Det faktum at Hexvix som et supplement til allerede eksisterende metode, påviser nærmere 30% flere pasienter med flat, aggressiv blærekreft (CIS; carsinoma in situ), viser at Hexvix er et effektivt og klinisk viktig produkt. Mer presis og tidligere påvisning av blærekreft resulterer i bedre prognose for pasientene. I tillegg pågår kliniske fase-iii-studier på Hexvix ved 19 velrenomerte sentre i USA. Blærekreft er den sjette vanligste kreftsykdommen i verden. I Nord-Amerika og Europa påvises ca. 200.000 nye tilfeller av sykdommen hvert år. Markedsundersøkelser viser at det i Nord-Amerika og Europa utføres mer enn 4 millioner cystoskopier (blæreinspeksjoner) hvert år for å påvise eller avkrefte blærekreft. Dette, og det faktum at de kliniske studiene viser at Hexvix dekker et vesentlig medisinsk behov, indikerer at det kommersielle potensialet for Hexvix fluoresens cystoskopi er stort. Eksplorative kliniske studier pågår PhotoCure har startet flere kliniske pilotstudier. Formålet med studiene er å undersøke hvorvidt selskapets produkter kan benyttes til påvisning eller behandling av andre kreftsykdommer. En rekke pasienter inngår i pilotstudier som omfatter underlivskreft, kreft i mage/tarmkanalen og behandling av blærekreft. PCI Biotech AS PCI Biotech, PhotoCures datterselskap, arbeider med å utvikle nye transfeksjonsmetoder for både forskningsmarkedet og for et klinisk marked. Teknologiplatformen består av en unik metode for å få store vannløselige molekyler (legemidler) inn i celler. Dette kan dreie seg om cellegifter, antistoffer eller gener for behandling av sykdom ved hjelp av genterapi. Finansiell situasjon Samlede driftsinntekter i PhotoCurekonsernet utgjorde i 2002 kr 28,7 millioner, sammenliknet med kr 5,4 millioner i 2001. ets driftsunderskudd utgjorde i 2002 kr 109,5 millioner, sammenliknet med et driftsunderskudd på kr 127,9 millioner i 2001. Alle forsknings- og utviklingskostnader utgiftføres etter hvert som de påløper. Reduksjonen i driftsunderskuddet skyldes først og fremst økningen i salgsinntekter. Reduksjonen i lønnskostnader skyldes i hovedsak reduserte avsetninger for arbeidsgiveravgift på ansatte-opsjoner. Netto finansposter utgjorde pluss kr 13,5 millioner i 2002, en reduksjon fra kr 26,2 millioner i 2001. Dette skyldes i hovedsak lavere likviditetsbeholdning og det forhold at en økt andel av denne har vært plassert på eurokonto, med lavere rente og ugunstig valutakursutvikling. ets underskudd utgjorde kr 96,0 millioner i 2002, mens underskuddet i 2001 var på kr 101,7 millioner. PhotoCure ASA (morselskapet) hadde i 2002 et underskudd på kr 86,3 millioner, sammenliknet med et underskudd på kr 93,3 millioner i 2001. Styret i PhotoCure foreslår at årets underskudd dekkes ved overføring fra annen egenkapital. Egenkapitalen i PhotoCure ASA utgjør etter dette kr 185,3 millioner, hvorav fri egenkapital utgjør kr 124,3 millioner. Egenkapitalen i konsernet utgjorde kr 167,0 millioner pr 31.12.2002, hvilket gir en egenkapitalandel på 55,9%. et følger en forsiktig investeringsstrategi for sine likvide midler. Disse plasseres som bankinnskudd og i pengemarkedsfond med løpetid på opptil ett år. Avkastningen på selskapets likvide midler avhenger av rentene i pengemarkedet og vil dermed variere over tid. Likvide midler i konsernet utgjorde kr 249,5 millioner 31.12.2002. Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter utgjorde kr -50,9 millioner i 2002 sammenliknet med kr -94,6 millioner i 2001. På denne bakgrunn har konsernet god finansiell handlefrihet. PhotoCure-konsernets kostnader og inntekter påløper i flere valutaer. et er dermed i en viss grad utsatt for bevegelser i valutakursene. Denne risikoen vurderes fortløpende. Det bekreftes at årsregnskapet er avlagt i henhold til forutsetning om fortsatt drift. Det har ikke skjedd noen hendelser utenom det som fremgår av denne beretningen siden utgangen av regnskapsåret 2002 som er av vesentlig betydning for vurderingen av selskapets økonomiske stilling og resultater. Organisasjon PhotoCure har kontorlokaler i Oslo. Ved utgangen av 2002 hadde konsernet 35 ansatte, hvorav 5 er ansatt i datterselskapet PCI Biotech AS. et benytter i stor grad eksterne leverandører for produksjon, forskning og utvikling samt regulatorisk arbeid mot myndighetene. Arbeidsmiljøet i selskapet vurderes som godt. Ingen ulykker eller skader ble registrert i 2002. Sykefraværet i konsernet var på 220 arbeidsdager i 2002, hvilket utgjør 2,8% av arbeidstiden i 2002. 1
Selskapet forurenser ikke det ytre miljøet. Andre forhold PhotoCure ASA innleverte i april 2002 dokumenter til en domstol i Australia for å få patent nr. 624985 tilhørende Queen's Universitet i Kingston, Canada, erklært ugyldig. Patentet er lisensiert til DUSA Pharmaceuticals, Inc. og omhandler bruk av 5-aminolevulinsyre i fotodynamisk behandling. I dokumenter som ble levert til domstolen, viser PhotoCure til at offentlig informasjon vedrørende oppfinnelsen var kjent før patentsøknaden ble innlevert. DUSA har fremmet et motkrav. Fremtidsutsikter PhotoCure vil fortsatt fokusere på å sikre kommersiell suksess for sitt første egenutviklede produkt Metvix. Dette vil foregå i nært samarbeid med Galderma S.A., selskapets markedsføringspartner for Metvix utenfor Norden. Metvix -dokumentasjonen er allerede godkjent av 14 europeiske land og New Zealand. Før PhotoCure kan forvente vesentlige inntekter fra Metvix i de landene hvor godkjennelse