Eiendomskreditt AS Beskrivelse av virksomheten og sikkerhetsmassene 1. kvartal 2016 1
Del 1 Del 2 Del 3 Del 4 Eierstruktur, virksomhet og økonomi Bolighypotek (boligkreditt) Eiendomshypotek (næringskreditt) Innlån, likviditet og rating 2
Del 1: Landsdekkende kredittforetak Etablert i 1997 med forretningsadresse i Bergen 11 årsverk administrerer totalt NOK 10,5 milliarder Forvaltningskapital på NOK 4,7 milliarder Har pantelån som eneste produkt - Næringseiendom, fellesgjeld til borettslag og selveiende boliger Vedtektsfestet LTV-grenser på 55% (næring), 60% (utleiebolig) og 65% (bolig) Egen distribusjon, samt samarbeid med sparebanker og organisasjoner Utlån i alle landets fylker, men hovedvekt i Oslo, Akershus, Hordaland og Rogaland (70%) 18 driftsår uten tap på utlån Eies av 85 sparebanker Utlån per fylke 30.09.15 0 50m 50 150m 150 250m 250 1 000m Eiendomskreditt har følgende rating fra S&P fra august 2015: 3
Aksjonæroversikt Eid av 85 sparebanker Våre 10 største aksjonærer står for ca. 55% av aksjene i selskapet Stor geografisk spredning på eiersiden 10 største aksjonærer pr 30/09/15 Alle sparebankalliansene representert blant eierbankene 4
Organisasjon Arvid Andenes, leder Nils Martin Axe, nestleder Svein Ivar Førland Lisbeth Flågeng Gunnar Skeie Styret (Sparebanken Sogn og Fjordane) (Siviløkonom) (Sandnes Sparebank) (Helgeland Sparebank) (Advokat) Administrerende direktør Jan Kaare Hellevang Leder forretningsstøtte og kontroll Ann Cathrine Lerstad Finansdirektør Lars W Lynngård Direktør utlån Geir Rasmussen 5
Forretningsidé Lav kredittrisiko Billige innlån Lave tap Lave kostnader Lave utlånsrenter Attraktiv for gode låntakere 6
Låneformål Boliger Borettslag Utleiegårder Næringsbygg 7
Utlånsvirksomhet OMF Bolighypotek - Egendistribusjon Huseiernes landsforbund (HL) Hjemmeside Annonsering Eiendomskreditt AS OMF Næringshypotek - Samarbeid med eierbanker - Egendistribusjon 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 Utlånsutvikling (mill.kr) 1089 961 898 1465 2875 2798 2809 2274 1.kvartal 2013 1.kvartal 2014 1.kvartal 2015 1.kvartal 2016 Eiendomshypoteklån Bolighypoteklån 8
Nøkkeltall Parameter / nøkkeltall 31.03.16 31.03.15 Resultat før skatt (mill kr) 9,8 9,5 Netto renteinntekter (mill kr) 12,7 13,7 Netto renteinntekter / GFK 1,08% 1,12% Driftskostnader (mill kr) 4,3 4,6 Driftskostnader / GFK 0,36% 0,38% Utlånsvolum (mrd kr) 3,8 3,9 Utlånsvolum økning (siste 12 mnd) -4,18% -5,21% Forvaltningskapital (mrd kr) 4,7 4,8 Kapitaldekning 18,72% 17,61% Ren kjernekapitaldekning 12,70% 11,76% Egenkapitalavkastning (før skatt) 9,10% 9,35% Egenkapitalavkastning (etter skatt) 6,83% 6,83% GFK: Gjennomsnittlig forvaltningskapital 9
Hovedtall fra resultatregnskapet Tall i 1000 kr 31.03.2016 31.03.2015 Netto renteinntekter (mnok) Netto renteinntekter 12 673 13 651 13,2 14,5 16,0 16,7 16,0 16,1 13,2 13,6 13,7 12,9 11,6 12,4 12,7 Andre inntekter 411 333 Driftskostnader 4 263 4 564 Gev/tap verdipapir 943 104 Avsatt til uspes.tap 0 0 Resultat før skatt 9 763 9 524 9,6 10,0 Resultat før skatt (mnok) 12,1 11,8 12,3 12,2 8,8 9,2 9,5 8,8 4,2 5,4 9,8 Skatt 2 437 2 563 Resultat etter skatt 7 327 6 960 10
Hovedtall fra balansen Tall i 1000 kr 31.03.2016 31.03.2015 Utlån (mnok) Eiendeler Utlån 3 750 777 3 914 250 3 944 4 186 4 193 4 126 4 129 4 041 3 968 4 018 3 914 3 748 3 804 3 793 3 751 Bankinnskudd 431 819 427 436 Obligasjoner 505 895 478 466 Andre fordringer 27 772 23 779 Sum eiendeler 4 716 262 4 843 931 Gjeld og egenkapital Verdipapirgjeld 4 055 868 4 205 063 Annen gjeld 27 539 27 765 4 542 5 091 5 078 Forvaltningskapital (mnok) 4 878 4 916 4 914 4 828 4 870 4 844 4 808 4 736 4 682 4 716 Ansvarlig lånekapital 125 000 125 000 Fondsobligasjoner 75 000 75 000 Egenkapital 432 854 411 103 Sum gjeld og egenkapital 4 716 262 4 843 931 Balansetall for 2014 er omarbeidet til IAS19 (Pensjonsforpliktelser) 11
