LEIF HÖEGH & CO. - RAPPORT PR. 1. KVARTAL 2000 Leif Höegh & Co. (LHC) Konsernet er under betydelig endring gjennom nylige oppkjøp av partneres eierandeler både i HUAL AS og Unicool Ltd. Fokus legges i større grad på HUAL og det industrielle RoRo segmentet der Konsernet har en sterk posisjon med sikte på videre vekst og resultatfremgang. Tallene for 1. kvartal 2000 er ikke direkte sammenlignbare med tallene for 1. kvartal. Både HUAL og Unicool er nå inkludert på 100% basis balansemessig. I resultatregnskapet ble HUAL overtatt for sent i kvartalet til å få noen effekt, mens Unicool er med for hele kvartalet. Styret i LHC vedtok 27. mars 2000, i henhold til fullmakt, å øke selskapets aksjekapital med NOK 12.5 millioner ved utstedelse av 6 250 000 nye aksjer til kurs NOK 72.00, hvilket vil tilføre selskapet NOK 450 millioner (USD 53 millioner) (brutto) i ny egenkapital. Selskapets aksjonærer pr 27. mars 2000 har fortrinnsrett til tegning og tildeling. Aksjekapitalforhøyelsen er nødvendig for å styrke egenkapitalen både i lys av gjennomførte og forventede investeringer. Tegning av aksjer finner sted i perioden fra og med 31. mars 2000 til og med 14. april 2000. RESULTATER LHC Konsernet oppnådde for 1. kvartal et driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger på USD 28 millioner (USD 21 millioner i ). Bedringen fra ifjor skyldes i stor grad en resultatfremgang for Unicool kombinert med økningen i eierandel fra 50 til 100%. Uten den betydelige økningen i prisen på bunkers ville resultatfremgangen vært større. Den primære bidragsyter forøvrig ble igjen HUAL. Driftsresultatet ble USD 17 millioner, en oppgang på USD 8 millioner fra. Resultat fra tilknyttede selskaper omfatter nå bare resultatandelen i Gorthon Lines etter at LHCs 33.6% aksjepost i Bona Shipholding Ltd ble solgt i og konvertert til aksjer (8.1%) i Teekay Shipping Corporation til USD 15.2 per aksje. Netto finansielle poster ble minus USD 10 millioner (minus USD 5 millioner i ). Gjennom rapportering i USD istedenfor NOK oppstår det ikke lenger urealiserte agiotap på pantelån i USD. Med en betydelig likviditet i NOK oppstod det likevel et agiotap som følge av svekkelsen av NOK mot USD, hvilket beløp seg til USD 2 millioner. Rentekostnader på pantelån ble USD 12 millioner. Resultat før skattekostnad ble USD 7 millioner (minus USD 45 millioner i, hvorav tap på Bona-aksjer utgjorde USD 50 millioner). Konsernet har imidlertid en urealisert, ikke bokført, gevinst på sin beholdning av Teekay-aksjer på USD 38 millioner.
