Norsk sammendrag 16. oktober 2008

Norsk sammendrag 16. oktober 2008 Tilrettelagt av Nordic Petroleum ASA Tegningsperiode: Fra 30. oktober kl. 09.00 til 14. november kl. 18.00 Norsk tid Org.nr.: 976 745 493 Stiftelsesdato: 18.06.1996 Oppgjørsagent:

1. Investeringssammendrag Nordic Petroleum vil gjennomføre en emisjon for å hente inn inntil NOK 15.000.000,- tilsvarende CAD 3.000.000,- for å ferdigstille kjøp av Mega Pyramid prosjektet og Farm-in avtale med Skyway Resources. Samt for å utvikle disse prosjektene videre til produksjon. I tillegg vil midlene bli benyttet til å igangsette videre kartlegging av tungoljeforekomstene i Chard, inkludert å forberede boring av avgrensningsbrønner, til videre forretningsutvikling, samt som generell arbeidskapital. Foreliggende tegningsgaranti på NOK 3 mill dekker ferdigstilling av Mega Pyramid kjøpet og mulige investeringsforpliktelser i Skyway prosjektet. Fullstendig prospekt kan lastes ned ifra selskapets nettside www.nop.as. Sammendraget kan ikke betraktes som separat dokument ifra det fullstendige prospektet og ansvarsfraskrivelsene er tilsvarende hoveddokumentet. Kapitalutvidelse : Tegningsgaranti: Antall nye aksjer : Aksjekapital : Tegningskurs : Tegningsperiode: Fortrinnsrett: Overtegning: Potensiell ekstern åpen emisjon: Rettet emisjon mot alle eksisterende aksjonærer per 29. oktober. Det vil ikke bli utstedt tegningsretter. NOK 3 mill garantert tegnet. Garantien nedreguleres etter hvert som aksjeemisjonen blir tegnet opp. Dvs at de første NOK 3 mill tegnet går mot garantien, som da bortfaller. Opp til 60 millioner Øker fra 203.945.000 aksjer til 263.945.000 aksjer (275.195.000 inkl. Mega Pyramid kjøpet; 302.695.000 totalt utestående aksjer fully diluted ) NOK 0,25 per aksje Fra 30. oktober kl. 09.00 til 14. november kl. 18.00 Norsk tid Eksisterende aksjonærer per 29 oktober har fortrinnsrett til tegning. 3 aksjer gir rett til å tegne 1 ny. Eksisterende aksjonærer per 29 oktober har anledning til å overtegne. Blir emisjonen mer enn fulltegnet vil aksjer bli allokert til eksisterende aksjonærer pro rata i henhold til eierskap Selskapet kan plassere aksjer til nye aksjonærer dersom eksisterende aksjonærer ikke utøver sine rettigheter. 1

$ Allokering: Kunngjøring av tildelingen vil bli sendt aksjonærer omkring 21. november 2008. Betalingsdato: Innbetalingsdato for tildelte aksjer er på eller omkring 28. November 2008. Utstedelse av aksjer: De nye aksjene vil utstedes til tegnerens VPS konto på eller omkring 15. desember. Første handelsdag: Første handelsdag er forventet å være på eller omkring 16. desember. Bruttoproveny fra kapitalutvidelsen: Opp til NOK 15.000.000,- Kostnader: Out of pocket kostnader til rådgivere er estimert til maksimalt NOK 300.000,- tilsvarende 2% av emisjonen 2. Strategi Selskapets målsetting: Å utvikle langsiktig aksjonærverdier gjennom effektiv oppstrøms petroleumvirksomhet internasjonalt. Kortsiktig mål: Skape aksjonærverdier gjennom oppgradering av reserver, bringe reserver frem til produksjon og mulig salg av eiendeler. 300000000 275000000 250000000 225000000 200000000 175000000 150000000 125000000 100000000 75000000 50000000 25000000 0 25000000 10år Akkumulert Kontantstrøm 1 2 3 4 5 6 7 8 9 10 Years Chard 30 Mega Pyramid Skyway 10 6 2.1. Strategi og Målsetninger Selskapets strategi er å anskaffe rimelig lete- og produksjonsareal og å utvikle disse til reserver og produksjon. Selskapet søker å utvikle olje og gass andeler til reserver med en lav utviklingskostnad per fat. På kort sikt vill aksjeverdier skapes gjennom å utvikle potensialet i selskapets landarealer og lisenser ved å oppgradere potensielle ressurser til produserbare reserver (P1 og P2) og påfølgende produksjon av olje og gass. Salg av lisenser eller rettigheter blir løpende vurdert og vil bli gjennomført dersom det vil for selskapet gi en fordelaktig realisering av verdier. 2

