...god å ha i ryggen

2006 årsrapport

...god å ha i ryggen Vår visjon: "Nøtterø Sparebank skal oppfattes som den viktigste sparebanken i Tønsberg-området der kundene opplever trygghet, tilhørighet og god rådgivning."

Adm. banksjef Bjørn R. Engaas Tradisjonell og moderne Hva er det viktigste for folk når de velger bankforbindelse? Og hvorfor velger så mange å holde seg med den samme hovedbanken? Lenge har det vært spådd at kundene vil flytte mer på seg og bytte bank oftere. Likevel skjer det ikke i så stor grad som mange har forutsagt. Hovedgrunnen er at bank for de fleste dreier seg om tillit, relasjoner og service. Selvfølgelig er pris og betingelser viktig, men ikke det eneste. Når vi systematisk spør bankkundene hva som er viktigste fordel ved hovedbanken, svarer mange at den har kontor i nærområdet, at servicen er god og at banken kjenner meg. Det er derfor vi legger vekt på nærhet og dyktighet som hovedpilarer i vår virksomhet. Men jeg er jo ikke i banken lenger, sier mange. Det går jo an å få g jort nesten alt på nettet. Ja, Internett har blitt en viktig kanal for bankkunder. I aldersgruppen 20 39 år bruker 85 % nettbank, og blant de over 60 år bruker 30 % nettbank. Men fortsatt bruker omtrent halvparten av alle bankkunder et betjent bankkontor minimum én gang i året og 25 % hver måned. Det er færre enn tidligere som går i banken for å ta ut eller sette inn penger, betale regninger og lignende selv om mange fortsatt ønsker å bruke banken på denne måten. Men det viser seg at svært mange vil til banken for å få informasjon og rådgivning, og det er flere enn før som går i banken for å søke om lån. Nøtterø Sparebank ønsker å kunne møte kundene både på den tradisjonelle måten med åpne bankontorer og kjente medarbeidere som gir gode råd og holder høy servicegrad. Samtidig skal vi ligge i fremste rekke med blant annet nettbank og andre moderne tjenester. Gjennom samarbeidet i SpareBank 1 Alliansen kan vi både bygge høy kompetanse og utvikle avanserte tjenester til våre kunder. I 2007 fyller banken 150 år. Få bedrifter i Vestfold er eldre. At banken nå stiller sterkere enn noen gang, er viktig for kundene, for lokalsamfunnet og for dem som jobber i banken. Vi har vist at det er mulig å forene tradisjon og kontinuitet med utvikling og modernitet. Utvikling er viktig for å bygge fremtid. Den som har begge bena i bakken, står stille. Etter nærmere 150 års drift har banken g jort to viktige grep som vi håper skal styrke vår posisjon ytterligere. Vi har åpnet et helt nytt bankkontor på Olsrød for å kunne gi et godt banktilbud til både gamle og nye kunder i de østlige deler av Tønsberg kommune. Dessuten har vi tilpasset vårt markedsnavn for å understreke lokalbanktilhørigheten SpareBank 1 Nøtterøy for hovedkontoret og SpareBank 1 Tønsberg for den nye aktiviteten i Tønsberg kommune. Selv om vi pynter oss med litt fornyede klær, håper vi at folk fortsatt vil kjenne ig jen den solide og gode sparebanken som er der og løser problemer for folk flest. Innhold 1 Hovedtall 2 Styrets beretning 3-8 Resultatregnskap 10 Balanse 11 Revisjonsberetning 12 Kontantstrømanalyse 12 Noter 13 21 Nyskapningsprisen 23 Banken sponser og gir gaver 23 Sparebank 1 - Alliansen 25

Hovedtall Foto: Bård Ek 2 Mill. kroner 2006 2005 2004 2003 2002 Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter 71,9 63,4 60,9 60,3 57,8 Andre driftsinntekter 24,5 22,6 19,6 17,3 15,2 Driftskostnader og nedskrivning av anleggsmidler 57,8 57,1 52 51,7 47,7 Tap på utlån 3,4 2,9 1 3,4 2,9 Driftsresultat etter tap før skatt 38,3 31,7 28 23,3 14,9 Forvaltningskapital 3 947 3 298 2 976 2 558 2 276 Innskudd fra kunder 2 129 1 985 1 780 1 495 1 543 Utlån (brutto) 3 521 2 983 2 682 2 330 2 044 Egenkapital 270,4 246,0 215,6 196,4 180,0 Netto ansvarlig kapital 296,7 272,0 247,8 186,5 170,3 Kapitaldekning (prosent) 12,1 13,5 13,7 12,0 12,3 Antall avdelinger 3 2 3 3 3 Antall minibanker 6 4 4 4 4 Antall ansatte 31. desember 58 54 54 55 56 Antall årsverk 31. desember 54,6 51 50 50,1 50,5

Styrets beretning Bankenes rammebetingelser fortsatt økonomisk vekst og lave renter Vi nærmer oss fire år med sammenhengende oppgang i norsk økonomi. Arbeidsløsheten er nå på rekordlavt nivå, og prisveksten er fortsatt meget moderat. Presset i økonomien er sterkt, spesielt som følge av mangel på kvalifisert arbeidskraft i flere sektorer. På noe sikt skaper det frykt hos myndighetene for at vi vil få for høy lønnsvekst og dermed også økt prisvekst. Veksten i fastlandsøkonomien forventes riktignok å bli noe lavere i 2007 enn foregående år, men presstendensene er fortsatt så store at Norges Bank mener det er behov for ytterligere renteoppgang. Gjennom 2006 hevet Norges Bank styringsrenten med 1,25 prosentpoeng fra 2,25 % til 3,5 %. Det er allerede vedtatt én ny renteøkning på 0,25 prosentpoeng, og sentralbanken signaliserer flere økninger g jennom året. hovedsak utg jøres av Nøtterøy, Tønsberg og Tjøme. Nøtterø Sparebank er den eneste selvstendige sparebank med hovedkontor i dette området og med et verdigrunnlag som bygger på tillit mellom bank og kunde. Nøtterø Sparebank skal framstå som en ekte lokal bank i Tønsberg-området. Styret legger vekt på at banken både skal være fysisk tilg jengelig og ha elektroniske tjenester minst på nivå med våre konkurrenter. I tillegg er det viktig å tilby spare- og forsikringsprodukter samt eiendomsmegling som g jør at folk flest kan få dekket sine behov for slike tjenester g jennom banken. I desember 2006 ble det etablert nytt avdelingsbankkontor som skal dekke de østlige deler av Tønsberg. Sammen med det eksisterende kontoret i Tønsberg sentrum er dette et signal om at banken ønsker å leve opp til sin visjon om å være den viktigste sparebanken i dette området. For de fleste kunder vil ikke forventede renteøkninger skape vesentlige problemer. Det er derfor grunn til å tro at aktiviteten i vårt markedsområde fortsatt vil være høy med fortsatt betydelig låneetterspørsel fra både privatmarkedet og bedriftsmarkedet selv med tilpasning til Norges Banks renteøkninger. Bankens virksomhet i 2006 Nøtterø Sparebank oppnådde et meget godt driftsresultat i 2006. Resultatet av den ordinære bankdriften ligger vesentlig over budsjett. I kroner var resultatet vel 38,3 millioner før skatt. Styret er tilfreds med resultatutviklingen. Bankens forvaltningskapital økte med 19,7 % i 2006, brutto utlån med 18 %, mens innskuddene økte med 7,2 %. Rentenettoen i kroner økte med 8,4 millioner. Banken ønsker også å fremstå som et godt alternativ for små og mellomstore bedrifter i Tønsberg-området, og styret er meget tilfreds med at det har vært en positiv utvikling på dette området med akseptabel økning i risiko. Samarbeidet i SpareBank 1 Alliansen er meget positivt. Alliansen er viktig for banken i forbindelse med teknologiutvikling, kompetanseheving, innkjøp og merkevarebygging. Banken har oppnådd en betydelig reduksjon i relative kostnader. I og med ekspansjonen i Tønsberg, som er en viktig investering og som har medført ansettelse av flere nye medarbeidere, vil kostnadene i 2007 øke både absolutt og relativt. Det er styrets intensjon at den offensive strategien vil skape økt inntjening på litt sikt. 3 Tapene er kostnadsført med vel 3,36 millioner kroner. Skattekostnaden for 2006 er beregnet til 10,1 millioner kroner. Banken har en sterk stilling i markedet som i