er oppnådd, må det gjennomføres opplæring av helsepersonell, utplassering av lamper, pris- og refusjonsforhandlinger m.m. Forberedelser til lansering av Hexvix er i gang, og selskapet regner med at produktet først vil bli lansert i Sverige. FoU-kostnadene knyttet til Metvix forventes å bli lavere i 2003 enn i 2002, mens kostnadene knyttet til Hexvix og Benzvix forventes å øke. Dette innebærer at fremtidige forskningsog utviklingsaktiviteter i økende grad vil omfatte diagnose og behandling av ulike typer innvendig kreft og forstadier til kreft. Som en følge av selskapets betydelige investeringer i forskning og utvikling, forventer selskapet underskudd også i 2003. I 2002 startet PhotoCure lanseringen av Metvix i de nordiske landene, mens Galderma nå har gjennomført lanseringssymposium i Tyskland, det første landet innen selskapets markedsføringsområde. For Hexvix er første søknad om markedsføringstillatelse innsendt. PhotoCure vil likevel understreke at det fremdeles er risiko forbundet med utviklingen og kommersialiseringen av selskapets produkter. Oslo, 25. februar 2003 I styret for PhotoCure ASA Erik Engebretsen Per-Olof Mårtensson Halvor Bjerke styrets leder styrets nestleder styremedlem Tharald Brøvig Lars Lindegren Vidar Hansson styremedlem styremedlem adm.direktør 2
RESULTATREGNSKAP PhotoCure ASA (i 1000 kroner) 2002 2001 Note 2002 2001 2000 Driftsinntekter 25 223 2 300 Salgsinntekter 1 25 223 2 330 2 131 2 344 3 231 Andre driftsinntekter 1 3 486 3 022 2 558 27 567 5 531 Sum driftsinntekter 28 709 5 352 4 689 Driftskostnader 5 832 0 Varekostnader 5 832 0 0 15 273 23 086 Lønnskostnader 2,3 18 795 25 737 17 440 1 253 740 Ordinære avskrivninger 5 1 269 758 410 105 713 101 038 Andre driftskostnader 6,7 112 339 106 723 53 621 128 071 124 864 Sum driftskostnader 138 235 133 218 71 471-100 504-119 333 Driftsresultat -109 526-127 866-66 782 Finansinntekter og finanskostnader 20 978 27 332 Finansinntekter 8 20 271 27 486 18 149-6 743-1 305 Finanskostnader 8-6 750-1 308-1 355 14 235 26 027 Netto finansposter 13 521 26 178 16 794-86 269-93 306 Ordinært resultat før skattekostnad -96 005-101 688-49 988 0 0 Skattekostnad 9 0 0 0-86 269-93 306 Årsresultat 10-96 005-101 688-49 988 Herav minoriteter -906-1 074 0 3
BALANSE 31. DESEMBER PhotoCure ASA (i 1000 kroner) 2002 2001 Note 2002 2001 Anleggsmidler Varige driftsmidler 4 724 2 090 Driftsløsøre og inventar 5 4 742 2 123 Finansielle anleggsmidler 1 512 1 778 Netto pensjonsmidler 3 1 429 1 812 5 019 5 000 Investering i datterselskap 11 0 0 6 250 0 Investering i aksjer 11 6 250 0 12 781 6 778 Sum finansielle anleggsmidler 7 679 1 812 17 505 8 868 Sum anleggsmidler 12 421 3 935 Omløpsmidler Varer 26 089 4 287 Varer 4 26 132 4 287 Fordringer 2 081 141 Kundefordringer 2 081 141 11 802 4 045 Fordring konsernselskap 18 0 0 7 060 5 034 Andre fordringer 8 869 6 028 20 943 9 220 Sum fordringer 10 950 6 169 Investeringer 215 414 283 564 Verdipapirer 12 215 414 283 564 Bankinnskudd og kontanter 32 752 21 009 Bankinnskudd, kontanter o.l 13 34 089 21 614 295 198 318 080 Sum omløpsmidler 286 585 315 634 312 703 326 948 Sum eiendeler 299 006 319 569 4
BALANSE 31. DESEMBER PhotoCure ASA (i 1000 kroner) 2002 2001 Note 2002 2001 Egenkapital Innskutt egenkapital 8 723 8 642 Aksjekapital 14, 15 8 723 8 642 52 291 48 235 Overkursfond 14 52 291 48 235 3 880 4 392 Annen innskutt egenkapital 14 3 880 4 392 64 894 61 269 Sum innskutt egenkapital 64 894 61 269 Opptjent egenkapital 120 424 206 694 Annen egenkapital 14 102 105 198 129 185 318 267 963 Sum egenkapital 166 999 259 398 Gjeld Annen langsiktig gjeld 17 879 17 362 Annen langsiktig gjeld 16 17 879 17 362 Kortsiktig gjeld 14 057 7 831 Leverandørgjeld 17 714 7 930 2 223 3 476 Skyldige offentlige avgifter 2 456 3 864 79 473 0 Utsatt inntektsføring 1 79 473 0 13 753 30 316 Annen kortsiktig gjeld 17 14 485 31 015 109 506 41 623 Sum kortsiktig gjeld 114 128 42 809 127 385 58 985 Sum gjeld 132 007 60 171 312 703 326 948 Sum egenkapital og gjeld 299 006 319 569 Oslo, 25. februar 2003 I styret for PhotoCure ASA Erik Engebretsen Per-Olof Mårtensson Halvor Bjerke styrets leder styrets nestleder styremedlem Tharald Brøvig Lars Lindegren Vidar Hansson styremedlem styremedlem adm.direktør 5
KONTANTSTRØMOPPSTILLING PhotoCure ASA (i 1000 kroner) 2002 2001 2002 2001 2000 Kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -86 269-93 306 Ordinært resultat før skattekostnad -96 005-101 688-49 988 1 253 739 Ordinære avskrivninger 1 269 758 410 0-22 (Gevinst)/tap ved avgang driftsmidler 0-21 -58 266-712 Endring pensjonsforpliktelser 383-746 -1 231-1 244 0 Øvrige poster -1 244 0 0-21 802-4 287 Endring varebeholdning -21 845-4 287 0-1 940 89 Endring i kundefordringer -1 940 89-170 6 227-4 221 Endring i leverandørgjeld 9 784-4 121 7 118 79 473 0 Endring utsatt inntektsføring 79 473 0 0-27 601 11 541 Endring i andre tidsavgrensninger -20 781 15 396 5 962-51 637-90 179 Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter -50 906-94 620-37 957 Kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -3 887-1 403 Investering i varige driftsmidler -3 887-1 496-1 474 0 93 Salg av varige driftsmidler (salgssum) 0 132 151-19 0 Investering i datterselskap -19 0 0-5 000 0 Investering i andre finansielle anleggsmidler -5 000 0 0-8 906-1 310 Netto kontantstrøm fra investeringsaktiviteter -8 906-1 364-1 323 Kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 0 506 Opptak av gjeld 0 506 778 0-300 Nedbetaling av lån 0-300 -300 4 136 1 202 Innbetaling av egenkapital 4 137 1 273 339 121 4 136 1 408 Netto kontantstrøm fra finansieringsaktiviteter 4 137 1 479 339 599-56 407-90 081 Netto endring i kontanter og kontantekvivalenter -55 675-94 505 300 319 304 573 394 654 Kontanter og kontantekvivalenter pr 01.01 305 178 399 683 99 364 248 166 304 573 Kontanter og kontantekvivalenter pr 31.12 249 503 305 178 399 683 6