Det er også riktig å fremheve at turbulente tider i seg selv vil gi en rekke nye muligheter, og det er viktig å være i posisjon til å benytte gode anledninger. På lang sikt planlegges det at stabil kontantstrøm, gunstige oppkjøp og verdiskapende utvikling av eiendeler vil føre til stadig økende aksjeverdier. I løpet av høsten 2007 valgte selskapets aksjonærer å fokusere på Kanada. En fullstendig endring i selskapets ledelse og styre ble gjennomført, og strategien ble endret til å fokusere på å oppnå hurtig kontantstrøm og aksjeverdiøkning gjennom konvensjonell olje og gass produksjon i Kanada. Selskapet vil kunne oppnå olje og gass produksjon sent i 2008, eventuelt tidlig 2009. Vår strategi i Kanada er å hurtig bringe våre nye felt i produksjon og sørge for en rask oppbygging av produksjonsnivået. For oljesand er strategien å utvikle oljesand ressursene i faser som innebærer lav risiko og fremtidig vekst. 2.2. Eiendeler Selskapets eiendeler er: 4000000 3500000 3000000 2500000 2000000 1500000 1000000 500000 0 New assets BOPY Chard BOPY eqv. MP BOPY Skyway Nordic Total Chard oljesand lease med 31 seksjoner over totalt 19840 acres (8029 hektar). 100 % eierskap. Mega Pyramid gass og konvensjonell oil leases med 46120 acres (18664 hektar). 100 % eierskap. Skyway Ltd Carmangay Prospect 5 seksjoner med 3200 acres (1296 hektar) olje og gass. - Eierskap avhenger av investering i leteutgifter og vil variere mellom 30-45 % after payout. Svalbard 12 utmål 100% av 57 funnpunkt Grønland Leterettigheter frem til 2012 Disco/Nussuaq og Nordøst Grønland 3

3. Hvorfor Investere i Nordic Petroleum ASA Nordic Petroleum er et lete og utviklings selskap med eiendeler som har et meget stort potensial. Med potensial og synlighet for god vekst i olje og gass produksjon representerer selskapet en unik vekstmulighet. Sett i forhold til selskapets størrelse og nåværende markedskapitalisering (pre money NOK50m @nok0,25 per aksje) har Nordic en enorm samling av lisenser. Selskapet vil aktivt bearbeide disse for å utnytte det fulle potensial i lisensene. Olje- og gassressurser i Nordic Petroleums portefølje har potensial til i første omgang å kunne utvikles til over 200 millioner fat formelt kategorisert som reserver (P1, P2 og P3) og estimert på P50 basis (mest sannsynlige tall for produserbart volum av olje og gass). Av disse er 50BCF gass reserver tilsvarende 8,3 millioner fat olje ekvivalenter. Disse reservene har et potensial til å nå en produksjon på 5 9000 fat oljeekvivalenter per dag i løpet av 3-4 år. Basert på dagens kunnskap om lisensene kan produksjon også bli vesentlig høyere enn dette. 4. Olje og Gass Eiendeler 4.1. CHARD Tungolje prosjekt Chard har et potensial til å produsere 4,000 per dag. Prosjektet vil benytte dampinjeksjon (SAGD) og bli gjennomført som et småskala anlegg. Prosjektet er lokalisert 180km syd for Fort McMurray. Det er flere tilsvarende dampinjeksjons prosjekter i området Prosjektet har 295 millioner fat olje in place, hvorav mulige utvinnbare reserver estimeres til å være mellom 28.5 176 millioner fat Prosjektet omfatter 19840 acres Området er omkranset av store oljeselskaper, med StatoilHydro som nærmeste nabo. Prosjektet er også nær felt som er i produksjon. Infrastruktur er på plass (motorvei, rørledninger og kraft). Dette innebærer store kostnadsfordeler. Erfaring viser at småskala produksjon av tungolje er effektivt og lønnsomt. 4

