Rapport 2. Kvartal Q2 - Report Eidesvik Offshore ASA

Transkript

1 Rapport 2. Kvartal Q2 - Report Eidesvik Offshore ASA

2 Hovedpunkter i 2. kvartal : Eidesvik Offshore ASA hadde i 2. kvartal samlede driftsinntekter på MNOK 315,3 (MNOK 252,0 i samme periode i ), hvorav MNOK 78,2 utgjorde gevinst fra salg av skip. Driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var MNOK 198,9 (MNOK 114,7), og driftsresultatet (EBIT) var MNOK 139,2 (MNOK 55,0). Netto finansposter var MNOK -89,4 (MNOK -16,5), hvorav urealiserte poster utgjorde MNOK -68,0 (MNOK 10,3) Resultat før skatt var MNOK 49,7 (MNOK 38,5) og totalresultat etter skatt på MNOK 61,8 (MNOK 36,0). Nyheter i 2. kvartal : Solgt forsyningsskipene «Viking Thaumas» og «Viking Surf», som begge har blitt drevet i Brasil. Skipene er solgt for totalt MUSD 64, og har gitt en regnskapsmessig gevinst på MNOK 78,2 i 2. kvartal. Det er gitt en selgerkreditt på MUSD 12, som betales ned over 12 måneder. Netto likviditetstilførsel etter salget er ca. MUSD 32. Det er kjøpt et forsyningsskip av typen UT 755L bygget ved STX Aukra Norge i 2004 for MUSD 24. Skipet har fått navnet «Viking Nereus» og drives i spotmarkedet i Nordsjøen gjennom sommersesongen. Inngått avtale med Kleven Maritime om bygging av et stort konstruksjonsskip med levering 2. kvartal Kontraktspris er på i overkant av 1 milliard kroner. Eidesvik Offshore ASA har en eierandel på 59,4% i nybygget. Tildelt kontrakt av Leiv Eriksson-konsortiet for «Viking Lady» og «Viking Athene». Fast periode for 15 brønner med opsjoner for ytterligere 18 brønner. Oppstart er 1. kvartal Nybygget «Viking Princess» erstatter «Viking Lady» på kontrakt til Statoil når det leveres i september. Lundin har erklært opsjon for bruk av «Viking Prince» til ytterligere 7 brønner. Dette gir beskjeftigelse for skipet frem til sommeren Resultater 1. halvår Halvårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34. Regnskapet bør leses i sammenheng med årsregnskapet for. Halvårsregnskapet med sammenligningstall for tilsvarende periode i er ikke revidert. Konsoliderte driftsinntekter for konsernet i 1. halvår var MNOK 535,8 (MNOK 499,5 i tilsvarende periode i ), hvor gevinst ved salg av skip utgjorde MNOK 78,2. Driftskostnader inkludert avskrivning var på MNOK 361,5 (MNOK 415,5), driftsresultat før avskrivninger (EBITDA) var på MNOK 313,8 (MNOK 222,5) og driftsresultatet var på MNOK 185,5 (MNOK 121,3). Resultat fra felleskontrollert virksomhet på MNOK 11,2 (MNOK 37,3) er i hovedsak relatert til drift av Oceanic Vega og Oceanic Sirius. Netto finansposter var MNOK -40,4 (MNOK 50,0), Av dette utgjør urealisert agiogevinst på lån og valutaterminkontrakter i USD MNOK 0,8. Markedsverdi på fastrenteinstrumenter har økt med MNOK 7,2 i perioden. Resultat før skatt i 1. halvår var på MNOK 145,1 (MNOK 171,2). Skattekostnad i perioden var på MNOK 0,6 (MNOK 0,6). Totalresultat etter skatt og omregningsdifferanser var på MNOK 144,3 (MNOK 156,3). Dette gir et halvårsresultat pr aksje på 4,80 kr (5,18 kr). Balanse og likviditet pr Omløpsmidler pr var MNOK 666,1 (MNOK 527,6) og beholdning av kontanter og kontantekvivalenter var MNOK 321,2 (MNOK 195,4). I tillegg har selskapet ubenyttede trekkfasiliteter på MNOK 150.