NOTER TIL REGNSKAPET FOR 2002 Det er laget felles noter for PhotoCure konsernet og morselskapet PhotoCure ASA. Der annet ikke er angitt, er notene for begge selskapene sammenfallende. REGNSKAPSPRINSIPPER Årsregnskapet er satt opp i samsvar med regnskapsloven av 1998 og god regnskapsskikk i Norge. Konsolideringsprinsipper/prinsipper for utarbeidelse av konsernregnskapet regnskapet omfatter morselskapet PhotoCure ASA og de selskaper hvor morselskapet direkte eller indirekte eier mer enn 50 prosent eller har bestemmende innflytelse. regnskapet viser samlet økonomisk resultat og samlet finansiell stilling når morselskapet PhotoCure ASA og dets datterselskap presenteres som en økonomisk enhet. Datterselskaper er konsolidert 100% linje for linje i konsernregnskapet. Minoritetens andel av resultat etter skatt er presentert på en egen linje. Resultatandelen beregnes normalt på grunnlag av datterselskapets resultat etter skattekostnad slik dette etter elimineringer er inntatt i konsernregnskapet. Negativ minoritetsandel er ført som reduksjon av annen egenkapital. regnskapet er utarbeidet etter ensartede prinsipper, der datterselskap følger de samme regnskapsprinsipper som morselskapet. Alle vesentlige transaksjoner og mellomværende mellom selskaper i konsernet er eliminert. I morselskapet er investering i datterselskap behandlet etter kostmetoden. dannelse Kjøp av virksomhet behandles etter oppkjøpsmetoden når ikke annet fremgår. Oppkjøpsmetoden innebærer at det oppkjøpte selskapets eiendeler og gjeld vurderes til virkelig verdi på det tidspunktet PhotoCure oppnår kontroll. Eventuell merpris ut over dette klassifiseres som goodwill. For deleide datterselskaper inkluderes minoritetens andel av merverdier i identifiserbare eiendeler og gjeld i balanseverdien. Minoritetseiernes andel av merverdier inngår i minoritetsinteresser i konsernets egenkapital. Inntektsføring Ved salg av produkter inntektsføres vederlaget på leveringstidspunktet, det vil si når både kontroll og risiko i hovedsak er overført. Estimert retur av varer er regnskapsført som inntektsreduksjon. For lisensieringsavtaler inntektsføres betaling ved signering over minste kontraktsperiode og milepælsbetalinger knyttet til regulatoriske godkjennelser og lanseringer inntektsføres når milepælene er oppnådd. Royaltyinntekter inntektsføres i takt med lisenstakers salg av lisensierte produkter. Forskning og utvikling Utgifter til egenutviklet forskning og utvikling kostnadsføres løpende. Innkjøpte selvstendige forsknings- og utviklingsprosjekter balanseføres som immateriell eiendel når betingelsene for oppføring er oppfylt. Offentlige tilskudd Offentlige tilskudd regnskapsføres til verdi av tilskuddet på transaksjonstidspunktet. Tilskudd resultatføres samtidig med den inntekt det skal øke eller den kostnad det skal redusere. Resultatføring av tilskudd skjer først når det er sannsynlig at betingelsene for tilskuddet er eller vil bli oppfylt. Tilskudd klassifiseres som andre driftsinntekter i resultatregnskapet. Tilskudd med betinget tilbakebetaling regnskapsføres som en forpliktelse og eventuell tilbakebetaling i form av royalty o.l. regnskapsføres som avdrag. Vurdering og klassifisering Omløpsmidler og kortsiktig gjeld omfatter poster som forfaller til betaling innen ett år etter anskaffelsestidspunktet, samt poster som knytter seg til varekretsløpet. Øvrige poster er klassifisert som anleggsmiddel/langsiktig gjeld. Dersom ikke andre vurderingsregler er særskilt angitt er omløpsmidler vurdert til laveste av anskaffelseskost og virkelig verdi. Kortsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på opptakstidspunktet. Anleggsmidler vurderes til anskaffelseskost. Det foretas nedskrivning til virkelig verdi når verdifall skyldes årsaker som ikke kan antas å være forbigående og det må anses nødvendig etter god regskapsskikk. Nedskrivningen reverseres når grunnlaget for nedskrivning ikke lenger er til stede. Langsiktig gjeld balanseføres til nominelt beløp på etableringstidspunktet. Valuta Pengeposter i utenlandsk valuta omregnes til balansedagens kurs. Realiserte og urealiserte kursgevinster og kurstap inngår i årets resultat. Transaksjoner i utenlandsk valuta regnskapsføres til valutakurser på transaksjonstidspunktet. 7
