FINANSIELL RAPPORT 1. KVARTAL 2012 DOF ASA

FINANSIELL RAPPORT 1. KVARTAL 2012 DOF ASA

Finansiell rapport 1. kvartal 2012 DOF ASA INDEX: Rapport 1. Kvartal 2012 4 regnskap 1. kvartal 2012 KONSERNETS RESULTATREGNSKAP UTVIDET RESULTATREGNSKAP KonSernets RESULTATREGNSKAP KONSERN BALANSE KonSernets KONTANTSTRØM KonSernets EGENKAPITAL NØKKELTALL 10 10 10 11 12 13 13 Noter til RegnskapET NOTE 1 GENERELT NOTE 2 SEGMENTINFORMASJON NOTE 3 HENDELSER ETTER BALANSEDAGEN NOTE 4 AVSKRIVNINGER NOTE 5 BETALINGSMIDLER NOTE 6 NETTO RENTEBÆRENDE GJELD NOTE 7 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER Note 8 SKATTER NOTE 9 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON 14 14 14 15 15 15 15 15 16 DOF SUPPLY Kontraktsdekning NORSKAN/ADD Kontraktsdekning DOF SUBSEA Kontraktsdekning o g KONTAKT 17 18 19 20 2 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 3

Rapport 1. kvartal 2012 DOF ASA Vesentlige hendelser i 1. kvartal Konsernets inntekter var i 1. kvartal NOK 1 868 mill (NOK 1 386 mill) og driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjorde NOK 607 mill (NOK 375 mill). Gjennomsnittlig utnyttelsesgrad for subsea flåten har i 1. kvartal vært 87% (75%) og for supply flåten 91% (92%). Konsernet har tatt levering av tre nybygg i kvartalet, Skandi Atlantic (AHTS) fra verft i Vietnam, Skandi Hawk (PSV/CSV) fra verft i India og Skandi Kvitsøy (PSV) fra verft i Norge. Det er oppnådd flere nye kontrakter for supply flåten i perioden og særlig gjelder dette kontrakter i Australia. DOF Subsea har inngått en rekke kontrakter av ulik varighet i løpet av de siste månedene og har sikret god utnyttelse av prosjektflåten. DOF Subsea har i perioden inngått avtale om salg av nybygget, Skandi Bergen til en pris ca USD 130 mill. DOF Subsea har kontrahert et konstruksjonsfartøy med STX med levering i 2013. Konsernet har i februar utstedt to nye usikrede obligasjonslån på til sammen NOK 1 400 mill med forfall henholdsvis i 2015 og i 2017. Lånene er delvis benyttet til å kjøpe tilbake lån med forfall i perioden 2012 2014. DOF ASA er et internasjonalt konsern som eier og driver en flåte bestående av PSV, AHTS, subsea skip og serviceselskaper som tilbyr tjenester innenfor subsea markedet. Konsernet har en moderne flåte med en gjennomsnittsalder på ca. 6 år. Pr. februar 2012 består flåten (heleid/ deleid) av 74 skip, hvorav 66 skip er i operasjon og 8 skip utgjør nybygg med levering i 2012 og 2013. Flåten består av følgende fartøyer: 20 AHTS, 23 PSV og 31 CSV. I tillegg eier konsernet en flåte bestående av 53 moderne ROV er inklusiv nybygg. DOF ASA har hoveddelen av flåten på langsiktige kontrakter. Pr. desember utgjorde den nominelle verdien av kontraktene ca NOK 20,7 milliarder, og inklusiv opsjoner en verdi på ca NOK 38,5 milliarder. Kontraktsdekning i 2012 er 90 % og 69 % for 2013. Hovedpunkter regnskap for 1. kvartal Driftsinntekter utgjør NOK 1 868 mill (NOK 1 386). Driftsresultat før avskrivninger (Ebitda) utgjør NOK 607 mill (NOK 375 mill). Driftsresultat (Ebit) utgjør NOK 360 mill (NOK 105 mill). Sum finanskostnader før urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter utgjør NOK - 303 mill (NOK - 300 mill). Urealisert agio/disagio utgjør NOK 287 mill (NOK 108 mill) og netto verdiendring finansielle instrumenter NOK 66 mill (NOK 5 mill). Resultat før skatt eksklusiv urealisert valuta- og verdiendringer utgjør NOK 58 mill (NOK - 194 mill). Resultat før skatt utgjør NOK 411 mill (NOK - 81 mill). Netto rentebærende gjeld er pr. 31.03.2012 NOK 20 239 mill (NOK 16 212 mill). Forskuddsbetalte terminer nybygg er pr. 31.03.2012 NOK 1 644 mill (NOK 2 262 mill). Bokført egenkapital inklusiv minoriteter er pr. 31.03.2012 NOK 6 906 mill (NOK 6 617 mill). Kommentarer til driften i 1. kvartal De fleste av konsernets skip er utleid på faste kontrakter. 4 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