3 Bokført egenkapital pr var på MNOK 2.048,4, som tilsvarer en egenkapitalprosent på 38 %. Total bokført egenkapital pr aksje er på NOK 67,94. Aksjekursen var til sammenligning NOK 34,80. Dette tilsvarer en markedsverdi på MNOK 1.049,2. Verdianslag på flåten innhentet fra tre uavhengige meglere anslår flåteverdien i kontraktsfri tilstand til MNOK (MNOK 5.970), en merverdi før skatt på MNOK (MNOK 1.800) i forhold til skipenes bokførte verdi. Netto rentebærende gjeld pr var MNOK 2.656,1 (MNOK 2.617,9) Kontantstrøm fra drift beløper seg første halvår til MNOK 206,1 (MNOK 178,6 i samme periode i ). Kontantstrøm knyttet til investeringsaktiviteter på MNOK -186,3 (MNOK -147,7) er i hovedsak knyttet til overlevering av nybygg, salg av to skip og salg av 50% av eierandelene i et nybygg. Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter på MNOK 89,8 (MNOK -63,8) besto i 1. halvår av opptak av lån i forbindelse med overlevering av skip, nedbetaling av lån knyttet til solgte skip, ordinære renter og avdrag på pantegjeld, samt betaling av utbytte. Endringer i drift av skip i 1. halvår i forhold til samme periode i : Skipene «Viking Thaumas» og «Viking Surf» ble solgt i 2. kvartal. Skipene ble tidligere drevet på kontrakt i Brasil. Supplyskipet «Viking Prince» ble overtatt ultimo mars og gikk direkte inn på kontrakt. Supplyskipet «Viking Nereus» ble kjøpt og drevet i spotmarkedet i deler av 2. kvartal. Seismikkskipene Veritas Viking, Viking II, Veritas Vantage og Viking Vision gikk i over fra TC til bareboatkontrakter. Subseaskipet Viking Forcados var offhire i store deler av 1. kvartal på grunn av verkstedopphold, delvis som følge av streik på verkstedet. Skipet har vært i ordinær drift i. «Northern Crusader» har etter å ha vært innleid på bareboat kontrakt blitt tilbakelevert eier i 4. kvartal. Finansiering: For forsyningsskipet og subseaskipet som skal leveres datterselskap og felleskontrollert virksomhet i Eidesvik gruppen i er det gitt tilsagn om lån fra Eksportfinans forutsatt garantistillelse fra GIEK og kommersiell bank. Tilbud om garantistillelse fra kommersiell bank for forsyningsskipet er mottatt og akseptert. Marked og fremtidsutsikter: De drivende faktorene for våre segmenter har holdt seg stabile i inneværende periode, og vi forventer et tilsvarende aktivitetsnivå ut året. Selv med en nedgang i oljeprisen ser vi ikke noe nedgang i aktivitetsnivået, og lete- og produksjonsaktiviteter er stigende. Sterkest aktivitetsøkning forventer vi i subsea segmentet. De fleste nye funn er gjort på dypt vann, og det forventes videre vekst i dette segmentet i årene som kommer. Spotmarkedet i Nordsjøen for PSVer er svakt og preget av ubalanse mellom tilbud og etterspørsel. Det oppsvinget vi så i begynnelsen av 2. kvartal tiltrakk seg fartøyer fra andre regioner, samt at en stadig levering av nybygg har gjort at utnyttelsesgraden og inntjening har vært lav. Segmentet har hatt gjennomsnittlig utnyttelsesgrad på 82 % mot 85% i fjor. Vi forventer en bedre balanse mellom tilbud og etterspørsel som vil gi bedre inntjening på sikt.

4 Finansiell risiko Rente- og valutarisiko Konsernet har sine inntekter hovedsaklig i NOK og USD, mens de vesentlige driftskostnadene er i NOK. Konsernet er derfor eksponert for svingninger i vaultakursen mellom NOK og USD. For å redusere denne risikoen trekkes deler av konsernets gjeld i USD, og deler av det resterende likviditetsoverskuddet i USD er solgt forward. To av selskapene som inngår i Felleskontrollert virksomhet har USD som funksjonell valuta. Dette innebærer at fluktuasjoner i USD også medfører regnskapsmessige fluktuasjoner da denne eiendelen omregnes til NOK før den tas inn i konsernregnskapet. Egenkapitalmetoden anvendes på disse eiendelene, og effekten av fluktuasjonene blir behandlet som omregningsdifferanse i regnskapet. Etter balansedatoen vil en svekket USD medføre rapporterte valutagevinster knyttet til lån og valutaterminkontrakter i USD, men vil samtidig redusere verdien av (ikke regnskapsførte) langsiktige kontrakter i samme valuta. Konsernet har gjeld i USD og NOK, og er ekponert for svingninger i rentenivå. Konsernets renterisiko styres ved å inngå fastrentekontrakter og fastrentelån. Som følge av dette reduseres den økonomiske risikoen med høyere renter betydelig. For de neste kvartaler vil en renteøkning i pengemarkedene medføre noe høyere rentekostnad, men vil samtidig øke rapportert verdi av konsernets fastrenteinstrumenter. Fastrenteandelen for lån i NOK er 57 %, og for lån i USD 70 % pr Markedsrisiko Konsernet har den vesentlige del av flåten på faste kontrakter. For 2. halvår vil denne delen utgjøre ca. 83 %. Den resterende del av flåten går på kortsiktige kontrakter og er eksponert for svingningene i markedet. En forventer ikke vesentlige kortsiktige endringer i markedet for de skip som Eidesvik opererer. Nybyggsrisiko Konsernet har tre skip under bygging. Det første er et LNG-drevet forsyningsfartøy med levering september som er sikret kontrakt. Det andre nybygget er et subsea fartøy som er sikret en 8 års kontrakt fra levering desember. Det tredje er et stort konstruksjonsfartøy med levering 2. kvartal Byggekontraktene er inngått som fastpriskontrakter. Kredittrisiko Konsernets kunder er i hovedsak solide selskaper med god betalingsevne. For de fleste kontraktsparter anses risikoen for ikke å oppfylle sine forpliktelser som lav. Det utbetales kontraktsfestede forskudd til skipsverft for nybygg. Risikoen for tap av forskudd vurderes å være lav da det for disse er stilt bank- eller morselskapsgaranti. Likviditetsrisiko For skipene som skal leveres i er det gitt tilsagn om lån fra Eksportfinans forutsatt garantistillelse fra GIEK og kommersiell bank. Det er mottatt tilbud på garantistillelse fra kommersiell bank. For skipet som skal leveres i 2014 er det gitt tilsagn om lån fra Eksportkreditt Norge. Transaksjoner med nærstående parter Ut over ordinære driftsrelaterte transaksjoner med de felles kontrollerte selskapene Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS og CGGVeritas Eidesvik Ship Management AS har det ikke blitt gjennomført vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Det henvises for øvrig til meldinger om meldepliktige handler.

