Pengemarkedsfondene PLUSS Pengemarked, PLUSS Likviditet og PLUSS Likviditet II Obligasjonsfondene PLUSS Rente, PLUSS Pensjon og PLUSS Obligasjon Aksjefondene PLUSS Aksje, PLUSS Markedsverdi, PLUSS Indeks, PLUSS Europa Aksje, PLUSS Utland Aksje og PLUSS Utland Etisk KVARTALSRAPPORT pr. 30. juni 2015 Innhold: Rente- og aksjemarkedene pr. 30. juni 2015........... Side 2 Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked............... Side 6 Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet................... Side 7 Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II................. Side 8 Obligasjonsfondet PLUSS Rente......................... Side 9 Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon....................... Side 10 Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon...................... Side 11 Aksjefondet PLUSS Aksje.......................Side 12 Aksjefondet PLUSS Markedsverdi........................ Side 13 Aksjefondet PLUSS Indeks.............................. Side 14 Aksjefondet PLUSS Europa Aksje........................ Side 15 Aksjefondet PLUSS Utland Aksje........................ Side 16 Aksjefondet PLUSS Utland Etisk........................ Side 17 Styret i forvaltningsselskapet........................... Side 18 Forklaringer av ord og uttrykk, samt fondsinformasjon..... Side 19 FONDSFORVALTNING AS KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51 e-post: post@fondsforvaltning.no www.fondsforvaltning.no 1
Rente- og aksjemarkedene pr. 30. juni 2015 Internasjonal renteutvikling Det har vært relativt store svingninger i de lange rentene gjennom andre kvartal, der blant annet 10-åringen i USA og Europa steg markant, dog fra historisk lave nivåer. Dette smittet igjen over på det norske markedet. Deler av oppgangen må trolig sees i sammenheng med at inflasjonsforventingene har kommet noe opp i tråd med økt oljepris (fra bunnivå på omkring USD 46 per fat i januar). I tillegg har forventningene om renteheving i USA, samt en reversering av de svært lave terminpremiene (spreaden mellom korte- og lange statsrenter), som falt relativt kraftig i kjølvannet av oppkjøpsprogrammet til den europeiske sentralbanken, bidratt til oppgangen. Vekstbildet gjennom første kvartal var noe blandet der USA fikk et overraskende tilbakefall i revidert BNP på 0,7% (annualisert), mens Europa steg med 1,0% (år/år). I Asia steg Kina på sin side 7,0% (år/år), hvilket var noe lavere enn ventet, mens Japan overrasket positivt med en revidert vekst på rundt 3,9% (annualisert). Det kraftige oljeprisfallet, hvor blant annet prisen på nordsjøolje har falt fra USD 110 til omkring USD 60 per fat gjennom det siste året, ventes gradvis å gi positive effekter på den økonomiske veksten for oljeimporterende økonomier. På motsatt side demper dette investeringene i energisektoren. Dette ventes imidlertid på sikt å bli oppveiet av høyere investeringer i andre sektorer som følge av det økte private forbruket. USA Rentenivå Endring siden USA 31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015 31.12.2014 31.03.2015 3 mnd.libor 0,26 0,27 0,28 0,02 0,01 10 års Stat 2,17 1,93 2,35 0,18 0,42 30 års Stat 2,75 2,54 3,12 0,37 0,58 10 års Stat-3 mnd. LIBOR 1,91 1,66 2,07 0,16 0,41 Kilde: Thompson Reuters 3-måneders Libor steg ett rentepunkt fra 0,27% til 0,28% gjennom kvartalet, mens 10-års statsobligasjonsrente steg med 42 rentepunkter fra 1,93% til 2,35% i den samme perioden. USA er lengre fremme i den økonomiske syklusen enn de fleste vestlige økonomier og markedsforventningene tilsier derfor en mindre ekspansiv pengepolitikk i tiden fremover. Tilbakefallet i BNP gjennom første kvartal kan i stor grad tilskrives midlertidige forhold som ekstremvær, havnestreik og dollarstyrkelse, og fallet er derfor trolig forbigående. Således nærmer en amerikansk renteforhøyelse seg. Den amerikanske sentralbanksjefen, Janet Yellen har uttalt at det vil være sannsynlig med hevning av styringsrenten senere i år. Yellen vil imidlertid holde øye med utviklingen i inflasjonen og arbeidsmarkedet. Inflasjonen har begynt å stige, samtidig som arbeidsledigheten nå er nede på 5,3% (per utgangen av juni). Høyere renter i USA kan påvirke de finansielle markedene negativt. Yellen har forsøkt å tone ned effekten av renteøkninger ved å fokusere på at renten stadig vil være lav, samtidig som tempoet i renteøkningene vil være avdempet. Vårt hovedscenario er således at 10-årsstatsobligasjonsrente ikke vil stige vesentlig i de kommende kvartaler. Europa Endring siden Euroland 31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015 31.12.2014 31.03.2015 3 mnd.euro 0,08 0,02-0,01-0,09-0,03 10 års Stat 0,54 0,18 0,77 0,23 0,59 10 års Stat-3 mnd. Euro 0,46 0,16 0,78 0,32 0,62 10 års Euro - 10 års USD -1,63-1,75-1,58 0,05 0,17 USD / Euro 0,83 0,93 0,90 0,07-0,03 Kilde: Thompson Reuters Gjennom kvartalet falt 3-måneders Euribor med 3 rentepunkter fra 0,02% til -0,01%. 10-års statsobligasjonsrente (Tyskland) steg med 59 rentepunkter fra 0,18% til 0,77 % i den samme perioden. Etter lange forhandlingsrunder tok den greske gjeldskrisen en dramatisk vending i slutten av juni, da den greske statsministeren valgte å sende reformprogrammet og hjelpepakken, fremlagt av landets kreditorer, til folkeavstemning. Avstemningen skjedde imidlertid etter at en rekke betalingsfrister ikke var overholdt. Hellas har dermed som det første industriland i historien misligholdt et lån fra IMF. Landets betydning for den europeiske økonomien er imidlertid begrenset, da det utgjør under 2% av eurosonens samlede økonomi målt ved BNP. Finansmarkedenes fokus har vært frykt for en spredning til andre svake EU-land, hvor usikkerheten omkring dette blant annet har ført til fall i aksjemarkedene. I skrivende stund er situasjonen uavklart og forhandlingene pågår fortsatt, men det trekker i retning av at Hellas forblir en del av eurosamarbeidet og at landet aksepterer store deler av kreditorenes krav. På tross av at veksten i eurosonen var noe lavere enn ventet gjennom første kvartal (1,0% mot ventet 1,1% år/år) er det den sterkeste kvartalsviseveksten siden andre kvartal 2013. Frankrike og Italia overrasket posi- 2
tivt, mens Tyskland var svakere enn ventet som følge av svakere nettoeksport. For øvrig var det lite nytt å melde fra den europeiske sentralbanken (ESB), hvor de som tidligere signaliserer at den ekspansive pengepolitikken vil bli opprettholdt for en lengre periode. ESB påpeker seg ellers at det er noe bedring å spore i den økonomiske utviklingen, men understreker samtidig at risikoen fortsatt er på nedsiden. 10-års statsobligasjonsrente ventes således ikke å stige vesentlig i den nærmeste tiden. Norge Endring siden Norge 31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015 31.12.2014 31.03.2015 3 mnd. NIBOR 1,48 1,47 1,33-0,15-0,14 6 mnd. NIBOR 1,39 1,37 1,35-0,04-0,02 2-års SWAP 1,17 1,18 1,25 0,08 0,07 5-års SWAP 1,37 1,45 1,77 0,40 0,32 NST472-2 år 0,82 0,85 0,78-0,04-0,07 NST473-4 år 0,98 1,01 0,99 0,01-0,02 NST474-6 år 1,23 1,24 1,39 0,16 0,15 NST475-8 år 1,44 1,38 1,64 0,20 0,26 NST476-9 år 1,54 1,41 1,76 0,22 0,35 NST477-10 år na. 1,49 1,85 na. 0,36 NST477-10 års Euro na. 1,31 1,08 na. -0,23 3mnd NIBOR-3mnd Euro 1,40 1,45 1,34-0,06-0,11 USD / NOK 7,47 8,06 7,84 0,37-0,22 EURO/NOK 9,04 8,65 8,74-0,30 0,09 Brent Blend (2M) 58,0 55,7 63,6 5,60 7,90 Kilde: Thompson Reuters Gjennom kvartalet falt 3-måneders Nibor 14 rentepunkter fra 1,47% til 1,33%, mens 10-års statsobligasjonsrente (NST 477) steg 36 rentepunkter fra 1,49% til 1,85%. Norges Bank kuttet styringsrenten med 25 rentepunkter på møtet i juni til historisk lave 1,0%, samtidig som de nedjusterte rentebanen ytterligere. Indikasjoner om svakere vekst og svekkede utsikter for norsk økonomi, i kombinasjon med regjeringens innstrammingstiltak rettet mot bankenes utlånspraksis (gjeldene f.o.m 1. juli), tilsier at styringsrenten kan bli satt ned ytterligere utover i andre halvår. Den nye rentebanen indikerer en styringsrente ned mot 0,75% rundt årsskiftet, for deretter å stige gradvis fra og med medio 2016. Veksten i norsk økonomi ventes å være svak i 2015 som følge av aktivitetsfallet innenfor petroleumssektoren med de ringvirkninger det medfører. Fastlandsøkonomien vokste riktignok med 0,5% gjennom første kvartal, hvilket var noe sterkere enn hva Norges Bank (0,4%) og markedet (0,2%) for øvrig hadde ventet, men deler av oppgangen kan trolig tilskrives midlertidige forhold. Oljeinvesteringen steg eksempelvis overaskende (0,8%) etter å ha falt i de fem foregående kvartalene, hvilket motstrider oljeselskapenes egne forventninger. Vekstbidraget herifra ventes å være svakt fremover. Arbeidsledigheten holder seg fortsatt på lave nivåer, men tiltok noe gjennom kvartalet til 3,2% (bruttoledighet per juni publisert av NAV). Det er nærliggende å tro at ledigheten vil tilta i tiden fremover som følge av tegn til ytterligere nedbemanninger innenfor oljesektoren, samt andrehåndseffekten av dette. Fastlandsbedriftenes investeringer fortsetter på sin side å falle og tilbakemeldingene fra Regionalt Nettverk tilsier at veksten vil være flat til avtakende i tiden fremover. Norges Bank nedjusterte veksten i fastlandsøkonomien med 0,25 prosentpoeng i Pengepolitisk Rapport og anslår nå 1,25% inneværende år. Boligmarkedet fortsetter å vise styrke med tiltakende prisvekst, økte volum og lav formidlingstid. Prisene steg videre gjennom andre kvartal, hvilket skyldes en unormal sterk utvikling i juni der årsveksten var 8,1%. Det er riktignok store geografiske forskjeller og det er press områdene anført av Oslo og Tromsø som drar snittet opp, mens området rundt Stavanger trekker ned. Lave renter, mild kredittpraksis og tiltro til høyere priser underbygger den positive utviklingen. Tegn til lavere lønnsvekst, høyere arbeidsledighet, samt regjeringens innstrammingstiltak vil på motsatt side trolig ha en dempende effekt. Kjerneinflasjonen (KPI-JAE), dvs. prisvekst justert for avgiftsendringer og uten energivarer, steg markant i juni (3,2% år/år) etter å ha ligget noenlunde stabil i april (2,1%) og mai (2,4%). Hovedårsaken bak oppgangen i juni skyldes primært en kraftig økning i flybillettprisene og matvareprisene. Avvikende skoleferie i forhold til fjoråret, og derav en fremskyndet økning i billettprisene, tilsier at dette delvis vil bli reversert. Økte matvarepriser forklares på sin side av svekket norsk krone og vil i så måte være forbigående. Kronesvekkelsen de siste par årene har for øvrig generelt trukket inflasjonen opp og det er lite som tilsier at nivåene er varige. Norges Bank tar derfor høyde for at prisveksten er av mer midlertidig karakter og at veksttakten vil falle når kroneeffekten er tatt ut. Den norske kronen holdt seg for øvrig relativt stabil gjennom kvartalet og var mer eller mindre uendret handelsvektet (I-44), mens den styrket seg 2,7% mot USD og svekket seg med rundt 1,0% mot EUR. Vårt hovedscenario er at Norges Bank holder styringsrenten uendret gjennom de kommende kvartaler. Risikoen er imidlertid på nedsiden, og vi utelukker derfor ikke at styringsrenten kuttes utover i året. Dette innebærer i utgangspunktet en 3-måneders Nibor på omkring 1,25% ultimo 2015. 10-års statsobligasjonsrente (NST 476) ventes heller ikke i Norge å stige vesentlig i den nærmeste tiden. 3
