2007 Kvartalsrapport 4. Kvartal Etman International ASA 27.02.2008 Norsk versjon oversatt fra den engelske versjonen
Etman International ASA Regnskapsrapport 4. kvartal 2007 Hovedpunkter Selskapet ble notert på Oslo Axess 11.10.2007. Omsetningsveksten var 49% i 2007 sammenlignet med 2006. Omsetningen i perioden ble MNOK 140,6. Hovedårsaken er oppkjøpet av Sepo AS 1. mars 2007 og økt salg fra ETM Electrical Co. Ltd til Skandinavia og Europa. Driftsresultatet (EBIT) i 2007 var MNOK 0,0 etter at resultatet var belastet med MNOK 4,1 relatert til børsnoteringen. I 2006 var resultatet MNOK 3,9. I tillegg til børskostnadene skyldes nedgangen i resultatet hovedsaklig økning i salgs og administrasjonskostnader relatert til datterselskapet Sepo AS samt styrking av de administrative funksjonene i morselskapet, Etman International ASA. Totale eiendeler og egenkapital utgjorde henholdsvis MNOK 120,3 og MNOK 42,2 tilsvarende en egenkapitalprosent på 35,1%. Nøkkeltall - Ikke revidert Periode Periode Akk. Akk Endring 2007 2006 2007 2006 2006-4Kv 4Kv 4Kv 4Kv 2007 Totalt 2006 Inntekter (MNOK) 43,4 33,5 140,6 94,4 49,0 % 94,4 Driftsresultat - EBIT (MNOK) 1,2 1,3 0,0 3,9-99,8 % 3,9 Resultat før skatt (MNOK) 0,5 1,2-1,9 3,2-158,0 % 3,2 Periodens resultat (MNOK) 1,0 0,0-0,5 2,1-126,2 % 2,1 Netto kontantstrøm fra op.aktiviteter (MNOK) 3,0 2,1 0,7-0,3-345,8 % -0,3 Kontanter og bankinnskudd (MNOK) 12,4 8,5 45,9 % 8,5 Antall ansatte ved slutten av perioden 394,0 342,0 15,2 % 342,0 Antall kinesiske ansatte ved slutten av perioden 370,0 334,0 10,8 % 334,0 Resultat pr aksje (NOK) 0,04 0,00-0,02 0,10-124,3 % 0,10 EBIT margin 2,8 % 3,8 % 0,0 % 4,1 % 4,1 % Egenkapital andel 35,1 % 41,8 % 41,8 %
Summary Konsernets aktiviteter Selskapets hovedformål er deltakelse og investering i andre selskaper, samt produksjon og salg av elektriske artikler. Morselskapet er lokalisert i Egersund, mens produksjonen av elektriske artikler foregår i Changzhou, Kina, av datterselskapet ETM Electrical Co. Ltd. (100%). Distribusjonen i Skandinavia foregår gjennom datterselskapet Etman Distribusjon AS i Egersund (100 %), Sepo AS i Trondheim (100 %), og Etmas AB (100%) i Gnosjø, Sverige. ETM Electrical Co. Ltd kontrollerer Jerry Ltd. (100%), Shanghai, som er salgsselskap for egen produserte produkter og produkter innkjøpt for videresalg, og De Wei System Integration Co Ltd. (100%) som tilrettelegger og selger selskapets energispareprodukter i det kinesiske markedet. I mars 2007 kjøpte Etman International ASA 100 % av selskapet Sepo AS i Trondheim. Sepo AS har i mange år produsert tavler, fordelinger, provisoriske anlegg, motorvarmersøyler, grenstaver med mer for det norske elektromarkedet. Hovedpunkter Selskapet ble notert på Oslo Axess 11.10.2007 som et ledd i prosessen for å lette tilgang både til menneskelige og finansielle ressurser, og som et viktig element i den videre utviklingen av konsernet. Finansielle resultater Salgsinntektene ble MNOK 140,6 i 2007, som er 49% høyere enn i 2006. Driftsresultatet ble MNOK 0,0 etter at resultatet var belastet med MNOK 4,1 i forbindelse med børsnoteringen. I 