Nordic Petroleum ASA har sikret produksjonsrettene til utvikling av 31 seksjoner (19840 acres eller 8029 hektar) i Athabasca oljesand Chard området. Sanden estimeres å inneholde (i henhold til De Golyer & MacNaughton) 295 millioner fat av olje (in place), i to lag av sand. Basert på dagens teknologier vil en sannsynlig fremdriftsplan være utvikling av 2-3 seksjoner (1920 acres), hvor sand tykkelsen er over 10 meter og med en olje på plass 92.44 millioner fat. Oljens kvalitet er estimert til å være mellom 8 and 12 API, så produksjon vil gjennomføres ved boring av brønner for å injeksere damp og kjemikalier for å presse oljestrøm ut fra produserende brønner. De miljømessige konsekvenser av en slik operasjon er nær den samme som for konvensjonell oljeboring. 5

4.2. DeGolyer & MacNaughton Studiet DeGolyer & MacNaughton har gjennomført en studie av NOPEs Chard felt. De øverste lagene inneholder primært gass. Snitt sand tykkelse er 5-7m. Den mellomste kanalen inneholder Bitumen og noe gass. Sand tykkelsen varierer fra 3m til 30m. Tilstedeværelse av bitumen er konsentrert til det nordvestre hjørnet. Porøsiteten varierer fra 27-35 prosent og oljens metningsgrad er ca. 70-75 %. Olje in place estimeres til 151 MMbbl. Den lavere kanal er hovedsakelig våt. Sand tykkelse varierer mellom 10-50 m. Den gjennomsnittlige porøsiteten anslås til 30 % og oljemetningsgrad på 75 %. Olje in place estimeres til 144 millioner fat. Totalt gir dette 295 millioner fat olje på stedet. 4.3. Sogning Studiet Sogning studiet kommer til omtrent same konklusjoner både på tykkelse av soner, porøsitet, permabilitet og oljemetningsgrad for de enkelte soner. Samlet ser de en gjennomsnittlig tykkelse på 13 meter, en porøsitet på 33% og en oljemetningsgrad på 82%. Dette gir en estimert olje in place på 352 millioner fat. Steam Assisted Gravity Drive (SAGD) vil være nødvendig for å utvinne oljen. Gjennomsnittlig utvinningsrate for SAGD er 65%. Anvendes 50% som utvinningsgrad er mulig utvinnbare reserver 176 million fat. For å kunne verifisere og bokføre reservene må minst 6 brønner bli boret. I tillegg anbefales ytterligere 2 brønner til. 4.4. Reserver Basert på loggtolkninger av 120 brønner på NOPEs lisens og i tilstøtende områder er oljesanden vel definert og sikker. Det er imidlertid usikkerhet om grensen mellom olje og vannsonene i reservoaret. Derfor er det et spørsmål om mulig beregnede utvinnbare reserver er i området 28 millioner fat eller 70 million fat. For å bestemme den mest økonomiske utviklingsplan trengs det å bores 3-5 brønner. DeGolyer & MacNaughton Study Data konkluderer med mulig utvinnbare reserver på 28.5-57 millioner fat. 6

4.5. Chard Feltutviklingsplan Reserver Geologiskstudie for å fastslå de beregnede ressurser og synliggjøre beliggenheten av de seismiske linjer. Reserve/ressurs beregningmars 2008. DeGolyer MacNaughton ferdig. Planlegging Utviklingsplan og boretillatelser. Mulig seismisk skyting av feltetog evaluering. Integrering av seismikk igeologimodellen. Revurdering av ressurser. Produksjon Nøyaktig plasseringav letebrønner10-12 brønner. Boring av opp til 5 letebrønnermed en konvertering tilproduksjon. Testproduksjon 2009: Poor mans konseptog Huff and Puff. Uavhengigreserve beregning. Boring av 20 brønnerdes.-apr. 2010. Full feltutvikling og operativ produksjon i2010. 7