DOF Subsea har skip som opererer på kortere kontrakter i prosjekt- og spot markedet, der utnyttelsesgraden av skipene er påvirket av markeds- og sesongvariasjoner. Supplyflåten i Nordsjøen har hatt 94 % utnyttelse av sin flåte gjennom første kvartal. To skip, Skandi Sotra og Skandi Falcon har i kvartalet arbeidet i spot-markedet. Sistnevnte skip seilte i perioden fra Nordsjøen til en kontrakt i Australia. Den tekniske oppetid har vært høy for denne flåten. Ett skip har gjennomført en planlagt dokking i perioden. Skandi Kvitsøy ble levert i mars og startet sin kontrakt i begynnelsen av april. Datterselskapet Norskan har alle sine fartøy på periode kontrakter og den gjennomsnittlige utnyttelsesgrad har i første kvartal vært 88 %. Det har vært lav utnyttelse på noen skip i deler av kvartalet på grunn av tekniske problemer. Et subsea fartøy har gjennomført en planlagt ombygging som ble påbegynt i fjor og dette skipet kom i operasjon i midten av februar. Norskan tok i februar levering av Skandi Hawk fra India, som etter levering gikk til Singapore for å montere en 60 tonns kran. Dette skipet kom i operasjon i begynnelsen av mai. Det er fra 1. januar etablert felles ledelse for Norskan og DOF Subsea Brasil og Eirik Tørressen er ansatt som adm. dir for begge selskaper. Aker DOF Deepwater (ADD), et joint venture eid av Norskan og Aker Solutions, eier en flåte bestående av 5 AHTS fartøyer. Skandi Peregrino har i perioden gått på fast kontrakt for Statoil i Brasil. Skandi Emerald avsluttet sin kontrakt for OGX i januar og seilte deretter til Nordsjøen og har siden operert i spotmarkedet sammen med søsterskipet, Skandi Saigon. Utnyttelsen av skipene som har operert i spot markedet har vært ca 35% i kvartalet. Skandi Pacific har i perioden operert i Vietnam og hadde i januar et teknisk uhell som medførte en off-hire periode på 17 dager. Skipet har fått en ny kontrakt i Vietnam med varighet fram til september 2012. Siste nybygg, Skandi Atlantic, ble levert i mars og har i mai startet en kontrakt i Australia. Subsea flåten har hatt en tilfredsstillende utnyttelsesgrad i perioden, henholdsvis 89 % i januar, 85 % i februar og 88 % i mars. DOF Subsea Asia sin operasjon består utelukkende av prosjektaktivitet og de har hatt variabel utnyttelse av flåten i perioden. Geobay har vært ledig hele kvartalet blant annet på grunn av en klassedokking. De øvrige skipene i denne regionen har hatt jevn utnyttelse. Survey og posisjonering har hatt god inntjening i kvartalet, særlig for aktiviteten i USA. DOF Subsea Atlantic har hatt bedre utnyttelse og inntjening i dette kvartalet sammenlignet med tilsvarende periode i fjor, herunder god inntjening fra driften på Skandi Skolten og Geoholm. Geosund har delvis vært ledig i kvartalet på grunn av endret operasjonsområde fra Svartehavet til Nordsjøen, og startet på rammeavtale for Statoil i mars. Skandi Skansen har i perioden installert ny A-ramme for kontrakt med Subsea7, denne kontrakten startet i mars. Skandi Inspector har i perioden demobilisert subsea utstyr i mars forut for kontrakt med ISS. Skandi Constructor avsluttet kontrakt med Dong i januar og var ledig en kort periode før hun gikk inn på en kontrakt for Shell. Geosea ble ferdig ombygget til RSV fartøy i begynnelsen av januar og seilte deretter til Brasil for en 5 års kontrakt for Petrobras, som ble påbegynt i februar. Avskrivninger DOF ble i fjor pålagt av finanstilsynet å benytte markedsverdi som grunnlag for restverdiestimatet av konsernets flåte. Dette prinsipp er benyttet for beregning av avskrivninger i dette kvartalet. Endringer i markedsverdier kan skape større volatilitet i framtidige avskrivninger. Finansresultat og skatt Norskan benytter funksjonell valuta i BRL og ved store bevegelser mot USD gir dette en høy regnskapsmessig effekt. Dette til tross for at Norskan i begrenset grad er eksponert mot valuta, da alle langsiktige 1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 5