2006 var resultatet MNOK 3,9. I tillegg til børskostnadene er hovedårsaken til reduksjonen i resultatet økning i salgs- og administrasjonskostnader relatert til datterselskapet Sepo AS, samt styrking av de administrative funksjonene i morselskapet, Etman International ASA. Konsernet har også hatt en midlertidig reduksjon i marginene i forbindelse med restruktureringen etter oppkjøpet. Resultat før skatt var MNOK -1,9 i 2007 sammenlignet med MNOK 3,2 i 2006. Resultatet etter kalkulert skatt ble MNOK -0,5 og MNOK 2,1 i 2006. Balanse og kontantstrøm Netto omløpsmidler definert som ikke rentebærende omløpsmidler fratrukket ikke rentebærende kortsiktig gjeld var 31 desember 2007 MNOK 15,0 som var en økning fra MNOK 12,8 på samme tidspunkt i 2006. Netto rentebærende gjeld var MNOK 27,4 pr. 31 desember 2007, sammenlignet med MNOK 15,1 i samme periode i 2006. Økningen er hovedsakelig relatert til oppkjøpet av Sepo AS og investering i kontor og lagerbygg i Egersund. Kontanter, bankinnskudd og ubenyttet kassekreditt pr 31 desember 2007 var MNOK 13,0. Av dette utgjorde ubenyttet kassekreditt MNOK 0,6 og MNOK 8,5 var bundne midler. Totale eiendeler og egenkapital utgjorde henholdsvis MNOK 120,3 og MNOK 42,2 pr. 31 desember 2007. Dette tilsvarer en egenkapitalandel på 35,1%. Ved utgangen av 2006 var de tilsvarende tallene MNOK 88,0 og MNOK 36,7, som gir en egenkapitalandel på 41,8%.
Etman International ASA Regnskapsrapport 4. kvartal 2007 Utsikter Etman anses å være veletablert i et marked med høy aktivitet i 2007. Selskapet vil fokusere på å styrke sin posisjon i det profesjonelle elektriske markedet og salgsavtaler med viktige kunder er etablert primo 2008. Det første Etman "Proff utsalg" vil bli etablert i Trondheim i løpet av 1. kvartal 2008. Etableringen vil danne platformen for videre utvikling i denne retningen. Oppstarten av utsalget er noe forsinket i forhold til opprinnelige planer. Selskapet forventer at 2007 blir et år med lønnsom vekst, og vil fortsette å vurdere mulighetene for ikke-organisk vekst. Egersund 27 feb 2008 Styret Etman International ASA For ytterligere informasjon vennligst kontakt: Tommy Fjelde, CEO Etman International ASA Tel: +47 51 46 45 70 E-mail: tommy.fjelde@etman.no Etman International ASA er et norsk holdingselskap for fire datterselskaper lokalisert i Kina, Norge og Sverige. ETM Electrical Co. Ltd. er gruppens produsent i Kina, mens de tre andre, Etman Distribusjon AS, Sepo AS, og Etmas AB,utgjør konsernets distribusjonskanaler i Skandinavia. Etmans produksjon er lokalisert i Changzhou som ligger ca. 180 km vest for Shanghai. Selskapet har 330 ansatte, og de største kundene er IKEA, Brennenstuhl, og Carrefour. ETM produserer elektriske artikler, plast komponenter og kabler i henhold til gjeldende normer i det europeiske markedet. Selskapet har alle nødvendige produkt sertifikater fra Nemko/Semko som godkjennings-myndighet. Etman's visjon er å bli ledende innen produksjon og distribusjon av elektriske og elektroniske artikler, basert på evnen å levere produkter med høy kvalitet til konkurransedyktige priser.