Fordringer Kundefordringer og andre fordringer er oppført i balansen til pålydende etter fradrag for avsetning til forventet tap. Avsetning til tap gjøres på grunnlag av individuelle vurderinger av de enkelte fordringene. Kortsiktige plasseringer Verdipapirer er plassert i pengemarkedsfond med levetid under 1 år i underliggende papirer. Pengemarkedsfondene er vurdert til markedsverdi. Varelager Lager av innkjøpte varer er verdsatt til laveste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi, tilordnet etter Først-Inn-Først-Utprinsippet. Varer til produkter under utvikling kostnadsføres fortløpende. Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Varige driftsmidler og immaterielle eiendeler balanseføres og avskrives lineært over anleggsmidlets forventede økonomiske levetid. Direkte vedlikehold av driftsmidler kostnadsføres løpende som driftskostnad. Påkostninger og forbedringer tillegges driftsmidlets kostpris og avskrives med samme avskrivningssats som driftsmidlet. Nedskrivning av anleggsmidler foretas ved verdifall som må forventes ikke å være forbigående. Dersom det er identifisert behov for nedskrivning, blir driftsmidlet nedskrevet til laveste av balanseført verdi og gjenvinnbart beløp. Ved vurdering av gjenvinnbart beløp benyttes beste estimat. Vurderingsenheten ved vurdering av verdifall bestemmes av det laveste nivået hvor det er mulig å identifisere kontantstrømmer som er uavhengige av kontantstrømmene fra andre grupperinger av anleggsmidler. En tidligere nedskrivning reverseres i den utstrekning grunnlaget for nedskrivningen ikke lenger er til stede. Pensjoner Pensjonskostnader og pensjonsforpliktelser beregnes etter lineær opptjening basert på forutsetninger om diskonteringsrente, fremtidig regulering av lønn, pensjoner og ytelser fra folketrygden, fremtidig avkastning på pensjonsmidler samt aktuarmessige forutsetninger om dødelighet, frivillig avgang, osv. Pensjonsmidler og pensjonsforpliktelser er ført netto i balansen. Endringer i forpliktelsen som skyldes endringer i pensjonsplaner fordeles over antatt gjenværende opptjeningstid. Endringer i forpliktelsen og pensjonsmidlene som skyldes endringer i og avvik i beregningsforutsetningene (estimatendringer) fordeles over antatt gjennomsnittlig gjenværende opptjeningstid hvis avvikene ved årets begynnelse overstiger 10 % av det største av brutto pensjonsforpliktelse og pensjonsmidler (korridor). Periodens netto pensjonskostnader er inkludert i lønn og sosiale kostnader, og består av summen av periodens pensjonsopptjening, rentekostnad på de beregnede pensjonsforpliktelser, og forventet avkastning på pensjonsmidlene. Opsjoner/tegningsretter/aksjekjøp for ansatte Det er ikke beregnet egenverdi av opsjoner/tegningsretter til ansatte, ettersom de avtalte innløsningskurser er lik eller høyere enn de underliggende aksjers markedsverdi på tildelingstidspunktet. Det er ikke regnskapsført tidsverdi av opsjonene/tegningsretter til ansatte. Arbeidsgiveravgift knyttet til opptjente tegningsretter periodiseres som lønnskostnad over tegningsrettenes levetid. Opsjoner/tegningsretter til andre enn ansatte regnskapsføres til virkelig verdi og periodiseres i henhold til underliggende avtale. Skatt Skattekostnaden i resultatregnskapet omfatter både periodens betalbare skatt og endring i utsatt skatt. Utsatt skatt er beregnet med 28% på grunnlag av de midlertidige forskjeller som eksisterer mellom regnskapsmessige og skattemessige verdier, samt ligningsmessig underskudd til fremføring ved utgangen av regnskapsåret. Skatteøkende og skattereduserende midlertidige forskjeller som reverseres eller kan reverseres i samme periode er utlignet. Balanseføring av utsatt skattefordel forutsetter at fremtidig anvendelse kan sannsynliggjøres. Kontantstrømoppstilling Likviditetsbeholdning er definert som summen av kontanter, bankinnskudd og pengemarkedsfond. Kontantstrømoppstillingen er utarbeidet etter den indirekte metode. Egenkapital transaksjoner Emisjonskostnader bokføres som en reduksjon av emisjonsbeløpet. Resultat pr aksje Resultat pr aksje beregnes ved å dividere resultatet som tilfaller de ordinære aksjene med et tidsveiet gjennomsnitt av antall utestående ordinære aksjer i rapporteringsperioden. Utvannet resultat pr aksje hensyntar i tillegg utestående opsjoner. 8
NOTE 1 DRIFTSINNTEKTER Salgsinntekter består av inntekter fra salg av produkter, royaltyinntekter og periodiserte signeringsbetalinger. Alle salgsinntekter kommer fra samme virksomhetsområde, som omfatter forskning, utvikling, produksjon og salg av farmasøytiske produkter og tilhørende medisinsk-teknisk utstyr. PhotoCure ASA har mottatt en signeringsbetaling i forbindelse med inngåelsen av lisensavtalen med Galderma S.A. Av denne signeringsbetalingen er kr 14,3 millioner inkludert i salgsinntekter for 2002. De resterende kr 79,5 millioner er balanseført som utsatt inntekt pr 31.12.2002. Andre driftsinntekter inkluderer offentlige tilskudd fra Skattefunn i 2002 på kr 3,2 millioner for konsernet og kr 1,6 millioner for morselskapet. NOTE 2 LØNNSKOSTNADER, ANTALL ANSATTE, GODTGJØRELSE, ETC (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 2000 2002 2001 Lønninger 18 226 14 463 9 106 15 650 12 406 Arbeidsgiveravgift 3 156 2 591 1 849 2 780 2 274 Arbeidsgiveravgift opsjoner -6 127 5 547 3 934-6 127 5 547 Pensjonskostnader 2 041 992 642 1 606 772 Styrehonorar, bonus og andre ytelser 1 500 2 144 1 909 1 364 2 087 Sum lønnskostnader 18 796 25 737 17 440 15 273 23 086 Gjennomsnittlig antall ansatte (veiet) 34,8 28,3 18,0 29,4 25,3 Ytelser til adm. direktør og styret Adm.dir. Styret (Beløp i 1000 kr) Lønn 1 221 Pensjonspremie 79 Annen godtgjørelse 19 1 289 Selskapets administrerende direktør har etter nærmere bestemmelser krav på etterlønn i inntil 18 måneder utover oppsigelsestiden. I den utstrekning administrerende direktør oppebærer annen arbeidsinntekt i etterlønnsperioden, skal slik inntekt gå til fratrekk i etterlønnen. Selskapets administrerende direktør har opptjent rett til bonus. Bonusen forfaller til betaling den 01.01.2004 og skal utgjøre et beløp tilstrekkelig til å dekke en livrente på kr 350.000 (1996 kroneverdi) pr år over 7 år. Avsetningen vedrørende bonusen er balanseført som langsiktig gjeld, jfr. note 16. 9