LIKVIDITET OG FINANSIERING Likvider i form av bankinnskudd og verdipapirer på USD 155 millioner var uforandret fra åsrsskiftet. I tilknytning til endelig avtale med Ugland International Holdings plc (UIH) om kjøp av UIHs 50% eierinteresse i den virksomheten som omfattes av HUAL ble det tatt opp et kortsiktig lån på USD 238 millioner med forfall i mars 2001. VIRKSOMHETER HUAL AS Driftsresultatet før avskrivninger for HUAL i 1. kvartal ble omtrent som i fjor på tross av økte bunkerskostnader. Det var en positiv tendens i de fleste av HUALs hovedmarkeder. Dette gjaldt særlig utgående fra Japan/Korea til Europa og USA og utgående fra Europa både syd-, øst- og vestover. Volumene til Syd-Amerika fortsetter å bli negativt påvirket av de økonomiske vanskelighetene i denne regionen. Den høye kursen på USD fører totalt sett til lav eksport av amerikanske biler. Nybygget HUAL ASIA ble i januar levert fra Daewoo Heavy Industries Ltd til Joint Vessels Limited, som nå er heleiet av LHC. Skipet er det fjerde i et nybyggingsprogram på seks skip for HUAL, hvorav de to siste vil bli levert i slutten av 2000. Unicool Ltd. Resultatet omfatter for første gang et helt kvartal med Unicool på 100% basis. Driftsresultatet ble høyere enn ifjor, men noe lavere enn ventet. Et godt januar marked fortsatte ikke inn i februar og mars på grunn av manglende etterspørsel i Europa etter frukt fra den sydlige halvkule. Den sterke kursen på USD, kombinert med gjenværende lagre av frukt fra sesongen begrenset importen. Det tidligere annonserte salget av BALTIC SPIRIT, LINCOLN SPIRIT og TASMAN SPIRIT ble gjennomført i januar/februar. Total salgssum var ca. USD 27 millioner. Höegh Lines Fokus er i økende grad på open hatch med vekt på trelast og treforedlingsprodukter. For Pacific Commer Line (PCL) startet året lovende med god tilgang på last fra USA/Canadas vestkyst til Fjerne Østen og økende tilgang på last tilbake med bl.a. stål produkter. Mot slutten av kvartalet svekket imidlertid det vestgående markedet seg. Utgående tilgang på last fra Syd-Amerika har igjen vært rimelig god mens inngående var markedet svakt. Linjefarten, som fra og med 1.april 2000 markedsføres som Höegh Oldendorff Indotrans, er inne i sitt siste hele år under LHC ledelse. Lastmønsteret er stort sett uforandret. Effekten av en viss bedring i utgående volumer fra Nord-Amerika forsvant på grunn av lave rater. Inngående volumer holder seg bra oppe.
Kontraktsfrakt - LNG Driftsresultatet for gass ble noe høyere enn ifjor. Det skyldes delvis en høyere T/C rate for NORMAN LADY og delvis at fjorårets resultat ble belastet av en omfattende dokking av skipet. HÖEGH GANDRIA fortsetter under sitt langsiktige certeparti til Pertamina. HÖEGH GALLEON er besluttet ombygget og er sluttet på et 17 års certeparti til Enron fra 4. kvartal 2000. Dette vil bidra til å øke den andelen av selskapets kontantstrøm som genereres under faste kontrakter og styrke selskapets posisjon for videre vekst innen gass segmentet. Kontraktsfrakt - Capesize De to heleide capesize bulkskipene fortsatte å produsere gode driftsresultater under sine langsiktige certepartier til et selskap i Shougang-gruppen i Hong Kong. Bulkmarkedet generelt sett har styrket seg betydelig i løpet av kvartalet. Capesizeskipet CSK ENTERPRISE er innleiet til mai/juni 2001 med opsjon på ytterligere ett år. AKSJONÆRFORHOLD Aksjekursen sank i løpet av kvartalet med 16% fra NOK 95.00 til NOK 79.50 (inklusive verdi av tegningsretter). Skipsindeksen på Oslo Børs sank i samme periode med 1 %. Kontantstrøm pr aksje ble USD 0.61 (USD 0.56 i ) og resultat pr aksje ble USD 0.21 (minus USD 1.38 i ). UTSIKTENE FOR ÅRET Det forventes at den positive utviklingen i driftsresultatet vil fortsette, ikke minst med HUAL inne på 100% basis fra og med 2. kvartal. Prisen på bunkers har vært uvanlig høy men har falt noe fra et toppnivå rundt USD 170/tonn. En endring i prisen på USD 10/tonn vil utgjøre ca. USD 4.5 millioner på årsbasis. Til tross for delvis dekning under bunkersklausuler i kontrakter vil den videre prisutvikling få vesentlig betydning for årets driftsresultat.
