Eidesvik Offshore ASA

Eidesvik Offshore ASA Rapport TITTELEN 4. kvartal STÅR HER 2013 Q4 Report 2013

Hovedpunkter i 4. kvartal 2013: Eidesvik Offshore ASA hadde i 4. kvartal 2013 samlede driftsinntekter på MNOK 237,9 (MNOK 223,7 i samme periode i 2012). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var MNOK 135,2 (MNOK 121,9), og driftsresultatet (EBIT) var MNOK 81,0 (MNOK 44,0). Netto finansposter var MNOK -46,0 (MNOK -4,5), hvorav urealiserte poster utgjorde MNOK -9,3 (MNOK 15,2). Resultat etter skatt var på MNOK 31,8 (MNOK 38,5). Nyheter etter 31.12.2013: Inngått kontrakt med Lundin Petroleum for leie av skipet «Viking Queen». Kontrakten er for 15 brønner med opsjon på ytterligere 5 brønner. Oppstart på kontrakten er ultimo 2014. Skipet vil bli oppgradert med FI-FI II og NOFO 2009. Resultater per 31.12.2013 Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Regnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for 2012. Delårsregnskapet med sammenligningstall for tilsvarende periode i 2012 er ikke revidert. Konsoliderte driftsinntekter for konsernet per 31.12.2013 var MNOK 993,7 inkludert salgsgevinst for subseaskipet Viking Forcados på MNOK 50.5 (MNOK 980,5 i tilsvarende periode i 2012, hvorav MNOK 78,2 utgjorde gevinst ved salg av skip). Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var på MNOK 551,2 (MNOK 558,9) og driftsresultatet (EBIT) var på MNOK 309,9 (MNOK 292,3). Resultat fra felleskontrollert virksomhet og tilknyttede selskaper på MNOK 60,5 (MNOK 24,2) er i hovedsak relatert til drift av de to seismikkskipene Oceanic Vega, Oceanic Sirius og subseaskipet Seven Viking. Netto finansposter var MNOK -162,6 (MNOK -8,2 ). Av dette utgjør urealisert agiotap på lån og valutaterminkontrakter i USD MNOK -104,6 (MNOK 49,9). Markedsverdi på fastrenteinstrumenter har økt med MNOK 9,7 (MNOK 15,4) i perioden og en gevinst ved salg av aksjer utgjorde MNOK 24,3. Resultat etter skatt per 31.12.2013 var på MNOK 140,9 (MNOK 282,2). Dette gir et resultat per aksje på 4,67 kr (9,36 kr). Balanse og likviditet per 31.12.2013 Omløpsmidler per 31.12.2013 var MNOK 797,0 (MNOK 514,3) og beholdning av kontanter og kontantekvivalenter var MNOK 582,8 (MNOK 255,0). I tillegg har selskapet ubenyttede trekkfasiliteter på MNOK 200. Bokført egenkapital per 31.12.2013 var på MNOK 2.348,3 (MNOK 2.180,3), som tilsvarer en egenkapitalandel på 41 % (39 %). Total bokført egenkapital per aksje er på NOK 77,89 (NOK 72,31). Aksjekursen 31.12.2013 var til sammenligning NOK 34,5 (NOK 33,0). Dette tilsvarer en markedsverdi på MNOK 1.040,2 (MNOK 995,0). Verdianslag på flåten innhentet fra tre uavhengige meglere anslår flåteverdien i kontraktfri tilstand til MNOK 6.326 (MNOK 6.628), en merverdi før skatt på MNOK 2.128 (MNOK 1.935) i forhold til skipenes bokførte verdi. Styret gjør oppmerksom på at de fleste av skipene går på lengre kontrakter og at markedsverdiene på en del skip med kontrakt vil være lavere enn i kontraktfri stand. Netto rentebærende gjeld per 31.12.2013 var MNOK 2.495,6 (MNOK 2.847,5) Kontantstrøm fra drift beløper seg per 31.12.2013 til MNOK 483,0 (MNOK 491,4). Kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter på MNOK 110,7 (MNOK -738,3) er i hovedsak knyttet til innbetaling ved salg av subseaskipet «Viking Forcados», utbetaling av terminer på nybygget Kleven NB365, overlevering av subseaskipet «Seven Viking» til felleskontrollert virksomhet og mindre oppgraderinger av andre fartøyer, samt innbetalinger i forbindelse med salg av aksjer i det tilknyttede selskapet ResQ AS og salg av selskapets hovedkontor. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på MNOK -265,9 (MNOK 290,4) besto av utbetaling av utbytte til aksjonærene, ordinære renter og avdrag på pantegjeld, ekstraordinært avdrag på gjeld knyttet til solgt skip, innfrielse av mindre lån, innbetaling ved plassering av et obligasjonslån på MNOK 300, samt innbetaling fra minoritetsinteresser. 32

