Green Reefers ASA. Konsernrapport 2. kvartal 2010 og 1. halvår 2010

Transkript

1 Green Reefers ASA Konsernrapport 2. kvartal 2010 og 1. halvår 2010 Gjennomført konsolidering og restrukturering av flåten i og etter utløpet av perioden EBITDA USDM -5,4 (USDM -0,6) i 2. kvartal. Spotratene i kvartalet ned 14% i forhold til samme periode i fjor. Driftskostnadene fortsetter en nedadgående trend. Gjennomfører fortrinnsemisjon i løpet av august Green Autumn levert til resirkulering i mai. Resultat 2. kvartal 2010 Konsernet hadde et resultat før skatt på USDM -13,2 i 2. kvartal 2010 (USDM -11,0). Konsernets driftsinntekter i 2. kvartal 2010 utgjorde USDM 43,1 (USDM 43,5). Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) ble USDM -5,4 (USDM -0,6). Brutto er fraktinntekter opp med USDM 1,7 fra fjoråret. De reiseavhengige kostnadene økte imidlertid med MUSD 7,3 som i hovedsak skyldes økte bunkersutgifter. Øvrige driftskostnader viser en nedadgående trend. Skipene hadde en EBITDA på USDM -5,6 (USDM 0,8), mens terminalene viser en EBITDA på USDM 0,2 (USDM 0,2) før eliminering av interne transaksjoner. Andre kvartal fortsatte den skuffende utviklingen for konvensjonelle kjøleskip. Spotmarkedsratene lå gjennomgående betydelig under fjoråret, og det inntraff ingen høysesong av betydning for reeferflåten i Transporten av kylling fra USA til Russland kom ikke i gang igjen i løpet av kvartalet på tross av positive signaler fra partene. Enkelte kyllinglaster ble fraktet, men til andre destinasjoner enn Russland. Det forventes at kyllingtraden normalt beskjeftiger ca 30 skip. Den tradisjonelle sommerstillheten medførte at flere kjøleskip ble liggende ledig i påvente av last. I tillegg steg bunkers prisene, og økningen har i betydelig grad blitt tatt av operatørene og ikke blitt viderebelastet kundene som normalt i et spot marked. Etter at "squid"-fisket uteble i Sør- Atlanteren forflyttet store deler av fiskeflåten seg til Stillehavet, men også her har årets fiske vært dårlig. Finanskrisen har også medført at det har vært færre laster med fisk til Svartehavet. Sitrus fra Sør Afrika startet forsiktig i kvartalet, men tok seg noe opp mot slutten av kvartalet. Sitrus fra Sør Amerika hadde en enda tøffere start på kvartalet da det var frost mange steder, noe som reduserte innhøstingen dramatisk. Teknisk off-hire (5,9%) inkludert opplag var lavere i kvartalet sammenlignet med samme periode året før (7,5%). Driftskostnadene for skipene i andre kvartal var på USD 5,845 per dag, og viser en nedgang sammenlignet med foregående kvartal og tilsvarende periode i fjor (USD 6,300 per dag). Det har vært gjennomført 4 planlagte dokkinger i 2. kvartal 2010, mot 3 dokkinger i tilsvarende periode i fjor.

