Handelskonferansen 2013
Innledning Bakgrunn, kilder, forutsetninger, grad av usikkerhet og rett til bruk av data Varde Hartmark Consulting utførte et stort antall analyser, både overordnet, bredt og smalt for å dekke tre av temaene på Handelskonferansen. Et utdrag av funnene fra analysene ble presentert på konferansen og inngår i dette materialet. Materialet er organisert i følge temaene 1. Vekst- og lønnsomhetsvinnere 2. Bransje og kanalglidning - muligheter i et konkurranseutsatt marked, og 3. Læringspunkter. Forutsetninger Data, tall og analyser fra ULTIMA basen gjelder primært for butikker med tilknytning til kjeder innenfor detaljhandelen. Separate analyser er gjort innenfor netthandelen. Data, tall og analyser fra ULTIMA basen bygger på godkjente regnskap for 2012 fra Brønnøysundregisteret per 09. september 2013. Statistisk sett utgjør dette rundt 72% av alle regnskapspliktige aksjeselskap med innleveringsplikt senest den 31. august 2013. For bransjer hvor data- og regnskapsgrunnlaget representerer mindre enn 60% av bransjens normale snitt, er nøkkeltallene fra 2011 benyttet, mens bransjens omsetning er beregnet ut fra trenden for de som har innlevert regnskap. For kjeder hvor data- og regnskapsgrunnlaget fra mer enn 50% av bedriftene i kjeden ikke har innleverte innen 09.09.2013, er kjedene fjernet fra analysene. For bedrifter som driver kombinasjonsvirksomhet, har flere forretningsområder og hvor aktivitetene inngår i ett og samme regnskap, så er disse klassifisert i ULTIMA basen ut fra hvilke aktiviteter eller virksomhetsområder som er størst. Tilsvarende bedriftenes nacekode ved momsinnrapportering. Kilder ULTIMA basen, SSB, Brønnøysundregisteret, Ravn Info., Nielsen. Grad av usikkerhet Datagrunnlaget er beheftet med normal usikkerhet. Det er ikke gjort korreksjoner for særskilte eller ekstraordinære forhold fremført i noter i bedriftenes regnskap i perioden. Det er ikke hensyntatt eller gjort korreksjoner for endringer i internbelastninger eller særskilte regnskapsprinsipper for datterselskap av utenlandske foretak. Bedrifter som har endret selskapsstruktur på laveste eller høyeste nivå i mor- eller konsernselskap i perioden 2008-2012, likeså foretatt flere oppkjøp, fusjoner eller nedleggelser og hvor dette påvirker nøkkeltallene ett år er dette ikke hensyntatt. Tallene vil således ikke være 100% korrekte eller sammenlignbare for enkeltbedrifter i disse periodene, men tilstrekkelig for å gi et dekkende bilde. Det tas forbehold om feil i kildematerialet. Rett til bruk av data Materialet kan kun brukes i egen virksomhet og ellers etter avtale med Varde Hartmark Consulting. Bruk av enkeltbilder, funn eller konklusjoner fordrer kildehenvisning til Varde Hartmark Consulting. For ønske om spesialanalyser ta kontakt med: rm@hartmark.no eller på mobil nr. 908 71 924 Handelskonferansen 2013 side 2
Vekst- og lønnsomhetsvinnere
Vekst- og lønnsomhetsvinnere Moderat markedsutvikling totalt sett, men store variasjoner mellom bransjene og kanalene fra 2011 til 2012 VEKST INNEN DETALJHANDELEN Fordelt på hovedbransjer CAGR 2009-12 15,2 8,2 9,7 14,2 10,1 13,7 10,7 13,0 estimat Netthandel+9% KBS -5% 134,2 138,5 143,7 148,1 Dagligvarehandel+3% 144,3 153,4 160,9 168,7 estimat Faghandel+5% 2009 2010 2011 2012 Note: Tall for KBS 2012 er ufullstendig og er estimert på bakgrunn av CAGR 09-11. Tall for Faghandel 2012 er estimert basert på vekst for allerede innleverte regnskap for 2012 gitt at innleverte regnskap per bransje tilsvarer mer enn 60% av omsetning i 2011. Dersom dette ikke er tilfellet er omsetningsveksten på bransjenivå hentet fra SSB. Kilde: ULTIMA 2013, SSB, Nielsen Norge, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 4