DOF ASA kontrakter er sikret i tilsvarende valuta som driftsog finanskostnader. Urealisert agio utgjør i 1. kvartal NOK 287 mill og gjelder i hovedsak en svekket USD i forhold til NOK og BRL. Andel fastrente kontra flytende rente på langsiktig gjeld er økt dette kvartalet, som følge av inngåelse av flere fastrente kontrakter på NOK og USD lån. Det har vært mindre bevegelser i lange renter dette kvartalet sammenlignet med 4. kvartal i fjor. Urealisert endring av finansielle instrumenter utgjør NOK 66 mill i 1. kvartal. Skatt Skattekostnad er basert på best estimat. Balanse Konsernets netto rentebærende gjeld hensyntatt ikke sysselsatt kapital er pr. utgangen av mars NOK 18 595 mill. Økning i netto rentebærende gjeld utgjør i hovedsak opptrekk av lån i forbindelse med levering av nye skip. Konsernet har hittil i år tatt levering av tre skip, hvorav to skip er klassifisert som nybygg i balansen pr. mars. Disse skipene startet sine kontrakter i mai. Kontantstrøm per mars MNOK 31.03.2012 31.03.2011 31.12.2011 Kontantstrøm fra driften 580 281 922 Kontantstrøm fra investeringer -1 206-1 114-5 106 Kontantstrøm fra finansiering 438 311 3 553 Netto endring i betalingsmidler -188-522 -632 Betalingsmidler - start 2 040 2 645 2 645 Aglo/disago betalingsmidler 9-11 27 Betalingsmidler 1 861 2 112 2 040 Finansiering og kapitalstruktur DOF har i februar 2012 utstedt et nytt obligasjonslån på NOK 700 mill med forfall i februar 2017. Lånet er en refinansiering av DOF 07 med forfall 2013 pålydende NOK 924 mill. DOF Subsea har i 2012 utstedt et nytt obligasjonslån på NOK 700 mill med forfall i 2015. Lånet er en refinansiering av DOFSUB 03 (forfall 2012) og DOFSUB 04 (forfall 2014). DOF Subsea har kjøpt NOK 200 mill i det nye lånet. DOF og Norskan har i 1. kvartal trukket opp tre nye lån på til sammen NOK 615 mill i forbindelse med levering av tre nybygg. Konsernets gjenværende forpliktelser på skip under bygging utgjør pr. mars NOK 4 200 mill og gjelder leveringer fram til utgangen av 2013. Planlagt langsiktig finansiering av dette nybyggingsprogrammet utgjør ca. NOK 4 100 mill, hvorav ca. NOK 2 700 mill er sikret langsiktig finansiering. Nybyggingsprogrammet utgjør til sammen 8 skip, hvorav 6 skip er sikret langsiktig kontrakter henholdsvis for ConocoPhillips og Petrobras. Aksjonærforhold Det har ikke skjedd vesentlige endringer i selskapets eierstruktur i perioden. Pr. 30. mars 2012 var det 3 704 aksjonærer i selskapet. Aksjekursen pr. 31. mars var 36,50. Det er den 24. mai avholdt ordinær generalforsamling, hvor styret fikk fornyet fullmakt til å utstede inntil 27 750 000 aksjer. Styret fikk i samme generalforsamling fornyet fullmakt til å erverve 10 % av selskapets aksjer til høyeste pålydende kr 100,- og laveste pålydende kr 20 pr. aksje. 6 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