Endringer i drift av skip i 2013 i forhold til i 2012: Forsyningsskipene «Viking Thaumas» og «Viking Surf» ble solgt i 2. kvartal 2012. Skipene ble tidligere drevet på kontrakter i Brasil. Forsyningsskipet «Viking Prince» ble overtatt ultimo mars 2012 og gikk direkte inn på kontrakt. Forsyningsskipet «Viking Princess» ble overtatt medio september 2012 og gikk direkte inn på kontrakt. Forsyningsskipet «Viking Nereus» ble kjøpt i 2. kvartal 2012. Skipet har i 2013 blitt drevet i spotmarkedet i Nordsjøen, og ble lagt i opplag medio desember. I påvente av oppstart av langsiktig kontrakt primo april ble forsyningsskipene «Viking Lady» og «Viking Athene» drevet i spotmarkedet i 1. kvartal. Skipene påbegynte lange kontrakter i 2. kvartal. Subseaskipet «Viking Forcados» har hatt lav beskjeftigelse og har før salget i 3. kvartal 2013 blitt drevet i spotmarkedet i 2013. Skipet var utleid på bareboat i 2012. Subseaskipet «Viking Poseidon» påbegynte et verkstedsopphold i 4. kvartal 2013. Tre av skipene i forsyningssegmentet har hatt planlagte verkstedsopphold i 2013. Finansiering: Det ble i mai plassert et obligasjonslån på MNOK 300 med 5 års løpetid med kupongrente 3 måneders NIBOR + 4,50%. Lånet er notert på Oslo Børs. For subseaskipet «Seven Viking», som ble levert til felleskontrollert virksomhet i Eidesvik gruppen i januar 2013 ble det trukket et langsiktig lån på MNOK 672. For subseaskipet Kleven NB 365 som skal leveres i 3. kvartal 2014, er det gitt tilsagn om lån fra Eksport Kreditt Norge forutsatt garantistillelse fra GIEK og kommersiell bank. Finansiell risiko Rente- og valutarisiko Konsernet har sine inntekter hovedsakelig i NOK og USD, mens de vesentlige driftskostnadene er i NOK. Konsernet er derfor eksponert for svingninger i valutakursen mellom NOK og USD. For å redusere denne risikoen trekkes deler av konsernets gjeld i USD. Deler av det resterende likviditetsoverskuddet i USD er solgt forward. To av selskapene som inngår i Felleskontrollert virksomhet har USD som funksjonell valuta. Dette innebærer at fluktuasjoner i USD også medfører regnskapsmessige fluktuasjoner da denne eiendelen omregnes til NOK før den tas inn i konsernregnskapet. Egenkapitalmetoden anvendes på disse eiendelene, og effekten av fluktuasjonene blir behandlet som omregningsdifferanse i regnskapet. Etter balansedatoen vil en svekket USD medføre rapporterte valutagevinster knyttet til lån og valutaterminkontrakter i USD, men vil samtidig redusere verdien av (ikke regnskapsførte) langsiktige kontrakter i samme valuta. Konsernet har gjeld i USD og NOK, og er eksponert for svingninger i rentenivå. Konsernets renterisiko styres ved å inngå fastrentekontrakter og fastrentelån. Som følge av dette reduseres den økonomiske risikoen med høyere renter betydelig. For de neste kvartaler vil en renteøkning i pengemarkedene medføre noe høyere rentekostnad, men vil samtidig øke rapportert verdi av konsernets fastrenteinstrumenter. Fastrenteandelen for lån i NOK er 53 %, og for lån i USD 76 % per 31.12.13. Markedsrisiko Konsernet har det neste kvartalet den vesentlige del av flåten på faste kontrakter. For 1. kvartal 2014 vil denne delen utgjøre ca. 90 %, og for hele 2014 ca. 88 %. Den resterende del av flåten går på kortsiktige kontrakter og er eksponert for svingningene i markedet. En forventer ikke vesentlige endringer i markedet for de skip som Eidesvik opererer i kommende periode. Nybyggingsrisiko Konsernet har en nybyggingskontrakt. Det er et subsea konstruksjonsfartøy med levering 3. kvartal 2014. Byggekontrakten er inngått som fastpriskontrakt. Kredittrisiko Konsernets kunder er i hovedsak solide selskaper med god betalingsevne. For de fleste kontraktsparter anses risikoen for at de ikke skal oppfylle sine forpliktelser som lav. Det utbetales kontraktsfestede forskudd til skipsverft for nybygg. Risikoen for tap av forskudd vurderes å være lav da det for disse er stilt bankgaranti. 23