Renteprognoser 3-måneders pengemarkedsrenter Status: Prognose: Land 31.12.14 30.06.15 Endring: Ultimo 2015 Medio 2016 Norge 1,48 1,33-0,15 1,25 1,25 Euro* 0,08-0,01-0,09 0,00 0,00 USA 0,26 0,28 0,02 0,50 0,75 10-års obligasjonsrenter: Status: Prognose: Land 31.12.14 30.06.15 Endring: Ultimo 2015 Medio 2016 Norge* 1,54 1,76 0,22 1,60 1,70 Euro** 0,54 0,77 0,23 0,80 1,00 USA 2,17 2,35 0,18 2,40 2,50 * NST476 (9 år) - prognose gjeldene for NST477 (10 år) ** Tyskland Aksjemarkedene gjennom andre kvartal Etter den generelt positive utviklingen i første kvartal har utviklingen i andre kvartal vært blandet. Markedene har vært preget av usikkerheten i Hellas, frykt for svakere veksttakt og børsuro i Kina, samt forventning om rentehevinger i USA. De globale aksjemarkedene, representert ved MSCI World, steg med 0,3% i USD, men som følge av en svakere USD ble det en nedgang på 2,8% målt i norske kroner. Hittil i år er oppgangen på 2,6% i USD og 8,2% i NOK. I Japan steg Nikkei 225-Indeksen 5,4% gjennom kvartalet. Det japanske aksjemarkedet er samlet opp 16,0 % gjennom første halvår, og er dermed blant de markedene som har gitt best avkastning i år. Den gode utviklingen har sammenheng med de igangværende reformer, samt sterke økonomiske nøkkeltall. Aksjemarkedene Endring siden i lokal valuta 31.12.2014 31.03.2015 30.06.2015 31.12.2014 31.03.2015 Dow Jones - New York 17.823 17.776 17.620-1,1 % -0,9 % NASDAQ - New York 4.736 4.901 4.987 5,3 % 1,8 % Nikkei - Tokyo 17.451 19.207 20.236 16,0 % 5,4 % DAX - Frankfurt 9.806 11.966 10.945 11,6 % -8,5 % CAC 40 - Paris 4.273 5.034 4.790 12,1 % -4,8 % FTSE - London 6.566 6.773 6.521-0,7 % -3,7 % OMX - Sverige 1.465 1.668 1.542 5,3 % -7,6 % Oslo Børs Fondindeks 569 601 614 8,0 % 2,3 % Oslo Børs Benchmarkindeks 576 619 629 9,2 % 1,6 % OBX Indeks 524 561 568 8,5 % 1,3 % Finans indeks 1.068 1.234 1.241 16,2 % 0,6 % Industri indeks 277 304 321 16,1 % 5,7 % Energi 568 591 602 5,9 % 1,8 % Materialer 513 572 533 3,7 % -6,9 % Forbruksvarer 789 798 811 2,8 % 1,5 % Konsumentvarer 1.050 1.069 1.124 7,0 % 5,1 % Helsevern 444 482 447 0,7 % -7,2 % Informasjonsteknologi 225 218 213-5,2 % -2,5 % Telekomm. & tjenester 1.100 1.183 1.274 15,8 % 7,7 % SMB-indeks 619 617 638 3,1 % 3,5 % Kilde: Thompson Reuters Den kinesiske sentralbanken har for tredje gang i år senket styringsrenten og samtidig lempet bankernes reservekrav. Dette gjennomføres for å bedre likviditeten samt å stimulere den økonomiske aktiviteten. I tillegg er dette også et forsøk på å stabilisere det kinesiske aksjemarkedet, som har falt betydelig siden medio juni. % i NOK 25% 20% 15% 10% 5% Utviklingen i MSCI Indekser Juni 2. kvartal Hittil i år Oljeprisen steg gjennom andre kvartal fra 55,7 til 63,6 USD pr. fat (14,2%) og bidro til at Oslo Børs hadde en relativt god utvikling, der Fondindeksen, Benchmarkindeksen, OBX-indeksen steg med henholdsvis 2,3%, 1,6% og 1,3%. 0% -5% Verden Nord- Amerika Europa Japan Asia I USA falt Dow Jones-Indeksen 0,9% gjennom kvartalet. Bakgrunnen for den svake utviklingen var blant annet markedets fokus på de varslede renteøkningene. Utviklingen i de toneangivende aksjemarkedene i Europa var som følger: FTSE-100 Indeksen (England) falt 3,7%, DAX-Indeksen (Tyskland) falt 8,5% og CAC 40- Indeksen (Frankrike) falt 4,8% (alle tall i lokal valuta). Den relativt kraftige nedgangen må sees i sammenheng med den tiltakende usikkerheten tilknyttet gjeldskrisen i Hellas. : 31.12.14 30.06.15 Endring: USD/NOK 7,47 7,84 0,37 EUR/NOK 9,04 8,74-0,30 Oljepris (*) 58,0 63,6 5,60 (*) Brent Blend på 2 mnd. termin i USD USD Av de ulike sektorene var det Telekomm. som utmerket seg med en oppgang på 7,7%, drevet av Telenor (7,8%). Selskapet steg blant annet i kjølvannet av resultatfremleggelsen for første kvartal, der spesielt Myanmar satsingen overrasket positivt. Sektoren for Industri (5,7%) utviklet seg også relativt sterkt anført av flyselskapet Norwegian (35,4%). De månedlige trafikktallene har vært sterke og bedre enn ventet i an- 4
dre kvartal med høyere yield (les: inntjening i forhold til antall betalende passasjerer) og kabinfaktor (les: utnyttet kapasitet) på tross av den omfattende streiken i mars. Selskapet leverte også en sterkere kvartalsrapport enn ventet for første kvartal. For øvrig markerte store deler av Energisektoren (1,8%) seg positivt der blant annet Det Norske Oljeselskap (24,8%), Prosafe (24,1%) og Subsea 7 (10,7%) steg markant. Statoil (-0,6%) på sin side tynget sektoren med sin relative størrelse. Materialer (-6,9%) og Informasjonsteknologi (-2,5%) var på sin side de svakeste av delindeksene på Oslo Børs dersom man ser bort fra Helsevern (-7,2%). Aluminiumsmarkedet har generelt vært svakt gjennom andre kvartal med svakere utsikter og press på prisene, hvilket igjen har tynget sentimentet og kursutviklingen i Norsk Hydro (-19,7%). På tross av lite bærekraftig produksjon har kineserne økt eksporten betydelig hittil i år, hvilket har svekket markedsbalansen. Nedsiden syntes imidlertid begrenset på dagens nivå, da flere vestlige produsenter sliter med negativ drift og vil trolig måtte stenge ned deler av produksjonen dersom dagens priser vedvarer. Følelig vil dette bedre markedsbalansen fremover og underbygge aluminiumsprisen. IT-sektoren ble på sin side trukket ned av silisiumselskapet Rec Silicon (28,3%) og IT-løsnings selskapet Atea (-19,3%). Fallende priser på silisium, samt lite indikasjoner om endring av eksportbeskatningen til Kina, som er Recs viktigste marked, har tynget kursen. Hva gjelder Atea kom selskapet med negativt resultatvarsel for andre kvartal, samtidig som de tok ned guidingen for andre halvår. Selskapet blitt koblet til korrupsjon i Danmark der et par tidligere ansatte er dømt for bestikkelser mot enkelte personer innenfor offentlig sektor. Selskapet er ikke under etterforskning, men søkelyset er uansett uheldig og har resultert i en mer avventende holdning med tanke på nye ordre fra denne kundegruppen. I tillegg har det norske markedet vært noe svakere enn ventet, samtidig som de økonomiske utsiktene generelt er svekket. Oljeprisen har også gjennom andre kvartal hatt relativt store svingninger, men tendensen har vært stigende i forhold til første kvartal. Oppgangen må sees i sammenheng med stadig fallende riggaktivitet onshore i USA (ned rundt 60% siden oktober), som igjen har gitt økt tiltro til fallende produksjon i USA. Det amerikanske energibyrået (EIA) anslo at produksjonen begynte å falle allerede i mai, hvilket også gjenspeiles av høyere lagertrekk enn ventet den senere tid. I tillegg henger trolig deler av prisoppgangen sammen med tiltakende uro i Libya og Midtøsten som kan resultere i større produksjonsbortfall. På motsatt side besluttet oljekartelet OPEC i juni å opprettholde produksjonskvotene og det rapporteres at Saudi- Arabia og Irak produserer for full kapasitet. I tillegg har en eventuell atomavtale mellom Iran og Vesten tynget prisen, da bortfall av oljesanksjonene mot Iran tilsier en desto svakere markedsbalanse med "ny" kapasitet inn i markedet. Fremover tror vi aksjemarkedet fortsatt vil underbygges av de generelt lave(re) rentenivåene og den relativt attraktive utbytteyielden. Høye kontantbeholdninger og billig funding vil dessuten trolig forsterke investeringsvilligheten blant selskapene med tiltakende oppkjøpsaktivitet og konsolideringer innenfor enkelte segment. For øvrig tror vi sentralbankene vil stimulere ytterligere ved behov. Geopolitisk uro anført av situasjonen i Midtøsten, en eventuell opptrapping av konflikten mellom Russland og Ukraina, samt eventuelt nye negative impulser fra Kina, vil på motsatt side kunne trekke markedet ned. Anbefalt strategisk porteføljesammensetning Investor bør sørge for å sette sammen en balansert portefølje, tilpasset den enkeltes ønsker og krav i forhold til risiko og avkastning. Som et strategisk utgangspunkt kan følgende fordelinger legges til grunn: Risiko Kort horisont (0-2 år) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 100% 60% 30% - Obligasjoner 0 40% 50% - Norske aksjer 0 0 10% - Utenlandske aksjer 0 0 10% Middels horisont (2-5 år) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 20% 10% 0 - Obligasjoner 60% 60% 40% - Norske aksjer 10% 15% 30% - Utenlandske aksjer 10% 15% 30% Lang horisont (5 år +) Lav Middels Høy - Pengemarkedet 5% 0 0 - Obligasjoner 65% 50% 20% - Norske aksjer 15% 25% 40% - Utenlandske aksjer 15% 25% 40% Denne markedskommentaren er skrevet 15.juli 2015 Dette materialet er utarbeidet av Fondsforvaltning AS til andelseiernes personlige orientering. Materialet er utarbeidet på grunnlag av offentlig tilgjengelig materiale, samt forvalternes vurderinger. Kildene anses for å være pålitelige, men Fondsforvaltning garanterer ikke for at opplysningene er nøyaktige eller komplette. Materialet er gjennomgått omhyggelig, og vurderinger er foretatt etter beste skjønn. Komplette prospekter for fondene er tilgjengelig på forespørsel til Fondsforvaltning AS. 5
Pengemarkedsfondet PLUSS Pengemarked PLUSS Pengemarked er et alternativ til bankinnskudd og annen plassering av overskuddslikviditet. Fondets stabile avkastning gjør det spesielt anvendelig for plassering av kortsiktig likviditet. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer pt. kun i verdipapirer utstedt av bank og bankinnskudd. Porteføljens rentefølsomhet skal ikke overstige 0,5 år. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Pengemarked Forvaltningskapital (mill. kr.) 67 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1005,16 Rentefølsomhet 0,17 år Antall andelseiere 36 Vektet gjennomsnittlig løpetid 0,65 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Sep. 94 Årlig forvaltningshonorar 0,4 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Pengemarked 0,1 % 0,9 % 2,1 % 5,0 % p.a. avkastning 1,6 % 1,9 % Referanseindeks 0,1 % 0,5 % 1,1 % 2,6 % p.a. avkastning 0,8 % 0,9 % H Avkastning PLUSS Pengemarked i forhold til referanseindeks 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% des. 94 des. 98 des. 02 des. 06 des. 10 des. 14 PLUSS Pengemarked Referanseindeks (ST1X) Porteføljeoversikt for PLUSS Pengemarked pr. 30. juni 2015 Urealisert % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi resultat porteføljen 1073158 Askim og Spydeberg Sparebank 2.000.000 1.999.400 1.996.000-3.400 3,00 % 1066976 Bank 1 Oslo Akershus 1.000.000 1.020.900 1.019.000-1.900 1,53 % 1067101 BN Bank 2.000.000 2.033.000 2.030.000-3.000 3,05 % 1071609 Eidsberg Sparebank 1.000.000 999.700 1.000.500 800 1,50 % 1073385 Fana Sparebank 2.000.000 1.996.520 1.996.000-520 3,00 % 1069179 Grong Sparebank 500.000 504.100 503.750-350 0,76 % 1073151 Hjartdal og Gransherad Sparebank 1.000.000 999.800 998.000-1.800 1,50 % 1073366 Meldal Sparebank 2.000.000 1.996.000 1.996.000-3,00 % 1071990 Ørland Sparebank 2.000.000 2.000.000 1.994.000-6.000 3,00 % 1066495 Sparebanken Sør 1.000.000 1.025.200 1.022.000-3.200 1,54 % 1071068 Strømmen Sparebank 1.000.000 1.003.500 1.003.000-500 1,51 % 1071119 Tinn Sparebank 1.000.000 1.001.500 1.002.500 1.000 1,51 % Sum bank 16.500.000 16.579.620 16.560.750-18.870 24,90 % Sum plassert portefølje 16.500.000 16.579.620 16.560.750-18.870 24,90 % Likviditet 49.647.086 74,65 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 49.054.702 73,76 % DNB depotbank 592.384 0,89 % Påløpte renter 311.473 0,47 % Uoppgjorte poster -17.087-0,03 % Sum 66.502.222 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se utfra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. 2010 2,3 % 2,3 % 2011 3,0 % 2,5 % 2012 3,4 % 1,5 % 2013 2,9 % 1,6 % 2014 2,6 % 1,3 % Siste 12 mnd. 0,10 % 0,08 % Siste 24 mnd. 0,13 % 0,10 % Siste 36 mnd. 0,16 % 0,10 % 0,16 % 0,17 % Siste 12 mnd. 2,97 0,00 Siste 24 mnd. 2,55 0,00 Siste 36 mnd. 2,33 0,00 2,32 0,00 Differanseavkastning (p.a.) 1,30 % Indeksavvik (p.a.) 0,19 % Påløpte renter 0,4% Bank 24,9% Likviditetsplasseringer 74,7% 6
