18. SEPTEMBER 2018 HØRINGSKONFERANSE KAPITALTILGANGSUTVALGET NOU 2018: 5 KAPITAL I OMSTILLINGENS TID
NOU 2018: 5 KAPITAL I OMSTILLINGENS TID PROGRAM N o r g e s H a n d e l s h ø y s k o l e, B e r g e n 1000-1015 Velkommen ved rektor Øystein Thøgersen, Norges Handelshøyskole Introduksjon ved Aksel Mjøs, førsteamanuensis NHH og leder av Kapitaltilgangsutvalget 1015-1030 Innledning ved næringsminister Torbjørn Røe Isaksen 1030-1115 Finansielle reguleringer 1115-1200 Risikokapital til vekstselskaper 1200-1300 Lunsj enkel mat & mingling 1300-1320 EU s nye initiativ for kapital til markedsutvidende høyrisikoinnovasjoner - Horizon Europe 1320-1405 Langsiktig forvaltning av pensjonskapital 1405-1450 Skattemessige virkemidler som påvirker kapitaltilgangen 1450-1500 Oppsummering ved statssekretær Magnus Thue
N o r g e s H a n d e l s h ø y s k o l e, B e r g e n 18 September 2018 Sesjon 1 NOU 2018: 5 KAPITAL I OMSTILLINGENS TID 1030-1115 Finansielle reguleringer: - Finans Norge, finansnæringens bransjeorganisasjon: Direktør Jan Digranes - Bergen Næringsråd: Direktør Geir Mikalsen - FundingPartner, folkefinansiering(crowdfunding) av lån til bedrifter: Adm.dir. Geir Atle Bore også leder av Norsk Crowdfunding Forening - Finanstilsynet: Direktør for bank- og forsikringstilsyn Ann Viljugrein
Høringskonferanse Kapital i omstillingens tid Finansielle reguleringer NHH 18. september 2018 Jan Digranes, Betalingsformidling, infrastruktur og banksikring www.finansnorge.no
Finans Norge mener Norsk finansnæring må ha de samme rammevilkårene som utenlandskregulerte finansforetak Norsk regelverksutforming må legge til rette for innovasjon og digitalisering Verdipapirisering må igjen bli tillatt i Norge Systemet for offentlige tilskudds- og støtteordninger må forenkles (kraftig) 2 www.finansnorge.no
Prosent Reguleringens betydning for en stabil kapitaltilgang Personkunder Næringslivskunder 100 Markedsandeler. Prosent 80 60 40 20-2008 2017* Næringsmarkedet Utenlandskregulerte Norskregulerte Personmarkedet Næringsmarkedet Personmarkedet Filialer av utenlandske banker Norske banker og kredittforetak www.finansnorge.no
EU-tilpasning av norsk bankregulering Finanstilsynet har foreslått: Innføring av SMB-rabatt Avvikling av Basel I-gulvet Men vil motvirke effekter av tilpasningen gjennom tilsynspraksis (IRB og pilar 2) 4 www.finansnorge.no
Forenkling og koordinering 3. Forenkling av virkemiddelapparat og saksbehandlingsrutiner 4. Konsekvensutredning av rammebetingelser for bank og finans 7. Proporsjonalitetsprinsippet 5 www.finansnorge.no
Regulatorisk sandkasse Norge har et potensiale til å bygge verdensledende fintech-industri. Avgjørende å bygge kompetanse i næringen, hos tilsynsmyndigheter og regulator. Viktig med rask oppfølging av Stortingets vedtak. Næringen ønsker å bidra aktivt i arbeidet. 6 www.finansnorge.no
7 www.finansnorge.no
Finansielle reguleringer Er reguleringer et hinder for næringslivets tilgang til kapital eller økt verdiskaping? Geir Mikalsen NHH 2018.09.18
Reguleringer mål og ambisjoner Kontroll og forutsigbarhet, men også * Sikre like og rimelige rammevilkår * Ikke skape hindringer for vekst og verdiskaping * Redusere barrierer for omstilling og nyskaping og stimulere og tilrettelegge for et verdiskapende økosystem Geir Mikalsen NHH 2018.09.18
Næringslivets rammevilkår og kapitaltilgang Like rammevilkår for norske og utenlandske bedrifter Formuesskatt Kapitalkrav for bankene Regulatorisk rammeverk for institusjonelle investorer SMB-markedet og kapitaltilgang Venturemarkedet Redusere oppstartskostnadene for nye fond Fond-i-fond-mandat Opsjonsordning og skattefritak i oppstartsfase Folkefinansiering og pensjonskapital Det «nye» næringslivet Teknologi og innovasjon Bærekraftig verdiskaping i havet Regulatorisk sandkasse Geir Mikalsen NHH 2018.09.18
