RAPPORT 1. KVARTAL 1999 RESULTATER Leif Höegh & Co. (LHC) Konsernet oppnådde for 1. kvartal et driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger på NOK 164 millioner (NOK 216 millioner i 1998). Den primære bidragsyter ble igjen bilsektoren selv om en større flåte ikke helt kompenserte for noe svakere markedsforhold. Vanskelige markedsforhold både for Höegh Lines og Unicool førte til lavere resultater enn i fjor for disse sektorene. Driftsresultatet ble NOK 107 millioner, en nedgang på NOK 58 millioner fra 1998. Det annonserte salget av LHCs 33.6% aksjepost i Bona Shipholding Ltd til Teekay Shipping Corporation (Teekay) påvirket negativt resultatet fra tilknyttede selskaper, som ble minus NOK 273 millioner. LHCs andel av Bonas netto resultat ble NOK 2 millioner (NOK 13 millioner i 1998), mens salget av aksjene totalt sett ga et bokføringsmessig tap på NOK 274 millioner. Andelen av resultatet i Gorthon Lines ble NOK 1 million. Netto finansielle poster ble minus NOK 49 millioner (minus NOK 119 millioner i 1998). Fortsatt kursoppgang på USD fra NOK 7.60 ved årsskiftet til 7.78 ved utløpet av kvartalet førte til et urealisert agiotap på pantelån i USD med NOK 68 millioner. Tilsvarende tap i 1998 var NOK 87 millioner. Rentekostnader på pantelån tilsvarende NOK 3 947 millioner ble NOK 50 millioner. Finansinntektene økte kraftig til NOK 41 millioner fra NOK 2 millioner i 1998, da finansresultatet ble negativt påvirket av et svakt norsk aksjemarked. Resultat etter finansielle poster ble minus NOK 215 millioner (NOK 59 millioner i 1998). LIKVIDITET OG FINANSIERING Likvider i form av bankinnskudd og verdipapirer økte fra NOK 1 185 millioner til NOK 1 252 millioner. Salget av tre linjeskip til Egon Oldendorff ohg tilførte USD 27 millioner. VIRKSOMHETER HUAL AS Driftsresultatet for HUAL i 1. kvartal ble noe lavere enn i fjor. De sterkeste markedene var igjen utgående fra Japan/Korea til Europa og USA, mens volumene til Syd-Amerika ble negativt påvirket av de økonomiske vanskelighetene i denne regionen. Det var redusert tilgang på last østover både fra Europa og USA som følge av finanskrisen i Sydøst-Asia. Joint Vessels Ltd (JVL), som eies på 50/50 basis av LHC Konsernet og Ugland International Holdings plc (UIH), kjøpte HUAL ROLITA fra UIH for USD 10 millioner. Skipet er bortfraktet til UB Shipping Ltd/UIH.