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer større beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 5 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. PLUSS Likviditet Forvaltningskapital (mill. kr.) 1.399 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 999,84 Rentefølsomhet 0,15 år Antall andelseiere 49 Vektet gjennomsnittlig løpetid 1,46 år Minsteinnskudd (i NOK) 5 mill. Etablert Des. 95 Årlig forvaltningshonorar 0,3 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Likviditet 0,1 % 0,9 % 2,2 % 5,1 % p.a. avkastning 1,4 % 1,9 % Pengemarkedsfondet plasserer pt. kun i verdipapirer utstedt av bank og bankinnskudd. Porteføljens rentefølsomhet skal ikke overstige 1,0 år. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Fondet ble omklasifisert fra pengemarkedsfond med lav risiko til pengemarkedsfond gjeldende fra 01.04.15. Endringen medfører at vektet gjennomsnittlig løpetid i fondet kan økes fra maksimalt 1 år til 1,5 år, hvilket øker fleksibiliteten og gir fondet et høyere avkastingspotensial. Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet pr. 30. juni 2015 Referanseindeks 0,1 % 0,5 % 1,1 % 2,6 % p.a. avkastning 0,8 % 0,9 % Avkastning PLUSS Likviditet i forhold til referanseindeks 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% des.95 des.98 des.01 des.04 des.07 des.10 des.13 PLUSS Likviditet % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1069173 Aasen Sparebank 10.000.000 10.115.000 10.120.000 5.000 0,72 % 1070514 Arendal og Omegns Sparekasse 14.500.000 14.529.000 14.536.250 7.250 1,04 % 1073158 Askim og Spydeberg Sparebank 7.000.000 6.997.900 6.986.000-11.900 0,50 % 1073188 Bamble Sparebank 28.000.000 27.974.240 27.958.000-16.240 2,00 % 1063771/1074161 Bank 1 Oslo Akershus 13.500.000 13.663.650 13.652.500-11.150 0,98 % 1068361/1071953 Bien Sparebank 17.000.000 17.043.000 16.990.500-52.500 1,21 % 1070966 Blaker Sparebank 2.000.000 1.998.800 2.003.000 4.200 0,14 % 1064161/1066326/1067101/1070027 BN Bank 46.000.000 46.844.600 46.773.000-71.600 3,34 % 1068033/1069914 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 9.000.000 9.130.500 9.121.500-9.000 0,65 % 1070287 DNB Bank 25.000.000 25.200.050 25.150.000-50.050 1,80 % 1068669 Drangedal og Tørdal Sparebank 5.000.000 5.062.500 5.060.000-2.500 0,36 % 1071609 Eidsberg Sparebank 4.000.000 3.998.800 4.002.000 3.200 0,29 % 1073385 Fana Sparebank 10.000.000 9.982.600 9.980.000-2.600 0,71 % 1070581 Fornebu Sparebank 10.000.000 10.025.000 10.040.000 15.000 0,72 % 1067930 Gjensidige Bank 3.000.000 3.036.000 3.037.500 1.500 0,22 % 1069179/1069208 Grong Sparebank 28.500.000 28.755.300 28.727.750-27.550 2,05 % 1067941 Helgeland Sparebank 10.000.000 10.150.000 10.145.000-5.000 0,73 % 1073151 Hjartdal og Gransherad Sparebank 5.000.000 4.999.000 4.990.000-9.000 0,36 % 1070321 Høland og Setskog Sparebank 5.000.000 5.030.000 5.035.000 5.000 0,36 % 1066360/1067580/1069277 Jæren Sparebank 34.000.000 34.690.500 34.633.000-57.500 2,48 % 1068665 Klæbu Sparebank 5.000.000 5.069.800 5.062.500-7.300 0,36 % 1071279 Kragerø Sparebank 5.000.000 5.016.150 5.005.000-11.150 0,36 % 1073039 Larvikbanken Brunlanes Sparebank 15.000.000 15.011.500 14.992.500-19.000 1,07 % 1066315 Lillesands Sparebank 1.000.000 1.028.500 1.024.500-4.000 0,07 % 1073637 Meldal Sparebank 11.000.000 10.995.600 10.972.500-23.100 0,78 % 1073340 Melhus Sparebank 2.000.000 1.999.400 1.995.000-4.400 0,14 % 1066987 Modum Sparebank 5.000.000 5.097.500 5.087.500-10.000 0,36 % 1071980 Opdals Sparebank 2.000.000 2.000.000 1.993.000-7.000 0,14 % 1067170/1073683 Orkdal Sparebank 9.000.000 9.013.300 8.982.500-30.800 0,64 % 1069292 Sandnes Sparebank 37.000.000 37.545.550 37.462.500-83.050 2,68 % 1066041/1070498/1074063 Selbu Sparebank 22.000.000 22.192.000 22.141.000-51.000 1,58 % 1067625 Skudenes & Aakra Sparebank 6.000.000 6.073.500 6.066.000-7.500 0,43 % 1073111/1073494 Sparebank 1 BV 35.000.000 34.991.450 34.917.500-73.950 2,50 % 1068380 Sparebank 1 Hallingdal 10.000.000 10.100.000 10.090.000-10.000 0,72 % 1069404/1073471 Sparebank 1 Lom og Skjåk 30.000.000 30.307.000 30.260.000-47.000 2,16 % 1066971 Sparebank 1 Nord-Norge 5.000.000 5.100.000 5.087.500-12.500 0,36 % 1068624 Sparebank 1 Nordvest 10.000.000 10.110.000 10.110.000-0,72 % 1067342 Sparebank 1 Østfold Akershus 16.000.000 16.176.000 16.168.000-8.000 1,16 % 1066525 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 12.000.000 12.265.000 12.246.000-19.000 0,88 % 1069710 Sparebank 1 SMN 7.000.000 7.106.750 7.087.500-19.250 0,51 % 1066446 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 11.000.000 11.247.500 11.231.000-16.500 0,80 % 1068691/1071305 Sparebank 1 Telemark 33.000.000 33.266.050 33.219.000-47.050 2,38 % 1073168 Sparebanken Møre 5.000.000 4.992.850 4.992.500-350 0,36 % 1066495/1069264 Sparebanken Sør 10.000.000 10.235.640 10.210.500-25.140 0,73 % 1065474/1066308/1070847 Sparebanken Vest 21.000.000 21.291.550 21.206.500-85.050 1,52 % 1070603 Sparebanken Øst 13.000.000 13.013.400 13.019.500 6.100 0,93 % 1068660/1072107 Stadsbygd Sparebank 21.000.000 21.122.130 21.077.250-44.880 1,51 % 1072036 Sunndal Sparebank 1.000.000 996.700 998.500 1.800 0,07 % 1072242 Surnadal Sparebank 6.000.000 5.995.500 5.997.000 1.500 0,43 % 1071119 Tinn Sparebank 4.000.000 4.000.000 4.010.000 10.000 0,29 % 1068988 Totens Sparebank 25.000.000 25.404.600 25.337.500-67.100 1,81 % 1068646 Ørland Sparebank 2.000.000 2.023.800 2.021.000-2.800 0,14 % 1073428 Åfjord Sparebank 10.000.000 10.000.000 9.980.000-20.000 0,71 % Sum bank 693.500.000 700.015.160 698.992.250-1.022.910 49,98 % Referanseindeks (ST1X) Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Påløpte renter 0,4% 2010 2,5 % 2,3 % 2011 3,0 % 2,5 % 2012 3,5 % 1,5 % 2013 3,0 % 1,6 % 2014 2,7 % 1,3 % Siste 12 mnd. 0,12 % 0,08 % Siste 24 mnd. 0,14 % 0,10 % Siste 36 mnd. 0,17 % 0,10 % 0,16 % 0,17 % Siste 12 mnd. 2,59 0,00 Siste 24 mnd. 2,54 0,00 Siste 36 mnd. 2,37 0,00 2,36 0,00 Differanseavkastning (p.a.) 1,37 % Indeksavvik (p.a.) 0,20 % Bank 50,0% Sum plassert portefølje 693.500.000 700.015.160 698.992.250-1.022.910 49,98 % Likviditet 693.764.920 49,61 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 693.215.027 49,57 % DNB depotbank 549.893 0,04 % Påløpte renter 6.081.754 0,43 % Uoppgjorte poster -345.094-0,02 % Sum 1.398.493.829 100,00 % Likviditetsplasseringer 49,6% 7
Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II Pengemarkedsfondet PLUSS Likviditet II er et forvaltningstilbud for andelseiere som plasserer store beløp i pengemarkedet. Fondet har kr. 50 millioner som minimumsinnskudd. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondene plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. Pengemarkedsfondet plasserer pt. kun i verdipapirer utstedt av bank og bankinnskudd. Porteføljens rentefølsomhet skal ikke overstige 0,5 år. Endringer i rentenivået har derfor liten effekt på kursutviklingen. Avkastningen i fondet vil kunne variere noe fra dag til dag, men vil over tid følge svingningene i pengemarkedsrenten. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. PLUSS Likviditet II Forvaltningskapital (mill. kr.) 3.826 Referanseindeks se siste side Baiskurs pr. andel 1012,01 Rentefølsomhet 0,14 år Antall andelseiere 55 Vektet gjennomsnittlig løpetid 0,64 år Minsteinnskudd (i NOK) 50 mill. Etablert Feb. 02 Årlig forvaltningshonorar 0,15 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Likviditet II 0,1 % 1,0 % 2,4 % 5,5 % p.a. avkastning 1,8 % 2,1 % Referanseindeks 0,1 % 0,5 % 1,1 % 2,6 % p.a. avkastning 0,8 % 0,9 %!"#$%&"#' ()'(#$*"*+,& "*+,* +(&(*$" -%& -&,.$"/"+ ()'(#$*"*+0 1&,.$"/"+ ()'(#$*"*+ 75% 60% 45% 30% 15% Avkastning PLUSS Likviditet II i forhold til referanseindeks 0% des.01des.02des.03des.04des.05des.06des.07des.08des.09des.10des.11des.12des.13des.14 PLUSS Likviditet II Referanseindeks (ST1X) Porteføljeoversikt for PLUSS Likviditet II pr. 30. juni 2015 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1073158 Askim og Spydeberg Sparebank 16.000.000 15.995.200 15.968.000-27.200 0,42 % 1067171 Aurskog Sparebank 34.500.000 35.042.850 34.948.500-94.350 0,91 % 1066976/1074161 Bank 1 Oslo Akershus 13.000.000 13.208.100 13.188.500-19.600 0,34 % 1068361 Bien Sparebank 3.000.000 3.042.000 3.042.000-0,08 % 1070966 Blaker Sparebank 8.000.000 7.995.200 8.012.000 16.800 0,21 % 1066326/1067101 BN Bank 46.000.000 47.161.500 47.013.000-148.500 1,23 % 1068033 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 17.000.000 17.263.500 17.229.500-34.000 0,45 % 1063569 DNB Bank 4.000.000 4.178.000 4.156.000-22.000 0,11 % 1071609 Eidsberg Sparebank 15.000.000 14.995.500 15.007.500 12.000 0,39 % 1073385 Fana Sparebank 3.000.000 2.994.780 2.994.000-780 0,08 % 1068575/1070581 Fornebu Sparebank 10.000.000 10.040.600 10.045.000 4.400 0,26 % 1067930 Gjensidige Bank 2.000.000 2.024.000 2.025.000 1.000 0,05 % 1073456 Grong Sparebank 20.000.000 19.996.000 19.960.000-36.000 0,52 % 1067017 Helgeland Sparebank 4.500.000 4.578.750 4.576.500-2.250 0,12 % 1073151 Hjartdal og Gransherad Sparebank 3.000.000 2.999.400 2.994.000-5.400 0,08 % 1067402 Hjelmeland Sparebank 15.000.000 15.255.500 15.247.500-8.000 0,40 % 1069945/1070321 Høland og Setskog Sparebank 47.500.000 47.854.000 47.867.000 13.000 1,25 % 1064920 Indre Sogn Sparebank 3.500.000 3.661.700 3.617.250-44.450 0,09 % 1065071/1066360/1067372/1067580/1067922 Jæren Sparebank 40.000.000 40.968.500 40.843.500-125.000 1,07 % 1073357 Larvikbanken Brunlanes Sparebank 10.000.000 10.000.000 10.000.000-0,26 % 1066315 Lillesands Sparebank 1.000.000 1.028.500 1.024.500-4.000 0,03 % 1070906 Lillestrøm Sparebank 15.000.000 15.001.400 15.007.500 6.100 0,39 % 1073366/1073637 Meldal Sparebank 14.000.000 13.993.900 13.970.000-23.900 0,37 % 1069084/1073340 Melhus Sparebank 44.000.000 44.216.400 44.163.000-53.400 1,15 % 1066987 Modum Sparebank 15.000.000 15.292.500 15.262.500-30.000 0,40 % 1071980 Opdals Sparebank 18.000.000 18.000.000 17.937.000-63.000 0,47 % 1067170/1071054 Orkdal Sparebank 20.000.000 20.239.000 20.202.500-36.500 0,53 % 1071038 Rørosbanken Røros Sparebank 10.000.000 10.015.000 10.025.000 10.000 0,26 % 1066009 Sandnes Sparebank 15.000.000 15.523.500 15.465.000-58.500 0,40 % 1066041/1072446 Selbu Sparebank 24.500.000 24.899.100 24.830.250-68.850 0,65 % 1067625/1068265 Skudenes & Aakra Sparebank 18.000.000 18.218.000 18.212.000-6.000 0,48 % 1067623/1071109 Sparebank 1 Gudbrandsdal 45.000.000 45.500.000 45.517.500 17.500 1,19 % 1067082 Sparebank 1 Hallingdal 20.000.000 20.340.000 20.320.000-20.000 0,53 % 1073471 Sparebank 1 Lom og Skjåk 10.000.000 9.995.000 9.990.000-5.000 0,26 % 1067371 Sparebank 1 Nordvest 15.000.000 15.202.500 15.210.000 7.500 0,40 % 1059711/1067018/1067342 Sparebank 1 Østfold Akershus 56.500.000 57.291.275 57.252.385-38.890 1,50 % 1066525 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 18.000.000 18.404.000 18.369.000-35.000 0,48 % 1066446 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 7.000.000 7.168.420 7.147.000-21.420 0,19 % 1067926 Sparebank 1 Telemark 66.000.000 66.952.000 66.858.000-94.000 1,75 % 1073168 Sparebanken Møre 10.000.000 9.985.700 9.985.000-700 0,26 % 1067955 Sparebanken Narvik 15.000.000 15.232.500 15.217.500-15.000 0,40 % 1065690 Sparebanken Sogn og Fjordane 2.500.000 2.581.250 2.570.000-11.250 0,07 % 1066495 Sparebanken Sør 20.000.000 20.489.900 20.440.000-49.900 0,53 % 1065474/1066308/1066972 Sparebanken Vest 74.000.000 75.620.280 75.413.500-206.780 1,97 % 1067000/1070603 Sparebanken Øst 36.000.000 36.290.000 36.286.500-3.500 0,95 % 1071068 Strømmen Sparebank 4.000.000 4.018.000 4.012.000-6.000 0,10 % 1072036 Sunndal Sparebank 4.000.000 3.986.800 3.994.000 7.200 0,10 % 1072242 Surnadal Sparebank 14.000.000 13.992.000 13.993.000 1.000 0,37 % 1071990 Ørland Sparebank 18.000.000 18.000.000 17.946.000-54.000 0,47 % Sum bank 944.500.000 956.732.005 955.355.385-1.376.620 24,97 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanse-indeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. Fondet har et begrenset indeksavvik. Som man kan se ut fra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus 0,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Påløpte renter 0,6% 2010 2,6 % 2,3 % 2011 3,2 % 2,5 % 2012 3,7 % 1,5 % 2013 3,1 % 1,6 % 2014 2,8 % 1,3 % Siste 12 mnd. 0,10 % 0,08 % Siste 24 mnd. 0,12 % 0,10 % Siste 36 mnd. 0,16 % 0,10 % 0,16 % 0,17 % Siste 12 mnd. 3,53 0,00 Siste 24 mnd. 3,21 0,00 Siste 36 mnd. 2,80 0,00 2,72 0,00 Differanseavkastning (p.a.) 1,53 % Indeksavvik (p.a.) 0,20 % Bank 25,0% Sum plassert portefølje 944.500.000 956.732.005 955.355.385-1.376.620 24,97 % Likviditet 2.848.218.129 74,45 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 2.845.817.250 74,38 % DNB depotbank 2.400.878 0,06 % Påløpte renter 22.773.422 0,60 % Uoppgjorte poster -482.834-0,01 % Sum 3.825.864.101 100,00 % Likviditetsplasseringer 74,4% 8