EGENKAPITAL Millioner kr 300 250 200 150 100 50 0 196 2003 216 2004 246 2005 273 2006 Disponering av årets resultat Styret foreslår at årets overskudd disponeres slik: Avsetning til gaver kr. 2.250.000 Overført til bankens fond kr. 25.933.171 Styret mener at årsberetningen gir et rettvisende bilde av virksomheten i banken for 2006. RESULTATUTVIKLINGEN Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter Netto rente- og kredittprovisjonsinntekter utg jorde 71,87 millioner kroner som er en økning med 13 prosent sammenlignet med året før. I prosent av g jennomsnittlig forvaltningskapital fortsatte fallet i rentenetto fra 2005. Rentenettoen ved utgangen av 2006 var 2,0 % som er 5 punkter lavere enn ved inngangen til året. Rentemarginen (kundemarginen) som er forskjellen mellom g jennomsnittlig veide utlåns- og innskuddsrenter, endte på 2,40 % som er 14 punkter lavere enn ved årets start. Driftskostnader i prosent av inntekter var 59,9 % mot 66,4 % foregående år. Lønn og generelle administrasjonskostnader økte med 3,4 millioner kroner. På grunn av det lave rentenivået har banken lagt til grunn lavere avkastning på oppsparte pensjonsmidler og lavere diskonteringsrente for å beregne nåverdi av framtidige pensjonsforpliktelser. Dette er i tråd med felles oppfatning i bransjen, men gir en økning i utgiftsførte pensjonskostnader. Generelle administrasjonskostnader økte med vel 3,2 millioner kroner, mens andre driftskostnader (bl.a. kostnader til fellesskapet i SpareBank 1 Alliansen) ble redusert med 2,5 millioner kroner. Tap og nedskrivninger Låne- og garantiporteføljen er g jennomgått og vurdert i samsvar med retningslinjer fra Kredittilsynet. Prinsippet for behandling av misligholdte lån og tilhørende nedskrivning fremgår av note 2. Det er etter styrets oppfatning etablert tilfredsstillende interne kontrollrutiner. 4 Netto andre driftsinntekter Netto andre driftsinntekter, dvs. provisjonsinntekter fra betalingsformidling, salg av fonds, forsikring m.v. samt utbytte, endte på 24 millioner kroner som er vel 1,5 millioner kroner høyere enn året før og vesentlig bedre enn budsjettert. God utvikling i salg av ODIN-produkter, skade- og livsforsikringer og utbytte fra våre deleide selskaper Eiendomsmegler 1 AS og Georg Solberg AS har bidratt positivt til resultatet. Driftskostnader Samlede driftskostnader var 57,8 millioner kroner som er 1,7 millioner kroner høyere enn budsjettert og 0,7 millioner høyere enn året før. Driftskostnadene utg jorde 1,61 % av g jennomsnittlig forvaltningskapital mot 1,84 % året før. Utviklingen i omfang av misligholdte engasjementer har vært tilfredsstillende. Brutto mislighold i prosent av brutto utlån utg jorde 0,8 % mot 1,0 % året før. Banken g jennomfører fire ganger i året en samlet g jennomgang av tapsutsatte engasjementer som grunnlag for innstilling til styret om tapsføring. Banken hadde i 2006 netto tap på utlån og garantier på i alt 3,36 millioner kroner mot 2,9 millioner kroner foregående år. Styret har vurdert at det ikke er behov for ytterligere nedskrivninger på nåværende tidspunkt gitt den utlånsportefølje banken har. Gruppenedskrivninger utg jør 8,6 millioner kroner som er 0,24 % av brutto utlån. Individuelle ned-

DRIFTSRESULTAT før skatt Millioner kr 40 38,3 31,7 30 28 23,3 20 skrivninger var ved utgangen av 2006 2,0 millioner kroner mot 2,3 millioner kroner året før. Samlede nedskrivninger utg jør dermed 10,6 millioner kroner. Styret kjenner forøvrig ikke til at banken har utsatte engasjementer som det er sannsynlig at vil påføre banken store tap de nærmeste år. Det vises forøvrig til note 2. Egenkapitalavkastningen endte på 11,5 % mot 10,6 % foregående år. BALANSEN andre kredittinstitusjoner samt et sertifikatlån på 200 millioner kroner. Fondsobligasjoner utg jør 39,4 millioner kroner. Veksten i ekstern finansiering er på 461 millioner kroner sammenlignet med året før. Forøvrig henvises til note 8. Utlån Brutto utlån økte i 2006 med 537,4 millioner kroner eller 18 %. Det er vesentlig mer enn året før. Den største relative veksten har kommet i bedriftskundemarkedet, men også privatkundemarkedet har vist meget positiv vekst. 10 0 2003 2004 2005 2006 Forvaltningskapital Bankens forvaltningskapital var 3.947,2 millioner kroner ved utgangen av 2006. Det er en økning på 649,2 millioner kroner eller 19,7 % sammenlignet med utgangen av 2005. Økningen skyldes i hovedsak større utlånsvekst. Av samlede utlån på 3.521 millioner kroner, utg jorde lån til personkundemarkedet 2.855 millioner kroner eller 81,1 %. Utlån til bedriftskundemarkedet utg jorde 640 millioner kroner eller 18,2 %. Andre sektorer utg jør 26 millioner kroner eller 0,7 %. Innskudd Ved årets slutt utg jorde innskudd fra kunder 2.129 millioner kroner. Det er 143 millioner kroner mer enn ved utgangen av 2005 eller 7,2 % økning. Innskuddsveksten er lavere i 2006 enn året før. Ved utgangen av 2006 hadde banken fastrentelån for 107,7 millioner kroner i egne bøker. Tilsvarende tall i 2005 var 151,3 millioner. Fastrentelånene er sikret g jennom rentebytteavtaler. Banken har ingen renterisiko på fastrentelån til og med 2006. Innskyterne er i 2006 godskrevet renter med i alt 38,9 millioner kroner mot 27,4 millioner kroner foregående år. Banken har ved årsskiftet ikke fastrenteinnskudd. Restløpetid på innskudd er vist i note 8. Øvrige innlån Bankens eksterne finansiering hovedsakelig g jennom direkte lån i andre banker og opptak av sertifikat- og obligasjonslån i markedet, utg jorde ved årets slutt netto 1.487,5millioner kroner (inkl. fondsobligasjoner). Utlån og garantier fordelt på sektorer, næringer og geografiske områder er beskrevet i note 2.8. Verdipapirer Bankens plasseringer i verdipapirer var ved utgangen av 2006 på 296 millioner kroner mot 261 millioner året før. Av dette var 60 millioner plassert i aksjer, 100 millioner i bank-/finanspapirer, 55 millioner i offentlige papirer, 53 millioner i industriobligasjoner og 20 millioner i ansvarlige lån. 5 Av dette er 1.101 millioner kroner obligasjonsg jeld med varierende løpetid og forfallstidspunkter. 147 millioner kroner er direkte lån i Markedsverdien av bankens beholdning av obligasjoner og ansvarlige lån var 225.000 kroner høyere enn bokført verdi.

