.33% NO0010734999 Austevoll Seafood ASA 15/21 FRN OSE 04/05/2021 04/08/2015 21,000,000 21,000,000 78,750 21,225,383 0.93% NO0010668122 Grieg Seafood ASA 12/15 FRN OSE 21/12/2015 21/09/2015 39,000,000 39,173,303 704,198 39,949,607 1.75% SE0005932159 Orexo AB 14/18 FRN CAP C OMX 09/05/2018 10/08/2015 22,000,000 19,669,351 682,705 20,468,320 0.90% USR59730AA00 Norske Skog ASA 15/23 8,00% C BDL 24/02/2023 24/08/2015 1,731,000 7,236,490 1,181,493 8,798,151 0.39% XS0704038115 Norcell Sweden 2 11/19 10,75% C BDL 29/09/2019 05/10/2015 325,000 3,108,671-9,384 3,171,748 0.14% SE0006371381 Norcell Sweden Holding 14/19 5,25% C OMX 04/11/2019 04/11/2015 9,000,000 8,836,723 139,775 9,272,397 0.41% US654902AB18 Nokia Oyj 09/19 5,375% C FRAA 15/05/2019 15/11/2015 2,445,000 20,213,454 150,944 20,493,249 0.90% NO0010671084 Fjord Line AS 13/18 FRN STEP ABM 05/02/2018 05/08/2015 28,000,000 27,440,000-2,800,000 25,086,444 1.10% NO0010682255 AS Tallink Grupp 13/18 FRN OSE 18/10/2018 20/07/2015 16,000,000 16,045,000 451,592 16,702,019 0.73% NO0010700313 DANNEMORA MAGNETIT 17/JUL/2014 Unotert 22/08/2014 5,000,000 4,492,319-2,684,938 1,807,381 0.08% US411349AA15 HANSON LTD CAL 6.125% 15/AUG/2016 FRA 15/08/2016 15/08/2015 1,100,000 9,343,728-289,682 9,252,222 0.41% Totalt 20.58% Olje & Gass NO0010662042 Fram Exploration ASA 12/16 ADJ CONV OSE 31/12/2016 24/10/2015 13,304,000 13,304,000-4,323,800 9,297,674 0.41% NO0010606320 Noreco Norway AS 11/18 ADJ C Unotert 06/03/2018 06/09/2015 30,856,413 29,161,187-8,603,102 20,673,480 0.91% NO0010697030 NORECO ASA 13/18 6,00% STEP C OSE 06/03/2018 06/09/2015 4,998,884 14,630,473-11,077,101 3,656,636 0.16% NO0010740392 DNO ASA 15/20 8,75% USD C OSE 18/06/2020 18/12/2015 2,500,000 17,064,487 167,076 17,287,972 0.76% NO0010606189 DNO ASA 11/16 FRN USD C OSE 11/04/2016 13/07/2015 4,000,000 31,372,584 527,967 32,429,145 1.42% NO0010710882 Genel Energy Finance L 14/19 7,50% USDABM 14/05/2019 14/11/2015 5,000,000 30,470,050 5,365,717 36,214,520 1.59% NO0010698053 IGas Energy Plc 13/18 10,00% USD ABM 11/12/2018 11/12/2015 1,000,000 5,853,149 474,081 6,367,948 0.28% NO0010689763 Iona Energy Company 13/18 9,50% USD ABM 27/09/2018 27/09/2015 5,312,500 31,796,593-18,392,891 14,715,445 0.65% NO0010697956 Atlantic Offshore AS 13/18 FRN C OSE 16/05/2018 16/09/2015 30,000,000 30,183,511-8,133,511 22,153,600 0.97% NO0010720790 Boa OCV AS 14/19 FRN CAP C ABM 07/10/2019 07/07/2015 28,750,000 28,750,000-5,408,594 23,794,219 1.05% NO0010699077 Boa Offshore AS 13/18 FRN ABM 18/12/2018 18/09/2015 25,000,000 24,986,250-8,402,925 16,650,908 0.73% NO0010675051 Boa SBL AS 13/18 FRN C ABM 19/04/2018 20/07/2015 25,202,834 23,393,955-5,116,532 18,625,859 0.82% NO0010635865 DOF ASA 12/17 FRN OSE 07/02/2017 07/08/2015 1,000,000 945,000-16,047 942,018 0.04% NO0010657802 DOF ASA 12/19 FRN OSE 12/09/2019 14/09/2015 36,000,000 35,817,935-5,546,219 30,422,196 1.34% NO0010670144 Dof Subsea AS 13/18 FRN OSE 22/05/2018 22/07/2015 25,000,000 24,996,359-2,858,884 22,447,017 0.99% NO0010607377 Dof Subsea AS 11/16 FRN OSE 29/04/2016 29/07/2015 1,000,000 1,005,000-8,766 1,008,307 0.04% NO0010686561 E Forland AS 13/18 FRN C ABM 04/09/2018 04/09/2015 29,437,452 28,797,340-1,365,314 27,605,723 1.21% NO0010682537 Electromagnetic Geoservi ASA 13/16 FRN OSE 27/06/2016 28/09/2015 33,000,000 32,998,854-5,670,729 27,354,855 1.20% NO0010635964 Farstad Shipping ASA 12/17 FRN OSE 15/02/2017 17/08/2015 15,000,000 13,200,000 37,500 13,346,367 0.59% NO0010679871 Farstad Shipping ASA 13/18 FRN OSE 29/05/2018 31/08/2015 20,000,000 16,887,500-1,687,500 15,286,933 0.67% NO0010609829 Fred Olsen Energy ASA 11/16 FRN OSE 12/05/2016 12/08/2015 1,000,000 997,500-7,102 998,224 0.04% NO0010711732 Golden Energy Offshore Se AS 14/17 FRN OSE 28/05/2017 28/08/2015 4,937,500 4,937,500-2,110,781 2,866,276 0.13% NO0010714009 Havila Holding AS 14/17 FRN STEP C ABM 26/09/2017 28/09/2015 9,000,000 9,000,000-1,057,500 8,134,260 0.36% NO0010657174 Havila Shipping ASA 12/16 FRN ABM 30/08/2016 31/08/2015 3,000,000 2,887,500-337,686 2,576,454 0.11% NO0010605033 Havila Shipping ASA 11/17 FRN C OSE 30/03/2017 30/09/2015 20,625,000 20,125,875-1,717,217 18,408,658 0.81% NO0010590441 Havila Shipping ASA 10/16 FRN C OSE 08/11/2016 09/11/2015 8,035,979 7,817,187-504,447 7,373,788 0.32% NO0010673866 Island Offshore Shipholding 13/16 FRN C ABM 05/04/2016 06/07/2015 40,000,000 39,711,111-3,775,111 36,563,200 1.61% NO0010692411 North Atlantic Drilling Ltd 13/18 FRN OSE 30/10/2018 30/07/2015 57,000,000 56,121,827-9,203,702 47,487,967 2.09% NO0010659931 Olympic Ship AS 12/17 FRN ABM 21/09/2017 21/09/2015 45,000,000 44,437,500-3,487,500 41,863,275 1.84% NO0010712839 Olympic Ship AS 14/19 FRN C ABM 18/06/2019 18/09/2015 30,000,000 30,000,000-7,443,240 22,620,360 0.99% NO0010714389 Polarcus Ltd (Cayman Islands) 14/19 FRN OSE 08/07/2019 08/07/2015 19,000,000 19,000,000-13,284,857 6,090,119 0.27% NO0010717473 Prosafe SE 14/19 FRN OSE 09/09/2019 09/09/2015 28,000,000 24,995,122 1,718,026 26,786,158 1.18% NO0010670441 Siem Offshore Inc. 13/18 FRN OSE 30/01/2018 30/07/2015 20,000,000 20,000,000-1,800,000 18,411,806 0.81% NO0010713548 Solstad Offshore ASA 14/19 FRN OSE 24/06/2019 24/09/2015 23,000,000 22,940,000-2,811,343 20,147,134 0.89% NO0010600364 Solstad Offshore ASA 11/16 FRN OSE 25/02/2016 25/08/2015 10,000,000 9,950,000 12,190 10,019,843 0.44% 38

ALFRED BERG HØYRENTE [C I] ISIN Verdipapir Notert Forfalls- Rente reg. Nom. Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel i % dato tidspunkt verdi gevinst/tap inkl. renter NO0010669971 Vestland Offshore Invest AS 13/16 FRN C ABM 15/01/2016 15/07/2015 5,000,000 4,952,500 3,750 5,077,111 0.22% NO0010680069 Volstad Shipping AS 13/18 FRN C ABM 30/05/2018 31/08/2015 8,000,000 8,000,000-1,210,000 6,843,262 0.30% NO0010684574 Volstad Subsea AS 13/16 FRN ABM 05/07/2016 06/07/2015 59,000,000 59,000,000-2,950,000 57,147,203 2.51% NO0010705791 Seadrill Ltd 14/19 FRN SEK OSE 18/03/2019 18/09/2015 31,000,000 24,894,168-1,856,011 23,070,103 1.01% NO0010699317 Axis Offshore Pte. Ltd. 13/18 FRN USD C ABM 18/05/2018 18/09/2015 1,500,000 9,182,439-652,447 8,559,549 0.38% NO0010697485 Bluewater Holding B.V 13/19 10,00% ABM 10/12/2019 10/12/2015 4,800,000 29,223,264 5,602,631 35,032,194 1.54% NO0010703374 Metro Exploration 14/16 8,00% Unotert 15/02/2016 15/08/2015 9,030,110 16,767,060-10,335,201 7,436,081 0.33% NO0010674047 Oceanic Champion AS 13/20 8,00% USD ABM 20/02/2020 20/08/2015 818,182 5,375,445 689,139 6,247,441 0.27% NO0010662018 Oceanteam Shipping ASA 12/17 FRN USD ABM 24/10/2017 24/07/2015 1,865,000 10,363,016 3,128,184 13,805,038 0.61% NO0010700982 Oro Negro Drilling Pte 14/19 7,50% USD BDL 24/01/2019 24/07/2015 2,000,000 12,642,589-612,360 12,536,307 0.55% NO0010724818 Oro Negro Impetus Ltd 14/15 11,00% USDBDL 04/12/2015 04/09/2015 2,000,000 13,153,025-603,153 12,672,792 0.56% NO0010680150 Polarcus Ltd (Cayman I 13/18 8,00% USD OSE 07/06/2018 07/12/2015 3,400,000 18,068,775-10,079,352 8,123,861 0.36% NO0010607435 Polarcus Ltd 11/16 2,875% USD CONV Unotert 27/04/2018 27/07/2015 1,000,000 4,880,239-2,004,224 2,953,033 0.13% NO0010732076 Seabird Exploration Fi 15/18 6,00% USD ABM 03/03/2018 03/09/2015 3,445 0 16,044 16,164 0.00% NO0010697329 Songa Offshore SE 13/19 4,00% USD OSE 23/12/2019 23/12/2015 600,000 3,660,240-212,947 3,450,893 0.15% NO0010694565 World Wide Supply AS 13/17 7,75% USD ABM 26/05/2017 26/08/2015 1,000,000 6,152,040-1,583,102 4,627,228 0.20% US262049AA72 DRILL RIGS HOLDINGS INC FIXED 6.5% DUB 01/10/2017 01/10/2015 2,500,000 14,308,347 3,047,930 17,671,385 0.78% XS1056559245 GULF KEYSTONE PETROLEUM LTD FIXED EMTF 18/04/2017 18/10/2015 2,000,000 11,873,773 538,835 12,820,479 0.56% US67500PAA66 OCEAN RIG UDW INC NOTES FIXED 7.25% Unotert 01/04/2019 01/10/2015 3,000,000 18,343,385-18,611 18,746,535 0.82% US811727AB25 SEADRILL LTD BOND FIXED 6.625% Unotert 15/09/2020 15/09/2015 5,000,000 30,653,277 868,472 32,279,562 1.42% USG7945EAN51 SEADRILL LTD BOND FIXED 6.625% Unotert 15/09/2020 15/09/2015 2,530,000 15,327,648 498,329 16,209,430 0.71% NO0010646284 TRANSEURO ENERGY CONV.BOND FIXED 12%ABM 22/05/2015 22/05/2015 6,000,000 6,000,000-6,000,000 0 0.00% Totalt 41.11% Shipping NO0010714512 Exmar Netherlands BV 14/17 FRN OSE 07/07/2017 07/07/2015 31,000,000 31,126,250 169,645 31,662,950 1.39% NO0010683840 GasLog Ltd 13/18 FRN C OSE 27/06/2018 28/09/2015 13,000,000 13,650,000-178,490 13,473,966 0.59% NO0010641673 I. M. Skaugen SE 12/17 FRN C OSE 11/04/2017 13/07/2015 21,500,000 20,867,040-7,320,944 14,031,495 0.62% NO0010636632 I. M. Skaugen SE 12/16 FRN C OSE 30/06/2016 27/08/2015 500,000 476,250-116,250 364,604 0.02% NO0010661846 J. Lauritzen A/S 12/17 FRN OSE 24/10/2017 24/07/2015 28,000,000 27,652,188 662,813 28,820,999 1.27% NO0010705874 Klaveness Ship Holding AS 14/20 FRN C ABM 20/03/2020 21/09/2015 35,000,000 35,000,000-933,975 34,109,347 1.50% NO0010675986 Klaveness Ship Holding AS 13/18 FRN C ABM 08/05/2018 10/08/2015 3,000,000 3,050,250-2,655 3,074,846 0.14% NO0010734965 Ocean Yield ASA 15/20 FRN C OSE 29/04/2020 29/07/2015 30,000,000 29,850,000 122,100 30,256,783 1.33% NO0010664758 Odfjell SE 12/18 FRN OSE 03/12/2018 03/09/2015 24,000,000 23,932,759-940,639 23,134,680 1.02% NO0010641715 Odfjell SE 12/17 FRN OSE 11/04/2017 13/07/2015 15,500,000 15,482,778-509,871 15,213,700 0.67% NO0010705742 Ship Finance International L 14/19 FRN C OSE 19/03/2019 21/09/2015 45,000,000 45,000,000-1,148,490 43,926,448 1.93% NO0010661655 Ship Finance International L 12/17 FRN C OSE 19/10/2017 20/07/2015 10,000,000 9,950,649 219,501 10,298,542 0.45% NO0010705551 Stolt-Nielsen Limited 14/21 FRN OSE 18/03/2021 18/09/2015 77,000,000 75,527,417-548,667 75,099,640 3.30% NO0010661150 Teekay Corporation 12/15 FRN OSE 09/10/2015 09/07/2015 25,000,000 25,112,500 5,075 25,470,631 1.12% NO0010735731 Teekay LNG Partners L.P. 15/20 FRN OSE 19/05/2020 19/08/2015 10,000,000 10,000,000-15,620 10,045,280 0.44% NO0010700909 Teekay Offshore Partners LP 14/19 FRN OSE 30/01/2019 30/07/2015 37,000,000 37,037,394-1,565,013 35,832,874 1.57% NO0010670110 Teekay Offshore Partners LP 13/16 FRN OSE 25/01/2016 27/07/2015 5,000,000 5,025,000 6,805 5,080,338 0.22% NO0010670128 Teekay Offshore Partners LP 13/18 FRN OSE 25/01/2018 27/07/2015 11,000,000 11,000,000 19,745 11,141,185 0.49% NO0010675572 Western Bulk ASA 13/17 FRN C ABM 19/04/2017 20/07/2015 30,000,000 29,603,750-4,478,750 25,613,717 1.13% NO0010301344 Wilh. Wilhelmsen ASA 06/16 FRN OSE 01/03/2016 01/09/2015 1,000,000 990,000 7,728 999,573 0.04% NO0010699879 American Shippi ASA 07/18 FRN USD ABM 28/02/2018 28/08/2015 151,581 867,136 196,976 1,070,962 0.05% NO0010719735 BW Group Ltd 14/19 1,75% USD EXCH OSE 10/09/2019 10/09/2015 800,000 4,976,216 859,474 5,869,386 0.26% NO0010739683 Höegh LNG Holdings Ltd. 15/20 FRN USD OSE 05/06/2020 08/09/2015 6,000,000 46,653,600 502,544 47,328,679 2.08% NO0010665508 Navigator Holdings Ltd 12/17 9,00% USD ABM 18/12/2017 18/12/2015 8,400,000 46,620,895 22,498,539 69,314,386 3.04% NO0010599699 Ship Finance Intern 11/16 3,75% USD Unotert 10/02/2016 10/08/2015 1,000,000 8,264,966-195,790 8,181,995 0.36% Totalt 25.01% Derivater IRS NOK 3.89 06/2016 100,000,000-2,456,221-2,561,117-0.11% IRS NOK 4.28 04/2016 100,000,000-2,410,646-2,913,438-0.13% Totalt -0.24% FX Forwards Valutakontrakter -5,141,640-0.23% Totalt -0.23% Sum verdipapirportefølje 2,460,139,206-332,558,705 2,145,831,200 94.26% Bankinnskudd 133,272,967 5.85% Gjeld -2,631,948-0.12% Total portefølje 2,276,472,219 100.00% 39

