«Den nye europeiske tilsynsstrukturen og den norske tilpasningen»

Finansmarkedsprosjektet Seminar ved Det juridiske fakultet 11. november 2013 «Den nye europeiske tilsynsstrukturen og den norske tilpasningen» Erling G Rikheim 1

Oversikt EUs finanstilsyn-system Utfordringer for EFTA-partnerne i EØS-avtalen som følge av EUs finanstilsyn-system 2

European System of Financial Supervisors European Supervisory Authorities («mikrotilsyn») European Banking Authority (EBA) European Insurance and Occupational Pensions Authority (EIOPA) European Securities and Markets Authority (ESMA) European Systemic Risk Board (ESRB) («makrotilsyn») 3

Bakgrunn Finanskrisen (2008 -) Rapport fra «vismannsgruppe» februar 2009 Konklusjoner i Det europeiske råd juni 2009 4 forordninger foreslått av Europakommisjonen september 2009, vedtak i Rådet og Parlamentet høsten 2010: Reg 1092/2010(ESRB), Reg 1093/2010(EBA), Reg 1094/2010(EIOPA), Reg 1095/2010(ESMA), Dir 2010/78 Systemet etablert 1. januar 2011 Tilpasninger som følge av Bankunion/SSM; Reg 1022/2013 Evaluering høsten 2013 4

Formål The new Authorities in the ESFS will take over all of the functions of the existing committees, and in addition have certain extra competences, including the following: Developing proposals for technical standards, respecting better regulation principles; Resolving cases of disagreement between national supervisors, where legislation requires them to co-operate or to agree; Contributing to ensuring consistent application of technical Community rules (including through peer reviews); The European Securities and Markets Authority will exercise direct supervisory powers for Credit Rating Agencies; A coordination role in emergency situations. 5

Formål med mikrotilsynene improving the functioning of the internal market, including in particular a sound, effective and consistent level of regulation and supervision, protecting depositors, investors, policyholders, consumers and other beneficiaries, ensuring the integrity, efficiency and orderly functioning of financial markets, safeguarding the stability of the financial system, strengthening international supervisory coordination. 6

Mikrotilsynene virkemidler mv Fastsette tekniske standarder, gi anbefalinger mv for å bidra til enhetlig regelverk (single rulebook) og enhetlig tilsynspraksis Delta i tilsynskollegier og løse uenighet mellom nasjonale tilsynsmyndigheter gjennom bindende megling Adgang til i noen tilfelle å gi bindende pålegg til nasjonale myndigheter og til finansinstitusjoner ESMA er autorisasjons- og tilsynsmyndighet for enkelte typer institusjoner 7

EBA Art 17 6 Article 17 Breach of Union law 6. Without prejudice to the powers of the Commission pursuant to Article 258 TFEU, where a competent authority does not comply with the formal opinion referred to in paragraph 4 within the period of time specified therein, and where it is necessary to remedy in a timely manner such non-compliance in order to maintain or restore neutral conditions of competition in the market or ensure the orderly functioning and integrity of the financial system, the Authority may, where the relevant requirements of the acts referred to in Article 1(2) are directly applicable to financial institutions, adopt an individual decision addressed to a financial institution requiring the necessary action to comply with its obligations under Union law including the cessation of any practice. The decision of the Authority shall be in conformity with the formal opinion issued by the Commission pursuant to paragraph 4. 8

9 Finansdepartementet EBA Art 18 4 4. Without prejudice to the powers of the Commission pursuant to Article 258 TFEU, where a competent authority does not comply with the decision of the Authority referred to in paragraph 3 within the period laid down in that decision, the Authority may, where the relevant requirements laid down in the legislative acts referred to in Article 1(2) including in regulatory technical standards and implementing technical standards adopted in accordance with those acts are directly applicable to financial institutions, adopt an individual decision addressed to a financial institution requiring the necessary action to comply with its obligations under that legislation, including the cessation of any practice. This shall apply only in situations in which a competent authority does not apply the legislative acts referred to in Article 1(2), including regulatory technical standards and implementing technical standards adopted in accordance with those acts, or applies them in a way which appears to be a manifest breach of those acts, and where urgent remedying is necessary to restore the orderly functioning and integrity of financial markets or the stability of the whole or part of the financial system in the Union.

EBA Art 19 4 4. Without prejudice to the powers of the Commission pursuant to Article 258 TFEU, where a competent authority does not comply with the decision of the Authority, and thereby fails to ensure that a financial institution complies with requirements directly applicable to it by virtue of the acts referred to in Article 1(2), the Authority may adopt an individual decision addressed to a financial institution requiring the necessary action to comply with its obligations under Union law, including the cessation of any practice. 10

Mikrotilsynene - styre Ledes av «Board of Supervisors» Styreleder En representant for hvert nasjonale tilsyn En representant fra hvert av de andre Europeiske tilsynene (EBA, EIOPA, ESMA ESRB) Kommisjonen ECB er også med i EBA, ikke i EIOPA og ESMA 11

Mikrotilsynene - klageorgan Felles for alle tre tilsyn 6 medlemmer og 6 varamedlemmer Valgt av hhv EBA, EIOPA og ESMA fra liste satt opp av Kommisjonen Alle fysiske og juridiske personer, inkludert nasjonale myndigheter, kan påklage beslutninger fattet av hvert av mikrotilsynene 12

Formål med makrotilsynet The ESRB was created as the EU body in charge of macro-prudential oversight. Essentially, its role is to contribute to the prevention and mitigation of systemic risks to EU's financial stability by means of ex ante warnings and recommendations. 13

