216 Gjennom god forretningsmessig drift skal Orkla sikre aksjonærene en langsiktig verdiutvikling som er høyere enn for relevante, konkurrerende investeringsalternativer. For aksjonærene fremkommer dette som den langsiktige kursutviklingen for Orkla-aksjen kombinert med utbetalt utbytte. Markedsverdi og omsetning Orkla-aksjen er notert på Oslo Børs under tickeren ORK. Alle aksjene har like rettigheter og er fritt omsettelige. Målt i markedsverdi var Orkla det 8. største selskapet på Oslo Børs pr. 31.12.2018. Markedsverdien ved utgangen av 2018 var 69,3 mrd. kroner, ned 19,4 mrd. kroner fra utgangen av 2017. I løpet av 2018 ble til sammen 2,6 mrd. kroner utbetalt som ordinært utbytte, og selskapet kjøpte tilbake egne aksjer for til sammen 1,4 mrd. kroner. Gjennomsnittlig antall Orkla-aksjer omsatt på Oslo Børs var 1,8 millioner aksjer pr. dag, tilsvarende 0,18 % av det totale antallet utstedte Orkla-aksjer. I 2018 ble ca. 69 % av omsetningen av Orkla-aksjer handlet gjennom andre markedsplasser enn Oslo Børs, for eksempel Cboe, LSE, Turquoise og Aquis. Orkla-aksjen kan også handles gjennom Orklas Level-1 ADR-program i USA. Mer informasjon om ADR-programmet finnes på Orklas nettsider, under «Investor». Avkastning Orklas aksjonærer har over tid hatt god avkastning på aksjene sine. Tabellen under viser den gjennomsnittlige årlige avkastningen (inkludert reinvestert utbytte) på Orkla-aksjen sammenlignet med hovedindeksen ved Oslo Børs (OSEBX). Utbyttepolitikk Orklas aksjonærer skal over tid oppnå konkurransedyktig avkastning på sin investering gjennom en kombinasjon av utbytte og verdiøkning på aksjene. Orkla har over tid hatt en jevn og stabil økning i det utbetalte utbyttet. Målet fremover er å øke utbyttet fra dagens nivå på kr pr. aksje, normalt innenfor 50 70 % av resultat pr. aksje. Avkastning inkludert reinvestert utbytte pr. 31.12.2018 Orkla OSEBX Siste år -18,4 % -1,9 % Siste 3 år 16,7 % 33,1 % Siste 5 år 88,0 % 46,3 % Siste 10 år 153,6 % 234,2 % Kilde: Euroland.com https://www.orkla.no/investor/om-orkla-aksjen/orklas-aksjekurs/
217 Ordinært utbytte pr. aksje 3 2,00 0,60 0,65 0,68 1,50 0,80 0,90 2 1 0 NOK 00 01 02 03 1 04 2 05 06 07 08 09 103 11 12 13 14 15 164 17 185 1Tilleggsutbytte 5,00 kroner pr. aksje. 2Tilleggsutbytte 1,00 kroner pr. aksje. 3Tilleggsutbytte 5,00 kroner pr. aksje. 4Tilleggsutbytte 5,00 kroner pr. aksje. 5Foreslått utbytte.
218 Styret foreslår at selskapet deler ut et utbytte på kroner pr. aksje for regnskapsåret 2018. Utbyttet vil bli utbetalt den 7. mai 2019 til aksjonærer som er registrert som eiere på generalforsamlingsdatoen. Geografisk fordeling av aksjonærer 1 Kjøp av egne aksjer Orkla supplerer utbyttet med moderate tilbakekjøp av egne aksjer. På den ordinære generalforsamlingen i 2018 fikk styret fullmakt til å kjøpe tilbake inntil 100 000 000 egne aksjer. Fullmakten gjelder for et avgrenset tidsrom og må utnyttes senest innen den ordinære generalforsamlingen i 2019. Aksjer som styret kjøper under fullmakten, skal slettes eller benyttes til å oppfylle insentivprogrammer for ansatte, deriblant konsernets aksjeprogram for ansatte. 