ALFRED BERG NORDIC HIGH YIELD ISIN Verdipapir Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Neste Andel kurs gevinst/tap inkl. renter rentereg. NO0010668106 Alfred Berg Høyrente NOK C-II Class OSE 304,718 29,634,788-2,171,313 27,463,475 98.55% Forwards Valutakontrakter 122,712 0.44% Sum verdipapirportefølje 29,634,788-2,171,313 27,586,187 98.99% Bankinnskudd 286,791 1.03% Gjeld -4,771-0.02% Total portefølje 27,868,207 100.00% ALFRED BERG OPTIMAL ALLOKERING ISIN Verdipapir Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Neste Andel kurs gevinst/tap inkl. renter rentereg. Aksjefond NO0010089444 ALFRED BERG AKTIV Unotert 6,456 1,082 4,244,975 2,743,203 6,988,178 6.80% NO0010089501 ALFRED BERG GLOBAL QUANT Unotert 47,780 371 9,636,576 8,086,704 17,723,280 17.26% NO0010089402 ALFRED BERG NORGE C1 CLASS Unotert 19,084 691 8,669,785 4,517,898 13,187,683 12.84% LU0274211217 DB X-TRACKERS EURO STOXX 50-1D ETP Frankfurt 23,500 36 7,396,613-21,185 7,375,427 7.18% IE00B0M62Q58 ISHARES MSCI WORLD UCITS ETF DIST ETP London 65,023 33 14,767,330 4,065,125 18,832,455 18.34% Totalt 62.42% Rentefond NO0010668106 ALFRED BERG HØYRENTE C-II CLASS Unotert 118,492 90 11,116,385-437,007 10,679,377 10.40% NO0010089410 ALFRED BERG OBLIGASJON Unotert 156,471 119 18,558,582 117,004 18,986,507 18.49% NO0010089428 ALFRED BERG PENGEMARKED Unotert 75,154 103 7,741,630-16,064 7,792,292 7.59% Totalt 36.47% Sum verdipapirportefølje 82,131,875 19,055,677 101,565,200 98.89% Bankinnskudd 769,531 0.75% Andre fordringer 474,752 0.46% Gjeld -36,157-0.04% Betalbar skatt -68,320-0.07% Total portefølje 102,705,006 100.00% 40

ALFRED BERG KOMBI ISIN Verdipapir Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Neste Andel kurs gevinst/tap inkl. renter rentereg. Aksjer Materialer NO0010657505 Borregaard Asa 1 Oslo 88,000 56 2,482,524 2,401,476 4,884,000 1.57% NO0005052605 Norsk Hydro Asa 1.098 Oslo 133,000 33 5,197,974-802,324 4,395,650 1.41% NO0010208051 Yara International Asa Nok 1.7 Oslo 10,000 408 2,902,586 1,181,414 4,084,000 1.31% Totalt 4.29% Telekom NO0010199052 Nextgentel Holding Nok 0.1 Oslo 33,000 38 1,404,604-150,604 1,295,250 0.42% NO0010063308 Telenor Asa Common Stock Nok 6 Oslo 29,000 172 3,083,686 1,898,514 4,982,200 1.60% Totalt 2.01% Forbruksvarer LR0008862868 Royal Caribbean Cruises Ltd Usd 0.01 New York 5,500 614 1,370,670 2,003,580 3,374,250 1.08% Totalt 1.08% Konsumvarer FO0000000179 Bakkafrost P/F Common Stock Nok 1 Oslo 53,774 210 3,576,183 7,689,470 11,265,653 3.61% NO0003096208 Leroy Seafood Group Asa Nok 1 Oslo 15,153 256 2,210,573 1,668,595 3,879,168 1.24% NO0003054108 Marine Harvest Asa Nok 7.5 Oslo 51,000 90 3,073,974 1,510,926 4,584,900 1.47% Totalt 6.33% Energi NO0010096985 Statoil Asa Common Stock Nok 2.5 Oslo 49,700 140 7,367,186-404,216 6,962,970 2.23% Totalt 2.23% Finans NO0010031479 Dnb Asa Common Stock Nok 10 Oslo 102,922 131 9,732,709 3,729,489 13,462,198 4.32% NO0010716418 Entra Asa Common Stock Nok 1 Oslo 14,235 73 925,275 113,880 1,039,155 0.33% NO0010582521 Gjensidige Forsikring Asa Nok 2 Oslo 31,500 126 2,231,989 1,749,611 3,981,600 1.28% NO0010735681 Pioneer Property Group Asa Oslo 50,000 99 5,000,000-37,500 4,962,500 1.59% NO0010209331 Protector Forsikring Asa Oslo 99,756 68 3,054,141 3,704,328 6,758,469 2.17% NO0006390301 Sparebank 1 Smn Nok 20 Oslo 63,215 66 3,099,379 1,041,204 4,140,583 1.33% NO0010631567 Sparebank 1 Sr-Bank Asa Nok 25 Oslo 58,239 52 3,281,096-238,108 3,042,988 0.98% Totalt 11.99% Industri BMG067231032 Avance Gas Hldgs Ltd Usd2 Oslo 12,609 142 1,579,128 205,046 1,784,174 0.57% BMG173841013 Bw Lpg Ltd Common Stock Nok 0.01 Oslo 25,000 67 1,715,865-38,365 1,677,500 0.54% BMG1190N1002 Bw Offshore Ltd Common Stock Nok 0.01 Oslo 380,000 5 3,024,518-1,105,518 1,919,000 0.62% NO0005668905 Tomra Systems Asa Common Stock Nok 1 Oslo 55,823 72 2,616,225 1,389,076 4,005,300 1.28% NO0005806802 Veidekke Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 15,000 88 963,525 348,975 1,312,500 0.42% NO0010571680 Wilh Wilhelmsen Asa Nok 1 Oslo 25,000 47 1,306,401-126,401 1,180,000 0.38% Totalt 3.81% Renter Konsumvarer NO0010668122 Grieg Seafood AsaVariable 21/Dec/2015 ABM 4,000,000 102 4,122,600-32,600 4,097,396 21/09/2015 1.31% NO0010672827 Marine Harvest Asa Bond Variable OSE 2,000,000 103 2,000,000 68,472 2,073,332 14/09/2015 0.66% NO0010671605 Bakkafrost P/F Notes 14/Feb/2018 Nok ABM 8,000,000 105 8,315,000 119,768 8,492,319 14/08/2015 2.72% NO0010636012 Austevoll Seafood Bond 07/Feb/2017 ABM 1,500,000 103 1,519,000 29,750 1,561,035 07/08/2015 0.50% NO0010734999 Austevoll Seafood Bond 04/May/2021 OSE 8,000,000 100 8,043,750-13,750 8,085,860 04/08/2015 2.59% Totalt 7.80% Industri NO0010712870 Digiplex Fet Bond Variable 11/Jun/2019 OSE 3,000,000 101 3,000,000 22,500 3,030,971 11/09/2015 0.97% NO0010263304 Wilh Wilhelmsen Variable 30/Mar/2020 OSE 2,500,000 95 2,074,750 300,628 2,375,378 30/09/2015 0.76% NO0010683840 Gaslog Ltd Bond Variable 27/Jun/2018 OSE 3,000,000 104 2,981,250 127,560 3,109,377 28/09/2015 1.00% NO0010641095 Ap Moeller - Maersk Term Note Variable BDL 2,000,000 103 2,000,000 58,350 2,059,870 22/09/2015 0.66% NO0010614407 Stolt-Nielsen Ltd Bond 22/Jun/2016 OSE 2,000,000 103 1,985,000 65,296 2,052,994 22/09/2015 0.66% NO0010673841 Bw Offshore Ltd Callable Bond 21/Mar/2018OSE 3,000,000 101 3,037,500-3,777 3,037,370 21/09/2015 0.97% NO0010673528 Dfds A/S Bond Variable 21/Mar/2018 OSE 3,000,000 104 3,010,000 109,235 3,122,048 21/09/2015 1.00% NO0010705742 Ship Finance International Ltd Bond OSE 4,000,000 97 4,008,000-110,088 3,904,573 21/09/2015 1.25% NO0010638075 Bw Offshore Ltd Notes Variable 15/Mar/2017OSE 2,000,000 102 1,990,000 41,464 2,036,139 15/09/2015 0.65% NO0010657406 Stolt-Nielsen Ltd Bond Variable 04/Sep/2019 OSE 7,000,000 105 7,427,500-87,860 7,372,097 04/09/2015 2.36% NO0010600364 Solstad Offshore Asa Bond Variable 25/Feb/2016 OSE 6,000,000 100 6,030,000-52,686 6,011,906 25/08/2015 1.93% NO0010735731 Teekay Lng Partners Bond Variable 19/May/2020OSE 2,000,000 100 2,000,000-3,124 2,009,056 19/08/2015 0.64% NO0010635964 Farstad Shipping Asa Bond Variable 15/Feb/2017OSE 5,000,000 88 4,888,500-476,000 4,448,789 17/08/2015 1.43% NO0010635816 Bonheur Asa Bond Variable 10/Feb/2017 OSE 3,000,000 101 3,135,000-118,128 3,041,914 10/08/2015 0.98% NO0010635824 Bonheur Asa Bond Variable 10/Feb/2019 OSE 2,000,000 101 2,011,000-1,000 2,028,083 10/08/2015 0.65% NO0010643281 Dfds A/S Bond Variable 02/May/2016 OSE 5,000,000 102 5,196,500-89,875 5,146,288 03/08/2015 1.65% NO0010643257 Teekay Lng Partners Bond Variable 03/May/2017OSE 2,000,000 104 2,005,000 81,626 2,108,033 03/08/2015 0.68% NO0010700909 Teekay Offshore Partners Lp Bond VariableOSE 4,000,000 96 4,040,000-205,148 3,873,824 30/07/2015 1.24% NO0010670128 Teekay Offshore Partners Lp Bond VariableOSE 3,000,000 100 3,096,000-90,615 3,038,505 27/07/2015 0.97% NO0010635329 Teekay Offshore Partners Lp Bond VariableOSE 1,000,000 103 1,016,500 10,499 1,039,817 27/07/2015 0.33% NO0010351281 Wilh Wilhelmsen Asa Bond Variable 25/Jan/2022ABM 5,500,000 92 4,927,500 117,920 5,069,962 27/07/2015 1.63% NO0010661655 Ship Finance International Ltd Callable BondOSE 3,000,000 102 2,975,000 76,045 3,089,562 20/07/2015 0.99% NO0010682255 Tallink Grupp As Bond Variable 18/Oct/2018OSE 4,000,000 103 4,040,000 84,148 4,175,505 20/07/2015 1.34% NO0010661150 Teekay Corp Bond Variable 09/Oct/2015 OSE 4,000,000 100 4,032,750-13,938 4,075,301 09/07/2015 1.31% NO0010709215 Wilh Wilhelmsen Asa Medium Term Note VariableOSE 3,000,000 99 3,007,500-28,374 3,001,334 09/07/2015 0.96% NO0010720790 Boa Ocv As Callable Bond Variable 07/Oct/2019 ABM 1,916,666 81 1,916,666-360,573 1,586,281 07/07/2015 0.51% NO0010667850 Schibsted Asa Bond Variable 13/Dec/2022 OSE 2,000,000 111 2,000,000 213,304 2,216,521 14/09/2015 0.71% Totalt 28.24% Forbruksvarer NO0010591068 Color Group As Bond Variable 16/Nov/2015ABM 3,500,000 101 3,465,000 76,059 3,567,187 17/08/2015 1.14% Totalt 1.14% 41