Obligasjonsfondet PLUSS Rente P2344 56786 9:;<<6=6= >?@:>A;<B?76= C6D E?=86F C6::?C:;7A6?A lange løpetider. Fondet vil ha en rentefølsomhet på mellom 0 og 2 år. Den lave snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. G?7D68 I;= 67 :;J =><>E?9=?K>:F?A <8>::6= C6A68 <8=67A6 E=;J 8>: soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. PLUSS Rente Forvaltningskapital (mill. kr.) 113 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1060,62 Rentefølsomhet 0,78 år Antall andelseiere 30 Vektet gjennomsnittlig løpetid 3,44 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Feb. 92 Årlig forvaltningshonorar 0,5 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Rente 0,0 % 0,7 % 2,6 % 6,5 % p.a. avkastning 0,2 % 1,4 % Referanseindeks -0,1 % 0,4 % 2,0 % 4,0 % p.a. avkastning N/A 0,9 % LMNOQRMNS TUSTNOWMWX YR MWXYW XTRTWOM ZQR ZRY[OM\MX TUSTNOWMWX] ^RY[OM\MX TUSTNOWMWX PLUSS Rente sin klare og definerte risikoprofil, gjør at fondet egner seg spesielt godt som byggekloss, og forenkler risikostyringen i en totalportefølje. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Avkastning PLUSS Rente i forhold til referanseindeks 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% jun. 94 jun. 97 jun. 00 jun. 03 jun. 06 jun. 09 jun. 12 jun. 15 PLUSS Rente Referanseindeks (1,5 år) Porteføljeoversikt for PLUSS Rente pr. 30. juni 2015 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1067173 Aasen Sparebank 2.000.000 2.022.800 2.024.000 1.200 1,79 % 1068393 Aurskog Sparebank 2.000.000 2.004.800 2.028.000 23.200 1,80 % 1072926 Bamble Sparebank 2.000.000 1.999.200 2.004.000 4.800 1,77 % 1067972 Bank 1 Oslo Akershus 2.000.000 2.032.200 2.027.000-5.200 1,79 % 1071256 Blaker Sparebank 2.000.000 2.006.400 2.004.000-2.400 1,77 % 1070123 BN Bank 2.000.000 2.022.600 2.017.000-5.600 1,79 % 1070287 DNB Bank 7.000.000 7.028.820 7.042.000 13.180 6,23 % 1068669 Drangedal og Tørdal Sparebank 3.000.000 3.045.300 3.036.000-9.300 2,69 % 1069208 Grong Sparebank 2.000.000 2.028.000 2.023.000-5.000 1,79 % 1067941 Helgeland Sparebank 4.000.000 4.026.120 4.058.000 31.880 3,59 % 1074127 Høland og Setskog Sparebank 1.000.000 999.400 999.000-400 0,88 % 1069090 Hønefoss Sparebank 3.000.000 3.045.300 3.039.000-6.300 2,69 % 1071360 Jæren Sparebank 2.000.000 2.000.000 2.018.000 18.000 1,79 % 1068665 Klæbu Sparebank 2.000.000 2.023.000 2.025.000 2.000 1,79 % 1073039 Larvikbanken Brunlanes Sparebank 2.000.000 2.000.000 1.999.000-1.000 1,77 % 1072856 Odal Sparebank 2.000.000 2.000.000 2.009.000 9.000 1,78 % 1070318 Orkdal Sparebank 1.000.000 1.008.100 1.007.500-600 0,89 % 1069292/1071404 Sandnes Sparebank 4.000.000 4.056.380 4.060.220 3.840 3,59 % 1070281 Sparebank 1 BV 3.000.000 3.025.050 3.021.000-4.050 2,67 % 1067623 Sparebank 1 Gudbrandsdal 3.000.000 3.000.000 3.049.500 49.500 2,70 % 1066984 Sparebank 1 Nord-Norge 2.000.000 2.063.600 2.101.880 38.280 1,86 % 1068624 Sparebank 1 Nordvest 4.000.000 3.978.400 4.044.000 65.600 3,58 % 1068019 Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg 2.000.000 1.996.000 2.023.000 27.000 1,79 % 1070905 Sparebank 1 Østfold Akershus 4.000.000 4.008.800 4.004.000-4.800 3,54 % 1064926/1069710 Sparebank 1 SMN 5.000.000 5.186.100 5.204.380 18.280 4,61 % 1072774 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 5.000.000 5.002.200 5.005.000 2.800 4,43 % 1067620 Sparebank 1 SR-Bank 2.000.000 2.092.500 2.073.340-19.160 1,84 % 1071305 Sparebank 1 Telemark 4.000.000 4.017.000 4.010.000-7.000 3,55 % 1067864/1073042 Sparebanken Hedmark 6.000.000 5.889.840 6.072.220 182.380 5,38 % 1067955 Sparebanken Narvik 2.000.000 2.032.340 2.029.000-3.340 1,80 % 1069946 Sparebanken Sogn og Fjordane 6.000.000 6.085.200 6.072.000-13.200 5,38 % 1064933 Sparebanken Sør 3.500.000 3.700.400 3.776.850 76.450 3,34 % 1067555 Sparebanken Vest 5.000.000 5.027.800 5.181.500 153.700 4,59 % 1069156 Sparebanken Øst 1.000.000 1.039.800 1.045.690 5.890 0,93 % 1068660/1072107 Stadsbygd Sparebank 2.000.000 2.014.700 2.011.500-3.200 1,78 % 1068172 Surnadal Sparebank 2.000.000 2.028.800 2.024.000-4.800 1,79 % 1068415 Tinn Sparebank 2.000.000 2.028.400 2.028.000-400 1,80 % Ørskog Sparebank 2.000.000 2.010.000 2.005.000-5.000 1,78 % Sum bank 110.500.000 111.575.350 112.201.580 626.230 99,33 % Sum plassert portefølje 110.500.000 111.575.350 112.201.580 626.230 99,33 % Likviditet 409.674 0,36 % Påløpte renter 391.988 0,35 % Uoppgjorte poster -46.805-0,04 % Sum 112.956.437 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 12, 24, 36 og 48 måneder. et for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Dette viser at fondet tar begrenset renterisiko utover referanseindeksen. Som man kan se utfra indeksavviket, vil fondet med 95% sannsynlighet holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 1,8% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Dette underbygger at renterisikoen i fondet i forhold til referanseindeksen er begrenset og predikerbar. Likviditet 0,3% Påløpte renter 0,4% 2010 3,6 % 2,9 % 2011 3,4 % 4,0 % 2012 5,4 % 1,5 % 2013 3,6 % 1,5 % 2014 4,2 % 2,7 % Siste 12 mnd. 0,55 % 0,80 % Siste 24 mnd. 0,49 % 0,68 % Siste 36 mnd. 0,56 % 0,71 % 0,52 % 0,96 % Siste 12 mnd. 0,80 0,32 Siste 24 mnd. 1,11 0,28 Siste 36 mnd. 1,24 0,16 1,29 0,19 Differanseavkastning (p.a.) 1,72 % Indeksavvik (p.a.) 0,91 % Bank 99,3% 9
Obligasjonsfondet PLUSS Pensjon PLUSS Pensjon er et forvaltningstilbud for penger med lengre plasseringshorisont, som f.eks. pensjonskasser. I forhold til PLUSS Rente har fondet en noe høyere rentefølsomhet. Den vil normalt ligge mellom 2 og 4 år. Dette betyr større kursutslag enn i PLUSS Rente når renten endres. Historiske data tilsier imidlertid at avkastningen over tid vil være høyere enn for PLUSS Rente. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. PLUSS Pensjon Forvaltningskapital (mill. kr.) 13 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 987,09 Rentefølsomhet 2,15 år Antall andelseiere 6 Vektet gjennomsnittlig løpetid 3,25 år Minsteinnskudd (i NOK) 100.000 Etablert Okt. 93 Årlig forvaltningshonorar 0,5 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Pensjon -0,1 % 0,2 % 2,9 % 7,2 % p.a. avkastning N/A 0,4 % Referanseindeks -0,2 % 0,4 % 3,2 % 6,1 % p.a. avkastning N/A 0,8 % _`abcd`ae fgefabh`hi jd `hijh ifdfhb` kcd kdjlb`m`i fgefabh`hin odjlb`m`i fgefabh`hi Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Avkastning PLUSS Pensjon i forhold til referanseindeks 220% 200% 180% 160% 140% 120% 100% 80% 60% 40% 20% 0% jun.94 jun.97 jun.00 jun.03 jun.06 jun.09 jun.12 jun.15 PLUSS Pensjon Referanseindeks (ST4X) Porteføljeoversikt for PLUSS Pensjon pr. 30. juni 2015 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1067171 Aurskog Sparebank 500.000 498.750 506.500 7.750 3,87 % 1067013 Bank 1 Oslo Akershus 500.000 531.100 528.240-2.860 4,04 % 1065678 BN Bank 500.000 517.250 538.530 21.280 4,12 % 1060110 DNB Bank 500.000 547.950 547.085-865 4,18 % 1069208 Grong Sparebank 500.000 507.000 505.750-1.250 3,87 % 1067017 Helgeland Sparebank 500.000 501.000 508.500 7.500 3,89 % 1070321 Høland og Setskog Sparebank 500.000 503.800 503.500-300 3,85 % 1069090 Hønefoss Sparebank 500.000 507.850 506.500-1.350 3,87 % 1072466 Klæbu Sparebank 500.000 500.000 499.750-250 3,82 % 1067170 Orkdal Sparebank 500.000 506.900 507.250 350 3,88 % 1066984 Sparebank 1 Nord-Norge 500.000 515.900 525.470 9.570 4,02 % 1068663 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 500.000 517.300 523.580 6.280 4,01 % 1063578 Sparebank 1 SMN 1.000.000 1.115.500 1.110.750-4.750 8,50 % 1067620 Sparebank 1 SR-Bank 1.000.000 972.100 1.036.670 64.570 7,93 % 1073042 Sparebanken Hedmark 1.000.000 996.000 959.630-36.370 7,34 % 1065690 Sparebanken Sogn og Fjordane 500.000 514.500 514.000-500 3,93 % 1064933 Sparebanken Sør 1.000.000 1.066.775 1.079.100 12.325 8,25 % 1071137 Sparebanken Øst 500.000 519.645 516.150-3.495 3,95 % 1072107 Stadsbygd Sparebank 500.000 500.350 499.250-1.100 3,82 % 1066220 Totens Sparebank 500.000 512.400 523.465 11.065 4,00 % Sum bank 12.000.000 12.352.070 12.439.670 87.600 95,16 % Sum plassert portefølje 12.000.000 12.352.070 12.439.670 87.600 95,16 % Likviditet 491.882 3,76 % Påløpte renter 146.547 1,12 % Uoppgjorte poster -5.374-0,04 % Sum 13.072.725 100,00 % Hva har vi oppnådd Fondet har oppnådd en meravkastning i forhold til referanseindeksen hittil i år og de siste 24, 36 og 48 månedene. et for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 3,3% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. 2010 4,1 % 4,4 % 2011 4,4 % 6,1 % 2012 6,3 % 2,2 % 2013 3,9 % 0,9 % 2014 5,2 % 5,1 % Siste 12 mnd. 1,23 % 1,78 % Siste 24 mnd. 1,02 % 1,65 % Siste 36 mnd. 1,02 % 1,77 % 0,96 % 2,11 % Siste 12 mnd. 0,42 0,34 Siste 24 mnd. 0,62 0,29 Siste 36 mnd. 0,81 0,15 0,90 0,22 Differanseavkastning (p.a.) 1,47 % Indeksavvik (p.a.) 1,65 % Likviditet 3,7% Påløpte renter 1,1% Bank 95,2% 10
Obligasjonsfondet PLUSS Obligasjon pqrss tuvwxyz{ } ~vyzz w uvwxyz{ } ƒ vv vy}x og lange løpetider. } y ƒ. 10 millioner som minimumsinnskudd. Fondet vil ha en rentefølsomhet på mellom 0 og 2 år. ˆ} vy snittløpetiden i porteføljen gir fondet en lav renterisiko, d.v.s. relativt små utslag i kursen ved endring i rentenivået. Ši gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Fondet har en lav risikoprofil, og stiller meget strenge krav til soliditeten i de aktuelle plasseringsobjektene, og tilfredsstiller Finanstilsynets regler om 20 prosents kapitalvekting for pensjonskasser. Fondet plasserer dermed kun i stats- og statsgaranterte papirer, papirer utstedt eller garantert av kommuner og fylkeskommuner, samt banker og kredittforetak. Fondet plasserer ikke i industrilån eller ansvarlige lån. PLUSS Obligasjon Forvaltningskapital (mill. kr.) 1044 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1034,83 Rentefølsomhet 0,76 år Antall andelseiere 29 Vektet gjennomsnittlig løpetid 3,43 år Minsteinnskudd (i NOK) 10 mill. Etablert Nov. 05 Årlig forvaltningshonorar 0,25 % Tegnings- og innløsningsgebyr 0 siste mnd. hittil i år 12 mnd. 24 mnd. PLUSS Obligasjon 0,0 % 0,8 % 2,9 % 6,8 % p.a. avkastning 0,2 % 1,7 % Referanseindeks -0,1 % 0,4 % 2,2 % 4,4 % p.a. avkastning N/A 0,9 % Œ Ž Œ Ž Œ Œ ŽŒ ŽŒ Œ Ž Œ š ŽŒ Œ Ž Œ PLUSS Obligasjon sin klare og definerte renterisikoprofil gjør at fondet egner seg godt som byggekloss, og forenkler risikostyringen i en totalportefølje. Det er ingen gebyrer ved tegning eller innløsning av andeler. Andelseiere kan dermed flytte sine midler raskt og kostnadsfritt mellom de rentebærende fondene. Vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. Porteføljeoversikt for PLUSS Obligasjon pr. 30. juni 2015 % av Verdipapirer/bankinnskudd Pålydende verdi Kostpris Markedsverdi Urealisert resultat porteføljen 1069173/1071638 Aasen Sparebank 12.000.000 12.038.000 12.032.000-6.000 1,15 % 1068393 Aurskog Sparebank 9.000.000 9.065.800 9.126.000 60.200 0,87 % 1072926/1073188 Bamble Sparebank 25.000.000 24.986.400 25.015.000 28.600 2,40 % 1056157/1067972 Bank 1 Oslo Akershus 14.000.000 14.940.400 14.911.150-29.250 1,43 % 1071953 Bien Sparebank 20.000.000 19.978.500 19.950.000-28.500 1,91 % 1071256/1072492 Blaker Sparebank 15.000.000 15.068.500 15.020.000-48.500 1,44 % 1065678/1067129/1070027/1070068/1070123 BN Bank 47.000.000 47.545.150 48.226.010 680.860 4,62 % 1072461 Bud, Fræna og Hustad Sparebank 5.000.000 5.017.500 5.005.000-12.500 0,48 % 1070287/1073087 DNB Bank 84.000.000 84.329.080 84.464.000 134.920 8,09 % 1070934 Fana Sparebank 1.000.000 1.004.100 1.002.500-1.600 0,10 % 1069208 Grong Sparebank 10.000.000 10.133.050 10.115.000-18.050 0,97 % 1067941/1069738 Helgeland Sparebank 24.000.000 24.485.220 24.504.800 19.580 2,35 % 1074127 Høland og Setskog Sparebank 9.000.000 8.994.600 8.991.000-3.600 0,86 % 1069090 Hønefoss Sparebank 17.000.000 17.252.000 17.221.000-31.000 1,65 % 1069277/1071360 Jæren Sparebank 19.000.000 19.236.500 19.292.000 55.500 1,85 % 1072466 Klæbu Sparebank 4.500.000 4.511.250 4.497.750-13.500 0,43 % 1073039 Larvikbanken Brunlanes Sparebank 8.000.000 8.005.500 7.996.000-9.500 0,77 % 1073637 Meldal Sparebank 10.000.000 9.996.000 9.975.000-21.000 0,96 % 1072856 Odal Sparebank 16.000.000 16.015.300 16.072.000 56.700 1,54 % 1070318/1073683 Orkdal Sparebank 16.000.000 16.027.600 15.982.000-45.600 1,53 % 1069292/1071404 Sandnes Sparebank 43.000.000 43.614.040 43.619.260 5.220 4,18 % 1069726 Selbu Sparebank 5.000.000 5.060.500 5.065.000 4.500 