Etman International ASA Resultatregnskap pr. 31.12.2007 - Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern Periode Periode Akkumulert Akkumulert Note 4 kv. 07 4 kv. 06 4 kv. 07 4 kv. 06 Salgsinntekter 43.198 33.170 140.285 93.694 Annen driftsinntekt 178 280 348 712 Sum inntekter 3 43.376 33.450 140.633 94.406 Endring i beholdning varer i arbeid og ferdigvarer 991 3.150-5.946 401 Varekostnader 28.075 25.277 99.278 66.459 Lønninger 5.998 3.464 20.052 10.713 Avskrivninger varige driftsmidler 615 451 2.730 3.058 Avskrivninger immaterielle eiendeler 824 415 3.028 1.743 Kostnader ved notering Oslo børs 526 0 4.104 0 Andre driftskostnader 5.124-572 17.378 8.167 Sum driftskostnader 3 42.154 32.185 140.624 90.541 Driftsresultat 1.223 1.265 8 3.865 Andre renteinntekter 369 71 685 184 Andre finansielle inntekter 101 364 997 578 Andre rentekostnader 821 356 2.705 963 Andre finansielle kostnader 361 104 865 423 Resultat før skatt 511 1.239-1.880 3.241 Skattekostnader -493 1.219-1.338 1.168 Årsresultat 1.004 20-543 2.073 Resultat pr. aksje 5 0,04 0,00-0,02 0,10 Utvannet resultat pr. aksje 5 0,04 0,00-0,02 0,10
Etman International ASA Balanse pr 31.12.07 - Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern EIENDELER Note 31.12.2007 31.12.2006 Anleggsmidler Immaterielle anleggsmidler Kunderelasjoner, landrettigheter og goodwill 2 37.946 20.254 Utsatt skattefordel 1.546 201 Sum immaterielle anleggsmidler 39.492 20.455 Varige driftsmidler Tomter, bygninger og annen fast eiendom 15.971 16.172 Maskiner 4.157 3.975 Driftsløsøre, inventar og kontormaskiner 1.820 1.590 Sum varige driftsmidler 21.948 21.736 Omløpsmidler Varer 18.511 12.565 Fordringer Kundefordringer 22.009 21.152 Andre kortsiktige fordringer 5.985 3.563 Sum fordringer 27.994 24.715 Bankinnskudd, kontanter og lignende 12.390 8.490 Sum omløpsmidler 58.894 45.769 SUM EIENDELER 120.333 87.960
Etman International ASA Balanse pr 31.12.07 - Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern EGENKAPITAL OG GJELD Note 31.12.2007 31.12.2006 Egenkapital Innskutt egenkapital Aksjekapital 2 24.364 22.445 Egne aksjer -669-1.079 Overkursfond 2 19.736 14.208 Innskutt annen egenkapital 1.326 1.209 Sum innskutt egenkapital 44.757 36.783 Opptjent egenkaptial Annen egenkapital -2.521-47 Sum opptjent egenkapital -2.521-47 Sum egenkapital 42.236 36.736 Gjeld Langsiktige avsetninger Utsatt skatt 6.854 3.156 Sum langsiktige avsetninger 6.854 3.156 Annen langsiktig gjeld Gjeld til finansinstitusjoner 2,4 16.200 4.900 Sum langsiktig gjeld 16.200 4.900 Kortsiktig gjeld Gjeld til finansinstitusjoner 23.545 18.704 Leverandørgjeld 23.687 17.125 Betalbar skatt 917 1.692 Skyldige offentlige avgifter 2.353 1.470 Annen kortsiktig gjeld 4.542 4.176 Sum kortsiktig gjeld 55.043 43.168 Sum gjeld 78.097 51.224 SUM EGENKAPITAL OG GJELD 120.333 87.960