6 UTLÅN Bedriftsmarkedet 18,2 % Personmarkedet 81,1 % Nærmere beskrivelse av sammensetningen av finansporteføljen finnes i note 3 og 4. Soliditet kapitaldekning Ved årsskiftet hadde banken en netto ansvarlig kapital på 296,7 millioner kroner mot 272 millioner ved utgangen av 2005. Kjernekapitalen utg jorde henholdsvis 303,9 millioner i 2006 mot 271,8 millioner kroner året før. Risikovektet beregningsgrunnlag har i løpet av 2006 steget med 437 millioner kroner eller 21,7 %. Bankens kapitaldekning ved årsskiftet var 12,11 %. Overdekning i forhold til lovbestemt krav på 8 % var dermed 101 millioner kroner. I henhold til regnskapslovens 3-3 er forutsetningen om fortsatt drift til stede, og årsregnskapet for 2006 er satt opp under denne forutsetning. RISIKOFORHOLD Risikoprofil Styret har vedtatt prinsipper for risikostyring som er nedfelt i bankens instruksverk, policy for internkontroll med etablerte nøkkelkontroller på sentrale risikoområder samt overordnet policy beskrevet i bankens strategiplan. Internkontrollen løper g jennom hele året og med halvårlig rapportering til styret. Det er styrets overordnede policy at banken skal ha en lav risikoprofil. FINANSIELL RISIKO Banken har definert finansiell risiko som sammensatt av kredittrisiko, likviditetsrisiko, renterisiko, valutarisiko og legalrisiko. Kredittrisiko Kredittrisikoen er knyttet til utlån, garantier og verdipapirer ekskl. statsgaranterte papirer. Størstedelen av utlånsøkningen er fortsatt innenfor godt sikrede boliglån. I løpet av 2006 har banken økt aktiviteten mot bedriftsmarkedet betydelig. Policyen er likevel fortsatt å konsentrere satsingen på bedriftsmarkedet til bankens primære markedsområde som er Nøtterøy, Tønsberg og Tjøme. Utlånsporteføljen er ved årsskiftet fordelt med 81,1 % til personmarkedet og 18,2 % til bedriftsmarkedet samt 0,7 % på øvrige sektorer. 82,7 % av den samlede porteføljen er knyttet til lån i bankens primære markedsområde, og det er bare enkeltstående, fullsikrede næringslån utenfor dette området. P.t. er 95,05 % av personmarkedsporteføljen klassifisert som middels til svært lav risiko. For bedriftsmarkedslån, er 85,9 % klassifisert som middels til svært lav risiko. Styret vurderer kredittrisikoen til å være lav for verdipapirer. Med bakgrunn i Kredittilsynets forskrifter og interne retningslinjer g jennomgår banken hvert kvartal utlånsporteføljen med henblikk på å identifisere mulige tapsutsatte engasjementer. Samlede nedskrivninger utg jør til sammen 10,6 millioner kroner. Det er foretatt gruppenedskrivninger i 2006 med 2 millioner kroner hvorav 1,5 millioner er knyttet til bedriftsmarkedsporteføljen. Likviditetsrisiko Likviditetssituasjonen har vært komfortabel g jennom året. Styret anser at likviditetsrisikoen er uendret sammenlignet med året før. Markedet for fremmedfinansiering er generelt godt. Banken har p.t. størstedelen av sin fremmedfinansiering som langsiktige obligasjonslån.

FORVALTNINGSKAPITAL Millioner kr Renterisiko og valutarisiko Norges Bank endret styringsrenten 5 ganger med til sammen 1,25 prosentpoeng i 2006. Effekten av det lave renteregimet har vist seg som et kraftig press på rentemarginen. Fastrentelån i egne bøker er i sin helhet sikret g jennom rentebytteavtaler. Styret anser ikke at renterisikoen har økt ytterligere i 2006. OPERASJONELL RISIKO Dette er knyttet til interne arbeidsoperasjoner, kundetransaksjoner og bruken av tekniske transaksjoner i produksjonen. Etter styrets oppfatninger er den operasjonelle risikoen under god kontroll og i liten grad endret i 2006. 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0 2558 2003 3947 3298 2976 2004 2005 2006 Banken har liten beholdning av fremmed valuta og ikke egne valutalån. Styret anser valutarisikoen som minimal. Legalrisiko Banken har solid margin i forhold til det lovbestemte kravet om kapitaldekning (8 %). Det tidligere kravet om en daglig overholdt likviditetsreserve (6 % av bankens skyldnader) falt bort i 2006. Banken styrer nå etter en forsvarlighetsnorm for likviditet og vil i 2007 utvikle måling og oppfølging av denne videre. Andre krav knyttet til regnskapslov, sparebanklov, finansavtalelov, personopplysningslov m.v. samt retningslinjer fra Kredittilsynet følges løpende. Styret anser legalrisikoen i banken som lav. STRATEGISK RISIKO Strategisk risiko utg jøres blant annet av markedsrisiko, organisasjonsrisiko, kompetanserisiko. ORGANISASJON, LIKESTILLING OG ARBEIDSMILJØ Ved utgangen av 2006 hadde Nøtterø Sparebank 58 ansatte i bankvirksomheten (som er fire flere enn forrige år). Dette skyldes det nyetablerte bankkontoret på Olsrød i Tønsberg. Disse personene utfører 56,4 årsverk. 53 % av de ansatte ved årsskiftet var kvinner. Banken legger vekt på å behandle kvinner og menn likt. Det er ingen mekanismer i lønnssystemet som bevisst skal favorisere ett av kjønnene. Bankens operative ledergruppe på seks personer består av fem menn og én kvinne. I henhold til bankens vedtekter, er styret sammensatt av fem valgte medlemmer foruten adm. banksjef. 60 % av de valgte styremedlemmene er kvinner. Av øvrige tiltak for å fremme likestilling, har banken utpekt kvinnelig varamedlem for adm. banksjef til styret i bankens to deleide eiendomsmeglerselskaper. Konkurransen i bankmarkedet i Tønsbergområdet er fortsatt meget sterk. Styret anser likevel ikke at bankens konkurranseposisjon er svekket g jennom året. Organisasjonen ble i 2006 endret for å bli mer effektiv overfor kunder og marked. Virkningen av dette forventes å komme i tiden fremover. Sammen med den økte satsingen på kompetanseutvikling står banken dermed godt rustet i forhold til konkurransen i markedet. Det strategiske risikobildet anses i hovedsak å være stabilt. Det totale sykefraværet i 2006 var 1,4 % mot 5,6 % året før. På grunnlag av interne klimamålinger blant de ansatte, er det grunnlag for å si at det fysiske og sosiale arbeidsmiljøet er godt. Det er avholdt 3 ordinære møter i arbeidsmiljøutvalget som annethvert år ledes av henholdsvis representant for bankens ledelse og ansatte. For 2006 ble utvalget ledet av representant for bankens ledelse. Flere tiltak er satt i verk for å styrke det forebyggende helsearbeidet. Banken har i 2006 ikke hatt noen personskader som følge av virksomheten. Så langt styret 7

kjenner til, har bankens virksomhet ikke forurenset det ytre miljø. Banken følger hovedinnholdet i retningslinjer for Corporate Governance slik disse er nedfelt i Norsk Anbefaling: Eierstyring og selskapsledelse. UTSIKTENE FOR 2007 Etter at rentebunnen ble nådd i 2005, har sentralbanken økt sin styringsrente med til sammen 1,75 prosentpoeng til og med 2006. Styret legger til grunn at det vil skje en ytterligere renteøkning g jennom 2007. Det g jennomsnittlige rentenivået vil imidlertid stadig være relativt lavt, og det er grunn til å tro at det ikke vil legge en vesentlig demper på verken boligomsetning, privat forbruk eller aktiviteten i det lokale næringslivet i 2007. Veksten i boligprisene ventes å stige mindre, men låneetterspørselen til boligfinansiering vil fortsatt være høy. Etterspørselen etter lån, forsikringstjenester og eiendomsmeglertjenester i vårt markedsområde ventes å ligge på samme nivå i 2007. Næringslivet går bedre, og banken har i 2006 merket betydelig økt pågang både fra eksisterende og ikke minst nye kunder. Vi forventer fortsatt vekst i næringsengasjementer i 2007, men en styrt lavere vekst enn foregående år. Banken forventer at fokuset på etisk god rådgivning vil øke i tiden fremover og vil fortsette satsingen på styrking av kompetansenivået. Konkurransesituasjonen på bankmarkedet i Tønsberg-området forventes å være minst like sterk i 2007. Banken møter dette ved en offensiv satsing g jennom oppbygging av større kapasitet i Tønsberg via ny avdelingsbank. Dette vil i en periode gi økning i både absolutte og relative kostnader. Styret vil benytte anledningen til å takke bankens ansatte for innsatsen i 2006. Samtidig vil styret rette en takk til kunder, tillitsvalgte og andre forbindelser som har bidratt til at Nøtterø Sparebank fortsatt har en meget sterk posisjon i markedet. Nøtterøy, 31. desember 2006 13. februar 2007 8 BJØRN R. HELLEVAMMEN TRULS A. SKJERVE REIDUN SUNDAL Styrets leder Styrets nestleder MARIANNE NYSTUEN KRISTIN EIDE BJØRN R. ENGAAS Adm. banksjef