4.5.1. Produksjonsmål Prognoser Basert på 30 produsenter og 15 injeksjonsbrønner er NOPEs målsetning å oppnå følgende produksjon. 4.6. Lønnsomhet Modellene viser en 30 og 20 brønns utbygging for tidlig produksjon fra Chard for en tidsperiode på 11 år. Lånefasiliteter er avhengig av at reserver blir påvist og at produksjonen har startet opp. Første modell viser en 30 brønn utvikling. 8

NOPE Økonomimodell Chard 30 Brønner Betydelig oppside på reserve potensialet 10 år 5 år - Kun 14 mill fat (30brønner) utvinnet over 11 år - 40-50% ut av 92-240 mill fat burde kunne Olje produksjon (mbbls) 11 997 5 991 utvinnes Gass produksjon (mcf) 120 60 - Ny teknologi er under utvikling som vil Inntjening ($mm) 838 418 redusere kapitalinvesteringer Produksjonsskatter $15mill lån for ytterligere kapitalinvesteringer 218 82-5år tilbakebetaling m. 12% rente Operative kostnader ($mm) 216 107 Oppkjøpet finansert med: Kapitalinvestering ($mm) 52 52 2007: $ 500 000 kontanter Operative kostnader ($/bbl) 2007: 40 mill aksjer 18,0 17,9 Skatter; produksjonsavgifter (Royalty) brukt: Kapitalinvestering ($/bbl) 4,3 8,7-25% tungolje (1% før tilbakebetaling) Firmaskatt ($mm) 115 61-16% gass Netto kontantstrøm ($mm) - 2.5% tilleggsavgift 238 117 Prosjektets 11 år prognose NPV $148 mill NPV10 før Firmaskatt 211 129 Diskonteringssats 10% ($mm) NPV10 ($mm) 141 83 Neste modell viser produksjons scenario på 20 brønner. Total produksjon i denne perioden fra 20 brønner er modellert til i underkant av 9 millioner fat. Det er derfor betydelig potensial i et fullt utviklingsprogram. 9

NOPE Økonomimodell Chard 20 Brønner Betydelig oppside på reserve potensialet - Kun 9 mill fat (20brønner) utvinnet over 11 år - 40-50% ut av 92-240 mill fat burde kunne utvinnes - Ny teknologi er under utvikling som vil redusere kapitalinvesteringer: - Kjemikalier og gass injeksjon kombinert med damp. $10mill lån for ytterligere kapitalinvesteringer - 5år tilbakebetaling m. 12% rente Oppkjøpet finansert med: - 2007: $ 500 000 kontanter - 2007: 40 mill aksjer Skatter; produksjonsavgifter (Royalty) brukt: - 25% tungolje (1% før tilbakebetaling) - 16% gass - 2.5% tilleggsavgift Prosjektets 11 år prognose NPV $104 mill Diskonteringssats 10% 10 år 5 år Olje produksjon (mbbls) 8 255 4 255 Gass produksjon (mcf) 83 43 Inntjening ($mm) 577 297 Produksjonsskatter 147 56 Operative kostnader ($mm) 148 76 Kapitalinvestering ($mm) 36 36 Operative kostnader ($/bbl) 18 17,8 Kapitalinvestering ($/bbl) 4,3 8,4 Firmaskatt ($mm) 79 44 Netto kontantstrøm ($mm) 166 86 NPV10 før Firmaskatt ($mm) 149 94 NPV10 ($mm) 100 61 Kapitalinvesteringene er brutt ned på de enkelte utviklingsfaser i felt utviklingen og er fordelt på de første 3 år. Operative kostnader består av faste og variable kostnader og er hentet operatørtall fra nabofelt. 10

5. Konvensjonell Olje og Gass Utvikling For å oppnå tidlig kontantstrøm har NOPE inngått en avtale med Pan Pacific Land Inc. for kjøp av tradisjonelt medium - lett olje og gass produserende område på 46120 acres i Mega Pyramid nær British Columbia. I tillegg farmer NOPE seg inn med Skyway i et annet område nær Carmangay. Mega Pyramid CHARD Skyway Med kjøpet av Mega Pyramid og Skyway farm-in avtalen er selskapet i posisjon til å oppnå kontantstrøm allerede i januar 2009. Mega Pyramid oppkjøpet vill medføre en 2 til 3 års utviklingstid ved å bore og produsere 10-30 brønner, med et potensial på opp til 35-50Bcf av konvensjonell gass som leveres til rørledninger som går gjennom området. Skyway s farm-in prospekt fordrer et program av 1-6 brønner med et potensial på 3-18MMscf/d. Selskapet har flere muligheter for å skaffe land, eksisterende produksjon og oppkjøp av mindre selskaper i Alberta. 11