ALFRED BERG KOMBI ISIN Verdipapir Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Neste Andel kurs gevinst/tap inkl. renter rentereg. Finans NO0010640782 Afjord Sparebank Callable Bond Variable Unotert 1,000,000 104 1,051,250-13,960 1,037,486 28/09/2015 0.33% NO0010682313 Sparebank 1 Smn Callable Bond Variable OSE 2,000,000 102 2,025,000 12,716 2,039,969 21/09/2015 0.65% NO0010683550 Storebrand Bank Asa Callable Notes Variable OSE 4,000,000 102 4,040,000 34,824 4,079,508 21/09/2015 1.31% NO0010665292 Sektor Gruppen As Bond Variable 14/Dec/2016 ABM 2,000,000 103 2,000,000 59,844 2,063,186 14/09/2015 0.66% NO0010712680 Soknedal Sparebank Callable Bond Variable Unotert 1,000,000 101 1,000,000 8,862 1,011,095 14/09/2015 0.32% NO0010682370 Stena Metall Finans Bond Variable 12/Jun/2018ABM 5,000,000 103 5,000,000 137,500 5,149,650 14/09/2015 1.65% NO0010693914 Blaker Sparebank Callable Bond Variable ABM 5,000,000 102 5,113,500-17,620 5,111,352 10/09/2015 1.64% NO0010612203 Stena Metall Finans Bond Variable 08/Jun/2016ABM 2,000,000 101 1,940,000 82,506 2,027,896 08/09/2015 0.65% NO0010680317 Aker Asa Bond Variable 06/Jun/2020 OSE 4,000,000 101 4,075,000-20,000 4,068,224 07/09/2015 1.30% NO0010657398 Aker Asa Bond Variable 07/Sep/2022 OSE 3,000,000 105 3,022,500 119,394 3,153,646 07/09/2015 1.01% NO0010696941 Bank2 Asa Callable Bond Variable ABM 4,000,000 102 4,000,000 99,640 4,116,057 07/09/2015 1.32% NO0010697402 Danske Bank Callable Medium Term Note ISE 4,000,000 103 4,045,000 72,392 4,127,194 07/09/2015 1.32% NO0010672553 Arion Banki Hf Bond Variable 04/Mar/2016 OSE 5,000,000 103 5,015,000 116,250 5,154,433 04/09/2015 1.65% NO0010716772 Pareto Bank Asa Callable Medium Term Note VariableABM 2,000,000 100 2,000,000-5,042 2,002,638 03/09/2015 0.64% NO0010430713 Storebrand Livsforsikring As Callable BondBDL 1,000,000 102 960,000 61,875 1,026,755 31/08/2015 0.33% NO0010591977 Aker Asa Callable Bond Variable 23/Nov/2015 OSE 2,000,000 102 2,084,000-48,760 2,047,937 24/08/2015 0.66% NO0010694060 Ya Bank As Callable Bond Variable 20/Nov/2023 ABM 4,000,000 104 4,000,000 157,624 4,182,217 19/08/2015 1.34% NO0010700446 Sandnes Sparebank Callable Bond VariableOSE 2,000,000 101 2,000,000 28,668 2,048,640 22/07/2015 0.66% NO0010642127 Protector Forsikring Callable Bond VariableABM 4,000,000 107 4,197,500 67,568 4,324,314 20/07/2015 1.39% NO0010721343 Totens Sparebank Callable Bond Variable ABM 2,000,000 99 2,000,000-27,356 1,990,039 20/07/2015 0.64% NO0010659972 Sparebanken More Callable Bond VariableOSE 1,500,000 104 1,515,000 43,223 1,579,406 09/07/2015 0.51% NO0010347438 Handelseiendom Ii Other Secured Loans Unotert 155,130 99 138,065 14,738 154,289 13/04/2015 0.05% Totalt 20.04% Energi NO0010673148 Seadrill Ltd Bond Variable 12/Mar/2018 OSE 7,000,000 84 6,907,500-1,027,500 5,897,885 14/09/2015 1.89% NO0010717473 Prosafe Se Bond Variable 09/Sep/2019 OSE 3,000,000 95 2,655,000 207,123 2,869,946 09/09/2015 0.92% NO0010647431 Aker Solutions Asa Callable Bond Variable OSE 6,000,000 102 6,122,400 20,148 6,163,301 07/09/2015 1.98% NO0010704125 Fred Olsen Energy Bond Variable 28/Feb/2019OSE 3,000,000 85 3,000,000-465,000 2,547,348 28/08/2015 0.82% NO0010609829 Fred Olsen Energy Bond Variable 12/May/2016OSE 2,000,000 99 1,985,000-4,204 1,996,449 12/08/2015 0.64% NO0010635725 Prosafe Se Bond Variable 08/Feb/2017 OSE 1,000,000 100 1,035,000-31,508 1,011,103 10/08/2015 0.32% NO0010662356 Solor Bioenergi Holding As Bond Variable OSE 3,000,000 95 3,015,000-180,000 2,865,922 03/08/2015 0.92% NO0010670441 Siem Offshore Inc Notes Variable 30/Jan/2018 OSE 5,000,000 91 5,037,500-487,500 4,602,951 30/07/2015 1.48% NO0010669633 Prosafe Se Frn 17/Jan/2020 OSE 3,000,000 97 2,861,250 45,009 2,938,634 17/07/2015 0.94% Totalt 9.91% Sum verdipapirportefølje 280,337,943 26,709,085 308,302,101 98.86% Bankinnskudd 6,924,624 2.22% Gjeld -2,907,978-0.93% Betalbar skatt -457,244-0.15% Total portefølje 311,861,503 100.00% 42

ALFRED BERG NORGE CLASSIC/INST ISIN Navn Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel % kurs gevinst/tap Teknologi NO0010170921 Dolphin Group As Common Stock Nok 2 Oslo 6,119,304 1.70 24,496,388-14,093,571 10,402,817 0.35% NO0003055501 Nordic Semiconductor Asa Nok 0.01 Oslo 1,295,234 54.15 41,689,987 28,446,934 70,136,921 2.37% Totalt 2.73% Materialer NO0010657505 Borregaard Asa Common Stock Nok 1 Oslo 902,340 55.50 30,075,453 20,004,417 50,079,870 1.69% NO0005052605 Norsk Hydro Asa Nok 1.098 Oslo 5,097,726 33.05 183,545,949-15,066,105 168,479,844 5.70% NO0010208051 Yara International Asa Nok 1.7 Oslo 599,205 408.40 211,230,284 33,485,038 244,715,322 8.28% Totalt 15.68% Konsumvarer FO0000000179 Bakkafrost P/F Nok 1 Oslo 515,991 209.50 47,822,456 60,277,659 108,100,115 3.66% NO0003096208 Leroy Seafood Group Asa Nok 1 Oslo 223,506 256.00 32,279,723 24,937,813 57,217,536 1.94% NO0003054108 Marine Harvest Asa Nok 7.5 Oslo 1,511,667 89.90 110,378,331 25,520,532 135,898,863 4.60% NO0010597883 Nordic Nanovector Nok 0.2 Oslo 399,124 26.90 13,286,086-2,549,650 10,736,436 0.36% NO0003733800 Orkla Asa Common Stock Nok 1.25 Oslo 1,359,069 61.70 73,822,116 10,032,441 83,854,557 2.84% NO0010310956 Salmar Asa Common Stock Nok 0.25 Oslo 581,133 115.00 60,371,546 6,458,749 66,830,295 2.26% Totalt 15.66% IT NO0004822503 Atea Asa Common Stock Nok 10 Oslo 228,429 70.00 13,729,460 2,260,570 15,990,030 0.54% NO0010199052 Nextgentel Holding Nok 0.1 Oslo 657,279 38.00 27,746,907-2,770,305 24,976,602 0.85% NO0003028904 Schibsted Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 152,772 243.80 18,701,848 18,543,965 37,245,814 1.26% NO0010736879 Schibsted Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 152,772 237.00 17,350,038 18,856,926 36,206,964 1.23% NO0010063308 Telenor Asa Common Stock Nok 6 Oslo 1,238,577 171.80 151,806,035 60,981,494 212,787,529 7.20% Totalt 11.07% Industri BMG067231032 Avance Gas Hldgs Ltd Usd2 Oslo 444,297 141.50 56,422,541 6,445,484 62,868,026 2.13% BMG173841013 Bw Lpg Ltd Common Stock Nok 0.01 Oslo 398,854 67.10 27,916,598-1,153,495 26,763,103 0.91% BMG1190N1002 Bw Offshore Ltd Nok 0.01 Oslo 5,018,404 5.05 36,621,573-11,278,632 25,342,940 0.86% NO0010070063 Dof Asa Common Stock Nok 2 Oslo 635,758 6.00 18,571,153-14,756,605 3,814,548 0.13% NO0010359565 Dof Installer Asa Common Stock Nok 1 Oslo 137,200 16.00 16,117,190-13,921,990 2,195,200 0.07% NO0010734338 Multiconsult Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 208,173 95.50 19,075,935 804,586 19,880,522 0.67% NO0005668905 Tomra Systems Asa Nok 1 Oslo 933,216 71.75 48,448,297 18,509,951 66,958,248 2.27% NO0005806802 Veidekke Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 586,972 87.50 42,151,159 9,208,891 51,360,050 1.74% Totalt 8.77% Forbruksvarer NO0010196140 Norwegian Air Shuttle Asa Nok 0.1 Oslo 154,103 324.90 37,019,060 13,049,004 50,068,065 1.69% NO0010716863 Xxl Asa Common Stock Nok 0.4 Oslo 475,075 86.50 34,538,392 6,555,595 41,093,988 1.39% LR0008862868 Royal Caribbean Cruises Ltd Usd 0.01 New York 164,173 613.50 58,380,363 42,339,773 100,720,136 3.41% Totalt 6.49% Finans NO0010273121 Bank2 Finans Asa Ord Shs Unotert 2,408,903 4.10 7,149,862 2,726,640 9,876,502 0.33% NO0010167331 Verdibanken Asa Ordinary Shares Unotert 678,890 11.50 7,840,440-33,205 7,807,235 0.26% NO0010633951 B2 Holding As Oslo 3,604,536 9.00 27,593,134 4,847,690 32,440,824 1.10% NO0010322431 Ya Holding Asa Common Stock Nok 3.58 Oslo 1,358,025 53.00 18,379,268 53,596,057 71,975,325 2.44% NO0010031479 Dnb Asa Common Stock Nok 10 Oslo 2,108,017 130.80 193,552,480 82,176,144 275,728,624 9.33% NO0010716418 Entra Asa Common Stock Nok 1 Oslo 374,250 73.00 27,359,512-39,262 27,320,250 0.92% NO0010582521 Gjensidige Forsikring Asa Nok 2 Oslo 421,260 126.40 40,415,287 12,831,977 53,247,264 1.80% NO0005638858 Olav Thon Eiendomsselskap Asa Nok 1 Oslo 150,000 142.50 23,760,588-2,385,588 21,375,000 0.72% NO0010209331 Protector Forsikring Asa Nok 1 Oslo 951,018 67.75 16,986,894 47,444,576 64,431,470 2.18% NO0006390301 Sparebank 1 Smn Nok 20 Oslo 726,113 65.50 37,791,536 9,768,865 47,560,402 1.61% NO0010631567 Sparebank 1 Sr-Bank Asa Nok 25 Oslo 910,685 52.25 50,391,895-2,808,604 47,583,291 1.61% Totalt 22.32% Energi NO0010199151 Petroleum Geo-Services Asa Nok 3 Oslo 1,591,427 42.19 86,734,119-19,591,814 67,142,305 2.27% CY0100470919 Prosafe Se Common Stock Nok 0.25 Oslo 1,906,809 27.20 64,499,264-12,634,059 51,865,205 1.76% NO0010096985 Statoil Asa Common Stock Nok 2.5 Oslo 1,512,109 140.10 222,694,005-10,847,534 211,846,471 7.17% LU0075646355 Subsea 7 Sa Common Stock Nok 2 Oslo 1,486,622 76.75 149,136,860-35,038,621 114,098,239 3.86% Totalt 15.06% Sum verdipapirportefølje 2,427,880,013 461,142,731 2,889,022,744 97.78% Bankinnskudd 75,315,236 2.55% Påløpt utbytte 1,675,500 0.06% Gjeld -2,561,610-0.09% Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner -8,747,413-0.30% Total portefølje 2,954,704,457 100.00% 43