Foto: Bård Ek 9

Resultatregnskap 10 (Beløp i hele 1.000 kr) Noter 31.12.06 01.01.06 Renteinntekter og lignende inntekter Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 1 241 968 Renter og lignende inntekter av utlån til og fordringer på kunder 7, 8 144 973 113 854 Renter og lignende inntekter av sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 3, 8 7 973 5 383 Andre renteinntekter og lignende inntekter 8 926 163 113 3 309 123 514 Rentekostnader og lignende kostnader Renter og lignende kostnader på g jeld til kredittinstitusjoner 15 167 10 771 Renter og lignende kostnader på innskudd fra og g jeld til kunder 8 38 897 27 441 Renter og lignende kostnader på utstedte verdipapirer 8 35 254 20 277 Renter og lignende kostnader på ansvarlig lånekapital 8 1 925 1 600 Andre rentekostnader og lignende kostnader 3 91 246 35 60 124 Netto rente og kredittprovisjonsinntekter 71 867 63 390 Utbytte og andre inntekter av verdipapirer m/variabel avkastning Inntekter av aksjer og andre verdipapirer med variabel avkastning 1 373 1 373 1 185 1 185 Provisjonsinntekter og inntekter fra banktjenester Garantiprovisjon 681 634 Andre gebyrer og provisjonsinntekter 7 23 278 23 959 21 836 22 470 Provisjonskostnader og kostnader ved banktjenester Andre gebyrer og provisjonskostnader 7 2 951 2 951 3 066 3 066 Netto verdiendring og gevinst/tap av valuta og verdipapirer som er omløpsmidler Netto verdiendring og gevinst/tap på sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer 45 64 Netto verdiendring og gevinst/tap på valuta og finansielle derivater 1 028 1 074 898 961 Andre driftsinntekter Driftsinntekter faste eiendommer 42 76 Andre driftsinntekter 1 031 1 073 938 1 014 Netto andre driftsinntekter 24 528 22 565 Sum driftsinntekter 96 395 85 955 Lønn og generelle administrasjonskostnader Lønn 9 21 434 20 280 Pensjoner 9 3 706 4 685 Sosiale kostnader 5 344 5 334 Administrasjonskostnader 17 544 48 028 14 324 44 623 Avskrivninger mv. av varige driftsmidler og immaterielle eiendeler Ordinære avskrivninger 6 2 316 2 316 2 584 2 584 Andre driftskostnader Driftskostnader faste eiendommer 1 603 1 608 Andre driftskostnader 5 822 7 425 8 278 9 887 Sum driftskostnader 57 769 57 093 Driftsresultat før tap 38 626 28 862 Tap på utlån, garantier mv. Tap på utlån 2 3 044 2 944 Tap på garantier mv 2 315 3 359-2 944 Nedskrivning/reversering av nedskrivning og gevinst/tap på verdipapirer som er anleggsmidler Nedskrivning / reversering av nedskrivning (334) 4 553 Gevinst 3 355 3 021 1 265 5 819 Skatt på ordinært resultat 10 10 105 10 105 8 989 8 989 Resultat av ordinær drift etter skatt 28 183 22 747 Resultat for regnskapsåret 28 183 22 747 Overføringer og disponeringer Disponeringer Overført til sparebankens fond 5 25 933 21 947 Overført til gaver 5 2 250 28 183 800 22 747

Balanse (Beløp i hele 1.000 kr) Noter 31.12.06 01.01.06 EIENDELER Kontanter og fordringer på sentralbanker 8 14 801 14 801 16 462 16 462 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 8 73 514 1 818 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner med avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 8 660 74 174-1 818 Utlån til og fordringer på kunder Kasse-/drifts- og brukskreditter 2, 8 142 499 76 423 Byggelån 2, 8 29 533 17 342 Nedbetalingslån 2, 8, 9 3 348 784 2 889 623 Sum utlån før nedskrivinger 2, 8 3 520 816 2 983 389 - Nedskrivninger på individuelle utlån 2, 8 (2 005) (2 266) - Nedskrivninger på grupper av utlån 2, 8 (8 617) (10 622) (6 546) (8 813) Sum netto utlån og fordringer på kunder 3 510 194 2 974 577 Sertifikater, obligasjoner og andre rentebærende verdipapirer (med fast avkastning) Obligasjoner utstedt av det offentlige 3, 8 48 351 49 790 Obligasjoner utstedt av andre 3, 8 187 611 235 962 163 071 212 861 Aksjer, andeler og andre verdipapirer med variabel avkastning Aksjer, andeler og grunnfondsbevis 4, 8 58 762 47 532 Andeler i ansv. selskaper, K/S mv. 4 798 59 560 905 48 437 Immaterielle eiendeler Utsatt skattefordel 10 2 683 2 683 2 338 2 338 Varige driftsmidler Maskiner, inventar og transportmidler 6, 8 5 659 4 384 Bygninger og andre faste eiendommer 6, 8 13 707 19 366 13 991 18 375 Andre eiendeler Finansielle derivater 8 120 Andre eiendeler 4 200 4 200 4 221 4 340 Forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader og opptjente ikke mottatte inntekter Opptjente ikke mottatte inntekter 19 570 10 587 Forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader Overfinansiering av pensjonsforpliktelser 9 4 625 6 948 Andre forskuddsbetalte ikke påløpte kostnader 2 039 26 234 1 242 18 777 SUM EIENDELER 3 947 175 3 297 985 GJELD OG EGENKAPITAL Gjeld til kredittinstitusjoner Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner uten avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 8-35 869 Lån og innskudd fra kredittinstitusjoner med avtalt løpetid eller oppsigelsesfrist 8 147 000 147 000 120 000 155 869 Innskudd fra og g jeld til kunder Innskudd fra og g jeld til kunder uten avtalt løpetid 8 1 545 827 1 429 601 Innskudd fra og g jeld til kunder med avtalt løpetid 8 583 087 2 128 914 555 703 1 985 304 Gjeld stiftet ved utstedelse av verdipapirer Sertifikater og andre kortsiktige låneopptak 8 200 000 70 000 Obligasjonsg jeld 8 1 101 171 764 208 - Egne ikke-amortiserte obligasjoner 8 (93) 1 301 078 (2 522) 831 686 Annen g jeld Finansielle derivater 8 123 Annen g jeld 30 503 30 503 24 506 24 629 Påløpte kostnader og mottatte ikke opptjente inntekter 19 862 19 863 8 751 8 751 Avsetninger for påløpte kostnader og forpliktelser Pensjonsforpliktelser 9 6 978 6 371 Utsatt skatt 10 2 652 - Individuelle nedskrivninger på garantiansvar 2 315 9 945-6 371 Ansvarlig lånekapital Evigvarende ansvarlige lån 8 39 440 39 440 39 370 39 370 SUM GJELD 3 676 743 3 051 980 EGENKAPITAL: Opptjent egenkapital Sparebankens fond 5 270 431 244 498 Gavefond - 270 431 1 507 246 005 SUM EGENKAPITAL 270 431 246 005 SUM GJELD OG EGENKAPITAL 3 947 175 3 297 985 POSTER UTENOM BALANSEN: Betingede forpliktelser Garantier 2 46 701 46 701 31 823 31 823 11