Mislighold og tap Eiendomskreditt har aldri realisert tap på utlån Mislighold (% av brutto utlån) Per 31.03.2016 var 8 engasjementer med utestående krav på NOK 18,2 mill. misligholdt over 90 dager. Mislighold utgjør 0,50% av brutto utlån. Av de misligholdte lånene tilhører NOK 14,5 mill. eiendomshypotek-porteføljen. Resterende krav ligger utenfor OMF-porteføljene. Alle engasjementene er sikret med pant i fast eiendom der pantet overstiger våre krav. 2,30 0,65 0,77 3,75 3,00 1,88 2,23 2,06 1,96 1,97 0,84 1,90 0,50 Det er ikke funnet grunnlag for å gjøre ytterligere nedskrivninger på individuelle utlån eller grupper av utlån per 31.03.2016 12
mnok Kapitaldekning 20,00% 18,00% 16,00% 14,00% 12,00% 10,00% 8,00% 6,00% 14,11% 10,12% 13,18% 9,83% 15,30% 12,22% 11,05% 17,55% 13,91% 11,72% 18,64% 18,72% 14,89% 14,95% 12,64% 12,70% Kjernekapitaldekning Ren kjernekapitaldekning Kapitaldekning Kjernekap./Totalkap. 4,00% 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 700,0 600,0 500,0 400,0 300,0 200,0 100,0 31.03.2016 Samlet ansvarlig kapital utgjør NOK 621,9 mill. per 31.03.2016 Ren kjernekapital utgjør NOK 421,9 mill. 0,0 Periodens resultat er ikke inkludert Ansvarlig kapital 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Ren kjernekapital Annen kjernekapital Tillegskapital 13
Del 2: Bolighypotek Sikkerhetsmassen kan bestå av: Eneboliger og rekkehus Selveierleiligheter Fritidseiendommer Boligaksjeselskap Lån må ligge innenfor 65% av forsvarlig verdi Lavere grense kan settes etter vurdering Fritidseiendommer må ligge innenfor 55% av forsvarlig verdi 14
Bolighypotekporteføljen Tall i mnok 31.03.2016 31.03.2015 Sikkerhetsmasse 1 028 1 106 - Herav utlån 898 960 Overdekning i sikringsmasse 77 231 Overdekning i sikringsmasse (%) 8,1% 26,3% Indeksert LTV (%) 39,6% 40,7% Utstedte OMF* 951 875 Annen fyllingssikkerhet enn utlån 129 145 Andel lån med flytende rente 62,7% 60,7% Antall lån 714 784 Gjennomsnittlig lånestørrelse 1,26 1,23 Fylkesvis fordeling Akershus Oslo Hordaland Rogaland Buskerud Sør-Trøndelag Vestfold Østfold Vest-Agder Møre og Romsdal Aust-Agder Hedmark Oppland Troms Telemark Nordland Finnmark Sogn og Fjordane *Redusert for beholdning av egne obligasjoner 15
mnok Belåningsgrad (Loan To Value) LTV-intervaller fordelt på eiendomstyper Portefølje fordelt på belåningsgrad 400 350 300 250 200 Tomannsbolig Rekkehus Leilighet Enebolig 57% 38,9 % 32% Gjennomsnittlig indeksert LTV: 39,6 % 150 21,7 % 19,5 % 100 50 11,4 % 7% 3% 8,5 % 1% - 0-20 % 20-40 % 40-50 % 50-60 % 60-75 % LTV 0-20 % LTV 20-40 % LTV 40-50 % LTV50-60 % LTV 60-75 % Hvert lån plassert i sin helhet Hvert lån splittet opp og fordelt på belåningsintervallene det dekker 16
Del 3: Eiendomshypotek Sikkerhetsmassen kan bestå av: Boligeiendommer for utleie Borettslag Kombinerte bolig- og næringseiendommer Butikk- og handelseiendommer Kontoreiendommer Kombinerte næringsbygg Øvrige næringsbygg IKKE jordbruk/skogbruk/tomter/utbyggingsprosjekt/ oppdrettsanlegg/ spesialanlegg Lån må ligge innenfor 55% av langsiktig verdi Bolig for utleie innenfor 60% Krav om kurant beliggenhet 17