ALFRED BERG AKTIV ISIN Navn Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel % kurs gevinst/tap Telekom SE0000648107 Impact Europe Group Ab Npv Unotert 18,452 0.40 216,622-209,625 6,997 0.00% Totalt 0.00% Teknologi NO0010170921 Dolphin Group As Common Stock Nok 2 Oslo 700,217 1.70 3,125,916-1,935,547 1,190,369 0.25% NO0003055501 Nordic Semiconductor Asa Nok 0.01 Oslo 300,016 54.15 9,089,349 7,156,518 16,245,866 3.36% Totalt 3.61% Materialer NO0010657505 Borregaard Asa Common Stock Nok 1 Oslo 233,000 55.50 6,080,748 6,850,752 12,931,500 2.68% NO0005052605 Norsk Hydro Asa Nok 1.098 Oslo 835,000 33.05 30,345,260-2,748,510 27,596,750 5.71% NO0010208051 Yara International Asa Nok 1.7 Oslo 67,663 408.40 19,810,750 7,822,820 27,633,569 5.72% Totalt 14.10% Konsumvarer FO0000000179 Bakkafrost P/F Common Stock Nok 1 Oslo 123,458 209.50 8,803,251 17,061,200 25,864,451 5.35% NO0003096208 Leroy Seafood Group Nok 1 Oslo 70,311 256.00 8,049,352 9,950,264 17,999,616 3.72% NO0003054108 Marine Harvest Asa Nok 7.5 Oslo 273,271 89.90 15,208,098 9,358,965 24,567,063 5.08% NO0010597883 Nordic Nanovector Asa Nok 0.2 Oslo 78,247 26.90 2,503,904-399,060 2,104,844 0.44% NO0010310956 Salmar Asa Common Stock Nok 0.25 Oslo 97,000 115.00 8,846,484 2,308,516 11,155,000 2.31% Totalt 16.90% IT NO0010199052 Nextgentel Holding Common Stock Nok 0.1 Oslo 127,500 38.00 5,737,343-892,343 4,845,000 1.00% NO0010736879 Schibsted Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 12,396 237.00 1,247,735 1,690,117 2,937,852 0.61% NO0003028904 Schibsted Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 12,396 243.80 1,347,555 1,674,589 3,022,145 0.63% NO0010063308 Telenor Asa Common Stock Nok 6 Oslo 166,846 171.80 19,320,905 9,343,237 28,664,143 5.93% Totalt 8.16% Industri BMG067231032 Avance Gas Hldgs Ltd Usd2 Oslo 84,305 141.50 10,643,955 1,285,202 11,929,158 2.47% BMG173841013 Bw Lpg Ltd Common Stock Nok 0.01 Oslo 109,116 67.10 7,583,043-261,359 7,321,684 1.51% BMG1190N1002 Bw Offshore Ltd Common Stock Nok 0.01 Oslo 888,718 5.05 6,882,242-2,394,216 4,488,026 0.93% NO0010070063 Dof Asa Common Stock Nok 2 Oslo 155,313 6.00 4,914,601-3,982,723 931,878 0.19% NO0010734338 Multiconsult Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 48,776 95.50 4,401,089 257,019 4,658,108 0.96% NO0005668905 Tomra Systems Asa Common Stock Nok 1 Oslo 135,000 71.75 6,245,996 3,440,254 9,686,250 2.00% NO0005806802 Veidekke Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 91,062 87.50 5,861,930 2,105,995 7,967,925 1.65% Totalt 9.72% Forbruksvarer NO0010196140 Norwegian Air Shuttle Asa Nok 0.1 Oslo 29,510 324.90 7,079,529 2,508,270 9,587,799 1.98% LR0008862868 Royal Caribbean Cruises Ltd Usd 0.01 New York 31,500 613.50 7,995,570 11,329,680 19,325,250 4.00% NO0010716863 Xxl Asa Common Stock Nok 0.4 Oslo 86,756 86.50 5,744,727 1,759,667 7,504,394 1.55% Totalt 7.53% Finans NO0010633951 B2 Holding As Oslo 1,076,650 9.00 6,996,596 2,693,254 9,689,850 2.00% NO0010322431 Ya Holding Asa Common Stock Nok 3.58 Oslo 286,879 53.00 6,644,922 8,559,665 15,204,587 3.15% NO0010031479 Dnb Asa Common Stock Nok 10 Oslo 348,517 130.80 28,308,072 17,277,951 45,586,024 9.43% NO0010716418 Entra Asa Common Stock Nok 1 Oslo 88,000 73.00 6,994,028-570,028 6,424,000 1.33% NO0010582521 Gjensidige Forsikring Asa Nok 2 Oslo 52,700 126.40 3,524,405 3,136,875 6,661,280 1.38% NO0010209331 Protector Forsikring Asa Nok 1 Oslo 284,537 67.75 2,346,845 16,930,537 19,277,382 3.99% NO0006390301 Sparebank 1 Smn Nok 20 Oslo 182,603 65.50 8,993,194 2,967,302 11,960,497 2.47% NO0010631567 Sparebank 1 Sr-Bank Nok 25 Oslo 156,118 52.25 8,418,137-260,971 8,157,166 1.69% NO0010273121 Bank2 Finans Asa Ord Shs Unotert 869,862 4.10 2,447,037 1,119,397 3,566,434 0.74% Totalt 26.17% Energi NO0010081235 Nel Asa Common Stock Nok 0.2 Oslo 2,925,926 2.37 3,843,243 3,091,201 6,934,445 1.43% NO0010199151 Petroleum Geo-Services Asa Nok 3 Oslo 322,397 42.19 19,455,280-5,853,351 13,601,929 2.81% CY0100470919 Prosafe Se Common Stock Nok 0.25 Oslo 322,760 27.20 11,424,876-2,645,804 8,779,072 1.82% NO0010096985 Statoil Asa Common Stock Nok 2.5 Oslo 108,765 140.10 16,455,849-1,217,872 15,237,977 3.15% LU0075646355 Subsea 7 Sa Common Stock Nok 2 Oslo 222,084 76.75 25,345,634-8,300,687 17,044,947 3.53% Totalt 12.74% Sum verdipapirportefølje 358,284,073 120,007,152 478,291,224 98.94% Bankinnskudd 5,059,383 1.05% Påløpt utbytte 332,887 0.07% Gjeld -642,052-0.13% Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner 372,126 0.08% Total portefølje 483,413,567 100.00% 44

ALFRED BERG GAMBAK ISIN Navn Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel % kurs gevinst/tap Teknologi NO0003055501 Nordic Semiconductor Asa Nok 0.01 Oslo 862,103 54.15 35,423,548 11,259,329 46,682,877 3.16% Totalt 3.16% Materialer NO0010657505 Borregaard Asa Common Stock Nok 1 Oslo 775,840 55.50 29,286,599 13,772,521 43,059,120 2.92% NO0005052605 Norsk Hydro Asa Nok 1.098 Oslo 2,563,500 33.05 102,140,011-17,416,336 84,723,675 5.74% NO0010208051 Yara International Asa Nok 1.7 Oslo 232,922 408.40 83,908,523 11,216,822 95,125,345 6.44% Totalt 15.09% Konsumvarer FO0000000179 Bakkafrost P/F Common Stock Nok 1 Oslo 289,554 209.50 28,269,423 32,392,140 60,661,563 4.11% NO0003096208 Leroy Seafood Group Asa Nok 1 Oslo 221,407 256.00 38,272,966 18,407,226 56,680,192 3.84% NO0003054108 Marine Harvest Asa Nok 7.5 Oslo 758,156 89.90 57,248,605 10,909,619 68,158,224 4.61% NO0010597883 Nordic Nanovector Asa Nok 0.2 Oslo 413,093 26.90 14,007,066-2,894,865 11,112,202 0.75% NO0010310956 Salmar Asa Nok 0.25 Oslo 458,050 115.00 47,006,559 5,669,191 52,675,750 3.57% SE0007158829 Coor Service Management Holding Ab Stockholm 41,339 37.50 1,490,242-20,689 1,469,553 0.10% Totalt 16.98% IT NO0010199052 Nextgentel Holding Nok 0.1 Oslo 481,771 38.00 16,076,247 2,231,051 18,307,298 1.24% NO0010736879 Schibsted Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 62,485 237.00 13,568,780 1,240,165 14,808,945 1.00% NO0003028904 Schibsted Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 62,485 243.80 14,654,296 579,547 15,233,843 1.03% NO0010063308 Telenor Asa Common Stock Nok 6 Oslo 477,500 171.80 73,423,504 8,610,996 82,034,500 5.55% NO0010015175 Cyviz As Shs Unotert 80,000 15.00 1,112,000 88,000 1,200,000 0.08% Totalt 8.91% Industri NO0003097503 Akva Group Asa Common Stock Nok Oslo 722,158 26.50 18,154,819 982,368 19,137,187 1.30% BMG067231032 Avance Gas Hldgs Ltd Usd2 Oslo 367,396 141.50 43,623,825 8,362,709 51,986,534 3.52% BMG173841013 Bw Lpg Ltd Common Stock Nok 0.01 Oslo 418,764 67.10 27,024,226 1,074,839 28,099,064 1.90% BMG1190N1002 Bw Offshore Ltd Nok 0.01 Oslo 1,422,000 5.05 10,982,228-3,801,128 7,181,100 0.49% US35922M1027 Frontline 2012 Ltd Common Stock Nok Oslo 300,000 41.00 11,609,499 690,501 12,300,000 0.83% BMG454221059 Hoegh Lng Holdings Ltd Nok Oslo 252,040 125.00 23,017,451 8,487,549 31,505,000 2.13% NO0010734338 Multiconsult Asa Nok 0.5 Oslo 155,423 95.50 14,190,341 652,556 14,842,897 1.00% BMG850801025 Stolt-Nielsen Ltd Nok 1 Oslo 50,000 133.00 7,083,773-433,773 6,650,000 0.45% NO0005668905 Tomra Systems Asa Nok 1 Oslo 153,000 71.75 10,516,446 461,304 10,977,750 0.74% SE0007158910 Alimak Group Ab Sek 0.02 Stockholm 8,206 97.50 719,370 39,086 758,455 0.05% NO0003064909 Genomar Asa Npv Unotert 5,100-331,500-331,500 0 0.00% BMG396371061 Golden Ocean Group Ltd New York 93,335 30.50 2,211,201 635,516 2,846,718 0.19% Totalt 12.61% Forbruksvarer NO0010196140 Norwegian Air Shuttle Asa Nok 0.1 Oslo 135,811 324.90 39,657,397 4,467,596 44,124,994 2.99% NO0010716863 Xxl Asa Common Stock Nok 0.4 Oslo 483,119 86.50 34,704,211 7,085,582 41,789,794 2.83% LR0008862868 Royal Caribbean Cruises Ltd Usd 0.01 New York 93,300 613.50 30,964,387 26,275,163 57,239,550 3.88% Totalt 9.69% Finans NO0010633951 B2 Holding As Oslo 2,096,600 9.00 14,274,422 4,594,978 18,869,400 1.28% NO0010322431 Ya Holding Asa Nok 3.58 Oslo 59,621 53.00 2,690,564 469,349 3,159,913 0.21% NO0010031479 Dnb Asa Common Stock Nok 10 Oslo 1,051,693 130.80 103,434,826 34,126,618 137,561,444 9.31% NO0010716418 Entra Asa Common Stock Nok 1 Oslo 325,856 73.00 27,198,037-3,410,549 23,787,488 1.61% NO0010209331 Protector Forsikring Asa Nok 1 Oslo 858,363 67.75 8,754,545 49,399,548 58,154,093 3.94% NO0006390301 Sparebank 1 Smn Nok 20 Oslo 474,427 65.50 25,927,552 5,147,416 31,074,969 2.10% NO0010631567 Sparebank 1 Sr-Bank Asa Nok 25 Oslo 517,413 52.25 28,153,062-1,118,233 27,034,829 1.83% SE0006965216 Nordax Group Ab Sek 1 Stockholm 95,000 44.50 4,029,710-22,173 4,007,537 0.27% NO0010237613 2Vk Invest As Shs Unotert 297,000 0.42 1,485,000-1,360,260 124,740 0.01% NO0010273121 Bank2 Finans Asa Ord Shs Unotert 2,617,571 4.10 8,905,800 1,826,241 10,732,041 0.73% Totalt 21.29% Energi NO0010345853 Det Norske Oljeselskap Asa Nok 1 Oslo 487,050 55.50 26,426,587 604,688 27,031,275 1.83% NO0010081235 Nel Asa Nok 0.2 Oslo 20,140,294 2.37 21,486,293 26,246,203 47,732,497 3.23% NO0010199151 Petroleum Geo-Services Asa Nok 3 Oslo 639,560 42.19 34,283,564-7,300,528 26,983,036 1.83% CY0100470919 Prosafe Se Common Stock Nok 0.25 Oslo 815,538 27.20 23,085,174-902,541 22,182,634 1.50% LU0075646355 Subsea 7 Sa Common Stock Nok 2 Oslo 556,397 76.75 55,475,402-12,771,932 42,703,470 2.89% Totalt 11.28% Sum verdipapirportefølje 1,216,289,583 246,221,912 1,462,511,495 99.02% Bankinnskudd 17,040,520 1.15% Påløpt utbytte 1,428,744 0.10% Gjeld -3,871,028-0.26% Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner -146,532-0.01% Total portefølje 1,476,963,198 100.00% 45