12 Revisjonsberetning 06 Til forstanderskapet i Nøtterø Sparebank. Ledelsens ansvar og revisors oppgave Vi har revidert årsregnskapet for Nøtterø Sparebank for regnskapsåret 2006, som viser et overskudd på kr 28 183 000. Vi har også revidert opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet. Årsregnskapet består av resultatregnskap, balanse, kontantstrømoppstilling, og noteopplysninger. Regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge er anvendt ved utarbeidelsen av regnskapet. Årsregnskapet og årsberetningen er avgitt av sparebankens styre og adm. banksjef. Vår oppgave er å uttale oss om årsregnskapet og øvrige forhold i henhold til revisorlovens krav. Grunnlag for vår uttalelse Vi har utført revisjonen i samsvar med lov, forskrift og god revisjonsskikk i Norge, herunder revisjonsstandarder vedtatt av Den norske Revisorforening. Revisjonsstandardene krever at vi planlegger og utfører revisjonen for å oppnå betryggende sikkerhet for at årsregnskapet ikke inneholder vesentlig feilinformasjon. Revisjon omfatter kontroll av utvalgte deler av materialet som underbygger informasjonen i årsregnskapet, vurdering av de benyttede regnskapsprinsipper og vesentlige regnskapsestimater, samt vurdering av innholdet i og presentasjonen av årsregnskapet. I den grad det følger av god revisjonsskikk, omfatter revisjon også en g jennomgåelse av selskapets formuesforvaltning og regnskaps- og internkontrollsystemer. Vi mener at vår revisjon gir et forsvarlig grunnlag for vår uttalelse. Uttalelse Vi mener at årsregnskapet er avgitt i samsvar med lov og forskrifter og gir et rettvisende bilde av selskapets finansielle stilling 31. desember 2006 og av resultatet og kontantstrømmene i regnskapsåret i overensstemmelse med regnskapslovens regler og god regnskapsskikk i Norge ledelsen har oppfylt sin plikt til å sørge for ordentlig og oversiktlig registrering og dokumentasjon av regnskapsopplysninger opplysningene i årsberetningen om årsregnskapet, forutsetningen om fortsatt drift og forslaget til anvendelse av overskuddet er konsistente med årsregnskapet og er i samsvar med lov og forskrifter. Tønsberg, 13. februar 2007 KPMG AS ARNE HENRIK SÆTHER Statsautorisert revisor Kontantstrømanalyse 2006 2005 Likvider tilført fra årets virksomhet: Tilført fra årets virksomhet1) 23.711 19.487 - Endring netto utlån 535.617 305.607 + Endring innskudd fra kunder 143.610 205.014 - Endring fordringer på kredittinstitusjoner m/løpetid 660 (447) + Endring diverse g jeld 20.560 1.054 - Endring diverse fordringer 7.316 1.397 A:=NETTO LIKVIDITETSENDRING FRA VIRKSOMHETEN (355.713) (81.002) Likvider tilført/brukt på inversteringer: - Endring i varige driftsmidler 3.642 2.499 +/- Endring i andre investeringer (verdipap.) (31.203) (38.298) B:=NETTO LIKVIDITETSENDRING FRA INVESTERINGER (34.845) (40.797) Likvider tilført/brukt på finansiering: + Endring lån fra finansinstitusjoner (8.869) 41.619 + Endring obligasjonsg jeld 469.392 41.269 + Endring ansvarlig lånekapital 70 70 C:=NETTO LIKVIDITETSENDRING FRA FINANSIERING 460.593 82.958 A+B+C: NETTO ENDRING I LIKVIDER GJENNOM ÅRET 70.035 (38.841) + Likvidbeholdning 1/1 18.280 57.122 = Likvidbeholdning 31/12 88.315 18.281 som består av: Kontanter og fordringer i Sentralbanken 14.801 16.462 Utlån til og fordringer på kredittinstitusjoner 73.514 1.818 88.315 18.280 1) Dette tallet fremkommer slik: Resultat før skattekostnad 38.288 31.737 - Gevinst/+ Tap ved salg av anleggsmidler 11 26 + Ordinære avskrivninger 2.316 2.584 - Gevinst langsiktige verdipapirer 3.021 5.819 - Skattekostnad 10.105 8.989 - Avsatt til gaver 3.358 - Utdelt fra gavefond 399 = Tilført fra årets virksomhet 23.711 19.487 Årsberetning fra kontrollkomitéen for 2006 Kontrollkomiteen har ført tilsyn med at bankens virksomhet er drevet i samsvar med Sparebanklovens bestemmelser, bankens vedtekter, forstanderskapets vedtak og andre bestemmelser som banken har plikt til å rette seg etter. Komiteen har g jennomgått styrets protokoller og for øvrig foretatt de undersøkelser som Sparebankloven og kontrollkomiteens instruks bestemmer. Kontrollkomiteen har g jennomgått styrets årsberetning, resultatregnskap og balansen, uten at dette gir foranledning til noen bemerkninger. Kontrollkomiteen vil anbefale at resultatregnskapet og balansen fastsettes som bankens regnskap for 2006. Nøtterøy, 19. februar 2007 BJØRN BYDAL ROLF KAPSTAD ARILD STEN HANSEN Kontrollkomitéens leder

Noter 1. GENERELT Bankens årsoppg jør er utarbeidet i overensstemmelse med regnskapsloven og forskrift om årsregnskap for banker samt g jeldende norske regnskapsstandarder og god regnskapsskikk. Prinsipp for verdivurdering av utlån og inntektsføring av etableringsgebyr er endret og bokført etter ny utlånsforskrift fra og med 01.01.06. Dette er å betrakte som endring av regnskapsprinsipp som skal føres direkte mot Sparebankens fond. Samlet effekt av endringen ga en økning av egenkapitalen pr. 01.01.06 på kr 7,0 mill. som fremkommer på følgende måte: Det er under den enkelte note til regnskapet redeg jort nærmere for de benyttede prinsipper for de aktuelle regnskapsposter. Balansen for 2005 er omarbeidet som følge av ny verdivurdering. Sammenligningstallene i notesettet er omarbeidet der hvor det er funnet praktisk mulig og kommenteres for de aktuelle postene. Alle tall er oppgitt i hele 1.000 kr så sant ikke annet er oppgitt. Reduksjon i individuelle nedskrivninger på utlån: 1.702 Reduksjon i gruppevise nedskrivninger på utlån: 10.870 Endret vurdering av utlånsporteføljen konstatert som tap: (733) Endring som følge av ny vurdering av utlånsporteføljen 11.839-28 % skattemessig effekt (utsatt skatt) 3.315 Overført Sparebankens fond: 8.524 Tilbakeføring av tidligere inntektsførte etableringsgebyr (2.151) - 28 % skattemessig effekt (utsatt skattefordel) 602 Tilbakeført fra Sparebankens fond: 1.549 Netto overført Sparebankens fond pr. 01.01.06: 6.975 2. UTLÅN TIL KUNDER 2.1 Verdsettelse - beskrivelser - definisjoner Banken har med virkning fra og med 01.01.06 endret prinsipp for verdivurdering av utlån og for inntektsføring av etableringsgebyr i henhold til utlånsforskriften av 21. desember 2004. Utlån til kunder er pr. 31.12.2006 vurdert til amortisert kost. Det vil si til lånets pålydende med fradrag av mottatte avdrag, periodiserte etableringsgebyr og nedskrivninger for forventede tap. Inntektsføring av renter og provisjoner Renter og provisjoner tas inn i regnskapet etter hvert som disse opptjenes som inntekter. Opptjente ikke betalte inntekter ved årsskiftet tas til inntekt og føres som fordring i balansen. Renter på engasjementer hvor nedskrivning er foretatt eller som er vurdert som spesielt tapsutsatt, er ikke inntektsført i regnskapet. Inntektsføringen fortsetter imidlertid dersom sikkerhetene vurderes tilstrekkelige til å dekke lånet inkl. renter. Etableringsgebyr blir fra 01.01.06 inntektsført over lånets forventede løpetid. Tidligere inntektsførte etableringsgebyr på løpende lån er tilbakeført forholdsmessig etter låneporteføljens restløpetid og inntektsføres fremover over løpetiden i henhold til utlånsforskriften. Nedskrivning for tap Individuell nedskrivning for tap på et engasjement finner sted når det foreligger objektiv informasjon om at en tapshendelse har inntruffet og at denne hendelsen reduserer fremtidige kontantstrømmer på et utlån. Objektiv informasjon kan være vesentlige finansielle problemer hos låntaker som har ført til redusert betalingsevne, betalingsmislighold eller andre vesentlige kontraktsbrudd. Nedskrivningen beregnes som forskjellen mellom lånets balanseførte verdi og nåverdien av de fremtidige kontantstrømmer neddiskontert med lånets effektive rente ved tidspunktet for nedskrivningen. Nedskrivning på gruppenivå foretas hvor tapshendelser ikke kan identifiseres på enkeltengasjementer. Tapserfaring og analyseverktøy omtalt under risikomodellen benyttes som grunnlag for beregningene av gruppevise nedskrivninger. Gruppenedskrivninger spesifiseres for personmarked og bedriftsmarked, men er ikke tilordnet de enkelte næringer. Ny vurdering av utlånsporteføljen og nedskrivninger på utlån ga en reduksjon i tidligere tapsavsetninger på 11,8 mill. Det ble foretatt konstateringer av tap på 0,7 mill. Tilbakføringene av tidligere inntektsførte etableringsgebyr ga en reduksjon i brutto utlån på 2,15 mill. kroner. Hensyntatt skatteeffekten ble egenkapitalen netto tilført 7,0 mill. kroner pr 01.01.06. Alle bankens engasjementer g jennomgås hvert kvartal med hensyn til om det er nødvendig å foreta individuell nedskrivning. Banken klassifiserer et tap som konstatert når det er på det rene at de tiltak som er satt i verk for å inndrive utestående beløp ikke har ført fram. Misligholdte og tapsutsatte lån Et lån anses for misligholdt når kunden ikke har innbetalt forfalt termin innen 90 dager etter terminforfall eller når en konto eller en rammekreditt har stått i overtrekk 90 dager sammenhengende. Lån som ikke er misligholdt, men hvor kundens økonomiske situasjon tilsier en overveiende sannsynlighet for at et tap vil materialisere seg på et senere tidspunkt, vurderes som tapsutsatt. 13