Etman International ASA Kontantstrøm analyse 31.12.07- Ikke revidert (Beløp i NOK 1000) Konsern Kontantstrøm 31.12.2007 31.12.2006 Resultat før skatt (1.880) 3.241 Betalt skatt (2.867) (1.594) Omregningsdifferanse (532) (853) Avskrivning og amortisering 5.758 4.801 Endring varebeholdning (5.946) 401 Endring kundefordringer (857) (6.333) Endring leverandørgjeld 6.561 240 Endring andre avsetninger 432 (175) Netto kontantstrøm fra operasjonelle aktiviteter 669 (272) Netto investeringer i anleggsmidler (19.008) (16.833) Netto kontantstrøm fra investeringer (19.009) (16.833) Endring langsiktig gjeld 11.300 3.400 Endring i kassereditt 4.841 5.981 Innbetaling fra salg av egne aksjer 8.118 600 Renter betalt (2.705) (963) Renter mottatt 685 184 Netto kontantstrøm fra finansielle aktiviteter 22.239 9.203 Netto endring kontanter, bankinnskudd ol. 3.899 (7.902) Kontanter, bankinnskudd etc ved periodens start 8.490 16.393 Kontanter, bankinnskudd etc ved periodens slutt 12.390 8.490
Oppstilling over endring i egenkapital - Ikke revidert Beløp i 1000 kr Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Egne aksjer Annen egenkapital Totalt Egenkapital pr 31.12.2006 22.445 14.208 1.209-1.079-47 36.736 Ny kapital 1.919 5.528 117 410-7.974 Omregningsdifferanser -1.931-1.931 Resultat 2007-543 -543 Egenkapital pr 31.12.2007 24.364 19.736 1.326-669 -2.521 42.236 Den nye kapitalen er relatert til den delvise kompensasjonen til de tidlige eierne av Sepo AS, emisjonen i forbindelse med børsnoteringen samt aksjer til ansatte. Aksjekapital Overkursfond Annen innskutt egenkapital Egne aksjer Annen egenkapital Totalt Egenkapital pr 31.12.2005 22.445 14.208 759-1.229-1.266 34.917 Salg av egne aksjer 450 150 600 Omregningsdifferanser -855-855 Resultat 2006 2.073 2.073 Egenkapital pr 31.12.2006 22.445 14.208 1.209-1.079-47 36.736
Etman International Konsern Noter til regnskapet for 4. kvartal 2007 Noter 4. kvartal 2007 - Ikke revidert Note 1 Regnskapsprinsipper Etman konsernet har utarbeidet delårsregnskap i samsvar med IAS 34 som er publisert av the International Accounting Standards Board. Delårsregnskapet inkluderer ikke full information og vedlegg som kreves i forbindelse med årsrapporten, og bør derfor ses sammen med årsrapporten pr. 31.12. 2006. Regnskapsprinsippene som er benyttet ved utarbeidelsen av delårsregnskapet er i overenstemmelse med prinsippene anvendt i forbindelse med utarbeidelsen av årsregnskapet 31.12.2006 Note 2 Oppkjøp 1.3.2007 kjøpte Etman International AS opp 100% av aksjene i selskapet Sepo AS, lokalisert i Trondheim. Prisen var 17.0 mnok. 10 mnok av vederlaget ble gjort opp kontant, mens resterende 7.0 mill ble gjort opp som aksjevederlag i Etman International AS (1.750.000 aksjer). Egenkapitalen i Sepo AS på overtagelsestidspunktet var 250 knok som resulterte i en merverdi på 16.750 knok. Av denne mervedien er 11.943 knok allokert til kunderelasjoner, mens de resterende 4.807 knok er allokert til goodwill. Pro forma tall som inkluderer Sepo AS Periode Periode Akkumulert Akkumulert 2007 4 kv 2006 4 kv 2007 4 kv 2006 4 kv 2006 Totalt Sum inntekter 41.751 44.029 144.990 128.011 128.011 Driftsresultat 768 2.455-208 6.580 6.580 Periodens resultat 549 1.111-764 3.396 3.396 Pro forma tallene er utarbeidet kun for å illustrere den hypotetiske effekten på regnskapstallene dersom oppkjøpet av Sepo AS hadde skjedd 01.01.2006. Tallene fra Sepo AS er konvertert til IFRS. Note 3 Beløp i 1000 NOK Segment informasjon Virksomhet segmenter Periode 2007 4. kvartal Periode 2006 4. kvartal Profesjonelle