Likviditetsrisiko For skipet som skal leveres i 2014 er det gitt tilsagn om lån fra Eksport Kreditt Norge forutsatt garantistillelse fra GIEK og kommersiell bank. Så langt en kan se i dag vil konsernet ha en tilfredsstillende likviditet også når en tar hensyn til de forpliktelser som selskapet har for nybygget. Marked og framtidsutsikter: Styret forventer at markedet for plattform forsyningsskip i Nordsjøen vil være godt i 2014. Dette skyldes at sesongprosjektarbeid absorberer fartøyer og et generelt høyt aktivitetsnivå. Subsea markedet forventes også å holde seg godt fremover med høy aktivitet på verdensbasis. Som følge av at noen prosjekter er blitt utsatt, registreres en viss usikkerhet i markedet. Fremover ser de underliggende driverne for segmentene vi opererer i positive ut med høy leteaktivitet og utbygging av nye og eksisterende felt i mange områder. Bømlo, 26. februar 2014 Kolbein Rege Borgny Eidesvik Lars Eidesvik Styreleder Styremedlem Styremedlem Kjell Jacobsen Synne Syrrist Jan Fredrik Meling Styremedlem Styremedlem Adm. Dir 34

Highlights 4th Quarter 2013: In 4th Quarter 2013 Eidesvik Offshore ASA had consolidated operating income of MNOK 237,9 (MNOK 223,7 for the corresponding period in 2012). Operating profit before depreciations (EBITDA) was MNOK 135,2 (MNOK 121,9), and operating profit (EBIT) was MNOK 81,0 (MNOK 44,0). Net financial items was MNOK -46,0 (MNOK -4,5), whereof unrealized items amounted to MNOK -9,3 (MNOK 15,2). Profit after tax was MNOK 31,8 (MNOK 38,5). News after 31.12.2013 Entered into a contract with Lundin Petroleum for hire of the vessel Viking Queen. The contract is for 15 wells with option for further 5 wells. Commencement of the contract is ultimo 2014. The vessel will be upgraded with FI-FI II and NOFO 2009. Results per 31.12.2013 The interim accounts are prepared in accordance with IAS 34. The statements should be read in conjunction with the annual report for 2012. The interim accounts and corresponding figures for 2012 are not audited. The group s consolidated operating income per 31.12.2013 was MNOK 993,7 including a gain on sale of the subsea vessel Viking Forcados of MNOK 50,5 (MNOK 980,5 for the corresponding period in 2012, whereof MNOK 78,2 was a gain on sale of vessels). Operating profit before depreciation (EBITDA) was MNOK 551,2 (MNOK 558,9), and operating profit was MNOK 309,9 (MNOK 292,3). Profit from joint ventures and associated companies of MNOK 60,5 (MNOK 24,2) is mainly related to operation of the two seismic vessels Oceanic Vega, Oceanic Sirius and the subsea vessel Seven Viking. Net financial items was MNOK -162,6 (MNOK -8,2). Hereof, unrealized foreign exchange loss related to loans and forward exchange contracts in USD, is MNOK -104,6 (MNOK 49,9). The market value of fixed interest instruments increased by MNOK 9,7 (MNOK 15,4) during the period and gain on sale of shares was MNOK 29,5. Profit after tax per 31.12.2013 amounted to MNOK 140,9 (MNOK 282,2). This gives a profit per share of NOK 4,67 (NOK 9,36). Balance sheet and liquidity per 31.12.2013 Current assets per 31.12.2013 was MNOK 797,0 (MNOK 514,3), and cash balance was MNOK 582,8 (MNOK 255,0). In addition the company has an undrawn credit facility of MNOK 200. Book equity at 31.12.2013 was MNOK 2.348,3 (MNOK 2.,180,3), i.e. an equity ratio of 41 % (39 %). The total booked equity per share was NOK 77,89 (NOK 72,31). The corresponding market quote at Oslo Stock Exchange closed at NOK 34,50 (NOK 33,00). This represents a market value of MNOK 1.040,2 (NOK 995,0). A fair value assessment conducted by three independent brokers, evaluate the fleet value free of charter to MNOK 6.326 (MNOK 6.628), which indicates an excess value before tax of MNOK 2.128 (MNOK 1.935) compared to the book value of the vessels. The Board wishes to draw the attention to the fact that most of the vessels are on long term charters, and that the valuation for some of the vessels would be lower if the contract was taken into consideration. Net interest-bearing debt per 31.12.2013 was MNOK 2.495,6 (MNOK 2.847,5). Cash flow from operating activities per 31.12.2013 amounts to MNOK 483,0 (MNOK 491,4). Cash flow from investment activities of MNOK 110,7 (MNOK -738,3) is mainly related to payment received for the sale of the subsea vessel Viking Forcados, outgoing payments on yard-installments on new building Kleven NB365, delivery of the subsea vessel Seven Viking to a joint venture and minor upgrades on other vessels and payments received in connection with sale of shares in the associated company ResQ AS and sale of the company s main office. Cash flow from financing activities of MNOK -265,9 (MNOK 290,4) consisted of dividend to the shareholders, ordinary payments of interest and installments on debt, extraordinary payment of debt related to sold vessel, repayment of other minor loans, incoming payments from placement of a MNOK 300 bond loan and payments from minority interest shareholders. 25