Opptjente tegningsretter til ansatte i PhotoCure ASA pr 31.12.2002*: Antall tegningsretter Utøvelseskurs Utøvelsesperiode 237 000 kr 27,50-32,50 tillagt 1% 01.01.2002 23.11.2003 pr måned fra tildelingstidspunkt** 76 000 kr 91-129 01.01.2003 31.12.2006 55 329*** kr 107,50 Inntil 1/3 kan utøves fra og med 2003, inntil 2/3 fra og med 2004 og alle må utøves innen 31.12.2005 * Betinget tildeling av tegningsretter for 2003 er ikke med i denne tabellen. ** Det beregnes ikke rentes rente. *** Herav 20.000 tegningsretter opptjent av selskapets ledelse, se også note 15. Som ledd i selskapets incentivpolitikk er de fleste ansatte tildelt tegningsretter til selskapets aksjer.tegningskurs er minimum satt til antatt markedskurs på tildelingstidspunktet, se også note 15. Styret er ikke tildelt tegningsretter. Styret i PhotoCure ASA har videreført et incentivprogram for selskapets ansatte, deriblant også selskapets ledelse. Det er tildelt 118.550 betingede aksjeopsjoner / tegningsretter for år 2003, hvor hver aksjeopsjon gir rett til å tegne en ny aksje i selskapet. Disse aksjeopsjonene vil kun bli opptjent dersom viktige mål i arbeidsprogrammet og budsjettet for 2003 oppnås. Aksjeopsjonene kan utøves med en tredjedel hvert år fra og med 2004 og 2 år framover. Alle aksjeopsjonene forfaller 31.12.2006. Av disse tegningsrettene/aksjeopsjonene er 20.000 tildelt administrerende direktør, 10.000 tildelt finansdirektør og 10.000 tildelt forskningsdirektør. Som del av selskapets program for medeierskap for ansatte, har utvalgte ansatte i PhotoCure ASA fått tilbud om tegning av aksjer,hvor deler av innbetalingen er utsatt. Ved salg av aksjer som er tegnet innenfor denne ordningen, skal den del av salgsvederlaget som tilsvarer differansen mellom tegningskursen og aksjens markedsverdi på tegningstidspunktet tilfalle selskapet. Eies aksjene etter 10 år skal det foretas et endelig oppgjør i henhold til de samme prinsipper. Dersom aksjene selges innenfor en bestemt periode, har selskapet etter nærmere bestemmelser forkjøpsrett. Pr 31.12.2002 var det tegnet 25.000 aksjer innenfor denne ordningen (se også note 15). Revisor Ordinært revisjonshonorar for 2002 utgjør kr 175.000 i morselskapet og kr 205.000 i konsernet. Utbetalt beløp for bistand i 2002 utgjør kr 185.000 for morselskapet og kr 197.000 for konsernet, hvorav bistand knyttet til skatterådgivning utgjør kr 91.000 for både morselskap og konsern. 10
NOTE 3 PENSJONSFORPLIKTELSER et har kollektiv pensjonsordning for sine ansatte gjennom Nordea Liv Norge AS. Pensjonsordningen behandles i henhold til Norsk Regnskapsstandard for pensjonskostnader. Ved beregningen er følgende forutsetninger lagt til grunn: 2002 2001 2000 Avkastning pensjonsmidler 7,5% 7,5% 7,5% Diskonteringsrente 6,5% 6,5% 6,5% Årlig lønnsvekst 3,5% 3,5% 3,5% Årlig regulering av G 3,0% 3,0% 3,0% Regulering av løpende pensjon 3,0% 2,5% 2,5% Som forutsetninger for demografiske faktorer og avgang, er det lagt til grunn vanlig benyttede aktuarmessige forutsetninger innen forsikring. I beregningene er det lagt til grunn 28 ansatte i ordningen for konsernet og 23 for morselskapet. Årets pensjonskostnad fremkommer slik: (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 2000 2002 2001 Årets pensjonsopptjening 1 732 844 460 1 347 648 Rentekostnad 223 117 63 207 115 Avkastning pensjonsmidler -199-206 -103-190 -205 Resultatført estimatavvik 91 31 10 86 31 Arbeidsgiveravgift 194 206 211 156 183 Netto pensjonskostnad 2 041 992 641 1 606 772 Pensjonsforpliktelse: (Beløp i 1000 kr) 31.12.2002 31.12.2001 31.12.2002 31.12.2001 Pensjonsforpliktelse -5 383-2 729-4 733-2 535 Verdi pensjonsmidler 5 011 3 813 4 544 3 589 Balanseført estimatavvik 1 797 724 1 701 724 Netto pensjonsmidler før arb.g.avgift 1 425 1 808 1 512 1 778 Arbeidsgiveravgift 4 4 0 0 Balanseført netto pensjonsmidler(-forpliktelser) 1 429 1 812 1 512 1 778 11
NOTE 4 - VARER (Beløp i 1000 kr) 31.12.2002 31.12.2001 31.12.2002 31.12.2001 Råvarer 20 928 0 20 928 0 Ferdige egentilvirkede varer 5 083 4 287 5 040 4 287 Innkjøpte varer for videresalg 121 0 121 0 Sum varer 26 132 4 287 26 089 4 287 NOTE 5 - VARIGE DRIFTSMIDLER (Beløp i 1000 kr) Driftsløsøre og inventar Driftsløsøre og inventar Anskaffelseskost pr 01.01.2002 3 572 3 525 Tilgang i året 3 887 3 887 Avgang i året 0 0 Anskaffelseskost 31.12.2002 7 459 7 412 Akkumulerte avskrivninger 01.01 1 449 1 435 Avskrivninger i år 1 269 1 253 Avgang i år 0 0 Akkumulerte avskrivninger 31.12 2 718 2 688 Balanseført verdi 31.12.2002 4 741 4 724 Balanseført verdi 01.01.2002 2 123 2 090 Økonomisk levetid 3-5 år 3-5 år Avskrivningsplan Lineær Lineær NOTE 6 ANDRE DRIFTSKOSTNADER (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 2000 2002 2001 Eksterne forskningsog utviklingskostnader 77 300 78 036 42 299 72 378 73 796 Markedsføringskostnad 7 720 10 145 2 145 7 494 9 963 Reisekostnader 5 039 4 207 2 096 4 859 4 012 Patent- og patentadvokat kostnader 10 032 1 999 1 417 9 422 1 759 Øvrige kostnader 12 248 12 336 5 664 11 560 11 508 Sum andre driftskostnader 112 339 106 723 53 621 105 713 101 038 12