Vekst- og lønnsomhetsvinnere Bransjer som utnytter markeds- og forbrukstrendene best er vekstvinnerne VEKSTVINNERBRANSJENE Gjennomsnittlig omsetningsvekst 09-12 (CAGR) VINNERBRANSJEN (CAGR>10%) Utnytter markeds- og forbrukstrender Middels til små bransjer Høy produktinnovasjon og bredere varetilgjengelighet MELLOMSIKTET (10%>CAGR>5%) Konjunkturutviklingen bidrar positivt Modne bransjer med volumvekst, men prisnedgang Merkevaredrevet omsetningsvekst TAPERBRANSJENE <5% Modne bransjer med høyt prispress Bransjeglidning og kanalglidning Digitalrevolusjonen Note: Kun utvalgte bransjer er vist i figuren. Veksttall for 2012 er estimert der mangelfulle tall med samme fremgangsmåte som for faghandelen på forrige foil. Kilde: Ultima 2013, Hartmark analyse Handelskonferansen 2013 side 5
Vekst- og lønnsomhetsvinnere Flertallet av bransjene med best lønnsomhet har høye bruttomarginer LØNNSOMHETSVINNERBRANSJENE I FAGHANDELEN Driftsmargin 2012 +11% +10% +9% Blomster Optikk +8% +7% Tekstiler og utstyrsvarer Klær Ur Møbler +6% +5% Tele +4% +3% +2% +1% 0% -3% -2% -1% 0% +1% +2% +3% +4% +5% +6% +7% +8% +9% +10% +11% +12% +13% -1% CAGR 2009-2012 -2% Bredt vareutvalg Barneutstyr -3% -4% Gullsmed Bøker Sko Apotek Elektronikk Byggevare Sportsutstyr Fliser Kjøkkenutstyr, glass og steintøy Note: Tall for 2012 er estimert basert på vekst for allerede innleverte regnskap for 2012. Dersom omsetning 2012 er mindre enn 60% av omsetning i 2011 benyttes SSB sin vekstfaktor for bransjen som grunnlag samt nøkkeltall fra ULTIMA 2012. Dersom omsetning 2012 er større enn 60% av omsetningen i 2011 benyttes allerede innleverte selskap for 2012 som grunnlag for å beregne 2012 samt nøkkeltall fra ULTIMA 2013 Kilde: ULTIMA 2013, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 6
Vekst- og lønnsomhetsvinnere NorgesGruppens butikkonsept med best lønnsomhet, mens Reitan har best vekst PARAPLYSELSKAPENES UTVIKLING INNENFOR DAGLIGVARER Driftsmargin 2012 +6% +4% +2% Norges- Gruppen Reitan Coop 0% Bunnpris -2% -4% ICA -6% -6% -5% -4% -3% -2% -1% 0% +1% +2% +3% +4% +5% +6% +7% +8% Note: Tallene gjelder for kjedebutikkene fra de ulike konsept tilknyttet de ulike paraplyselskapene. Bunnpris var en del av NorgesGruppen til 2009. Kilde: ULTIMA 2013 (Driftsmargin), Nielsen Norge (Omsetning), Hartmark Analyse Årlig omsetningsvekst (2009-2012) Handelskonferansen 2013 side 7
Vekst- og lønnsomhetsvinnere Kiwi er mest lønnsom og bidrar til Norgesgruppens gode butikkresultater også bedre enn Rema 1000 på vekst og lønnsomhet VINNERKONSEPT INNEN DAGLIGVARER Driftsmargin 2012 +6% Kiwi +4% +2% Rema 1000 0% Centra/Ultra Meny Spar/Eurospar Joker -2% -4% -6% -20% -18% -16% -14% -12% -10% -8% -6% -4% -2% 0% +2% +4% +6% +8% +10% +12% Årlig omsetningsvekst (2009-2012) Note: Tallene gjelder for kjedebutikkene for de ulike konsept. Bunnpris var en del av NorgesGruppen til 2009 Kilde: ULTIMA 2013 (Driftsmargin), Nielsen Norge (Omsetning), Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 8