Flåten-/virksomheter Norskan tok i februar levering av Skandi Hawk, et kombinert PSV/RSV fartøy, fra Cochin Shipyard i India. Skipet gikk deretter til Singapore for å montere en 60 tonns kran. Skandi Hawk vil i inntil ett år være en del av prosjekt flåten til DOF Subsea Asia. Aker DOF Deepwater (ADD) tok i mars levering av sitt siste nybygg, Skandi Atlantic, fra STX Vietnam som har samme design som de øvrige skipene i ADD flåten. Skipet har i mai startet en langsiktig kontrakt i Australia. Skandi Kvitsøy ble levert i midten av mars og startet en 6 års kontrakt for ConocoPhillips. Skipet er søsterskip til Skandi Feistein og er eid av PSV Invest I, hvor DOF kontrollerer 52%. DOF Subsea inngikk i mars avtale med Commonwealth Australia om salg av Skandi Bergen til en pris ca. USD 130 mill. Skipet ble overlevert til ny eier i forbindelse med levering fra verft i mai. DOF Subsea har inngått avtale med STX om levering av et nytt subsea fartøy med tilsvarende design som Skandi Bergen. Dette nybygget har levering i mai 2013. Norskan planlegger levering av Skandi Iguazu i månedsskiftet juni/juli. Skipet er sikret en langsiktig kontrakt med Petrobras. Nye kontrakter Konsernets flåte opererer globalt, og har Nordsjøen, Vest- Afrika, Brasil og Asia/Australia som de viktigste operasjonsområder: Subsea DOF Subsea Asia har fått tilført et nytt skip Skandi Hawk i sin operasjon. Sistnevnte skip har startet en 67 dagers kontrakt i Vietnam. DOF Subsea har sikret god beskjeftigelse for flåten i Nordsjøen, herunder tildeling av rammeavtale med Statoil som innebærer utnyttelse av fartøyet, Geosund. Subsea7 har erklært opsjon på forlengelse av kontrakt med Skandi Seven og Skandi Skansen, og disse fartøyene er sikret fast beskjeftelse, henholdsvis fram til mars 2014 og juli 2013. AHTS/PSV Kontraktsaktiviteten for supply har vært høy i perioden. Det er oppnådd flere nye kontrakter i 1. kvartal og særlig gjelder dette for markedet i Østen og Australia: Skandi Pacific er sikret inntil 100 dager i Vietnam 2 års kontrakt for Skandi Møgster for OGX i Brasil 1 års kontrakt for Skandi Waveney for Peterson i Nordsjøen 2 x 5 års kontrakter for Skandi Foula og Skandi Rona for Shell UK i Nordsjøen 490 dagers kontrakt for Skandi Falcon for MacDow i Australia 900 dagers kontrakt for Skandi Atlantic for Apache i Australia 3 års kontrakt for Skandi Caledonia med Maersk i Nordsjøen. Markedet Spot markedet i Nordsjøen har generelt vært svakt i dette kvartalet. For PSV har utnyttelsesgraden vært bra, men gjennomsnittlige rater har vært noe lavere i forhold til forrige kvartal. For AHTS segmentet har utnyttelsesgraden og inntjeningen vært lav. Markedet har bedret seg noe i mars og i april, men i siste halvdel av mai er markedet svakt og særlig for AHTS. Både TC og prosjektmarkedet for subsea fartøyer har vært vesentlig bedre hittil i år sammenlignet med samme kvartal i fjor. 1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 7

DOF ASA Pr. utgangen av mars var det 289 supply skip som opererte i Nordsjømarkedet, hvorav 95 skip i spotmarkedet. Markedet i Brasil er preget av høy etterspørsel etter skip. Markedet i Sør-øst Asia har vist en god utvikling med stor etterspørsel etter skip. Aktiviteten i Australia forventes fortsatt å være høy, basert på planlagte prosjekter de nærmeste årene. Framtidsutsikter DOF har inngått en rekke nye kontrakter da særlig for supplyflåten i løpet av de siste månedene. Ved utgangen av mars var alle PSV er sikret fast beskjeftigelse, mens to AHTS fartøyer er eksponert i spot markedet. DOF Subsea har sikret tilfredsstillende kontraktsdekning for prosjektflåten i 2012 og vil fortsette sin strategi med en miks av faste kontrakter og skip på prosjekt kontrakter. Selskapet forventer en høyere inntjening i 2. kvartal 2012 sammenlignet med 1. kvartal, hovedsakelig på grunn av tilgang av flere skip, høyere kontraktsrater for flere skip og bedre gjennomsnittlig utnyttelsesgrad for konsernets flåte. Styret i DOF ASA, 30. mai 2012 Ir kontakter: Mons S. Aase, CEO +47 91661012 msa@dof.no Hilde Drønen, CFO +47 91661009 hdr@dof.no DOF ASA 5392 Storebø, Norway www.dof.no Helge Singelstad Styrets leder Helge Møgster Oddvar Stangeland Wenche Kjølås Britt Mjellem Karoline Møgster Mons S. Aase CEO 8 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 9