0,49 % 1073111 Sparebank 1 BV 35.000.000 34.966.050 34.877.500-88.550 3,34 % 1070842 Sparebank 1 Hallingdal 5.000.000 5.033.600 5.012.500-21.100 0,48 % 1069404 Sparebank 1 Lom og Skjåk 10.000.000 10.153.500 10.135.000-18.500 0,97 % 1066984 Sparebank 1 Nord-Norge 22.500.000 22.902.000 23.646.150 744.150 2,26 % 1068624/1070977 Sparebank 1 Nordvest 21.000.000 21.101.310 21.186.000 84.690 2,03 % 1068019 Sparebank 1 Nøtterøy - Tønsberg 33.000.000 33.092.840 33.379.500 286.660 3,20 % 1069518/1070905 Sparebank 1 Østfold Akershus 27.000.000 27.224.000 27.207.000-17.000 2,61 % 1068663 Sparebank 1 Ringerike Hadeland 6.500.000 6.769.250 6.806.540 37.290 0,65 % 1063578/1064926/1069710 Sparebank 1 SMN 73.000.000 75.518.260 75.702.650 184.390 7,25 % 1072774 Sparebank 1 Søre Sunnmøre 23.000.000 23.002.800 23.023.000 20.200 2,21 % 1067620/1069932/1070067 Sparebank 1 SR-Bank 29.000.000 29.428.000 29.837.810 409.810 2,86 % 1068691/1070286/1071305 Sparebank 1 Telemark 34.000.000 34.250.600 34.192.500-58.100 3,27 % 1067864/1073042 Sparebanken Hedmark 7.000.000 6.969.460 7.110.460 141.000 0,68 % 1067518/1069946/1072937 Sparebanken Sogn og Fjordane 47.000.000 47.545.450 47.493.090-52.360 4,55 % 1064933/1067535/1068009/1073112 Sparebanken Sør 74.000.000 77.378.840 78.385.605 1.006.765 7,51 % 1067555/1070847 Sparebanken Vest 40.000.000 40.263.740 40.438.000 174.260 3,87 % 1069156/1070834/1071137 Sparebanken Øst 12.500.000 12.750.000 12.980.950 230.950 1,24 % 1068660/1072107 Stadsbygd Sparebank 24.000.000 24.279.800 24.239.500-40.300 2,32 % 1068172 Surnadal Sparebank 21.000.000 21.262.800 21.252.000-10.800 2,04 % 1068415/1072144 Tinn Sparebank 21.000.000 21.178.580 21.162.000-16.580 2,03 % 1068988 Totens Sparebank 10.000.000 10.164.000 10.135.000-29.000 0,97 % 1069464 Trøgstad Sparebank 4.000.000 4.053.000 4.048.000-5.000 0,39 % 1071203 Åfjord Sparebank 5.000.000 5.019.000 5.007.500-11.500 0,48 % Sum bank 998.000.000 1.011.611.870 1.015.340.725 3.728.855 97,25 % Sum plassert portefølje 998.000.000 1.011.611.870 1.015.340.725 3.728.855 97,25 % Likviditet 24.571.582 2,35 % Likviditetsplasseringer i norske sparebanker 23.100.223 2,21 % DNB depotbank 1.471.359 0,14 % Påløpte renter 4.349.548 0,42 % Uoppgjorte poster -214.534-0,02 % Sum 1.044.047.320 100,00 % Avkastning PLUSS Obligasjon i forhold til referanseindeks 50,0 % 45,0 % 40,0 % 35,0 % 30,0 % 25,0 % 20,0 % 15,0 % 10,0 % 5,0 % 0,0 % des.05 jun.07 des.08 jun.10 des.11 jun.13 des.14 PLUSS Obligasjon Ref.indeks 1,5 år (fra 1/12-14) Hva har vi oppnådd Fondet er blant de beste korte norske obligasjonsfond (jf. Morningstar). et for fondet har de siste årene vært lavere enn referanseindeksen. Indeksavviket viser at fondet med 95% sannsynlighet vil holde seg innenfor intervallet pluss/minus ca. 3,4% poeng i forhold til referanseindeksens avkastning de neste 12 månedene. Påløpte renter 0,4% Bank 97,3% 2010 3,9 % 4,4 % 2011 3,5 % 6,1 % 2012 5,8 % 2,3 % 2013 3,9 % 1,3 % 2014 4,2 % 3,3 % Siste 12 mnd. 0,57 % 0,89 % Siste 24 mnd. 0,46 % 0,87 % Siste 36 mnd. 0,55 % 1,00 % 0,52 % 1,71 % Siste 12 mnd. 0,89 0,35 Siste 24 mnd. 1,26 0,29 Siste 36 mnd. 1,38 0,15 1,38 0,22 Differanseavkastning (p.a.) 1,26 % Indeksavvik (p.a.) 1,69 % Likviditetsplasseringer 2,3% 11
Aksjefondet PLUSS Aksje œ žÿÿ Aksje har en fleksibel investeringsstrategi, noe som betyr at fondet investerer fritt med hensyn til bransjer og selskaper innenfor de begrensninger som er gitt av fondets vedtekter og øvrige plasseringsrammer. Minimum 80% av fondets eiendeler skal investeres i norske egenkapitalinstrumenter. Inntil 20% av fondets eiendeler kan dermed være investert i utenlandske aksjer, fortrinnsvis i globale markedsledere. Dette vurderes å gi en lavere risiko enn om fondet kun var definert til å kunne investere på Oslo Børs. Fondet har en verdiorientert og langsiktig investeringsfilosofi, og vil ikke bli styrt av kortsiktige og tilfeldige svingninger i aksjemarkedene. Fondet fokuserer på utvelgelsen av enkeltaksjer, og målsettingen er å gjøre det bedre enn Oslo Børs Fondindeks. Fondet har tidligere brukt Oslo Børs Totalindeks som referanseindeks, men denne ble endret til Oslo Børs Fondindeks 31/8-01. i gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Aksje Forvaltningskapital (mill. kr.) 112 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 5811,59 Etablert Des. 96 Antall andelseiere 79 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 0,5 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Aksje -2,0 % 3,5 % 3,5 % 481,2 % Referanseindeks -2,2 % 8,0 % 3,3 % 318,7 % ª ª«ª«ª «ª «ª ª«± «ª ª«Avkastning PLUSS Aksje i forhold til referanseindeks 480% 440% 400% 360% 320% 280% 240% 200% 160% 120% 80% 40% 0% -40% des.96 des.99 des.02 des.05 des.08 des.11 des.14 PLUSS Aksje Referanseindeks (OSEFX) Porteføljeoversikt for PLUSS Aksje pr. 30. juni 2015 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Portefølje DNB DNB ASA 38.828 130,80 3.603.066 5.078.702 1.475.636 4,6 % GJFS Gjensidige Forsikring 23.300 126,40 1.621.454 2.945.120 1.323.666 2,6 % MING Sparebank 1 SMN 5.500 65,50 318.260 360.250 41.990 0,3 % STB Storebrand 62.168 32,34 2.142.735 2.010.513-132.222 1,8 % Sum Finans 7.685.516 10.394.586 2.709.070 9,3 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 5.100 324,90 1.038.892 1.656.990 618.098 1,5 % TOM Tomra 26.340 71,75 1.343.183 1.889.895 546.712 1,7 % Sum Industri 2.382.075 3.546.885 1.164.810 3,2 % NHY Norsk Hydro 227.981 33,05 7.669.257 7.534.772-134.485 6,8 % YAR Yara International ASA 21.043 408,40 6.879.883 8.593.961 1.714.079 7,7 % Sum Materialer 14.549.140 16.128.733 1.579.594 14,5 % RCL RCCL 6.900 613,50 2.381.549 4.233.150 1.851.601 3,8 % SBSTA Schibsted ASA A-aksjer 10.957 243,80 1.899.254 2.671.317 772.063 2,4 % SBSTB Schibsted ASA B-aksjer 6.657 237,00 1.255.436 1.577.709 322.273 1,4 % XXLA XXL ASA 17.502 86,50 1.252.450 1.513.923 261.473 1,4 % Sum Forbruksvarer 6.788.689 9.996.099 3.207.410 9,0 % AUSS Austevoll Seafood 72.830 41,10 2.755.196 2.993.313 238.117 2,7 % MHG Marine Harvest ASA 109.025 89,90 7.831.046 9.801.348 1.970.302 8,8 % ORK Orkla 52.280 61,70 2.715.148 3.225.676 510.528 2,9 % SALM Salmar 30.220 115,00 2.122.228 3.475.300 1.353.072 3,1 % Sum Konsumentvarer 15.423.618 19.495.637 4.072.018 17,5 % ATEA Atea 27.805 70,00 1.332.451 1.946.350 613.899 1,7 % OPERA Opera Software 21.700 67,60 1.942.367 1.466.920-475.447 1,3 % Sum Informasjonsteknologi 3.274.818 3.413.270 138.452 3,1 % TEL Telenor 55.015 171,80 5.679.323 9.451.577 3.772.254 8,5 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 5.679.323 9.451.577 3.772.254 8,5 % AVANCE Avance Gas 15.281 141,50 1.796.786 2.162.262 365.475 1,9 % DETNOR Det Norske Oljeselskap 14.728 55,50 1.137.784 817.404-320.380 0,7 % DNO DNO ASA 63.650 10,36 1.355.361 659.414-695.947 0,6 % FOE Fred Olsen Energy 4.575 54,65 1.150.608 250.024-900.585 0,2 % ODLL Odfjell Drilling 30.800 6,54 1.315.587 201.432-1.114.155 0,2 % PGS Petroleum Geo-Services 39.770 42,19 3.011.583 1.677.896-1.333.687 1,5 % PLCS Polarcus 776.597 0,31 2.547.795 240.745-2.307.050 0,2 % PRSO ProSafe ASA 41.745 27,20 1.848.643 1.135.464-713.179 1,0 % SDRL Seadrill Ltd 27.690 81,70 3.876.736 2.262.273-1.614.463 2,0 % SOFF Solstad Offshore ASA 6.400 34,70 705.408 222.080-483.328 0,2 % STL Statoil 53.881 140,10 7.566.248 7.548.728-17.520 6,8 % SUBC Subsea 7 41.427 76,75 5.142.632 3.179.522-1.963.110 2,8 % TGS TGS Nopec 11.780 183,10 1.878.210 2.156.918 278.708 1,9 % Sum Energi 33.333.382 22.514.162-10.819.220 20,2 % SNI Stolt-Nielsen 10.700 133,00 908.814 1.423.100 514.286 1,3 % WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA 20.200 47,20 930.113 953.440 23.327 0,9 % Sum Shipping 1.838.927 2.376.540 537.613 2,1 % Internasjonale selskaper 5.777.098 9.054.349 3.277.250 8,1 % 1DEM-FREFresenius Se&Co 6.650 58,06 2.354.513 3.385.818 1.031.305 3,0 % 1CHF-NOVNovartis 5.060 92,15 2.037.422 3.926.582 1.889.160 3,5 % Sum Helsevern 4.391.936 7.312.400 2.920.464 6,6 % 1USD-CARCarnival Corporation 4.500 49,38 1.385.163 1.741.949 356.786 1,6 % Sum Forbruksvarer 1.385.163 1.741.949 356.786 1,6 % Sum plassert portefølje 96.732.587 106.371.837 9.639.250 95,3 % Likviditet 5.558.848 5,0 % Uoppgjorte poster -368.135-0,3 % Sum 111.562.549 100,0 % Hva har vi oppnådd PLUSS Aksje har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen og er blant de aller beste fondene på Oslo Børs siden oppstart. Fondet har også meravkastning i forhold til referanseindeksen de siste 12 månedene. Fondets standardavvik er lavere enn referanseindeksen og en er på linje med referanseindeksen de siste 48 mnd. Internasjonalt Likviditet 8,1% 4,7% Shipping 2,1% Energi 20,2% Telekomm. og tjenester IT 8,5% 3,1% 2009 72,3 % 70,1 % 2010 22,3 % 22,3 % 2011-14,7 % -18,8 % 2012 18,6 % 20,7 % 2013 19,3 % 24,2 % 2014 9,6 % 5,7 % Siste 12 mnd. 6,17 % 7,52 % Siste 24 mnd. 7,30 % 8,70 % Siste 36 mnd. 7,72 % 8,59 % 13,12 % 14,04 % Siste 12 mnd. 0,12 0,09 Siste 24 mnd. 0,47 0,45 Siste 36 mnd. 0,46 0,48 0,19 0,19 Finans 9,3% Differanseavkastning (p.a.) -0,68 % Indeksavvik (p.a.) 3,37 % Informasjonsindeks -0,20 Industri 3,2% Materialer 14,5% Forbruksvarer 9,0% Konsumentvarer 17,5% 12
Aksjefondet PLUSS Markedsverdi ²³ µ ¹º» ¼ ½ ¾ º ³ º ³ ÀÁ ¾ ÃÄÅà ¼ ½ fondsindeksen, og med lavere verdisvingninger. 90 prosent av fondet består av aksjer som er notert på hovedlisten på Oslo Børs, inntil 10 prosent kan være aksjer notert på SMBlisten (eller tilsvarende), og maksimalt 5 prosent kan være unoterte aksjer eller aksjer som er i ferd med å noteres på Oslo Børs. Porteføljen består av 30-60 selskaper, og porteføljen deles inn i ti bransjer. Bransjevekten kan ikke avvike mer enn 5 prosentpoeng, og aldri mer enn 50 prosent av bransjens indeksvekt. Fondet har som målsetting å identifisere de beste aksjene innenfor hver bransje. Av de selskaper som er med i fondets grunnlag kan et enkelt selskaps porteføljevekt ikke avvike mer enn 3 prosentpoeng fra indeksvekten. Gjennom dette fremstår fondet som meget velstrukturert. Fondet vil tilstrebe å overholde de ovennevnte plasseringsbegrensningene, men det presiseres at det kan forekomme avvik i forhold til det ovennevnte, for å til enhver tid kunne tilfredsstille plasseringsbegrensningene for UCITS-fond. Fondets referanseindeks ble endret fra totalindeksen til fondindeksen pr. 31/8 2001. PLUSS Markedsverdi Forvaltningskapital (mill. kr.) 130 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 7734,93 Etablert Jan. 95 Antall andelseiere 46 Årlig forvaltningshonorar 0,9 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 0,5 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart* PLUSS Markedsverdi -2,5 % 5,4 % 4,5 % 315,4 % Referanseindeks -2,2 % 8,0 % 3,3 % 218,4 % * Avkastningen er beregnet siden endring av fondets referanseindeks i jan. 98 ÆÇÈÉÊËÇÈÌ ÍÎÌÍÈÉÏÇÏÐ ÑË ÇÏÐÑÏ ÐÍËÍÏÉÇ ÒÊË ÒËÑÓÉÇÔÇÐ ÍÎÌÍÈÉÏÇÏÐÕ ÖËÑÓÉÇÔÇÐ ÍÎÌÍÈÉÏÇÏÐ Avkastning PLUSS Markedsverdi i forhold til referanseindeks 700% 640% 580% 520% 460% 400% 340% 280% 220% 160% 100% 40% -20% des.94 des.98 des.02 des.06 des.10 des.14 PLUSS Markedsverdi Referanseindeks (OSEFX) Porteføljeoversikt for PLUSS Markedsverdi per 30. juni 2015 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Portefølje DNB DNB ASA 81.759 130,80 6.275.247 10.694.077 4.418.830 8,3 % GJFS Gjensidige Forsikring 31.250 126,40 2.398.915 3.950.000 1.551.085 3,1 % MING Sparebank 1 SMN 4.500 65,50 260.395 294.750 34.355 0,2 % OLT Olav Thon Eiendom 11.600 142,50 270.000 1.653.000 1.383.000 1,3 % STB Storebrand 71.832 32,34 2.492.043 2.323.047-168.996 1,8 % Sum Finans 11.696.599 18.914.874 7.218.275 14,6 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 5.100 324,90 1.219.695 1.656.990 437.295 1,3 % TOM Tomra 48.250 71,75 1.798.323 3.461.938 1.663.615 2,7 % Sum Industri 3.018.018 5.118.928 2.100.910 4,0 % NHY Norsk Hydro 243.468 33,05 8.205.787 8.046.617-159.170 6,2 % YAR Yara International ASA 25.875 408,40 8.415.179 10.567.350 2.152.171 8,2 % Sum Materialer 16.620.966 18.613.967 1.993.001 14,4 % EKO Ekornes 4.500 95,00 413.959 427.500 13.541 0,3 % SBSTA Schibsted ASA A-aksjer 12.131 243,80 1.877.184 2.957.538 1.080.354 2,3 % SBSTB