Mega Pyramid ble kjøpt for $ 445 000 og utstedelse av 11,25 millioner aksjer. Kjøpet er fra Keppoch and Pan Pacific Land Corporation. Skyway Prospektet er en farm-in avtale med Masters Energy (www.mastersenergy.com). Første brønn er estimert til rundt $ 500 000. Nordic vil allokeres inntekter i henhold til totale investeringer (foreløpig $ 300 000) som vil variere mellom en 30-45% utbetalingsandel. 5.1. Skyway Prospektet Prospektet ligger i et olje og gass rikt område ca. 80 km sydøst for Calgary. NOPE vil inngå i en Joint Venture med Skyway Ltd. for finansiering av boringen av en brønn i en farm-in med Masters Energy. Masters Energy vil være operatør og utføre boringen. Første brønn har et potensial til å oppnå 1-3 MMscf/dag og et reserve potensial på 4BCF. NOPE har mulighet for deltakelse i opp til 6 brønner på landområdene utpekt på neste side. Det er også en olje og gass formasjon i loggene som tidligere har blitt oversett. 12

Brønn: Oljesonemed olje-vann kontakt. Mulighet for nikkepumpe etter re-entry. Produserende oljebrønner Brønn: 32.5API oljesone, mulig pumpebrønn, gass krone Up-dip Gas-Cap Brønn: Testet 7 millionerscf/d, med nåværende produksjon på 3 mill scf/dag Brønn: Produsert 1.7 mill fat olje og 6.8BCF gass Trykkoppbygning opp mot 90% av originalt 13

5.1.1. Økonomiske Prognoser NOPE Økonomimodell Skyway 6 Brønner 6 brønn (2 rekompletteringer) program 10 Bcf utvinnbart 10yrs 5yrs - Farm-in med Masters Energy Olje produksjon (mbbls) 111 63 - Finansierings JV med Skyway Ltd. - $1.26 mill NOPE investering for 6 brønner Gass produksjon (mmcf) 9 636 5 557 $500k lån for ytterligere kapitalinvesteringer Inntjening ($mm) 112 70-5år tilbakebetaling m. 12% rente Produksjonsskatter 23 15 Utbetalingsandel (Working Interest) med $300k investering Operative kostnader ($mm) pr ny brønn: 12 6 Før Tilbakebetaling 36.4% Kapitalinvestering ($mm) 2 2 Etter Tilbakebetaling 31.4% Operative kostnader ($/mcf) 1,3 1,3 Skatter; produksjonsavgifter (Royalty) brukt: Kapitalinvestering ($/mcf) 0,3 0,5-20% lettolje - 16% gass Firmaskatt ($mm) 24 15 Prosjektets 11 år prognose NPV $34 mill Netto kontantstrøm ($mm) 51 32 NOPE W.I. 11 år prognose NPV $12 mill NPV10 før Firmaskatt ($mm) 50 36 Diskonteringssats 10% NPV10 ($mm) 34 24 NOPE W.I. NPV10 ($mm) 12 8 5.1.2. Boreplan Den første brønnen vil bli påbegynt og deretter satt i produksjon i november-desember 2008. Bore og kompletterings perioden er maksimum 2 uker per brønn. De produserende soner er på 600 1500 meter. Nabobrønner produserer fra 500 Mscf/dag til 3.5 MMscf/dag. 14