NOTE 7 FORSKNING OG UTVIKLING et utvikler produkter for behandling av kreft og andre sykdommer. et har i 2002 hatt eksterne kostnader innen forskning og utvikling på kr 77,3 millioner. I tillegg påløper interne kostnader som lønn til prosjektledere etc. som ikke er inkludert i beløpet ovenfor. Selskapet antar at utviklingskostnadene vil dekkes inn av fremtidige inntekter fra produkter under utvikling. NOTE 8 FINANSINNTEKTER OG KOSTNADER (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 2000 2002 2001 Renteinntekter 18 404 26 407 17 961 18 346 26 256 Renteinntekter konsern 782 0 Agiogevinst 1 867 1 079 188 1 850 1 076 Sum finansinntekter 20 271 27 486 18 149 20 978 27 332 (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 2000 2002 2001 Rentekostnader 459 758 587 459 681 Agiotap 6 120 315 630 6 114 316 Andre finanskostnader 171 235 138 170 308 Sum finanskostnader 6 750 1 308 1 355 6 743 1 305 NOTE 9 SKATT Årets skattekostnad består av: (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 2000 2002 2001 Betalbar skatt på årets resultat 0 0 0 0 0 Brutto endring utsatt skatt 0 0 0 0 0 Årets totale skattekostnad 0 0 0 0 0 Effektiv skattesats: (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 2000 2002 2001 Resultat før skattekostnad -96 005-101 688-49 988-86 269-93 306 Forventet skatt nominell sats -26 881-28 473-13 997-24 155-26 126 Permanente forskjeller -840 270-6 009-392 270 Nedvurdert utsatt skattefordel 27 721 28 203 20 006 24 548 25 856 Årets totale skattekostnad 0 0 0 0 0 13
Spesifikasjon av grunnlag for utsatt skatt/skattefordel: (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 2002 2001 Midlertidige forskjeller: Anleggsmidler -2 514-2 721-2 503-2 714 Verdipapirer 1 041 2 974 1 041 2 974 Gjeld -11 763-20 355-11 763-20 355 Netto pensjonsmidler 1 429 1 812 1 512 1 778 Underskudd til fremføring -335 791-230 303-315 915-221 640 Sum -347 597-248 594-327 628-239 958 Utsatt skattefordel (28%) -97 327 69 606 91 736 67 188 Nedvurdering av utsatt skattefordel 97 327-69 606-91 736-67 188 Balanseført utsatt skattefordel 0 0 0 0 Fremførbare underskudd utløper følgende år: (Beløp i 1000 kr) 2006 1 121 1 121 2007 6 721 6 721 2008 11 380 11 380 2009 38 430 38 430 2010 73 406 73 153 2011 99 246 90 836 2012 105 488 94 275 Sum 335 791 315 915 RISK beløp pr aksje utgjorde kr 0,- pr 31.12.2001 og er estimert av selskapet til kr 0,- pr 31.12.2002. NOTE 10 RESULTAT PR AKSJE (KONSERN) Resultat pr aksje 2002 2001 2000 Veiet gj.snittlig antall aksjer 17 417 589 17 162 301 16 098 839 Veiet gj.snittlig antall aksjer (utvannet)* 17 586 161 17 690 939 16 935 720 Res. pr aksje (kr.) -5,51-5,93-3,11 * Når beregningen av utvannet resultat pr aksje fører til en innvanning, utelates denne beregningen. NOTE 11 - AKSJER I DATTERSELSKAP OG ANDRE SELSKAPER Selskap Lokalisering Anskaffelsesår Selskapets Eier- og Bokført verdi Egenkapital Resultat 2002 aksjekapital stemmeandel 31.12.2002 PCI Biotech AS Oslo, Norge 2000 NOK 114 400 90,7% NOK 5,0 mill. NOK 13,3 mill. NOK 9,7 mill. PhotoCure Melbourne, 2000 AUD 12 100% NOK 0 AUD 1 988 AUD 0 Australia Pty Ltd Australia PhotoCure eier 12.500 aksjer i Anticancer Therapeutic Inventions AS (ATI), hvilket tilsvarer 6,8% av aksjene i selskapet. ATI er et norsk firma som utvikler radioaktive legemidler for behandling av kreft. Aksjene er bokført til kostpris, kr 6,25 millioner. 14
NOTE 12 VERDIPAPIRER Selskapets verdipapirportefølje består av investeringer i pengemarkedsfond som investerer i verdipapirer med løpetid innenfor ett år. Avkastningen følger vanlig markedsrente for slike papirer. Investeringene pr 31.12.2002 fordelte seg slik: (Beløp i 1000 kr) Balanseført verdi Markedsverdi Avkastning DnB Asset Management ASA 155 916 155 916 11 355 Storebrand Fondene AS 59 498 59 498 4 495 Sum 215 414 215 414 15 850 NOTE 13 BANKINNSKUDD Av total bankbeholdning utgjør bundne bankinnskudd pr 31.12.2002: (Beløp i 1000 kr) Bundet innskudd 2 138 2 029 NOTE 14 EGENKAPITAL (EK) ets egenkapital (Beløp i 1000 kr) Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt EK Annen EK Sum egenkapital Egenkapital pr 31.12.2001 8 642 48 235 4 392 206 694 267 963 Registrering av aksjekapital 28 211-239 0 Periodisert verdi tegningsretter -273-273 Aksjeemisjon ansatte 53 3 844 3 897 Årets resultat -86 269-86 269 Egenkapital pr 31.12.2002 8 723 52 291 3 880 120 425 185 318 ets egenkapital (Beløp i 1000 kr) Sum innskutt Annen egenkapital Minoritetsaksjonærers Sum egenkapital egenkapital andel av egenkapital Egenkapital pr 31.12.2001 61 269 198 129 0 259 398 Egenkapitaltransaksjoner i morselskap 3 625 3 625 Emisjon i datterselskap 1 1 Kjøp aksjer fra minoritet -19-19 Årets resultat -95 099-906 -96 005 Negativ minoritetsandel overført til annen egenkapital -924 924 0 Egenkapital pr 31.12.2002 64 894 102 105 0 166 999 Akkumulerte negative minoritetsinteresser inkludert i konsernets egenkapital pr 31.12.2002 er kr 1,2 millioner. 15