Unicool Ltd Driftsresultatet ble betydelig svekket fra i fjor, og noe lavere enn ventet. Markedsforholdene var særlig vanskelige i januar og februar som følge av forsinkede avlinger og ettervirkninger av mye dårlig vær i fjor. I mars førte økte skipninger fra Ecuador og andre Syd-Amerikanske land til høyere rater enn på samme tid i fjor. ARCTIC SPIRIT som ble solgt til Forsight Ltd i desember ble levert i januar med certeparti tilbake i to år. Skipet vil fortsatt seile i Leonina-poolen. Höegh Lines En rekke faktorer påvirket driftsresultatet for 1. kvartal negativt. I forbindelse med salget av linjevirksomheten ble tre av fire D-skip overført til Egon Oldendorff ohg og tatt tilbake på tidscerteparti i to år. Bokføringsmessig gevinst ble NOK 3 millioner. Dokking av alle linjeskipene ble igangsatt i første kvartal, et arbeid som vil fortsette i 2. kvartal. Markedssituasjonen var preget av stabil tilgang på last fra Sydøst-Asia til Nord-Amerika, mens tilgangen på last i motsatt retning ble ytterligere redusert. Innen open hatch/kontraktsfart var bildet noe mer blandet, men totalt sett under forventningene. Økonomisk oppgang i Japan lar vente på seg, hvilket påvirker negativt eksporten av trelast fra USA/Canadas vestkyst. Lav etterspørsel i land på Syd-Amerikas vestkyst har heller ikke hjulpet den nylig restrukturerte ruten mellom Chile, Europa og Nord-Amerika. Øvrige virksomheter på Sør- Amerika opererte som ventet. Gass Redusert driftsresultat for gass skyldes den planlagte dokkingen av NORMAN LADY. Selve dokkingen kom først igang i begynnelsen av 2. kvartal, men kostnadene fordeles på hele året. Driftsavbruddet vil ble betydelig lenger enn for en vanlig dokking grunnet oppgraderings-arbeider i tilknytning til at skipet i løpet av høsten påbegynner et langsiktig tidscerteparti til Enagas S.A. Tørrbulk Markedet var generelt sett svakt, men noe øket aktivitet resulterte i en liten rateoppgang. Det svake markedet ble benyttet til å innbefrakte to skip for å dekke tidligere inngåtte kontraktslaster med kull og malm. Dette bidro til et noe høyere resultat for kvartalet enn i fjor. Et moderne Capesize skip ble innbefraktet i midten av april for to år pluss et års opsjon for bl.a. å dekke inngåtte kontraktslaster. Driften av skipene som seiler på lange kontrakter til et selskap i Shougang-gruppen i Hong Kong går som ventet uten avbrudd. Bona Shipholding Ltd Resultatet for Bona ble betydelig svekket sammenlignet med i fjor som følge av lavere rater både for Aframax tankskipene og Panmax OBO skipene. For Aframax tankskipene var det en kombinasjon av lavere oljeproduksjon i en rekke land, samt mange nybygg, som reduserte inntjeningen fra USD 18 727 pr dag i fjor til USD 15 568 i år. Et fortsatt svakt marked for tørrlast samt redusert etterspørsel i Asia etter rene oljeprodukter, reduserte inntjeningen for Panmax OBO skipene fra USD 13 020 til USD 12 138 pr dag.
LHC aksepterte i slutten av mars et tilbud fra Teekay om å selge sin 33.6% aksjepost i Bona mot oppgjør i Teekay aksjer. Hver Bona aksje blir konvertert til 0.485 Teekay aksje. Teekay har tilbudt å kjøpe alle aksjene i Bona mot oppgjør enten i Teekay aksjer eller kontant (USD 7.00 pr aksje) med sikte på sammenslåing av de to selskapene. LHCs eierandel i Teekay vil bli ca 10% og Leif O. Höegh, nåværende Styreformann i Bona, vil bli nytt styremedlem i Teekay. REGNSKAPSPRINSIPPER I forbindelse med den nye regnskapsloven som trådte i kraft fra og med 1.1.99 har selskapet endret behandlingen vedrørende nybygg til kun å inkludere netto investeringen (betalt hittil) i balansen. Kortsiktig del av pantegjeld er heller ikke skilt ut som tidligere, men beholdt som en del av langsiktig gjeld. AKSJONÆRFORHOLD Aksjekursen sank ubetydelig i løpet av kvartalet fra NOK 89.00 til NOK 88.00. Skipsindeksen på Oslo Børs steg i samme periode med 11.9%. Kontantstrøm pr aksje ble NOK 3.80 (NOK 3.10 i 1998) og resultat pr aksje ble minus NOK 5.90 (NOK 1.70 i 1998). UTSIKTENE FOR ÅRET Utviklingen i 1. kvartal bekrefter prognosen i årsrapporten om en svekkelse av driftsresultatet i forhold til 1998. Nettoresultatet vil dessuten bli påvirket av tapet knyttet til salget av aksjene i Bona. Selv om styrkingen av USD mot NOK er positivt for LHC totalt sett, fører dette til urealiserte valutatap som påvirker bunnlinjen negativt.