regnskap 1. kvartal 2012 DOF ASA KONSERNETS RESULTATREGNSKAP (MNOK) Note 1 kv 2012 1 kv 2011 2011 Driftsinntekter 2 1 868 1 386 6 503 Driftskostnader 1 261 1 011 4 455 Driftsresultat før avskrivninger - EBITDA 2 607 375 2 048 Avskrivninger 4 247 263 890 Nedskrivninger - 7 7 Driftsresultat - EBIT 2 360 105 1 151 Resultat fra tilknyttet selskap - 2-0 Finansinntekter 20 13 69 Finanskostnader -343-269 -1 189 Netto realisert agio/disagio 21-46 -56 Netto urealisert agio/disagio 287 108-445 Netto endring i virkelig verdi finansielle instrumenter 66 5-221 Netto finansposter 51-187 -1 843 Resultat før skatter 411-81 -691 Skatter 8 61-30 -186 Resultat 350-51 -505 Ikke kontrollerende andel 106-48 -149 Majoritetens andel 244-4 -356 UTVIDET RESULTATREGNSKAP (MNOK) 1 kv 2012 1 kv 2011 2011 Omregningsdifferanser valuta -110-90 -186 Andre inntekter og kostnader -3 31-31 Sum andre inntekter og kostnader -113 134-216 Totalresultat 237 165-417 Ikke kontrollerende andel 77-61 -189 Majoritetens andel 160-50 -533 Resultat pr. aksje eks ikke kontrollerende andel *) (NOK) 2,20-0,04-3,69 *) Utvannet resultat pr aksje er lik resultat pr aksje. 10 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

KONSERN BALANSE (MNOK) Note 31.03.2012 31.03.2011 31.12.2011 EIENDELER Utsatt skattefordel 154 28 211 Goodwill 396 473 401 Immatrielle eiendeler 550 501 611 Skip og utstyr 24 889 20 062 24 281 Nybygg 1 644 2 262 1 406 Varige driftsmidler 26 532 22 324 25 686 Investeringer i tilknyttede selskaper og andre selskaper 73 104 72 Langsiktige fordringer 264 262 272 Finansielle anleggsmidler 336 366 343 Sum anleggsmidler 27 418 23 191 26 641 Kundefordringer 1 616 924 1 534 Andre fordringer 726 1 127 613 Sum fordringer 2 342 2 051 2 147 Bundne likvide midler 936 857 984 Frie likvide midler 925 1 255 1 056 Likvide midler 5 1 861 2 112 2 040 Sum omløpsmidler 4 203 4 163 4 187 Sum eiendeler 31 622 27 354 30 828 EGENKAPITAL OG GJELD Innbetalt kapital 1 452 860 1 452 Annen egenkapital 2 716 3 068 2 585 Ikke-kontrollerende eierinteresser 2 738 2 689 2 633 Egenkapital 6 906 6 617 6 669 Utsatt skatt 217 387 219 Pensjon og derivater 6 243 67 270 Avsetninger for forpliktelser 460 454 489 Obligasjonslån 6 3 502 2 755 2 804 Gjeld til kreditinstitusjoner 6 16 188 13 466 16 391 Annen langsiktig gjeld 6 299 361 328 Langsiktig gjeld 19 989 16 581 19 523 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 6 2 167 1 629 2 251 Leverandørgjeld 1 075 576 603 Annen kortsiktig gjeld 6 1 023 1 496 1 292 Kortsiktig gjeld 4 266 3 701 4 146 Sum gjeld 24 715 20 736 24 159 Sum gjeld og egenkapital 31 622 27 354 30 828 1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 11