5.2. Mega Pyramid 5.2.1. Mega Pyramid Generell Geologi Mega Pyramid ligger i Western Canada Sedimentary Basin. Denne trenden strekker seg fra Nord Østre British Columbia gjennom Alberta og Saskatchewan og inn i Manitoba. En mengde olje og gass funn er blitt gjort langs denne trenden som samlet inneholder milliarder av fat olje og billioner av kubikkfot av gass. Funn i disse strukturer påvises hyppig fortsatt. Mega Pyramid området befinner seg i Nord Alberta i dette beltet, hvor vi forventer ytterligere reserver. Mega Pyramid (gule områder) 5.2.2. Felt sammendrag Det fremgår av bildet under at Mega Pyramid ligger i et produserende område hvor det har blitt gjort en rekke funn. 15

Brønn #4: BP-Encana Brønn test 8233 Mscf/d med 699 psi Brønn #3: BP-Encana, Brønntest på 2452 Mscf/d med 706 psi Nordlige delen av utviklingen 7+ brønner Brønn #1: KETCH, Brønntest 6318 Mscf/d (6.3 million scf/d) med 684psi (2004), produsert siden 186 million scf. 2007 gj.snitt 704 Mscf/dag. Brønn #2: Brønntest 319Mscf/d med trykk 203 psi, (sannsynligvismislykket med altfor tung mud). Eksisterende produserende gassbrønner Sørlige delen av utviklingen 3-4 brønner Potensielt utviklingsområde Brønn #5: Nåværende produksjon 223Mscf/d gass, og 47fat/d olje Akkumulert gass produksjon 907MMscf (nær 1BCF og med fortsatt rimelig rate) Akkumulert oljeproduksjon 4933 fat så langt. 16

Det totale lease området er på 46120 acres og har mineral rettigheter til kjeller strukturen. Gassen produseres fra ca. 650 meters dybde i soner på mellom 5 15 meter. Lett gass med et innslag av olje Brønnene i området produserer mellom 800 000 og 1.5 millioner scf/dag. Hver brønn forventes å hente ut 1-1.5 milliarder scf. Det er tilstøtende hovedrørledninger innen 2km av brønnplasseringene Boring og komplettering tar maksimum 14 dager. Det er vei inn til feltområdene. 5.2.3. Reserver Reservene i feltområdene har ikke blitt skikkelig kartlagt enda ettersom det er et gjennomgående lag blir reserver allokert rundt nye brønner så snart de er ferdigboret. Fra nabofelt i dette området viser det seg at hver brønn løfter ut mellom 1 til 1.5 milliarder kubikkfot. For de første 10 brønnene har vi estimert en produksjon av 10-15Bscf. Det forventes en suksessrate for alle 10 brønner på 70% basert på erfaringene i området (høyere for de første brønnene). Det er forventet å påvise mellom 2.1 og 3Bscf av reserver for hver brønn. Gass i området selges for $8-14 per Mscf. Estimatene har blitt gjort fra erfaring fra nærliggende brønner og deres historiske produksjon. Nordic har kun gjort en vurdering av 6400 ut av det totale 46120 acres med prospektive reserver. Totale reserver kan være i området 35 og 50 Bscf of gass. Kjøp av eksisterende og ny seismikk trengs for å gjøre en grundigere evaluering av eiendelene. 17

5.2.4. Utviklingsplan Utviklingsplanene vil bli gjennomført i ulike faser. Selskapet vil etter innkjøp og evaluering av seismikk gjennomføre et 10 brønns program. Hver brønn estimeres å koste på det meste CAD 600 000 (sannsynlig $300 000) og vil bli boret og komplettert på 14 dager. Det er 2 km til hovedrørledninger og det er veitilgang til feltområdene. Det er høy sannsynlighet for å kunne utvide programmet til en 40 70 brønn utvikling. Brønnkostnader blir dekket inn i løpet av 3 6 måneder. Gass Produksjonsprognose 10 brønner i Mscf per år 18