Vekst- og lønnsomhetsvinnere 22 selskap står for 70 % av omsetningen og 89% av resultatet. Lang hale med middels- til små selskap med gjennomgående svake resultater UTVIKLING RENE NETTSELSKAP LANG HALE av små selskaper: 84 % av selskapene står for kun 10% av omsetningen 8.000 7.000 OMSETNING 2012 mnok 6.000 5.000 4.000 3.000 2.000 5% av selskapene står for 70% av total omsetning og 89 % av samlet resultat 1.000 Antall aktører (rangert etter verdi) 0 25 50 75 100 125 150 175 200 225 250 275 300 325 350 375 400 425 Note: Datagrunnlaget gjelder kun bedrifter organisert som er aksjeselskap og som er «rene» nett/postordre-aktører eller er uten annen hovedaktivitet. Kun selskaper som har levert tall for 2012 er med i tallgrunnlaget (421 selskaper). For NetOnNet er det estimert omsetningstall for norsk nettbutikk,. For Komplett er omsetningstallene innhentet fra selskapet. For NetOnNet og Komplett er det benyttes nøkkeltall fra morselskapet.(komplett services as og NetOnNet norsk avdeling av utenlandsk foretak) Kilde:ULTIMA 2013, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 9
Vekst- og lønnsomhetsvinnere Markedslederen Komplett dominerer, men flertallet er små nettselskap som vokser svært raskt UTVIKLING RENE NETTSELSKAP Driftsmargin 2012 +40% NATURAMED PHARMA AS +30% BLIVAKKER.NO AS +20% +10% REDCATS AS Netthandelen.no AS HELENA COSMETICS AS GETEL AS 0% NETONNET POMPDELUX NO AS Jernia.no AS -10% KOMPLETT Brandos AS -20% -30% -40% BLUSH.NO AS -40% -20% 0% +20% +40% +60% +80% +100% +120% +140% +160% +180% +200% +220% +240% Årlig omsetningsvekst (2010-2012) Note: I utvalget ligger selskapene med størst omsetning eller størst vekst. Selskaper under MNOK 1 er tatt ut. Kun selskaper som har levert tall for 2012 er med i tallgrunnlaget (421 selskaper). For NetOnNet er det estimert omsetningstall for norsk nettbutikk,. For Komplett er omsetningstallene innhentet fra selskapet. For nøkkeltall er det benyttet tallene fra morselskapet (Komplett services as og NetOnNet norsk avdeling av utenlandsk foretak) Kilde:ULTIMA 2013, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 10
Vekst- og lønnsomhetsvinnere Kleskjedene dominerer blant lønnsomhetsvinnerne, mens vekstvinnerne utnytter markeds- og forbrukertrendene best BRANSJENE I FAGHANDELEN Driftsmargin 2012 +25% +20% Carlings Dressmann Zara +15% Bertoni Bik Bok Krogh Optikk Kremmerhuset +10% NORRØNA Megaflis Polarn O. Pyret Kitch`n +5% Høyer Jula Enklere Liv Stormberg 0% Gamestop -5% 0% +5% +10% +15% +20% +25% +30% +35% +40% +50% +230% CAGR 2009-2012 -5% Note: Kun kjeder med innleverte regnskap som viser at omsetning i 2012 tilsvarer mer enn 60% av omsetning i 2011 er tatt med i grafen over. For disse kjedene benyttes allerede innleverte selskapstall for 2012 som grunnlag for å beregne totalomsetning for kjeden dette året. Nøkkeltall er også fra ULTIMA 2013. Kilde: ULTIMA 2013, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 11
Vekst- og lønnsomhetsvinnere 8 kjeder står for 66% av lønnsomheten i klesbransjen, mens øvrige 38 aktører deler restene LØNNSOMHET I KLESBRANSJEN Kleskjeder med driftsmargin >10% Kleskjeder med driftsmargin < 10% ANTALL KJEDER OMSETNING RESULTAT 1 6 1 4 2 3 ~ 1 6 av kjedene har en DM>10% Disse kjedene står for ~ ¼ av omsetningen i bransjen Og sitter igjen med ~ 2 3av resultatet i bransjen Note: Kun kjeder med innleverte regnskap som viser at omsetning i 2012 tilsvarer mer enn 60% av omsetning i 2011 er tatt med i grafen over. For disse kjedene benyttes allerede innleverte selskapstall for 2012 som grunnlag for å beregne totalomsetning for kjeden dette året. Nøkkeltall er fra ULTIMA 2012 Kilde: ULTIMA 2013, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 12
Vekst- og lønnsomhetsvinnere 45% av kjedene i klesbransjen driver dårlig butikk, et knippe driver greit og noen få driver svært lønnsomt VINNERE OG TAPERE, BESTE OG DÅRLIGSTE PRAKSIS Driftsmargin 2012 25% Carlings 20% 15% Dressmann CUBUS Zara GOD BUTIKK 10% 5% Polarn O. Pyret Høyer GREI BUTIKK -5% -20% Vivikes 20% 40% Topplinjevekst Veksttakt 09-12 -10% Indiska Zizzi DÅRLIG BUTIKK -15% Note: Kun kjeder med innleverte regnskap som viser at omsetning i 2012 tilsvarer mer enn 60% av omsetning i 2011 er tatt med i grafen over. For disse kjedene benyttes allerede innleverte selskapstall for 2012 som grunnlag for å beregne totalomsetning for kjeden dette året. Nøkkeltall er fra ULTIMA 2012 Kilde: ULTIMA 2013, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 13