Schibsted ASA B-aksjer 12.131 237,00 1.877.184 2.875.047 997.863 2,2 % XXLA XXL ASA 17.502 86,50 1.252.450 1.513.923 261.473 1,2 % Sum Forbruksvarer 5.420.776 7.774.008 2.353.232 6,0 % RCL RCCL 7.785 613,50 2.305.103 4.776.098 2.470.994 3,7 % Sum Cruise 2.305.103 4.776.098 2.470.994 3,7 % AUSS Austevoll Seafood 64.000 41,10 2.280.550 2.630.400 349.850 2,0 % LSG Lerøy Seafood Group 11.950 256,00 2.326.240 3.059.200 732.960 2,4 % MHG Marine Harvest ASA 66.800 89,90 4.148.979 6.005.320 1.856.341 4,6 % ORK Orkla 63.130 61,70 3.638.710 3.895.121 256.411 3,0 % SALM Salmar 33.250 115,00 2.616.954 3.823.750 1.206.796 3,0 % Sum Konsumentvarer 15.011.434 19.413.791 4.402.357 15,0 % ATEA Atea 49.314 70,00 2.768.353 3.451.980 683.627 2,7 % OPERA Opera Software 20.350 67,60 1.829.448 1.375.660-453.788 1,1 % REC Renewable Energy Corporation A32.177 1,68 48.266 54.186 5.921 0,0 % Sum Informasjonsteknologi 4.646.066 4.881.826 235.760 3,8 % TEL Telenor 64.410 171,80 6.781.736 11.065.638 4.283.902 8,5 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 6.781.736 11.065.638 4.283.902 8,5 % AVANCE Avance Gas 13.281 141,50 1.680.520 1.879.262 198.741 1,5 % DNO DNO ASA 51.900 10,36 1.107.147 537.684-569.463 0,4 % DETNOR Det Norske Oljeselskap 17.891 55,50 1.435.843 992.951-442.892 0,8 % FOE Fred Olsen Energy 4.130 54,65 994.214 225.705-768.509 0,2 % PGS Petroleum Geo-Services 39.250 42,19 2.481.231 1.655.958-825.273 1,3 % PLCS Polarcus 541.754 0,31 1.707.292 167.944-1.539.348 0,1 % PRSO ProSafe ASA 37.725 27,20 1.099.268 1.026.120-73.148 0,8 % SDRL Seadrill Ltd 25.460 81,70 4.250.888 2.080.082-2.170.806 1,6 % SOFF Solstad Offshore ASA 5.000 34,70 551.100 173.500-377.600 0,1 % STL Statoil 74.811 140,10 10.354.967 10.481.021 126.054 8,1 % SUBC Subsea 7 53.679 76,75 6.087.411 4.119.863-1.967.548 3,2 % TGS TGS Nopec 13.840 183,10 1.589.868 2.534.104 944.236 2,0 % Sum Energi 33.339.749 25.874.192-7.465.557 20,0 % SNI Stolt-Nielsen 9.500 133,00 854.222 1.263.500 409.278 1,0 % WWASA Wilh. Wilhelmsen ASA 21.500 47,20 781.911 1.014.800 232.890 0,8 % Sum Shipping 1.636.132 2.278.300 642.168 1,8 % Sum plassert portefølje 100.476.579 118.711.621 18.235.042 91,7 % Likviditet 11.741.199 9,1 % Uoppgjorte poster -956.225-0,7 % Sum 129.496.596 100,0 % Hva har vi oppnådd PLUSS Markedsverdi har en betydelig meravkastning i forhold til referanseindeksen og er blant de aller beste fondene på Oslo Børs siden oppstart. Fondet har også meravkastning i forhold til referanseindeksen de siste 12 månedene. Fondets standardavvik er lavere enn referanseindeksen og en er på linje med referanseindeksen de siste 48 mnd. Likviditet Finans Industri 8,4% 14,6% Shipping 4,0% 1,8% Materialer Energi 14,4% 20,0% Forbruksvarer 6,0% Telekomm. og tjenester 8,5% IT 3,8% 2009 78,8 % 70,1 % 2010 23,7 % 22,3 % 2011-17,2 % -18,8 % 2012 20,8 % 20,7 % 2013 19,4 % 24,2 % 2014 7,7 % 5,7 % Siste 12 mnd. 7,04 % 7,52 % Siste 24 mnd. 8,01 % 8,70 % Siste 36 mnd. 8,09 % 8,59 % 13,65 % 14,04 % Siste 12 mnd. 0,15 0,09 Siste 24 mnd. 0,44 0,45 Siste 36 mnd. 0,46 0,48 0,19 0,19 Konsument varer 15,0% Differanseavkastning (p.a.) -0,64 % Indeksavvik (p.a.) 2,40 % Informasjonsindeks -0,27 Cruise 3,7% 13
Aksjefondet PLUSS Indeks ØÙÚÚ ÛÜÝÞßà Þá Þâ ãäààåæâ çèáæäéâþâ çèüý àèê åüæþàâþáþá å äééþ äßàëþüþ som inngår i Oslo Børs OBX-Indeks. Fondets mål er å følge Oslo Børs OBX-Indeks avkastning så nært som mulig. PLUSS Indeks skal følge verdiutviklingen på Oslo Børs, representert ved OBX-Indeksen. Denne indeksen reflekterer utviklingen til de 25 mest omsatte verdipapirene på Oslo Børs. Sammensetningen revideres to ganger i året, basert på de 25 mest omsatte verdipapirene de siste 6 månedene. PLUSS Indeks er således et indeksfond og verdisvingningen i avkastningen er derfor relativt lik referanseindeksen. ìi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Indeks Forvaltningskapital (mill. kr.) 30 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 7936,42 Etablert Sep. 93 Antall andelseiere 42 Årlig forvaltningshonorar 0,7 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 0,5 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Indeks -2,4 % 8,2 % -0,4 % 693,6 % Referanseindeks -2,3 % 8,5 % 0,3 % 564,3 % íîïðñòîïó ôõóôïðöîö øò îö øö ôòôöðî ùñò ùòøúðîûî ôõóôïðöîö ü ýòøúðîûî ôõóôïðöîö Avkastning PLUSS Indeks i forhold til referanseindeks 690% 590% 490% 390% 290% 190% 90% -10% des.93 des.96 des.99 des.02 des.05 des.08 des.11 des.14 PLUSS Indeks Referanseindeks (Oslo Børs OBX Indeks) Porteføljeoversikt for PLUSS Indeks pr. 30. juni 2015 Urealisert % av Aksjer Antall Dagskurs Kostpris Markedsverdi resultat Porteføljen DNB DNB ASA 34.229 130,80 2.880.193 4.477.153 1.596.960 14,9 % GJFS Gjensidige Forsikring 7.430 126,40 560.938 939.152 378.214 3,1 % STB Storebrand 16.638 32,34 465.468 538.073 72.605 1,8 % Sum Finans 3.906.599 5.954.378 2.047.779 19,8 % NWC Norwegian Air Shuttle ASA 980 324,90 184.372 318.402 134.030 1,1 % Sum Industri 184.372 318.402 134.030 1,1 % NOD Nordic Semiconductor 6.030 54,15 335.000 326.525-8.475 1,1 % OPERA Opera Software 4.665 67,60 375.341 315.354-59.987 1,0 % REC Renewable Energy Corporation A59.143 1,68 173.710 99.597-74.113 0,3 % Sum Informasjonsteknologi 884.051 741.475-142.576 2,5 % NHY Norsk Hydro 53.061 33,05 1.677.543 1.753.666 76.124 5,8 % YAR Yara International ASA 6.655 408,40 1.815.438 2.717.902 902.464 9,0 % Sum Materialer 3.492.980 4.471.568 978.588 14,9 % RCL RCCL 1.915 613,50 408.511 1.174.853 766.342 3,9 % SBSTA Schibsted ASA A-aksjer 2.993 243,80 309.430 729.693 420.263 2,4 % Sum Forbruksvarer 717.941 1.904.546 1.186.605 6,3 % MHG Marine Harvest ASA 12.540 89,90 782.596 1.127.346 344.750 3,8 % ORK Orkla 30.250 61,70 1.525.223 1.866.425 341.202 6,2 % Sum Konsumentvarer 2.307.819 2.993.771 685.952 10,0 % TEL Telenor 26.445 171,80 2.456.489 4.543.251 2.086.762 15,1 % Sum Telekommunikasjon og tjenester 2.456.489 4.543.251 2.086.762 15,1 % AKSOL Aker Solutions ASA 4.930 44,00 413.391 216.920-196.471 0,7 % BWLPG BW LPG 2.900 67,10 252.112 194.590-57.522 0,6 % DETNOR Det Norske Oljeselskap 3.550 55,50 135.035 197.025 61.990 0,7 % DNO DNO ASA 24.150 10,36 264.918 250.194-14.724 0,8 % FOE Fred Olsen Energy 1.320 54,65 263.645 72.138-191.507 0,2 % FRO Frontline Ltd. 2.090 19,54 43.934 40.839-3.095 0,1 % PGS Petroleum Geo-Services 7.450 42,19 626.856 314.316-312.541 1,0 % SDRL Seadrill Ltd 7.250 81,70 1.282.506 592.325-690.181 2,0 % STL Statoil 41.362 140,10 5.899.302 5.794.816-104.486 19,3 % SUBC Subsea 7 Inc 9.678 76,75 1.146.272 742.787-403.486 2,5 % TGS TGS Nopec Geophysical 3.765 183,10 593.121 689.372 96.251 2,3 % Sum Energi 10.921.091 9.105.320-1.815.771 30,3 % Sum plassert portefølje 24.871.344 30.032.712 5.161.368 99,9 % Likviditet 39.196 0,1 % Uoppgjorte poster -17.595-0,1 % Sum 30.054.312 100,0 % IT 2,5% Energi 30,3% Likviditet 0,1% Telekomm. og tjenester 15,1% Industri 1,1% 2009 68,2 % 70,4 % 2010 17,8 % 18,0 % 2011-10,9 % -10,7 % 2012 14,5 % 14,7 % 2013 21,6 % 22,7 % 2014 2,6 % 4,0 % Siste 12 mnd. 8,73 % 8,75 % Siste 24 mnd. 9,37 % 9,60 % Siste 36 mnd. 9,17 % 9,40 % 13,43 % 13,64 % Siste 12 mnd. -0,04-0,02 Siste 24 mnd. 0,37 0,39 Siste 36 mnd. 0,37 0,40 0,18 0,19 Differanseavkastning (p.a.) -0,71 % Indeksavvik (p.a.) 0,53 % Informasjonsindeks -1,35 Finans 19,8% Konsumentvarer 10,0% Materialer 14,9% Forbruksvarer 6,3% 14
Aksjefondet PLUSS Europa Aksje þÿp Aksje er et europeisk forvaltningstilbud for investorer som ønsker å opprettholde en høy avkastning med en lavere risiko sammenlignet med kun å være investert på Oslo Børs. Fondet investerer i børsnoterte europeiske selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder. Gjennom fondet oppnår investor diversifisering og reduksjon av risiko, samt tilgang til interessante investeringsmuligheter som vi ikke har i Norge. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Europa Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater.vi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. 160% 110% 60% 10% Avkastning PLUSS Europa Aksje i forhold til referanseindeks -40% des. 97 jun. 00 des. 02 jun. 05 des. 07 jun. 10 des. 12 jun. 15 PLUSS Europa Aksje Referanseindeks (MSCI Europa) PLUSS Europa Aksje Forvaltningskapital (mill. kr.) 61 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 2456,80 Etablert Mai 98 Antall andelseiere 53 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 1,0 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Europa Aksje -1,5 % 14,3 % 22,1 % 145,7 % Referanseindeks -2,0 % 9,5 % 17,9 % 108,4 % H Hva har vi oppnådd PLUSS Europa Aksje er blant de beste europeiske aksjefondene. Fondet har en meravkastning utover referanseindeksen hittil i år, de siste 12 og 24 måneder og siden oppstart. Konsumentvarer 13,0% IT 5,4% Industri 6,3% Materialer 5,6% Telekom. 5,0% Helsevern 17,0% Likviditet 1,0% Energi 7,2% Finans 26,1% Forbruksvarer Forsyning 11,8% 1,5% Porteføljeoversikt for PLUSS Europa Aksje pr. 30. juni 2015 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Sveits 9.474.107 11.872.412 2.398.305 19,3 % Cie Fin. Richemont-uts A Forbruksvarer CHF 842,11 2.520 76,30 1.022.775 1.619.175 596.400 2,6 % Credit Suisse Group Finans CHF 842,11 9.200 25,74 1.727.077 1.994.184 267.107 3,2 % Nestle Konsumentvarer CHF 842,11 3.200 67,80 1.845.840 1.827.042-18.798 3,0 % Novartis Helsevern CHF 842,11 3.650 92,15 2.000.415 2.832.416 832.001 4,6 % Roche GS Helsevern CHF 842,11 770 262,00 1.139.135 1.698.873 559.738 2,8 % Syngenta Materialer CHF 842,11 290 381,30 659.861 931.180 271.319 1,5 % The Swatch Group AG Forbruksvarer CHF 842,11 315 365,50 1.079.004 969.542-109.462 1,6 % Tyskland 7.487.177 9.545.136 2.057.959 15,5 % Adidas Forbruksvarer EUR 8,77 2.200 69,23 1.367.672 1.335.617-32.055 2,2 % Deutsche Post Finans EUR 8,77 7.400 26,49 1.620.353 1.718.686 98.333 2,8 % Fresenius Se&Co Helsevern EUR 8,77 3.600 58,06 1.230.215 1.832.924 602.709 3,0 % Infineon Technologies AG Informasjonsteknologi EUR 8,77 9.334 11,22 423.596 917.977 494.381 1,5 % Linde Materialer EUR 8,77 900 171,30 937.199 1.351.963 414.764 2,2 % SAP Informasjonsteknologi EUR 8,77 4.350 62,60 1.908.142 2.387.968 479.826 3,9 % Frankrike 5.061.063 6.425.707 1.364.644 10,5 % AXA Finans EUR 8,77 12.060 22,81 1.577.967 2.411.806 833.839 3,9 % Publicis Groupe Forbruksvarer EUR 8,77 2.050 66,88 954.585 1.202.306 247.721 2,0 % Schneider Electric SA Industri EUR 8,77 2.650 62,64 1.217.320 1.455.669 238.349 2,4 % Saint Gobain Industri EUR 8,77 3.800 40,69 1.311.192 1.355.927 44.735 2,2 % England 15.670.905 18.360.223 2.689.318 29,9 % AstraZeneca Helsevern GBP 12,36 2.700 40,52 1.414.870 1.352.253-62.618 2,2 % BT Group Telekom GBP 12,36 32.500 4,53 1.796.205 1.819.148 22.943 3,0 % Diageo Plc Energi GBP 12,36 12.700 18,49 2.489.958 2.902.811 412.854 4,7 % Glencore Plc Materialer GBP 12,36 37.000 2,57 1.292.592 1.173.873-118.719 1,9 % Hunting Plc Energi GBP 12,36 6.050 6,17 449.092 461.444 12.352 0,8 % Merlin Entertainment Forbruksvarer GBP 12,36 19.570 4,29 679.813 1.037.346 357.533 1,7 % Prudential Plc Finans GBP 12,36 12.500 15,45 1.198.267 2.386.581 1.188.314 3,9 % Reckitt Benckiser Group PlcForbruksvarer GBP 12,36 3.350 54,87 1.632.650 2.272.260 639.610 3,7 % Royal Dutch Shell A Energi GBP 12,36 12.800 17,87 3.049.390 2.826.775-222.615 4,6 % St James Place Finans GBP 12,36 8.700 9,13 602.236 981.364 379.129 1,6 % Wood Group (John) Energi GBP 12,36 14.300 6,49 1.065.833 1.146.368 80.535 1,9 % Italia 869.665 1.282.308 412.644 2,1 % Intesa Sanpaolo S.P.A Finans EUR 8,77 44.500 3,29 869.665 1.282.308 412.644 2,1 % Nederland 1.439.936 2.029.348 589.411 3,3 % ING Groep Finans EUR 8,77 15.500 14,93 1.439.936 2.029.348 589.411 3,3 % Portugal 1.814.145 1.910.111 95.966 3,1 % EDP - Energias de Portugal Forsyning EUR 8,77 31.000 3,43 968.000 931.896-36.104 1,5 % Jeronimo Martins SGPS Telekomm. & Tjenester EUR 8,77 9.700 11,50 846.145 978.215 132.070 1,6 % Spania 1.148.020 1.251.783 103.763 2,0 % Telefonica Telekomm. & Tjenester EUR 8,77 11.100 12,86 1.148.020 1.251.783 103.763 2,0 % Norden 6.424.020 8.178.312 1.754.293 13,3 % Danske Bank Finans DKK 117,53 7.250 197,10 1.555.603 1.679.403 123.799 2,7 % Novo Nordisk, B Helsevern DKK 117,53 6.400 364,80 1.619.098 2.743.880 1.124.782 4,5 % Pandora Forbruk DKK 117,53 1.300 718,50 809.805 1.097.742 287.938 1,8 % Swedbank Finans SEK 94,94 8.600 193,60 1.577.831 1.580.630 2.799 2,6 % Volvo B Forbruk SEK 94,94 11.000 103,10 861.682 1.076.658 214.975 1,8 % Sum plassert portefølje 49.389.037 60.855.340 11.466.303 99,0 % Likviditet 1.972.661 3,2 % Uoppgjorte poster -1.372.837-2,2 % Sum 61.455.164 100,0 % Geografisk fordeling Italia Portugal 2,1% 3,1% Norden Spania Likviditet 13,3% Tyskland 2,0% 1,0% 15,5% Frankrike 10,5% Nederland 3,3% England 29,9% 2009 15,6 % 12,1 % 2010 12,5 % 5,3 % 2011-16,7 % -9,0 % 2012 14,5 % 10,7 % 2013 29,2 % 36,9 % 2014 12,9 % 14,6 % Siste 12 mnd. 11,07 % 10,15 % Siste 24 mnd. 9,43 % 8,60 % Siste 36 mnd. 9,19 % 7,58 % 13,32 % 10,92 % Siste 12 mnd. 0,51 0,45 Siste 24 mnd. 0,65 0,70 Siste 36 mnd. 0,61 0,76 0,25 0,34 Differanseavkastning (p.a.) -1,73 % Indeksavvik (p.a.) 5,81 % Informasjonsindeks -0,30 Sveits 19,3% 15