NOTE 15 AKSJEKAPITAL OG AKSJONÆRINFORMASJON Registrert aksjekapital i PhotoCure ASA pr 31.12.2002 utgjorde: Antall aksjer Pålydende pr aksje Balanseført aksjekapital 17 445 000 kr 0,50 kr 8 722 500 Alle aksjer har samme stemmerett og for øvrig samme rettigheter i selskapet. Styret i PhotoCure ASA fikk ved generalforsamlingen 20.03.2002 fullmakt til utstedelse av 2,93 millioner aksjer. Av denne fullmakten er a) 1,83 millioner aksjer knyttet til finansiering av selskapets utvikling, mens b) 1,1 millioner er knyttet til utstedelse av aksjer til selskapets ansatte og enkelte av samarbeidspartnerne. Rest under fullmakten utgjorde 2.905.000 aksjer pr 31.12.2002. Fullmakten for a) gjelder fram til ordinær generalforsamling i 2003, mens b) gjelder fram til ordinær generalforsamling i 2004. Tidligere meddelte fullmakter utgikk. Tabellen under gir status for begge fullmaktene pr 31.12.2002: (tall angitt i antall aksjer) Ordinær emisjon Ansatte emisjoner Fullmakter gitt generalforsamling 20.03.2002 1 830 000 1 100 000 Emisjoner etter generalforsamling 0 25 000 Gjenstående under fullmaktene 1 830 000 1 075 000 Det er videre tildelt 368.329 tegningsretter til aksjer til ansatte (se note 2) som ikke er utøvd og tegningsretter til 50.000 aksjer til samarbeidspartner (se under). Som beskrevet under note 2, har utvalgte ansatte i PhotoCure ASA fått tilbud om tegning av aksjer, hvor deler av innbetalingen er utsatt. Selskapet vil maksimalt kunne få innbetalt kr 2,1 millioner fra de som pr 31.12.2002 har tegnet aksjer under denne ordningen. Tegningsretter til andre enn ansatte Det er inngått forsknings- og utviklingsavtale med et samarbeidsselskap som gir selskapet tegningsretter til totalt 50.000 aksjer som kan utøves med 12.500 aksjer pr 01.01. hvert år fra og med 01.01.2002 og 3 år framover til 01.01.2005. Forutsetning for at tegningsrettene kan utøves er at samarbeidsavtalen ikke brytes. Siste utøvelsesdato for alle tegningsrettene er 31.12.2005. Utøvelseskurs er kr 125,- pr aksje. Den totale verdien av tegningsrettene er beregnet til kr 3.135.000 på tildelingstidspunktet. Selskapet bistår PhotoCure ASA i utvikling av nye substanser og i patenteringsspørsmål. Som et ledd i samarbeidsavtalen med Hydro Research AS om produksjon av kjemiske substanser, er det utstedt frittstående tegningsretter til Hydro Research AS til å tegne 200.000 aksjer på visse betingelser, herunder at samarbeidsavtalen ikke brytes av Hydro Research AS. Avtalen er effektiv fra 01.01.2000. Tegningsretter Utøvelsesperiode Utøvelseskurs Beregnet verdi (antall aksjer) pr 22.09.1999 200 000 01.01.2004 22.09.2004 kr 32,50 + 15% rente p.a.* kr 1 712 000 * Renten beregnes fra 19.08.1999. Det beregnes ikke rentes rente. Verdien på tegningsrettene til begge selskapene er beregnet på basis av Black-Scholes modell for verdiberegning av opsjoner. Utestående tegningsretter (inkl. frittstående tegningsretter) utgjorde pr 31.12.2002 til sammen 618.329 tegningsretter. 16
Eierstruktur De største aksjonærene i PhotoCure ASA pr 31.12.2002 var: Aksjer Eierandel Radiumhospitalets forskningsstiftelse 3 859 000 22,1% Tharald Brøvig/Gezina AS* 922 373 5,3% Selvaag Invest AS 603 482 3,5% Sundt AS 420 749 2,4% Ferd Invest 400 000 2,3% Verdipapirfondet Fondsfinans 382 382 2,2% Morgan Stanley and Co intl. Ltd 382 200 2,2% Marlin Verdi AS 368 487 2,1% Vidar Hansson/Varak AS* 367 500 2,1% Vicama AS 285 221 1,6% Sig. Bergesen D.Y og almennyttige stiftelse 252 750 1,4% Norsk Hydros Pensjonskasse 249 263 1,4% Sparebankenes sikringsfond 242 137 1,4% Gjensidige NOR spareforsikring 229 950 1,3% JP Morgan Chase Bank 206 084 1,2% Orkla ASA 200 000 1,1% Royal Trust Corporation of Canada 190 200 1,1% Sum over 1% eierandel 9 561 778 54,8% Sum øvrige 7 883 222 45,2% Totalt antall aksjer 17 445 000 100,0% * Inkluderer aksjer eiet av nærstående Aksjer eiet, direkte eller indirekte, av medlemmer i styret, adm. direktør og ledende ansatte og deres personlige nærstående pr 31.12.2002: Navn Verv/stilling Antall aksjer Antall tegningsretter* Erik Engebretsen Styrets leder 27 000 0 Per-Olof Mårtensson Styrets nestleder 3 000 0 Halvor Bjerke Styremedlem 5 500 0 Tharald Brøvig Styremedlem 922 373 0 Lars Lindegren Styremedlem 24 377 0 Vidar Hansson Adm.direktør 367 500 10 000 Geir Christian Melen Finansdirektør 119 792 5 000 Kjetil Hestdal Forskningsdirektør 122 873 5 000 Revisor 0 0 * Se note 2 for nærmere opplysning om tegningsretter. 17
NOTE 16 ANNEN LANGSIKTIG GJELD PhotoCure ASA har et risikolån fra Statens Nærings- og Distriktsutbyggingsfond (SND) med en restgjeld på kr 2,4 millioner. Amortiseringsplanen er halvårlig nedbetaling med kr 300.000 over 4 år fom. 10.7.2003. Lånet løper med flytende rente, p.t 9,9% p.a. SND-tilskudd med betinget tilbakebetaling på kr 10,4 millioner skal betales tilbake i form av royalty. Royalty beregnes av akkumulert omsetning relatert til hudprodukter på mellom kr 50 og 250 millioner som selskapet oppnår innen utgangen av år 2005. Akkumulert royalty er begrenset oppad til kr 12,5 millioner. Det er forutsatt at dette oppnås. Gjeld inklusive påløpt rente er kr 12,1 millioner pr 31.12.2002. Opptjent bonus til administrerende direktør, inkludert arbeidsgiveravgift på denne, forfaller til betaling i 2004, jfr. note 2. Avsetning for påløpt gjeld er pr 31.12.2002 kr 3,4 millioner. NOTE 17 ANNEN KORTSIKTIG GJELD (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 2002 2001 Avsetning for påløpte eksterne FoU-kostnader 10 118 15 551 10 118 15 278 Avsatt arbeidsgiveravgift tegningsretter 15 8 307 15 8 307 Diverse andre påløpte kostnader 4 352 7 157 3 620 6 731 Sum 14 485 31 015 13 753 30 316 NOTE 18 MELLOMVÆRENDE MED SELSKAP I SAMME KONSERN (Beløp i 1000 kr) 2002 2001 Andre fordringer 11 802 4 240 Annen kortsiktig gjeld 0 195 Sum (netto) 11 802 4 045 NOTE 19 TRANSAKSJONER MED NÆRSTÅENDE PARTER PhotoCure ASA har i februar 2003 fornyet sin avtale med Radiumhospitalets forskningsstiftelse, som gir selskapet tilgang til ny teknologi og ny knowhow innen fotodynamisk terapi (PDT) og diagnostikk (PD) og en opsjon til å erverve ny teknologi og knowhow innen PDT/PD utviklet ved Det norske radiumhospital (DNR), mot at selskapet deltar i finansiering av forskning og utvikling. Den nye avtalen har en varighet på 3 år med en ensidig rett for PhotoCure til å forlenge den med 1 pluss 1 år, til totalt 5 år. Den opprinnelige avtalen ble undertegnet 25.10.1996 og var gjeldende for 4 år, og ble senere forlenget til 31.12.2002. I år 2002 har PhotoCure ASA under kontrakten og for FoU-tjenester betalt kr 2,8 millioner på markedsmessige vilkår til DNR/Radiumhospitalets forskningsstiftelse. 18