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET RESULTATREGNSKAP (NOK millioner) 1999 1998 1998 01.01 01.01-31.03-31.03 TOTALT Fraktinntekter, netto 914 989 3 811 Reiseavhengige kostnader (391) (379) (1 483) Leie innbefraktede skip (189) (234) (869) Drifts- og adm.kostnader (170) (160) (605) Driftsresultat før ordinære avskrivninger og gevinst ved salg av skip 164 216 854 Gevinst ved salg av skip 4 0 10 Ordinære avskrivninger (61) (51) (213) Driftsresultat 107 165 651 Resultat tilknyttede selskaper (273) 13 51 Renteinntekter 14 8 44 Valutagevinst/(-tap) realisert/urealisert) (40) (70) (79) Rentekostnader (50) (51) (193) Andre finansielle poster 27 (6) (37) Netto finansielle poster (49) (119) (265) Resultat før ekstraord. poster (215) 59 437 Ekstraordinære poster 0 0 0 Resultat før skatt (215) 59 437 Skattekostnad 38 (8) (32) RESULTAT FOR KONSERNET (177) 51 405 Minoritetsinteresser 0 0 0 ÅRSRESULTAT (177) 51 405 Resultat pr aksje (5.90) 1.70 13.50
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET 1999 1998 1998 BALANSE (NOK millioner) 31.03 31.03 31.12 Goodwill 51 54 52 Skip 4 150 3 795 4 249 Nybygningskontrakter 529 105 397 Andre langs. fordringer og anleggsmidler 750 966 930 Andre omløpsmidler 250 161 257 Bankinnskudd og omsettelige verdipapirer 1 252 1 196 1 185 TOTALE EIENDELER 6 982 6 277 7 070 Egenkapital 2 727 2 660 2 904 Utsatt skatt 0 24 42 Pantegjeld/lease-forpliktelser 3 947 3 158 3 738 Annen langsiktig gjeld 46 90 32 Annen kortsiktig gjeld 262 345 354 TOTAL GJELD OG EGENKAPITAL 6 982 6 277 7 070 1999 1998 1998 NØKKELTALL 31.03 31.03 31.12 Kontantstrøm pr aksje 3.80 3.10 19.20
KONSERNETS DRIFTSRESULTAT 1. KVARTAL 1999: HUAL Unicool NOK millioner 1999 1998 1999 1998 Fraktinntekter 462 452 151 221 Reiseavh. kostnader (197) (179) (47) (66) Fraktinntekter på T/C-basis 265 273 105 155 Leie innbefr. skip (114) (124) (57) (83) Driftskostnader (41) (30) (29) (27) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 110 119 19 45 Gevinst ved salg av skip 0 0 1 0 Ordinære avskrivninger (24) (13) (13) (16) Driftsresultat 86 105 7 29 Höegh Lines Gass NOK millioner 1999 1998 1999 1998 Fraktinntekter 231 232 29 25 Reiseavh. kostnader (146) (128) 0 0 Fraktinntekter på T/C-basis 85 104 29 25 Leie innbefr. skip (12) 0 0 0 Driftskostnader (63) (73) (10) (9) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 10 31 19 16 Gevinst ved salg av skip 3 0 0 0 Ordinære avskrivninger (11) (12) (6) (3) Driftsresultat 2 20 13 13 Tørrbulk Adm./annet Totalt NOK millioner 1999 1998 1999 1998 1999 1998 Fraktinntekter 38 60 2 (1) 914 989 Reiseavh. kostnader (1) (6) 0 0 (391) (379) Fraktinntekter på T/C-basis 37 53 2 (1) 523 610 Leie innbefr. skip (7) (27) 0 0 (189) (234) Driftskostnader (10) (8) (17) (12) (170) (160) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 21 18 (15) (13) 164 216 Gevinst ved salg av skip 0 0 0 0 4 0 29.04.99, 13:22
Ordinære avskrivninger (7) (7) (1) (1) (61) (51) Driftsresultat 14 12 (16) (14) 107 165 29.04.99, 13:22