ALFRED BERG INDEKS CLASSIC/INST ISIN Navn Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel % kurs gevinst/tap Teknologi NO0010170921 Dolphin Group As Common Stock Nok 2 Oslo 6,119,304 1.70 24,496,388-14,093,571 10,402,817 0.35% NO0003055501 Nordic Semiconductor Asa Nok 0.01 Oslo 1,295,234 54.15 41,689,987 28,446,934 70,136,921 2.37% Totalt 2.73% Materialer NO0010657505 Borregaard Asa Common Stock Nok 1 Oslo 902,340 55.50 30,075,453 20,004,417 50,079,870 1.69% NO0005052605 Norsk Hydro Asa Nok 1.098 Oslo 5,097,726 33.05 183,545,949-15,066,105 168,479,844 5.70% NO0010208051 Yara International Asa Nok 1.7 Oslo 599,205 408.40 211,230,284 33,485,038 244,715,322 8.28% Totalt 15.68% Konsumvarer FO0000000179 Bakkafrost P/F Common Stock Nok 1 Oslo 515,991 209.50 47,822,456 60,277,659 108,100,115 3.66% NO0003096208 Leroy Seafood Group Asa k Nok 1 Oslo 223,506 256.00 32,279,723 24,937,813 57,217,536 1.94% NO0003054108 Marine Harvest Asa Nok 7.5 Oslo 1,511,667 89.90 110,378,331 25,520,532 135,898,863 4.60% NO0010597883 Nordic Nanovector Asa Nok 0.2 Oslo 399,124 26.90 13,286,086-2,549,650 10,736,436 0.36% NO0003733800 Orkla Asa Common Stock Nok 1.25 Oslo 1,359,069 61.70 73,822,116 10,032,441 83,854,557 2.84% NO0010310956 Salmar Asa Common Stock Nok 0.25 Oslo 581,133 115.00 60,371,546 6,458,749 66,830,295 2.26% Totalt 15.66% IT NO0004822503 Atea Asa Common Stock Nok 10 Oslo 228,429 70.00 13,729,460 2,260,570 15,990,030 0.54% NO0010199052 Nextgentel Holding Nok 0.1 Oslo 657,279 38.00 27,746,907-2,770,305 24,976,602 0.85% NO0003028904 Schibsted Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 152,772 243.80 18,701,848 18,543,965 37,245,814 1.26% NO0010736879 Schibsted Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 152,772 237.00 17,350,038 18,856,926 36,206,964 1.23% NO0010063308 Telenor Asa Common Stock Nok 6 Oslo 1,238,577 171.80 151,806,035 60,981,494 212,787,529 7.20% Totalt 11.07% Industri BMG067231032 Avance Gas Hldgs Ltd Usd2 Oslo 444,297 141.50 56,422,541 6,445,484 62,868,026 2.13% BMG173841013 Bw Lpg Ltd Common Stock Nok 0.01 Oslo 398,854 67.10 27,916,598-1,153,495 26,763,103 0.91% BMG1190N1002 Bw Offshore Ltd Nok 0.01 Oslo 5,018,404 5.05 36,621,573-11,278,632 25,342,940 0.86% NO0010070063 Dof Asa Common Stock Nok 2 Oslo 635,758 6.00 18,571,153-14,756,605 3,814,548 0.13% NO0010359565 Dof Installer Asa Nok 1 Oslo 137,200 16.00 16,117,190-13,921,990 2,195,200 0.07% NO0010734338 Multiconsult Asa Nok 0.5 Oslo 208,173 95.50 19,075,935 804,586 19,880,522 0.67% NO0005668905 Tomra Systems Asa Nok 1 Oslo 933,216 71.75 48,448,297 18,509,951 66,958,248 2.27% NO0005806802 Veidekke Asa Common Stock Nok 0.5 Oslo 586,972 87.50 42,151,159 9,208,891 51,360,050 1.74% Totalt 8.77% Forbruksvarer NO0010196140 Norwegian Air Shuttle Asa Nok 0.1 Oslo 154,103 324.90 37,019,060 13,049,004 50,068,065 1.69% NO0010716863 Xxl Asa Common Stock Nok 0.4 Oslo 475,075 86.50 34,538,392 6,555,595 41,093,988 1.39% LR0008862868 Royal Caribbean Cruises Ltd Usd 0.01 New York 164,173 613.50 58,380,363 42,339,773 100,720,136 3.41% Totalt 6.49% Finans NO0010273121 Bank2 Finans Asa Ord Shs Unotert 2,408,903 4.10 7,149,862 2,726,640 9,876,502 0.33% NO0010167331 Verdibanken Asa Ordinary Shares Unotert 678,890 11.50 7,840,440-33,205 7,807,235 0.26% NO0010633951 B2 Holding As Oslo 3,604,536 9.00 27,593,134 4,847,690 32,440,824 1.10% NO0010322431 Ya Holding Asa Nok 3.58 Oslo 1,358,025 53.00 18,379,268 53,596,057 71,975,325 2.44% NO0010031479 Dnb Asa Common Stock Nok 10 Oslo 2,108,017 130.80 193,552,480 82,176,144 275,728,624 9.33% NO0010716418 Entra Asa Common Stock Nok 1 Oslo 374,250 73.00 27,359,512-39,262 27,320,250 0.92% NO0010582521 Gjensidige Forsikring Asa Nok 2 Oslo 421,260 126.40 40,415,287 12,831,977 53,247,264 1.80% NO0005638858 Olav Thon Eiendomsselskap Asa Nok 1 Oslo 150,000 142.50 23,760,588-2,385,588 21,375,000 0.72% NO0010209331 Protector Forsikring Asa Nok 1 Oslo 951,018 67.75 16,986,894 47,444,576 64,431,470 2.18% NO0006390301 Sparebank 1 Smn Nok 20 Oslo 726,113 65.50 37,791,536 9,768,865 47,560,402 1.61% NO0010631567 Sparebank 1 Sr-Bank Asa Nok 25 Oslo 910,685 52.25 50,391,895-2,808,604 47,583,291 1.61% Totalt 22.32% Energi NO0010199151 Petroleum Geo-Services Asa Nok 3 Oslo 1,591,427 42.19 86,734,119-19,591,814 67,142,305 2.27% CY0100470919 Prosafe Se Common Stock Nok 0.25 Oslo 1,906,809 27.20 64,499,264-12,634,059 51,865,205 1.76% NO0010096985 Statoil Asa Common Stock Nok 2.5 Oslo 1,512,109 140.10 222,694,005-10,847,534 211,846,471 7.17% LU0075646355 Subsea 7 Sa Common Stock Nok 2 Oslo 1,486,622 76.75 149,136,860-35,038,621 114,098,239 3.86% Totalt 15.06% Sum verdipapirportefølje 2,427,880,013 461,142,731 2,889,022,744 97.78% Bankinnskudd 75,315,236 2.55% Påløpt utbytte 1,675,500 0.06% Gjeld -2,561,610-0.09% Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner -8,747,413-0.30% Total portefølje 2,954,704,457 100.00% 46

ALFRED BERG HUMANFOND ISIN Navn Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel % kurs gevinst/tap NO0010089402 ALFRED BERG NORGE CLASSIC SC 1 Unotert 142,739 691.04 99,972,160-1,333,598 98,638,562 98.93% Sum verdipapirportefølje 99,972,160-1,333,598 98,638,562 98.93% Bankinnskudd 1,124,099 1.13% Påløpt utbytte 62,467 0.06% Gjeld -123,636-0.12% Total portefølje 99,701,492 100.00% 47