Bransje- og kanalglidning - muligheter i et konkurranseutsatt marked
Dagligvare Bredt vareutvalg Apotek Sport Byggevarer Elektronikk Bakeri og kafé Tekstil Gull og sølvhandel Blomster og planter Bokhandel Sko Jernvare & kjøkkenutstyr Klær Møbler og belysning Kosmetikk KBS Bransje- og kanalglidning Stagnasjon i graden av bransjeglidning fra 2008-2012, men fortsatt betydelige verdier i spill INDIKATIV ANALYSE BRANSJEGLIDNING 2008-2012, tall i hele MNOK 2 500 1 800 850 700 200 Dagligvare med 50 bredt vareutvalg -50 har utvidet sortimentet, tatt del av ferskvaretilbudet, og konkurrerer i større grad med kiosk og bensinstasjonsmark edet grunnet utvidede åpningstider -50-100 -200-200 -350-600 -600-750 -850-2 300 Note: Tallene er beregnet basert på trender og utviklingstrekk innenfor de ulike bransjer, tidligere analyser, innsikt samt erfaring fra tidligere arbeid i de utvalgte bransjer. Netto bransjeglidning fremkommer ved differansen mellom beregnet avgang og tilgang, pris- og etterspørselsutvikling for bransjenes hovedvaregrupper. Kilde: SSB,, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 15
Bransje- og kanalglidning Mens snittomsetningen per apotek har gått ned fra 24 til 21 mnok i perioden, vokste andelen av handelsvarer kraftig og utgjorde ca 4 mrd. i 2012 VELLYKKET KATEGORIEKSPANSJON DREIER SEG OM LANGSIKTIG, HELHETLIG OG STRATEGISK TENKNING Prosent av omsetning mnok 100% 90% 24 23 21 25 80% 70% 60% 50% I 2004 utgjorde reseptpliktige legemidler 74% av omsetningen 70% 66% 20 15 40% 10 30% 20% 10% 9% 17% 9% 21% 9% 25% 5 0% 2004 2008 2012 0 Snittomsetning apotek Reseptpliktige legemidler Reseptfrie legemidler Handelsvarer Note: Figur viser snittomsetning alle primærapotek og hovedvaregruppefordeling i hele millioner. Snittfordeling av hovedvaregrupper ut fra 100 Kilde: Apotekforeningen Handelskonferansen 2013 side 16
Bransje- og kanalglidning Detaljhandelsomsetningen i Norge utfordres av nettselskap og et bedre tilbud utenlands. Verdien utgjorde 56 mrd. i 2012, og forventes å øke i årene fremover NORDMENNS HANDLEMØNSTER Tall i hele mrd nok Her handler nordmenn sine varer og slik handler vi når vi ikke handler i fysiske norske butikker og når vi handler på nett så handler vi 2/3 i norske nettbutikker Stadig mindre kake å konkurrere om 100% 466 Kanalglidning & handelslekasje 12% 55 Netthandel (38%) 21 Utenlandske nettbutikker (36%) Norsk detaljhandel (butikk) 88% Grensehandel (21%) Norske nettbutikker (64%) Fysisk handel utland 41% Handlemønster Note: Polet er ikke med i Norsk detaljhandel, men inngår i grensehandel. Kilde: SSB, Grenseløs handel (Kvarud analyse), Netthandelsstatistikk Norge (D Handel og posten), Hartmark Analyse Kanalglidning & handelslekasje Kanalglidning Handelskonferansen 2013 side 17
Bransje- og kanalglidning Norske aktører tenker ikke stort nok NETTHANDELKJØP 2012 VERDI Markeds potensial 889 Mrd. 312 Mrd. 8mrd NORGE EUROPA VERDEN 93% med internettilgang 64,4% med internettilgang 34,3% med internettilgang Note: Gjelder både kjøp av varer og tjenester. Kilde: Ecommerce-Europe, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 18
Læringspunkter
