Valuta/OCI og litt til Erik Mamelund 12.01.2016 Hva bør vi spesielt være oppmerksom på i IFRS regnskapet? «Presentasjonsvaluta er valgfritt, og valutaomregningsdifferansen gir ikke nødvendigvis økonomisk mening.» ses i sammenheng med sikring av nettoinvesteringen «Funksjonell valuta tilstreber å uttrykke økonomiske realiteter, men valutaens virkninger er komplisert.» «Driftsresultatbegrepet er ikke definert og det er ulik praksis mht klassifisering som drift eller finans.» «Sikring av ikke-regnskapsførte, men fremtidige inntekter og kostnader har varierende økonomisk innhold og regnskapsmessig behandling er kompleks.» Side 2
Presentasjonsvaluta omregningsdifferanse Statoil Yara Hydro Aker Seadrill Presentasjonsvaluta NOK NOK NOK NOK USD Egenkapital Q3 357 72 71 6,3 9,2 Egenkapitalen Q3 85 14-5 0,4 - valutaomregningsdifferanse *) Resultat Q3-28 8 1,8 0,6-1,0 OCI valutaomregningsdifferanse Q3 *) 21 5-5,5 0,7 - Hva påvirker valg av «presentasjonsvaluta»? *) Mulig motpost ved sikring av nettoinvestering Side 3 Statoil Q2 rapportering «Med virkning fra første kvartal 2016 endrer Statoil presentasjonsvaluta til USD. Endringen skyldes selskapets underliggende eksponering mot USD og samtidig som den tilpasser rapporteringen til sammenlignbare selskaper. Som følge av endringen av presentasjonsvaluta vil Statoil også fastsette sitt kvartalsutbytte i USD. Statoil kunngjør utbyttet for andre kvartal 2015 både i amerikanske dollar og norske kroner basert på valutakurs per 27. juli 2015. Fra tredje kvartal vil utbytte ved rapportering bli kunngjort i USD, mens endelig utbytte i NOK vil annonseres i forkant av utbetaling.» *) Sitat fra Statoil 2Q. EY utheving Side 4
Presentasjonsvaluta og verdsettelse P/B (FV) P/B (PV) P/E (FV) P/E (PV) Er omregningsdifferansen en reell økonomisk gevinst? P påvirkes av sluttkurs, mens E av gjennomsnittskurs. Side 5 Presentasjonsvaluta og funksjonell valuta påvirker størrelsen på valutagevinst/-tap i resultatet Konsern Presentasjonsvaluta valgfritt D1 M D2 Funksjonell valuta valg basert på økonomiske realiteter skjønnsmessig Side 6
Valuta gevinst/tap i forhold til funksjonell valuta Valutagevinst og -tap Kundefordringer Leverandørgjeld Bankkonto i valuta Kontrakter Sikring Resultatregnskap Inntekt Driftskostnad Finansposter Noteopplysninger Side 7 OCI Gevinst/tap på sikringstransaksjoner Statoil Yara Hydro Aker Seadrill Resultat 30.09-28,0 8,0 1,8 0,6-1,0 OCI resultat 30.09 - - 0,1-1,1 - OCI reversering 30.09 - - 0,3 0,8-1. Verdiendring på sikringsinstrument regnskapsføres mot OCI 2. Ved regnskapsføring reverseres gevinster og tap fra OCI og resultatføres i drift eller finans Side 8
Valutasikring av eksportinntekt i valuta Verdiendring av sikring til OCI før regnskapsføring av eksportinntekt Verdiendring av sikring fra OCI til resultat ved regnskapsføring av eksportinntekt *) For sikring av kontrakter kan det evt. være en verdisikring hvor valutagevinst/- tap på kontrakt og sikringsinstrument resultatføres. **) Forutsetter som forenkling at det ikke ytes kreditt. Side 9 Sikringstransaksjoner og verdsettelse P/E Konsistent verdsettelse Valutagevinst/-tap (OCI) Reversering fra OCI Resultatføring 10 12.01.2016
En overraskende valutagevinst/-tap Konsern Resultat OCI Mor (NOK) +150 900 - Lån del av nettoinvestering +150 - Ordinært lån Datter (US) -150 100 11 12.01.2016 Oppsummert Virkningene av valgt presentasjonsvaluta fremgår av IFRS regnskapet hva gjør sammenlignbare selskaper? underliggende valutaeksponering? må ses i sammenheng med sikring av nettoinvesteringer Valg av funksjonell valuta opplysningskrav skjønnsmessig vurdering (oppfølging etter IAS 1) endring av funksjonell valuta må opplyses må begrunnes i økonomiske realiteter Opplysning om ulike typer valutagevinst/-tap fordelt på drift og finans, gevinster/tap på interne fordringer/gjeld og reversering fra OCI sikring av balanseposter sikring av kontrakter sikring av ikke-regnskapsførte inntekter/kostnader (OCI) Side 12
Avslutning Analytikere og investorer må i større grad enn på andre områder vurdere de økonomiske og verdsettelsesmessige konsekvenser av mange ulike valutaposter. Side 13