DOF ASA KonSernets KONTANTSTRØM (MNOK) 31.03.2012 31.03.2011 31.12.2011 Resultat før skatter 411-81 -691 Gevinst/tap ved salg av anleggsmidler 0 0-33 Av- og nedskrivninger på anleggsmidler 247 269 896 Endring i kundefordringer -82 127-269 Endring i leverandørgjeld 472 161 189 Effekt av valutakursendringer -273-110 597 Endring av andre tidsavgrensninger -135-7 177 Resultat fra tilknyttede selskaper 0 9 0 Kontantstrøm fra driften 640 369 867 Renteinntekter/-kostnader 323 236 1 009 Mottatt renteinntekter 37 29 54 Betalte rentekostnader -394-345 -944 Periodens skatter -25-8 -64 Netto kontantstrøm fra driften 580 281 922 Innbetalinger ved salg av varige driftsmidler 0 0 341 Utbetalinger ved kjøp av varige driftsmidler -1 199-1 047-5 367 Innbetalinger ved salg av aksjer 0 0 0 Utbetalinger ved kjøp av aksjer 0-11 -11 Innbetaling/utbetaling langsiktige fordringer -8-57 -68 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -1 206-1 114-5 106 Innbetalinger ved opptak av langsiktig gjeld 2 058 1 361 5 976 Utbetalinger ved nedbetaling av langsiktig gjeld -1 620-1 050-3 087 Endring tilgang ikke-kontrollerende eierinteresser 0 0 72 Innbetaling av kapital 0 0 591 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 438 311 3 553 Netto endring i betalingsmidler -188-522 -632 Betalingsmidler ved periodens begynnelse 2 040 2 645 2 645 Agio/disagio på betalingsmidler 9-11 27 Betalingsmidler ved periodens slutt 1 861 2 112 2 040 12 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

KonSernets EGENKAPITAL (MNOK) Innbetalt egenkapital Opptjent egenkap Omregnings differanser Sum annen egenkapital Ikke kontrollerende eierinteresser Sum egenkapital Balanse 01.01.2012 1 452 2 329 256 2 585 2 633 6 669 Resultat i perioden 244 244 106 350 Annen innregnet inntekt/kostnad -2-83 -84-28 -113 Balanse 31.3.2012 1 452 2 571 173 2 745 2 710 6 906 Balanse 01.01.2011 860 2 701 417 3 118 2 750 6 728 Resultat i perioden -4-4 -48-52 Annen innregnet inntekt/kostnad 16-62 -46-13 -59 Balanse 31.3.2011 860 2 713 355 3 068 2 689 6 617 NØKKELTALL TYPE 1 kv 2012 1 kv 2011 2011 EBITDA margin 1 33 % 27 % 31 % EBIT margin 2 19 % 8 % 18 % Kontantstrøm pr. aksje 3 5,22 3,09 9,56 Resultat pr. aksje eks ikke kontrollerende andel *) 4 2,20-0,04-3,69 Resultat inkl. ikke kontrollerende andel ex. urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter *) 5-0,03-1,81 1,67 Egenkapitalavkastning 6 5 % -1 % -8 % Egenkapitalandel 7 22 % 24 % 22 % Verdijusert egenkapitalandel 40 % 43 % 44 % Netto rentebærende gjeld 20 239 16 612 19 673 Netto rentebærende gjeld eks ikke sysselsatt kapital 18 596 14 350 18 268 Gjennomsnittlig antall aksjer 111 051 348 91 037 975 96 464 574 Utestående antall aksjer 111 051 348 91 037 975 111 051 348 Pålydende verdi pr. aksje 2 2 2 * ) Utvannet resultat pr aksje er lik resultat pr aksje. 1) Driftsresultat før avskrivning i prosent av driftsinntekter. 2) Driftsresultat i prosent av driftsinntekter. 3) Kontantstrøm fra operasjonell aktivitet /gjennomsnittlig antall aksjer 4) Resultat ex. Ikke kontrollerende andel/gjennomsnittlig antall aksjer 5) Resultat inkl. ikke kontrollerende andel ex. urealisert agio/disagio og verdiendring finansielle instrumenter/gjennomsnittlig antall aksjer 6) Resultat etter skatt i prosent av bokført egenkapital 7) Egenkapital/totalkapital 1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 13

Noter til regnskapet DOF ASA note 1 Generelt Delårsrapporten er utarbeidet i samsvar med Internasjonal Reporting Standards (IFRS) og den tilhørende standarden for delårsrapportering (IAS34 ). Kvartalsrapporten er utarbeidet i henhold til de samme prinsippene som ble benyttet i årsrapporten for 2011, men inneholder ikke all informasjon og noter som kreves i en årsrapport. Kvartalsrapporten må derfor leses i sammenheng med siste årsrapport fra selskapet. Endrede standarder og tolkninger kan gi andre tall. Regnskapet er urevidert. Note 2 Segmentinformasjon Driftsinntekter og EBITDA pr. segment 1 kv 2012 1 kv 2011 2011 INNTEKTER PSV 206 167 701 AHTS 309 256 1 008 CSV 1 353 963 4 794 SUM 1 868 1 386 6 503 EBITDA PSV 76 58 276 AHTS 125 103 478 CSV 406 214 1 294 SUM 607 375 2 048 EBIT PSV 53 9 193 AHTS 73 39 338 CSV 234 57 620 SUM 360 105 1 151 Note 3 Hendelser etter balansedagen DOF Subsea Rederi AS, et datterselskap av DOF Subsea AS, har solgt nybygg nr 771 ved STX OSV AS, til Commonwelth of Australia (COA). Skipet ble levert til COA 22. mai 2012. DOF ASA har besluttet å investerere 20% i Iceman AS. Iceman har kontrahert et nybygg hos STX OSV Norge (AHTS) med levering i 2013. 14 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