5 Erklæring fra styret og administrerende direktør Styret og administrerende direktør har i dag behandlet og fastsatt halvårsberetningen og det sammendratte konsoliderte halvårsregnskapet med noter for Eidesvik Offshore ASA per 30. Juni og for 1. Halvår inklusive sammendratte konsoliderte sammenligningstall per 30. Juni og for 1 halvår. Halvårsrapporten er avlagt i samsvar med kravene i IAS 34 Delårsrapportering som fastsatt av EU samt norske tilleggskrav i verdipapirhandelloven. Etter styret og administrerende direktørs beste overbevisning er halvårsregnskapet utarbeidet i samsvar med gjeldende regnskapsstandarder, og opplysningene i regnskapet gir et rettvisende bilde av konsernets eiendeler, gjeld og finansielle stilling og resultat som helhet per 30. juni og 30. juni. Etter styret og daglig leders beste overbevisning gir halvårsberetningen en rettvisende oversikt over viktige begivenheter i regnskapsperioden og deres innflytelse på halvårsregnskapet. Etter styret og administrerende direktørs beste overbevisning gir også beskrivelsen av de mest sentrale risiko- og usikkerhetsfaktorer virksomheten står overfor i neste regnskapsperiode, samt beskrivelsen av nærståendes vesentlige transaksjoner, en rettvisende oversikt. Bømlo, 13. august Kolbein Rege Borgny Eidesvik Lars Eidesvik Styreformann Styremedlem Styremedlem Kjell Jacobsen Monica Havskjold Jan Fredrik Meling Styremedlem Styremedlem Adm. Dir

6 Highlights 2 nd Quarter : In 2nd Quarter Eidesvik Offshore ASA had consolidated operating revenues of MNOK 325,3 (MNOK 252,0 in the corresponding period in ), including a gain on sale of vessel of MNOK 78,2. Operating result before depreciations (EBITDA) was MNOK 198,9 (MNOK 114,7), and operating result (EBIT) was MNOK 139,2 (MNOK 55,0). Net financial items was MNOK -89,4 (MNOK -16,5), whereof unrealized items amounted to MNOK -68,0 (MNOK 10,3). Pre-tax profit was MNOK 49,7 (MNOK 38,5) and total comprehensive income after tax was MNOK 61,8 (MNOK 36,0). News in 2 nd Quarter Sold the supply vessels Viking Thaumas and Viking Surf, which both have been operated in Brazil. The vessels are sold for a total of MUSD 64, and resulted in a gain of MNOK 78,2 in 2 nd quarter. A seller credit of MUSD 12 is granted, which is amortized over 12 months. Net liquidity from the sale is approx. MUSD 32. Acquired a supply vessel of type UT755L built at STX Aukra Norge in 2004 for MUSD 24. The vessel is operated in the spot market in the North Sea through the summer season. Entered into an agreement with Kleven Maritime for construction of a large offshore construction vessel with delivery 2 nd quarter Contract price is approximately 1 billion NOK. Eidesvik Offshore ASA has a share of 59,4% in the newbuilding. Entered into a contract with the Leiv Eriksson consortium for Viking Lady and Viking Athene Fixed period is for 15 wells with options for further 18 wells. The contract will be commenced 1 st quarter The newbuilding Viking Princess replaces Viking Lady on its contract to Statoil from its delivery in September. Lundin has declared its option for Viking Prince for further 7 wells. This will utilize the vessel to the summer Results 1st Half of The semi-annual accounts are prepared in accordance with IAS 34. The statements should be read in conjunction with the annual report for. The semi-annual accounts and corresponding figures for are not audited. The group s consolidated operating income for the 1st half of was MNOK 535,8 (MNOK 499,5 for the corresponding period in, where gain on sale of vessel amounted to MNOK 78,2. Operating expenses, including depreciation, amounted to MNOK 361,5 (MNOK 415,5) and operating profit before depreciation (EBITDA) was MNOK 313,8 (MNOK 222,5). Profit from joint ventures of MNOK 11,2 (MNOK 37,3) is mainly related to operation of Oceanic Vega and Oceanic Sirius. Net financial items was MNOK -40,4 (MNOK 50,0). Hereof, unrealized foreign exchange gains related to loans and forward exchange contracts in USD, is MNOK 0,8. The market value of fixed interest instruments increased by MNOK 7,2 during the period. Pre-tax profit for the 1st half of amounted to MNOK 145,1 (MNOK 171,2). Tax for the period was MNOK 0,6 (MNOK 0,6). Total comprehensive income after tax and exchange differences amounted to MNOK 144,3 (MNOK 156,3). This gives a semi-annual profit per share of NOK 4,80 (NOK 5,18). Balance sheet and liquidity pr Current assets pr was MNOK 666,1 (MNOK 527,6), and cash balance was MNOK 321,2 (MNOK 195,4). In addition the company has an undrawn credit facility of MNOK 150.

