Kraftmarknaden generelt, forventningar Hermund Ulstein Senior porteføljeforvalter 21.januar 2015
Markedskraft ASA En uavhengig tjenesteleverandør i de nordiske og europeiske engrosmarkedene for energi Norge 1992 Arendal (HK) Oslo Stavanger Sverige 1996 Stockholm Danmark 1999 Aarhus Tyskland 2003 Berlin Finland 2010 Helsinki
En betydelig nordisk aktør Håndterer ca. 100 aktører i det nordiske markedet Kraftprodusenter Konsesjonskraftmottagere Elverk / strømleverandører Storindustri / store forbrukere Betjener et betydelig volum 25 TWh forbruk 10 TWh produksjon 3,5 konsesjonskraft
Markedskrafts tjenestetilbud Tilbyr hele verdikjeden fra analyse til handel Fundamental analyse Norden Kontinentet Produksjon Vind CO2 Forbruk Værprognoser Utveksling Hydrologi Kull / Frakt Powermaps Fysisk porteføljeforvaltning Anmelding Avregning Regulerkraft Rapportering Tjenester med stordriftsfordeler Finansiell porteføljeforvaltning Rådgivning Risikohåndtering Sikring Rådgivende handel Opprinnelsesgaranti & CO2 Sluttkundeprodukter Råvare og kapitalforvaltning: Aktiv forvaltning Norden Tyskland Fondsforvaltning
Hvilke faktorer påvirker prisdannelsen i kraftmarkedet?
Det nordiske kraftsystemet pr 2014 Nord Pool Spot Norge reg. 4 Svenord Norge Reg.5 Norge reg. 3 Norge reg. 1 Svemidt Svemidt Finland Russland Frankrike Norge reg. 2 Danvest Powernext Nederland Svesyd Danøst EEX Tyskland Baltikum Polen EXAA Alpene
Viktige prisdrivere i elmarkedet Nedbør Temperatur Vind Sol/Photovoltaic Kontinentet (Tyskland) Skandinavia (NO+SE+FI+DKØ) Kull CO 2 Olje Frakt Gass Konjunktur Kjernekraft
Supply-Demand, Hydrological variations
«Kortsiktig» forventning
Prisforventninger 2015-2035 This video is a part of a the analysis service from MKonline 18
Politiske vedtak gir stor innvirkning på prisutviklingen EU sine vedtak knyttet til klimamål, 20-20-20 innen 2020 20% reduksjon i klimagasser 20% økning i fornybar energi 20% energieffektivisering Elsertikatordningen i Norge Sverige 30TWh 26,4 TWh innen 2020 på Elsertifikater Resten er utbygging som ikke er sertifikatberettiget
Utviklingen av fornybar Vind I CWE frem til 2020 20
Utviklingen av fornybar solkraft I CWE frem til 2020 21
Historisk kostnad for vind og solkraft 22
Nye mål for EU 2030 EU sine vedtak knyttet til klimamål, 40-27-27 innen 2030 40% reduksjon i klimagasser 27% økning i fornybar energi 27% energieffektivisering Hvordan vil Norge tilpasse seg disse nye mål? Best I klassen? Virkemidler??
Tyske priser er halvert på tre år [ /MWh] 65 60 55 50 45 Market price German base power Cal-15 German Cal-products have fallen approx. 40% since mid 2011 Coal, EUAs and German power balance are the main price drivers 40 35 30 25 May-11 Sep-11 Jan-12 May-12 Sep-12 Jan-13 May-13 Sep-13 Jan-14 SRMC coal 2015 EEX 2015 Gas-fired generation nearly squeezed out of the meritorder curve, replaced by mix of cheaper coal-fired generation and renewable generation to meet slightly lower demand This video is a part of a the analysis service from MKonline 24
Utvikling I Europeisk kraftforbruk 10 største land, Germany, Poland, UK, Italy, Spain, France, Greece, Netherlands, Czech R and Belgium We expect industrial output to improve slightly year-byyear after 2014 But energy efficiency effects in mainly house-hold and service sectors will dampen increase in power consumption Recovery will probably be more delayed than assumed in this figure *) This video is a part of a the analysis service from MKonline 25
CO2 uslippene faller videre [Mt CO2] 2400 2200 2000 1800 1600 1400 Comparable emissions and carbon credit caps Front year emissions strongly revised down since last edition, weaker economic outlooks a major reason Emissions towards 2020 revised down, mainly due to strongly performing renewable energy 27% energy efficiency target and 27% renewables target will lead to emission decreases Australia has backed out of its link to EU ETS 1200 2007 2009 2011 2013 2015 2017 2019 2021 2023 2025 2027 2029 Actual emissions Prognosed emissions Assumed ETS4 emission development 35% ghg reduction in 2030 45% ghg reduction in 2030 40% ghg reduction in 2030
Våre forventninger på CO2-priser [ /t] 25 20 15 10 5 Prices will remain low for a few more years We expect EUAs at 10 /t as an average over the 2017-2035 period If cement and steel do not recover towards 2020, and lawmakers fail to cut supply, EUAs could drop to 0-1 /t 0 2014 2016 2018 2020 2022 2024 2026 2028 2030 2032 2034 MK low scenario MK high scenario Base case scenario Market prices 9th of September 2014
This video is a part of a the analysis service from MKonline 28 Våre nordiske kraftpris-perspektiver har falt mye fra 2011 til nå (2014)/MWh 55 50 45 40 35 30 25 Price development in the base scenario, compared to previous editions 2017 2022 2027 2032 Base 2014 Sept Base 2012 May Base 2013 Dec Base 2011 July Viktigste forklaringer: Fallende prisforventninger på kull og CO2 (EUAs) Introduksjon av oversupply i den nordiske kraftbalansen (ny fornybar, mer kjerne-kraft, resesjon/energi-effektivitet) Fallende kraftpris-perspektiver i tilknyttede land utenfor Norden