Note 4 Avskrivninger DOF har en strategi om at konsernet til enhver tid skal ha en relativt ny flåte definert ved at skipene primært sett skal være under 20 år gamle. DOF kalkulerer således en restverdi ved utløpet av bruksperioden. Grunnlaget for restverdiestimatet skal være markedsverdi av certeparti frie skip. Takstene justeres for å reflektere skipenes verdi dersom de hadde vært av en alder og i en tilstand som er forventet på salgstidspunktet. For å estimere restverdien bruker DOF en lineær modell som er avhengig av alderen på skipet økende fra 50% (på et nybygg) til 100% (av et 20 år gammelt skip) av mottatte megleranslag. Selskapet endret restverdiestimat ved årslutt 2011. Sammenlignbare tall for 1. kvartal 2011 er ikke omarbei det. Effekten av endring av restverdi utgjør ca MNOK 33 i reduserte avskrivinger i 1. kvartal 2011. Note 5 Betalingsmidler 1 kv 2012 1 kv 2011 2011 Bundne likvide midler *) 936 857 984 Frie likvide midler 925 1 255 1 056 Sum likvide midler 1 861 2 112 2 040 *) Inkluderer i all hovedsak sperret innskudd knyttet til langsiktig lån fra Eksportfinans. Note 6 Netto rentebærende gjeld 1 kv 2012 1 kv 2011 2011 Obligasjonslån 3 502 2 755 2 804 Gjeld til kredittinstitusjoner 16 188 13 466 16 391 Annen langsiktig gjeld og avsetninger 243 74 268 Kortsiktig del av obligasjonslån 168 262 647 Kortsiktig del av langsiktig gjeld 1 693 1 367 1 473 Annen kortsiktig gjeld til finansinstitusjoner 306 400 131 Sum rentebærende gjeld 22 100 18 324 21 714 Betalingsmidler 1 861 2 112 2 040 Netto rentebærende gjeld 20 239 16 212 19 673 Note 7 Transaksjoner med nærstående parter Transaksjoner med nærstående parter skjer til markedsmessige betingelser ihht armlengdes prinsipp. Note 8 Skatter Skatter pr 31.03.2012 er basert på et estimat. 1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 15

DOF ASA NOTE 9 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON De største aksjonærene i DOF ASA pr. 30.03.12 Name Antall aksjer Eierandel Stemmeandel MØGSTER OFFSHORE AS 56 876 050 51,22 % 51,22 % ODIN NORGE 6 622 146 5,96 % 5,96 % PARETO AKSJE NORGE 6 282 092 5,66 % 5,66 % SKAGEN VEKST 5 702 213 5,13 % 5,13 % PARETO AKTIV 2 816 930 2,54 % 2,54 % ODIN OFFSHORE 2 451 563 2,21 % 2,21 % MP PENSJON PK 2 325 600 2,09 % 2,09 % PARETO VERDI 1 659 673 1,49 % 1,49 % VESTERFJORD AS 1 027 650 0,93 % 0,93 % KANABUS AS 987 684 0,89 % 0,89 % MOCO AS 688 100 0,62 % 0,62 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN 660 548 0,59 % 0,59 % ODIN MARITIM 579 800 0,52 % 0,52 % SIX SIS AG 543 650 0,49 % 0,49 % UBS AG, LONDON BRANCH 527 124 0,47 % 0,47 % MUSTAD INDUSTRIER AS 525 000 0,47 % 0,47 % DNB NOR SMB 500 000 0,45 % 0,45 % PACTUM AS 450 000 0,41 % 0,41 % FORSVARETS PERSONELLSERVICE 436 500 0,39 % 0,39 % PARETO SICAV 427 246 0,38 % 0,38 % Sum 92 089 569 82,93 % 82,93 % Sum andre aksjonærer 18 961 779 17,07 % 17,07 % Sum antall aksjer 111 051 348 100,00 % 100,00% 16 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