7 Book equity at was MNOK 2.048,4, i.e. an equity ratio of 38 %. The total booked equity per share was NOK 67,94. The corresponding market quote at Oslo Stock Exchange closed at NOK 34,80. This represents a market value of MNOK 1.049,2. A fair value assessment conducted by three independent brokers, evaluate the fleet value free of charter to MNOK (MNOK 5.970), which indicates an excess value before tax of MNOK (MNOK 1.800) compared to the book value of the vessels. Net interest-bearing debt pr was MNOK 2.656,1 (MNOK 2.617,9). Cash flow from operating activities in 1 st half of amounts to MNOK 206,1 (MNOK 178,6 in the corresponding period in ). Cash flow from investment activities of MNOK -186,3 (MNOK -147,7) is mainly related to delivery of new vessel, sale of two vessels, and sale of a 50% share in a newbuilding. Cash flow from financing activities of MNOK 89,8 (MNOK -63,8) consisted in 1 st half of drawdown of debt related to delivery of a new vessel, repayment of loans of the sold vessels, ordinary payments of interest and installments on debt, and dividends. Variation in the operation of vessels in 1 st half of compared to : The vessels Viking Surf and Viking Thaumas were sold in the 2 nd quarter. The vessels were operated in Brasil previously. The supply vessel Viking Prince was delivered ultimo March and commenced on a contract. The supply vessel Viking Nereus was purchased and operated in the spot market in parts of 2 nd quarter. The contracts of the seismic vessels Veritas Viking, Viking II, Veritas Vantage, and Viking Vision have during been changed from TC to BB. The subsea vessel Viking Forcados was offhire in 1 st quarter due to strike on the yard. The vessel has been in ordinary operations in. Northern Crusader has been redelivered to the owner in 4 th quarter after expiration of a bareboat contract. Financing: For the supply vessel and the subsea vessel which are to be delivered subsidiaries and joint ventures in the Eidesvik group in, financing offers from Eksportfinans have been received. The offers are subject to guarantee from GIEK/commercial banks. Offer for guarantee from commercial bank for the supply vessel is received and accepted. Market and future outlook: The running factors for our segments have been stable in the current period, and we expect a similar activity level throughout the year. Even with a downturn in the oil price we do not see a reduction in the activity level, and the exploration and production activities are increasing. The strongest activity increase we expect is in the subsea segment. Most discoveries are made on deep waters and further growth in the segment is expected the coming years. The North Sea spot market is weak and is characterized by imbalances between supply and demand. The upturn we saw early in the 2 nd quarter attracted vessels from other regions, together with a steady delivery of newbuildings, has resulted in a low utilization and weak earnings. The segment has had an

8 average utilization of 82% versus 85% last year. We expect an improved balance between supply and demand, which will result in improved earnings going forward. Financial risk Interest and foreign exchange risk The group has its income mainly in NOK and USD, while the material operating expenses are in NOK. Therefore, the group is considerably exposed to fluctuations in the exchange rate of USD/NOK. To reduce this risk a considerable share of the group s debt is drawn in USD, and parts of the remaining USD liquidity surplus is sold forward. Two of the joint ventures have USD as functional currency. This implies that fluctuations in USD also results in accounted fluctuations as these assets have to be converted to NOK before recognized in the group s accounts. Currency translation adjustments have to be recorded as the group uses the equity method for recognizing these activities in the accounts. In the period following the balance date a weaker USD will result in reported foreign exchange gains related to debt and forward exchange contracts in USD, but will also result in reduced value of long term charterparties in USD (not recognized in the accounts). The group has a debt in USD and NOK and is therefore exposed to changes in interest rate levels. The group s interest rate risk is managed through interest swap derivatives and fixed-rate loans. As a consequence of this the financial risk of high interest payments is reduced. The following quarters an increased interest level will result in increased interest expenses, but will also result in reported increased market value of interest swaps. The share of loans with fixed interest is 57 % for NOK loans and 70 % for USD loans pr Market risk The material part of the group s fleet is on long-term contracts the next 6 months. For 2 nd half of 201 this part is appr. 83 %. The remaining part of the fleet is operated on short-term contracts and is exposed to fluctuations in the market. Material change in the markets Eidesvik operates in is not expected in the coming period. New build risk The group has three vessels under construction. The first is a LNG-fuelled platform supply vessel with delivery spring and fall. The second is a subsea vessel commencing a 8-year contract from delivery fall. The third is a large subsea vessel with delivery 2 nd quarter The building contracts are fixed-price contracts. Credit risk The group's customers are mainly solid companies with ability to meet payments. For most contract parties the risk for not fulfilling their commitments is considered low. Contractual installments on newbuildings are paid to yards. The risk for loss of such installments is considered low as bank- or parent company guarantees are obtained. Liquidity risk For the vessels to be delivered in a financing offers from Eksportfinans subject to guarantees from GIEK and commercial bank is received. Offer for guarantees from commercial banks have been received. Related-party transactions Apart from ordinary operating related transactions with the Joint Ventures Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS and CGGVeritas Eidesvik Ship Management AS no material related-party transactions have been conducted. Reference is incidentally made to filings of notifyable tradings and topmanagement granted share options.