ALFRED BERG GLOBAL QUANT ISIN Navn Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel % kurs gevinst/tap USA US9633201069 Whirlpool Corp Common Stock Usd 1 New York 946 173.05 1,532,494-244,543 1,287,951 0.53% US9581021055 Western Digital Corp Usd 0.01 New York 1,043 78.42 640,979 2,520 643,392 0.26% US9497461015 Wells Fargo & Co Usd 1.666 New York 774 56.24 173,669 168,802 342,470 0.14% US91913Y1001 Valero Energy Corp Usd 0.01 New York 1,700 62.60 533,396 303,863 837,259 0.34% US91529Y1064 Unum Group Common Stock Usd 0.1 New York 1,513 35.75 311,554 113,997 425,551 0.17% US9113121068 United Parcel Service Inc Usd 0.01 New York 5,831 96.91 3,848,018 597,766 4,445,784 1.82% US9029733048 Us Bancorp/Mn Common Stock Usd 0.01 New York 594 43.40 158,582 44,239 202,790 0.08% US9024941034 Tyson Foods Inc Common Stock Usd 0.1 New York 5,878 42.63 1,703,977 267,454 1,971,431 0.81% US8918941076 Towers Watson & Co Usd 0.01 New York 1,745 125.80 1,894,018-166,936 1,727,040 0.71% US88732J2078 Time Warner Cable Inc Usd 0.01 New York 915 178.17 801,819 480,785 1,282,627 0.53% US8873173038 Time Warner Inc Usd 0.01 New York 2,364 87.41 1,003,220 622,498 1,625,718 0.67% US8816091016 Tesoro Corp Common Stock Usd 0.167 New York 2,022 84.41 1,035,219 307,583 1,342,801 0.55% US88076W1036 Teradata Corp Common Stock Usd 0.01 New York 537 37.00 153,563 2,757 156,319 0.06% US87612E1064 Target Corp Common Stock Usd 0.0833 New York 365 81.63 153,538 80,874 234,412 0.10% US8725401090 Tjx Cos Inc/The Common Stock Usd 1 New York 1,014 66.17 330,345 197,536 527,881 0.22% US8718291078 Sysco Corp Common Stock Usd 1 New York 9,036 36.10 1,991,291 575,084 2,566,469 1.05% US8715031089 Symantec Corp Common Stock Usd 0.01 New York 1,910 23.25 327,165 22,211 349,376 0.14% US8550301027 Staples Inc Common Stock Usd 0.0006 New York 3,311 15.31 437,057-38,242 398,738 0.16% US8288061091 Simon Property Group Inc Usd 0.0001 New York 1,649 173.02 1,599,992 644,684 2,244,676 0.92% US8265521018 Sigma-Aldrich Corp Common Stock Usd 1 New York 2,688 139.35 2,541,057 405,894 2,946,952 1.21% US80004C1018 Sandisk Corp Common Stock Usd 0.001 New York 1,174 58.22 687,424-149,678 537,746 0.22% US7841171033 Sei Investments Co Usd 0.01 New York 598 49.03 122,166 108,508 230,675 0.09% US7782961038 Ross Stores Inc Common Stock Usd 0.01 New York 10,567 48.61 2,398,526 1,642,709 4,041,235 1.66% US7703231032 Robert Half International Inc Usd New York 4,886 55.50 1,301,292 832,162 2,133,454 0.87% US7677541044 Rite Aid Corp Common Stock Usd 1 New York 2,261 8.35 152,148-3,615 148,533 0.06% US74834L1008 Quest Diagnostics Inc Usd 0.01 New York 1,606 72.52 747,440 168,865 916,305 0.38% US7427181091 Procter & Gamble Co Usd 0 New York 3,052 78.24 1,957,494-78,826 1,878,668 0.77% US7185461040 Phillips 66 Common Stock Usd New York 1,935 80.56 966,830 259,584 1,226,414 0.50% US7132911022 Pepco Holdings Inc Usd 0.01 New York 17,805 26.94 3,064,680 709,098 3,773,778 1.55% US7127041058 People S United Financial Inc Usd New York 3,955 16.21 361,238 143,152 504,390 0.21% US7043261079 Paychex Inc Common Stock Usd 0.01 New York 5,979 46.88 1,466,945 738,280 2,205,225 0.90% US68389X1054 Oracle Corp Common Stock Usd 0.01 New York 4,438 40.30 1,164,921 242,193 1,407,113 0.58% US67103H1077 O Reilly Automotive Inc Usd 0.01 New York 653 225.98 702,931 458,036 1,160,967 0.48% US6556641008 Nordstrom Inc Common Stock Usd 0 New York 2,469 74.50 1,045,353 401,799 1,447,152 0.59% US65339F1012 Nextera Energy Inc Usd 0.01 New York 4,920 98.03 2,851,492 943,063 3,794,555 1.55% US6516391066 Newmont Mining Corp Usd 1.6 New York 3,000 23.36 548,276 3,078 551,354 0.23% US63938C1080 Navient Corp Common Stock Usd 0.01 New York 4,287 18.21 697,965-83,779 614,186 0.25% US6200763075 Motorola Solutions Inc Usd 0.01 New York 677 57.34 247,181 58,229 305,363 0.13% US5828391061 Mead Johnson Nutrition Co Usd 0.01 New York 730 90.22 522,266-4,108 518,145 0.21% US5717481023 Marsh & Mclennan Cos Inc Usd 1 New York 427 56.70 136,034 54,445 190,479 0.08% US56585A1025 Marathon Petroleum Corp Usd New York 2,115 52.31 579,076 291,350 870,426 0.36% US55261F1049 M&T Bank Corp Common Stock Usd 0.5 New York 772 124.93 504,426 254,363 758,789 0.31% US5486611073 Lowe S Cos Inc Common Stock Usd 0.5 New York 1,462 66.97 874,846-104,538 770,308 0.32% US52729N3089 Level 3 Communications Inc Usd 0.01 New York 579 52.67 157,437 82,490 239,927 0.10% US5246601075 Leggett & Platt Inc Usd 0.01 New York 562 48.68 153,354 61,886 215,205 0.09% US5128071082 Lam Research Corp Usd 0.001 New York 789 81.35 443,128 61,849 504,980 0.21% US5017971046 L Brands Inc Common Stock Usd 0.5 New York 2,379 85.73 863,740 740,850 1,604,590 0.66% US5002551043 Kohl S Corp Common Stock Usd 0.01 New York 836 62.61 293,197 118,603 411,800 0.17% US4943681035 Kimberly-Clark Corp Usd 1.25 New York 539 105.97 334,430 114,944 449,359 0.18% US4878361082 Kellogg Co Common Stock Usd 0.25 New York 937 62.70 350,504 111,710 462,215 0.19% US48203R1041 Juniper Networks Inc Usd 0.00001 New York 2,245 25.97 479,650-20,954 458,696 0.19% US46625H1005 Jpmorgan Chase & Co Usd 1 New York 369 67.76 152,388 44,326 195,634 0.08% US4601461035 International Paper Co Usd 1 New York 586 47.59 211,276 8,130 219,407 0.09% US4592001014 International Business Machines Corp New York 1,079 162.66 1,304,152 76,674 1,380,826 0.57% US4523081093 Illinois Tool Works Inc Usd 0.01 New York 257 91.79 136,797 48,797 185,563 0.08% US4448591028 Humana Inc Common Stock Usd 0.166 New York 694 191.28 444,700 599,698 1,044,407 0.43% US4361061082 Hollyfrontier Corp Usd 0.01 New York 8,588 42.69 2,757,325 127,072 2,884,396 1.18% US4282361033 Hewlett-Packard Co Usd 0.01 New York 2,323 30.01 493,393 55,076 548,451 0.22% US40414L1098 Hcp Inc Reit Usd 1 New York 669 36.47 216,853-24,898 191,955 0.08% US3848021040 Ww Grainger Inc Common Stock Usd 0.5 New York 91 236.65 141,893 27,535 169,428 0.07% US3825501014 Goodyear Tire & Rubber Co Usd 0 New York 410 30.15 101,190-3,936 97,254 0.04% US3724601055 Genuine Parts Co Common Stock Usd 1 New York 3,801 89.53 2,574,889 102,449 2,677,369 1.10% US3696041033 General Electric Co Usd 0.06 New York 20,896 26.57 3,549,102 818,987 4,368,304 1.79% US3167731005 Fifth Third Bancorp Common Stock Usd 0 New York 10,553 20.82 1,287,749 440,847 1,728,656 0.71% US31620R3030 Fnf Group Tracking Stk Usd 0.0001 New York 4,316 36.99 634,166 621,871 1,256,037 0.51% US3156161024 F5 Networks Inc Common Stock Usd 0 New York 1,555 120.35 1,099,658 372,699 1,472,357 0.60% US3137472060 Federal Realty Investment Trust Usd 0.01 New York 574 128.09 526,664 51,784 578,345 0.24% US30219G1085 Express Scripts Holding Co Usd 0.01 New York 551 88.94 359,621 25,934 385,554 0.16% US29364G1031 Entergy Corp Common Stock Usd 0.01 New York 804 70.50 479,889-33,944 445,946 0.18% US2910111044 Emerson Electric Co Usd 0.5 New York 371 55.43 122,612 39,179 161,791 0.07% US2855121099 Electronic Arts Inc Usd 0.01 New York 2,628 66.50 458,427 916,513 1,374,940 0.56% US28176E1082 Edwards Lifesciences Corp Usd 1 New York 805 142.43 660,918 241,139 902,057 0.37% US2786421030 Ebay Inc Common Stock Usd 0.001 New York 986 60.24 416,794 50,509 467,303 0.19% US2686481027 Emc Corp/Ma Common Stock Usd 0.01 New York 1,914 26.39 403,138-5,747 397,399 0.16% US2567461080 Dollar Tree Inc Common Stock Usd 0.01 New York 966 78.99 460,026 140,298 600,324 0.25% US2490301072 Dentsply International Inc Usd 0.01 New York 1,931 51.55 744,158 38,997 783,137 0.32% US2473617023 Delta Air Lines Inc Usd 0.0001 New York 1,583 41.08 552,170-40,549 511,621 0.21% US2333311072 Dte Energy Co Common Stock Usd 0 New York 839 74.64 359,463 133,223 492,523 0.20% US2058871029 Conagra Foods Inc Common Stock Usd 5 New York 4,884 43.72 1,171,479 508,456 1,679,935 0.69% US1941621039 Colgate-Palmolive Co Usd 1 New York 308 65.41 116,702 41,799 158,501 0.06% US1890541097 Clorox Co/The Common Stock Usd 1 New York 220 104.02 116,159 63,884 180,043 0.07% US17275R1023 Cisco Systems Inc Usd 0.001 New York 4,440 27.46 757,183 202,041 953,021 0.39% US1712321017 Chubb Corp/The Common Stock Usd 1 New York 236 95.14 120,755 55,894 176,619 0.07% US1567001060 Centurylink Inc Common Stock Usd 1 New York 3,324 29.38 959,740-191,406 768,333 0.31% US14149Y1082 Cardinal Health Inc Common Stock Usd 0 New York 1,337 83.65 593,182 286,719 879,795 0.36% US1266501006 Cvs Health Corp New York 650 104.88 265,597 270,746 536,343 0.22% US1264081035 Csx Corp Common Stock Usd 1 New York 18,277 32.65 3,995,087 699,796 4,694,884 1.92% US1258961002 Cms Energy Corp Usd 0.01 New York 6,823 31.84 1,289,519 419,651 1,709,170 0.70% US1252691001 Cf Industries Holdings Inc Usd 0.01 New York 886 64.28 386,344 61,727 448,070 0.18% US1101221083 Bristol-Myers Squibb Co Usd 0.1 New York 5,412 66.54 1,751,625 1,081,576 2,819,879 1.15% US09062X1037 Biogen Inc Common Stock Usd 0.0005 New York 72 403.94 204,382 24,434 228,816 0.09% US0758961009 Bed Bath & Beyond Inc Usd 0.01 New York 1,514 68.98 800,616 21,032 821,648 0.34% US0673831097 Cr Bard Inc Common Stock Usd 0.25 New York 2,211 170.70 2,425,915 543,419 2,969,334 1.22% US0605051046 Bank Of America Corp Usd 0.01 New York 1,998 17.02 248,314 19,227 267,542 0.11% US0584981064 Ball Corp Common Stock Usd 0 New York 1,478 70.15 317,221 498,495 815,716 0.33% 48