Aksjefondet PLUSS Utland Aksje Aksje er et globalt aksjefond. Fondet investerer i børsnoterte selskaper på utviklede og likvide aksjemarkeder. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater. i gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Utland Aksje Forvaltningskapital (mill. kr.) 56 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 4727,85 Etablert Jul. 95 Antall andelseiere 67 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 1,0 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Utland Aksje -1,3 % 12,3 % 34,1 % 372,8 % Referanseindeks -1,3 % 8,2 % 29,5 % 368,1 %!"#$%&"#' ()'(#$*"*+,& "*+,* +(&(*$" -%& -&,.$"/"+ ()'(#$*"*+0 1&,.$"/"+ ()'(#$*"*+ Avkastning PLUSS Utland Aksje i forhold til referanseindeks 400% 350% 300% 250% 200% 150% 100% 50% 0% des. 95 des. 98 des. 01 des. 04 des. 07 des. 10 des. 13 PLUSS Utland Aksje Referanseindeks (MSCI World) Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Aksje pr. 30. juni 2015 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Europa (eks. Norden) 11.090.478 15.260.152 4.169.674 27,3 % Novartis Helsevern CHF 842,11 2.973 92,15 1.294.309 2.307.061 1.012.752 4,1 % Roche GS Helsevern CHF 842,11 740 262,00 889.914 1.632.683 742.768 2,9 % Deutsche Telekom AG Telekom EUR 8,77 11.500 15,62 1.556.172 1.574.725 18.553 2,8 % SAP IT EUR 8,77 3.450 62,60 1.702.800 1.893.906 191.106 3,4 % Volkswagen Forbruksvarer EUR 8,77 900 209,20 1.212.275 1.651.084 438.809 3,0 % Diageo Plc Konsumentvarer GBP 12,36 5.700 18,49 1.314.899 1.302.837-12.063 2,3 % Prudential Plc Finans GBP 12,36 13.450 15,45 1.305.558 2.567.961 1.262.403 4,6 % Vodafone Group PLC Telekom GBP 12,36 82.000 2,30 1.814.551 2.329.896 515.345 4,2 % Norden 1.371.621 1.287.224-84.398 2,3 % Autoliv Forbruksvarer SEK 94,94 1.400 968,50 1.371.621 1.287.224-84.398 2,3 % Asia 2.582.518 3.565.613 983.095 6,4 % Fanuc Ltd Informasjonsteknologi JPY 6,41 1.150 25.080 1.134.159 1.849.926 715.767 3,3 % Sumitomo Mitsui Financial GrouFinans JPY 6,41 4.900 5.459 1.448.360 1.715.687 267.328 3,1 % Nord-Amerika 24.983.792 35.232.976 10.249.184 63,0 % Allergan Helsevern USD 7,84 1.036 303,46 935.999 2.464.523 1.528.524 4,4 % Amazon Com Informasjonsteknologi USD 7,84 580 434,86 1.205.297 1.977.194 771.897 3,5 % Anadarko Petroleum Corp. Energi USD 7,84 3.120 78,47 1.967.154 1.919.243-47.911 3,4 % Citigroup Finans USD 7,84 5.840 55,15 1.456.798 2.524.818 1.068.020 4,5 % CVS Health Corporation Helsevern USD 7,84 3.210 104,88 2.004.451 2.639.183 634.732 4,7 % Ebay Informasjonsteknologi USD 7,84 3.136 59,89 1.007.156 1.472.320 465.164 2,6 % Eaton Corp. Industri USD 7,84 4.746 67,55 1.616.568 2.513.187 896.619 4,5 % First Republic Bank San Francisco Finans USD 7,84 3.000 63,20 1.346.566 1.486.312 139.746 2,7 % Google C-share Informasjonsteknologi USD 7,84 515 524,74 1.399.128 2.118.474 719.346 3,8 % Hain Celestial Group Inc Konsumentvarer USD 7,84 3.400 66,56 1.569.451 1.774.042 204.591 3,2 % JP Morgan Chase Finans USD 7,84 4.751 67,64 1.176.047 2.519.187 1.343.140 4,5 % Limited Brands Forbruksvarer USD 7,84 3.470 85,64 1.423.663 2.329.581 905.919 4,2 % Las Vegas Sands Forbruksvarer USD 7,84 3.900 52,12 1.638.212 1.593.459-44.753 2,8 % Mead Johnson Nutrition Konsumentvarer USD 7,84 3.650 90,50 2.687.333 2.589.484-97.850 4,6 % Pfizer Helsevern USD 7,84 8.724 33,53 1.419.256 2.293.089 873.834 4,1 % Samsung Electronics Korea GDRInformasjonsteknologi USD 7,84 225 571,50 882.272 1.008.023 125.751 1,8 % VISA Finans USD 7,84 3.820 67,15 1.248.442 2.010.857 762.415 3,6 % Sum plassert portefølje 40.028.409 55.345.965 15.317.556 98,9 % Likviditet 4.356.058 7,8 % Uoppgjorte poster -3.745.619-6,7 % Sum 55.956.404 100,0 % Konsumentvarer 14,8% IT 18,5% Industri 4,5% Telekomm. 7,0% Likviditet 1,1% Energi 3,4% Helsevern 15,5% Forbruksvarer 13,0% Geografisk fordeling 2009 9,9 % 7,3 % 2010 13,8 % 13,3 % 2011-10,6 % -3,3 % 2012 1,6 % 7,6 % 2013 33,9 % 38,5 % 2014 25,9 % 28,2 % Siste 12 mnd. 11,55 % 10,75 % Siste 24 mnd. 9,68 % 8,55 % Siste 36 mnd. 9,35 % 7,90 % 11,40 % 9,20 % Siste 12 mnd. 0,73 0,69 Siste 24 mnd. 0,73 0,79 Siste 36 mnd. 0,62 0,79 0,37 0,54 Differanseavkastning (p.a.) -3,43 % Indeksavvik (p.a.) 4,71 % Informasjonsindeks -0,73 Finans 22,2% Likviditet 1,1 % Norden 2,3 % Europa 27,7 % Nord-Amerika 63,0 % Asia 6,4 % 16
Aksjefondet PLUSS Utland Etisk CDEFF EGIJKL MGNOQ NKRSOGSTST N NKGSTKJOUWKJIS JQOUST N XSKXWIL GNI anerkjente etiske retningslinjer. Disse er nedfelt i FNs Global Compact s 10 prinsipper om menneskerettigheter, arbeidsforhold, miljø og korrupsjonsbekjempelse. Fondet ekskluderer selskaper som kan assosieres med brudd på disse FN-normene, samt områder som tobakk, alkohol, pornografi, gambling og krigsmateriell. Fondet vil også unnlate å investere i selskaper som er utelukket fra investering av Statens pensjonsfond - Utland (Petroleumsfondet). Screeningen av fondets investeringer foretas av Ethixs SRI Advisors i Stockholm. Fondet følger en aktiv langsiktig investeringsstrategi, noe som medfører at investeringene kan avvike i stor grad fra fondets referanseindeks. Avkastningen kan dermed bli både høyere og lavere enn sammenligningsgrunnlaget. Avkastningen vil best kunne sammenlignes med MSCI Verdens Indeks (i NOK). Fondet er et UCITS-fond og kan ikke investere i derivater. Yi gjør dessuten oppmerksom på at forvaltningshonoraret er fratrukket ved opplysning om fondenes avkastning. PLUSS Utland Etisk Forvaltningskapital (mill. kr.) 23 Referanseindeks se siste side Basiskurs pr. andel 1504,64 Etablert Des. 06 Antall andelseiere 10 Årlig forvaltningshonorar 1,2 % Minsteinnskudd (i NOK) 50.000 Tegnings- og innløsningsgebyr 1,0 % siste mnd. hittil i år 12 mnd. Siden oppstart PLUSS Utland Etisk -1,6 % 12,8 % 34,5 % 50,5 % Referanseindeks -1,3 % 8,2 % 29,5 % 76,2 % 234567348 9:8945;3;< =7 3;<=; <979;53 >67 >7=?53@3< 9:8945;3;<A B7=?53@3< 9:8945;3;< 95,0 % 75,0 % 55,0 % 35,0 % 15,0 % -5,0 % des.06 des.07 des.08 des.09 des.10 des.11 des.12 des.13 des.14-25,0 % -45,0 % Avkastning PLUSS Utland Etisk i forhold til referanseindeks PLUSS Utland Etisk Referanseindeks (MSCI World) Porteføljeoversikt for PLUSS Utland Etisk pr. 30. juni 2015 Dags- Markeds- Urealisert % av Aksjer Sektor Valuta Kurs Antall kurs Kostpris verdi resultat Portefølje Europa (eks. Norden) 4.129.528 5.871.989 1.742.460 26,1 % Cie Fin. Richemont-uts A Forbruksvarer CHF 842,11 460 76,30 303.007 295.564-7.443 1,3 % Novartis Helsevern CHF 842,11 1.021 92,15 483.162 792.300 309.138 3,5 % Roche GS Helsevern CHF 842,11 250 262,00 276.108 551.582 275.474 2,4 % SAP Informasjonsteknologi EUR 8,77 1.650 62,60 795.145 905.781 110.636 4,0 % Volkswagen Forbruksvarer EUR 8,77 370 209,20 494.404 678.779 184.375 3,0 % Prudential Plc Finans GBP 12,36 5.498 15,45 453.615 1.049.714 596.099 4,7 % Unilever PLC Konsumentvarer GBP 12,36 1.700 27,38 411.321 575.388 164.066 2,6 % Vodafone Group PLC Telekom GBP 12,36 36.000 2,30 912.765 1.022.881 110.116 4,5 % Norden 538.851 505.695-33.156 2,2 % Autoliv Forbruksvarer SEK 94,94 550 969 538.851 505.695-33.156 2,2 % Asia 1.032.237 1.419.444 387.207 6,3 % Fanuc Ltd Informasjonsteknologi JPY 6,41 360 25.080 355.312 579.107 223.795 2,6 % Sumitomo Mitsui Financial GrouFinans JPY 6,41 2.400 5.459 676.925 840.337 163.411 3,7 % Nord-Amerika 9.386.340 14.279.068 4.892.727 63,4 % Allergan Helsevern USD 7,84 450 303,46 257.334 1.070.498 813.164 4,7 % Amazon Com Informasjonsteknologi USD 7,84 220 434,86 413.082 749.970 336.888 3,3 % Anadarko Petroleum Corp. Energi USD 7,84 1.230 78,47 772.209 756.625-15.584 3,4 % Citigroup Finans USD 7,84 1.980 55,15 477.726 856.017 378.291 3,8 % CVS Health Corporation Helsevern USD 7,84 1.280 104,88 868.459 1.052.384 183.926 4,7 % Ebay Informasjonsteknologi USD 7,84 1.300 59,89 415.882 610.337 194.455 2,7 % Eaton Corp. Industri USD 7,84 1.975 67,55 615.125 1.045.837 430.712 4,6 % First Republic Bank San FranciscoFinans USD 7,84 1.900 63,20 816.464 941.331 124.867 4,2 % Google C-share Industri USD 7,84 170 524,74 374.000 699.302 325.302 3,1 % Google Inc. Informasjonsteknologi USD 7,84 130 542,90 343.007 553.267 210.261 2,5 % Hain Celestial Group Inc Konsumentvarer USD 7,84 1.300 66,56 600.084 678.310 78.226 3,0 % JP Morgan Chase Finans USD 7,84 1.905 67,64 513.376 1.010.114 496.738 4,5 % Limited Brands Forbruk USD 7,84 1.350 85,64 490.961 906.321 415.360 4,0 % Mead Johnson Nutrition Konsumentvarer USD 7,84 1.400 90,50 1.030.516 993.227-37.289 4,4 % Pfizer Helsevern USD 7,84 3.452 33,53 487.898 907.353 419.455 4,0 % Samsung Electronics Korea GDRInformasjonsteknologi USD 7,84 100 571,50 389.655 448.010 58.356 2,0 % VISA Finans USD 7,84 1.900 67,15 520.562 1.000.164 479.602 4,4 % Konsumentvarer 14,6% IT 21,3% Industri 4,6% Telekomm. 4,5% Likviditet 2,1% Helsevern 14,7% 2009 10,53 % 7,3 % 2010 14,3 % 13,3 % 2011-12,3 % -3,3 % 2012 2,1 % 7,6 % 2013 33,0 % 38,5 % 2014 24,8 % 28,2 % Siste 12 mnd. 11,59 % 10,75 % Siste 24 mnd. 9,69 % 8,55 % Siste 36 mnd. 9,27 % 7,90 % 11,57 % 9,20 % Siste 12 mnd. 0,74 0,69 Siste 24 mnd. 0,72 0,79 Siste 36 mnd. 0,63 0,79 0,35 0,54 Differanseavkastning (p.a.) -4,07 % Indeksavvik (p.a.) 4,94 % Informasjonsindeks -0,82 Energi 3,4% Finans 20,8% Forbruksvarer 13,9% Sum plassert portefølje 15.086.957 22.076.195 6.989.238 97,9 % Likviditet 670.901 3,0 % Uoppgjorte poster -207.282-0,9 % Sum 22.539.814 100,0 % Geografisk fordeling Norden 2,2 % Likviditet 2,1 % Europa 26,1 % Nord- Amerika 63,4 % Asia 6,3 % 17