NHH Høringskonferansen Innlegg Geir Atle Bore September 2018 Regulering - Crowdfundingintroduksjon
17 medlemmer av Norsk Crowdfunding Forening i Norge Crowdfunding typer og plattformer i Norge Egenkapital Bedriftslån og eiendomslån Forbrukslån til privatpersoner Lån Belønning Donasjon FundingPartner 1
Finansieringsreisen for selskaper og alternative kilder Angel Investors Venture Capital Investors and Investment Banks Funding G A P Idea Crowdfunding Donation & Reward Crowdfunding Equity Crowdfunding Lending Crowdfunding FundingPartner 2
Lansering av ny crowdfundingplattform forrige uke - Tirsdag 11 september Avkastning på crowdlending i UK FundingPartner 3
Det globale crowdfunding markedet er stort og vokser raskt, mens Norden er 10% av UK og Norge var igjen bare 1,3% av Norden Regional Online Alternative Finance Market Volumes 2013-2016 (BEUR) Source: Cambridge Centre for Alternative Finance FundingPartner 4
Hvorfor er det lite crowdfunding i Norge? Regulering virker å være en sentral årsak Perceived Adequacy of Existing Local Regulation vs. Volume per Capita (Log Scale) Source: Zielger et al. 2018 Expanding Horizons: the 3 rd Cambridge Alternative Finance Report FundingPartner 5
Crowdlending-utfordringer regulatorisk Utfordring Beskrivelse Konsekvenser Utilsiktede konsekvenser «Enkeltstående tilfeller» Unntaket for at långivere skal kunne gi lån uten å behøve konsesjon inneholder kriteriet: «Det kan skje i enkeltstående tilfeller» Enkeltstående tilfeller er ikke definert i lov, forskrift eller forarbeider og ingen har vedtatt grensene Begrensning av antall utlån fjerner diversifiseringsmuligheten og begrenser kapitalmengden tilgjengelig til små bedrifter Crowdfundingaktører er nødt å definere egne unike grenser som gjør at plattformene i bransjen potensielt har ulike grenser Anvendelse av «gamle regler» ødelegger for «vinn-vinn» modeller som resten av verden anvender Eks. plattformer i Norge har ikke lov å ta en agentrolle og agere som tredjepart i avtalen til begge parters beste I Sverige står følgende: Som följer av 3 kap. 2 är en kapitalförmedlare skyldig att som ombud företräda kreditgivande privatpersoner. Fordyrende løsninger som ikke gjør at långivere ikke har tid eller kapasitet til å delta som investorer i crowdfunding Kompliserte avtaler som gjør at liten eller ingen fleksibilitet kan uttøves til små og mellomstore bedrifter som er låntakere om det burde vært fornuftig for alle parter FundingPartner 6
Høring NOU 2018: 15 Kapital i omstillingens tid NHH 18. september 2018 Ann Viljugrein, direktør bank- og forsikringsavdelingen Finanstilsynet
Etterdønninger etter finanskrisen BNP. Indeks 2005=100 Kilde: Thomson Reuters 2 18. september 2018
Utenlandske vs. norske banker Utlån til bedriftskunder Utlån til personkunder Kilde: Finanstilsynet 3 18. september 2018
Bankenes lønnsomhet og soliditet Egenkapitalavkastning Soliditet 4 18. september 2018
Fintech Norsk finansnæring har ligget langt framme når det gjelder digitalisering Blandede erfaringer med finansiell innovasjon Teknologinøytral regulering: Lik risiko/like produkter må reguleres likt Reguleringen bør ikke være til hinder for teknologisk innovasjon, men hensynet til forbrukerne og finansiell stabilitet må vektlegges 5 18. september 2018
FINANSTILSYNET Revierstredet 3 Postboks 1187 Sentrum 0107 Oslo www.finanstilsynet.no Personlig e-postadresse