Variation in the operation of vessels in 2013 compared to 2012: The supply vessels Viking Thaumas and Viking Surf were sold in the 2nd quarter 2012. The vessels were previously operatet on contracts in Brasil. The supply vessel Viking Prince was delivered ultimo March 2012 and commenced on a contract from the time of delivery. The supply vessel Viking Princess was delivered mid-september 2012 and commenced on a contract from the time of delivery. The supply vessel Viking Nereus was purchased in 2nd quarter 2012. The vessel has been traded in the North-Sea spot market. Waiting for commencement on long-term contract primo April the supply vessels Viking Lady and Viking Athene was traded in the spot market in 1st Quarter 2013. The vessels commenced on long term contracts in 2nd Quarter. The subsea vessel Viking Forcados had low utilization and was before the sale in 3rd Quarter traded in the spot market in 2013. The vessel was operated on a bareboat contract in 2012. The subsea vessel Viking Poseidon commenced on a yard stay in 4th Quarter 2013. Three vessels in the supply segment had planned dockings during 2013. Financing: In May a MNOK 300 bond loan with 5-year tenor and coupon interest of 3-month NIBOR + 4,50% was placed. The loan is listed on Oslo Stock Exchange. For the subsea vessel, Seven Viking, which was delivered to a joint venture in the Eidesvik group in January 2013, a loan of MNOK 672 was drawn. For the subsea construction vessel Kleven NB 365 to be delivered in 3rd Quarter 2014, financing offer from Eksport Kreditt Norge has been received. This offer is subject to guarantees from GIEK/commercial banks. Financial risk Interest and foreign exchange risk The group has its income mainly in NOK and USD, while the material operating expenses are in NOK. Therefore, the group is considerably exposed to fluctuations in the exchange rate of USD/NOK. To reduce this risk a considerable share of the group s debt is drawn in USD, and parts of the remaining USD liquidity surplus is sold forward. Two of the joint ventures have USD as functional currency. This implies that fluctuations in USD also results in accounted fluctuations as these assets have to be converted to NOK before recognized in the group s accounts. Currency translation adjustments have to be recorded as the group uses the equity method for recognizing these activities in the accounts. In the period following the balance date a weaker USD will result in reported foreign exchange gains related to debt and forward exchange contracts in USD, but will also result in reduced value of long term charterparties in USD (not recognized in the accounts). The group has a debt in USD and NOK and is therefore exposed to changes in interest rate levels. The group s interest rate risk is managed through interest swap derivatives and fixed-rate loans. As a consequence of this the financial risk of high interest payments is reduced. The following quarters an increased interest level will result in increased interest expenses, but will also result in reported increased market value of interest swaps. The share of loans with fixed interest is 53 % for NOK loans and 76 % for USD loans per 31.12.13. Market risk The material part of the group s fleet is on long-term contracts the next quarter. For 1st Quarter of 2014 this part is appr. 90 %, and for the whole of 2014 appr. 88 %. The remaining part of the fleet is operated on short-term contracts and is exposed to fluctuations in the market. It is not expected material change in the markets Eidesvik were operates. New build risk The group has one vessel under construction. It is a subsea construction vessel with delivery 3rd Quarter 2014. The building contract is a fixed-price contract. 36

