Frokostseminar 22. april 2015 Forslag til nye skatteregler for verdipapirfond Kjersti Trøbråten, Harald Willumsen, Arvid Aage Skaar og Marius Sollund
01 Kort om dagens regelverk
01 Kort om dagens regelverk Gjeldende rett Ulik skattemessig behandling av aksjefond og obligasjonsfond. Aksjefond/kombinasjonsfond: Må eie minst én aksje. Skatt på renteinntekter. Aksjeinntekter Fritaksmetoden. Ikke fradragsrett for utdelinger. Andelseier: Aksjeselskaper mv.: Fritaksmetoden. Personlige andelseiere: Aksjonærmodellen; skjerming. 3
01 Kort om dagens regelverk Gjeldende rett Obligasjonsfond: Andre verdipapirer enn aksjer. Skatteplikt for renteinntekter og salgsgevinster. Fradragsrett for utdelinger. Andelseier: Skatteplikt ved utdeling/gevinst. 4
01 Kort om dagens regelverk Problemet med dagens regler Norske investorer Fond EØS (Lux) Fond 1) Eier minst én aksje Tilsvarer norsk kombinasjonsfond Fritaksmetoden. 2) Skattlegges ikke for renteintekter i hjemstaten. 3) Forutsettes reelt etablert i hjemstaten. Én aksje 99.9 % Obligasjoner m.v. Utdeling til norsk investor 1) Norsk AS som investor Fritaksmetoden. 2) Konsekvensen: Skattefrie renteinntekter. 5
Problemet med dagens regler Fond Én aksje Norske investorer Fond EØS (Lux) 99.9 % 1) Eier minst én aksje Tilsvarer norsk kombinasjonsfond Fritaksmetoden. 2) Skattlegges ikke for renteintekter i hjemstaten. 3) Forutsettes reelt etablert i hjemstaten. Utdeling til norsk investor Obligasjoner m.v. 1) Norsk AS som investor Fritaksmetoden. 2) Konsekvensen: Skattefrie renteinntekter. 6
02 Finansdepartementets høringsforslag
Forslaget kort oversikt Uttalt formål: Tilnærmet likeartet skattemessig behandling uavhengig om eierskap direkte eller gjennom fond. Fondet: Samme regler for alle typer fond. Skattesubjekter under fritaksmetoden. Fradrag for utdeling av renteinntekter. 8 Andelseier: Utdeling Avhengig av sammensetningen av fondets portefølje. Realisasjon Begrenset skattefritak etter fritaksmetoden, forholdsmessig beregnet aksjeandel.
Sammensetningen av verdipapirer i fondet Betydning både for beskatningen av fondet og for andelseierne. Sjablongmessig vurdering: Mer enn 90 % aksjeandel 100 % aksjeutbytte. Mindre enn 10 % aksjeandel 100 % renteinntekt. Mellom 10 og 90 % aksjeandel Split. Forholdet mellom verdien av aksjer og andre verdipapirer skal foretas ved inntektsårets begynnelse. Kontantbeholdning og derivater behandles som rentepapirer. Andeler i underliggende fond: Inngår dersom mer enn 25 % av samlet verdi ved inntektsårets begynnelse. som underliggende fond eier direkte medtas med en tilsvarende forholdsmessig del. 9
Norsk fond med mindre enn 25 % i underliggende fond Fond EØS 100 % Norske investorer Norsk Fond 20 % 75 % 5 % Obligasjoner m.v. Utdeling til norsk investor 1) Forholdet mellom verdier ved inntektsårets begynnelse. 2) Andeler i underliggende fond tas ikke med. 3) Hvor stor aksjeandel under fritaksmetiden? Høringsnotatet uklart. 1) 75/80-deler (>90 %)? 2) 75%? Gevinst ved realisasjon 1) Gjennomsnittet av aksjeandelen 01.01 i ervervsåret og 01.01 i salgsåret legges til grunn. 2) Andeler i underliggende fond tas ikke med. 10
Norsk fond med mer enn 25 % i underliggende fond (I) Norsk Fond 30 % 61 % Underfond EØS 91 % 9 % Norske investorer Obligasjoner m.v. 9 % Obligasjoner m.v. Utdeling fra Underfond EØS til Norsk Fond 1) Forholdet mellom verdier ved inntektsårets begynnelse. 2) Andelen aksjer i Underfond EØS over 90 %: Utdeling regnes som utbytte Fritaksmetoden. Utdeling fra Norsk Fond til norsk investor 1) Andel i underliggende fond overstiger 25 %. 2) i underliggende fond Høringsnotatet uklart. Medregnet 30 % av 91 %? 3) For andelseiere som oppfyller vilkårene for skattefritak etter fritaksmetoden: 1) Del av utdeling som regnes som utbytte Fritaksmetoden. 2) Del av utdeling som regnes som renteinntekt Skatteplikt. 11
Norsk fond med mer enn 25 % i underliggende fond (II) Underfond I EØS 100 % Underfond II EØS 100 % Underfond III EØS 100 % Norske investorer Norsk Fond 30 % 61 % 9 % Obligasjoner m.v. Utdeling fra Underfond EØS til Norsk Fond 1) Andelen aksjer i Underfond I EØS: 0 %. 2) Utdeling fra Underfond I EØS til Norsk Fond: Skattepliktig renteinntekt? Utdeling fra Norsk Fond til norsk investor 1) Andel i underliggende fond overstiger 25 %. 2) som underliggende fond eier direkte medtas med en tilsvarende forholdsmessig del: 0 %. 3) Beregnet aksjeandel i Norsk Fond: 61 % eller 61/70-del? 4) For andelseiere som oppfyller vilkårene for skattefritak etter fritaksmetoden: 1) Del av utdeling som regnes som utbytte Fritaksmetoden. 2) Del av utdeling som regnes som renteinntekt Skatteplikt. 12
