UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN Bergens næringsråd 1. november 18
Prosent Rentebeslutningene i høst 7 6 5 Styringsrente Anslag Hovedstyret vedtok å heve renten med,5 prosentenheter på rentemøtet i september 3 1 7 1 13 16 19 På rentemøtet i oktober ble renten holdt uendret på,75 prosent Utsiktene og risikobildet tilsier en gradvis renteoppgang i årene fremover Kilde: Norges Bank
Veksten har tatt seg opp hos handelspartnerne BNP. Indeks. 1. kv. 8 = 1. 1. kv. 6 3. kv. 18 1) 1 11 Euroområdet USA UK 1 9 6 8 1 1 1 16 18 1) Tall for UK til. kv. 18. Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank 3
Arbeidsledigheten har gått ned USA Prosent. Januar 1998 september 18 1 1 1 1 Euroområdet Prosent. Januar 1998 august 18 8 6 Gjennomsnitt (1998-18) 1 8 6 Gjennomsnitt (1998-18) 1998 1 16 1998 1 16 Kilde: Thomson Reuters
Lønnsveksten har tatt seg opp USA Arbeidskraftskostnad per sysselsatt. Prosent. 1. kv. 13. kv. 18 Euroområdet Arbeidskraftskostnad per sysselsatt. Prosent. 1. kv. 13. kv. 18 3 3 1 1 13 1 15 16 17 18 13 1 15 16 17 18 Kilde: Thomson Reuters 5
Styringsrentene på vei opp Styringsrenter og beregnede terminrenter 1). Prosent. Jan. 5 des. 1. 31. okt. 18 (stiplet linje) 6 5 3 1-1 5 8 11 1 17 USA Storbritannia Euroområdet Sverige 1) OIS renter Kilder: Bloomberg, Thomson Reuters og Norges Bank 6
Økt usikkerhet internasjonalt Handelskonflikter Politiske spenninger internasjonalt Brexit Italia 7
Dempet optimisme PMI for industri, bil, stål og aluminium. Jan. 1 sept. 18 PMI PMI nye eksportordre 65 65 Bilindustrien Bilindustrien Industri samlet Industri samlet 6 6 Stål og aluminium Stål og aluminium 55 55 5 5 5 1 16 18 5 1 16 18 Kilde: Thomson Reuters 8
Korreksjon (?) i internasjonale aksjemarkeder Indeks. 1. januar 1 = 1. 1. januar 1 3. oktober 18 18 Fremvoksende økonomier PPR 3/18 16 USA Kina 1 Europa 1 Storbritannia 1 8 6 1 15 16 17 18 Kilder: Bloomberg og Norges Bank 9
Veksten har fått feste i Norge BNP for Fastlands-Norge. Kvartalsvekst. Sesongjustert. Prosent. 1. kv. 1. kv. 1, 1,6 1,,8 BNP Fastlands- Norge Regionalt nettverk,, -, 1 1 16 18 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 1
Regionalt nettverk bekrefter oppgang Regionalt nettverk. Rapportert og ventet kvartalsvekst. Prosent 1, 1,,8,6 mai 18 - siste 3 mnd aug. 18 - siste 3 mnd aug. 18 - neste 6 mnd,,, Totalt Industri (16%) Oljeleverandører (1%) Bygg og anlegg (13%) Varehandel (16%) Tjenester husholdn (11%) Tjenester næring (35%) Kilde: Norges Bank 11
Kronekursen har fulgt oljeprisen USD per fat Brent blend og importveid valutakursindeks 1) 16 1 1 1 8 6 199 1995 5 1 15 1) Stigende kurve betyr sterkere kurs. Kilder: Thomson Reuters og Norges Bank 75 8 85 9 95 1 15 11 115 1 Oljepris, venstre akse Valutakurs, høyre akse 1
Petroleumsinvesteringene øker Petroleumsinvesteringer. Årsvekst. Prosent. 1 1 1-1 - 1 1 16 18 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 13
Arbeidsledigheten er lav Sesongjustert. Prosent. Januar 1 august/september 18 1) 6 5 NAV-ledighet 3 AKU-ledighet 1 NAV-ledighet region sørvest 1 13 1 15 16 17 18 1) Anslag til oktober/desember 18 Kilder: NAV, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 1
Økt lønnsvekst Lønn 1) og lønnsforventninger ). Årsvekst. Prosent. 5 1 7 6 5 Årslønn Regionalt nettverk 3 1 5 7 9 11 13 15 17 19 1 1) Historisk årslønnsvekst fra Statistisk sentralbyrå. Norges Banks anslag for 18 ) Forventninger til årslønnsvekst i inneværende år fra Regionalt nettverk i 3. kvartal hvert år Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 15
Inflasjon nær målet Tolvmånedersvekst. Prosent. 1. kv. 1. kv. 1 5 KPI KPI-JAE Anslag 3 1 1 1 16 18 Kilder: Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 16
Gradvis høyere styringsrente slår ut i andre renter Renter. Prosent. 1. kv. 1. kv. 1 7 6 5 3 Styringsrenten Utlånsrente, boliglån Tremåneders pengemarkedsrente Anslag 1 1 1 16 18 Kilder: Statistisk sentralbyrå, Thomson Reuters og Norges Bank 17
Husholdningene: myk landing? Årlig vekst 1). Prosent 5 Husholdningenes konsum og inntekt Boligpriser 3 Konsum Disponibel realinntekt 15 1 5 Norge Bergen 1-5 1 1 16 18-1 1 16 18 1) Anslag for 18 1. Kilder: Eiendom Norge, Eiendomsverdi, NEF, Finn.no, Statistisk sentralbyrå og Norges Bank 18
Pengepolitikken kort fortalt Lav rente har gitt økonomien drahjelp Verdensøkonomien løfter norsk økonomi Flere i jobb og høyere lønnsvekst Prisveksten er nær målet Gradvis høyere rente Utsiktene for norsk økonomi er gode 19
UTSIKTENE FOR NORSK ØKONOMI SENTRALBANKSJEF ØYSTEIN OLSEN Bergens næringsråd 1. november 18