Makrotilsynet - virkemidler Kan gi advarsler og anbefalinger Advarsler og anbefalinger kan offentliggjøres Anbefalinger forutsetter «act or explain» 14

Makrotilsynet - styre ESRB General Board: Til sammen 65 medlemmer Leder og nestleder er leder og nestleder i ECB Hvert medlemslands sentralbanksjef Leder av hvert av mikrotilsynene Representant for Kommisjonen Representasjon fra to ESRB-komiteer Representant fra nasjonale tilsynsmyndigheter i hvert medlemsland (uten stemmerett) 15

Nye rettsakter som gir oppgaver til mikrotilsynene CRR og CRD IV (575/2013 og 2013/36) oppgaver til EBA Endringsdirektiv til Solvency II (Omnibus II (COM(2011)8), ennå ikke vedtatt) oppgaver til EIOPA CRA, AIFMD, EMIR (513/2011, 2011/61, 648/2012 samt forslaget til Omnibus II) oppgaver til ESMA 16

Oversikt EUs finanstilsyn-system Utfordringer for EFTA-partnerne i EØS-avtalen som følge av EUs finanstilsyn-system Homogenitet i EØS EØS-avtalens to-pilar struktur Nasjonale begrensninger på kompetanseoverføring 17

Nasjonale begrensninger på kompetanseoverføring, Grunnloven 26 og læren om «lite inngripende» myndighetsoverføring Følger ikke av ordlyden i Grunnloven Teori, bekreftet av utt fra Lovavdelingen Mye brukt ifm EØS og andre avtaler med EU Også overføring til organisasjoner vi ikke er medlem av Redegjørelse i NOU 2012:2 kap 11.3.3 Lovavdelingens uttalelse 8. desember 2010 basert på utkastet til EBA-forordning: Mer enn «lite inngripende». 18

Nasjonale begrensninger på kompetanseoverføring, Grunnloven 93: For at sikre den internationale Fred og Sikkerhed eller fremme international Retsorden og Samarbeide kan Storthinget med tre Fjerdedeles Flertal samtykke i, at en international Sammenslutning som Norge er tilsluttet eller slutter sig til, paa et saglig begrænset Omraade, skal kunne udøve Beføielser der efter denne Grundlov ellers tilligge Statens Myndigheder, dog ikke Beføielse til at forandre denne Grundlov. Naar Storthinget skal give sit Samtykke, bør, som ved Behandling af Grundlovsforslag, mindst to Trediedele af dets Medlemmer være tilstede. Bestemmelserne i denne Paragraf gjælde ikke ved Deltagelse i en international Sammenslutning, hvis Beslutninger har alene rent Folkeretslig Virkning for Norge. 19

Nasjonale begrensninger på kompetanseoverføring, mulighet for å bli medlem? Norske tilsynsmyndigheter hadde observatørstatus med utstrakt deltakelse i tilsynskomiteene 2009 2010: Arbeid for å få deltakelse i de nye organene Eks på tekst om «tredjeland» EBA preamble 44 og 65, Art 33 og 75, ESRB Art 3, 9 20

EBA tekst om tredjeland; preamble 44 Given the globalisation of financial services and the increased importance of international standards, the Authority should foster dialogue and cooperation with supervisors outside the Union. It should be empowered to develop contacts and enter into administrative arrangements with the supervisory authorities and administrations of third countries and with international organisations, while fully respecting the existing roles and respective competences of the Member States and the Union institutions. Participation in the work of the Authority should be open to countries which have concluded agreements with the Union whereby they have adopted and are applying Union law, and the Authority should be able to cooperate with third countries which apply legislation that has been recognised as equivalent to that of the Union. 21

EBA tekst om tredjeland, Art 75 Participation of third countries 1. Participation in the work of the Authority shall be open to third countries which have concluded agreements with the Union whereby they have adopted and are applying Union law in the areas of competence of the Authority as referred to in Article 1(2). 2. The Authority may cooperate with the countries referred to in paragraph 1, applying legislation which has been recognised as equivalent in the areas of competence of the Authority referred to in Article 1(2), as provided for in international agreements concluded by the Union in accordance with Article 216 TFEU. 22

EBA tekst om tredjeland, Art 75 (forts) 3. Under the relevant provisions of the agreements referred to in paragraphs 1 and 2, arrangements shall be made specifying, in particular, the nature, scope and procedural aspects of the involvement of the countries referred to in paragraph 1 in the work of the Authority, including provisions relating to financial contributions and to staff. They may provide for representation, as an observer, on the Board of Supervisors, but shall ensure that those countries do not attend any discussions relating to individual financial institutions, except where there is a direct interest. 23

ESRB Art 9 5 Participation in the work of the ESRB may be open to high-level representatives of the relevant authorities from third countries, in particular from EEA countries, strictly limited to issues of particular relevance to those countries. Arrangements may be made by the ESRB specifying, in particular, the nature, scope and procedural aspects of the involvement of those third countries in the work of the ESRB. Such arrangements may provide for representation, on an ad-hoc basis, as an observer, on the General Board and should concern only items of relevance to those countries, excluding any case where the situation of individual financial institutions or Member States may be discussed. 24

Noen mulige EØS-tilpasninger Full direkte byråkompetanse kombinert med fullt medlemskap og innlemmelse med ¾ flertall i Stortinget? Legge direkte kompetanse overfor private parter til EFTA-pilaren med ¾ flertall i Stortinget? Fjerne all direkte byråkompetanse overfor EFTA? Redusere direkte byråkompetanse overfor private parter i EFTA-statene, slik at den likevel bare blir «lite inngripende»? Fjerne direkte byråkompetanse over private parter i EFTA-statene, men ikke kompetanse overfor nasjonale myndigheter? 25