Driftsmargin Læringspunkter Kjedebutikker med moderat til lav driftsmargin har ofte lav omsetning og høye relative kostnader. - Kostnadsetterslep på 2,8 mrd. per 2011/12 og vil utgjøre 4 mrd. i 2017 uten effektivisering 65% AV KJEDEBUTIKKENE MED EN DRIFTSMARGIN PÅ < 5% og 32% <1,5 % i 2012 +25% +20% +15% +10% Kritisk minste nivå 1,5% +5% Norm for god 0% % lønnsomhet -5% 9% 26% 34% 31% -10% -15% -20% -25% Note: Kun kjeder som har levert tilstrekkelig regnskap der omsetning 2012 er høyere enn 60% av omsetning i 2011 er med i grafene. For disse kjedene benyttes allerede innleverte selskapstall for 2012 som grunnlag for å beregne total omsetning for kjeden i 2012 samt nøkkeltall fra ULTIMA 2012. Nøkkeltallene gjelder for kjedebutikkene, 5% driftsmargin ansees som et nødvendig nivå over tid for å kunne levere lønnsomhet til eierne Kilde: ULTIMA 2013, Hartmark Analyse -30% Handelskonferansen 2013 side 20
Læringspunkter Betydelige forskjeller i kostnadsnivå og utvikling for de største spillerne i sportsbransjen. - Uten påkrevd kostnadseffektivitet, uforsvarlig å ha pris som prioritert konkurranseparameter SPORT G-SPORT, INTERSPORT OG G-MAX 100% Sum inntekter 2 210 506 Driftsresultat 8% Sum inntekter 3 934 093 Totale driftskostnader 51% Totale driftskostnader 57% +6pp XXL SPORT & VILLMARK Driftsresultat 100% Sum inntekter 291 106 Totale driftskostnader 41% Sum inntekter 2 057 648 Driftsresultat Totale driftskostnader 30% (-11pp) Driftsresultat -5% Kilde: Ultima 2013, Hartmark analyse 2003 2011 Handelskonferansen 2013 side 21
Læringspunkter Siden 2008 har driftskostnadene til kjedebutikkene økt raskere enn inntektene. Fortsetter trenden vil gapet bli stort innen 2020, og 1/3 av bedriftene vil ha gått konkurs 240 NORSK FAGHANDEL Prognostisert utvikling MrdNOK 220 Totale kostnader Inntekter 200 180 35% av Faghandelsbutikkene driver med uansvarlig lav lønnsomhet (DM<1,5%) DM =3,4% GITT EN FREMSKRIVNING AV HISTORISK VEKSTAKT VIL DE TOTALE KOSTNADENE OVERSKRIDE INNTEKTER I 2018 160 DM =5,5% 216 218 FREMSKRIVNING 211 211 205 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 e 2013 e 2014 e 2015 e 2016 e 2017 e 2018 e 2019 e 2020 e 205 2017 e 2018 e 2019 e Note: Norsk faghandel, 07-11 CAGR fremskrevet med 2,7% for inntektene og 3,2% for totale kostnader Kilde: Ultima 2012, Hartmark analyse Inntekter Totale kostnader Handelskonferansen 2013 side 22
Læringspunkter Analysene viser at kostnadseffektiv drift og konkurransekraftige priser er viktigst, kjedelederne mener at service, beliggenhet og kvalitet på personalet er viktigst HVA MENER DU BLIR DE TRE VIKTIGSTE KONKURRANSEPARAMETERE FOR DIN KJEDE DE NESTE TRE ÅR? 3 VIKTIGSTE: God og effektiv service 43% Gode beliggenheter 42% Kvalitet på butikkpersonalet 42% 3 MINDRE VIKTIGE: Lave driftskostnader 20% Høy bruttofortjeneste 13% Lave priser 2% Kilde: Hartmarks kjedelederundersøkelse 2012, Hartmark Analyse Handelskonferansen 2013 side 23
Læringspunkter Mangel på realitetsorientering om eget ståsted, evner og muligheter fremover. Lær av de beste og gjør det! KORTSIKTIG, BUDSJETTPROSESS 2014 LANGSIKTIG, KOMMENDE STRATEGIPROSESS Faktabasert diagnose mht. hvor kjeden står i forhold til snittet og de beste Tiltaksplaner for billigere og mer effektiv drift Investeringer i økt kunde- og markedsinnsikt Tiltaksplaner for sortiment-, kategori- og prisoptimalisering Avvikle ulønnsomme og marginale butikker Ta et tydelige posisjonsvalg, og ta konsekvensene ut i alle ledd Utvikling av en robust forretningsmodell Utrulling av en effektiv og sømløs multikanalstrategi Fastsettelse av sortiments- og kategoristrategier Program for økte bruttomarginer Handelskonferansen 2013 side 24