DIY Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg 13.804 29.573 43.376 4.829 28.621 33.450 Segment varekost 9.327 21.220 30.547 3.597 22.263 25.860 Segment andre kostnader 4.132 7.475 11.607 1.513 4.812 6.325 Segment operationelt resultat 345 877 1.223-281 1.546 1.265 Akkumulert 2007 4. kvartal Akkumulert 2006 4. kvartal Profesjonelle DIY Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg 40.014 100.618 140.633 19.071 75.335 94.406 Segment varekost 24.933 74.777 99.711 11.028 58.000 69.028 Segment andre kostnader 16.075 24.839 40.914 6.329 15.184 21.513 Segment operationelt resultat -994 1.002 8 1.713 2.151 3.865 2006 Totalt Profesjonelle DIY Totalt Segment salg 19.071 75.335 94.406 Segment varekost 11.028 58.000 69.029 Segment andre kostnader 6.329 15.184 21.513 Segment operationelt resultat 1.713 2.151 3.865
Etman International Konsern Noter til regnskapet for 4. kvartal 2007 Virksomhet segmentet DIY ("Do-It-Yourself"), består av produkter som sluttkunden selv kan installere, og som vanligvis distribueres gjennom varehus og butikker. I det profesjonelle segmentet er kundene vesentlig autoriserte elektroinstallatører. Produktene til dette markedet inkluderer produktene til DIY markedet så vel som utvidet produktspekter av spesialprodukter beregnet for dette marked. Det er intet internt salg mellom segmentene. Segmenttallene er basert på produkt kalkulasjoner som inkluderer direkte og indirekte kostnadselementer. Det betyr at varekosten inneholder kostnadselementer som direkte- og indirekte lønn, avskrivning av produksjonsrelaterte aktiva etc. Disse kostnadene er her presentert som varekost, men som andre driftskostnader i resultatregnskapet. Pr 31.12.2007 var 6.378 knok presentert som varekost i denne noten, men som andre driftskostnader i resultatregnskapet. Tilsvarende beløp i samme periode i 2006 var 6.615 knok. Geografiske segmenter Skandinavia Europa Kina Total Segment salg 2007 periode 4. kvartal 29.703 6.091 7.583 43.376 Segment salg 2006 periode 4. kvartal 20.946 5.397 7.107 33.450 Segment salg 2007 akkumulert 4. kvartal 90.006 25.957 24.669 140.633 Segment salg 2006 akkumulert 4. kvartal 51.650 20.147 22.609 94.406 Segment salg 2006 totalt 51.650 20.147 22.609 94.406 Note 4 Gjeld Konsernets rentebærende gjeld har økt med 10 mill NOK i forbindelse med oppkjøpet av Sepo AS. I tillegg er 4 mill NOK trukket på byggelånskonto til Etman Distribusjon AS i 2007. Avdrag på 2.7 mill NOK er nedbetalt av langsiktig gjeld i Norge, og et beløp tilsvarende 2.3 mill NOK av kortsiktig gjeld er nedbetalt i Kina. Note (beløp i 1000 NOK) 5 Resultat pr aksje 31.12 2007 31.12 2006 31.12.2006 Antall utstedte aksjer 24.364.218 22.445.218 22.445.218 - Egne Aksjer 669.438 1.079.438 1.079.438 Antall ordinære aksjer 23.694.780 21.365.780 21.365.780 Periode Periode Akkumulert Akkumulert 4. kv 07 4. kv 06 4. kv 07 4. kv 06 31.12.2006 Ordinært resultat 1.004 20-543 2.073 2.073 Vektet gjennomsnitt av antall ordinære aksjer 23.394.916 21.365.780 23.008.740 21.365.780 21.365.780 Resultat pr aksje (NOK) 0,04 0,00-0,02 0,10 0,10 Utvannet resultat per aksje (NOK) 0,04 0,00-0,02 0,10 0,10 Verdien av de 230.000 aksjeopsjonene er uvesentlig.