Credit risk The group s customers are mainly solid companies with ability to meet payments. For most contract parties the risk for not fulfilling their commitments is considered low. Contractual instalments on newbuildings are paid to yards. The risk for loss of such instalments is considered low as bank guarantees are obtained. Liquidity risk For the vessel to be delivered in 2014 a financing offer is received from Eksport Kreditt Norge provided a guarantee is received from GIEK/commercial bank. As far as we can see the group will continue to have satisfactory liquidity also when the obligations that the company has in respect of its new vessels have been taken into account. Market and future outlook: The Board expects that the market for platform supply vessels in the North-Sea will be healthy in 2014. This as a result of seasonal project work will absorb vessels in addition to general high activity. The global subsea market is expected to remain strong with substantial activity. As a result of postponed projects some uncertainty can be observed in the market. The underlying drivers for the segments we operate in are all looking positive going forward with high exploration and development of new and existing fields in many areas. 27

Eidesvik Offshore ASA Resultatregnskap / Profit and Loss Konsern/Consolidated (NOK 1 000) Balanse / Balance Konsern/Consolidated (NOK 1 000) 38

Eidesvik Offshore ASA Balanse / Balance Konsern/Consolidated (NOK 1 000) 29

Eidesvik Offshore ASA Egenkapital Oppstilling / Statement of changes in equity Egenkapital Oppstilling / Statement of changes in equity Kontantstrømanalyse / Cash flow statement Kontantstrømanalyse / Cash flow statement Noter til regnskapet / Notes to the accounts Noter til regnskapet / Notes to the accounts Note 1 - Regnskapsprinsipper/Accounting principles Note 1 - Regnskapsprinsipper/Accounting principles Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Interim Financial Reporting. Det er gjort Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Interim Financial Reporting. Det er gjort endringer i prinsippet knyttet til endringer i prinsippet knyttet til føring av pensjonskostnader jfr. IAS 19 hvilket medfører at føring av pensjonskostnader jfr. IAS 19 hvilket medfører at korridormetoden ikke lenger er tillatt og at estimatavvik inkluderes korridormetoden ikke lenger er tillatt og at estimatavvik inkluderes i andre inntekter og kostnader, i andre inntekter og kostnader, sammenligningstall er således korrigert. Regnskapet bør for øvrig leses i sammenheng med sammenligningstall er således korrigert. Regnskapet bør for øvrig leses i sammenheng med årsregnskapet årsregnskapet for 2012. for 2012. The The accounts accounts have been have prepared been prepared in accordance in accordance with IAS 34 with Interim IAS Financial 34 Interim Reporting. Financial The interim Reporting. accounts The should interim be read in connection accounts with should the 2012 be read annual in accounts. connection In accordance with the 2012 with annual IAS 19 actuarial accounts. loss In and accordance gains has to with be included IAS 19 in other comprehensive actuarial loss income, and comparable gains has to numbers included has been in updated. other comprehensive income, comparable numbers has been updated. 310