Forvaltningsselskapets styre: Odd Solbakken, partner, AS Procurator (styreleder) Odd Solbakken er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1979). Han har arbeidetmed revisjon og har vært regnskapssjef frem til 1983. Siden 1983 har Odd Solbakken vært adm. direktør i AS Procurator, som er et administrasjonsselskap for mindre og mellomstore investeringsselskaper. Solbakken er samtidig styreleder, styremedlem og daglig leder i en rekke selskaper tilknyttet AS Procurator. Tore Bjerkan, finansdirektør (CFO). Visma ASA (A) Tore Bjerkan etablerte Multisoft ASA, som er et av selskapene som ble til Visma. Bjerkan var direktør for forskning og utvikling, samt administrerende direktør i Multisoft. Deretter arbeidet han med forretningsutvikling i Visma ASA, og han har vært finansdirektør i Visma-gruppen siden juli 1997. Bjerkan har dessuten styreverv i flere Visma-selskaper i Norge og Sverige. Morten Dahl, CFO Lloyd s Register Consulting - Energy AS (A) Morten Dahl er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1988), Autorisert Finansanalytiker (AFA) og Master i Finans ( NHH/NFF i 2008). Dahl har vært Rådgiver i olje- og gassavdelingen i Olje- og energidepartementet i seks år. I perioden 1994-1998 var han controlleransvarlig i utbyggingsprosjektet for OSL som ny hovedflyplass og deretter frem til 2001 var han økonomi- og administrasjonssjef for den nye hovedflyplassen. Deretter fulgte fem år som økonomidirektør i Hafslund Nett og siden seks år som konserndirektør økonomi og finans i KS (tidligere Kommunenes Sentralforbund). Han har hatt en rekke styreoppdrag opp gjennom årene og har siden 2013 jobbet som CFO i Lloyd s Register Consultning - Energy Thor Fjellanger, økonomisjef, Sandefjord Kommune (A) Thor Fjellanger er siviløkonom fra Norges Handelshøyskole (1975). Han har sin yrkeserfaring fra ulike økonomistillinger i Dyno Industrier AS, der han begynte i den sentrale økonomiavdelingen i sprengstoffdivisjonen i 1975. Etter Dyno's kjøp av svenske Cipax-gruppen arbeidet Fjellanger med å tilpasse denne gruppen til Dyno-systemet. I 1981 begynte han som økonomikonsulent i Sandefjord Kommune. I 1984 ble han ansatt som budsjettsjef, og siden 1992 har han vært kommunens kemner og økonomisjef. Fjellanger er dessuten med i kommunens ledergruppe, teknisk beregningsutvalg for kommunal og fylkeskommunal økonomi, samt regionalt økonomiforum. Stein Kolrud, adm. banksjef, Fornebubanken (A) Stein Kolrud er cand.jur. fra Universitetet i Oslo (1980). I 1980 ble han ansatt i Gjensidige Nor Sparebank (Sparebanken Oslo Akershus) som kontraktsjurist. Fra 1985 har han innehatt forskjellige stillinger innen valuta, fonds,og næringslivssiden i banken. Fra 1994 var han banksjef og leder av Trade Finance til 1996, og for konsernets sentrale Cash Management til 1999. Fra 2000 til 2002 var han direktør i divisjon Foretningsutvikling i BBS. I 2002 ble Stein Kolrud ansatt som direktør og prosjektleder for omstillingsprosjekt til bank i A/L Telespar. Fra 2003 overtok Kolrud som daglig leder i Telespar, og som banksjef i Sparebanken Telespar (nå Fornebubanken) fra etableringen i mai 2003. Jan Wåge, finansforvalter, SINTEF (A) Jan Wåge er utdannet siviløkonom fra BI (1993) og jurist fra UiO (2011). Han har jobbet som derivat trader ved Oslo Børs i 1993 før han begynte som børsmegler for FIBA Securities i 1994. I perioden 1996 til 2003 har han jobbet i forskjellige meglerhus som aksjemegler, bla. i SMN Kapitalmarked og First Securities. Han har i tiden etterpå jobbet som controller ved NTNU i Trondheim før han begynte i sin nåværende stilling som finansforvalter i SINTEF i 2008 og i tillegg som advokatfullmektig f.o.m. høsten 2011. Bengt P. Johansen, finanssjef, Østfold Energi AS (A) Bengt P. Johansen er utdannet bachelor i offentlig styring fra høyskolen i Oslo (2000), statsvitenskap grunnfag fra høyskolen i Østfold, samt renteanalytiker og porteføljeforvalter fra NFF/NHH. Johansen har vært utlånskonsulent og controller i Kommunalbanken. I 2004 startet han som senior controller, og senere forretningsutvikler i Nordea Markets Norge. Nå innehar han stillingen som finanssjef i Østfold Energi AS. Han har også flere styreverv innenfor kraftforsyning. De siste 5 årene har han vært medlem av kontrollkomiteen i Kommunal Landspensjonskasse. Varamedlemmer: Georg Scheel, adm. direktør, Nordisk Skibsrederforening (A) Georg Scheel er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1974). Under studietiden arbeidet han som vitenskapelig assistent ved Nordisk Institutt for Sjørett i Oslo og deretter som amanuensis samme sted fra 1973 til 1975. Han var advokat ved Regjeringsadvokaten fra 1975 til 1980. Han ble høyesterettsadvokat i 1977. I 1980 begynte Scheel som advokat i Nordisk Skibsrederforening. Han ble utnevnt til viseadministrerende direktør der i 1986 og til administrerende direktør i 2000. Scheel har bred erfaring med kontraktsrett og prosedyre både nasjonalt og internasjonalt, og særlig innenfor shipping og offshore. Christopher W. Ihlen, daglig leder, Kevlar AS (A) Christopher W. Ihlen er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1997). Han har siden arbeidet med forvaltning, utleie og salg av næringseiendom i NEAS og senere som partner i NAI Firstpartners Næringsmegling. Siden 2009 har Ihlen drevet sitt eget investeringsselskap innenfor næringseiendom og kapitalforvaltning. Han er også engasjert som styremedlem i en rekke selskaper. Ihlen er bl.a. møtende varamedlem i Storm Real Estate ASA, styremedlem i Solist Investor AS og Vika Eiendomsforvaltning AS, samt styreleder i Riga Retail AS. Martin Grøndahl, adm. direktør, Gramo (A) Martin Grøndahl er utdannet jurist fra Universitetet i Oslo (1980). Grøndahl startet sin karriere i det svenske Bilspedition konsernet og ble i 1984 ansatt som direktør i Scansped Shipping AS. Fra 1988 til 1996 var han direktør i Sea Land Norge og fra 1996 ble han ansatt som direktør i Wilh Wilhelmsen Agencies AS. Fra 2000 har han vært administrerende direktør i Gramo, en forening som forvalter rettigheter på vegne av utøvere og produsenter. Grøndahl sitter i styret i Norcode, en organisasjon som skal bistå i å styrke opphavsrett i sydøst Asia og Afrika. Jon-Harald Aaserud, adm. direktør, Fondsforvaltning AS Jon H. Aaserud er handelsøkonom fra Oslo Handelshøyskole (1985). I tillegg har han videreutdannelse fra American Graduate School of International Management i Phoenix, Arizona, med hovedvekt på International Securities Investments. Aaserud har tidligere erfaring som megler i Elcon Securities og som styreformann og megler i fondsmeglerforetaket Norske Kapitalmeglere AS. Aaserud har 24 års erfaring med finansielle instrumenter. Han har arbeidet i Fondsforvaltning AS siden 1992. (A) = Andelseiervalgte representanter 18
Forklaring av ord og uttrykk Indeksen er et mål på risikojustert avkastning. Den sier hvor mye avkastning porteføljene har gitt i forhold til risikoen. Jo høyere Sharpeindeks, desto bedre. Vi beregner Sharpe- indeksen for våre fond basert på gjennomsnittlig månedlig avkastning på porteføljen minus gjennomsnittlig månedlig avkastning på risikofri rente (1), dividert på porteføljens standardavvik for gjeldende periode. Vår målsetting er å oppnå høyere for våre fond enn den valgte referanseindeks. en blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. (1) som risikofri rente er OBI's statsobligasjonsindeks med 3-måneders durasjon benyttet. Dette er et mål på risiko, d.v.s. usikkerhet om den fremtidige avkastningen. Med høy risiko vil usikkerheten være stor om hva den fremtidige avkastningen vil bli. Det er vanlig å anvende standardavvik for å måle risikoen på en investering. et måler i hvilken grad faktisk avkastning avviker fra forventet avkastning for et gitt utvalg av data. Et lavt standardavvik betyr at sannsynligheten er høy for at fremtidig avkastning vil være lik den historiske gjennomsnittsavkastningen. Et høyt standardavvik betyr det motsatte. Statistisk kan en forvente at det er 95% sannsynlighet for at den fremtidige avkastningen vil havne innenfor pluss/minus 2 standardavvik i forhold til forventet avkastning i løpet av en 12 måneders periode (gitt at porteføljens avkastning er normalfordelt). Dersom forventet avkastning er 8% og standardavviket er 5%, kan man forvente med 95% sannsynlighet at porteføljens avkastning vil havne mellom minus 2% og pluss 18% i løpet av de neste 12 månedene. Det vil si at avkastningen vil falle utenfor dette intervallet en gang hvert 20 år. blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. Indeksavvik (tracking error) Dette måler i hvilken grad fondets avkastning forventes å avvike fra referanseindeksen de neste 12 månedene. Jo høyere indeksavviket er, desto større er sannsynligheten for at fondets avkastning vil avvike fra referanseindeksen. Indeksavviket blir målt som standardavviket til differansen mellom fondets avkastning og avkastningen til referanseindeksen. F.eks. dersom indeksavviket blir målt til 2%, er det 95% sannsynlighet for at fondets avkastning vil holde seg innenfor inter- vallet pluss/minus 4% i forhold til referanseindeksen de neste 12 månedene. Indeksavviket blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. Informasjonsindeks Dette er et statistisk mål som indikerer i hvilken grad våre fond får betalt for de beslutningene vi tar ved å avvike fra fondets referanseindeks, og er derfor et mål på risikojustert avkastning. Informasjonsindeksen måles ved å dividere differanseavkastningen mellom fondet og referanseindeksen på indeksavviket. Jo høyere verdi informasjonsindeksen har, desto mer sannsynlig er det at relativ avkastning til referanseindeksen skyldes bevisste standpunkter fra fondets side. Jo høyere verdi informasjonsindeksen har, desto bedre. Informasjonsindeksen blir ikke beregnet dersom fondet har mindre enn 12 måneders historikk. Referanseindeks Vi benytter representative markedsindekser når vi evaluerer våre fond og kundenes avkastning og risiko i forhold til markedet som helhet. Målsettingen for våre fond er å oppnå en avkastning som er høyere enn de valgte referanseindekser. Referanseindeksene til hvert enkelt fond er nærmere beskrevet på egen side i våre måneds- og kvartalsrapporter. Differanseavkastning Beregningen er snittet av fondets avkastning minus snittet av referanseindeksens avkastning. Varighet (Durasjon) Durasjon måler prissensitiviteten til et rentebærende papir ved parallelle endringer i markedets avkastningskurve. Durasjon er også den nåverdiveide gjennomsnittlige tid til forfall for alle betalingene (kupong og hovedstol) knyttet til fastrentepapir. Durasjon kan dermed tolkes som en effektiv rentebindingstid. Effektiv avkastning (Yield) Et avkastningsmål på rentebærende plasseringer. Gir indikasjon om hvilken totalavkastning investoren kan oppnå på rentebærende plasseringer dersom plasseringen holdes til forfall og kupongutbetalinger reinvesteres til samme effektive avkastning. Tilsvarer investeringens internrente. Fond Plassering/Risiko Forvaltningshonorar i % Tegnings- Innløsningsgebyr i % gebyr i % Fondsinformasjon Minimums- Tegning Bankkto. i DnB NOR Referanseindeks: (Målsone for fondets avkastning) PLUSS Pengemarked Korte norske rentebærende plasseringer PLUSS Likviditet Korte norske rentebærende plasseringer PLUSS Likviditet II Korte norske rentebærende plasseringer PLUSS Rente Korte, mellomlange og lange norske rentebærende plasseringer PLUSS Pensjon Korte, mellomlange og lange norske rentebærende plasseringer PLUSS Obligasjon Korte, mellomlange og lange norske rentebærende plasseringer PLUSS Markedsverdi Norske aksjer Lav risiko PLUSS Indeks Norsk aksjer Lav risiko PLUSS Aksje Min. 80% norske aksjer Middels risiko PLUSS Europa Aksje Europeiske aksjer Lav/middels risiko PLUSS Utland Aksje Internasjonale aksjer Lav/middels risiko PLUSS Utland Etisk Internasjonale aksjer Lav/middels risiko 0,4% 0,0% 0,0% NOK. 100.000 1609.04.39662 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd. 0,3% 0,0% 0,0% NOK. 10 mill. 1609.04.39727 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd. 0,15% 0,0% 0,0% NOK. 50 mill. 1644.05.44286 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 mnd. 0,5% 0,0% 0,0% NOK. 100.000 1609.04.39646 En kombinasjon av Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindekser på 1 år og 3 år, med hhv. 75%, og 25%. Dette gir tilnærmet fast durasjon på 1,5 år. 0,5% 0,0% 0,0% NOK. 100.000 1609.04.39611 Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindeks, 3 år 0,25% 0,0% 0,0% NOK. 10 mill. 1644.31.74552 En kombinasjon av Oslo Børs Informasjons Statsobligasjonsindekser på 1 år og 3 år, med hhv. 75%, og 25%. Dette gir tilnærmet fast durasjon på 1,5 år. Benchmark er endret fra 2 år til 1,5 år fra 01.12.14 0,9% 0,5% 0,5% NOK. 50.000 1609.04.39654 Oslo Børs Fondindeks. Indeksen er utbyttejustert. (endret fra Oslo Børs Totalindeks 31/8 2001) 0,7% 0,5% 0,5% NOK. 50.000 1609.04.39719 Oslo Børs OBX-indeks. Dette er en kapitalvektet indeks av de 25 mest likvide aksjeklasser på Oslo Børs. Indeksen er utbyttejustert. 1,2% 0,5% 0,5% NOK. 50.000 1609.04.39603 Oslo Børs Fondindeks. Indeksen er utbyttejustert. (endret fra Oslo Børs Totalindeks 31/8 2001) 1,2% 1,0% 1,0% NOK.50.000 1609.04.39581 Morgan Stanley Capital International, MSCI Europa indeks Indeksen er justert for nettoutbytte. 1,2% 1,0% 1,0% NOK.50.000 1609.04.39689 Morgan Stanley Capital International, MSCI World Indeks Indeksen er justert for nettoutbytte. 1,2% 1,0% 1,0% NOK.50.000 7050.06.63357 Morgan Stanley Capital International, MSCI World Indeks Indeksen er justert for nettoutbytte. Fondet har etiske investeringskriterier. 19
FONDSFORVALTNING AS KARENSLYST ALLÉ 2 - POSTBOKS 295 SKØYEN - 0213 OSLO TEL: 23 00 12 50 - FAX: 23 00 12 51 e-post: post@fondsforvaltning.no www.fondsforvaltning.no 20