2.2 Tap på utlån og garantier Utlån Garantier Individuelle nedskrivninger på utlån og garantier 31.12.06 01.01.06 31.12.06 01.01.06 Individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån og garantier 01.01. 2.266 4.997 - - - Periodens konstaterte tap hvor det tidligere er foretatt individuell nedskrivning 854 1.730 - - + Økte individuelle nedskrivninger i perioden 0 0 - - + Nye individuelle nedskrivninger i perioden 663 1.399 315 - - Tilbakeføring av individuelle nedskrivninger i perioden 70 697 - - = Individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån og garantier 31.12: 2.005 3.968 315 - - Korreksjon som følge av ny utlånsforskrift pr. 01.01.06 1.702 = Individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån og garantier 01.01: 2.266 Nedskrivning på grupper av utlån og garantier Nedskrivning på grupper av utlån til dekning av tap 01.01. 6.546 17.416 - - + Periodens nedskrivning på grupper av utlån 2.071 - = Nedskrivning på grupper av utlån 31.12: 8.617 17.416 - - - Korreksjon som følge av ny utlånsforskrift pr. 01.01.06 10.870 = Individuelle nedskrivninger til dekning av tap på utlån og garantier 01.01: 6.546 Totale tapskostnader på utlån og garantier Periodens endring i individuelle nedskrivninger: (261) (1.028) 315 - + Periodens endring i nedskrivninger på gruppenivå: 2.071 - - - + Konstaterte tap på engasjementer hvor det tidligere er foretatt individuell nedskrivning: 854 1.841 - - + Konstaterte tap på engasjementer uten tidligere individuell nedskrivning: 626 2.255 - - - Periodens inngang på tidligere perioders konstaterte tap: 246 124 - - = Tap på utlån og garantier i resultatregnskapet 3.045 2.944 315-2.3 Misligholdte og øvrige tapsutsatte engasjementer Sammenligningstallene er ikke omarbeidet som følge av ny vurdering ved overgang til ny utlånsforskrift. 2006 2005 2004 2003 2002 Misligholdte engasjement Brutto misligholdte engasjement 29.374 30.588 29.475 27.678 32.669 - Individuelle nedskrivninger på misligholdte engasjement: 632 952 3.198 2.487 1.406 Netto misligholdte engasjement: 28.742 29.636 26.277 25.191 31.263 Øvrige engasjement med individuelle nedskrivninger Brutto øvrige tapsutsatte, ikke misligholdte engasjement 7.489 12.007 4.928 3.106 5.559 - Individuelle nedskrivninger på ikke misliholdte enasjement: 1.372 3.016 1.799 1.982 2.413 Netto øvrige tapsutsatte engasjementer: 6.117 8.991 3.129 1.124 3.146 Ikke inntektsførte renter Engasjem. hvor inntektsføringen av renter er stoppet: 8.125 1.206 727 1.343 224 Ikke inntektsførte renter: 111 3 23 37 24 2.4 Risikoklassifisering av utlån, kreditter og garantier. 14 Risikoklassifiseringen av kunder med engasjement deles inn i to markedssegmenter: Bedriftsmarked (BM) som består av samtlige næringsengasjementer dvs. aksjeselskaper, selvstendige næringsdrivende (DA, ANS, og enkeltmannsforetak) samt offentlig sektor og Privatmarked (PM) som g jelder rene privatengasjementer (lønnsmottakere). Fra og med 31.12.2004 har banken tatt i bruk et nytt verktøy for risikoklassifisering. Verktøyet heter Datatorg Kreditrisiko (DTKR) / Porto og er utviklet i felleskap i Sparebank 1 Alliansen. Alle sentrale konti som representerer en kredittrisiko for banken inngår i systemet dvs. alle utlån, kreditter, garantier og overtrekk. Systemomleggingen innebærer vesentlige endringer både når det g jelder den faglige metoden som benyttes og de kriteriene som er lagt til grunn for klassifiseringen, samt det forhold at man nå opererer med langt flere risikoklasser en før. Utvikling i risiko g jennom året Systemet har vært under kontinuerlig utvikling frem til utgangen av april måned 2005. 2006 er det derfor først året hvor systemet gir oss en konsistent vurdering av hvordan endringene i risikoeksponeringen på hhv BM og PM området har utviklet seg g jennom året. Basert på de resultatene som modellen gir har det vært en positiv utvikling i den prosentvise fordelingen av andelen av BM engasjementer som ligger i de fire dårligste risikoklassene H til K jfr. figuren nedenfor. Ved utgangen av året 2005 var det 30,4 mill kr i engasjementer som lå i rød sone (svært høy risiko) og 17,5 mill kr i grå sone (misligholdte og tapsmerkede engasjementer). Til sammen utg jorde disse engasjementene 47,9 mill kr tilsvarende 8,5 % av samlede BM engasjementer. Forventet tap på hele BM porteføljen utg jorde per 31.12.2005 1,9 mill kroner.