Eidesvik Offshore ASA Note 2 - Gjenstående verftsinnbetalinger / Remaining yard installments Note 2 - Gjenstående verftsinnbetalinger / Remaining yard installments Note 3 - Sesongmessige variasjoner / Seasonal variations Delårsregnskapet Note 3 - Sesongmessige er moderat påvirket variasjoner av sesongmessige / Seasonal variasjoner. variations De fleste av konsernets skip er i på lange kontrakter og er Delårsregnskapet derfor i mindre grad er utsatt moderat for sesongmessige påvirket av sesongmessige variasjoner. variasjoner. De fleste av konsernets skip er i på lange kontrakter og er derfor i mindre grad utsatt for sesongmessige variasjoner. The interim accounts are moderately influenced by seasonal variations. Most of the group s vessels are on long-term contracts, and are therefore to a lesser degree exposed to seasonal variations. The interim accounts are moderately influenced by seasonal variations. Most of the group's vessels are on long-term contracts, and are therefore to a lesser degree exposed to seasonal variations. Note 4 - Spesielle transaksjoner / Special transactions Note 4 - Spesielle transaksjoner / Special transactions Det felleskontrollerte selskapet Eidesvik Seven AS tok i januar levering av skipet Seven Viking. Skipet gikk direkte inn på en 8 Det felleskontrollerte selskapet Eidesvik Seven AS tok i januar levering av skipet Seven Viking. Skipet års gikk kontrakt direkte med inn Subsea på en 7. 8 års kontrakt med Subsea 7. Det Det tilknyttede tilknyttede selskapet selskapet ResQ ResQ AS ble AS solgt ble i april. solgt i april. Selskapet har har i 2. i kvartal 2. kvartal solgt solgt kontorbygget kontorbygget og inngått og avtale inngått om avtale leie av om samme leie bygg. av samme bygg. Subsea skipet skipet Viking Viking Forcados Forcados ble solgt ble i solgt august. i august. The Joint Venture Eidesvik Eidesvik Seven Seven AS took AS delivery took delivery of the vessel of the Seven vessel Viking. Seven The vessel Viking. commenced The vessel directly on an 8-year contract commenced with Subsea directly 7. on an 8-year contract with Subsea 7. The associated company ResQ ResQ AS was AS sold was in April. sold in April. The company sold sold the the office office building building and entered and entered into a rental into agreement a rental agreement for the same for building. the same building. The subsea vessel Viking Viking Forcados Forcados was sold was in August. sold in August. Note 5 5 Estimater / Estimates / Estimates Det har ikke ikke vært vært endringer i i regnskapsmessige estimater estimater som gir vesentlig som gir innvirkning vesentlig på innvirkning delårsresultat på og -balanse. Det henvises delårsresultat for øvrig og til -balanse. årsregnskapet Det for henvises 2012 for utfyllende for øvrig informasjon. til årsregnskapet for 2012 for utfyllende informasjon. No changes in in estimates estimates materially materially influencing influencing the interim the results interim or results balance or have balance occurred. have Incidentally, occurred. reference is made to the Incidentally, 2012 annual reference accounts for is made further to information. the 2012 annual accounts for further information. Note 6-6 Opptak - Opptak av langsiktig av langsiktig gjeld / Long-term gjeld debt / Long-term drawn debt drawn I forbindelse med med levering levering av nybygget av nybygget Seven Seven Viking til Viking det felleskontrollerte til det felleskontrollerte selskapet Eidesvik selskapet Seven Eidesvik AS ble det Seven trukket opp et lån AS på ble TNOK det trukket 672.000. Lånet opp et har lån fast på rente TNOK i 5 år. 672.000. Lånet har fast rente i 5 år. Selskapet plasserte i mai et obligasjonslån på TNOK 300.000. Obligasjonslånet ble notert på Oslo Selskapet plasserte i mai et obligasjonslån på TNOK 300.000. Obligasjonslånet ble notert på Oslo Børs 4. juli 2013. Børs 4. juli 2013. In connetion with delivery of the newbuilding Seven Viking to the joint venture Eidesvik Seven AS a loan of TNOK 672.000 was In connetion with delivery of the newbuilding Seven Viking to the joint venture Eidesvik Seven AS a drawn. loan of The TNOK loan has 672.000 fixed interest was drawn. for 5 years. The loan has fixed interest for 5 years. The company placed placed a bond a bond loan of loan TNOK of 300.000 TNOK in 300.000 May. The in loan May. was The listed loan on Oslo was Stock listed Exchange on Oslo the Stock 4th of July 2013. Exchange the 4 th of July 2013. Note 7 Utbytte / Dividends Det ble utbetalt kr. 1,00 per. aksje i juni 2013, totalt TNOK 30.150. Styret vil foreslå for generalforsamlingen i mai 2014 et utbytte på kr 1 pr aksje. In June 2013 dividend of NOK 1,00 per share, a total of TNOK 30.150 was paid. The Board of Directors will propose to the General Shareholders Meeting in May 2014 a dividend of NOK 1 pr. share. 211