NOTE 20 FINANSIELL RISIKO Avkastningen på selskapets likvide midler er avhengig av rentenivået i pengemarkedet og vil dermed variere over tid. Selskapets utgifter og inntekter påløper i ulike valutaer. PhotoCure ASA er derfor til en viss grad utsatt for svingninger i valutakursene. Selskapet vurderer løpende hvorvidt valutarisikoen skal søkes redusert. NOTE 21 ANDRE FORPLIKTELSER For å tilfredstille forutsetningen om fortsatt drift i regnskapet til datterselskapet PCI Biotech AS, har PhotoCure ASA avgitt en driftsgaranti som garanterer driften av PCI Biotech AS frem til 30.06.2004, begrenset oppad til kr 15 millioner. Garantien opphører når PCI Biotech AS har gjennomført en emisjon som gir selskapet en tilstrekkelig egenkapital til fortsatt drift. Selskapet inngikk i 2001 en låneavtale med datterselskapet PCI Biotech AS. Saldoen inkludert renter på dette lånet utgjorde kr 11,8 millioner pr 31.12.2002. Dette lånet, inkludert renter, er fullt innfridd i 2003 ved at PhotoCure har tegnet seg for 589.100 aksjer à kr 20 i PCI Biotech AS i januar 2003. Selskapet har i januar 2003 inngått en ny låneavtale med PCI Biotech på inntil kr 5 millioner. Den til enhver tid utestående lånesaldo forrentes med 10% p.a. som tillegges hovedstolen. Det stilles ikke sikkerhet for lånet. Lånet forfaller med påløpte renter til betaling pr 1.7.2003. Selskapet leier lokaler i Hoffsveien 48 i Oslo og husleien utgjør kr 2,4 millioner pr år inkludert andel av felleskostnader. Årlig regulering av leien tilsvarer endringen i konsumprisindeksen. Leieforholdet løper i 5 år fra 01.09.2000 og er gjensidig bindende frem til 31.08.2005 da det opphører uten oppsigelse. PhotoCure ASA har rett til å forlenge kontrakten ytterligere 5 år på markedsvilkår. NOTE 22 - STORE ENKELTTRANSAKSJONER PhotoCure ASA inngikk 19. desember 2001 en lisensieringsavtale med Galderma S.A. Avtalen var effektiv fra februar 2002 og gir Galderma eksklusiv rett til global markedsføring av Metvix -kremen og PhotoCures lyskilder for fotodynamisk behandling utenfor Norden. Som en del av avtalen har PhotoCure i 2002 mottatt 12 millioner Euro og har krav på ytterligere 18 millioner Euro ved markedsføringsgodkjennelser og lansering av Metvix i visse områder. PhotoCure vil også, i tillegg til royalty, motta milepælsbetalinger fra Galderma basert på det globale salget av Metvix utover 25 millioner Euro pr år, samt betaling for produksjon av lyskilder og Metvix. Uavhengig av oppnådd salg, er PhotoCure garantert betydelige royalty- og milepælsbetalinger i de første 5 år etter markedsføringsgodkjennelse av Metvix i USA. NOTE 23 - ANDRE FORHOLD PhotoCure ASA innleverte i april 2002 dokumenter til en domstol i Australia for å få patent nr. 624985 tilhørende Queen's Universitet i Kingston, Canada, erklært ugyldig. Patentet er lisensiert til DUSA Pharmaceuticals, Inc. og omhandler bruk av 5-aminolevulinsyre i fotodynamisk behandling. I dokumenter som ble levert til domstolen, viser PhotoCure til at offentlig informasjon vedrørende oppfinnelsen var kjent før patentsøknaden ble innlevert. DUSA har fremmet motkrav. 19
REVISJONSBERETNING FOR 2002 Til generalforsamlingen i Photocure ASA Vi har revidert årsregnskapet for Photocure ASA for regnskapsåret 2002, som viser et underskudd på kr 86.269.000 for morselskapet og et underskudd på kr 96.005.000 for konsernet. Vi har også revidert opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til dekning av underskuddet. Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling, noteopplysninger og konsernregnskap. Årsregnskapet og årsberetningen er avgitt av selskapets styre og administrerende direktør. Vår oppgave er å uttale oss om årsregnskapet og øvrige forhold i henhold til revisorlovens krav. Vi har utført revisjonen i samsvar med revisorloven og god revisjonsskikk i Norge. God revisjonsskikk krever at vi planlegger og utfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. Revisjon omfatter kontroll av utvalgte deler av materialet som underbygger informasjonen i årsregnskapet, vurdering av de benyttede regnskapsprinsipper og vesentlige regnskapsestimater, samt vurdering av innholdet i og presentasjonen av årsregnskapet. I den grad det følger av god revisjonsskikk omfatter revisjon også en gjennomgåelse av selskapets formuesforvaltning og regnskaps- og interne kontrollsystemer. Vi mener at vår revisjon gir et forsvarlig grunnlag for vår uttalelse. Vi mener at årsregnskapet er avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et uttrykk for selskapets og konsernets økonomiske stilling 31. desember 2002 og for resultatet og kontantstrømmene i regnskapsåret i overensstemmelse med god regnskapsskikk i Norge ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av regnskapsopplysninger i samsvar med lov og god regnskapsskikk i Norge opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til dekning av underskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Oslo, 25. februar 2003 ERNST & YOUNG AS Henning Strøm statsautorisert revisor 20