Per desember 2006 har kredittvolumet på BM (målt etter maksimaleksponering på kassakreditter, garantier etc.) økt med om lag 42 %. I samme periode har volumet på engasjementer i rød og grå sone vært tilnærmet uforandret målt i kroner. Nivået per 31.12.2006 er 28,4 mill kr i rød sone og 16,1 mill kr i grå sone. Til sammen utg jør dette 44,7 mill kroner tilsvarende 5,6 % av den samlede BM porteføljen. Forventet tap på hele BM porteføljen utg jorde per 31.12.2006 3,2 mill kroner. Det vises til tabellene g jengitt nedenfor. Det har også vært en positiv utvikling i risikoutviklingen på PM området. Per 31.12.2005 utg jorde andelen av PM-engasjementene i rød og grå sone i risikomatrisen et volum tilsvarende 2,55 % av samlede utlån. Per 31.12.2006 har andelen sunket til 2,31 %. I samme periode har forventet tap på PM porteføjen blitt redusert fra 4,1 mill kr til 1,9 mill kr. Det nye systemet er et godt verktøy for risikostyring, risikoovervåkning og risikorapportering. Systemet gir oss muligheter til å produsere tidsserier for utviklingen i risikoeksponering innenfor det enkelte markedssegment, (PM BM) samt også i forhold til enkeltbransjer innenfor BM-området. Benchmarking mot andre sammenliknbare banker i Sparebank 1 Alliansen er også tilg jengelig. Ved hjelp av et eget verktøy lar det seg g jøre å få frem oversikter over hvilke selskaper som ligger i de respektive feltene i risikomatrisen. Dette g jør det mulig å overvåke risikoutviklingen måned for måned ned på enkeltengasjementsnivå. Denne informasjonen anvendes bl.a. til å produsere en kvartalsrapport til styre og kontrollutvalget i banken. I rapporten gis det en oversikt over utviklingen i porteføljerisiko, samt at alle engasjementer i rød og grå sone i risikomatrisen gis en egen omtale basert på en fastsatt rapportmal. Inndelingen i risikoklasser er i prinsippet lik for de to områdene (BM og PM), men metodene som anvendes for å score kundene er betydelig mer komplekse på BM området en på PM områdene. Godhetsklasse Godhetsklassen går fra A til K, der A er best. I alt fire egenskaper hos kunden blir målt og dette er inntjeningsinformasjon, tæringsinformasjon, adferdsinformasjon og alder. Metoden baserer seg på analyse av offisielle regnskapstall, ligningsinntekter, formue, eksterne og interne betalingsanmerkninger, lengde på kundeforholdet, bosted og skatteklasse. Det er ulike data som legges til grunn for personkunder, næringsdrivende og aksjeselskaper. Det som er felles er at kundehistorikk benyttes til å bygge en scoringsmodell som predikerer kundens fremtidige sannsynlighet for mislighold. Modellen kan også estimere forventet tap på porteføljen. Fra og med mai måned 2005 har de to laveste risikoklassene J og K vært forbehold hhv engasjementer med registrert misslighold over 90 dager på måletidspunktet og engasjementer som er tapsmerket dvs at det er avsatt spesifiserte midler til dekning av et forventet tap. Sikkerhetsdekning Sikkerhetsdekningen skal gi uttrykk for tapsrisikoen i porteføljen og på engasjementsnivå dersom avvikling blir reelt. Sikkerhetsklassene går fra 1 til 7 der 1 angir beste sikkerhet. For å oppnå sikkerhetsklasse 1 skal man ha en sikkerhetsdekning hvor antatt realisasjonsverdi utg jør mer en 120 % av lånebeløpet. I sikkerhetsklasse 7 skal antatt realisasjonsverdi på sikkerhetene utg jøre fra 0 til 20 % av engasjementets størrelse. Reglene for fastsetting av realisasjonsverdier er g jennomgått på nytt i forbindelse med implementeringen av det nye systemet. Sammenholdt gir risikoklassifiseringen en matrise på 77 rubrikker som går fra A1 som beste klassifisering til K7 som den dårligste. Banken bruker risikoklassifiseringen aktivt i arbeidet med å finne frem til en riktig prising av engasjementene. Sammendrag av risikomatrisen for de to markedssegmentene BM og PM er nedenfor vist med status per 31.12. BM Risikogruppe 2006 2005 Svært lav 304 374 197 670 Lav 90 730 71 622 Middels 288 705 200 888 Høy 67 455 46 557 Svært høy 28 457 30 401 Misligholdt og nedskrevne 16 159 17 478 Sum 795 880 564 616 TOTALBANK Risikogruppe 2006 2005 Svært lav 2.240.883 1.823.564 Lav 528.974 480.082 Middels 683.336 564.226 Høy 144.385 115.423 Svært høy 82.586 75.164 Misligholdt og nedskrevne 29.791 38.251 Sum 3.709.956 3.096.710 PM Risikogruppe 2006 2005 Svært lav 1 936 509 1 625 895 Lav 438 244 408 460 Middels 405 882 363 337 Høy 76 930 68 865 Svært høy 54 129 44 764 Misligholdt og nedskrevne 13 632 20 774 Sum 2 925 326 2 532 094 15

2.5 Brutto utlån og garantier fordelt på sektor og viktige næringer Kun sammenligningstallene for individuelle og gruppevise nedskrivninger er omarbeidet i henhold til ny utlånsforskrift. Brto. utlån Garantier Potensiell eksponering v/f.eks. trekkfasiliteter 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Privatmarked 2.854.653 2.496.587 9.019 10.518 2.907.437 2.526.940 Næringsvirksomhet 640.384 475.806 37.540 21.276 716.464 539.713 Primærnæringer 32.749 24.674 402 402 38.352 29.015 Industri 27.366 28.783 311 422 32.149 34.114 Bygge- og anleggsvirksomhet 43.465 41.845 7.713 6.618 53.368 48.358 Varehandel, hotell- og rest.drift 77.727 66.446 7.483 4.507 101.202 88.134 Transport, komm. 32.744 32.184 3.530 3.774 25.238 34.318 Forretn.messig/fin. tj., eiend.drift 354.644 219.551 16.811 1.982 432.287 230.207 Tjenester ellers 71.689 62.323 1.290 3.571 33.868 75.567 Andre 25.779 13.881 142 29 86.055 15.702 Sum 3.520.816 2.986.274 46.701 31.823 3.709.956 3.082.355 Misligholdte Øvr. tapsutsatte Individuelle *) Gruppevise engasjementer engasjementer nedskrivninger nedskrivninger 2006 2005 2006 2005 2006 2005 2006 2005 Privatmarked 18.225 17.606 5.480 8.058 773 1.017 4.266 3.741 Næringsvirksomhet 11.149 12.982 4.369 3.949 1.232 1.530 4.351 2.805 Primærnæringer - - - - - - Industri 380 - - - - - Bygge- og anleggsvirksomhet 634 2.156-155 143 114 Varehandel, hotell- og rest.drift 32 1.445-740 - 847 Transport, komm. 119 117-0 120 120 Forretn.messig/fin. tj., eiend.drift 9.402 9.264 3.175 3.054 450 450 Tjenester ellers 582-1.194-519 - Andre - - - - - - Sum 29.374 30.588 9.849 12.007 2.005 2.266 8.617 6.546 *) Gruppevise nedskrivninger er ikke tilordnet de enkelte næringer. 16 2.6 Fordeling av bankens garantiansvar 2006 2005 Betalingsgarantier 17.441 10.687 Kontraktsgarantier 7.647 6.948 Lånegarantier 16.240 8.440 Andre garantier 5.373 5.748 Totalt Garantiansvar 46.701 31.823 3. OBLIGASJONER, SERTIFIKATER OG ANDRE RENTEBÆRENDE VERDIPAPIRER 2.7 Geografisk fordeling av utlån og garantier: %-vis fordeling Utlån Garantier 2006 2005 2006 2005 Nøtterøy, Tjøme og Tønsberg 82,7 % 82,2 % 94,6 % 91,6 % Vestfold ellers 8,2 % 8,5 % 4,3 % 6,9 % Landet ellers 8,5 % 8,5 % 0,2 % 1,5 % Utlandet 0,6 % 0,8 % 1,1 % 0,0 % SUM 100,0 % 100,0% 100,0 % 100,0 % Beholdningen av obligasjoner er klassifisert som varig eie/anlegg. Obligasjoner som er klassifisert som varig eie vurderes til laveste verdi av anskaffelseskost og virkelig verdi. Eventuell underverdi på denne beholdningen nedskrives og belastes det ordinære resultatet. Eventuell underkurs inntektsføres planmessig over obligasjonens løpetid. Inntekten resultatføres som en justering av renteinntekter obligasjoner. 67 % av våre obligasjoner er børsnotert. Sertifikater klassifiseres som omløpsmidler. 3.1 Obligasjoner Risikovekt Pålydende Bokført verdi Markedsverdi Tilgang 2006 Avgang 2006 Nedskr./ Klassifisering periodisert underkurs Stat 0 Statsgaranterte 10 Kommuner/fylke 20 5.000 5.000 5.027 3.000 Anlegg Bank/finans 20 100.480 100.089 100.167 10.030 10.139 250 Anlegg Industri 100 58.000 58.055 58.174 38.110 15.239 56 Anlegg 163.480 163.144 163.368 306 Effektiv g jennomsnittlig rente på obligasjonsbeholdningen var i 2006: 3,21 %. Beregningsmåte: renteinntekter/g jennomsnittlig obligasjonsbeholdning.