5.2.5. Økonomiske Prognoser Ved en 10 brønnsutvikling gir kalkylene følgende lønnsomhet og inntjeningspotensial. NOPE Økonomimodell Mega Pyramid 10 Første Brønner Betydelig oppside på reserve potensialet 10 år 5 år - 10 brønn program 10-15 Bcf utvinnbart Olje produksjon (mbbls) - 10 brønner opptar kun 6400 acres av - - produksjonsrettighetene (av 46120 acres) Gass produksjon (mmcf) 9 205 6 804-39720 acres tilleggsområder tilgjengelig for Inntjening ($mm) 99 77 fremtidig leting og utvikling Produksjonsskatter $3mill lån for ytterligere kapitalinvesteringer 24 19-5år tilbakebetaling m. 12% rente Operative kostnader ($mm) 12 8 Oppkjøpet finansiert med: Kapitalinvestering ($mm) 7 7 2008: $ 445 000 kontanter Operative kostnader ($/mcf) 2008: 11,25 mill aksjer 1,3 1,2 Skatter; produksjonsavgifter (Royalty) brukt: Kapitalinvestering ($/mcf) 0,8 1,0-20% lettolje Firmaskatt ($mm) 18 15-16% gass Netto kontantstrøm ($mm) - 2.5% tilleggsavgift 38 30 Prosjektets 15 år prognose NPV $27 mill NPV10 før Firmaskatt ($mm) 40 34 Diskonteringssats 10% NPV10 ($mm) 27 23 19

6. Styret og Ledelsen Arbeidende Styreformann 2008 Øistein Nyberg (65) 40 års erfaring fra olje og gass industrien både offshore og onshore. Har jobbet for blant annet Statoil som Corporate Producing Manager Styremedlem 2007 Liv-Runi Ekeland Syvertsen (41) 16 års erfaring fra engineering og prosjektledelse i AkerKværner Styremedlem 2007 Kjell Ø. Hansen (61) Privat investor de siste 20 år. Han har etablert og bygget opp BioStim AS, Radi Medical Systems AS og AkuMed Styremedlem 2008 Marianne Gran Andersen Finsrud (38) Hovedeier i Styrelederskolen AS og Engelsviken Canning Group AS. Daglig leder og eier av Sendas Invest og Consulting AS. Styremedlem 2008 Per Gunnar Løge (58) Grunnlegger og Adm. Dir. i Ener Petroleum ASA fra januar 2005 til selskapet ble solgt til Dana Petroleum i 2007. Bygget opp OER Oil inntil selskapet ble solgt til Endeavour i 2004. Administrerende Direktør 2007 - Arild Tolfsen (50) Grunnlegger av Borg Vekst og etablerte sitt eget finansielle rådgiver firma. Utdannet MBA og AFA. 20

Nordic Mega (ny) Nordic Petroleum ASA 100% Nordic Americas Inc (operatør for konsernet) Norwegian Oil Sands Corp 100% COO Orest Senkiw Norwegian Petroleum Inc Northlight Oil AS* Svalbard Oil Company AS* Grønland Resources Company AS Funnpunkt /eierskap /nr. rettigheter: Billefjorden (100%/26) Utmål: Blåhuken (75%/3) Hopen (60%/3) Hopen (60%/3) Funnpunkt /eierskap /nr. rettigheter: Bellsund (100%/22) Isfjorden (100%/3) Linnedalen (95%/3) Blåhuken (75%/3) Utmål: Lågneset (100%/3) 2x Grønland leterettigheter på land Disko/Nussuaq (Vest Grønland, lisens nr. 2008/22) Nordøst Grønland (lisens nr. 2008/23) Mega Pyramid Prosjektledelse: Glen Andrews Nordvest Alberta 46120 acres mineral og produksjonsrettigheter. Konvensjonell gass produserende område. 10 innledende brønner planlagt. Chard Prosjektledelse: James W. Dick Oljesands lisens i Athabasca Oljesanden, Alberta Kanada 31 seksjoner i Chard området av Athabasca. Nabo til StatoilHydro og flere andre store oljeselskaper. Skyway Prosjektledelse: James W. Dick Carmangay - 80km sørøst av Calgary. Farm-in av opp til 6 brønner. Konvensjonell olje og gass produserende område. Styret Kanada: Arild Tolfsen Øistein Nyberg Dan Horner 21