20 millioner egne aksjer ble kjøpt tilbake i 2018 til disse formålene. Orkla eide 19 410 259 egne aksjer pr. 31.12.2018. Styret vil foreslå for generalforsamlingen i 2019 å fornye fullmakten til å kjøpe tilbake egne aksjer. Stemmerett Orkla har én aksjeklasse, hvor hver aksje gir én stemme. Pålydende pr. aksje er 1,25 kroner. Aksjeeierne har rett til å avgi stemme for det antallet aksjer de eier, og som er registrert i Verdipapirsentralen (VPS) når generalforsamlingen avholdes. Aksjeeiere som har kjøpt aksjer kort tid før generalforsamlingen, kan bare bruke stemmerettighetene for disse aksjene dersom kjøpet er registrert i VPS, eller dersom kjøpet er meldt til VPS og dette blir dokumentert på generalforsamlingen. Les mer om Orklas stemmerett og generalforsamlingen under «Investor» på Orklas nettsider. Norge 49 % USA 25 % Storbritannia 14 % Andre 12 % 1Pr. 31. desember 2018 Finansiell kalender 2019 Dato Begivenhet 25. april Ordinær generalforsamling 26. april Aksjen noteres ekskl. utbytte 7. mai Utbetaling av utbytte1 7. mai 1. kvartal 12. juli 2. kvartal 24. oktober 3. kvartal 1Forutsatt at forslag til utbytte vedtas på generalforsamlingen
219 De 20 største aksjonærene pr. 31.12.2018 Basert på analyse av eiere registrert under nomineekonto (forvalterkonto). Aksjonær Antall aksjer Eierandel Canica1 250 100 000 24,55 % Folketrygdfondet 76 441 544 7,50 % AllianceBernstein L.P. 31 521 523 3,09 % First Eagle Investment Management, L.L.C. 26 251 017 2,58 % BlackRock Institutional Trust Company, N.A. 24 509 512 2,41 % The Vanguard Group, Inc. 22 240 176 2,18 % Newton Investment Management Ltd. 22 143 920 2,17 % American Century Investment Management, Inc. 21 103 664 2,07 % Orkla ASA 19 410 259 1,90 % Acadian Asset Management LLC 19 224 072 1,89 % Artisan Partners Limited Partnership 17 477 242 1,72 % Epoch Investment Partners, Inc. 16 421 156 1,61 % Arrowstreet Capital, Limited Partnership 12 832 261 1,26 % KLP Forsikring 12 830 846 1,26 % Storebrand Kapitalforvaltning AS 11 048 147 1,08 % SAFE Investment Company Limited 10 360 283 1,02 % State Street Global Advisors (US) 9 345 050 0,92 % DNB Asset Management AS 9 299 903 0,91 % Legal & General Investment Management Ltd. 8 306 634 0,82 % M & G Investment Management Ltd. 8 006 905 0,79 % Totalt 628 874 114 61,72 % Kilde: Aksjonærlisten blir levert av Nasdaq. 1Canica: Canica AS, Canica Investor AS, Tvist 5 AS, Stein Erik Hagen AS og aksjer eid av Stein Erik Hagen privat
220 Nøkkeltall for Orkla aksjen 2018 2017 2016 2015 2014 Aksjekurs, høyest omsatt (NOK) 87,30 87,30 83,55 7 59,15 Aksjekurs, lavest omsatt (NOK) 64,60 73,40 64,65 48,73 45,82 Aksjekurs, sluttkurs 31.12. (NOK) 68,04 87,05 78,20 70,10 51,15 Resultat pr. aksje utvannet (NOK) 3,24 8,43 4,22 3,24 1,63 Utbetalt utbytte pr. aksje (NOK) 1 Utenlandsk eierandel 51 % 53 % 52 % 55 % 54 % Antall utstedte aksjer pr. 31.12. 1.018.930.970 1.018.930.970 1.018.930.970 1.018.930.970 1.018.930.970 Antall eksternt eide aksjer pr. 31.12. 999.520.711 1.018.754.037 1.017.717.835 1.017.990.670 1.017.098.067 1 Foreslått utbytte Meglerhus Kontakt Tlf. E-post ABG Sundal Collier Petter Nystrøm +47 22 01 61 35 petter.nystrom@abgsc.no Arctic Securities Carl Frederick Bjerke +47 21 01 31 23 cfb@arctic.com Bernstein Andrew Wood +65 62 30 46 49 andrew.wood@bernstein.com Carnegie Preben Rasch-Olsen +47 22 00 93 59 pro@carnegie.no Danske Market Equities Martin Stenshall +47 85 40 70 73 martin.stenshall@danskebank.com DNB Markets Ole Martin Westgaard +47 24 16 92 00 ole.martin.westgaard@dnb.no Goldman Sachs John Ennis +44 20 7552 9608 john.ennis@gs.com Handelsbanken Capital Markets Kjetil Lye +47 22 39 72 99 kjly01@handelsbanken.no Kepler Cheuvreux Markus Borge Heiberg + 47 23 13 90 84 mheiberg@keplercheuvreux.com Nordea Markets Oliver Pisani + 47 24 01 06 71 oliver.pisani@nordea.com Pareto Securities Gard A. Aarvik + 47 24 13 21 72 gard.aarvik@paretosec.com SEB Enskilda Markus Bjerke +47 21 00 85 17 markus.bjerke@seb.no SpareBank1 Markets Øyvind Mossige +47 24 13 37 02 oyvind.mossige@sb1markets.no