ALFRED BERG GLOBAL QUANT ISIN Navn Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel % kurs gevinst/tap US0549371070 Bb&T Corp Common Stock Usd 5 New York 4,676 40.31 1,125,369 357,572 1,482,942 0.61% US0538071038 Avnet Inc Common Stock Usd 1 New York 1,505 41.11 413,492 73,274 486,767 0.20% US0536111091 Avery Dennison Corp Usd 1 New York 471 60.94 129,546 96,273 225,819 0.09% US04621X1081 Assurant Inc Common Stock Usd 0.01 New York 670 67.00 263,462 89,710 353,172 0.14% US0367521038 Anthem Inc Common Stock Usd 0.01 New York 2,079 164.14 1,307,201 1,377,560 2,684,761 1.10% US0304201033 American Water Works Co Inc Usd 0.01 New York 454 48.63 136,152 37,547 173,699 0.07% US0171751003 Alleghany Corp Common Stock Usd 1 New York 174 468.76 352,938 288,769 641,707 0.26% US0093631028 Airgas Inc Common Stock Usd 0.01 New York 453 105.78 296,328 80,670 376,998 0.15% US00751Y1064 Advance Auto Parts Inc Usd 0.0001 New York 710 159.29 827,980 61,802 889,780 0.36% US00287Y1091 Abbvie Inc Common Stock Usd 0.01 New York 3,801 67.19 1,355,051 654,223 2,009,274 0.82% US00206R1023 At&T Inc Common Stock Usd 1 New York 2,174 35.52 473,543 133,989 607,532 0.25% US0010551028 Aflac Inc Common Stock Usd 0.1 New York 369 62.20 140,256 40,318 180,573 0.07% VGG607541015 Michael Kors Holdings Ltd Usd 0 New York 3,040 42.09 1,581,171-574,496 1,006,675 0.41% BMG7496G1033 Renaissancere Holdings Ltd Usd 1 New York 2,312 101.51 1,409,855 436,577 1,846,432 0.76% BMG6852T1053 Partnerre Ltd Common Stock Usd 1 New York 1,379 128.50 855,441 538,692 1,394,133 0.57% BMG3223R1088 Everest Re Group Ltd Usd 0.01 New York 419 182.01 388,033 211,960 599,993 0.25% BMG169621056 Bunge Ltd Common Stock Usd 0.01 New York 2,597 87.80 1,632,232 161,689 1,793,921 0.73% Totalt 50.08% Singapore SG9999006241 Avago Technologies Ltd Usd New York 1,253 132.93 692,135 618,286 1,310,421 0.54% SG1M77906915 Ascendas Real Estate Investment Trust Singapore 37,000 2.46 510,827 20,997 531,823 0.22% SG1M51904654 Capitaland Mall Trust Reit Sgd 0 Singapore 77,700 2.15 884,545 91,545 976,090 0.40% SG1M31001969 United Overseas Bank Ltd Sgd 0 Singapore 4,500 23.07 512,630 93,954 606,583 0.25% SG1BC9000001 Jardine Cycle & Carriage 15/07/2015 Singapore 1,277 7.10 74,512-21,536 52,976 0.02% SG1B51001017 Jardine Cycle & Carriage Ltd Singapore 9,400 33.10 2,066,574-248,606 1,817,968 0.74% Totalt 2.17% Portugal PTEDP0AM0009 Edp - Energias De Portugal Eur 1 EN Lisbon 16,547 3.41 499,691-5,794 499,172 0.20% Totalt 0.20% New Zealand NZMELE0002S7 Meridian Energy Ltd Nzd 0 NZX 50,652 2.16 667,739-85,600 582,139 0.24% Totalt 0.24% Nederland NL0011031208 Mylan Nv Common Stock Usd 0.0100 Nasdaq 478 67.86 192,085 63,114 255,199 0.10% NL0009432491 Koninklijke Vopak Nv Eur 0.5 Amsterdam 1,524 45.27 593,071 11,639 604,710 0.25% NL0000852580 Boskalis Westminster Nv Eur 0.8 EN Amsterdam 1,423 43.90 532,016 15,592 547,607 0.22% NL0000009538 Koninklijke Philips Nv Stock Eur 0.2 EN Amsterdam 1,011 22.82 187,002 15,237 202,240 0.08% Totalt 0.66% Luxemburg LU0088087324 Ses Sa Receipt Eur 0 Euronext Paris 2,010 30.14 407,454 123,513 530,967 0.22% Totalt 0.22% Japan JP3955800002 Yokohama Rubber Co Ltd/The Tokyo 13,500 2,458.00 2,348,164-214,652 2,132,103 0.87% JP3899800001 Mitsubishi Motors Corp Tokyo 7,500 1,042.00 517,596-15,127 502,468 0.21% JP3882750007 Mixi Inc Common Stock Jpy Tokyo 1,600 6,080.00 504,668 120,797 625,465 0.26% JP3868400007 Mazda Motor Corp Common Stock Jpy Tokyo 1,800 2,398.00 268,285 9,239 277,524 0.11% JP3783420007 Hikari Tsushin Inc Common Stock Jpy Tokyo 400 8,260.00 174,664 37,767 212,313 0.09% JP3758190007 Nexon Co Ltd Common Stock Jpy Tokyo 1,500 1,684.00 161,046 1,364 162,382 0.07% JP3756100008 Nitori Holdings Co Ltd Common Stock Jpy Tokyo 600 9,980.00 217,062 167,938 385,001 0.16% JP3678800008 Hitachi High-Technologies Corp Tokyo 6,500 3,445.00 1,424,718 15,015 1,439,734 0.59% JP3635000007 Toyota Tsusho Corp Common Stock Jpy Tokyo 600 3,285.00 127,396-670 126,726 0.05% JP3526600006 Chubu Electric Power Co Inc Tokyo 13,700 1,824.50 1,579,359 27,745 1,607,104 0.66% JP3336000009 Santen Pharmaceutical Co Ltd Tokyo 34,700 1,733.00 3,951,569-85,162 3,866,407 1.58% JP3305960001 Colopl Inc Common Stock Jpy Tokyo 7,600 2,473.00 1,216,175-7,757 1,208,418 0.49% JP3289800009 Kobe Steel Ltd Common Stock Jpy Tokyo 41,000 206.00 597,523-54,485 543,038 0.22% JP3111200006 Asahi Kasei Corp Common Stock Jpy Tokyo 7,000 1,005.50 488,569-36,026 452,543 0.19% Totalt 5.55% Italia IT0004827447 Unipolsai Spa Common Stock Eur 0 Brsa Italiana 27,792 2.22 554,598-13,266 541,332 0.22% IT0000062072 Assicurazioni Generali Spa Brsa Italiana 8,415 16.16 1,309,023-116,970 1,192,052 0.49% Totalt 0.71% Irland IE00B58JVZ52 Seagate Technology Plc Nasdaq 466 47.50 182,408-8,261 174,147 0.07% Totalt 0.07% Hong Kong HK0823032773 Link Reit/The Reit Hkd 0 Hong Kong 11,500 45.40 560,955-31,114 529,206 0.22% HK0023000190 Bank Of East Asia Ltd Hong Kong 5,200 33.90 134,197 44,696 178,894 0.07% HK0019000162 Swire Pacific Ltd Hong Kong 3,000 97.45 256,744 39,941 296,685 0.12% HK0006000050 Power Assets Holdings Ltd Hong Kong 23,000 70.70 1,537,075 113,136 1,650,211 0.68% HK0000093390 Hkt Trust & Hkt Ltd Stapled Security Hong Kong 54,000 9.12 528,563-28,781 499,782 0.20% BMG348041077 First Pacific Co Ltd/Hong Kong Hong Kong 100,000 6.54 733,187-69,490 663,697 0.27% Totalt 1.56% Storbritannia GB00B8C3BL03 Sage Group Plc/The London 67,555 5.13 4,600,887-317,040 4,283,848 1.75% GB00B7KR2P84 Easyjet Plc Gbp 27.28571 London 5,179 15.46 929,226 61,465 990,691 0.41% GB00B5BT0K07 Aon Plc Common Stock Usd 0.01 New York 258 99.68 134,996 67,336 202,332 0.08% GB00B23K0M20 Capita Plc Common Stock Gbp 2.0667 London 7,974 12.38 1,195,136 26,324 1,221,461 0.50% GB00B1QH8P22 Sports Direct International Plc Gbp London 43,088 7.19 3,495,947 334,643 3,830,591 1.57% GB00B0744B38 Bunzl Plc Common Stock Gbp 32.14286 London 1,132 17.38 169,645 73,788 243,448 0.10% GB0033986497 Itv Plc Common Stock Gbp 10 London 6,291 2.63 133,192 71,760 204,952 0.08% GB0033872168 Icap Plc Common Stock Gbp 10 London 6,776 5.30 315,471 128,466 443,938 0.18% GB0032089863 Next Plc Common Stock Gbp 10 London 353 74.50 290,097 35,300 325,397 0.13% GB0031698896 William Hill Plc Common Stock Gbp 10 London 44,441 4.03 2,259,612-43,053 2,216,559 0.91% GB0008706128 Lloyds Banking Group Plc Gbp 10 London 367,970 0.85 3,675,038 205,916 3,880,954 1.59% GB0007908733 Sse Plc Common Stock Gbp 50 London 1,332 15.36 248,384 4,766 253,150 0.10% GB0007099541 Prudential Plc Common Stock Gbp 5 London 2,708 15.33 385,835 127,655 513,490 0.21% 49

ALFRED BERG GLOBAL QUANT ISIN Navn Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel % kurs gevinst/tap GB0002634946 Bae Systems Plc Gbp 2.5 London 3,017 4.51 126,270 42,163 168,433 0.07% GB0002335270 Croda International Plc k Gbp 10 London 6,334 27.52 1,948,368 208,428 2,156,796 0.88% GB0002162385 Aviva Plc Common Stock Gbp 25 London 14,606 4.93 992,304-102,242 890,062 0.36% GB0000456144 Antofagasta Plc Common Stock Gbp 5 London 6,471 6.90 522,579 29,484 552,063 0.23% Totalt 9.17% Frankrike FR0006174348 Bureau Veritas Sa Eur 0.12 Euronext Paris 8,024 20.66 1,310,675 142,511 1,453,186 0.60% FR0000131104 Bnp Paribas Sa Common Stock Eur 2 Euronext Paris 2,538 54.15 1,149,541 55,190 1,204,731 0.49% FR0000130213 Lagardere Sca Common Stock Eur 6.1 Euronext Paris 2,066 26.16 420,593 53,178 473,770 0.19% FR0000120222 Cnp Assurances Common Stock Eur 1 Euronext Paris 14,084 14.98 1,807,248 42,181 1,849,429 0.76% FR0000051732 Atos Se Common Stock Eur 1 Euronext Paris 656 66.98 356,390 28,777 385,167 0.16% FR0000045072 Credit Agricole Sa Common Stock Eur 3 Euronext Paris 15,838 13.34 1,855,385-3,320 1,852,064 0.76% Totalt 2.96% Finland FI0009013403 Kone Oyj Common Stock Eur 0 Helsinki 1,417 36.40 478,640-26,502 452,138 0.19% FI0009013296 Neste Oyj Common Stock Eur 0 Helsinki 2,318 22.86 468,260-3,756 470,072 0.19% Totalt 3.33% Danmark DK0060636678 Tryg A/S Common Stock Dkk 5 Copenhagen 4,013 139.50 650,464 7,361 657,825 0.27% DK0060252690 Pandora A/S Common Stock Dkk 1 Copenhagen 1,887 719.00 1,283,668 310,623 1,597,235 0.65% DK0010274414 Danske Bank A/S Common Stock Dkk 10 Copenhagen 1,898 196.80 388,915 50,008 440,976 0.18% DK0010268606 Vestas Wind Systems A/S Dkk 1 Copenhagen 1,716 334.00 662,701 10,788 673,489 0.28% Totalt 1.38% Tyskland DE000BAY0017 Bayer Ag Common Stock Eur 0 Xetra 1,461 125.55 1,374,094 233,835 1,619,795 0.66% DE0008430026 Muenchener Rueckversicherungs-Ges Xetra 320 159.00 415,314 30,698 450,799 0.18% DE0008402215 Hannover Rueck Se Eur 0 Xetra 1,671 86.79 1,016,847 254,447 1,280,588 0.52% DE0008232125 Deutsche Lufthansa Ag Eur 0 Xetra 39,780 11.57 4,377,255-344,422 4,032,834 1.65% DE0007664005 Volkswagen Ag Common Stock Eur 0 Xetra 703 207.55 1,180,176 98,846 1,283,633 0.53% DE0007037129 Rwe Ag Common Stock Eur 0 Xetra 4,094 19.29 887,580-195,482 697,602 0.29% DE0006599905 Merck Kgaa Common Stock Eur 0 Xetra 531 89.38 430,669-14,629 416,569 0.17% DE0006048432 Henkel Ag & Co Kgaa Preference Eur 0 Xetra 2,169 100.60 1,543,125 369,621 1,918,424 0.79% DE0005785802 Fresenius Medical Care Ag & Co Kgaa Xetra 763 74.04 396,909 98,302 495,805 0.20% DE0005785604 Fresenius Se & Co Kgaa Eur 0 Xetra 2,436 57.55 718,728 510,189 1,235,124 0.51% DE0005552004 Deutsche Post Ag Common Stock Eur 0 Xetra 726 26.21 156,652 10,119 166,771 0.07% DE0005439004 Continental Ag Common Stock Eur 0 Xetra 620 212.25 893,257 260,301 1,160,256 0.48% Totalt 6.04% Sveits CH0126881561 Swiss Re Ag Common Stock Chf 0.1 SIX Swiss Ex 1,361 82.75 579,539 368,575 948,114 0.39% CH0044328745 Ace Ltd Common Stock Usd 24.77 New York 1,134 101.68 660,280 246,883 905,750 0.37% CH0012032048 Roche Holding Ag Common Stock Chf 0 SIX Swiss Ex 435 262.00 911,695 47,760 967,120 0.40% Totalt 1.16% Canada CA9611485090 George Weston Ltd Cad 0 Toronto 6,678 98.11 4,169,913-41,099 4,128,872 1.69% CA9528451052 West Fraser Timber Co Ltd Cad 0 Toronto 1,300 68.63 527,572 34,669 562,243 0.23% CA8667961053 Sun Life Financial Inc Cad 0 Toronto 1,511 41.70 369,615 27,454 397,069 0.16% CA82028K2002 Shaw Communications Inc Cad 0 Toronto 3,624 27.20 488,776 132,412 621,187 0.25% CA7751092007 Rogers Communications Inc Cad 0 Toronto 1,521 44.30 411,561 13,058 424,632 0.17% CA76131D1033 Restaurant Brands International Inc Toronto 1,933 47.87 512,647 70,477 583,040 0.24% CA7392391016 Power Corp Of Canada Cad 0 Toronto 15,775 31.94 2,794,226 380,965 3,175,191 1.30% CA59162N1096 Metro Inc Common Stock Cad 0 Toronto 20,158 33.52 2,988,421 1,269,690 4,258,112 1.74% CA45823T1066 Intact Financial Corp Cad 0 Toronto 761 86.79 324,549 91,668 416,217 0.17% CA39138C1068 Great-West Lifeco Inc Cad 0 Toronto 776 36.36 137,842 39,966 177,808 0.07% CA29250N1050 Enbridge Inc Common Stock Cad 0 Toronto 3,077 58.41 997,293 135,317 1,132,610 0.46% CA25675T1075 Dollarama Inc Common Stock Cad 0 Toronto 1,982 75.70 491,319 454,189 945,508 0.39% CA1366812024 Canadian Tire Corp Ltd Cad 0 Toronto 2,168 133.58 1,378,819 446,195 1,825,014 0.75% CA1360691010 Canadian Imperial Bank Of Commerce Toronto 2,627 92.07 1,444,998 79,208 1,524,246 0.62% CA1254911003 Ci Financial Corp Common Stock Cad 0 Toronto 777 33.60 152,268 12,255 164,518 0.07% CA0977512007 Bombardier Inc Common Stock Cad 0 Toronto 17,150 2.25 305,677-62,506 243,171 0.10% CA01626P4033 Alimentation Couche-Tard Inc Cad 0 Toronto 778 53.43 138,684 123,273 261,957 0.11% Totalt 8.54% Belgia BE0003810273 Proximus Common Stock Eur 0 Euronext Brussels 3,790 31.67 1,009,946 42,227 1,057,056 0.43% BE0003793107 Anheuser-Busch Inbev Nv Eur 0 Euronext Brussels 629 107.50 436,697 156,036 597,760 0.24% BE0003565737 Kbc Groep Nv Common Stock Eur 0 Euronext Brussels 1,128 59.94 596,392-3,705 592,687 0.24% BE0003470755 Solvay Sa Common Stock Eur 0 Euronext Brussels 526 123.40 510,698 58,287 570,553 0.23% Totalt 1.15% Australia AU000000TPM6 Tpg Telecom Ltd Aud 0 ASE 3,155 8.97 168,841 2,290 171,131 0.07% AU000000TAH8 Tabcorp Holdings Ltd Aud 0 ASE 75,087 4.55 1,494,046 571,873 2,065,919 0.85% AU000000RHC8 Ramsay Health Care Ltd Aud 0 ASE 12,574 61.47 4,632,626 41,214 4,673,839 1.91% AU000000QAN2 Qantas Airways Ltd Aud 0 ASE 85,914 3.16 1,745,211-103,533 1,641,679 0.67% AU000000PTM6 Platinum Asset Management Ltd ASE 17,489 7.48 794,748-3,698 791,050 0.32% AU000000CTX1 Caltex Australia Ltd Common Stock Aud 0 ASE 3,027 31.85 538,233 44,754 582,987 0.24% AU000000CIM7 Cimic Group Ltd Common Stock Aud 0 ASE 19,049 21.75 2,642,677-137,326 2,505,351 1.03% AU000000BXB1 Brambles Ltd Common Stock Aud 0 ASE 8,770 10.60 577,731-15,594 562,138 0.23% Totalt 5.32% Østerike AT0000652011 Erste Group Bank Ag Vienna 16,619 25.48 3,828,136-116,897 3,711,240 1.52% Totalt 1.52% Sum verdipapirportefølje 207,806,205 34,019,433 241,891,820 99.07% Bankinnskudd 24,491,856 10.03% Påløpt utbytte 460,374 0.19% Gjeld -421,339-0.17% Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner -22,268,858-9.12% Total portefølje 244,153,852 100.00% 50