Det ble utbetalt kr. 1,00 per. aksje i juni 2013, totalt TNOK 30.150. Styret vil foreslå for generalforsamlingen i mai 2014 et utbytte på kr 1 pr aksje. In June 2013 dividend of NOK 1,00 per share, a total of TNOK 30.150 was paid. The Board of Directors will propose to the General Shareholders Meeting in May 2014 a dividend of NOK 1 pr. share. Note 8 Driftsegmenter / Operating Segments For Note andeler 8 i Driftsegmenter felleskontrollerte virksomheter / Operating inkluderes Segments inntekter, kostnader og avskrivninger i tabellen med en andel tilvarende konsernets For andeler eierandeler. i felleskontrollerte virksomheter inkluderes inntekter, kostnader og avskrivninger i tabellen med en andel tilvarende konsernets eierandeler. The JV s income, expenses and depreciation are included in the table with a share corresponding to the group s owner shares. The JV's income, expenses and depreciation are included in the table with a share corresponding to the group's owner shares. 312

Eidesvik Offshore ASA Eidesvik Offshore Q4 ReportASA 2013 Eidesvik EidesvikOffshore OffshoreASA ASA Note 9 - Felleskontrollert virksomhet / Joint venture Note 9 - Felleskontrollert virksomhet / Joint venture Sammenfattet finansiell informasjon per 31.12.2013 om de enkelte felleskontrollerte selskapene: Sammenfattet finansiell informasjon per 31.12.2013 om de enkelte felleskontrollerte Rapport Rapport4.4.selskapene: kvartal kvartal2013 2013 Q4 Q4 Report Report2013 2013 Summarized financial information per 31.12.2013 of the individual joint ventures companies: Summarized financial information per 31.12.2013 of the individual joint ventures companies: Note 9 - Felleskontrollert virksomhet / Joint venture Sammenfattet finansiell informasjon per 31.12.2013 om de enkelte felleskontrollerte selskapene: Note Note99- -Felleskontrollert Felleskontrollertvirksomhet virksomhet/ /Joint Jointventure venture Summarized financial information per 31.12.2013 ofom the individual ventures companies: Sammenfattet Sammenfattet finansiell finansiell informasjon informasjon per per 31.12.2013 31.12.2013 omde deenkelte enkeltejoint felleskontrollerte felleskontrollerte selskapene: selskapene: Summarized Summarizedfinancial financialinformation informationper per31.12.2013 31.12.2013ofofthe theindividual individualjoint jointventures venturescompanies: companies: Basert på en vurdering av at en ikke har kontroll, så er selskaper hvor en eier mer enn halvparten av aksjene ikke konsolidert. Basert på en vurdering av at en ikke har kontroll, så er selskaper hvor en eier mer enn halvparten av aksjene ikke konsolidert. Companies where the companies own more than 50% is not consolidated due to the fact that the company do not have control. Companies where the companies own more than 50% is not consolidated due to the fact that the company do not have control. Basert på en vurdering av at en ikke har kontroll, så er selskaper hvor en eier mer enn halvparten av aksjene ikke konsolidert. Note 10 - Nøkkeltall per aksje / Financial ratio per share Companies where the companies own more than 50% is not consolidated due to the fact that the company do not have control. Basert Basertpå påen envurdering vurderingav avataten enikke ikkehar harkontroll, kontroll,så såererselskaper selskaperhvor hvoren eneier eiermer merenn ennhalvparten halvpartenav avaksjene aksjeneikke ikkekonsolidert. konsolidert. Companies Companieswhere wherethe thecompanies companiesown ownmore morethan than50% 50%isisnot notconsolidated consolidateddue duetotothe thefact factthat thatthe thecompany companydo donot nothave havecontrol. control. Note 10 - Nøkkeltall per aksje / Financial ratio per share Note 10 - Nøkkeltall per aksje / Financial ratio per share Note Note10 10- -Nøkkeltall Nøkkeltallper peraksje aksje/ /Financial Financialratio ratioper pershare share Note 11 Finansposter / Financial items Note 11 Finansposter / Financial items Note 11 Finansposter / Financial items Note Note11 11 Finansposter Finansposter/ /Financial Financialitems items Note 12 - Netto rentebærende gjeld / Net interest-bearing debt Note 12 - Netto rentebærende gjeld / Net interest-bearing debt Note 1212 - Netto rentebærende gjeld / Netgjeld interest-bearing debt Note Note 12 - -Netto Netto rentebærende rentebærende gjeld/ /Net Netinterest-bearing interest-bearing debt debt 213