2 Resultat 1. halvår 2010 Resultat før skatt i første halvår ble USD -17,4 million (USD -10,5 millioner) Konsernets driftsinntekter utgjorde USD 98,5 millioner mot USD 101,6 millioner tilsvarende periode i fjor. Driftsresultatet før avskrivninger (EBITDA) ble USD -2,9 millioner (USD 7,6 millioner). Skipene bidro med USD -3,5 millioner (USD 6,8 millioner) til EBITDA, mens terminalene bidro med USD 0,6 millioner (USD 0,8 millioner). Spotmarkedsratene for 1. halvår 2010 rapporteres 10 prosent lavere enn tilsvarende periode Driftskostnadene så langt i 2010 er i snitt USD 5,788 per dag, og viser en nedadgående trend. Virksomheten Green Reefers opererte 43 skip kommersielt ved utgangen av kvartalet, hvorav konsernet eide 31 skip og hadde eierandeler i ytterligere 3 av skipene. De resterende skipene var innleiet på bareboat- (4) og tids-certeparti (5). Ett skip, "Green Autumn", ble solgt for resirkulering i mai, mens "Green Atlantic" ble levert tilbake i juni, da TC-kontrakten utløp. 2 skip har i løpet av kvartalet vært i opplag. Selskapet inngikk i juni et samarbeid med Seatrade Reefer Pool, hvor sistnevnte vil befrakte og opererer selskapets 6 skip av størrelsen 375,000 cbft. Ved utgangen av kvartalet hadde 3 av skipene tiltrådt poolen, mens de 3 siste tiltrådte i løpet av juli. Etter utløpet av 2. kvartal har selskapet levert tilbake 3 skip som har vært innleid på TC.. Etter utløpet av 2. kvartal har selskapet stiftet og startet opp et 50/50 eiet selskap, SilverGreen AS, sammen med Silver Sea AS. Silver Green AS opererer en flåte på til sammen 14 skip, hvorav 6 er leiet inn på TC fra Green Reefers. I slutten av juli meldte selskapet av det tiltrer Hamburg Reefer Pool med 27 skip i størrelsen 263,000 til 310,000 cbft med virkning fra 1. august. Skipene tiltrer poolen etter hvert som de avslutter kontrakter som var påbegynt før denne dato. Green Reefers eier helt eller delvis 6 fryse- og kjøleterminaler. Terminalene i Norge (2) og i Baltikum (3) er knyttet til konsernets aktivitet innenfor import av fisk og kjøtt til Øst-Europa. Terminalen i Guatemala er fortsatt under avvikling. Finansiering og kapitalstruktur I balansen per 30. juni 2010 utgjør rentebærende gjeld USDM 150,5 (USDM 167,1). Konsernets gjeld fordeler seg som følger: 80 % USD, 19 % EUR og 1 % NOK. Kontantbeholdning var USDM 13,4 (USDM 11,7). Bokført egenkapital pr. 30. juni 2010 utgjorde USDM 77,7 (USDM 114,2), hvilket tilsvarer USD 0,25 (USD 0,45) per aksje. Egenkapitalandelen var 30 % (36,3 %). Green Reefers reforhandlet i løpet av kvartalet lånebetingelser med sine banker for å bedre den finansielle stillingen. Som et ledd i reforhandlingen er alle avdrag utsatt ut 2011, mens rentemarginen er økes fra 2,75% til 3,5%. Nye lånebetingelser inkluderer en "cash sweep" gjennom 2011 samt minimum kontaktbeholdning på USDM 5.

3 Som er ledd i refinansieringen av selskapet gjennomføres det i disse dager en fortinnsemisjon. Gjennom denne emisjonen vil selskapet bli tilført mellom MNOK 160 og MNOK 200. Minimum tegninsgbeløp er garantert av et garantikonsortium bestående av noen av selskapets eksisterende aksjonærer og nye investorer. Det er utarbeidet et fyldiggjørende prospekt i forbindelse med emisjonen. Markedet og fremtidsutsikter Forventningene om at markedet ville bedre seg i løpet av 2010 har så langt ikke slått til, og spotmarkedsratene er i dag på det laveste nivå på mange år. De lave ratene skyldes en rekke ulike omstendigheter, som blant annet reduserte bananavlinger, importforbud i Russland for kylling fra USA, økonomiske problemer i Eurosonen og Russland og dårlig fiske i Stillehavet og Sør-Atlanteren. Det store spørsmålet er om det er grunn til å regne med at alle disse forholdene vil inntreffe samtidig også fremover? Som en følge av det lave spotmarkedet har skrapingen vært på et rekordhøyt nivå i første halvår hvor 27 skip har blitt skrapet. Dette tilsvarer 5% av den totale kapasiteten, og forventes å føre til en bedret balanse mellom tilbud og etterspørsel. Den omfattende konsolideringen den siste tiden, hvor Green Reefers har bidratt betydelig, forventes å gi effekter i form av synergier og mer effektiv logistikk. Utviklingen i containermarkedet vil imidlertid også være avgjørende for utviklingen fremover. Container-operatørene rapporterer økt inntjening, men det er fremdeles mye ledig kapasitet som kan settes inn, og det er derfor for tidlig å si hva som vil bli de langvarige effektene. Historisk sett har imidlertid container-ratene normalt hatt en viss korrelasjon med reefer-ratene, men slik at det har tatt en viss tid før reefer-markedet har tilpasset seg. Disse faktorene, sammen med at importforbudet for amerikansk kylling til Russland ble opphevet i forrige uke, gir grunnlag for en forventning om bedre balanse i markedet mot slutten av 3. kvartal. Erklæring Vi bekrefter herved at det sammendratte halvårsregnskapet for perioden 1. januar til 30. juni 2010, etter vår beste overbevisning, er utarbeidet i samsvar med IAS 34 Delårsrapportering og at opplysningene i halvårsberetningen gir et rettvisende bilde av foretakets og konsernets eiendeler, gjeld, finansielle stilling og resultat som helhet og gir et rettvisende oversikt over opplysningene nevnt i Vphl 5-6 fjerde ledd. Bergen, 24. august 2010 Green Reefers ASA Styret Kristian Eidesvik Aage Thoen Birthe C. Jørgensen Anne-Sofie Utne Eivind Eidesvik Karl-Magnus Tobiassen Kontakt: Toril Eidesvik (CEO), tlf: Øystein Disch Olsrød (CFO), tlf:

4

5

6

7