ALFRED BERG NORDIC BEST SELECTION ISIN Navn Notert Antall Markeds- Kostpris Urealisert Markedsverdi Andel % kurs gevinst/tap Sverige SE0007158910 Alimak Group Ab Stockholm 1,720 96.00 150,698 5,865 156,563 0.15% SE0007158829 Coor Service Management Holding Ab Stockholm 8,661 37.50 312,314-4,358 307,956 0.29% SE0007100581 Assa Abloy Ab Common Stock Sek 1 Stockholm 7,500 156.10 1,125,157-15,079 1,110,078 1.03% SE0006965216 Nordax Group Ab Stockholm 20,000 44.40 847,886-5,905 841,981 0.78% SE0006288015 Granges Ab Sek 25 Stockholm 15,714 59.00 601,412 277,667 879,080 0.82% SE0002110064 Mekonomen Ab Sek 2.5 Stockholm 2,600 202.50 547,222-48,007 499,215 0.46% SE0000936478 Intrum Justitia Ab Sek 0.02 Stockholm 2,300 251.00 546,304 1,078 547,383 0.51% SE0000869646 Boliden Ab Common Stock Sek 2.11 Stockholm 15,000 151.10 1,558,655 590,388 2,149,044 2.00% SE0000667925 Teliasonera Ab Common Stock Sek 3.2 Stockholm 62,000 48.81 2,549,029 320,363 2,869,393 2.67% SE0000427361 Nordea Bank Ab Common Stock Sek 1 Stockholm 68,000 103.40 4,708,551 1,958,272 6,666,823 6.19% SE0000382335 Autoliv Inc Receipt Sek 1 Stockholm 4,000 968.00 2,314,754 1,356,588 3,671,342 3.41% SE0000221723 Meda Ab Common Stock Sek 1 Stockholm 19,667 115.40 1,275,809 876,147 2,151,956 2.00% SE0000190126 Industrivarden Ab Sek 2.5 Stockholm 10,000 162.10 987,634 549,361 1,536,995 1.43% SE0000163594 Securitas Ab Common Stock Sek 1 Stockholm 24,000 109.60 1,449,808 1,044,277 2,494,085 2.32% SE0000115446 Volvo Ab Common Stock Sek 1.2 Stockholm 32,000 102.90 2,990,446 131,712 3,122,158 2.90% SE0000114837 Trelleborg Ab Common Stock Sek 25 Stockholm 11,500 153.30 755,757 915,832 1,671,589 1.55% SE0000113250 Skanska Ab Common Stock Sek 0 Stockholm 5,500 168.00 681,014 195,101 876,116 0.81% SE0000108656 Telefonaktiebolaget Lm Ericsson Stockholm 45,000 85.90 3,140,856 524,323 3,665,179 3.40% SE0000107401 Investor Ab Common Stock Sek 6.25 Stockholm 10,000 301.00 1,232,620 1,621,393 2,854,013 2.65% SE0000106270 Hennes & Mauritz Ab Sek 0 Stockholm 19,400 319.20 4,882,758 988,810 5,871,568 5.45% SE0000103699 Hexagon Ab Common Stock Sek 0.22 Stockholm 8,500 300.40 1,139,114 1,281,962 2,421,076 2.25% Totalt 43.07% Norge NO0010096985 Statoil Asa Common Stock Nok 2.5 Oslo 10,000 140.10 1,571,939-170,939 1,401,000 1.30% NO0010063308 Telenor Asa Common Stock Nok 6 Oslo 9,000 171.80 1,312,524 233,676 1,546,200 1.44% NO0010031479 Dnb Asa Common Stock Nok 10 Oslo 27,000 130.80 2,142,183 1,389,417 3,531,600 3.28% NO0005052605 Norsk Hydro Asa Oslo 75,000 33.05 3,060,614-581,864 2,478,750 2.30% NO0003096208 Leroy Seafood Group Asa Nok 1 Oslo 7,000 256.00 1,096,389 695,611 1,792,000 1.66% NO0003054108 Marine Harvest Asa Nok 7.5 Oslo 23,000 89.90 1,431,088 636,612 2,067,700 1.92% Totalt 11.91% Finland FI0009013403 Kone Oyj Common Stock Eur 0 Helsinki 8,600 36.40 1,952,373 791,726 2,763,033 2.57% FI0009013296 Neste Oyj Common Stock Eur 0 Helsinki 2,900 22.86 555,288 25,843 581,131 0.54% FI0009005987 Upm-Kymmene Oyj Eur 0 Helsinki 16,403 15.87 1,681,973 599,946 2,326,841 2.16% FI0009003305 Sampo Oyj Common Stock Eur 0 Helsinki 11,800 42.25 2,244,230 2,126,044 4,400,529 4.09% FI0009000681 Nokia Oyj Common Stock Eur 0 Helsinki 86,000 6.09 2,969,834 1,621,255 4,606,920 4.28% FI0009000459 Huhtamaki Oyj Common Stock Eur 0 Helsinki 4,000 27.72 1,049,816-77,846 971,971 0.90% FI0009000285 Amer Sports Oyj Common Stock Eur 0 Helsinki 4,000 23.90 803,884 34,143 838,027 0.78% Totalt 15.32% Danmark DK0060542181 Iss A/S Common Stock Dkk 1 København 4,000 220.80 1,087,391-49,562 1,037,829 0.96% DK0060534915 Novo Nordisk A/S Dkk 0.2 København 24,500 364.60 5,648,817 4,847,803 10,532,753 9.78% DK0060252690 Pandora A/S Common Stock Dkk 1 København 2,900 719.00 1,836,743 613,412 2,451,932 2.28% DK0060228559 Tdc A/S Common Stock Dkk 1 København 0-0 0 4,230 0.00% DK0060083210 D/S Norden A/S Dkk 1 København 0-0 0 7,332 0.01% DK0060079531 Dsv A/S Common Stock Dkk 1 København 11,700 216.80 1,652,534 1,328,122 2,988,643 2.78% DK0010274414 Danske Bank A/S Dkk 10 København 19,500 196.80 2,959,009 1,550,470 4,526,154 4.20% DK0010272632 Gn Store Nord A/S Dkk 4 København 0-0 0 1,189 0.00% DK0010272202 Genmab A/S Dkk 1 København 1,600 582.00 1,095,019-786 1,094,233 1.02% DK0010268606 Vestas Wind Systems A/S København 9,000 334.00 2,266,392 1,265,893 3,536,684 3.29% DK0010253921 Schouw & Co Common Stock Dkk 10 København 0-0 0 13,466 0.01% DK0010244425 Ap Moeller - Maersk A/S 1000 København 98 11,750.00 967,314 385,789 1,403,183 1.30% Totalt 25.64% Sveits CH0012221716 Abb Ltd Common Stock Chf 1.03 Euro Comp 9,800 173.70 1,655,954-41,910 1,614,044 1.50% Totalt 1.50% Storbritannia GB0009895292 Astrazeneca Plc Gbp 0.25 London 2,500 522.50 696,175 542,381 1,238,556 1.15% Totalt 1.15% Sum verdipapirportefølje 75,535,284 30,331,025 106,119,524 98.57% Bankinnskudd 807,945 0.75% Andre fordringer 45,136 0.04% Gjeld -155,623-0.14% Uoppgjorte verdipapirtransaksjoner 836,843 0.78% Total portefølje 107,653,825 100.00% 51

Fondsinformasjon Fond Tegningsprovisjon Forvalterhonorar Innløsningsprovisjon Min. tegningsbeløp Kontonummer Alfred Berg Likviditet 0.0 % 0.1 % 0.0 % 5 000 000,- 8200.01.37800 Alfred Berg Pengemarked 0.0 % 0.4 % 0.0 % 100 000,- 8200.01.26698 Alfred Berg Kort Obligasjon 0.0 % 0.4 % 0.0 % 300,- 8200.01.62643 Alfred Berg Kort Stat 0.0 % 0.55 % 0.0 % 100 000,- 8200.01.21106 Alfred Berg Obligasjon 1-3 0.0 % 0.5 % 0.0 % 300,- 8200.01.91279 Alfred Berg Obligasjon 0.0 % 0.6 % 0.0 % 300,- 8200.01.26663 Alfred Berg Obligasjon 3-5 0.0 % 0.35 % 0.0 % 300,- 8200.01.91309 Alfred Berg OMF Kort I 0.0 % 0.15 % 0.0 % 10 000 000,- 1503.29.25771 Alfred Berg OMF Kort II 0.0 % 0.12 % 0.0 % 15 000 000,- 1503.29.25771 Alfred Berg Lang Obligasjon 0.0 % 0.6 % 0.0 % 300,- 8200.01.29468 Alfred Berg Høyrente CI 0.0 % 0,45 %** 0.0 % 1 000,- 1503.06.09015 Alfred Berg Høyrente CII 0.0 % 0,80 % 0.0 % 1 000,- 1503.06.09015 Alfred Berg Høyrente C-EUR 0.0 % 0,80 % 0.0 % EUR 150,- 1503.06.09015 Alfred Berg Høyrente C-USD 0.0 % 0,80 % 0.0 % USD 150,- 1503.06.09015 Alfred Berg High Yield SEK 0.0 % 0.90 % 0.0 % 100,- 8210.08.32166 Alfred Berg Income 0.0 % 0.80 % 0.0 % 1 000,- 8200.06.35371 Alfred Berg Kombi 0.0 % 1.5 % 0.0 % 300,- 8200.01.70808 Alfred Berg Optimal Allokering 0.0 % 1.25 % 0.0 % 25 000,- 5083.05.55908 Alfred Berg Indeks Classic 0.0 % 0.19 % 0.0 % 300,- 8200.01.70883 Alfred Berg Indeks INST 0.0 % 0,6 % 0.0 % 10 000 000,- 8200.01.70883 Alfred Berg Norge Classic 0.0 % 1.2 % 0.0 % 5 000,- 8200.01.26728 Alfred Berg Norge INST 0.0 % 0,7 % 0.0 % 10 000 000,- 8200.01.26728 Alfred Berg Aktiv 0.0 % 1.5 % 0.0 % 300,- 8200.01.23125 Alfred Berg Gambak 0.0 % 1.8 %* 0.0 % 25 000,- 8200.01.70778 Alfred Berg Humanfond 0.0 % 1,8% 0.0 % 2 000,- 1503.10.68093 Alfred Berg Global Quant 0.0 % 1.6 % 0.0 % 1 000,- 8200.01.47377 Alfred Berg Nordic Best Selection 0.0 % 1.5 % 0.0 % 300,- 8200 01.62678 * 10 % av verdistigningen, minimum 1,8 % og maks 5 % av gjennomsnittlig forvaltningskapital **Forvaltningsselskapet belaster i tillegg fondet med en symmetrisk forvaltningsgodtgjørelse beregnet ut fra forvalterens resultater. Ved en prosentvis større verdiendring enn fondets referanseindeks, vil forvaltningsselskapet i tillegg til den daglige faste forvaltningsgodtgjørelsen beregne 20 % godtgjørelse av verdiendringen utover fondets referanseindeks. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke overstige 0,85 %. Ved en prosentvis lavere verdiendring enn fondets referanseindeks, trekkes 20 prosent av verdifallet fra forvaltningsgodtgjørelsen. Samlet forvaltningsgodtgjørelse kan ikke bli lavere enn 0,05 prosent. 52 Alfred Berg Kapitalforvaltning AS Foretaksnr. 956 241 308 Munkedamsveien 35, Postboks 1294 Vika, N-0111 Oslo, Norway, Telefon +47 22 00 51 00, Faks +47 22 00 51 05 www.alfredberg.no, kundesenter.no@alfredberg.com Selskap innenfor BNP Paribas.

Alfred Berg Kapitalforvaltning AS Munkedamsveien 35, Postboks 1294 Vika N-0111 Oslo, Norway www.alfredberg.no E-post: kundesenter.no@alfredberg.com Telefon: +47 22 00 51 00 Faks: +47 22 00 51 05