Note 13 - Hendelser etter balansedagen / Events after the balance date Selskapet har inngått kontrakt med Lundin Petroleum for leie av skipet «Viking Queen». Kontrakten er for 15 brønner med opsjon på ytterligere 5 brønner. Oppstart på kontrakten er ultimo 2014. Skipet vil bli oppgradert med FI-FI II og NOFO 2009. The company has entered into a contract with Lundin Petroleum for hire of the vessel Viking Queen. The contract is for 15 wells with option for further 5 wells. Commencement of the contract is ultimo 2014. The vessel will be upgraded with FI-FI II and NOFO 2009. Note 14 Transaksjoner med nærstående parter / Related party transactions I 2. kvartal ble selskapets kontorbygg solgt til majoritetseier Eidesvik Invest AS. Det ble samtidig inngått avtale om å tilbakeleie samme bygg. Vederlag for bygget og leien er basert på markedsverdier. Transaksjonene ble behandlet og godkjent i Generalforsamling 10.06.2013. En har ordinære driftsrelaterte transaksjoner med de felles kontrollerte selskapene Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS, CGG Eidesvik Ship Management AS, Eidesvik Seven AS og Eidesvik Seven Chartering AS samt de nærstående selskapene Viking Dynamic AS, Viking Fighter AS og Maritime Logistic Services AS. Ut over dette har det ikke blitt gjennomført vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Det henvises for øvrig til meldinger om meldepliktige handler. In 2nd Quarter the company s office building was sold to the major shareholder Eidesvik Invest AS. Simultaneously a rental agreement was entered into for the same building. The compensation for the building and the rent are based on market values. These transactions were sanctioned in the General meeting 10th of June 2013. Apart from ordinary operating related transactions with the Joint Ventures Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS, CGG Eidesvik Ship Management AS, Eidesvik Seven AS and Eidesvik Seven Chartering AS and the related companies Viking Dynamic AS, Viking Fighter AS and Maritime Logistic Services AS, no material related-party transactions have been conducted. Reference is incidentally made to filings of notifyable tradings. 314

Note 15 Aksjonærforhold / Shareholders Det har ikke vært vesentlige endringer i aksjonærsammensetningen i perioden. Note 15 Aksjonærforhold / Shareholders Det No major har ikke changes vært in vesentlige the shareholder endringer positions i aksjonærsammensetningen have occurred the period. i perioden. No major changes in the shareholder positions have occurred in the period. 20 største aksjonærer per 31.12.2013 / 20 largest shareholders per 31.12.2013 20 største aksjonærer per 31.12.2013 / 20 largest shareholders per 31.12.2013 Eidesvik Offshore ASA 215

Kontraktstatus / Contractstatus / Contractstatus Backlog: Backlog: Eidesvik Offshore ASA 316

Eidesvik Offshore ASA 217

Eidesvik Offshore ASA Resultatregnskap 5 siste kvartaler / Profit and loss last 5 quarters 318

Eidesvik Offshore ASA Balanse 5 siste kvartaler / Balance sheet last 5 quarters Balanse 5 siste kvartaler / Balance sheet last 5 quarters 219

Eidesvik Offshore ASA Vestvikveien 1, N-5443 Bømlo. Tlf. +47 53 44 80 00 e-post: office@eidesvik.no Vakttelefon: +47 970 10 359 www.eidesvik.no