9 Declaration from the Board of Directors and the Chief Executive Officer The Board of Directors and the Chief Executice Officer have today addressed and adopted the consolidated semi-annual accounts for Eidesvik Offshore ASA pr and 1 st Half of, including the consolidated corresponding figures pr and 1 st Half of. The semi-annual report is prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting, as provided by the EU and Norwegian additional requirements in the Securities Trading Act. By the Board of Directors and the Chief Executice Officer opinion the semi-annual accounts are prepared in accordance with current regulations, and the information in the accounts give a true and fair view of the group s assets, liability and financial standing and results as a whole pr and By the Board of Directors and the Chief Executice Officer opinion the semi-annual report give a true and fair view of important events in the accounting period and their influence on the semi-annual accounts. By the Board of Directors and the Chief Executice Officer opinion the description of the most important financial risks the company is faced with in the following accounting period, and the description of related-parties material transactions, give a true and fair view.

10 Resultatregnskap / Profit and Loss Konsern (NOK 1 000) Driftsinntekter Fraktinntekter Andre inntekter (504) (1 518) Operating Income: Freight income Other income Sum driftsinntekter Total operating income Driftskostnader Personalkostnader Andre driftskostnader Leie av skip Operating Expenses Personnel expenses Other operating expenses Vessels on charter Sum driftskostnader Total operating expenses Driftsresultat før avskrivninger Operating profit before depreciations Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskriving av eiendeler Writedown on assets Driftsresultat før andre inntekter og kostnader Operating profit before other income and expenses Resultat fra felles kontrollert virksomhet Profit from Joint Venture Driftsresultat Operating profit Finansielle poster Finansinntekter Finanskostnader Verdiendring derivater Netto agio (disagio) (33 628) (28 916) (61 593) (58 340) (165) (8 519) (56 201) Financial Items Financial income Financial expenses Change in market value on financial instruments Net agio (disagio) Sum finansielle poster (89 366) (16 464) (40 446) Net financial items Resultat før skatt Pre-tax profit Skattekostnad (99) (66) (641) (617) Taxes Resultat Profit Omregningsdifferanser felles kontrollert virksomhet (2 525) (142) (14 349) Currency translation adjustments Joint Ventures Totalresultat Comprehensive income Overført til Attributalbe to Annen egenkapital majoritet Equity holders of the parent Minoritetsinteresser (713) 0 (713) 0 Non-controlling interests Sum overført Total attributed Resultat per aksje 2,05 1,19 4,81 5,18 Earnings per share Utvannet resultat per aksje 2,04 1,18 4,79 5,15 Diluted earnings per share

11 Balanse / Balance Konsern (NOK 1 000) EIENDELER Anleggsmidler: Skip Nybyggingskontrakter skip Andre varige driftsmidler Andre langsiktige fordringer Aksjer i felles kontrollert virksomhet Aksjer ASSETS Fixed assets: Vessels Contracts newbuildings Other assets Other long-term receivables Shares in Joint Venture Shares Sum anleggsmidler Total fixed assets Omløpsmidler: Kundefordringer Andre kortsiktige fordringer Derivater Kontanter og kontantekvivalenter Current assets: Account receivables, freight income Other short-term receivables Financial derivatives Cash and cash equivalents Sum omløpsmidler Total current assets SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital: Innbetalt kapital Annen egenkapital Andre inntekter og kostnader (1 370) (2 449) Minoritetsinteresser EQUITY AND LIABILITIES Equity Paid-in capital Retained earnings Other comprehensive income Non-controlling interests Sum egenkapital Total equity Forpliktelser: Utsatt skatt Liabilities: 0 Deferred tax liabilities Langsiktige skatteforpliktelser Long-term tax liabilities Derivater Financial derivatives Andre langsiktige forpliktelser Other long-term liabilities Pantegjeld Interest-bearing mortgage debt Sum langsiktige forpliktelser Total long-term liabilities Kortsiktige gjeld: Pantegjeld Derivater Leverandørgjeld Skatt Annen kortsiktig gjeld Short-term liabilities: Interest-bearing mortgage debt Financial derivatives Debt to suppliers Tax payable Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short-term liabilities Sum gjeld Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES

12 Egenkaptal oppstilling / Statement of Changes in equity (NOK 1 000) Bokført EK ved periodens begynnelse Equity in the beginning of the period Resultat i perioden Profit in the period Utbetalt utbytte Paid dividend (30 150) (30 150) (30 150) Justering ikke-kontrollerende interesser Change in non-controlling interests Omregningsdifferanser Joint Venture Exchange differences Joint Venture (14 349) Andre justeringer Other adjustments (143) Bokført EK ved periodens slutt Equity at the end of the period Kontantstrømoppstilling / Cash flow statement (NOK 1 000) Netto kontantstrøm fra drift eksl. skatt Net cash flow from operations excl. taxes Betalte skatter Paid taxes (12 358) 0 (24 716) (9) (23 471) Kontantstrøm fra drift Cash flow from operating activity Salg av anleggsmidler Sale of fixed assets Ytt selger kreditt Seller credit granted (69 092) 0 (69 092) 0 0 Salg av andre investeringer Sale of other investments Kjøp av varige driftsmidler Purchase of fixed operating assets ( ) (47 122) ( ) ( ) ( ) Kjøp av andre investeringer Purchase of other investments (28 283) Mottatt fra NOx-fond Recerived from the Nox-fund Kontantstrøm fra investeringer Cash flow from investment activity (47 122) ( ) ( ) ( ) Innbetaling egenkapital fra minoritet Equity paid in from minorities Ny gjeld fra minoritet New debt from minorities Ny gjeld New debt Nedbetaling av gjeld Repayment of debt ( ) (53 993) ( ) ( ) ( ) Betalte renter Paid interest (24 524) (25 695) (57 342) (57 047) ( ) Utbytte Dividends (30 150) (30 150) (30 150) (30 150) (30 150) Annen kontantstrøm fra finansiering Other cash flow from finance activities Kontantstrøm fra finansiering Cash flow from finance activity ( ) ( ) (63 824) ( ) Endring i kontantbeholdning Changes in cash holdings (57 366) (32 915) (18 362) Kontanter ved periodens begynnelse Liquid assets at the beginning of the period Kontanter ved periodens slutt Liquid assets at the end of the period