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET Resultatregnskap (USD 1 000) 2000 01.01. -31.03. 01.01. -31.03. TOTALT Fraktinntekter, netto 149 317 119 213 486 088 Reiseavhengige kostnader (69 633) (51 021) (219 937) Leie innbefraktede skip (28 544) (24 669) (110 117) Drifts- og administrasjonskostnader (23 099) (22 082) (91 806) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 28 041 21 441 64 228 Gevinst/(tap) ved salg av skip 23 (3 056) (3 562) Ord. avskrivninger/nedskrivning skip (11 273) (9 123) (37 726) Driftsresultat 16 791 9 263 22 940 Resultat tilknyttede selskaper (130) (50 658) (49 501) Renteinntekter 1 562 1 871 11 119 Rentekostnader (11 570) (6 525) (29 152) Andre finansielle poster 415 119 3 976 Resultat før skattekostnad 7 068 (45 931) (40 619) Skattekostnad (850) 4 400 2 905 RESULTAT FOR KONSERNET 6 218 (41 531) (37 714) Herav minoritet 0 0 (124) HERAV MAJORITET 6 218 (41 531) (37 590) Resultat pr aksje (USD) 0.21 (1.38) (1.25)
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET Balanse (USD 1 000) 2000 31.03 31.03 31.12 Utsatt skattefordel 8 074 0 8 588 Goodwill 88 753 1 957 646 Totale immaterielle eiendeler 96 827 1 957 9 234 Skip 927 095 554 991 691 665 Nybygninger 38 501 69 751 43 949 Andre varige driftsmidler 33 597 16 914 23 709 Totale varige driftsmidler 999 193 641 656 759 322 Investeringer i aksjer 78 344 113 231 78 475 Lagsiktige fordringer 3 755 4 429 7 868 Totale finansielle anleggsmidler 82 099 117 660 86 343 Totale anleggsmidler 1 178 119 761 273 854 899 Bunkers og andre beholdninger 11 133 8 738 9 551 Fordringer 79 127 26 124 52 682 Omsettelige verdipapirer 104 915 119 738 98 197 Bankinnskudd 50 412 41 150 56 611 Totale omløpsmidler 245 587 195 751 217 041 TOTALE EIENDELER 1 423 706 957 024 1 071 940 Total egenkapital 382 412 399 579 376 194 Totale avsetninger for forpliktelser 4 451 5 011 4 451 Pantegjeld / lease-forpliktelser 928 577 501 660 598 105 Annen langsiktig gjeld 1 887 235 1 728 Total langsiktig gjeld 930 464 501 895 599 833 Total kortsiktig gjeld 106 379 50 539 91 463 TOTAL EGENKAPITAL OG GJELD 1 423 706 957 024 1 071 940 NØKKELTALL: Kontantstrøm pr aksje (USD) 0.61 0.56 1.66
LEIF HÖEGH & CO. KONSERNET Konsernets driftsresultat pr 1. kvartal 2000: (USD 1 000) HUAL Unicool Höegh Lines 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 2000 2000 2000 Fraktinntekter 60 670 60 345 41 899 19766 34 265 30 087 Reiseavhengige kostnader (27 012) (25 743) (19 177) (6 126) (22 414) (19 002) Fraktinntekter på T/C- basis 33 658 34 601 22 722 13 640 11 851 11 085 Leie innbefraktede skip (11 538) (14 849) (10 440) (7 412) (5 285) (1 505) Driftskostnader (6 507) (5 364) (5 865) (3 736) (5 768) (8 231) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 15 613 14 389 6 417 2 492 798 1 350 Gevinst ved salg av skip 0 0 23 (98) 0 (2 681) Ordinære avskrivninger (5 602) (3 398) (2 380) (1 740) (1 077) (1 544) Driftsresultat 10 011 10 991 4 060 654 (279) (2 875) (USD 1 000) Kontraktsfrakt - Kontraktsfrakt - Adm./Annet LNG Capesize 1. kvartal 1. kvartal 1. kvartal 2000 2000 2000 Fraktinntekter 4 298 3 797 6 396 4 958 1 789 261 Reiseavhengige kostnader 0 (63) (964) (87) (66) 0 Fraktinntekter på T/C- basis 4 298 3 734 5 431 4 871 1 723 261 Leie innbefraktede skip 0 0 (1.281) (904) 0 0 Driftskostnader (1 407) (1 726 (1 095) (1 275) (2 457) (1 723) Driftsresultat før salgsgevinster og avskrivninger 2891 2 008 3 055 2 693 (734) (1 462) Gevinst ved salg av skip 0 0 0 0 0 0 Ordinære avskrivninger (843) (843) (1 174) (1 174) (197) (80) Driftsresultat 2 048 1 165 1 881 1 519 (931) (1 542) C:\TEMP\1kv2000sam.doc 12.04.00, 14:16