Equity 31.12 9 021 250 45 874 471 0 0 54 895 721 Cash and cash equivalents 4 309 119 2 019 848 3 221 381 7 161 347 Financial Accountings per 31 st August2008 Income statement Nordic Petroleum ASA Corporate 31.08.2008 31.08.2007 2007 2006 Wages 285 250 114 100 114 100 36 498 Other operating expenses 3 445 776 2 593 220 8 392 535 8 460 807 Operating profit / -loss -3 731 026-2 707 320-8 506 635-8 497 305 Other interests income 72 036 203 317 255 800 360 700 Other financial income 9 539 451 920 466 060 1 880 Other interests expenses 1 311 648 365 658 749 1 000 028 Other financial expenses 12 874 79 401 661 620 834 690 Operating loss -3 663 636-2 779 849-9 105 144-9 969 443 Balance sheet 31.08.2008 31.08.2007 2007 2006 Assets 51 Fixed assets Oil and gas leases 58 388 610 3 655 642 58 388 610 3 655 642 Total intangible assets 58 388 610 3 655 642 58 388 610 3 655 642 Financial fixed assets Other long term receivables 0 0 0 15 197 897 Total financial fixed assets 0 0 0 15 197 897 Total non current assets 58 388 610 3 655 642 58 388 610 18 853 539 Current assets Receivables Other receivables 16 315 18 125 32 245 7 297 778 Total receivables 16 315 18 125 32 245 7 297 778 Cash and cash equivalents 4 309 119 2 019 848 3 221 381 7 161 347 Total current assets 4 325 434 2 037 973 3 253 626 14 459 125 Total assets 62 714 044 5 693 615 61 642 236 33 312 664 Balance sheet 31.08.2008 31.08.2007 2007 2006 Equity and Liabilities Equity Deposited equity Share capital 10 197 250 6 275 000 9 021 250 6 275 000 Overkursfond 54 935 241 1 360 980 45 874 471 21 516 333 Total deposited equity 65 132 491 7 635 980 54 895 721 27 791 333 Accumulated profits and loss Other equity -3 663 636-2 779 849 0-16 877 029 Total current assets 4 325 434 2 037 973 3 253 626 14 459 125 Total assets 62 714 044 5 693 615 61 642 236 33 312 664 Balance sheet 31.08.2008 31.08.2007 2007 2006 Equity and Liabilities Equity Deposited equity Share capital 10 197 250 6 275 000 9 021 250 6 275 000 Overkursfond 54 935 241 1 360 980 45 874 471 21 516 333 Total deposited equity 65 132 491 7 635 980 54 895 721 27 791 333 Accumulated profits and loss Other equity -3 663 636-2 779 849 0-16 877 029 Total accumulated profit and loss -3 663 636-2 779 849 0-16 877 029 Total equity 61 468 855 4 856 131 54 895 721 10 914 304 Liabilities Other non current liabilites Convertible loans 0 0 0 1 000 000 Total other non current liabilities 0 0 0 1 000 000 Current liabilites 31.08.2008 31.08.2007 2007 2006 Convertible loans 0 0 0 19 000 52 000 Accounts payable 746 175 496 820 582 401 973 874 Public duties payable 139 500 0 39 100 0 Other current liabilities 359 514 340 664 6 125 014 1 424 486 Total current liabilites 1 245 189 837 484 6 746 515 21 398 360 Total liabilities 1 245 189 837 484 6 746 515 22 398 360 Total equity and liabilities 62 714 044 5 693 615 61 642 236 33 312 664 Cash flow statement Corporate 31.08.2008 2007 2006 Cash flow from operating activities Loss before tax 3 663 636 9 105 144 9 969 443 - Taxes paid 0 0 0 + Write down of financial assets 0 0 0 +/- Changes in other accruals 5 485 396 7 326 188 4 853 178 = Net cash flow from operating activities 9 149 032 1 778 956 14 822 621 Cash flow from investing activities - Purchase of intangible assets 0 0 0 - Other investments 4 330 75 939 60 067 - Purchase of shares 0 2 982 968 0 + Loan group companies 0 0 0 - Investment in leases 0 15 197 897 15 197 897 = Net cash flow from investing activities 4 330 12 138 990 15 137 830 Cash flow from financing activities + Proceeds from recent borrowings 0 0 20 000 000

Nordic Petroleum ASA Org.nr.: 976 745 493 Postboks 124 Begby 1638 Gamle Fredrikstad Norge Telefon: 00 47 930 99 859 Faks: 00 47 69 35 34 68 / 00 47 69 33 39 61 Fullstendig prospekt: www.nop.as arild.tolfsen@nop.as