Fond EØS med mindre enn 25 % i underliggende fond Norske investorer Fond EØS Utdeling til norsk investor 1) Samme regler som for investering i Norsk Fond. Gevinst ved realisasjon 1) Samme regler som for investering i Norsk Fond. 2) Hva blir brøken? 70 % eller 70/80-del akjer? 20 % 70 % 10 % Underfond I EØS Obligasjoner m.v. 100 % 13
Fond EØS med mer enn 25 % i underliggende fond Utdeling fra Underfond I EØS til Fond EØS 1) Ikke gjenstand for norsk skatteplkt. Underfond I EØS Norske investorer Fond EØS 30 % 61 % 91 % 9 % Obligasjoner m.v. 9 % Obligasjoner m.v. Utdeling fra Fond EØS til norsk investor 1) Andel i underliggende fond overstiger 25 %. 2) som underliggende fond eier direkte medtas med en tilsvarende forholdsmessig del. 3) Beregnet aksjeandel i Fond EØS? 1) 91% eller 87,3%? 4) For andelseiere som oppfyller vilkårene for skattefritak etter fritaksmetoden: 1) Del av utdeling som regnes som utbytte Fritaksmetoden. 2) Del av utdeling som regnes som renteinntekt Skatteplikt. 14
Forholdet mellom aksjeandel og avkastning Fordeling: 25 % aksjer, 75 % obligasjoner m.v. Avkastning 100. 75 knytter seg til aksjeinvesteringen. 25 knytter seg til investeringen i obligasjoner m.v. Ved utdeling: Investor beskattes for 25 % aksjeandel, til tross for at avkastning knyttet til aksjer er betydelig høyere. Stor forskjell på direkte investeringer og investeringer gjennom fond. 15
Skattlegging av fondet Inntektsbeskatning følger reglene for beskatning av selskaper. Fritaksmetoden for aksjeinntekter. Skatteplikt for renteinntekter. Alle typer verdipapirfond anses som subjekter under fritaksmetoden. Fradragsrett for utdelinger tilsvarende den andel som skattlegges som renteinntekt hos andelseierne. Ikke skatteplikt/fradragsrett ved realisasjon av aksjer i selskap utenfor EØS (videreføring av gjeldende regler). 16
Skattlegging av andelseierne Aksjeselskaper mv. Utdelinger fra fondet: Utdelingen som regnes som aksjeutbytte Fritaksmetoden. Mer enn 90 % aksjer 100 % aksjeutbytte. Mindre enn 10 % aksjer 100 % renteinntekt. Mellom 90 % og 10 % Forholdsmessig anvendelse av fritaksmetoden. Realisasjon av andel: Forholdsmessig anvendelse av fritaksmetoden. Beregning aksjeandel: Gjennomsnittet av aksjeandelen 01.01 i ervervs- og 01.01 i salgsåret. Betydningen av andeler i underfond: Kun hvis mer enn 25 % av verdiene i eierfondet ved inntektsårets begynnelse. som underliggende fond eier direkte medtas med en tilsvarende forholdsmessig del. 17
Skattlegging av andelseierne Personlige andelseiere Utdelinger fra fondet Utdeling som regnes som aksjeutbytte Aksjonærmodellen (skjermingsfradrag). Kan være gunstigere å eie aksjer direkte enn gjennom fond. Direkte eierskap i aksjer i lavskatteland utenfor EØS Aksjonærmodellen får full anvendelse. Eierskap gjennom fond Full skatteplikt for utbyttet fra lavskatteland-selskapet + skattlegging etter aksjonærmodellen ved utdeling til personlig andelseier. Realisasjon av andel i fondet Aksjonærmodellen. Ubenyttet skjerming kan utnyttes i hele gevinsten. 18
Skattlegging av andelseierne Særlig om investeringer i utenlandske fond To hovedvilkår for at norsk investor skal nyte godt av fritaksmetoden: Utenlandske fond må "tilsvare" norske fond. Hvis hjemmehørende i lavskatteland innenfor EØS Reelt etablert og drive reell økonomisk aktivitet. Kravet til "reelt etablert" endres ikke med det nye forslaget. "Tilsvarende"-kriteriert får avgjørende betydning: Utenlandsk fond må ha en aksjeandel på over 90 % dersom fritaksmetoden fullt ut skal komme til anvendelse. 19
Innberetning og dokumentasjonsplikt FIN vil utarbeide forskriftsbestemmelser: Pålegger norske verdipapirfond å innberette fordelingen mellom aksjer og andre verdipapirer ved årsskiftet. Manglende innrapportering fra fondet: Andelseier må selv fremlegge dokumentasjonen. Manglende dokumentasjon Utdelinger skattlegges som rente. 20