13 Noter til regnskapet /Notes to the accounts Note 1 Regnskapsprinsipper / Accounting principles Eidesvik Offshore ASA Delårsregnskapet er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Interim Financial Reporting. Det har ikke blitt gjort endringer i anvendte regnskapsprinsipper siden fremleggelsen av regnskapet Regnskapet bør for øvrig leses i sammenheng med årsregnskapet for. The accounts have been prepared in accordance with IAS 34 Interim Financial Reporting. The interim accounts should be read in connection with the annual accounts. There have been no changes in applied accounting principles since the annual accounts. Note 2 - Gjenstående verftsinnbetalinger / Remaining yard payments *) Økt til 100% eierandel primo juli *) Increased to 100% ownership primo July Beløp/ Amount Kvartal/ Quarter Eierandel/ Ownership Kleven no 347 *) MNOK 351,2 Q3 88,11 % Ulstein no 295 MNOK 38,3 Q3 50,00 % Ulstein no 295 MNOK 694,8 Q4 50,00 % Kleven No 365 MNOK 52,5 Q3 59,40 % Kleven No 365 MNOK 52,5 Q4 59,40 % Kleven No 365 MNOK 62,5 Q ,40 % Kleven No 365 MNOK 52,5 Q ,40 % Kleven No 365 MNOK 840,0 Q ,40 % Note 3 - Sesongmessige variasjoner / Seasonal variations Delårsregnskapet er moderat påvirket av sesongmessige variasjoner. Konsernets skip er i hovedsak på lange kontrakter og er derfor i mindre grad utsatt for sesongmessige variasjoner. The interim accounts are moderately influenced by seasonal variations. The group's ships are mainly on longterm contracts, and are therefore to a lesser degree exposed to seasonal variations. Note 4 - Spesielle transaksjoner / Special transactions Eidesvik og Subsea 7 etablerte i 1. kvartal en felleskontrollert virksomhet ved at Subsea7 erklærte en opsjon på å kjøpe 50 % av aksjene i Eidesvik Seven AS. Dette selskapet eier en nybyggingskontrakt på et subseaskip av typen SX148. Det LNG drevne forsyningsskipet Viking Prince ble overtatt Skipet gikk direkte inn på kontrakt. I 2. kvartal ble forsyningsskipene Viking Thaumas og Viking Surf solgt. I forbindelse med salget ble det inntektsført en gevinst på MNOK 78,2. En rentebærende selgerkreditt på MUSD 12 ble innvilget. Denne avdras lineært over 12 md. Likviditetstilførsel av salgene etter innfrielse av påhvilende gjeld er MUSD 44,5 (ref note 6). Skipet Viking Nereus ble i 2. kvartal kjøpt for MUSD 24.

14 In 1st Quarter Eidesvik and Subsea 7 established a joint venture when Subsea 7 declared an option to purchase 50 % of the shares in Eidesvik Seven AS. This company owns a newbuild contract on a subsea vessel of SX148 type. The LNG powered supply vessel Viking Prince was delivered , and commenced on contrat from the time of delivery. In 2 nd quarter Viking Thaumas and Viking Surf were sold. In connection with the sale again of MNOK 78,2 was recorded. An interest bearing seller credit of MUSD 12 was granted. This is paid in 12 installments over 12 months. The liquidity supply from the transaction is MUSD 44,5, after loans are paid (ref note 6). The vessel Viking Nereus was purchased in 2 nd quarter for an amount of MUSD 24. Note 5 Estimater / Estimates Det har ikke vært endringer i regnskapsmessige estimater som gir vesentlig innvirkning på delårsresultat og -balanse. Det henvises for øvrig til årsregnskapet for for utfyllende informasjon. No changes in estimates materially influencing the interim results or balance have occurred. Incidentally, reference is made to the annual accounts for further information. Note 6 - Opptak av langsiktig gjeld / Long-term debt drawn I forbindelse med levering av nybygget Viking Prince ble det trukket opp et lån på TNOK Lånet har fast rente i 12 år (CIRR). Lånet på det solgte skipet Viking Surf ble ikke nedbetalt, da det i stedet ble stillet kontantdepot på MUSD 12,5. I juli er Viking Nereus stillet som pant for dette lånet og kontantdepotet opphevet. In connetion with delivery of the newbuilding Viking Prince a loan of TNOK was drawn. The loan has fixed interest for 12 years (CIRR). The loan on the sold vessel Viking Surf was not repaid, but an account pledge of MUSD 12,5 was established. In July a pledge on the vessel Viking Nereus is established and the account pledge is cancelled. Note 7 Utbytte / Dividends Det ble utbetalt utbytte for på kr 1 pr aksje i 2. kvartal. Dividends for of NOK 1 pr share was paid in 2nd quarter.