Etman International Group Noter til regnskapet for 4. kvartal 2007 Note 6 - Konvertering NGAAP - IFRS (Beløp i 1000 NOK) Konsernet har med virkning fra 01.01.2005 konvertert fra norsk god regnskapsskikk (NGAAP) til International Financial Reporting Standards (IFRS). Det er identifisert en forskjell mellom tidligere avlagte årsregnskap i.h.t. NGAAP og IFRS og det er klassifiseringen av merverdi ved oppkjøpet av Wolfram AS i 2004 (nå Etman Distribusjon AS). Etter NGAAP var merverdien i sin helhet allokert til goodwill. Etter IFRS er denne reklassifisert til verdi knyttet til kunderelasjoner. I den sammeneheng er det også hensyntatt utsatt skatt. Effektene av konverteringen er vist i tabellene under. Resultat 4 kvartal 2006 NGAAP Endring IFRS Sum inntekter 94.406 94.406 Varekostnader 66.861 66.861 Lønninger 10.713 10.713 Avskrivninger 4.801 4.801 Andre driftskostnader 8.167 8.167 Sum driftskostnader 90.541-90.541 Driftsresultat 3.865-3.865 Netto finansposter (624) - (624) Resultat før skatt 3.241-3.241 Skattekostnader 1.580 (412) (1) 1.168 Resultat 4 kvartal 2006 1.662 412 2.073 Balanse pr 31 Dec 2006 NGAAP Endring IFRS Anleggsmidler Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 201 201 Kunderelasjoner 6.682 10.856 (1) 17.538 Bruksrettigheter 2.716 2.716 Goodwill 7.288 (7.288) (2) - Sum immaterielle eiendeler 16.887 3.568 20.455 Varige driftsmidler Sum varige driftsmidler 21.736 21.736 Omløpsmidler Varer 12.565 12.565 Fordringer Sum fordringer 24.715 24.715 Bankinnskudd, kontanter og lignende 8.490 8.490 Sum omløpsmidler 45.769-45.769 Sum eiendeler 84.392 3.568 87.960 (1) balanseføring av merverdi relatert til kunderelasjoner (2) reklassifisering av goodwill til kunderelasjoner
Etman International Group Noter til regnskapet for 4. kvartal 2007 Balanse pr 31 Dec 2006 Egenkapital Innskutt egenkapital Sum innskutt egenkapital 36.783 36.783 Opptjent egenkaptial Annen egenkapital (459) 412 (1) (47) Minoritetsinteresse - - Sum egenkapital 36.324 412 36.736 Gjeld Langsiktig gjeld Langsiktig gjeld kredittinstitusjoner 4.900 4.900 Utsatt skatt - 3.156 (2) 3.156 Sum langsiktig gjeld 4.900 3.156 8.056 Kortsiktig gjeld Leverandørgjeld 17.125 17.125 Kassakreditt 18.704 18.704 Skyldige offentlige avgifter 1.470 1.470 Betalbar skatt 1.692 1.692 Annen kortsiktig gjeld 4.176 4.176 Sum kortsiktig gjeld 43.168-43.168 Sum gjeld og egenkapital 84.392 3.568 87.960 (1) resultatført endring av utsatt skatt knyttet til avskrivninger av kunderelasjoner (2) utsatt skatt knyttet til kunderelasjoner Egenkapitalavstemmming NGAAP Endring IFRS Egenkapital pr 01.01.2006 34.506 412 34.917 Salg egne aksjer 600 600 Korrigerte minoritetsinteresser - - Omregningsdifferanser (443) (412) (855) Resultat 4 kvartal 2006 1.662 412 2.073 Kalkulert egenkapital pr 31.12.2006 36.324 412 36.736 Virkelig egenkapital pr 31.12.2006 36.324 412 36.736