Eiendomshypotekporteføljen Tall i mnok 31.03.2016 31.03.2015 Sikkerhetsmasse 3 160 3 109 - Herav utlån 2 789 2 785 Overdekning i sikringsmasse 852 679 Overdekning i sikringsmasse (%) 36,9% 27,9% Indeksert LTV (%) 37,3% 38,6% Utstedte OMF* 2 308 2 430 Annen fyllingssikkerhet enn utlån 371 323 Andel lån med flytende rente 81,6% 75,5% Antall lån 370 370 Gjennomsnittlig lånestørrelse 7,59 7,56 Fylkesvis fordeling HORDALAND OSLO AKERSHUS ROGALAND BUSKERUD SØR-TRØNDELAG SOGN OG FJORDANE ØSTFOLD HEDMARK MØRE OG ROMSDAL AUST-AGDER OPPLAND VEST-AGDER TELEMARK FINNMARK NORDLAND VESTFOLD NORD-TRØNDELAG TROMS *Redusert for beholdning av egne obligasjoner 18
mnok Belåningsgrad (Loan To Value) Belåningsgrader fordelt på pantets bruk 800 LTV 50-60 % 700 LTV 40-50 % 600 LTV 20-40 % LTV 0-20 % 500 400 300 Portefølje fordelt på belåningsgrad 58% 42,0 % 35% 28,5 % Gjennomsnittlig indeksert LTV: 37,3 % 200 18,4 % 100-11,1 % 6% 1% LTV 0-20 % LTV 20-40 % LTV 40-50 % LTV50-60 % Hvert lån i sin helhet Hvert lån splittet opp og fordelt på belåningsintervallene det dekker 19
mnok Del 4: Innlånsstuktur 1500 1000 500 0 Forfall innlån 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022 2023 2026 Senior obligasjoner OMF Eiendomshypotek OMF Bolighypotek Nye brutto låneopptak 2016 (mnok) Eiendomshypotek 100 Bolighypotek 50 Seniorobligasjoner 81 Sertifikater - Netto utestående obligasjonsgjeld (mnok) Eiendomshypotek 2 308 Bolighypotek 951 Seniorobligasjoner 796 Sertifikater - 20
Rating Eiendomskreditt AS mottok rating fra Standard & Poor s Rating Service 1. juli 2014 Samtidig ble selskapets eiendomshypotekobligasjoner med fortrinnsrett tildelt langsiktig rating Eiendomskreditt AS Eiendomskreditt seniorgjeld Eiendomshypotek (Næringskreditt) Bolighypotek (Boligkreditt) 01.07.2014 BBB/A-2 (Outlook negative) BBB/A-2 (Outlook negative) AA (Outlook negative) N/A 05.05.2015 BBB/A-2 (Outlook negative) BBB/A-2 (Outlook negative) 14.08.2015 AA+ (Outlook negative) «Outlook negative»: Negative utsikter reflekterer den negative trenden S&P ser for økonomisk risiko i det norske banksystemet. S&P s vurdering er at en potensiell svekkelse av norsk økonomi kan få negative effekter for Eiendomskreditts virksomhet og det norske markedet for næringseiendom generelt 21
Rating forts. Rating rasjonale - Eiendomskreditt AS o Business Position :Weak Liten størrelse Geografisk- og sektorkonsentrasjon o Capital and earnings: Very strong Kapitalisering (risikojustert) Økt inntjening Kostnadseffektiv o Risk position: Moderate Konsentrasjon i næringseiendomsektoren «Single-name» konsentrasjon Økt diversifisering gjennom vekst Lav LTV Kredittprosedyrer og god tapshistorikk o Funding: Below average Avhengig av obligasjonsmarkedet (manglende diversifisering av fundingkilder) Ikke kommitert likviditetsstøtte fra eiere o Liquidity: Adequate Redusert andel kort funding Tilstrekkelig likviditetsreserver o Systemic importance: Low Forventes ikke mottak av noen ekstraordinær støtte fra myndigheter 22
Rating forts. Rating rasjonale - Eiendomshypotek (OMF) Styrker Lav «weighted-average LTV ratio» i forhold til tillat LTV ratio under norsk lovgivning har bidratt til drift uten tap siden oppstart i 1997 Tilgjengelige eiendeler i sikkerhetsmassen ligger godt over nivået som er forbundet med nåværende rating Svakheter Sikkerhetsmassen består i hovedsak av næringslån, som S&P oppfatter som mer risikabelt enn boliglån Norge har enda til gode å introdusere lovgivning tilsvarende EUs BRRD BRRD: The Bank Recovery and Resolution Directive 23
Rating forts. S&P Ratings Services: Transaction Update: Eiendomskreditt AS (Commercial Mortgage Covered Bonds) August 20, 2015 24