Dof Supply Kontraktsdekning 31.03.12 Fast OpsjON NyBygg 1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 17

DOF ASA Norskan / AKER DOF DEEPWATER Kontraktsdekning 31.03.12 Fast OpsjON Ny BygG 18 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

DOF SUBSEA Kontraktsdekning 31.03.12 Fast OpsjON NyBygg 1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 19

DOF ASA NORWAY: DOF ASA Phone: +47 56 18 10 00 Fax: +47 56 18 10 06 Email: management@dof.no Address: Alfabygget 5392 Storebø, Norway DOF Subsea AS Phone: +47 55 25 22 00 Fax: +47 55 25 22 01 Email: info@dofsubsea.com Address: Thormøhlensgate 53 C 5006 Bergen, NORWAY DOF Subsea Norway AS Phone: +47 55 25 22 00 Fax: +47 55 25 22 01 Email: info@dofsubsea.com Address: Thormøhlensgate 53 C 5006 Bergen, NORWAY DOF Management AS Phone: +47 56 18 10 00 Fax: +47 56 18 10 06 Email: Management@dof.no Austevoll Address: Alfabygget 5392 Storebø, Norway Bergen Address: Thormøhlensgate 53 C 5006 Bergen, NORWAY SINGAPORE: DOF Management Pte Ltd Phone: +65 6868 1001 Fax: +65 6561 2431 Address: 460 Alexandra Road# 15-02 PSA Building,119963, Singapore DOF Subsea Asia Pacific Pte Ltd Phone: +65 6561 2780 Fax: +65 6561 2431 Email: asia-pacific@dofsubsea.com Address: 460 Alexandra Road# 15-02 PSA Building, 119963, Singapore UNITED KINGDOM: DOF (UK) Ltd Phone: +44 12 24 58 66 44 Fax: +44 12 24 58 65 55 Email: info@dofman.co.uk Address: Voyager House, 75 Waterloo Quay Aberdeen AB11 5 DE, UNITED KINGDOM DOF Subsea UK Ltd Phone: +44 1224 614 000 Fax: +44 1224 614 001 Email: uk@dofsubsea.com Address: Exchange No.1, 62 Market St. Aberdeen, AB11 5PJ, UNITED KINGDOM AUSTRALIA: DOF Subsea Australia Pty Ltd Phone: +61 8 9278 8700 Fax: +61 8 9278 8799 Email: asia-pacific@dofsubsea.com Address: 5th Floor, 181 St. Georges Tce Perth WA 6000, Australia DOF Management Austra lia Phone: +61 3 9556 5478 Mobile: +61 418 430 939 Address: Level 1, 441 South Road, Bentleigh, Vic. 3204, Australia USA: DOF Subsea USA Inc Phone: +1 713 896 2500 Fax: +1 713 984 1612 E-mail: info@dofsubsea.us Address: 5335 W. Sam Houston Parkway N Suite 390, Houston Texas, 77041 USA BRAzIL: NorSkan Offshore Ltda Phone: +55 21 21 03 57 00 Fax: +55 21 21 03 57 07 Email: office@norskan.com.br Address: Rua Lauro Müller, 116 Salas 2802 a 2805 Torre do Rio Sul 22290-160 Botafogo Rio de Janeiro, R.J. BRAZIL DOF Subsea Brasil Serviços Ltda Phone: +55 22 21 23 01 01 Email: brasil@dofsubsea.com Address: Rua A1, número 35 Vale Encantado 27910-000 Macae - Rio de Janeiro, BRAZIL DOF Subsea Brasil Serviços Ltda Phone: +55 21 2103 5700 Fax: +55 21 2103 5707 Email: brasil@dofsubsea.com Address: Rua Lauro Müller 116 Salas 2802 a 2805 Torre do Rio Sul - Botafogo 22290-160 Rio de Janeiro, R.J., BRAZIL ANGOLA: DOF Subsea Angola Phone/Fax: +244 222 43 28 58 Mobile: +244 924 40 76 79/ 924 10 34 87 Email: angola@dofsubsea.com Address: Rua Ndumduma 56/58 Caixa postal 2469, Miramar Luanda, Republic of Angola 20 DOF ASA 1KV 2012 Finansiell rapport

1KV 2012 Finansiell rapport DOF ASA 21

FINANSIELL RAPPORT 1. KVARTAL 2012 DOF ASA www. dof.no