15 Note 8 Driftsegmenter / Operating Segments For andeler i felleskontrollerte virksomheter inkluderes inntekter, kostnader og avskrivninger i tabellen med en andel tilsvarende konsernets eierandel. The JV's income, expenses and depreciation are included in the table with a share corresponding to the group's owner shares. 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal 2. kvartal Driftsinntekter/Operating income* Driftskostnader/Operating expenses Avskrivninger/depreciation Driftsresultat inkl. FKV resultater/ Operating profit incl. JV profit Netto finans og skatt i FKV/Net finance and tax in JV Resultat TS/annen FKV / Profit from AC/ other JV Driftsresultat / Operating profit Antall skip ved periodens slutt (inkl. TS og FKV) Number of ships at end of period (incl. AC and JV) Seismic Subsea Supply Other Total Seismic Subsea Supply Other Driftsinntekter/Operating income* Driftskostnader/Operating expenses Avskrivninger/depreciation Driftsresultat inkl. FKV resultater/ Operating profit incl. JV profit Netto finans og skatt i FKV/Net finance and tax in JV Resultat TS/annen FKV / Profit from AC/ other JV Driftsresultat / Operating profit Antall skip ved periodens slutt (inkl. TS og FKV) Number of ships at end of period (incl. AC and JV) *)Supply segmentet inneholder en gevinst ved salg av skip på TNOK *)The supply segment includes a gain on sale of vessels of TNOK Total Note 9 - Felleskontrollert virksomhet / Joint venture Sammenfattet finansiell informasjon pr for de enkelte felleskontrollerte selskapene: Summarized financial information pr for the individual joint ventures companies: Alle tall i TNOK / All numbers in TNOK Enhet Eiendeler/ Assets Gjeld/ Liability EK/ Omsetning/ Equity Revenues Resultat/ Eierandel/ Profit Ownership EK andel/ Equity portion Res andel/ Profit portion Eidesvik Seismic Vessel AS % Oceanic Seismic Vessel AS % CGGVeritas Eidesvik Ship Management AS (2 034) (2 780) 51 % 0 (385) Eidesvik Seven AS (109) 50 % (20) Resultat fra felleskontrollert virksomhet/profit from Joint Ventures

16 Note 10 - Nøkkeltall pr aksje / Financial ratio pr share Antall aksjer (tusen) Number of Shares (thousands) Resultat pr aksje, kr Earnings pr share, NOK 2,05 1,19 4,80 5,18 2,61 Bokført egenkapital pr aksje, kr Equity pr share, NOK 67,94 66,34 67,94 66,34 64,11 Egenkapitalandel Equity Ratio 38 % 39 % 38 % 39 % 38 % EBITDA margin eks salgsgevinst EBITDA margin excl. gain on sale 51 % 46 % 51 % 45 % 47 % EBIT margin eks salgsgevinst EBIT margin excl. gain on sale 26 % 22 % 23 % 24 % 20 % Note 11 Finansposter/Financial items Finansinntekter Financial income Andre rente- og finanskostnader Other interest and financial expenses (33 628) (28 917) (61 593) (58 340) ( ) Endring i markedsverdi renteinstrumenter Change in market value on interest instruments (165) (8 519) (7 061) Realisert agio valutaterminer Realized agio on foreign exchange contracts Realisert agio annet Realized agio - others (5 257) Urealisert agio valutaterminer Unrealized agio - on foreign exchange contracts (143) (5 649) (2 091) (12 509) Urealisert agio lån Unrealized agio - loans (68 023) (1 985) (97 048) Netto finansposter Net financial items (89 366) (16 464) (40 446) ( ) Note 12 - Netto rentebærende gjeld/net interest-bearing debt Langsiktig rentebærende gjeld Påløpne rentekostnader 1. års avdrag på rentebærende langsiktig gjeld Sum rentebærende gjeld Long term interst-bearing debt Accrued interests 1st year installment on long term interestbearing debt Total interest- bearing debt Kontanter og kontantekvivalenter Netto rentebærende gjeld Cash and cash equivalents Net interest-bearing debt Note 13 - Hendelser etter balansedagen / Events after the balance date Ingen vesentlige hendelser har inntruffet. No material incidents incurred. Note 14 - Transaksjoner med nærstående parter / Related-party transactions Ut over ordinære driftsrelaterte transaksjoner med de felles kontrollerte selskapene Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS og CGGVeritas Eidesvik Ship Management AS, har det ikke blitt gjennomført vesentlige transaksjoner med nærstående parter. Det henvises for øvrig til meldinger om meldepliktige handler. Apart from ordinary operating related transactions with the Joint Ventures Eidesvik Seismic Vessels AS, Oceanic Seismic Vessels AS and CGGVeritas Eidesvik Ship Management AS, no material related-party transactions have been conducted. Reference is made to filings of notifiable tradings.