3.2 Sertifikater Risikovekt Pålydende Bokført verdi Markedsverdi Tilgang 2006 Avgang 2006 Klassifisering Stat 0 50.000 48.350 48.350 147.226 150.000 Omløp 3.3 Ansvarlig lånekapital i andre selskaper 2006 2005 Bokført som obligasjoner 20.101 15.000 Bokført som utlån 4.367 4.716 24.468 19.716 Herav i andre finansinstitusjoner 20.101 15.000 4. AKSJER/GRUNNFONDSBEVIS/AKSJEFOND/DA Bankens aksjer er som hovedregel klassifisert som anleggsaksjer. Dette er i tråd med bankens policy på området. Den skal være lite eksponert i aksjemarkedet. Vår beholdning består for det aller vesentligste av aksjer i SpareBank 1-alliansen og andre sparebankeide selskaper og anses å være av strategisk karakter. Aksjene vurderes til laveste verdis prinsipp. For det meste er våre aksjer unoterte og kurser settes kun årlig/ved behov. Dersom virkelig/estimert verdi er lavere en bokført verdi, nedskrives aksjen til virkelig/estimert verdi. Selskap Antall aksjer/andeler Virkelig verdi Bokført verdi Eierandel Klassifisering Odin Europa (aksjefond) 1.500,9887 206 175 Omløp Odin Offshore (aksjefond) 732,5646 193 175 Omløp Northern Logistic Property 72.000 3.600 3.600 Omløp Samarbeidende Sparebanker 30.186 30.861 5,55 % Anlegg SpareBank 1 Boligkreditt 42.988 5.373 Anlegg Eiendomsmegleren Vestfold AS 480 1.125 20 % Anlegg Georg Solberg AS 4 2.511 20 % Anlegg Nøtterøy Golfbane AS 6 267 Anlegg AS Jubileumskipet Kysten 2 10 Anlegg Eiendomskreditt 25.500 2.578 Anlegg Kredittforeningen for Sparebanker, grunnfondsbevis 920 948 Anlegg Eksportfinans ASA 100 1.843 Anlegg SpareBank 1 SR-Bank, grunnfondsbevis 10.000 1.890 1.940 Anlegg SpareBank 1 Midt-Norge, grunnfondsbevis 20.000 1.640 1.625 Anlegg Rygge-Vaaler Sparebank, grunnfondsbevis 10.000 1.590 1.497 Anlegg DnB NOR ASA 378 33 6 Anlegg BBS/Bank-Axept Holding 9.409 235 Anlegg Teller AS 35 968 Anlegg Sparebankmateriell 250 25 Anlegg Norgesinvestor PRO II AS 30.000 3.786 3.000 Anlegg Sum aksjer 58.762 Beholdningsendring anleggsaksjer: Inngående balanse 47.532 Kjøp 18.760 Salg 7.530 Nedskrivning/reversering 0 Utgående balanse 58.762 17 Selskapskapital DA Samarbeidende Sparebanker Utvikling DA 798

5. ANSVARLIG 5.1 Egenkapital KAPITAL Ny vurdering av utlånsporteføljen og nedskrivninger på utlån ga en reduksjon i tidligere tapsavsetninger på 11,8 mill. i tillegg til at det ble foretatt konstateringer av tap på 0,7 mill. Tilbakføringene av tidligere inntektsførte etableringsgebyr ga en reduksjon i brutto utlån på 2,15 mill. kroner. Hensyntatt skatteeffekten ble egenkapitalen netto tilført 7,0 mill. kroner, jfr. Note 1, pr 01.01.06 som følge av ny verdivurdering ved overgang til ny utlånsforskrift. Sparebankens fond Sparebankens fond 31.12.05: 237.523 Effekt amortisering gebyrer og endret nedskrivning 01.01.06 6.975 Disp. av overskudd: 25.933 Sparebankens fond 31.12.06: 270.431 5.2 Kapitaldekning Ansvarlig kapital Kjernekapital 2006 2005 Sparebankens fond: 270.431 237.523 Fondsobligasjoner 39.440 39.370 + Gavefond - 1.507 - Overfinansiering av pensjonsmidler (72%) 3.330 5.003 - Immaterielle aktiva 2.683 1.736 Sum kjernekapital 303.858 271.661 - Ansvarlig kapital i andre finansinstitusjoner 7.153 0 Sum ansvarlig kapital 296.705 271.661 Pålegg om kapitaldekningsreserve 33.227 36.201 Tellende ansvarlig kapital 263.478 235.460 Beregningsgrunnlag for kapitaldekning, ikke konsolidert 2.449.324 2.013.029 Beregningsgrunnlag for kapitaldekning, konsolidert 2.416.057 1.976.828 Kapitaldekning, ikke konsolidert 12,11 % 13,49% Kapitaldekning, konsolidert 10,91 % 11,91% 18 6. VARIGE DRIFTSMIDLER Maskiner, inventar og Faste eientransportmidler dommer Anskaffelseskost 1/1 33.852 30.986 + Tilgang 2006 2.747 584 - Avgang 2006 24 0 = Anskaffelseskost 31/12 36.575 31.570 - Akk. av- og nedskrivninger 1/1 29.468 16.995 + Årets avskrivning 1.448 868 = Akk. av- og nedskrivninger 31/12 30.916 17.863 Bokført verdi 31/12 5.659 13.707 Antatt økonomisk levetid 3-15 år 33 år Benyttede satser for ordinær avskrivning 7-30 % 3 % Banken har i år endret avskrivningsplan for maskiner, inventar og transportmidler, som følge av etableringen av et nytt avdelingskontor. Avskrivningstiden er her satt lik leiekontraktens løpetid, vedr. innredning av lokalene. Banken leier også to driftsmidler (kopi/skriver). Kostnaden for dette har i 2006 utg jort kr. 8. Investering i, og avhendelse av driftsmidler siste 5 år Maskiner, inventar og Faste eiendommer transportmidler Investert Avhendet Investert Avhendet 2002 2.180 218 583 750 2003 1.440 0 961 0 2004 892 242 570 0 2005 1.247 30 44 0 2006 2.748 35 584 0 7. GEBYRER OG PROVISJONER Etter overgang til ny utlånsforskrift innteksføres etableringsomkostninger på lån og kreditter over porteføljens g jennomsnittlige løpetid. Ved implementeringen ble tildligere inntektsførte etableringsomkostninger tilbakeført og kom til reduksjon av brutto utlån med kr 2.151. Disse inntektsføres nå forholdsmessig over porteføljens g jenværende løpetid ved implementeringen. Eventuelle andre gebyrer og provisjoner tas fortløpende inn i regnskapet. Gebyrer og provisjoner vedr. utlån: 2006 2005 Inntektsførte etableringsomkostninger: 1.934 2.301 Øvrige provisjonsinntekter: 3.438 3.196 Andre gebyrer og provisjoner: 2006 2005 Gebyrer ved forvaltning 90 73 Provisjonsinntekter v/forsikring 5.984 6.346 Provisjonsinntekter v/verdipapirhandel 1.886 1.702 Gebyrer ved betalingsformidling 9.334 8.929 Andre gebyrer og provisjoner 5.984 4.786 Sum 23.278 21.836