17 Note 15 - Aksjonærforhold/Shareholders Det har ikke vært vesentlige endringer i aksjonærsammensetningen i perioden. No major changes in the shareholder positions have occurred in the period. 20 største aksjonærer pr / 20 largest shareholders pr NAVN/NAME STED/PLACE ANDEL/ SHARE EIDESVIK INVEST AS BØMLO 66,9 % PARETO AKSJE NORGE OSLO 5,6 % SKAGEN VEKST OSLO 5,6 % PARETO AKTIV OSLO 2,6 % ODIN OFFSHORE OSLO 2,3 % EINAR KRISTIAN TVEITÅ HORNNES 1,8 % VPF PARETO VERDI OSLO 1,5 % KLP AKSJE NORGE VPF OSLO 1,2 % KOMMUNAL LANDSPENSJONSKASSE OSLO 1,2 % VINGTOR INVEST AS STAVANGER 0,7 % BERGTOR AS SOLA 0,7 % HUSTADLITT A/S MOLDE 0,6 % OLAV MAGNE TVEITÅ HORNNES 0,5 % GBS SECT 52 CUSTODY BELGIA 0,4 % MUSTAD INDUSTRIER AS OSLO 0,4 % PARETO SICAV LUXEMBOURG 0,4 % SKANDINAVISKA ENSKILDA BANKEN SVERIGE 0,4 % LØREN HOLDING AS FROGNER 0,3 % STANGELAND HOLDING AS STAVANGER 0,3 % JIMBA INVEST AS FLORØ 0,3 %

18 Kontraktstatus/Contract status Backlog

19 Resultatregnskap 5 siste kvartaler / Profit and loss last 5 quarters Konsern/Consolidated (NOK 1 000) Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 Driftsinntekter: Operating Income: Fraktinntekter Freight income Andre inntekter Other income (924) (311) (965) (504) (2 793) Sum Driftsinntekter Total operating income Driftskostnader: Operating Expenses: Personalkostnader Personell expenses Andre driftskostnader Other operating expenses Leie av skip Vessels on charter Sum driftskostnader Total operating expenses Driftsresultat før avskrivninger Operating profit before depreciations Ordinære avskrivninger Ordinary depreciation Nedskrivning av eiendeler Writedown on assets Driftsresultat før andre inntekter og kostnader Operating profit before other income and expenses Resultat fra Tilkn. Selsk. Profit from Ass. Comp Resultat fra FKV Profit from JV (22 913) Driftsresultat Operating profit Finansielle poster: Financial Items: Finansinntekter Financial income Finanskostnader Financial expenses (33 628) (27 965) (34 997) (31 372) (28 916) ( ) Change in market value on Verdiendring derivater financial instruments (165) (17 958) (8 519) (7 061) Netto agio (disagio) Net agio (disagio) (56 201) (28 515) (75 534) Sum finansielle poster Net financial items (89 366) (52 152) ( ) (16 464) ( ) Resultat før skatt Pre-tax profit (855) (96 111) Skattekostnad Taxes (99) (542) (4 280) (66) (3 841) Resultat Profit (5 135) (95 055) Omregningsdifferanser Currency translation felles kontrollert virksomhet adjustments - Joint Ventures (12 210) (2 525) Totalresultat Comprehensive income (78 839) Overført til Attributalbe to Annen egenkapital majoritet Controlling interests (78 839) Minoritetsinteresser Non-controlling interests (713) 0 (273) 0 (273) Sum overført Total attributed Resultat per aksje Earnings per share 2,05 2,74 0,03 (2,61) 1,19 2,60 Utvannet resultat per aksje Diluted earnings per share 2,04 2,72 0,03 (2,60) 1,18 2,59

20 Balanse 5 siste kvartaler / Balance sheet last 5 quarters Eidesvik Offshore ASA Konsern/Consolidated (NOK 1 000) Q2 Q1 Q4 Q3 Q2 EIENDELER Anleggsmidler: ASSETS Fixed assets: Skip Vessels Nybyggingskontrakter skip Contracts newbuildings Andre varige driftsmidler Other assets Derivater Financial derivatives Andre Akjser langsiktige i felleskontrollert fordringer Other long-term receivables virksomhet Shares in Joint Venture Aksjer Shares Sum anleggsmidler Total fixed assets Omløpsmidler: Current assets: Kundefordringer Account receivables, Andre kortsiktige fordringer Other short-term receivables Derivater Financial derivatives Kontanter og kontantekvivalenter Cash and cash equivalents Sum omløpsmidler Total current assets Eiendeler holdt for salg: Assets held for sale: Skip holdt for salg Vessels held for sale Sum eiendeler holdt for salg Total assets held for sale SUM EIENDELER TOTAL ASSETS EGENKAPITAL OG GJELD Egenkapital: EQUITY AND LIABILITIES Equity capital Innbetalt kapital Paid-in capital Annen egenkapital Retained earnings Andre inntekter og kostnader Other comprehensive income (1 370) (1 525) (2 449) (2 449) Minoritetsinteresser Non-controlling interests Sum egenkapital Total equity FORPLIKTELSER: LIABILITIES: Utsatt skatt Deferred tax liabilities Langsiktige skatteforpliktelser Long-term tax liabilities Derivater Financial derivatives Andre langsiktige forpliktelser Other long-term liabilities Pantegjeld Interest-bearing mortage debt Sum langsiktige forpliktelser Total long-term liabilities Kortsiktige gjeld: Short-term liabilities: Pantegjeld Interest-bearing mortage debt Derivater Financial derivatives Leverandørgjeld Debt to suppliers Skatt Tax payable Annen kortsiktig gjeld Other short-term liabilities Sum kortsiktig gjeld Total short-term liabilities Sum gjeld Total liabilities SUM EGENKAPITAL OG GJELD TOTAL EQUITY AND LIABILITIES